ЗАРАБАТЫВАЙТЕ !!! на глобальных рынках. БЕСПЛАТНАЯ консультация - оставьте свой телефон сейчас

Международные расчёты (International settlements) - это

различные виды платежей и система их регулирования при разнообразных торгово-экономических операциях, связанных с обменом одной валюты на другую, между странами и юридическими и физическими лицами, являющимися контрагентами из разных стран

Информация о международных расчетах, понятие международных расчетов и способы их осуществления, виды и формы международных расчетов, организация и условия международных расчетов и минимизация рисков при их проведении, правовая основа международных расчетов, балансы международных расчетов

Развернуть содержание

Международные расчеты - это, определение

Международные расчеты - это система, по которой производятся платежи и расчеты между государствами и контрагентами в виде физически и юридических лиц, находящимися в разных странах. Осуществление расчетов между государствами предполагает обмен одной валюты, чаще всего национальной, на другую. Существуют различные разновидности международных расчетов, из которых экспортеры и импортеры в каждом конкретном случае выбирают наиболее выгодные для каждой из сторон.

Международные расчеты
Международные расчеты

Международные расчёты - это форма международных валютно-кредитных отношений. Представляет собой совокупность различных форм и методов расчёта по торгово-экономическим операциям между контрагентами из разных стран.

Условия внешнеторгового контракта
Условия внешнеторгового контракта

Международные расчеты - это система регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между государствами, а также юридическими и физическими лицами, являющимися резидентами разных стран. Они включают расчеты по экспорту-импорту товаров, расчеты за услуги и по неторговым операциям (связанные с обслуживанием культурных программ, содержанием посольств, представительств, с туризмом и др.), расчеты по обслуживанию кредитных операций, займов (движения капитала) и т.д.

Международные взаиморасчеты
Международные взаиморасчеты

Международные расчеты - это платежи по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с торгово-экономическими и иными отношениями между организациями, фирмами, отдельными лицами разных стран. Их отличие от внутренних расчетов заключается в том, что они связаны с обменом национальной валюты на другую.

Расчеты между государствами
Расчеты между государствами

Международные расчеты - это регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между юридическими лицами (государствами, организациями) и гражданами разных стран на основе их экономических, политических и культурных отношений.

Международные денежные расчеты
Международные денежные расчеты

Международные расчеты - это система механизмов реализации денежных требований и обязательств, которые возникают между разными субъектами в сфере международных экономических отношений.

Расчеты между странами
Расчеты между странами

Международные расчеты - это организация и регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам страны. Эти требования и обязательства в валюте возникают в ходе формирования экономических, научно-технических, политических, культурных связей между странами.

Регулирование платежей
Регулирование платежей

Международные расчеты - это система организации и регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим при осуществлении внешнеэкономической деятельности между государствами, фирмами, предприятиями и гражданами, находящимися на территории разных стран.

Система международных расчетов
Система международных расчетов

Международные расчеты - это система организации и регулирования платежей в сфере международных экономических отношений, субъектами которых являются банки, экспортеры и импортеры В основу международных расчетов положено движение товарораспорядительных документов и операционное оформление платежей по заключенным внешнеэкономическим сделками.

Организация международных расчетов
Организация международных расчетов

Международные расчеты - это денежные расчеты между банками, организациями, учреждениями и другими юридическими и физическими лицами разных стран, связанные с внешней торговлей, кредитами, инвестициями, некоммерческими платежами (транспортные услуги, туризм и т.п.); осуществляются в формах, принятых в международной банковской практике, как правило, в порядке безналичных расчетов с помощью международных платежных средств.

Денежные расчеты
Денежные расчеты

Международные расчеты - это взаимные платежи и расчеты между странами, между организациями и гражданами, находящимися на территории разных стран. Такие расчеты осуществляются, как правило, непосредственно через коммерческие банки стран либо с помощью международных платежных средств.

Взаимные расчеты
Взаимные расчеты

Международные расчеты - это денежные расчеты между юридическими и физическими лицами разных стран, связанные с внешней торговлей, кредитами, инвестициями, некоммерческими платежами. Обычно международные расчеты осуществляются в порядке безналичных расчетов через коммерческие банки стран либо с помощью международных платежных средств.

Взаиморасчеты
Взаиморасчеты

Международные расчеты - это система регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникшим между государствами, организациями и гражданами, находящимися на территории разных стран, на основе экономических, политических, научно-технических, культурных и иных отношений.

Система регулирования платежей
Система регулирования платежей

Международные расчеты - это денежные расчеты между банками, организациями, учреждениями и другими юридическими и физическими лицами разных стран, связанные с внешней торговлей, кредитами, инвестициями, некоммерческими платежами (транспортные услуги, туризм и т.п.); осуществляются, как правило, в порядке безналичных расчетов.

Денежные расчеты между банками
Денежные расчеты между банками

Международные расчеты - это урегулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими и культурными отношениями между юридическими и физическими лицами разных стран. Они включают, с одной стороны, выработанные практикой и закрепленные международными документами и обычаями условия и порядок осуществления платежей, а с другой- ежедневную практическую деятельность банков по их проведению.

Урегулирование платежей
Урегулирование платежей

Международные расчеты - это расчеты юридических и физических лиц (резидентов и нерезидентов), находящихся на территории одной страны, с юридическими и физическими лицами, находящимися на территории других государств, за приобретенные (проданные) ими товары (работы, услуги).

Расчеты юридических и физических лиц
Расчеты юридических и физических лиц

Понятие международных расчетов

Международные расчеты - регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими и культурными отношениями между юридическими лицами и гражданами разных стран. Международные расчеты включают, с одной стороны, условия и порядок осуществления платежей, выработанные практикой и закрепленные международными документами и обычаями, с другой - ежедневную практическую деятельность банков по их проведению.

Денежные требования
Денежные требования

Международные расчеты охватывают расчеты по внешней торговле товарами и услугами, а также некоммерческим операциям, кредитам и движению капиталов между странами, в том числе связаны со строительством объектов за границей и оказанием помощи развивающимся странам. Подавляющий объем расчетов осуществляется безналичным путем посредством записей на счетах банков.

Расчеты по внешней торговле
Расчеты по внешней торговле

Подавляющий объем расчетов осуществляется безналичным путем посредством записей на счетах банков. При этом ведущую роль в международных расчетах играют крупнейшие банки. Степень их влияния в международных расчетах зависит от масштабов внешнеэкономических связей страны базирования, применения ее национальной валюты, специализации, финансового положения, деловой репутации, сети банков-коррес­пондентов.

Объем денежных расчетов
Объем денежных расчетов

Для осуществления расчетов банки используют свои заграничные отделения и корреспондентские отношения с иностранными банками, которые сопровождаются открытием счетов «лоро» (иностранных банков в данном банке) и «ностро» (данного банка в иностранных). Корреспондентские соглашения определяют порядок расчетов, размер комиссии, методы пополнения израсходованных средств. Для своевременного и рационального осуществления международных расчетов банки обычно поддерживают необходимые валютные позиции в разных валютах в соответствии со структурой и сроками предстоящих платежей и проводят политику диверсификации своих валютных резервов. В целях получения более высокой прибыли банки стремятся поддерживать на счетах «ностро» минимальные остатки, предпочитая размещать валютные активы на мировом рынке ссудных капиталов, в том числе на еврорынке.

Осуществление расчетов
Осуществление расчетов

Деятельность банков в сфере международных расчетов, с одной стороны, регулируется национальным законодательством, с другой - определяется сложившейся практикой, которая существует в виде установленных правил и обычаев либо закрепляется отдельными документами.

Деятельность банков
Деятельность банков

Эволюция международных расчетов отображает развитие международных отношений, валютных систем, финансовых рынков, в том числе рынка финансовых услуг. Необходимость международных расчетов обусловлена международной торговлей, вывозом капитала, миграционными процессами и др.

Эволюция международных расчетов
Эволюция международных расчетов

Международные расчеты осуществляются преимущественно в безналичной форме путем соответствующих записей на банковских счетах в уполномоченных банках; они непосредственно связаны с обменом валют.

Безналичная форма расчетов
Безналичная форма расчетов

Субъекты международных расчетов

Основные субъекты международных расчетов:

- импортеры;

- экспортеры;

- банки, кредитные учреждения;

- государство;

- международные организации;

- физические лица.

Субъекты расчетов
Субъекты расчетов

  Импортер как субъект расчетов

Импортер - это физическое или юридическое лицо - предприятие, фирма, занимающаяся предпринимательской деятельностью на территории своей страны и получает из-за границы готовую продукцию (работу или услугу), необходимостей ну для осуществления деятельности.

Понятие импортера
Понятие импортера

  Экспортер в качестве субъекта расчетов

Экспортер - это физическое лицо или юридическое лицо - предприятие, фирма, занимающихся предпринимательской деятельностью на территории своей страны и осуществляет поставки за рубеж готовой продукции (работы или услуги) согласно договору, заключенному с иностранной фирмой – импортером.

Понятие экспортера
Понятие экспортера

  Субъект расчетов - банк импортера

Банк импортера - это банк, в котором обслуживается импортер, или которому он поручает осуществить международную расчетную операцию зависимости от финансового инструмента (то есть от объекта), с помощью которого осуществляется операция, банк импортера может называться "банк-эмитент", "инкассирующий банк", "исполняющий банк".

Деятельность банка импортера
Деятельность банка импортера

  Банк экспортера как субъект расчетов

Банк экспортера - это банк, в котором обслуживается экспортер, или которому он поручает осуществить международную расчетную операцию зависимости от объекта, используемого банк экспортера называют: "банк бенефициара"," авизующий банк"," банк-ремитент "," исполняющий банк-ремитент", "исполняющий банк".

Деятельность банка экспортера
Деятельность банка экспортера

  Государство как субъект международных расчетов

На современном этапе международные расчеты являются объектом государственного регулирования, которое осуществляется за несколькими направлениями.

Государственное регулирование расчетов
Государственное регулирование расчетов

Государство влияет на систему расчетов, поскольку:

- нередко само берет в них участие;

- законодательно регламентирует, периодически вводя определенные валютные ограничения, создавая органы валютного контроля и т.п.;

- влияет на расчеты через систему международных организаций.

Валютный контроль
Валютный контроль

Объекты международных расчетов

Объект системы международных расчетов определяет характер взаимосвязей между субъектами, продолжительность процесса расчета, уровень риска, возникающего в момент осуществления экспортно-импортных операций.

Система расчетов
Система расчетов

Основными объектами системы международных расчетов выступают:

- товар, работы или услуги, которые экспортер передает импортеру согласно условиям контракта;

- денежные средства, или ценные бумаги (тратты), которыми импортер рассчитывается с экспортером за полученный товар, работы, услуги;

- финансовый инструмент, с помощью которого осуществляется расчет между экспортером и импортером (формы расчетов).

Объекты денежных расчетов
Объекты денежных расчетов

  Предмет контракта как объект расчетов

Товар, работы или услуги, которые экспортер передает импортеру согласно условиям контракта.

Передача товара
Передача товара

  Объект расчетов - денежные средства

Денежные средства, или ценные бумаги (тратты), которыми импортер рассчитывается с экспортером за полученный товар, работы, услуги.

Деньги
Деньги

  Финансовый инструмент в качестве объекта расчетов

Финансовый инструмент, с помощью которого осуществляется расчет между экспортером и импортером (формы расчетов).

Финансовые инструменты
Финансовые инструменты

Организация международных расчетов

Существует три основные вида организации международных расчетов:

- расчеты через организацию корреспондентских отношений между коммерческими банками;

- расчеты через корреспондентские счета, которые приоткрываются в учреждениях центральных банков. Как правило, это полные расчеты, которые выполняются индивидуально, на валовой основе, их можно характеризовать как платежи брутто;

- расчеты через клиринговые учреждения. Это расчеты, или платежи, нетто.

Организация расчетов
Организация расчетов

Для осуществления международных расчетов уполномоченные банки используют свой заграничный аппарат (филиала, отделение, дочерние банки) и корреспондентские отношения с иностранными банками.

В основу международных расчетов положены движение товарно-распорядительных документов и операционное оформление платежей.

Отношения с банками
Отношения с банками

Главными факторами, которые выражают состояние международных расчетов, есть:

- условия внешнеторговых контрактов;

- валютное законодательство;

- особенности банковской практики;

- международные правила и «обычаи» и т.п..

Состояние международных расчетов
Состояние международных расчетов

Средства международных расчетов

Поскольку отсутствуют мировые кредитные деньги, принятые во всех странах, в международных расчетах используются девизы - платежные средства в иностранной валюте. В их числе:

- коммерческие переводные векселя (тратты) - письменные приказы об уплате определенной суммы определенному лицу в определенный срок, выставляемые экспортерами на иностранных импортеров;

- обычные (простые) векселя-долговые обязательства импортеров;

- банковские векселя - векселя, выставляемые банками данной страны на своих иностранных корреспондентов. В зависимости от репутации банков сфера обращения их векселей шире, чем коммерческих векселей. Купив банковские векселя, импортеры пересылают их экспортерам для погашения своих обязательств;

- банковский чек - письменный приказ банка своему банку-корреспонденту о перечислении определенной суммы с его текущего счета за границей чекодержателю;

- банковские переводы - почтовые и телеграфные переводы за рубеж;

- банковские карточки (кредитные, пластиковые и др.) - именные денежные документы, дающие право владельцам использовать их для приобретения товаров и услуг за рубежом на безналичной основе.

Средства расчетов
Средства расчетов

Наряду с национальными валютами ведущих стран используются международные валютные единицы - ЭКЮ, замененные евро с 1999 г., и в незначительном объеме СДР.

Монета ЭКЮ
Монета ЭКЮ

Золото, которое при золотом монометаллизме непосредственно использовалось как международное платежное и покупательное средство, в условиях неразменных кредитных денег используется лишь как чрезвычайные мировые деньги при непредвиденных обстоятельствах (войны, экономические и политические потрясения и т.д.). Государства при необходимости прибегают к продаже части официальных золотых запасов на те валюты, в которых выражены их международные обязательства. Таким образом, золото стало использоваться для международных расчетов опосредствованно через операции на рынках золота.

Золото как средство расчета
Золото как средство расчета

Правовое основание международных расчетов

С одной стороны, порядок расчетов регулируется национальными законодательствами тех стран, где находятся участники расчетов, банковскими традициями, а также условиями внешнеэкономических контрактов, заключаемых между плательщиками и получателями средств; с другой стороны, существуют международные унификацированные правила и обычаи организации расчетов во внешнеэкономическом обороте.

Порядок расчетов
Порядок расчетов

Международная унификация расчетов осуществляется посредством подготовки и подписания международных документов, в которых определяются общие правила международных расчетов (например, Женевская конвенция о Единообразном законе о переводном и простом векселе (1930 г.), Конвенция ООН о международных простых и переводных векселях (1988 г.) и т.д.), а также путем внедрения Международной Торговой Палатой в практику международных расчетов унифицированных правил и обычаев делового оборота (Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов, Унифицированные правила по инкассо и др.). Международные правила носят в основном рекомендательный характер, так как содержатся по большей части в разработках и унификациях, издаваемых международными организациями. Эти разработки не имеют юридической силы, их положения используются при проведении расчетов по конкретной внешнеэкономической сделке только при согласии участников расчетов.

Унификация расчетов
Унификация расчетов

  Внешнеэкономический договор

Правовым основанием для проведения международных расчетов является внешнеэкономические контракты, а также двусторонние соглашения (контракты) стран-партнеров. В процессе заключения внешнеэкономического контракта контрагенты согласовывают детали коммерческих и финансовых условий платежа.

Внешнеэкономическая деятельность
Внешнеэкономическая деятельность

Внешнеэкономический договор (контракт) - это материально оформленное соглашение двух или более субъектов внешнеэкономической деятельности и их иностранных контрагентов, и направлена на установление, изменение либо прекращение их взаимных прав и обязанностей во внешнеэкономической деятельности.

Внешнеэкономический контракт
Внешнеэкономический контракт

Внешнеэкономический договор (контракт) заключается субъектом внешнеэкономической деятельности или его представителем в простой письменной форме, если иное не предусмотрено международным договором или законом. Полномочия представителя на заключение внешнеэкономического договора (контракта) могут вытекать из поручения, уставных документов, договоров и других оснований, которые не противоречат закону . Действия, которые осуществляются от имени иностранного субъекта внешнеэкономической деятельности субъектом внешнеэкономической деятельности, уполномоченным на это надлежащим образом, считаются действиями этого иностранного субъекта внешнеэкономической деятельности.

Основание для расчетов
Основание для расчетов

Договор (контракт) может быть признан недействительным в судебном порядке, если он не отвечает требованиям законов или международных договоров.

Права и обязанности сторон внешнеэкономического соглашения определяются материальным и процессуальным правом места его заключения, если стороны не согласовали другое, и отображаются в условиях договора (контракта).

Права и обязанности сторон
Права и обязанности сторон

К условиям, которые должны быть предусмотрены в договоре (контракте), если стороны такого договора (контракта) не согласились о другом относительно изложения условий договора и такая договоренность не лишает договор предмета, объекта, цели и других существенных условий, без согласования которых сторонами договор может считаться незаключенным, или оно может быть признано недействительным вследствие несоблюдения формы согласно действующему ним законодательством , относятся:

- название, номер договора (контракта), дата, место его заключения;

- преамбула;

- предмет договора (контракта);

- количество и качество товара (объемы выполнения работ, оказания услуг);

- базисных условия поставки товаров (приема-сдачи выполненных работ или услуг);

- цена и общая стоимость договора (контракта);

- условия платежей;

- условия приемки-сдачи товара (работ, услуг);

- упаковка и маркировка;

- форс-мажорные обстоятельства;

- санкции и рекламации;

- урегулирование споров в судебном порядке;

- местонахождение (местожительство), почтовые и платежные реквизиты сторон.

Условия договора
Условия договора

Таким образом, во внешнеэкономических контрактах определяются валютно-финансовые и платежные условия, которые включают следующие основные элементы:

- валюта цены (валюта, в которой выражена цена товара по заключенным внешнеторговой сделке или сумма международного займа);

- валюта платежа (валюта, с помощью которой осуществляются расчеты или возвращаются ссуды и долги);

- условия платежа;

- формы расчетов;

- средства платежа;

- банки, обслуживающие международные расчеты.

Валютно-финансовые условия
Валютно-финансовые условия

    Валюта цены в международном контракте

Для осуществления международных расчетов обычно используется свободно конвертируемая валюта наиболее развитых стран, так как участники расчетов, как правило, не имеют общего платежного средства.

Платежные средства
Платежные средства

Международные расчеты проводятся главным образом через прямые корреспондентские счета банков. Эти счета подразделяются на два вида: "Лоро" (счета банков-корреспондентов, открытые в данном банке) и "Ностро" (счета данного банка в банках-корреспондентах), на них отражаются платежи, которые банки осуществляют по поручению друг друга. Счет "Лоро" одного банка одновременно является счетом "Ностро" для банка, являющегося его корреспондентом, и наоборот. Для проведения расчетов банки держат на корреспондентских счетах необходимую сумму средств в валютах, которые используются для расчетов.

Банковские счета
Банковские счета

Международные расчеты носят, как правило, документарный характер, то есть осуществляются по предъявлении документов, удостоверяющих факт перевозки товаров, их оценку, страховку и т.д.

Факт перевозки товаров
Факт перевозки товаров

Для проведения расчетов могут быть использованы два вида документов - коммерческие (торговые) и финансовые (платежные). К финансовым документам относятся простой вексель, тратта, чек, долговая расписка и другие документы, в которых выражено денежное требование. К коммерческим документам относятся транспортные, складские, страховые и другие документы, принятые в международном и национальном торговом обороте, - счета-фактуры, коносаменты, накладные, складские свидетельства и т.д. Основным коммерческим документом, применяемым в международных расчетах, является счет-фактура (коммерческий счет).

Финансовые документы
Финансовые документы

От выбора валюты цены и валюты платежа (помимо  уровня  цены,  размера процентной ставки  по  кредиту)  зависит  в  определенной  степени  валютная эффективность сделки.

Выбор валюты цены
Выбор валюты цены

Экспортные и импортные контрактные  цены  разнообразны и зависят от включаемых в них дополнительных расходов  по  мере  продвижения товаров от экспортера к импортеру:

- пребывание на  складе  страны-экспортера;

- путь в порт;

- нахождение в порту;

- путь за границу;

- складирование за  рубежом;

- доставка товара импортеру.

Контрактные цены
Контрактные цены

Существует пять основных способов определения цен товаров:

- твердая фиксация цен  при  заключении  контракта,  при  которой  цены  не  меняются в период его исполнения. Этот способ применяется  при  тенденции  снижении цен на мировых рынках;

-при подписании контракта фиксируется принцип определения цены (на  основе  котировок того или иного товарного рынка на день поставки), а  сама  цена  устанавливается  в  процессе  исполнения  сделки.  Этот   способ   обычно  практикуется при тенденции к повышению рыночных цен;

- цена твердо фиксируется  при  заключении  контракта,  но  меняется,  если  рыночная цена изменится по сравнению с контрактной,  скажем,  в  размере,  превышающем 5%;

- скользящая цена в зависимости от изменения элементов издержек,  например,  при заказе оборудования.  В  условиях  высокой  конъюнктуры  в  интересах  заказчика  вводятся  ограничения  (общий  предел   изменения   цены  или  распространения «скольжения» цены  лишь  на  часть  издержек  и  короткий  период);

- смешанная форма: часть цены твердо фиксируется, а  часть  устанавливается  в скользящей форме.

Определение цены товаров
Определение цены товаров

Валюта цены - валюта, в которой определяются цены на товар. В контрактах отечественных внешнеторговых организаций с  зарубежными  фирмами  выбирается любая свободно конвертируемая валюта, если межправительственным  соглашением не оговорено иное. При выборе валюты, в  которой  фиксируется  цена  товара, большое значение имеет вид товара и перечисленные выше факторы, влияющие  на международные расчеты, особенно  условия  межправительственного  соглашения, международные обычаи.

Свободно конвертируемая валюта
Свободно конвертируемая валюта

Во  избежание  валютных  потерь  экспортеры  стремятся,  как  правило, зафиксировать в качестве валюты  цены  наиболее  устойчивые  валюты.  К  ним относятся  основные  свободно   конвертируемые  валюты.  Это   прежде  всего валюта с максимальной свободой конверсии. Ими  являются  валюты  тех  стран, которые  открывают  конвертируемые   счета   по   движению   капиталов   для нерезидентов – иностранных юридических и физических лиц,  т.е.  доллар  США, немецкая марка, фунт стерлингов и др. Иногда цена  контракта  указывается  в нескольких валютах (двух и более) или  стандартной  валютной  корзине  (СДР, ЭКЮ) в целях страхования валютного риска.

Валютные потери
Валютные потери

Валюта цены может не совпадать с валютой платежа: внешнеторговый контракт может быть заключен в одной валюте, а платеж осуществляться в другой валюте или товарной форме.

Валютный платеж
Валютный платеж

    Валюта платежа во внешнеэкономическом договоре

Валюта платежа - валюта, в которой должно быть погашено  обязательство импортера (заемщика). При нестабильности валютных курсов цены фиксируются  в наиболее устойчивой валюте, платеж - обычно в валюте страны-импортера.  Если валюта цены и валюта платежа не  совпадают,  то  в  контракте  оговаривается курс пересчета первого и второго (либо по паритету, который фиксируется  МВФ на базе СДР, либо по рыночному курсу валют).

Выбор валюты платежа
Выбор валюты платежа

В контракте устанавливаются условия пересчета:

- курс  определенного  вида  платежного  средства  -  телеграфного  перевода по платежам без тратт или векселя по расчетам,  связанным по кредитам;

- уточняется время корректировки (например,  накануне  или  на  день  платежа) на определенном  валютном  рынке  (продавца,  покупателя,  третьей страны);

- оговаривается курс, по которому  осуществляется  пересчет:  обычно  средний курс, иногда курс продавца  или  покупателя  на  открытие, закрытие валютного рынка или средний курс дня.

О валюте платежа

С целью страхования риска  используется  также  валюта,  изменение  курса которой  определяется  по  «валютной  корзине»,  по  структуре,  близкой   к «корзине» национальной валюты.

Курс валюты
Курс валюты

Валютные условия контракта определяются легче, если валюта расчета (валюта цены и платежа) зафиксирована международным соглашением о  платежах, например, с Индией - это клиринг в рупиях.

Валютные условия контракта
Валютные условия контракта

Для погашения обязательства импортера используются либо  ключевые  валюты международных расчетов, либо  национальная  валюта  страны  импортера,  если межправительственным соглашением не оговорено иное.

Погашение обязательства
Погашение обязательства

Если  валюта  цены  и  валюта  платежа  не  совпадают,  то  в   контракте оговаривается курс перерасчета  первой  во  вторую.  Для  страхования  риска обесценивания  (удорожания)  валюты  платежа  обычно  используется   текущий рыночный курс на день платежа или на день,  предшествующий  дню  платежа.  В противном  случае,  когда  происходит  обесценивание  валюты  платежа,   при перерасчете валют  по  курсу  на  день  заключения  контракта  отечественный экспортер может понести потери.

Курс перерасчета валют
Курс перерасчета валют

Однако этот простейший метод страхования валютных рисков не дает гарантии от валютных потерь. Он эффективен только  при  условии  стабильности  валюты цены. Если же  курс  последней  изменяется,  то  риск  его  понижения  несет экспортер (кредитор), а риск повышения - импортер (должник).

Валютные риски
Валютные риски

При определении  курса перерасчета  в  контракте  оговариваются  условия такого перерасчёта. К ним относятся:

- вид платёжного средства (телеграфный  перевод, почтовый перевод,вексель, чек и пр.;

- дата и время котировки (накануне или на  день  платежа,  на  открытие, закрытие валютного рынка или средний курс дня);

- валютный рынок (страны контрагента, третьей страны);

- возможность  применения  курса  продавцов  (курс,  по  которому  банки продают  иностранную  валюту  на   данном   валютном   рынке),   курса покупателей (курс, по которому банки покупают  иностранную  валюту  на данном валютном рынке) или среднего курса.

Определение курса перерасчета
Определение курса перерасчета

Экспортер заинтересован в максимальном курсе валюты цены и минимальном  - валюте платежа. Поэтому ему выгодно зафиксировать  в  контракте  в  качестве курса перерасчета курс продавцов телеграфного перевода  валюты  цены  на  ее национальном валютном  рынке.  Поскольку  интересы  экспортера  и  импортера противоположны,   то   в   международной   практике    обычно    применяется компромиссный вариант, например, курс  телеграфного  перевода  валюты  цены.

Максимальный курс валюты
Максимальный курс валюты

Тем самым обеспечиваются интересы  экспортера,  поскольку  в  данном  случае обменный курс  выше,  чем  при  использовании  других  средств  платежа.  Он одновременно  определяется   как   средний   между   курсами продавцов и покупателей, действующими в стране, в валюте которой осуществляется  платеж.

Интересы экспортера
Интересы экспортера

Это  более  выгодно  импортеру,  так  как  курс национальной   валюты на национальном валютном рынке, как правило, выше, чем за рубежом.

Национальный валютный рынок
Национальный валютный рынок

Во внешнеторговом обороте с развитыми странами в качестве валюты платежа часто используются национальные валюты этих стран, если они являются свободно конвертируемыми. В случае если валюта страны импортера не является свободно конвертируемой, в качестве валюты платежа обычно используются резервные валюты. При валютном клиринге валюта платежа совпадает с валютой клирингового соглашения.

Внешнеторговый оборот
Внешнеторговый оборот

Курс пересчета валюты цены в валюту платежа определяется участниками расчетов путем согласования и фиксации в договоре условий пересчета. В контракте указывают дату пересчета (день платежа или предшествующий день); вид курса (текущий рыночный, курс телеграфного перевода или другой); валютный рынок, котировки которого будут использоваться для расчета курса. При снижении курса валюты цены потери несет экспортер, так как он получит меньшую сумму в валюте платежа; при повышении курса валюты цены потери несет импортер, поскольку он вынужден заплатить большую сумму в валюте платежа.

Участники расчетов
Участники расчетов

Оговорки, защищающие стороны от валютных рисков, применяются обычно в случаях, когда цена контракта фиксируется не в нескольких валютах (валютной корзине), а в одной национальной валюте. Оговорки предусматривают пропорциональную корректировку цены контракта в случае неблагоприятного изменения валютного курса или снижения покупательной способности отдельных валют.

Защита от валютных рисков
Защита от валютных рисков

Условия платежа, устанавливаемые в контрактах, определяют, на какой стадии движения товара будет производиться его оплата, какие виды платежа и формы расчетов будут применяться, а также финансовые гарантии на случай неплатежа или задержки платежа.

Финансовые гарантии
Финансовые гарантии

    Условия международных расчетов

Во внешнеторговых контрактах различаются платежи:

- наличные;

- расчеты в кредит;

- кредит с опционом (правом выбора) наличного платежа;

- авансовые платежи.

Виды платежей
Виды платежей

Возможны  смешанные  условия,  когда  часть  суммы  импортер   оплачивает наличными, а на оставшуюся часть экспортер предоставляет покупателю кредит.

В понятие наличного расчета включаются все  виды  расчетов,  когда  товар оплачивается в полной стоимости в период от его  готовности  к  отгрузке  до перехода  товара  или  товарораспорядительных  документов   в   распоряжение покупателя.

Наличный расчет
Наличный расчет

В зависимости от договоренности  контрагентов  платеж  наличными традиционно осуществляется на одной из следующих стадий:

- при получении подтверждения  о  завершении  погрузки  товара  в  порту отправления;

- против приемки товара импортером в порту назначения;

- против комплекта коммерческих документов (счет - фактура,  коносамент, страховой полис и др.).

Платеж наличными
Платеж наличными

Поскольку  движение  товара  опережает  движение  документов,  то  платеж   производится, как правило, после прибытия товара в порт назначения.

Под расчетом в кредит (с рассрочкой платежа) понимается  исключительно  фирменный кредит. Это кредит экспортера импортеру. Контрактом может  быть  оговорено право выбора импортером условий платежа - кредит  с  опционом.

Расчет в кредит
Расчет в кредит

Если  импортер  предпочтет  отсрочку  платежа,  то  он  лишится   скидки, предоставляемой  при  наличной  оплате.  Авансовые  платежи  как   способ обеспечения интересов экспортера включаются  в  условия  контрактов,  как правило, при строительстве объектов за рубежом и поставках оборудования.

Отсрочка платежа
Отсрочка платежа

    Принципы международных расчетов

При расчетах с партнерами - предприятиями  и  организациями  по экспорту и импорту  (внутренние  расчеты)  внешнеторговые  организации  руководствуются определенными принципами расчетов:

- платежи  совершаются  после  отгрузки  товаров,  оказания   услуг.  Авансовые платежи, как правило, не допускаются;

- денежные средства предприятий и организаций (собственные и заемные)подлежат обязательному хранению в банке на  соответствующих  счетах(за исключением  переходящих  остатков  денег  в  их  кассах),  все расчеты производятся с этих счетов;

- платежи осуществляются с согласия плательщика (акцепт  документов), за   исключением   случаев   оплаты   в обязательном порядке,  предусмотренных законодательством;

- платежи совершаются за счет средств плательщика или кредита  банка, выдаваемого плательщику;

- получатель может отказаться от оплаты расчетных  документов  только по определенным мотивам, принимаемым банком.

Расчеты с партнерами
Расчеты с партнерами

Для  осуществления  расчетов  внешнеторговые  объединения  открывают  в  ВЭБ расчетные, субрасчетные и ссудные  счета.  На  расчетных  счетах  отражаются движение (поступление и платежи) собственных и приравненных к  ним  средств, выдача  заработной  платы,  комиссионные  вознаграждения  по  экспортным   и импортным операциям, уплаченные и полученные проценты, штрафы,  неустойки  и т. д. В связи со спецификой  деятельности  имеют  право  наряду  с  основным расчетным счетом открывать субрасчетные счета. При этом  каждое  объединение с  учетом  конкретных  условий  деятельности   может   открывать   несколько субрасчетных счетов по  экспортным  и  импортным  операциям.  Это  позволяет осуществлять  контроль  за  целевым  использованием  средств,  которые,   по существу, не являются собственными  ресурсами  объединений  и  в  дальнейшем должны  быть  перечислены  по  назначению. 

Движение средств
Движение средств

Например, имеются субсчета по блокированным суммам, на которых отражается:

- по экспортным операциям – авансы и коммерческие кредиты, полученные от иностранных покупателей в соответствие с условиями контрактов;

- по импортным операциям – средства, полученные от заказчиков,  но  в силу каких - либо  обстоятельств  еще  не  выплаченные  иностранным  продавцам;

- коммерческие кредиты,  полученные  от  иностранных  поставщиков  по отечественному импорту и т. п.

Блокированные счета
Блокированные счета

В дальнейшем средства с субрасчетных  счетов  направляются  по своему  назначению:

- на погашение полученных ссуд или в доход госбюджета; 

- на расчетный  счет  объединения в качестве комиссии;  

- возвращаются авансодателю в связи с расторгнутой  сделкой; 

- переводятся  в  зачет встречных обязательств по контракту либо на иные цели.

Денежные средства на счетах
Денежные средства на счетах

    Валютные риски в международном контракте

Участники  международных  отношений,  в  том   числе   валютно-кредитных, подвергаются разнообразным рискам.  Для  ограничения  риска рекомендуется  собрать  по  возможности  самую  полную  информацию   о финансовом  положении  клиента.  Обычно  ее  можно   получить   строго конфиденциально  через  банки  или  специальные  фирмы.  Также можно застраховаться, заключая специальные сделки с  банками.  Экономическая  комиссия ООН для  Европы  (ЭКЕ)  разработала  «Общие  условия  ЭКЕ по экспортным сделкам», но, несмотря  на  существующие  меры  ограничения финансового риска, полной гарантии от рисков во внешней торговле  нет.

Участники международных отношений
Участники международных отношений

Коммерческие риски связаны:

- с изменением цены товара  после  заключения контракта;

- отказом импортера от приема товара, особенно при инкассовой форме   расчетов;  

- ошибками   в   документах   или   оплате   товара;

- неустойчивостью валютных  курсов; 

- инфляцией  и  т.  п. 

Схема валютных рисков
Схема валютных рисков

Особое  место занимают валютные риски  -  опасность  валютных  потерь  в  результате изменения курса валюты, цены по отношению к валюте  платежа  в  период  подписания внешнеторгового  соглашения  и  осуществлением  платежа  по  нему. Защитные оговорки - это условия,  включаемые  в  соглашения  или контракты и предусматривающие возможность  их  пересмотра  в  процессе  исполнения в целях страхования валютных и других  рисков,  ограничения потерь контрагентов международных экономических отношений.

Опасность валютных потерь
Опасность валютных потерь

Применяются 3 основных метода страхования валютных рисков:

- односторонние действия одного из контрагентов;

- операции страховых компаний или банков;

- взаимная договоренность участников сделки.

Как застраховать валютные риски

    Защитные оговорки при международных расчетах

Один из методов страхования валютных рисков -  включение  в  контракт валютной оговорки  -  условия  в  международном  торговом  или  другом соглашении, предусматривающего пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки  в  целях  страхования  экспортера  от риска обесценения валюты. Наиболее распространена защитная оговорка  в форме несовпадения валюты цены  и  валюты  платежа.  Она  предполагает автоматически пропорциональную корректировку цены контракта  в  случае  изменения   курса  сверх  установленных   кредитов.  В условиях нестабильности  «плавающих»  валютных  курсов  получили  распространение  многовалютные(мультивалютные) оговорки, в соответствии с которыми  сумма  денежного обязательства пересчитывается в  зависимости  от  изменения  курсового соотношения между валютой  платежа  и  группой  валют,  выбираемых  по соглашению сторон.

Валютная оговорка
Валютная оговорка

Обязательства фирм-импортеров не всегда достаточно надежны. В связи с  этим  необходимым  элементом  валютно-финансовых   условий   контракта является  точное  определение  финансовых   гарантий   по   коммерческому(фирменному) кредиту.

Обязательства фирм-импортеров
Обязательства фирм-импортеров

Наиболее распространенные формы гарантии от риска неплатежа:

- гарантийные письма и резервные аккредитивы банков;

- банковские авали;

- банковские акцепты;

- поручительства крупных фирм или  государственных  организации  страны-импортера.

Гарантии от риска
Гарантии от риска

Надежной формой страхования кредитных рисков считаются гарантийные письма первоклассных  банков.  Они  выдаются  в   пользу   экспортера   или   банка экспортера.

Страхование кредитных рисков
Страхование кредитных рисков

Для внешнеторговой практики нашей страны традиционной  является  условная банковская гарантия - обязательство  банка-гаранта  осуществить  платеж  при наступлении предусмотренных гарантией условий. Гарантийное  письмо  содержит точные  наименования  банка-гаранта,  экспортера  и  импортера.   В   письме указываются  сумма   гарантии,   которая   обычно   включает   проценты   по коммерческому кредиту, срок действия и предмет гарантии.

О банковской гарантии

Сделки по страхованию валютного риска между банком и его клиентом заключаются по телефону. В подтверждение  заключенной  форвардной сделки клиент банка должен в течение следующего рабочего дня после телефонного заключения  поручительской  сделки по  гарантированию суммы рублевого эквивалента предстоящего поступления и/или платежа в СКВ   представить письменное поручение банку.

Страхование валютного риска
Страхование валютного риска

Если клиент банка нарушает условия гарантийной операции, то  все  расходы банка относятся  на  счет  нарушителя.  При  надлежащем  выполнении  условий гарантийной операции организации  и  предприятия  не  подвергаются  валютным рискам по форвардным операциям покрытия, так  как  неблагоприятные  ситуации ВЭБ нейтрализует  путем  проведения  соответствующих  валютных  операций  на международных валютных рынках. Эти операции банка направлены  не  только  на защиту интересов клиентов банка, но и на привлечение в  банк  дополнительных валютных средств.

Гарантийная операция банка
Гарантийная операция банка

В гарантийном письме дается также  определение  гарантийного  случая  - момента  наступления  ответственности  банка-гаранта   (например,   неплатеж против  выставленной  тратты). В этом же письме четко формулируется обязательство банка-гаранта обеспечить платеж  при  любом  нарушений  сроков платежей со стороны покупателя.

Гарантийный случай
Гарантийный случай

Достаточно надежной гарантией полного и своевременного погашения задолженности по кредиту  является  резервный  аккредитив.  Он  представляет собой  обязательство  банка-эмитента  перед  бенефициаром  (экспортером  или банком экспортера) осуществить платеж в пределах указанной  суммы  в  случае невыполнения приказодателем (импортером)  своих  обязательств  по  основному контракту против предоставления бенефициаром документов (заявления   о невыполнении с приложенными неоплаченными траттами).

Гарантия погашения задолженности
Гарантия погашения задолженности

Резервный аккредитив имеет  определенное  преимущество  перед  банковской гарантией. Оно состоит в  том,  что  резервные  аккредитивы  регулируются  в соответствии     с     международно-признанными      правовыми      нормами, сформулированными в Унифицированных правилах по  документарным  аккредитивам (изданы Международной торговой палатой, вступили в силу 1 октября 1984  г.).

Использование резервного аккредитива
Использование резервного аккредитива

Между   тем   регулирование   банковских   гарантий   подчиняется   действию национального законодательства.

Распространенной и легко реализуемой  формой  гарантии  кредитных  рисков выступает банковский аваль — подпись  полномочного  представителя  банка  на векселе,  свидетельствующая  о  вексельном  поручительстве.   Ставится   эта подпись на лицевой стороне векселя. Необходимо при  этом  обращать  внимание на то, чтобы в авале было указано, что он дан за акцептанта (должника).

Регулирование банковских гарантий
Регулирование банковских гарантий

В отличие от гарантийных писем  или  резервных аккредитивов банковский аваль выдается по  каждой  тратте  в  отдельности.  Регулируются  банковские авали в соответствии с Единообразным вексельным законом (Женева, 1930г.), Контрактом  может  быть  предусмотрена и такая форма гарантии, как банковский акцепт. Акцепт тратт  первоклассным  банком  означает, что  все платежные обязательства  по  отношению  к  кредитору  переносятся  с  фирмы-должника на банк. Эта форма  используется  кредитором  главным  образом  для досрочного учета тратты (получения платежа). Во внешнеторговой практике  она встречается сравнительно редко. Должники (импортеры) не заинтересованы в такой  форме страхования кредитных  рисков, поскольку банки-акцептанты взимают высокую комиссию.

Банковский аваль
Банковский аваль

Валютные оговорки  -  наиболее  распространенный  способ  страхования  от возможных валютных потерь при осуществлении внешнеторговых операций.  Действие  мультивалютных  оговорок  основано  на  коррекции  суммы  платежа пропорционально  изменению  курса  валюты  платежа,  но  не  к  одной,  а  к специально   подобранному   набору   («корзине»)   валют,    курс    которых рассчитывается как их средняя величина по определенной методике.

Мультивалютные оговорки
Мультивалютные оговорки

В импортных сделках наших хозяйственных организаций следует  применять  односторонние валютные оговорки,  защищающие  отечественного  покупателя  в случае  повышения  курса  валюты  платежа.  При  невозможности  включения  в контракт такой оговорки может быть предусмотрена  соответствующая  скидка  с цены.  Это  относится  главным  образом  к   импорту   из   развитых   стран комплектного оборудования с длительным циклом производства и поставки.

Односторонние валютные оговорки
Односторонние валютные оговорки

Основные формы международных расчетов

Международные расчеты охватывают международные расчеты по внешней торговле товарами и услугами, по некоммерческим операциям, кредитам и движению капиталов. Это регулирование платежей подснежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими и культурными отношениями между юридическими лицами и гражданами. Они включают условия и порядок осуществления платежей в процессе практической деятельности банков. Для осуществления расчетов банки используют свои заграничные отделения и корреспондентские отношения с иностранными банками, которые сопровождаются открытием счетов лоро (иностранных банков в данном банке) и ностро (данною банка в иностранных).

Формы международных расчетов
Формы международных расчетов

Издавна в текущих международных расчетах использовались национальные кредитные деньги ведущих стран. С отменой золотого стандарта и прекращением размена кредитных денег на металл отпала необходимость оплаты золотом международных обязательств. Однако золото используется как чрезвычайные мировые деньги при непредвиденных обстоятельствах. В современных условиях страны прибегают к продаже части официальных золотых запасов на те валюты, в которых выражены их международные обязательства по внешнеторговым контрактам и кредитным соглашениям. Следовательно, в современных условиях золото используется в международных расчетах опосредованно через операции на рынках золота.

Схема Кредитные деньги
Схема Кредитные деньги

Преимущественное использование национальных валют в международных расчетах усиливает зависимость их эффективности от курсовых колебаний, экономической и валютной политики стран - эмитентов этих валют.

Использование национальных валют
Использование национальных валют

Состояние международных расчетов зависит от ряда факторов:

- экономических и политических отношений между странами;

- валютного законодательства;

-  международных торговых правил и обычаев;

- банковской практики;

-  условий внешнеторговых контрактов;

- кредитных соглашений.

Состояние денежных расчетов
Состояние денежных расчетов

Форма расчетов представляет собой сложившиеся в международной коммерческой и банковской практике способы оформления, передачи и оплаты товаросопроводительных и платежных документов. Названные ранее формы международных расчетов применяются при платежах, как наличными, так и в кредит. При этом банковские переводы используются в расчетах за наличные, документарные аккредитивы, а также при расчетах с использованием коммерческого кредита. Выбор конкретной формы расчетов, в которой будут осуществляться платежи по внешнеторговому контракту, определяется по соглашению сторон - партнеров по внешнеторговой сделке. Порядок проведения расчетов за экспортируемые и импортируемые товары (услуги) регламентируется законодательством стран, а также подчиняется международным правилам документального оформления и оплаты платежных документов.

Форма расчетов
Форма расчетов

Выбор формы расчетов определяется рядом факторов. Интересы экспортеров и импортеров товаров и услуг не совпадают: экспортер стремится получить платежи от импортера в кратчайший срок, в то же время последний стремится отсрочить платеж до момента окончательной реализации товара. Поэтому выбранная форма расчетов является компромиссом, в котором учитываются экономические позиции контрагентов, степень доверия друг к другу, экономическая конъюнктура, политическая ситуация и т.п. Помимо этого важное значение имеет вид товара - объекта сделки, а также уровень спроса и предложения на товар - объект сделки. Поскольку международные расчеты тесно связаны с кредитными отношениями, то наличие или отсутствие кредитных соглашений (как на межгосударственном уровне, так и на уровне контрагентов) также оказывает влияние на выбор формы расчетов.

Выбор формы расчетов
Выбор формы расчетов

Применяемые формы международных расчетов отличаются по доле участия коммерческих банков в их проведении. Минимальная доля участия банков предполагается при осуществлении банковского перевода, т.е. выполнения платежного поручения клиента. Более значительна доля участия банков при проведении инкассовой операции - контроль за передачей, пересылкой товаросопроводительных документов и выдачей их плательщику в соответствии с условиями доверителя. Максимальная доля участия банков - при расчетах аккредитивами, что выражается в предоставлении получателю (бенефициару) платежного обязательства, реализуемого при соблюдении условий, содержащихся в аккредитиве.

Применяемые формы международных расчетов
Применяемые формы международных расчетов

  Банковский перевод

Банковский перевод представляет собой платную услугу банка, предоставляемую на основе договора, заключённого банком с клиентом. Основным документом по данной форме расчёта выступает платёжное поручение клиента. В платежном поручении клиент указывают сумму в соответствующей валюте, которую он поручает банку перевести на счёт своего торгового партнёра.

Банковские переводы
Банковские переводы

Во внешнеторговых расчетах банковские переводы используются при авансовых платежах, оплате инкассо и задолженности по открытому счету, урегулировании рекламаций и по другим операциям.

О банковских переводах

Расчеты за поставленные товары с использованием банковского перевода осуществляются в следующем порядке:

- после подписания контракта экспортер отгружает товары импортеру и пересылает ему товарные документы;

- получив документы, импортер представляет в свой банк поручение на перевод средств экспортеру;

- банк импортера переводит сумму платежа в банк экспортера вместе с платежными инструкциями;

- банк экспортера зачисляет полученную сумму на счет экспортера.

Расчеты за поставленные товары
Расчеты за поставленные товары

Достоинствами этой формы расчетов являются невысокая стоимость операции перевода и относительная простота ее исполнения: в банк не нужно представлять никаких документов, кроме поручения перевододателя на перевод. При банковских переводах достаточно высока скорость проведения расчетов, так как в настоящее время значительная их часть осуществляется с использованием телеграфа, телекса или системы S.W.I.F.T., в которой передача сообщений происходит на безбумажной основе по каналам международной банковской компьютерной связи.

Риск при банковских переводах
Риск при банковских переводах

В то же время при банковских переводах одна из сторон всегда подвергается риску. Если внешнеторговым контрактом не предусмотрен авансовый платеж, то для экспортера при рассматриваемой форме расчетов существует риск неоплаты поставленного товара. Для его снижения экспортер может потребовать предоставления банковской гарантии.

Проведение расчетов
Проведение расчетов

Если же авансовый платеж предусмотрен, то риск возникает у импортера: экспортер может либо недопоставить товары, либо вообще не произвести поставку и одновременно не возвратить аванс.

Схема расчетов банковскими переводами
Схема расчетов банковскими переводами

  Инкассо

Инкассо представляет собой операцию банка по взысканию с должника клиента на основании предоставленных клиентом финансовых и/или торговых документов определённой денежной суммы в соответствующей валюте. Сумма долга, наименование должника, его местонахождение, платёжные реквизиты содержатся в предоставляемых банку клиентом документах. Выполняя поручение по взысканию с должника в пользу клиента соответствующих денежных средств, банк направляет для оплаты соответствующие документы, на основании которых производится оплата долга. Основным документом по операции в форме инкассо является инкассовое поручение, которое подписывает клиент банка, прикладывая необходимые документы. Расчёты в форме инкассо осуществляются в соответствии с Унифицированными правилами по инкассо.

Операция инкассо
Операция инкассо

Существует два вида инкассо. Чистое инкассо представляет собой инкассирование финансовых документов (переводного векселя, чека и т.п.), не сопровождаемых коммерческими документами. При операциях в форме документарного инкассо банк взыскивает платеж по коммерческим документам (счетам, транспортным и страховым документам и т.д.) или финансовым документам, сопровождаемым коммерческими документами. В международном торговом обороте документарное инкассо представляет собой поручение экспортера своему банку получить платеж или акцепт переводного векселя против передачи импортеру коммерческих (товарных) документов.

Схема расчетов в форме инкассо
Схема расчетов в форме инкассо

Расчет в форме документарного инкассо осуществляется следующим образом:

- после заключения контракта с импортером экспортер отгружает товары;

- после отгрузки он представляет инкассовое поручение вместе с транспортными и другими необходимыми документами в свой банк (банк-ремитент);

- банк экспортера после проверки документов отсылает их банку-корреспонденту в стране импортера (инкассирующему банку);

- банк импортера получает платеж от импортера против представленных последнему документов;

- банк импортера переводит сумму платежа в банк-ремитент, где эта сумма зачисляется на счет экспортера.

Схема расчетов по инкассо
Схема расчетов по инкассо

При инкассовой форме расчетов банки выступают только как посредники и не несут ответственности за неоплату или неакцепт плательщиком инкассируемых документов. Период прохождения документов через банки занимает достаточно длительное время.

Инкассовая форма расчетов
Инкассовая форма расчетов

По сравнению с аккредитивной формой расчетов инкассовая форма является более выгодной для импортера и менее выигрышной для экспортера. У экспортера происходит замедление оборачиваемости его средств при отсутствии гарантии платежа (импортер может отказаться от оплаты или оказаться неплатежеспособным к тому времени, когда товарные документы прибудут в его банк). В целях снижения риска неплатежа экспортер должен соглашаться на применение инкассовой формы расчетов только тогда, когда уверен в репутации и платежеспособности импортера. В противном случае необходимо введение дополнительных условий, например, выставление по поручению импортера банковской гарантии в пользу экспортера.

Оборачиваемость средств
Оборачиваемость средств

Достоинством этой формы расчетов с точки зрения экспортера является гарантия того, что импортер не получит в свое распоряжение поставленные товары до тех пор, пока не оплатит поставку. Эта гарантия обусловлена тем, что товарораспорядительные документы выдаются импортеру только после их оплаты или акцепта переводного векселя.

Получение документов на товар
Получение документов на товар

Для импортера преимущества инкассовой формы расчетов заключаются в следующем: происходит оплата действительно поставленных товаров; в отличие от аккредитивной формы, не отвлекаются средства из оборота на предварительное депонирование; он сохраняет право на отгруженные товары до осуществления платежа или акцепта тратт.

Преимущества инкассовой формы
Преимущества инкассовой формы

Однако, наряду с преимуществами, расчеты по инкассо обладают и рядом недостатков. В частности:

- между отгрузкой товара, передачей документов в банк и получением платежа имеет место большой разрыв во времени, что замедляет оборачиваемость средств экспортера;

- ко времени поступления документов в банк импортера он может отказаться от их оплаты или оказаться неплатежеспособным;

- доставка товара может опередить поступление документов в банк и получение товаросопроводительных документов импортером, что увеличивает риск экспортера от неоплаты товаров импортером.

Недостатки инкассо
Недостатки инкассо

Избежать подобных ситуаций можно путем применения телеграфного инкассо, когда:

- либо импортер уведомляется телеграфным извещением о высылке документов, содержащих основные реквизиты инкассового поручения;

- либо банк экспортера высылает документы иностранному банку лишь по получении от него извещения о зачислении средств, обеспечивающих платеж.

Телеграфное инкассо
Телеграфное инкассо

Следует отметить, что инкассо редко применяется на территории нашей страны, не говоря уже о применении в расчетах с иностранными партнерами. Игнорирование явных преимуществ расчетов по инкассо происходит, в основном вследствие запутанности и несовершенства отечественного законодательства, регулирующего данные отношения, а также низкой правовой культурой российских предпринимателей в сфере как международного, так и российского законодательства. Зачастую проблемы в выборе форм расчетов между российскими предпринимателями и их зарубежными партнерами возникают из-за элементарного незнания нормативной базы.

Применение инкассо
Применение инкассо

  Документарный аккредитив

Документарный аккредитив представляет собой обязательство банка произвести платёж против надлежащим образом оформленных документов в пользу бенефициара. Банк, который производит платёж по аккредитиву, сверяет комплектность и содержание представленных документов условиям аккредитива.

Использование аккредитива
Использование аккредитива

    Виды аккредитивов

В международных расчётах применяется большое разнообразие видов аккредитивов:

- отзывные и безотзывные;

- подтверждённые и неподтверждённые;

- покрытые;

- делимые;

- револьверные (возобновляемые);

- резервные (stand-by);

- трансферабельные (переводные).

Что такое аккредитив

Отзывной аккредитив - в любое время может быть измененный или аннулированный банком-эмитентом даже без предыдущего сообщения бенефициара. Отзывной аккредитив не создает никакого правового платежного обязательства банка. Только тогда, когда банк-эмитент или банк-корреспондент произвели платеж за документами, отзыв аккредитива остается без юридической силы. Итак, отзывной аккредитив обычно не предоставляет бенефициару достаточного обеспечения.

Расчеты с помощью аккредитива
Расчеты с помощью аккредитива

Безотзывной аккредитив - дает бенефициару высокую степень уверенности, которая его поставки или услуги будут оплачены, как только он выполнит условия аккредитива. Для изменения или аннулирование условий аккредитива при безотзывном аккредитиве нужна согласие как бенефициара, так и банков участников аккредитиву.

Определение аккредитива

Безотзывной неподтвержденный аккредитив. Банк-корреспондент лишь авизует бенефициару открытие аккредитива. В этом случае он не берет ни одного обязательства платежа и, таким образом, не обязанный его осуществлять на основании документов, предъявленных бенефициаром.

Работа по импортному аккредитиву
Работа по импортному аккредитиву

Безотзывной подтвержденный аккредитив -предоставляет экспортеру такое преимущество, которое перед ним отвечает как банк-эмитент так и банк, который подтвердил аккредитив. Если банк-корреспондент подтверждает бенефициару аккредитив, то этим самым он обязуется произвести платеж за документами, которые отвечают аккредитиву и что представленные своевременно.

О коммерческих аккредитивах

Покрытый аккредитив, при открытии которого банк-эмитент заранее предоставляет в распоряжение исполняющего банка валютные средства (покрытие) на сумму аккредитива на срок действия обязательств банка-эмитента с условием возможности их использование для выплат за аккредитивом.

Использование покрытого аккредитива
Использование покрытого аккредитива

Покрытие может предоставляться несколькими известными способами:

- кредитование суммой аккредитива корреспондентского счета исполняющего банка в банке-эмитенте или другому банка;

- предоставление исполняющему банку права списать всю сумму аккредитива из счета банка-эмитента в момент получения аккредитива во исполнение;

- открытие банком-эмитентом страховых депозитов или депозитов в исполняющем банке.

Предоставление аккредитива
Предоставление аккредитива

Использование покрытия приводит к фактическому замораживанию средств импортера на период от открытия аккредитива к выплате средств за ним.

Расчеты аккредитивом

Делимый аккредитив - это аккредитив, который может передаваться частями одному или нескольким лицам, в пределах суммы которого можно открыть несколько аккредитивов, а также аккредитив, по которому сумма может получаться частями пропорционально стоимости отгружаемых товаров.

Схема применения аккредитива
Схема применения аккредитива

Револьверный аккредитив - это если покупатель отдает распоряжение поставить заказанный товар определенными частями через определенные промежутки времени (договор о поставке партиями), то осуществление платежей может выполняться с помощью револьверного аккредитива, который, соответственно, покрывает стоимость частичных поставок.

Бланк аккредитива
Бланк аккредитива

Расчеты с использованием револьверных аккредитивов могут осуществляться на кумулятивной или некумулятивной основе:

- кумулятивный вариант означает, что суммы неиспользованных или не полностью использованных долей могут быть добавлены к тем долям, которые остались;

- при некумулятивном варианте, наоборот, срок использования своевременно не запрошенных частичных сумм исчезает.

Схема расчётов документарным аккредитивом
Схема расчётов документарным аккредитивом

Определенным преимуществом револьверных аккредитивов является то, что необходимо каждый раз открывать (возобновлять) новый аккредитив, кроме того, имеем экономию на канцелярских и других расходах.

Стандартная схема аккредитива
Стандартная схема аккредитива

Резервный аккредитив - это документарный аккредитив, который может использоваться бенефициаром только в случае неисполнения обязательств по сделке, к которой он относится.

Расчеты за товар
Расчеты за товар

Переводной (трансферабельный) аккредитив  предоставляет бенефициару право давать указания банку, производить оплату, акцепт или куплю тратт (документов), передать аккредитив полностью или частями одному или нескольким третьим лицам (вторым бенефициарам). Вторые бенефициары не имеют права дальнейшей передачи трансферабельного аккредитива. Аккредитив может быть переводным только в том случае, если в нем указано банком-эмитентом, что он есть «трансферабельным». Сроки «дробовой», «что переотступается», «что передается» не должны применяться.

Торговое финансирование импорта

Аккредитивы «с красной оговоркой» позволяют экспортеру получить часть средств по аккредитиву до представления всех товарораспорядительных документов в качестве авансового платежа. Последний, в принципе предназначен для того, чтобы финансировать производство и потребление товара, поставляемого по аккредитиву, а также, возможно, для закупки и оплаты предназначенного для экспорта товара (перед отгрузкой его покупателю).

Предоставление документов
Предоставление документов

Платеж по такому аккредитиву осуществляется сразу после того, как банку были предоставлены документы, против которых был открыт аккредитив

Платежи по аккредитивам
Платежи по аккредитивам

Платеж по такому аккредитиву производится через определенный промежуток времени после предоставления продавцом документов в банк.

О коммерческих аккредитивах

Аккредитив с акцептом тратт - бенефициар может требовать, чтобы после выполнения условий за аккредитивом тратта, которую он выставил на покупателя, была повернутая ему банком-эмитентом, который открыл аккредитив, или банком-корреспондентом, обеспеченная акцептом. Вместо платежа выполняется акцепт тратты (переведенного векселя). Акцептованную тратту бенефициар может передать своему банку для платежа в день наступления срока или, если он хочет сразу распоряжаться деньгами, для дисконтировання.

Расчеты аккредитивом
Расчеты аккредитивом

Негоциируемые аккредитивы - аккредитивы, которые выполняются путем негоциации тратт - товарный аккредитив, выставленный банком-эмитентом в его национальной валюте и адресованный непосредственно бенефициару аккредитива.

Негоциация тратт - купля-продажа векселей или других ценных бумаг, которые имеют спрос на рынке.

Выставление аккредитива
Выставление аккредитива

    Порядок расчетов аккредитивами

Основным документом является заявление на открытие аккредитива, которое по определённым правилам заполняет и подписывает приказодатель по аккредитиву - клиент банка (импортёр), по приказу и на основании инструкций которого действует банк. Расчёты по докуметарному аккредитиву осуществляются в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов.

Схема расчетов в форме документарного аккредитива
Схема расчетов в форме документарного аккредитива

По операциям с аккредитивами все заинтересованные страны имеют дело только с документами, но не с товарами или другими видами исполнения обязательств, к которым могут относиться документы.

Расчетно-платежные операции с использованием аккредитивной формы оплаты за товары
Расчетно-платежные операции с использованием аккредитивной формы оплаты за товары

Условные обозначения: 1 - заключение контракта купли-продажи товаров; 2 - указание импортера банку-эмитенту об открытии документарного аккредитива на сумму контракта в пользу экспортера; 3 - сообщение банку экспортера об открытии аккредитива; 4 - уведомление экспортера банком экспортера об открытии аккредитива банком-эмитентом; 5 - отгрузка товаров; 6 - пересылка необходимых сопроводительных документов перевозчику; 7 - передача перевозчиком полного пакета документов в банк экспортера; 8 - пересылка банком экспортера пакета документов в банк-эмитент; 9 - перевод денег банком-эмитентом в банк экспортера с уведомлением об этом кредитом-авизо; 10 - извещение экспортера его банком о поступлении денег от банка-эмитента; 11 - передача банком-эмитентом импортеру сопроводительных документов вместе с оплаченным платежным поручением; 12 - получение импортером товаров в порту выгрузки на основе полученных документов.

Тенденции в аккредитивной практике

Аккредитивная форма расчетов имеет существенные преимущества для экспортеров, так как они имеет возможность получить оплату за поставленный товар в короткий срок.

Аккредитивная форма расчетов
Аккредитивная форма расчетов

Импортер должен произвести оплату либо за счет собственных оборотных средств, либо за счет банковского кредита. При этом возникают расходы на уплату банковской комиссии, открытию и продлению аккредитива, его операционному ведению. Весьма желательно использовать аккредитивную форму расчетов для организаций, отправляющих свою продукцию на экспорт.

Проведение оплаты
Проведение оплаты

В расчетах по аккредитиву с наибольшей гарантией возможно получение валюты платежа, так как в большинстве стран открытию аккредитива предшествует получение импортером разрешения на перевод валютных платежей за границу, При этом банки в первую очередь погашают задолженность по открытым у них аккредитивам.

Поэтапная схема расчетов аккредитивом
Поэтапная схема расчетов аккредитивом

По признаку "Степень ответственности банков" аккредитивы бывают отзывные и безотзывные, подтвержденные и неподтвержденные. Отзывной аккредитив может быть в любой момент аннулирован как импортером, так и открывшим его банком, поэтому он не обеспечивает необходимых гарантий и редко применяется во внешней торговле. Безотзывной аккредитив - твердое обязательство банка перед экспортером – не может быть изменен или аннулирован без согласия экспортера.

Схема финансирования аккредитивами

Для более полной гарантии платежей в условия контракта включаются обязательства открывать не только безотзывные, но и подтвержденные аккредитивы. Особенно это важно для мелких и средних банков. Подтверждение аккредитива осуществляется другим, более крупным банком.

Подтверждение аккредитива
Подтверждение аккредитива

Для удобства работы с товарами, если трудно установить объем и стоимость каждой партии, покупатель может открыть делимый аккредитив с правом частичных отгрузок, что позволяет оплачивать каждую часть поставки.

Оплата поставки
Оплата поставки

При равномерных поставках товаров, растянутых во времени, выгодно открывать аккредитивы на суммы, автоматически пополняемые по мере осуществления расчетов за очередные партии товаров. Такие аккредитивы называются револьверными.

Равномерные поставки товара
Равномерные поставки товара

Аккредитивы бывают трансферабельными (переводными) с точки зрения использования средств аккредитива для расчетов с несколькими поставщиками. По трансферабельному аккредитиву организация-экспортер, не являющаяся поставщиком всей партии товаров, передает свои права на получение средств полностью или частично третьим лицам в своей стране или за рубежом и дает необходимые указания исполняющему банку.

Расчеты с несколькими поставщиками
Расчеты с несколькими поставщиками

По способу обеспечения валютными ресурсами аккредитивы делятся на покрытые и непокрытые. К покрытым относятся аккредитивы, при открытии которых банк-эмитент переводит одновременно валютные средства, являющиеся обеспечением и источником платежа по этому аккредитиву. В случае отсутствия предварительного перевода ресурсов аккредитив считается непокрытым. По валютному законодательству многих стран валютное покрытие является обязательным.

Обеспечение валютными ресурсами
Обеспечение валютными ресурсами

Иногда предприятия-экспортеры при поставках машин и оборудования производят расчеты на основе аккредитивов с рассрочкой платежа. В этом случае экспортер после передачи документов в банк получает не всю стоимость отгружаемого товара, а только лишь определенную часть, остальная сумма выплачивается в порядке и сроки, предусмотренные платежными документами.

Расчеты на основе аккредитивов
Расчеты на основе аккредитивов

Аккредитив с рассрочкой платежа только в том случае обеспечивает интересы экспортера, когда банк-эмитент (банк, выставивший аккредитив), кроме платежа предусмотренного процента стоимости товара против документов, принимает на себя дополнительное обязательство по оплате оставшегося товара, изложенное в условиях аккредитива.

Рассрочка платежа
Рассрочка платежа

Важным элементом аккредитивной формы расчетов является срок открытия и срок действия аккредитива. Аккредитивы, как правило, открываются заблаговременно перед отгрузкой товара. Экспортер стремится достигнуть более ранних сроков открытия при длительном сроке его действия. Важно предусмотреть различные санкции за несовременное открытие аккредитива импортером, что влечет за собой убытки из-за расходов по хранению товаров и приводит к замедлению оборачиваемости средств экспортера.

Срок действия аккредитива
Срок действия аккредитива

Аккредитивы в международной торговле открываются на сумму фактурной стоимости проданного и отгруженного товара. К этой сумме добавляются расходы по оплате процентов за пользование кредитом.

Аккредитивы в международной торговле
Аккредитивы в международной торговле

Все расходы, связанные с проведением аккредитивной операции, несет импортер. Это условие в контракте должно быть предусмотрено. Ставка банковских комиссий при осуществлении аккредитивной операции выше, чем по инкассовым операциям.

Аккредитивная операция
Аккредитивная операция

  Открытый счёт

Открытый счёт представляет форму расчётов между партнёрами, когда экспортёр отгружает товар импортёру и открывает счёт на покупателя, занося сумму задолженности в дебет счёта. При поступлении платежа за поставленный товар задолженность закрывается. Данная форма расчётов применяется в расчётах между постоянными партнёрами, имеющими высокий уровень доверия друг другу.

Форма расчета открытый счет
Форма расчета открытый счет

Расчеты по открытому счету в современных условиях получили широкое распространение в мировом внешнеэкономическом обороте, особенно в торговле между странами Западной Европы. Они применяются при длительных регулярных поставках товаров, когда экспортер и импортер находятся в доверительных отношениях; в расчетах между головной компанией и ее дочерними структурами и филиалами за рубежом; при реализации товаров на условиях консигнации.

Расчеты по открытому счету
Расчеты по открытому счету

Сущность этой формы расчетов заключается в том, что экспортер отгружает в адрес импортера товары и, минуя банк, отсылает ему товарные документы, одновременно записывая сумму отгрузки в своих книгах задолженности (в дебет открытого покупателю счета). Импортер в своих книгах делает такую же запись в кредит счета импортера. В установленные в контракте сроки импортер оплачивает товары в форме банковского перевода, чека или векселя с платежом по предъявлению. После оплаты экспортер и импортер делают в своих книгах обратные надписи.

Финансовые расчеты
Финансовые расчеты

При расчетах на условиях открытого счета у импортера возникает задолженность перед экспортером. Порядок ее погашения зависит от условий контракта: расчеты могут осуществляться по каждой отдельной партии товаров, путем зачета требований (при взаимных поставках) или в форме периодических платежей в установленные в контракте сроки. В последнем случае торговля по открытому счету рассматривается как предоставление экспортером коммерческого кредита импортеру.

Задолженность перед экспортером
Задолженность перед экспортером

Эта форма расчетов является для участников расчетов самой дешевой и относительно простой для исполнения. В то же время для экспортера она наименее выгодна, так как не гарантирует ему оплату поставленных товаров. В связи с этим расчеты по открытому счету обычно применяются при взаимных поставках товаров, - тогда невыполнение своих обязательств одним контрагентом влечет за собой приостановку поставок товаров другим контрагентом. Следует также отметить, что расчеты по открытому счету замедляют оборачиваемость средств экспортеpa. Согласие поставщиков на использование этой формы расчетов во многом обусловлено трудностями реализации товаров в условиях их переизбытка на мировых рынках.

Простая форма расчетов
Простая форма расчетов

Для снижения риска неплатежа или задержки платежа экспортеры часто требуют предоставления импортером банковских гарантий.

Риск неплатежа
Риск неплатежа

Для импортера расчеты на условиях открытого счета являются наиболее выгодными и наименее рисковыми: у него, как правило, нет необходимости в дополнительной мобилизации средств или в получении банковского кредита, сведен к минимуму риск потерь из-за оплаты еще не полученного товара.

Расчеты на условиях открытого счета
Расчеты на условиях открытого счета

  Международный кредит

Международный кредит - это разновидность экономической категории «кредит». Это - движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, предприятия, государства, международные финансовые институты.

Международные кредиты
Международные кредиты

Возник международный кредит в ХIV-ХV вв. в международной торговле, особенно после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а позднее - в Америку и Индию.

Условия международного кредита отражают его связь с экономическими законами рынка и используются для решения задач экономических агентов рынка и государства.

Условия международного кредита
Условия международного кредита

Принципы международного кредита выражают его связь с экономическими законами рынка и используются для достижения текущих и стратегических задач субъектов рынка и государства.

Принципы международного кредита
Принципы международного кредита

Принципами международного кредитования являются:

- срочность. Срочность, т.е. возвратность кредита должна осуществляться в течение оговоренного срока;

Срочность кредита
Срочность кредита

- платность. Платность означает вознаграждение за право пользования кредитом, а также затраты по его обслуживанию;

Платность кредита
Платность кредита

- возвратность. Возвратность означает погашение суммы кредита заемщиком перед кредитором. Если полученные средства не возвращаются, то имеет место безвозвратная передача денежного капитала, т.е. финансирование;

Возвратность кредита
Возвратность кредита

- материальная обеспеченность. Материальная обеспеченность означает наличие гарантии его погашения;

Обеспеченность кредита
Обеспеченность кредита

- целевой характер. Целевой характер означает определение объектов кредита, его применение прежде всего в целях стимулирования экспорта страны-кредитора.

О принципах кредитования

Международный кредит в сфере международных экономических отношений выполняет следующие функции, которые выражают особенности движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений:

Функции кредита
Функции кредита

- перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Через механизм международного кредита ссудный капитал устремляется в те сферы, которым отдают предпочтение экономические агенты в целях обеспечения прибылей. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли на уровне средней прибыли, тем самым увеличивая ее массу;

Перераспределение капитала
Перераспределение капитала

-экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем использования кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных платежей;

Издержки обращения
Издержки обращения

- ускорение концентрации и централизации капитала благодаря использованию иностранных кредитов. Кредит дает возможность распоряжаться в известных пределах капиталом, собственностью и трудом других стран. Льготные международные кредиты крупным компаниям и затруднение доступа мелких и средних фирм к мировому рынку ссудных капталов способствуют усилению концентрации и централизации капитала;

Концентрация капитала
Концентрация капитала

- регулирование экономики. Кредитные отношения непосредственно влияют на процесс расширенного воспроизводства в стране как кредитора, так и заемщика. Предоставление кредита с точки зрения процесса воспроизводства означает, что часть созданного прибавочного продукта, образующего фонд накопления, изымается из национальной экономики страны кредитора и поступает в страну заемщика. Для кредитора это влечет за собой необходимость либо увеличения сверхвнутренних потребностей производства товаров, которые он обязался поставить в счет кредита, либо использования ранее накопленных товарных и денежных резервов. Для заемщика же кредит представляет собой дополнительный источник расширенного воспроизводства. Страны стремятся использовать подобный экономический маневр материальными и финансовыми ресурсами таким образом, чтобы они перемещались именно туда, где могут быть рационально использованы для организации высокоэффективного производства, в продукции которого заинтересованы и заемщик, и кредитор. В результате взаимные кредиты способствуют преодолению различий в уровне экономического развития стран, которые сотрудничают между собой, углублению международного разделения труда.

Регулирование экономики
Регулирование экономики

Выполняя эти взаимосвязанные функции, международный кредит играет двоякую роль в развитии производства: положительную и отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

Развитие производства
Развитие производства

Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порождает проблему урегулирования внешней задолженности стран-заемщиц. В их числе - развивающиеся страны, Россия, другие государства СНГ, страны Восточной Европы и т.д.

Границы международного кредита
Границы международного кредита

Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы.

Рыночная экономика
Рыночная экономика

Субъектами кредитных отношений выступают:

- государства;

- банки;

- международные валютно-кредитные организации;

- отдельные юридические лица.

Субъекты кредитования
Субъекты кредитования

Объектом международного кредита выступает ссужаемый капитал в денежной и товарной формах.

Объект кредита
Объект кредита

В последние годы отчетливо проявилась тенденция к интернационализации национальных систем финансирования экспорта как в сфере фирменного кредитования (например, развитие операции на рынке форфейтинга), так и в области банковского кредитования. Характерным стало предоставление банками долгосрочных кредитов по компенсационным сделкам, которые основаны на взаимных поставках товаров на равную стоимость. В этом случае страна-заемщик, получая в кредит на 15-20 лет машины, оборудование для создания и реконструкции предприятий, освоения природных ресурсов, в погашение этого кредита осуществляет встречные поставки продукции построенных предприятий. Отличительными чертами компенсационных соглашений являются крупномасштабный долгосрочный характер, а также взаимная обусловленность экспортной и импортной сделок.

Финансирование экспорта
Финансирование экспорта

Широкое распространение получили так называемые мультинациональные контракты на огромные суммы, в выполнении которых в качестве самостоятельных подрядчиков принимают участие фирмы различных стран. Такие контракты совместно страхуются и финансируются банками и национальными страховыми институтами экспортного кредитования участвующих в них стран. В связи с этим можно отметить создание временных международных банковских консорциумов для финансирования определенных контрактов, выполняемых фирмами нескольких стран.

Мультинациональные контракты
Мультинациональные контракты

Проблемы финансирования решаются внутри консорциума, который выступает перед заемщиками в качестве единого института. С категорией экспортных кредитов данную форму финансирования сближает то, что она носит целевой, а не чисто финансовый характер, и в гарантировании этой операции принимают участие правительственные институты заинтересованных стран.

Классификация форм кредита осуществляется по нескольким видам.

Проблемы финансирования
Проблемы финансирования

По назначению международные кредиты классифицируются:

- коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами;

- финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком;

- промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, инжиниринг).

Классификация кредитов

Коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами.

Коммерческие кредиты
Коммерческие кредиты

Финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком.

Финансовые кредиты
Финансовые кредиты

Промежуточный кредит - краткосрочный кредит на эксплуатационные расходы либо для урегулирования срочной финансовой проблемы.

Промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, инжиниринг).

Промежуточные кредиты
Промежуточные кредиты

По видам международные кредиты классифицируются:

- товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа);

- валютные (в денежной форме).

Какие бывают креиты

Товарный кредит - это вид займа, при котором заключается договор о предоставлении покупателю в пользование товара, за который он может расплатиться через определенный промежуток времени. Преимущество товарного кредита для покупателя является возможность пользоваться необходимой вещью при временном отсутствии средств для полной ее оплаты. Однако, покупая товар в кредит, потребитель всегда переплачивает. Это минус товарного кредита. Размер этого «минуса» зависит от величины процентов по кредиту оговоренных в договоре.

Товарный кредит
Товарный кредит

Для стороны, предоставляющей товар в кредит, такая форма взаимоотношений с покупателем является возможностью увеличить товаро- и капиталооборот.

Товар в кредит
Товар в кредит

Товарный кредит может быть выдан либо наличными деньгами, в сумме необходимой для приобретения товара, либо в безналичной форме. Во втором случае товар предоставляют покупателю в пользование, а его стоимость и стоимость кредита он погашает через банк, который в свою очередь перечисляет деньги на расчетный счет продавца.

Размер товарного кредита зависит от платежеспособности клиента и сроков кредитования.

Размер товарного кредита
Размер товарного кредита

Валютные кредиты - это международные кредиты в денежной форме.

Валютный кредит
Валютный кредит

По технике предоставления международные кредиты классифицируются:

- наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика;

- акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком;

- депозитные сертификаты;

- облигационные займы, консорциональные кредиты и др.

Виды кредитов
Виды кредитов

Кредит наличными - это деньги, которые плательщик  занимает в банке на любые нужды. Банки предлагают множество кредитов наличными. Все они различаются по условиям кредитования.

Наличный кредит
Наличный кредит

Крупные банки предоставляют акцептный кредит в форме акцепта тратты. Экспортер договаривается с импортером, что платеж за товар будет произведен через банк путем акцепта последним выставленных экспортером тратт.

Акцептные кредиты
Акцептные кредиты

Согласно Единообразному вексельному закону, принятому Женевской вексельной конвенцией 1930 г., акцепт должен быть простым, ничем не обусловленным, но может быть ограничен частью вексельной суммы (частичный акцепт). Английское вексельное право допускает акцепт общий и ограниченный (условный, частичный, местный, подписанный одним из нескольких плательщиков).

Вексельная сумма
Вексельная сумма

Акцептант является главным должником, т. е. отвечает за оплату векселя в установленный срок. В случае неплатежа держатель векселя имеет право предъявить против акцептанта прямой иск. Векселя, акцептованные банками, служат инструментом при предоставлении межбанковских кредитов, что расширяет возможность кредитования внешней торговли.

Оплата векселя
Оплата векселя

Существует рынок банковских акцептов. Акцептованные первоклассным банком тратты легко реализу­ются на рынке ссудных капиталов. Путем возобновления акцептов кредиты часто превращаются из краткосрочных в долго­срочные.

Рынок банковских акцептов
Рынок банковских акцептов

Депозитный сертификат - это ценная бумага, которая удостоверяет сумму внесённого в банк вклада юридического лица и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

Депозитный сертификат

Как показывает статистика, не последнее место в структуре внешних инструментов и источников финансирования деятельности предприятий занимают облигации и облигационные займы – долговые эмиссионные ценные бумаги, обладатель которых имеет право получить от эмитента документов номинальную их стоимость в оговоренные сроки. Облигационные займы могут выплачиваться не только деньгами, но также представлять собой иные имущественные эквиваленты.

Облигационный займ
Облигационный займ

Облигационный займ - это финансовый инструмент, который дает возможность компаниям привлекать денежные средства в текущую деятельность или инвестиционные проекты и возвращать их в течение длительного периода времени.

Об облигационном займе

Облигации выпускаются (продаются) инвесторам, у которых имеются свободные денежные ресурсы, и которые желают получать проценты за свои вложения. Эмитент - компания, которая выпустила облигацию - обещает инвестору возвратить основную сумму долга в день выплаты и выплачивать проценты по определенному графику.

Выпуск облигаций
Выпуск облигаций

Консорциум - временное объединение на договорной основе различных коммерческих единиц для осуществления какого- либо проекта. Банковские консорциумы создаются для осуществления на совместной основе кредитных, гарантийных и иных кредитно-финансовых операций с целью:

- увеличения масштабов операций;

- распределения рисков;

- сохранения определенного уровня ликвидности.

Консорциональный кредит
Консорциональный кредит

В качестве мотивации участия в консорциональном объединении может быть престижность, налаживание деловых контактов, поиск новых партнеров, решение стратегических задач. Эти объединения могут действовать и на бесприбыльной основе. При достижении цели консорциумы либо прекращают свою деятельность, либо заключают новый консорциональный договор. Консорциональные кредиты выступают только одной из форм консорциональных сделок.

Решение стратегических задач
Решение стратегических задач

Заемщиками консорциональных кредитов могут быть любые хозяйствующие субъекты, осуществляющие крупные мероприятия, в том числе банки и государство. Число участников консорциума может меняться, некоторые могут подключаться к финансированию только на каком-либо этапе работ. В консорциум могут входить банки разных стран. За счет консорциональных кредитов финансируются прежде всего потребности фирм и банков, связанные с осуществлением внешнеэкономической деятельности, крупномасштабных инвестиций, а также бюджетные программы.

Заемщики консорциональных кредитов
Заемщики консорциональных кредитов

Консорциональный кредит не является особым видом кредита, поэтому предоставляется на обычных условиях, исходя из коммерческих интересов кредитора (консорциума) и заемщика.

Предоставление кредитов
Предоставление кредитов

Отношения по консорциональному кредиту оформляются рядом договоров:

- консорциональным;

- кредитным;

- договором залога или поручительства.

Кредитный договор
Кредитный договор

По валюте займа международные кредиты классифицируются:

- международные кредиты в валюте страны-должника;

Валюта страны-должника
Валюта страны-должника

- международные кредиты в валюте страны-кредитора;

Валюта страны-кредитора
Валюта страны-кредитора

- международные кредиты в валюте третьей страны;

Валюта третьей страны
Валюта третьей страны

- международные кредиты в международных валютных единицах (СДР, чаще в ЭКЮ, замененных евро с 1999 г.).

Валюта займа
Валюта займа

По срокам международные кредиты классифицируются:

- краткосрочные кредиты;

- среднесрочные;

- долгосрочные.

Сроки кредитов
Сроки кредитов

Если краткосрочный кредит пролонгируется (продлевается), он становится средне- и иногда долгосрочным. В процессе трансформации краткосрочных международных кредитов в ссуды на более длительный срок участвует государство в качестве гаранта. Для удовлетворения потребностей экспортеров в ряде стран (Великобритании, Франции, Японии и др.) создана при поддержке государства специальная система средне- и долгосрочного кредитования экспорта машин и оборудования. Долгосрочный международный кредит (практически до десяти-пятнадцати лет) предоставляют прежде всего специализированные кредитно-финансовые институты - государственные и полугосударственные;

Пролонгирование кредита
Пролонгирование кредита

По обеспечению международные кредиты классифицируются:

- обеспеченные кредиты;

- бланковые кредиты.

Обеспечение кредита

Обеспеченный кредит - это форма товарного кредита, заключающегося в том, что купленный заёмщиком товар остаётся собственностью кредитора - продавца товара до тех пор, пока товар не будет полностью оплачен. Обеспеченный кредит предусматривает выплату стоимости товаров и процентов по кредиту частями. Товар является обеспечением кредита.

Обеспеченный кредит
Обеспеченный кредит

В качестве обеспечения используются товары, коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, недвижимость, другие ценности, иногда золото. Например, Италия, Уругвай, Португалия (в середине 70-х гг.), некоторые развивающиеся страны (в 80-х гг.) использовали международные кредиты под залог части официальных золотых запасов, оценивающихся по среднерыночной цене.

Обеспечение кредита
Обеспечение кредита

Бланковый кредит - это кредит, который не имеет обеспечения ценными бумагами или материальными ценностями, а выдается под обязательство должника погасить кредит в установленный срок при наступлении определенных условий, например, по прибытии товара в порт назначения. Им пользуются клиенты, имеющие длительные деловые отношения с банком и обладающие высокой платежеспособностью.

Бланковый кредит
Бланковый кредит

В зависимости от категории кредитора различаются международные кредиты;

- фирменные (частные);

- банковские;

- брокерские;

- правительственные;

- смешанные, с участием частных предприятий (в том числе банков) и государства;

- межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.

Категории кредитов
Категории кредитов

Фирменный (частный) кредит предоставляется экспортером иностранному импортеру в виде отсрочки платежа (до семи лет) за товары. Он оформляется векселем или открытым счетом.

Фирменный кредит
Фирменный кредит

При вексельном кредитовании импортер акцептует тратту, выставленную на него экспортером против передачи банком соответствующих документов. Под акцептом в данном случае подразумевается согласие на оплату или гарантию оплаты в установленный срок комплекта товарораспорядительных документов или непосредственно товара.

Вексельный кредит
Вексельный кредит

Кредит по открытому счету предполагает, что при отгрузке товара и отсылке товарораспорядительных документов в адрес импортера экспортер зачисляет стоимость товара на счет импортера (в дебет счета), который он открывает в своем банке. Импортер погашает свою задолженность согласно установленному сроку путем оплаты тратты или чека по их предъявлении. При наступлении конечного срока платежа уполномоченный банк переводит сумму долга и процент банку экспортера.

Кредит по открытому счету
Кредит по открытому счету

Кредит по открытому счету может оформляться как на отдельные партии товара, так и на регулярные многократные поставки. Получение платежей по открытому счету обычно подкрепляется банковской гарантией. На практике по подобным операциям банки-гаранты требуют от экспортера товарораспорядительный документ, подтверждающий поставку товара.

Оформление кредита
Оформление кредита

К фирменным кредитам относится также авансовый платеж импортера. Покупательский аванс (предварительная оплата) является не только формой кредитования иностранного экспортера, но и гарантией принятия импортером заказанного товара (например, ледокола, самолета, оборудования и др.), который трудно продать.

Авансовые платежи
Авансовые платежи

Банковские международные кредиты предоставляются банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товарно-материальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны. Общепринято создавать банковские консорциум, синдикаты, пулы для мобилизации крупных кредитных ресурсов и распределения риска. Банки экспортеров кредитуют не только национальных экспортеров, но и непосредственно иностранного импортера: кредит покупателю активно развивается с 60-х гг.. Здесь выигрывает экспортер, так как своевременно получает инвалютную выручку за счет кредита, предоставленного банком экспортера покупателю, а импортер приобретает необходимые товары в кредит.

Банковский кредит
Банковский кредит

Крупные банки предоставляют акцептный кредит в форме акцепта тратты. При этом акцептант становится непосредственным плательщиком по векселю, но за счет средств должника (трассата). На акцептном рынке акцептованные переводные векселя в разных валютах свободно продаются.

Акцептный кредит
Акцептный кредит

Кредитная деятельность банка во внешнеэкономической сфере представляет составную часть его единой кредитной деятельности, осуществляемой на основе кредитной политики, цель которой - сформировать кредитный портфель, который мог обеспечить прибыльность, контроль за уровнем риска и соответствие требованиям, выдвигаемым регулирующими органами. Снижение кредитного риска — одно из условий проведения оптимальной кредитной политики. С этой целью банк разрабатывает специализированные методики определения размеров кредитного риска.

Кредитная деятельность банка
Кредитная деятельность банка

Процедура утверждения кредита является важным составляющим элементом кредитной политики банка. Она начинается с оценки кредитных заявок, при рассмотрении которых конкретизируются вопросы о величине, цели получения, сроке и способе возврата кредита. Затем банк привлекает дополнительную информацию для оценки рисков, связанных с кредитной заявкой, основными из которых выступают: кредитный, валютный и страновой. Контроль за кредитными рисками необходим на всех стадиях кредитования для того, чтобы оценивать и классифицировать риски, а также выявлять возможные проблемы с погашением кредита. На основе разработанной банком кредитной политики банк структурирует взаимоотношения с заемщиком, устанавливая условия предоставления, использования и возврата займа.

Утверждение кредита
Утверждение кредита

Наиболее значимыми элементами структурирования международного банковского кредита выступают валюта кредита и валюта платежа, формы обеспечения возврата долга, использование гаранта, установление процентной ставки, срок предоставления, выбор техники предоставления кредита. Рассмотрим эти элементы более подробно.

Элементы кредита
Элементы кредита

Для международного, кредита важно, в какой валюте он предоставлен. Неустойчивость валюты ведет к прямым потерям кредитора. На выбор валюты займа влияет ряд факторов, в том числе динамика изменения валютного курса, уровень процентной ставки, практика международных расчетов и платежей, уровень инфляции и т.д.

Выбор валюты кредита
Выбор валюты кредита

Поскольку одной из серьезных проблем при осуществлении кредитования внешнеэкономических сделок является риск непогашения ссуды, необходимо остановиться на рассмотрении различных видов ее обеспечения.

Кредитование внешнеэкономических сделок
Кредитование внешнеэкономических сделок

В международной практике формами обеспечения обычно выступают:

- обращаемые ценные бумаги;

- титулы собственности на рыночные товары на складе (варранты);

- титулы собственности на товары в пути (коносаменты);

- документарный аккредитив, открытый в конкретном банке;

- депозит в валюте займа;

- нотариально заверенные гарантии (различных видов) и др.

Формы обеспечения кредита
Формы обеспечения кредита

Если заемщик не может предоставить достаточное и приемлемое обеспечение в качестве залога, на решение о предоставлении кредита может оказать влияние гарантия платежа, предоставленная третьей стороной (это может быть отдельная корпорация, родительская фирма, банк, государство, физическое лицо). В зависимости от законов конкретной страны гарантия под международный кредит может быть оформлена специальным документом (гарантийным письмом или обязательством о возмещении ущерба), индоссаментом или авалем.

Гарантия под международный кредит
Гарантия под международный кредит

При осуществлении кредитования внешнеэкономической деятельности важное значение имеет дифференцированный подход банка к выбору техники выдачи кредита. Кредитная линия значительно упрощает процедуру оформления банковской ссуды, а также позволяет банку контролировать расходование кредита и его возврат. Обычно посредством этой «линии» кредитуются различные импортеры, определенные инвестиционные проекты, иностранные банки-корреспонденты.

Техника выдачи кредита
Техника выдачи кредита

При кредитовании в виде срочного займа уделяется внимание порядку движения возврата долга - всей суммы к концу срока или в виде периодических погашений, включающих как выплаты процентов, так и основного долга, по мере того как клиент получает новые потоки доходов.

Порядок возврата долга
Порядок возврата долга

Важнейшим условием предоставления банковского кредита является определение процентной ставки, которая по существу является его ценой, включающей издержки финансирования, операционные расходы банка, связанные с предоставлением и обслуживанием кредита, а также нормальную прибыль на капитал банка с учетом риска. Последний компонент должен базироваться по крайней мере на трех составляющих: премии за ликвидный риск, премии за процентный риск и премии за валютно-курсовой риск. Определение уровня премии за риск требует конкретного анализа и прогноза финансового состояния заемщика, денежного рынка, а также странового риска.

Процентная ставка
Процентная ставка

Уровень издержек финансирования в свою очередь будет зависеть от источника дополнительных средств, используемых банком при кредитовании (отечественная валюта, евровалютное заимствование, банковский акцепт, аккредитив «стэнд-бай», иностранная валюта и др.).

Уровень издержек финансирования
Уровень издержек финансирования

Для оценки кредитов, финансируемых в отечественной валюте, банки используют собственные (базовые) ставки, рассчитывающиеся на основе вышеперечисленных компонентов и учитывающие кредитоспособность заемщиков. Кроме того, учитываются ставки, предлагаемые конкурирующими кредиторами на рынке, а также конъюнктура самого рынка.

Базовые ставки
Базовые ставки

Если международный кредит финансируется евровалютой, процентная ставка на него котируется по ставке ЛИБОР плюс спрэд, отражающий определенное количество годовых процентных пунктов, за счет которого банк должен оплатить все операционные расходы, получить прибыль и компенсацию за принятые на себя кредитные риски. Ставка ЛИБОР является важнейшим ориентиром процентных ставок на международном рынке ссудных капиталов.

Котировки процентных ставок
Котировки процентных ставок

Процентные ставки по международным кредитам могут устанавливаться и другими способами. Но они всегда должны содержать для всех обязательные базисные составляющие и учитывать ситуацию на рынке ссудных капиталов.

Процентные ставки по международным кредитам
Процентные ставки по международным кредитам

Срок кредита зависит от его целевого назначения, соотношения спроса и предложения на международном кредитном рынке, размера внешнеторгового контракта, особенностей национального законодательства, традиционной практики кредитования поставок, межгосударственных соглашений и т.д. Для определения реальной эффективности экспортного кредита выделяют полный и средний срок такого кредитования.

Срок международного кредита
Срок международного кредита

Полный срок (Сп) включает в себя: период использования (Пи) предоставленного кредита, льготный период (Пл) - отсрочку погашения основной суммы использованного кредита, а также период погашения (Пп), когда выплачивается как основная сумма долга, так и проценты по нему и рассчитывается по формуле:

Формула полного срока кредита
Формула полного срока кредита

Средний срок кредита (Сс) при равномерном его использовании и периодическом погашении исчисляется следующим образом:

Формула среднего срока кредита
Формула среднего срока кредита

Брокерский кредит - промежуточная форма между фирменным и банковским кредитами. Брокеры заимствуют средства у банков; роль последних уменьшается.

Брокерский кредит
Брокерский кредит

Межгосударственные кредиты предоставляются на основе межправительственных соглашений. Международные финансовые институты ограничиваются небольшими кредитами, которые открывают доступ заемщикам к кредитам частных иностранных банков на мировом рынке ссудных капиталов.

Межгосударственный кредит
Межгосударственный кредит

С 80-х гг. активно развивается проектное финансирование (кредитование) совместно с несколькими кредитными учреждениями (иногда до 200) без привлечения средств из государственного бюджета.     

Схема проектного финансирования
Схема проектного финансирования

Кредитование внешней торговли включает кредитование экспорта и импорта.

Кредитование экспорта проводится в двух формах:

Схема кредитования экспорта
Схема кредитования экспорта

Фирменный кредит - покупательские авансы, выдаваемые импортерами той или иной страны иностранным производителям или экспортерам. Так, американские и английские машиностроительные фирмы нередко получают авансы от иностранных заказчиков в размере 1/3 стоимости заказа. Значение покупательских авансов заключается в том, что, во-первых, они служат формой обеспечения обязательств иностранных заказчиков, а, во-вторых, представляют собой увеличение капитала экспортера.

Покупательские авансы
Покупательские авансы

Банковский кредит делится на виды:

- кредитование под товары в стране-экспортере (этот кредит дает экспортерам возможность продолжать операции по заготовке и накоплению товаров, предназначенных на экспорт, не дожидаясь реализации ранее заготовленных товаров);

- предоставление ссуд под товары, находящиеся в пути (под обеспечение транспортных документов - коносамент, железнодорожная накладная и др.);

- выдача кредита под товары или товарные документы в стране-импортере;

- ссуда, не обеспеченная товарами, которые получают крупные фирмы-экспортеры от банков, имеющих с ними длительные деловые связи или участвующих в их капитале.

Выдача кредита под товары
Выдача кредита под товары

Кредитование импорта также имеет формы фирменного и банковского кредита.

Кредит импортерам
Кредит импортерам

Фирменные кредиты подразделяются на два вида.

Кредиты по импорту
Кредиты по импорту

Кредит по открытому счету (предоставляется на основе соглашения, по которому экспортер записывает на счет импортера в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок). Этот вид кредита применяется при регулярных поставках товаров с периодическим погашением задолженности (в середине или конце месяца). В данном случае банки выполняют функцию чисто технических посредников в расчетах торговых контрагентов.

Стоимость поставленных товаров
Стоимость поставленных товаров

Вексельный кредит, при котором экспортер после отгрузки товара выставляет тратту (переводный вексель) на импортера. Последний, получив товарные документы, акцептует тратту, т.е. берет на себя обязательство оплатить вексель в указанный срок. Во многих, в первую очередь англосаксонских странах, часто применяется финансирование фирменных кредитов с помощью аккредитивной формы расчетов. В этом случае банки импортера и экспортера заключают соглашение, на основании которого открывают аккредитив экспортеру против предоставленных им документов об отгрузке товаров.

Финансирование фирменных кредитов
Финансирование фирменных кредитов

Для уменьшения риска от возможной неплатежеспособности иностранных покупателей создана система страхования кредитов по внешней торговле, представленная в формах:

- частного страхования, при котором специальные страховые компании принимают на себя риск по экспортным кредитам и в случае неплатежеспособности иностранных импортеров оплачиваются их долговые обязательства отечественным экспортерам;

- государственных гарантий, когда риск берет на себя государство.

Страхование международных кредитов
Страхование международных кредитов

Так, в Великобритании гарантирование экспортных кредитов осуществляет правительственный Департамент гарантий экспортных кредитов. Он гарантирует экспортерам возмещение убытков от 85 до 100%. В США эти функции осуществляет Экспортно-импортный банк, во Франции - Французская страховая компания для внешней торговли, в ФРГ - акционерное общество "Гермес" и Межминистерский комитет по экспортным кредитам. Страхование экспортных кредитов основано на том, что экспортер получает от страховой организации гарантии своевременного платежа за товары, которые он продавал в кредит иностранным покупателям. В случае неплатежеспособности последнего экспортер получает гарантированную сумму платежа от учреждения-гаранта, к которому переходит право последующего взыскания долга с импортера.

Гарантирование экспортных кредитов
Гарантирование экспортных кредитов

Банковские кредиты по импорту подразделяются на следующие виды.

Банковские кредиты импортерам
Банковские кредиты импортерам

Акцептный кредит - кредит, выдаваемый в форме акцепта или согласия банка-импортера на оплату тратты экспортера. При этом перед наступлением срока платежа импортер вносит в банк сумму долга, а банк в срок погашает его обязательство перед экспортером.

Предоставление акцептного кредита
Предоставление акцептного кредита

Акцептные кредиты предоставляются крупными банками как своим, так и иностранным экспортерам. Например, до Первой мировой войны, когда мировым финансовым центром был Лондон, крупнейшие лондонские банки обслуживали внешнюю торговлю не только Англии, но и других стран. После Второй мировой войны большие масштабы приобрели акцептные операции американских банков.

Обслуживание внешней торговли
Обслуживание внешней торговли

Акцептно-рамбурсный кредит - акцепт векселя банком при условии получения гарантии со стороны иностранного банка, обслуживающего импортера. В таком случае импортер до истечения срока тратты должен внести средства в свой банк, который переводит (рамбурсирует) их иностранному банку, акцептовавшему тратту, после чего последний оплачивает ее экспортеру в установленный срок.

Акцептно-рамбурсный кредит
Акцептно-рамбурсный кредит

С конца 50-х - первой половины 60-х гг. распространились новые методы финансирования экспорта из развитых капиталистических стран, среди которых ведущее место принадлежит прямому банковскому кредитованию иностранных покупателей.

Кредитование иностранных покупателей
Кредитование иностранных покупателей

При этом происходит своеобразное разделение функций между банковским и фирменным кредитованием:

- первое сосредотачивается главным образом на предоставлении крупных средне- и долгосрочных кредитов покупателям продукции страны-кредитора;

- второму отводится сфера краткосрочных кредитных сделок на небольшие суммы.

Краткосрочные кредитные сделки
Краткосрочные кредитные сделки

Если в начале 60-х гг. соотношение между фирменными и банковскими кредитами в общем объеме средне- и долгосрочного кредитования, например, в Великобритании и Франции равнялось 2:1, то в последние годы на долю банковских кредитов (кредиты покупателю) приходится свыше 3/4 экспортных кредитов данной продолжительности.

Банковское кредитование
Банковское кредитование

Заметно активизировалась роль государства в развитии механизма прямого банковского кредитования. Опираясь на систему государственных гарантий и преференций по экспортным кредитам, прибегая в случае необходимости к рефинансированию своих заграничных активов в государственных кредитных институтах по льготным ставкам, банки в короткое время увеличили объем предоставляемых кредитов и обеспечили их умеренную стоимость для заемщиков.

Механизм банковского кредитования
Механизм банковского кредитования

Первоначально прямое кредитование импортеров осуществлялось путем "связывания" кредита с разовой внешнеторговой сделкой. В последнее время широкое распространение получило открытие банками так называемых кредитных линий для своих иностранных заемщиков на оплату внешнеторговых сделок.

Кредитные линии
Кредитные линии

Кроме того, в 70-е гг. появились новые формы кредитно-финансового стимулирования экспорта.

Возобновляемая, или ролловерная, кредитная линия (разновидность кредитной линии, которая обычно применяется в кредитных операциях евровалютного рынка).

Кредитно-финансовое стимулирование
Кредитно-финансовое стимулирование

Специфической формой кредитного обслуживания внешнеэкономических связей являются операции по лизингу, факторингу, форфетированию.

Кредитное обслуживание
Кредитное обслуживание

  Лизинг как вид международных расчетов

Лизинг - соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества сроком от трех до пятнадцати лет. В отличие от традиционной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизингополучателем, а лизингодатель приобретает оборудование за свой счет. Срок лизинга короче срока физического износа оборудования. По истечении, срока лизинга клиент может продолжать аренду на льготных условиях или купить имущество по остаточной стоимости. В мировой практике лизингодателем обычно является лизинговая компания, а не коммерческий банк.

Лизинг
Лизинг

Лизинговые операции становятся все более важной формой международной торговли машинами и оборудованием. Лизинг - одна из разновидностей арендных операций, при которых не происходит передачи юридического права собственности потребителю товара. Путем периодических отчислений средств арендодателю в течение срока договора он оплачивает право временного пользования товарами. Лизинг подразумевает предварительную покупку оборудования специальным кредитно-финансовым обществом - лизинговой компанией, которая затем вступает непосредственно в прямые отношения с потребителем сдаваемого внаем товара. Как правило, объектом таких операций является различное оборудование, средства транспорта, ЭВМ и т.д. Расходы по страхованию лизинговых операций ложатся на арендатора.

Что такое лизинг

Аренда выступает своеобразной формой получения кредита и во многих случаях существенно облегчает продвижение продукции экспортеров на внешние рынки. С обычным товарным кредитом лизинг сближают условия проведения арендных операций. Арендатор избавлен от необходимости мобилизовывать денежные средства. Оплата аренды производится по частям в течение всего периода использования оборудования. Однако целью лизинга является не получение права собственности на товар, а приобретение права использовать его потребительские качества.

Форма получения кредита
Форма получения кредита

Увеличение объема арендных операций в международной торговле требует привлечения значительных финансовых средств. Поэтому не случайно крупные коммерческие банки многих стран активно участвуют в финансировании лизинговых компаний, которые затем переходят часто в их собственность.

Объем арендных операций
Объем арендных операций

  Факторинг при международных расчетах

Факторинг - покупка специализированной финансовой компанией всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру в размере до 70-90% суммы контракта до наступления срока их оплаты; факторинговая компания кредитует экспортера на срок до 120 дней. Благодаря факторинговому обслуживанию экспортер имеет дело не с разрозненными иностранными импортерами, а с факторинговой компанией.

Схема факторинга
Схема факторинга

Факторинговая компания является специализированным финансовым учреждением, оказывающим экспортеру, продавшему товар на условиях кредита, разнообразные услуги. Она берет на себя обязательства экспортера по взысканию задолженности, учету экспортных операций, контролю и т.д. При этом фирма обязуется либо вручить деньги клиенту по мере взимания их с должников, либо выплатить ему наличными при заключении сделки. Взимая долги с покупателя и принимая на себя риск по кредиту, факторинговая компания выполняет функции экспортного отдела промышленной фирмы, коммерческого банка и страховой компании одновременно. Стоимость факторинга дороже, чем обычной банковской ссуды. В процентном отношении к размеру фактически выданных заемных средств она может достигать 20%. Следует учитывать, что в нее входит не только оплата получаемого кредита, но и цена других услуг. Таким образом, система факторинга расширяет возможности экспортеров по предоставлению краткосрочных фирменных кредитов.

Понятие факторинга

Факторинговые операции делятся на:

- внутренние, если поставщик и покупатель, а также банк-фактор находятся в одной и той же стране, или международные, когда они находятся в разных странах;

- открытые, если должник уведомлен об участии в сделке банка-фактора, и закрытые (конфиденциальные), если должник не уведомляется об участии в сделке банка-фактора;

- с правом регресса факторинговой компании, т.е. обратного требования поставщику возместить уплаченную сумму, или без права регресса;

- с условием кредитования поставщика в форме предварительной оплаты (до 80% суммы переуступаемых им долговых требований) или оплаты к установленной дате.

Факторинговые операции
Факторинговые операции

В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом, если она удовлетворяет двум из следующих четырех признаков:

- наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;

- ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации;

- инкассирование задолженности;

- страхование поставщика от кредитного риска.

Выбор между факторингом и кредитом

Сущность международного факторинга сводится к тому, что внешнеэкономическая деятельность факторинговых компаний и банковских факторинговых отделов нацелена прежде всего на решение проблем рисков неплатежа и оптимизации сроков платежей в отношениях между поставщиками и покупателями и придание этим отношениям большей стабильности. При наличии валютных ограничений на срок платежа страны-экспортера эта услуга становится достаточно выгодной.

Сущность международного факторинга
Сущность международного факторинга

При экспорте продукции значительно возрастает кредитный риск экспортера из-за сложности оценки кредитоспособности импортера, предоставления коммерческого кредита на более длительный срок с учетом времени, необходимого для поставки товаров на зарубежные рынки, а также из-за факторов, вызванных политической нестабильностью в стране импортера, низким уровнем ее экономического развития.

Кредитный риск экспортера
Кредитный риск экспортера

В соответствии с особенностями международного факторинга фактор оказывает следующие услуги:

- принимает на себя политический, трансфертный и дебиторский риск;

- выплачивает, в зависимости от отрасли поставщика, 70-95% фактурной стоимости до осуществления покупателем платежа;

- осуществляет инкассовые функции - фактор напоминает должникам о предстоящих платежах;

- производит бухгалтерское и статистическое обслуживание дебиторских задолженностей;

- осуществляет анализ производственной и торговой деятельности на предприятии и проводит подготовку рекомендаций по улучшению работы.

Международный факторинг
Международный факторинг

В международном факторинге существенная роль принадлежит экспортному факторингу, который представляет собой продажу экспортером своему фактору краткосрочных дебиторских задолженностей (обычно от 90 до 120 дней) по экспорту. Обычно фактор заключает с экспортером договор на покупку экспортных долгов всех покупателей в одной или в нескольких странах экспорта.

Экспортный факторинг
Экспортный факторинг

Экспортный факторинг включает в себя, как правило, полный набор факторинговых услуг. Например, факторинговые компании ведут валютные счета, обеспечивают снижение или исключение форвардного валютного риска и даже языковое обслуживание.

Факторинговые услуги
Факторинговые услуги

Немедленное конвертирование стоимости платежей экспортных продаж не только устраняет обменный риск, но и помогает избежать проблем перерасчетов, связанных с колебаниями курсов валют, происходящими между выпиской счета и оплатой ее клиентом. Так как услуги экспортного факторинга более рискованные, чем операции, проводимые с национальными счетами, то факторы в этом случае назначают более высокий дисконт.

Колебания курсов валют
Колебания курсов валют

Большинство факторов оплачивают до 80% стоимости отгрузки по счету, начисляя предельный процент выше факторной базисной ставки.

Стоимость отгрузки
Стоимость отгрузки

Обслуживая своих клиентов-экспортеров, факторинговые компании (экспорт-факторы) часто действуют совместно с иностранными факторинговыми компаниями, функционирующими в странах импорта (импорт-факторами). Импорт-факторы помогают экспорт-факторам получать информацию о существующем или потенциальном дебиторе в своей стране, обеспечивать страхование риска неплатежа иностранного дебитора, взимать дебиторские задолженности и т.д.

Факторинговая компания
Факторинговая компания

Экспортный факторинг применяется обычно при равномерных периодических поставках. Фактор в большинстве случаев ограничивает свою деятельность только странами, в которых он имеет свое представительство или товарищество-корреспондента. Для поддержки экспортера средства в рамках кредита предоставляются экспортеру немедленно после отгрузки продукции, а покупатель через определенный срок расплачивается с банком. В качестве документа, снижающего риск данной услуги, используется документарный аккредитив в банке покупателя, подтвержденный солидным банком, что является сигналом для поставки продукции. Считается, что в этом случае банк снимает с экспортера все коммерческие, политические и валютные риски.

Передача средств
Передача средств

Экспортный факторинг производится обычно без права регресса. Последнее является особенностью внешнеторгового факторинга.

В международной практике факторинговые сделки приобретают силу регресса по отношению к поставщику только в случае, если дебиторская задолженность признана недействительной, а также в случае возникновения между поставщиком и покупателем споров по количеству поставленных товаров, качеству, срокам поставки и т.д. При этом покупатель вправе вернуть поставленный товар и аннулировать любые платежные обязательства.

Факторинговые сделки
Факторинговые сделки

Международный факторинг реализуется в виде:

- взаимного, или двухфакторного, факторинга;

- прямого экспортного факторинга;

- прямого импортного факторинга.

Импортный факторинг
Импортный факторинг

В первом случае предполагается участие четырех сторон: экспортер, экспорт-фактор, импортер, импорт-фактор и, как правило, предварительное заключение договора с импорт-фактором о передачи ему части объема реализуемых работ.

Схема международного факторинга
Схема международного факторинга

Обозначения 1. - экспортер поставляет товар импортеру. На счетах-фактурах экспортера содержится надпись, уведомляющая о том, что он должен произвести платеж в пользу импорт-фактора; 2. -копии счета-фактуры и транспортного документа направляются экспорт-фактору; 3. - экспорт-фактор оплачивает экспортеру до 85% от суммы поставки за приобретенную дебиторскую задолженность; 4. - экспорт-фактор переуступает дебиторскую задолженность импорт-фактору; 5. - импорт-фактор, как владелец дебиторской задолженности должен взыскать сумму долга и, в случае неплатежа со стороны импортера, принять на себя риск неплатежа и заплатить экспорт-фактору; 6. - импортер производит оплату импорт-фактору; 7. - импорт-фактор переводит платеж импортера в пользу экспорт-фактора или, в случае неплатежа импортера, осуществляет гарантийный платеж; 8. - экспорт-фактор зачисляет экспортеру оставшуюся часть от суммы поставки (15%) за вычетом факторинговых комиссий.

Экспорт-фактор
Экспорт-фактор

Экспорт-фактор может работать с импортером напрямую, минуя импорт-фактора, что классифицируется как прямой экспортный факторинг .

Схема прямого факторинга
Схема прямого факторинга

Обозначения 1 - поставка товара покупателю; 2 -  переуступка долга фактору; 3 - финансирование в размере до 85% от суммы поставки; 4 - процедура взимания задолженности; 5 - оплата поставки; 6 - перевод оставшейся части суммы поставки (10-15%) за вычетом комиссии фактора.

О факторинге

Такая практика может использоваться в случаях, когда экспортер и экспорт-фактор географически расположены близко к импортеру либо когда осуществляются сделки с проверенными покупателями, которые показали себя аккуратными плательщиками.

Прямой импортный факторинг
Прямой импортный факторинг

В некоторых случаях имеет место практика прямого импортного факторинга, когда импорт-фактор заключает соглашение с экспортером о переуступке ему долговых требований по стране импортера, осуществляя страхование кредитного риска, учет и инкассирование валютных требований, являющихся для данной факторинговой компании внутренними.

Что собой представляет факторинг

Преимуществом прямого факторинга является меньшая численность посредников, а следовательно, и меньшие затраты на факторинговые услуги. Преимущества опосредованного факторинга заключаются в том, что и фактор по экспорту, и фактор по импорту имеют дело каждый со своим клиентом, кредитоспособность которого они хорошо знают, поэтому оба фактора при предоставлении факторинговой услуги вступают в отношения друг с другом без высокого риска, так как они, как правило, являются постоянными контрагентами. Недостатком же взаимного факторинга являются высокие издержки на его обслуживание.

Посредники при факторинге
Посредники при факторинге

Существенные преимущества международного факторинга видны из его процедуры: иностранные долги становятся внутренними долгами, разрешаются значительные проблемы и риски, связанные с ведением международного бизнеса, такие, как иностранный язык, неизвестное законодательство, незнакомая процедура взимания дебиторской задолженности и торговая практика. В международной практике проблема неплатежей решается в основном с помощью страхования финансовых рисков или с применением факторинга.

Как работает факторинг

  Форфетирование как форма международных расчетов

Форфетирование - покупка банком или форфетором на полный срок на заранее оговоренных условиях векселей (тратт), других финансовых документов. Тем самым экспортер передает форфетору коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортера. В результате продажи портфеля долговых требований упрощается структура баланса фирмы-экспортера, сокращаются сроки инкассации требований, бухгалтерские и административные расходы.

Схема форфетирования
Схема форфетирования

Операции по форфейтингу развились на базе так называемого безоборотного финансирования, появившегося в конце 50-х гг. в Западной Европе. В США этот метод менее развит и известен как "рефинансирование векселей". Суть операции заключается в передаче экспортером прав по требованиям, выставленным им на импортера банку-форфейтору, который может держать их у себя или продать на международном рынке. В обмен на приобретенные ценные бумаги банк выплачивает экспортеру эквивалент их стоимости наличными за вычетом фиксированной учетной ставки, премии (forfait), взимаемой банком за принятие на себя риска неоплаты обязательств, и разового сбора за обязательство купить векселя экспортера.

Операции по форфейтингу
Операции по форфейтингу

Техника и финансовые инструменты, используемые в операциях по форфейтингу, аналогичны тем, которые применяются при традиционном учете торговых векселей банками. Отличие заключается в том, что векселедатель, т.е. экспортер, не несет при форфейтинге никакого риска, в то время как при обычном учете векселя ответственность за его неоплату должником, согласно вексельному законодательству многих стран, сохраняется за ним в любом случае.

Техника форфейтинга
Техника форфейтинга

Сделки по форфейтингу позволили значительно удлинить сроки кредитования экспортером покупателя на условиях вексельного кредита, доведя их до пяти, а иногда восьми и более лет, поскольку принятие на себя риска солидным банком-форфейтером повышает заинтересованность инвесторов в длительном помещении своих средств. Источником средств для банков, участвующих в форфейтинговых операциях, служит рынок евровалют. Поэтому учетная ставка по форфейтингу тесно связана с уровнем процента по среднесрочным кредитам на этом рынке. Основными валютами сделок являются: евро - 50%, американский доллар - 40% и швейцарский франк - 10%.

Сделки по форфейтингу для банков
Сделки по форфейтингу для банков

Экспортер обращается к рынку форфейтинга в случае, если ему не удается получить гарантию государственного института, или если его внешнеторговый контрагент недостаточно кредитоспособен, или если его собственное финансовое положение не позволяет надолго отвлекать средства.

Сделки по форфейтингу для экспортеров
Сделки по форфейтингу для экспортеров

Техника проведения форфейтинговой операции такова: экспортер, желающий прибегнуть к форфейтингу, сообщает об этом импортеру. Последний должен получить соответствующую гарантию, позволяющую переуступить права по векселю или иному требованию. При этом для форфейтора важно знать следующее: общую сумму операций, валюту, форму задолженности, форму обеспечения, сумму и срок погашения, процентную ставку, предмет и цену товара, срок и количество поставок, место платежа. Банк, получая от экспортера документы, выплачивает ему определенную сумму денег за вычетом дисконта и комиссии и выдает письменное обязательство, в соответствии с которым экспортер не отвечает по требованию в случае его неоплаты.

Расчет дисконта по векселю или серии векселей на базе дисконтной ставки производится по формуле:

Формула расчета дисконта по векселю
Формула расчета дисконта по векселю

В расчет дисконта, на величину которого будет уменьшена выплата форфейтером по векселям экспортеру, может быть введена вспомогательная величина «процентный показатель»:

Формула расчета дисконта с процентным показателем
Формула расчета дисконта с процентным показателем

Таким образом, введение «процентного показателя» позволяет вместо расчета дисконта по каждому векселю сложить их процентные показатели и рассчитать дисконт всей серии векселей в целом.

Расчет дисконта
Расчет дисконта

Расходы, возникающие при операции форфейтирования:

- страхование коммерческих рисков;

- страхование политического риска и риска перевода;

- стоимость рефинансирования и страхования курсового риска.

Страхование коммерческих рисков
Страхование коммерческих рисков

Стоимость страхования валютного и курсового рисков определяется форфейтером на основе соответствующих форвардных ставок на данную валюту, стоимость рефинансирования определяется на основе ставок еврорынков. За несение организационных, административных и прочих расходов форфейтер берет процент с суммы векселя.

Страхование валютных рисков
Страхование валютных рисков

Преимущества форфейтирования для экспортера:

- освобождение баланса экспортера от условных обязательств;

- улучшение показателей ликвидности экспортера;

- отсутствие процентного риска;

- отсутствие риска изменения валютных курсов, а также статуса дебитора, рисков моратория, делькредере и др.;

- отсутствие проблем организации кредита и получения платежа и, следовательно, отсутствие соответствующих расходов.

Преимущества форфетирования
Преимущества форфетирования

Форфейтинговые операции выгодны и для импортера. При совершении значительных кредитных операций о них всегда сообщается в крупных газетах, а при операциях форфейтирования огласка сводится до минимума.

Форфейтинговые операции
Форфейтинговые операции

  Расчеты с использованием векселей и чеков

Расчеты с использованием векселей и чеков - используются переводные векселя (тратты), выставляемые экспортером на импортера. Ретратта - встречный переводной вексель, выписанный держателем неоплаченного или неакцептованного переводного векселя на трассанта (кредитора) или индоссанта на сумму векселя плюс издержки. Дорожный (туристский) чек - платежный документ, денежное обязательство (приказ) выплатить обозначенную на нем сумму валюты его владельцу. Они выписываются крупными банками в национальной и иностранной валютах разного достоинства. Еврочек выписывается банком без предварительного взноса клиентом наличных денег и на более крупные суммы в счет банковского кредита сроком до одного месяца.

Расчеты векселями и чеками
Расчеты векселями и чеками

    Чековая форма международных расчетов

Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение (приказ) чекодателя банку-плательщику произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (предъявителю) или по их приказу другим лицам (ордерный чек) за счет средств чекодателя, имеющихся у банка.

Чек
Чек

На практике применяется следующий порядок оплаты чека:

- чек оплачивается за счет средств чекодателя;

- подлежит оплате при условии предъявления его к оплате в срок, установленный законом;

- плательщик обязан удостовериться в подлинности чека, а также в том, что предъявитель чека является уполномоченным по нему лицом (при оплате индоссированного чека плательщик обязан проверить правильность индоссаментов, но не подписи индоссантов);

- лицо, оплатившее чек, вправе потребовать передачи ему чека с распиской в получении платежа;

- платеж по чеку может быть гарантирован полностью или частично посредством аваля (авалист отвечает так же, как и тот, за кого он дал аваль);

- представление чека в банк на инкассо для получения платежа считается предъявлением чека к платежу.

Виды чеков
Виды чеков

Законодательством оговаривается также последствия неоплаты чека:

- в случае отказа плательщика от оплаты чека чекодержатель вправе по своему выбору предъявить иск к одному, нескольким или ко всем обязанным по чеку лицам (чекодателю, авалистам, индоссантам), которые несут перед ним солидарную ответственность;

- чекодержатель вправе потребовать от указанных лиц оплаты суммы чека, своих издержек на получение оплаты, а также процентов;

- иск чекодержателя к указанным лицам может быть предъявлен в течение шести месяцев со дня окончания срока предъявления чека к платежу.

Оплата чеком
Оплата чеком

Упрощенная схема расчетов чеками выглядит следующим образом : импортер подает в свой обслуживающий банк платежное поручение о депонировании (резервировании) определенной суммы на депозитном счете (1) и одновременно предоставляет заявление о выдаче ему чека (2). На основании этих документов банк покупателя открывает своему клиенту депозит (3). После открытия депозита банк выдает чек (4).

Чековая схема расчетов
Чековая схема расчетов

После отгрузки продукции или оказания услуги экспортером (5) импортер оплачивает их чеком (6). Экспортер в определенный срок с момента получения чека предоставляет его в свой банк (7). Тот, в свою очередь, пересылает чек в банк импортера (8). Банк импортера перечисляет деньги (9). После этого делаются выписки банков своим клиентам (10) и (11).

Получение чека
Получение чека

Чековая форма расчетов, как и аккредитивная, обеспечивает определенные гарантии экспортерам. Однако оформление сделок несколько увеличивает время оборота денежных средств.

Чековая форма расчетов
Чековая форма расчетов

Чек связан с наличием средств на счете чекодателя и используется как средство распоряжения этим счетом, частным обязательством в качестве платежного средства. Погашение долга чекодержателя может состояться лишь при наличии необходимой суммы на счете чекодателя. Банк не несет ответственности перед чекодателем за оплату выписанного на него чека. Но банк может иметь со своим клиентом договор, позволяющий выставлять на его счет чеки, превышающие в определенном размере кредитовый остаток по текущему счету - овердрафт.

Наличие средств на счете
Наличие средств на счете

Так как чеки не являются инструментом кредитования, а представляют собой средство распоряжения текущим счетом, то сроки их действия ограничены. По Женевской конвенции о чеке 1931 г., регулирующей чековое обращение в международных расчетах, период его действия в пределах одной страны составляет 8 дней, а для оплаты в других странах - 20 - 70 дней, включая время на оплату и перечисление денег экспортеру.

Инструменты кредитования
Инструменты кредитования

    Вексельная форма международных расчетов

В международных сделках активно используется вексельная форма расчетов. В соответствии с вексельным правом, оформленным Женевской конвенцией о переводных и простых векселях 1930 г., вексель представляет собой «   безусловное денежное обязательство одной стороны другой. Вексель является средством оформления кредита, предоставляемого в товарной форме покупателю в виде отсрочки платежа». Из представленного определения следует, что расчеты в этой форме сопровождают коммерческое кредитование.

Расчеты векселями
Расчеты векселями

С точки зрения взаимодействия юридических лиц и участия в этой форме расчетов банков, необходимо, чтобы банк импортера был домицилиатом (т.е. плательщиком), а банк экспортера имел поручение экспортера-векселедержателя для инкассирования (т.е. поручение по получению) платежа по векселю.

Платежи по векселям
Платежи по векселям

В этом частном случае вексельная форма расчетов будет выглядеть следующим образом: импортер заключает со своим банком договор-поручение по домициляции векселей (1), т.е. по обеспечению платежей по ним. После получения товара (2) импортер выдает экспортеру вексель (3), в котором указывается срок оплаты товара. Экспортер передает своему банку данный вексель для инкассирования (4). Банк экспортера извещает банк импортера повесткой о наличии у него векселя (5).

Вексельная схема расчетов
Вексельная схема расчетов

При наличии суммы на расчетном счете импортера обслуживающий банк может сразу перечислить деньги на расчетный счет экспортера (6). После этого банк экспортера извещает своего клиента о зачислении на его счет суммы уплаты по векселю (7) и возвращает последний в банк импортера (8). Банк импортера отправляет своему клиенту вексель с выпиской об окончании операции по нему (9). Если денег на расчетном счете импортера нет, а наступает срок уплаты по векселю, то банк импортера не несет ответственность за неуплату, если между ним и клиентом нет специального договора о кредите в счет оплаты векселя. В случае просрочки банк экспортера предъявляет неоплаченный вексель в нотариальную контору (10) для совершения протеста (11). Затем неоплаченный вексель с протестом возвращается экспортеру для принятия решения (12).

Перечисление средств по векселю
Перечисление средств по векселю

  Международные расчеты в форме аванса

Расчеты в форме аванса - оплата товаров производится импортером до отгрузки.

Расчеты в форме аванса в международной практике применяются главным образом в следующих случаях: когда высоки риски неплатежа (страновые или связанные с платежеспособностью импортера); при длительных сроках исполнения контракта; при поставках товаров стратегического назначения, дорогостоящих товаров или товаров, дефицитных на мировых рынках. При авансовых платежах импортер кредитует экспортера.

Авансовые расчеты
Авансовые расчеты

Полный (стопроцентный) авансовый платеж является самой выгодной формой расчетов для экспортера и самой невыгодной - для импортера. Однако при его применении экспортер часто вынужден предоставлять импортеру значительные скидки с цены товара, что не всегда для него приемлемо. В связи с особенностями этой формы расчетов полный авансовый платеж используется очень редко - в случаях, когда экспортер считает, что риск неплатежа слишком высок, а импортер очень заинтересован в покупке данного товара.

Скидки с цены товара
Скидки с цены товара

Более широко используются частичные авансовые платежи, которые обычно составляют 10-30 % контрактной цены. Они являются способом обеспечения обязательств импортера по контракту и служат источником пополнения оборотных средств экспортера. Если импортер откажется принять товар, отгруженный в соответствии с условиями контракта, экспортер может использовать полученные в качестве авансового платежа средства на возмещение своих убытков.

Частичные авансовые платежи
Частичные авансовые платежи

В связи с тем, что авансовый платеж ничем не обусловлен, для снижения рисков импортера при применении этой формы расчетов используется банковская гарантия, которая обеспечивает возврат выплаченного аванса в случае, если экспортер не поставит товары и не выполнит условия контракта. Такую гарантию в пользу импортера на сумму аванса по поручению экспортера обычно выдает его банк.

Снижение рисков импортера
Снижение рисков импортера

  Международные расчеты кредитными карточками

С 60-х годов XX в. в международных расчетах активно используются кредитные карточки. Кредитная карточка - именной денежный документ, дающий право владельцу приобретать товары и услуги с использованием безналичных расчетов. Преобладают кредитные карточки американского происхождения (Виза Интернэшнл, Мастеркард, Америкэн Экспресс и др.). Для их обработки используется компьютерная, электронная и космическая связь.

Банковские карты
Банковские карты

Компьютеры банков и магазинов через телефон подключаются к центральным компьютерам системы, которые обрабатывают информацию. С переходом к евро с 1999 г. расчеты с использованием многовалютных платежных инструментов ассоциации Europay International с логотипами Maestro, Eurocard-Master Card (еврочеки, кредитные карточки) номинированы в общеевропейской валюте. В выписках по счету клиента указываются сумма покупки в евро и эквивалент в валюте банковского счета. Это позволяет сравнивать цены на товары в разных странах, конвертировать банковские счета в евро, т.е. приобрести опыт использования общеевропейской валюты. В сеть Интернет введена информация о платежных продуктах и услугах в евро.

Расчеты банковскими картами

Под влиянием НТР в международные расчеты активно внедряются ЭВМ, используются электронные сигналы в виде записей в памяти банковских компьютеров, передаваемых по каналам дистанционной связи. Передача информации по межбанковским расчетам осуществляется через СВИФТ.

Расчеты через СВИФТ
Расчеты через СВИФТ

  Встречная торговля как форма расчетов

Собственно встречная торговля как метод реализации международных бизнес-операций, отличается значительным многообразием форм. Наиболее характерным признаком любой из форм встречной торговли является полное или частичное замещение денежных эквивалентов экспортируемых товаров/услуг такими товарами/услугами, которые либо необходимы самому экспортеру, либо являются с его точки зрения высоколиквидными товарами. Иными словами, экспортер идет на условия встречной торговли в тех случаях, когда имеет технологический, коммерческий или политический интерес к товару/услуге, предлагаемой импортером в качестве безвалютного эквивалента в международной сделке купли-продажи.

Метод встречной торговли
Метод встречной торговли

В конечном итоге, можно выделить шесть основных форм встречной торговли:

- «чистый бартер» (barter) - сделка непродолжительна и (как правило) ограничена взаимным обменом товара на товар с установлением стоимостного эквивалента обмена;

- «клиринговое соглашение» (clearing) - денежных расчетов (как правило) нет, сделка имеет продолжительный характер и с обеих сторон могут участвовать группы товаров (списки). Третьи стороны к сделке не привлекаются. В случае «хронической» задолженности одной из сторон или при разрыве клирингового соглашения проводится сальдирование деньгами или приемлемыми девизами;

-«свитч» (switch) - денежных расчетов, как правило, нет. Сделка имеет продолжительный характер и с обеих сторон могут участвовать группы товаров (списки). В урегулировании взаимоотношений экспортера и импортера часто принимают участие третьи стороны (например, клиринговый брокер);

- «оффсет» (offset) - денежные расчеты предусмотрены, взаимные обязательства не ограничены только двусторонней закупкой товара;

- «встречная закупка» (counter purchasing) - денежные расчеты предусмотрены, экспортер обязан закупить товар у импортера. Происхождение товара, закупаемого у импортера, не должно быть связано с использованием товара, приобретенного у экспортера;

- «байбэк» (huyback) - денежные расчеты предусмотрены. Экспортер обязан закупить товар у импортера, закупаемый товар производится импортером с использованием товара, приобретенного у экспортера, и по стандартам, установленным экспортером.

Алгоритм определения формы встречной торговли
Алгоритм определения формы встречной торговли

В международной практике существуют и иные, укрупненные по основным категориям, но при описании более детализированные классификации форм встречной торговли.

Стратегия встречной торговли
Стратегия встречной торговли

Так к примеру, эксперты ООН выделяют три вида сделок:

- бартерные;

-  торговые компенсационные;

- промышленные компенсационные.

Сделки встречной торговли
Сделки встречной торговли

Специалисты Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) делят все сделки, осуществляемые в рамках международной встречной торговли, на две категории:

- торговая компенсация;

- производственная компенсация.

Логотип ОЭСР
Логотип ОЭСР

Торговая, или по другому, коммерческая, компенсация представляет собой относительно кратковременную (обычно не более 2-3 лет) операцию, никак не связанную с производством, где природа и характеристики обмениваемых товаров также друг с другом не связаны. Под промышленной компенсацией понимаются товарообменные сделки, часто представленные обменом, с одной стороны, производственного оборудования или, в предельно завершенном, или комплексном варианте, создаваемых «под ключ» предприятий/участков/линий, а с другой - производимых на этом оборудовании товаров.

Торговая компенсация
Торговая компенсация

В конечном итоге, наиболее заметными классификационными признаками форм встречной торговли являются:

- степень использования какой-либо, чаще всего твердой валюты при совершении сделок;

- существование/отсутствие какой-либо, чаще всего взаимообуславливающей, связи между обмениваемыми товарами;

- природа обмена, то есть непосредственный товарообмен или компенсация созданного или создаваемого, в том числе и третьими сторонами долгового обязательства.

Использование валюты
Использование валюты

На основании сформулированных критериев можно выделить следующие три категории форм встречной торговли:

- валютоэкономные товарообменные и компенсационные сделки;

- коммерческие компенсационные сделки;

- кооперационные компенсационные сделки.

Формы встречной торговли
Формы встречной торговли

    Бартер как вид международных расчетов

Среди валютоэкономных товарообменных сделок, наиболее известным является «чистый» бартер, под которым понимается базовая, хотя и не самая распространенная, форма международной встречной торговли, суть которой состоит в организации прямого обмена товарами между двумя (иногда тремя) сторонами, а основными отличиями являются полное или частичное исключение использования валюты для взаиморасчетов и, как правило, исключение посредников .

Схема бартерных отношений
Схема бартерных отношений

Бартерные сделки предусматривают обмен согласованных между сторонами партий товара. Однако возможен и такой товарообмен, при котором одна из сторон не согласна принять товар второй стороны в предлагаемом объеме и для баланса сделки используются денежные средства . В условиях бартерного соглашения либо точно определяются количество и ассортимент взаимопоставляемых товаров, либо обговариваются (как правило, выраженная в одной из мировых валют) полная стоимость товарообменной операции и списки товаров, принимаемых в качестве эквивалента обмена каждой из сторон.

Бартерная сделка
Бартерная сделка

В отдельных случаях, при разной ликвидности входящих в обменный ассортимент товаров, на некоторые позиции устанавливаются квоты, определяющие минимальное или максимальное значение обмениваемого товара. При определении стоимости взаимопоставляемых товаров оценка делается на основе мировых цен с учетом расходов на товародвижение, хотя иногда встречается и отход от текущих цен мирового рынка. Бартерные сделки предусматривают практически одновременную поставку согласованных товаров в указанные пункты назначения, разрыв между поставками, как правило, не превышает одного года.

Способ оплаты бартер
Способ оплаты бартер

    Клиринг при внешнеэкономических расчетах

Для осуществления платежей по внешнеэкономическим сделкам правительствами двух и более стран могут заключаться соглашения о проведении расчетов на основе клиринга. Необходимость в таких расчетах чаще всего возникает у стран, национальные валюты которых не являются конвертируемыми, а золотовалютные резервы ограничены.

Межправительственное клиринговое соглашение
Межправительственное клиринговое соглашение

Клиринговое соглашение также относится к валютоэкономным компенсационным сделкам, или сделкам прямой компенсации. В этом случае прямая компенсация предполагает взаимную поставку товаров сторонами сделки на равную стоимость и без расчетов в валюте. Отличие от «чистой» бартерной сделки состоит в том, что стороны согласуют только ассортимент и цены на взаимопоставляемые товары, но не устанавливают пропорций обмениваемых товаров.

Компенсационная сделка
Компенсационная сделка

Валютный клиринг представляет собой взаимный зачет международных требований и обязательств, осуществляемый на основе межправительственных соглашений.

Валютный клиринг
Валютный клиринг

Этими соглашениями определяются:

- система клиринговых счетов;

- объем клиринговых расчетов (все платежи по товарообороту или их часть);

- валюта клиринга, то есть согласованная сторонами валюта расчетов;

- предельно допустимое сальдо задолженности (объем технического кредита);

- способ регулирования сальдо клирингового счета;

- способ окончательного погашения сальдо по истечении срока межправительственного соглашения.

Этапы клиринговой сделки
Этапы клиринговой сделки

Зачет взаимных требований и обязательств осуществляют клиринговые банки. В качестве валюты клиринга может использоваться любая национальная или коллективная валюта. Система платежей на основе клиринга позволяет клиринговым банкам вести все расчеты с экспортерами и импортерами только в их национальной валюте: импортер вносит в банк свою национальную валюту в оплату поставленных товаров, а экспортер получает выручку уже в своей национальной валюте.

Зачет взаимных требований
Зачет взаимных требований

В зависимости от способа регулирования сальдо клирингового счета обычно выделяют 3 вида клиринга:

- со свободно конвертируемым сальдо, когда сальдо клирингового счета сверх установленного лимита оплачивается в свободно конвертируемой валюте;

- с неконвертируемым сальдо, когда сальдо клирингового счета сверх установленного лимита погашается только поставками товаров;

- с ограниченно конвертируемым сальдо, когда сальдо клирингового счета сверх установленного лимита оплачивается в свободно конвертируемой валюте, если оно превысило установленную сторонами сумму или не было погашено в течение согласованного заранее времени.

Виды клиринга
Виды клиринга

Если между странами заключено соглашение клирингового типа, экспортеры и импортеры обязаны осуществлять расчеты на его основе. Однако для экспортеров такая система расчетов невыгодна. Во-первых, существенным недостатком валютного клиринга является то, что полученную валютную выручку экспортеры могут использовать для закупки товаров только в стране, в которой был реализован экспортный товар. Во-вторых, вместо конвертируемой валюты они получают выручку в национальной валюте.

Соглашение клирингового типа
Соглашение клирингового типа

Такого рода сделки обычно заключаются между универсальными торговыми фирмами, экспортно-импортными фирмами, оптовыми и розничными фирмами разных стран, выступающими с широкой номенклатурой предлагаемых на рынке изделий. Клиринговые соглашения часто имеют межгосударственный характер, а также предполагают наличие у сторон списков и прейскурантов на обмениваемые товары, действующих на срок таких соглашений. Каждая из сторон открывает счет, на котором в условно денежной (клиринговой) форме фиксируется движение товаров между сторонами. Баланс таких счетов при окончании действия клирингового соглашения обеспечивается за счет сальдирования в твердой валюте или при помощи высоколиквидных, а также любых иных, необходимых в данный момент стороне-кредитору товаров.

Схема клиринговых отношений
Схема клиринговых отношений

Следует отметить, что в силу того, что товары, обмениваемые по спискам А и В, имеют разную ликвидность, стороны по клиринговому соглашению часто устанавливают такое условие как контингентирование. Суть этого условия состоит в том, что доля высоколиквидных (а равным образом и явно низколиквидных) товаров ограничивается в зависимости от общего объема взаимных поставок в рамках клирингового соглашения. Вопросы контингентирования, изменения списков товарообмена, сальдирования и многие другие, принимая во внимание относительно длительный срок действия клиринговых соглашений, составляют предмет деятельности специальных, обслуживающих клиринговые соглашения комиссий. Кроме того, развитию таких товарообменных операций способствуют специальные посредники клиринговые дома.

Ликвидность товаров
Ликвидность товаров

    Международные расчеты сделкой "свитч"

Следующая форма валютоэкономных товарообменных операций имеет своим основным отличием участие третьей стороны, что приводит к переводу на нее важнейших обязательств по сделке, что и дало такого рода трехсторонним сделкам наименование «свитч». По сути дела, сделки типа свитч представляют собой форму клирингового соглашения, в котором третьей стороне (именуемой в практике свитч-трейдер), продаются права на долги, образовавшиеся в результате односторонне проведенной товарообменной сделки. В соответствии с обычной практикой эти долги дисконтируются, а третья сторона компенсирует свой кредиторский актив за счет компенсационной поставки приемлемых для нее товаров, которыми располагает сторона-дебитор.

Товарообменная операция
Товарообменная операция

Свитч-трейдер, если он не находит компенсирующих товаров непосредственно у стороны-должника по бартерной сделке, должен иметь уверенность в реализации одной из следующих возможностей:

- использовать предоставляемые ему по условиям этой трехсторонней сделки клиринговые платежи для собственных закупок в третьих странах;

- продать клиринговую валюту клиринговому брокеру.

Клиринговые платежи
Клиринговые платежи

На практике следует различать товарный и финансовый свитч.

В случае товарного свитча поставка товара-эквивалента (в ответ на поставку из страны «А» в страну «В») импортером, находящимся в стране «В» и не располагающим для оплаты твердой валютой, осуществляется в третью страну «С», а экспортеру страны «А» платит получатель товара (по поставке из страны «В» в страну «С»), находящийся в стране «С».

Схема товарного свитча
Схема товарного свитча

Финансовый свитч представляет собой усложненную треугольную сделку, в которой необходимо участие третьей стороны, свитч-трейдера, в результате чего поставка товара-эквивалента (в ответ на поставку из страны «А» в страну «В») импортером, находящимся в стране «В» и не располагающим для оплаты твердой валютой, также осуществляется в третью страну «С». Однако введение в этот тип сделок такого специального посредника как свитч-трейдер, который продает клиринговую валюту импортеру-свитчеру страны «В» с дизажио, что обеспечивает свитч-трейдеру доход за счет разницы установленной сторонами цены твердой валюты и ее действующего на мировых валютных биржах курса, что снимает типичное для товарного свитча требование о высокой ликвидности товара-эквивалента при поставке из страны «В» в страну «С».

Оплата твердой валютой
Оплата твердой валютой

Таким образом, импортер по основной сделке из страны «В» поставляет, возможно, низколиквидные товары в третью страну «С», а их получатель переводит клиринговую валюту выбранному сторонами по основной сделке посреднику, или свитч-трейдеру. Несмотря на то, что свитч-трейдер получает клиринговую валюту, он производит платеж по распоряжению третьей стороны в твердой валюте, получая свой доход за счет предусмотренного соглашением дисконта клиринговой валюты. Экспортно-импортная сделка по поставке товара из страны «А» в страну «В» завершается переводом в твердой валюте полной стоимости товара, поставленного импортеру страны «В». Этот перевод выполняется третьей стороной (посредником) из страны «С» на счет экспортера страны «А», о чем незамедлительно извещается импортер страны «В».

Схема финансового свитча
Схема финансового свитча

    Сделки типа «оффсет» как форма расчетов

Сделки типа «оффсет», которые входят в группу коммерческих компенсационных сделок встречной торговли, фактически представляют собой вариант джентльменских соглашений, то есть неформальных, не закрепленных документарно соглашений, заключаемых, как правило, в устной форме, на взаимодоверительных началах. Важной особенностью сделок «оффсет» является то, что в их рамках предполагается не только обусловленный неформализованной договоренностью сторон обмен товарами и услугами, но и предоставление импортеру по основному контракту возможности инвестировать капитал в ожидании получения от экспортера различного рода услуг и льгот  Все это придает сделкам «оффсет» признаки промышленной кооперации сторон.

Схема оффсета
Схема оффсета

Отличие оффсета от параллельных сделок, представляющих собой товарообменные сделки, формализованные на базе двух одновременно подписываемых и взаимообусловленных контрактов, связывающих контрагентов взаимными обязательствами произвести в течение оговоренного срока контрпокупку, состоит в том, что оффсет-контракт не содержит имеющих законную силу обязательств экспортера в отношении встречной закупки, хотя сторонами однозначно предполагается, что экспортер согласен в порядке компенсации стоимости контракта закупить товары у импортера, но в юридически не установленном количестве. Причем стороны могут договориться, что полная стоимость офсетного контракта может даже превышать 100% стоимости основного экспортного контракта. Такого рода сделки обычно практикуются между фирмами развитых стран, и они связаны обычно с правительственными закупками военной техники, оборудования для атомных станций.

Формы компенсационных сделок
Формы компенсационных сделок

Отличительной чертой таких сделок является включение в сделку каких-либо связанных с экспортируемым товаром поставок из страны импортера. Стоимость такой встречной поставки зачитывается экспортером в виде пропорционального уменьшения полной стоимости международного контракта купли-продажи.

Сделка оффсет
Сделка оффсет

Коммерческие компенсационные сделки в рамках встречной торговли предполагают встречную поставку товаров в течение установленного срока, осуществляемую на основании усложненного (за счет статьи «Особые условия») международного контракта купли-продажи, либо указанного контракта и прилагаемых к нему соглашений о встречных или авансовых закупках. Эти сделки имеют согласованный механизм финансовых расчетов, обусловленных реальными встречными взаимосвязанными товарными и финансовыми потоками между сторонами по коммерческой компенсационной сделке. Как обычно, взаиморасчеты могут осуществляться как переводами твердой валюты (cash), так и через клиринговый механизм.

Коммерческие компенсационные сделки
Коммерческие компенсационные сделки

Исходя из специфики и взаимообусловленности поставок и расчетов сторон, особо выделяют следующие формы коммерческих компенсационных сделок:

- краткосрочные компенсационные сделки;

- сделки по встречным закупкам;

- сделки по авансовым закупкам.

Сделки по встречным закупкам
Сделки по встречным закупкам

Краткосрочные компенсационные сделки, в свою очередь, принято подразделять на:

- сделки с полной компенсацией;

- сделки с частичной компенсацией;

- трехсторонние компенсационные сделки.

Краткосрочные компенсационные сделки
Краткосрочные компенсационные сделки

Последний вид занимает, по своим характеристикам, «пограничное» положение между собственно компенсационными и чисто товарообменными сделками.

Товарообменные сделки
Товарообменные сделки

Сделки с полной компенсацией предполагают эквивалентную закупку товаров экспортером у (или через) импортера на сумму, равную или превышающую по стоимости поставки экспортера. Процедура развития таких сделок имеет следующие этапы :

- взаимосогласованная оценка обмениваемых товаров сторон в денежной форме (в согласованной сторонами твердой валюте);

- осуществление сторонами - в рамках условий единого международного контракта купли-продажи - взаимных поставок обговоренного количества обмениваемых товаров и в обговоренные сроки;

- проведение полного взаиморасчета сторон по сделке, что часто осуществляется посредством зачета фактической выручки от продаж поставляемых компенсационных товаров импортера против той суммы, которая составляет долг импортера за поставленный ему экспортером товар.

Закупка товаров
Закупка товаров

Компенсационное обязательство по сделке с полной компенсацией часто может быть передано третьей стороне с условием выплаты этой третьей стороне некоторой субсидии и принимающей форму скидки с прейскурантной цены компенсационного товара .

Компенсационное обязательство
Компенсационное обязательство

Сделки с частичной компенсацией предполагают эквивалентное покрытие цены определенной и согласованной доли поставляемого экспортером товара за счет цены закупки и поставки также определенной и согласованной доли товаров, осуществляемых через импортера, при окончательном сальдировании сделки в целом денежными средствами или иными приемлемыми сторонами финансовыми инструментами.

Вариант компенсационной сделки с участием третьей стороны
Вариант компенсационной сделки с участием третьей стороны

Схема развития таких сделок отличается от предыдущей тем, что экспортер, (по контрактному условию) соглашается принять часть оплаты за поставляемый импортеру товар в определенной сторонами денежной форме, а в качестве остальной части зачесть поставляемый импортером (или при его посредстве) согласованный сторонами товар. С этой целью стороны по сделке с частичной компенсацией входят в дополнительное компенсационное соглашение.

Компенсационное соглашение
Компенсационное соглашение

    Встречная закупка в качестве формы расчетов

Под встречными, параллельными или авансовыми, закупками понимаются коммерческие сделки, оформляемые при посредстве нескольких взаимосвязанных международных контрактов купли-продажи, предусматривающих встречные обязательства экспортера по закупке у импортера партии товара, эквивалентной по стоимости его экспортной поставке (либо в размере определенной доли от этой поставки). В этом случае предусматривается заключение двух или более де-юре самостоятельных, но де-факто связанных контрактов купли-продажи, главное содержание которых, несмотря на наличие товарной взаимообусловленности связанных контрактов, состоит из обязательства каждой стороны уплатить наличными за полученные поставки.

Параллельная закупка
Параллельная закупка

Процедура типичной сделки со встречной закупкой обычно состоит из двух частей:

- заключение контракта, предусматривающего обязанность экспортера произвести встречную закупку у импортера;

- заключение основного, или первичного, экспортного контракта.

Сделка со встречной закупкой
Сделка со встречной закупкой

Иногда стороны, «для надежности» подписывают третий (базовый, или рамочный) контракт (соглашение о встречной закупке), представляющий собой контракт, содержащий формальные обязательства по конкретизации сроков и объемов выполнения обеих компонент этой сделки.

Соглашение о встречной закупке
Соглашение о встречной закупке

Среди сделок со встречными закупками исходя из соотнесения времени исполнения поставок сторон можно выделить:

- параллельные сделки;

- сделки с авансовой закупкой;

- джентльменские соглашения.

Сделки со встречными закупками
Сделки со встречными закупками

Параллельные сделки предполагают одновременное подписание двух раздельных контрактов: одного - на исходный экспорт, второго - на встречную закупку. Процедура развития таких сделок имеет следующие особенности:

- два международных контракта купли продажи уторговываются и подписываются юридически одновременно, но исполняются раздельно;

- контракты содержат параграфы о санкциях/штрафах для экспортера/импортера за его полное или частичное неисполнение;

- исполнение контракта, по согласованию сторон, может быть передано третьей стороне при сохранении ответственности за его исполнение на экспортере;

- издержки, которые возникают при реализации компенсационного товара, поставляемого экспортеру по данной схеме встречной закупки, должны быть включены в полную, стоимость товара, поставляемого по второму контракту.

Исполнение контракта
Исполнение контракта

Сделки с авансовой закупкой, в свою очередь, представляют собой такие параллельные сделки, в которых развитие во времени происходит в обратном порядке по сравнению с параллельными сделками. Фактически, экспортер делает закупку нужного ему (или гарантированно ликвидного) товара у импортера, а лишь потом исполняет экспортную поставку.

Сделки с авансовой закупкой
Сделки с авансовой закупкой

Джентльменское соглашение, могущее иметь различные признаки соотнесения времени исполнения основного экспортного контракта и встречной закупки, не содержит имеющего законную силу обязательства экспортера в отношении встречной закупки, хотя предполагается, что он согласен закупить товары у импортера в неустановленном количестве. Такого рода сделки встречаются между фирмами развитых стран, и они связаны обычно с правительственными программами закупок военной техники, самолетов, оборудования для производства ядерного топлива (обогащенного урана) и атомных станций. Здесь за «джентльменством» явно просматривается национальная и блоковая политика и реальная расстановка сил на геополитической арене относительно участников джентльменского соглашения, обеспечивающие последнему реальные гарантии соответствующего исполнения.

Гарантии исполнения соглашения
Гарантии исполнения соглашения

Итак, любые соглашения о встречных закупках предполагают встречную поставку товаров в течение установленного срока, осуществляемую на основании усложненного, за счет статьи «Особые условия» международного контракта купли-продажи, либо указанного контракта и прилагаемых к нему соглашений о встречных или авансовых закупках. Встречные закупки считаются одной из наиболее популярных форм встречной торговли.

Встречная поставка товара
Встречная поставка товара

    Толлинг как форма международных расчетов

Толлинг представляет собой разновидность договорных отношений между заказчиком и производителем продукции, предусматривающих ее изготовление из сырья (материалов), поставляемых заказчиком непосредственно или по договору заказчика с третьей стороной. Толлинг используется в случае недоступности или ограниченности доступа изготовителя к рынку данного сырья, особых требований к нему, которое может обеспечить только непосредственно заказчик, а также при желании заказчика контролировать производство данного продукта или самого изготовителя. Применяется в различных отраслях, однако наибольшее распространение получил при переработке первичного сырья.

Суть толлинга
Суть толлинга

Причина появления толлинговых схем международной кооперации заложена в том, что в некоторых регионах обнаруживаются недозагруженные производственные мощности, а также экономически привлекательные квалифицированная рабочая сила и энергомощности. Предприятия, представляющие эти мощности, сами не в состоянии проводить закупку сырья, поэтому появляется зарубежная компания-экспортер, которая завозит сырье на переработку под таможенным контролем и продолжает распоряжаться конечным продуктом. Часто в таких схемах расчет с предприятием-переработчиком производится не денежными средствами, а конечной продукцией. Именно этот признак позволяет отнести эту международную бизнес-операцию к методу встречной торговли. С другой стороны, по форме она ближе всего к зарубежному производству по контракту, где контрактор выступает поставщиком сырья. Налицо обмен факторов производства на сырье, к которому иногда добавляются и технологии.

Схема толлинга
Схема толлинга

Подводя итог обзору форм встречной торговли, следует отметить те преимущества такого метода международной торговли, которые и приводят международные компании к его выбору:

- получение доступа к новым, неизвестным или сложным рынкам;

- преодоление запретительных мер национального валютного контроля принимающей страны;

- увеличение общего объема продаж и достижение эффекта экономии масштаба;

- порождение долговременного благорасположения покупателей.

Доступ к новым рынкам
Доступ к новым рынкам

Несмотря на широкий диапазон задач международного бизнеса, которые разрешаются при помощи этого метода международной торговли, риски и издержки с ним связанные, могут оказаться выше ожидаемых преимуществ, что приводит к выделению следующих недостатков встречной торговли:

- невозможность интракорпоративного использования товаров, предлагаемых в обмен импортером;

- отсутствие финансовых средств на осуществление растамаживания поставляемой продукции;

- долговременные и дорогостоящие переговоры;

- неопределенность или отсутствие информации о будущих ценах;

- дополнительные транзакционные издержки.

Издержки встречной торговли
Издержки встречной торговли

Учет преимуществ и недостатков встречной торговли привел к выработке своеобразного кодекса правил для практикующих встречную торговлю экспортеров:

- всегда оценивать соотношение «за» и «против» встречной торговли в сравнении с другими опционами методов/форм международной торговли;

- стремиться к такой схеме оплаты экспортной поставки в сделках встречной торговли, в которой доля компенсационного товара минимизирована по сравнению с долей валюты;

- стремиться к тому, чтобы в качестве товарной компенсации за экспортируемые товары получать такие товары, которые можно использовать в интракорпоративном производственном потреблении экспортера;

- оценивать сравнительные достоинства обращения к посредникам и проведения сделок встречной торговли собственными корпоративными силами;

- проверять, не подпадают ли компенсационные товары под какие-либо ограничения импорта, принятые в отечестве экспортера;

- оценивать адекватность качества компенсационных товаров требованиям рынка, где предполагается их реализация.

Правила встречной торговли
Правила встречной торговли

Балансы международных расчетов

Международные экономические, политические и культурные отношения страны находят обменное выражение в балансах международных расчетов. Они занимают в системе агрегатных экономических показателей важное место, поскольку отражают перераспределение национального дохода между странами. Поэтому при определении ВНП и национального дохода учитывается чистое сальдо международных требований и обязательств.

Понятие балансов международных расчетов
Понятие балансов международных расчетов

Балансы международных расчетов - это соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам.

Основными видами таких балансов являются:

- расчетный баланс;

- баланс международной задолженности;

- платежный баланс.

Виды балансов международных расчетов
Виды балансов международных расчетов

  Расчетный баланс международных расчетов

Расчетный баланс - это соотношение требований и обязательств данной страны на какую-либо дату по отношению к другим странам независимо от сроков наступления платежей. Такие требования и обязательства возникают в результате экспорта (импорта) товаров и услуг, предоставления (получения) займов и кредитов.

Баланс международных расчетов
Баланс международных расчетов

Различают расчетные балансы на определенный период и на определенную дату. Активные статьи расчетного баланса за соответствующий календарный период показывают сумму новых требований данной страны к иностранным государствам и произведенные ею инвестиции за границей. Пассивные статьи отражают вновь возникшие обязательства страны по кредитам и инвестициям иностранных государств. Расчетный баланс за период показывает лишь динамику требований и обязательств одной страны по отношению к другим государствам, но по нему нельзя выявить валютно-финансовое положение страны в целом.

Статьи расчетного баланса
Статьи расчетного баланса

  Баланс международной задолженности

Для оценки международной расчетной позиции страны важен расчетный баланс на определенную дату (на начало или конец года), который отражает соотношение всех требований я обязательств данной страны к загранице независимо от периода их возникновения и срока оплаты.

Виды балансов
Виды балансов

Баланс международной задолженности (его еще называют балансом международных инвестиций) не учитывает текущей, а показывает лишь соотношение между заграничными активами и золотовалютными резервами страны с одного стороны и обязательствами перед иностранными вкладчиками из второго.

Баланс международных инвестиций
Баланс международных инвестиций

Его активное сальдо показывает, что страна больше предоставляла, чем привлекала кредитов и инвестиций, и как кредитор она будет получать валютные поступления в будущем. Пассивное сальдо расчетного баланса на определенную дату характеризует позицию страны как , нетто-должника и  показывает размер ее будущих платежей;; иностранным государствам, не покрытых поступлениями.  Баланс международной задолженности широко используется в статистике развитых и развивающихся стран. Он близок к расчетному балансу, но отличается от него набором статей и имеет свои особенности в отдельных странах. Например, в США применяется так называемый «баланс международных инвестиций», состоящий из следующих основных статей.

Баланс международных инвестиций США
Баланс международных инвестиций США

Как видно из приведенных данных, в 80-90-е гт. США превратились из кредитора в нетто-должника прежде всего из-за роста своих обязательств по статьям «портфельные инвестиции» и особенно «зарубежные обязательства банков США», которые отражают рост вложений в американские ценные бумаги и на счета американских банков «горячих денег» (это средства, быстро переводимые их владельцам из одной страны в другую для получения выгоды от изменения валютных курсов или процентных ставок, а также во избежание потерь от изменения экономической и политической обстановки в стране их прежнего пребывания). «Горячие деньги» - это, как правило, временно свободные средства ТНК, ТНБ, а также индивидуальных вкладчиков капитала.

Экономика США
Экономика США

Большинство развивающихся стран является нетто-должниками, но не из-за притока «горячих денег», а вследствие широкого привлечения внешних займов, которое привело к обострению проблемы внешней задолженности в этой группе стран. Их задолженность в начале 90-х гг. составила 1,5 трлн долл.

Привлечение внешних займов
Привлечение внешних займов

  Платежный баланс международных расчетов

Платежный баланс занимает центральное место в балансах международных расчетов. Он представляет собой количественное и качественное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических связей государства.

Структура платежного баланса
Структура платежного баланса

Платежный баланс - это соотношение суммы платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею из-за границы за определенный период времени. Различают платежные балансы: за определенный период (год, квартал., месяц) и на определенную дату. Платежный баланс за определенный период представляет собой соотношение платежей и поступлений за данный отрезок времени и позволяет выявить изменения в международных экономических отношениях страны, состояние и развитие ее экономики. Хотя платежный баланс на определенную дату не фиксируется в форме публикуемых статистических показателей, он отражает изменения ежедневных соотношений ; платежей и поступлений, которые подлежат исполнению на конкретную дату.

Регулирование платежного баланса
Регулирование платежного баланса

Если валютные поступления превышают платежи, то платежный баланс активен, а если платежи больше поступлений, то пассивен.

Платежный баланс
Платежный баланс

Основные различия между расчетным и платежным балансами состоят в следующем:

- расчетный баланс включает требования и обязательству страны к загранице, в том числе непогашенные; платежный; баланс отражает только фактически произведенные поступления и платежи;

- в расчетный баланс входят все полученные и предоставленные кредиты, включая непогашенные, не вошедшие в платежный баланс;

- конечное сальдо - активное или пассивное - платежного и расчетного балансов не совпадают и обычно противоположны,  поскольку  расчетные  балансы  стран-кредиторов  (США, ФРГ, Японии и др.) обычно активны, а платежные балансы, особенно по текущим операциям, периодически пассивны. У стран-должников пассивные и расчетные балансы иногда сочетаются с активными платежными балансами;

- в платежный баланс включаются только оплаченные экспорт и импорт, а расчетный баланс охватывает и неоплаченную часть товарооборота, осуществляемого в кредит.

Различия между балансами
Различия между балансами

Таким образом, различия между платежным и расчетным балансами определяются преимущественно развитием международных кредитных отношений.

Развитие международных отношений
Развитие международных отношений

По характеру операций публикуемые платежные балансы содержат два основных раздела:

1-й раздел - платежный баланс по текущим операциям:

- платежи и поступления по внешнеторговым операциям, или торговый баланс;

- баланс услуг (международные перевозки, фрахт, страхование и пр.) и некоммерческих операций (расчеты по патентам, технической помощи), доходы и платежи по инвестициям;

2-й раздел - баланс движения капиталов (краткосрочные и долгосрочные операции) и кредитов.

Баланс по текущим операциям
Баланс по текущим операциям

К балансу движения капиталов и кредитов примыкает статья «Ошибки и пропуски». Она показывает неучтенное движение краткосрочного капитала. Изменение валютных резервов отражает международные валютные операции центральных банков, связанные с выравниванием платежного баланса и поддержанием курса национальной валюты.

Изменение валютных резервов
Изменение валютных резервов

При определении сальдо платежного баланса его статьи подразделяются на основные и балансирующие. К основным статьям относятся операции: влияющие на сальдо платежного баланса и обладающие относительной самостоятельностью: текущие операции и движение долгосрочного капитала. В балансирующие статьи входят операции, не имеющие самостоятельности или обладающие ограниченной самостоятельностью. Эти статьи характеризуют методы и источники погашения сальдо платежного баланса и включают: движение валютных резервов; изменения краткосрочных активов; отдельные виды иностранной помощи; внешние государственные займы; кредиты международных валютно-кредитных организаций и т.п. Итоговые показатели основных и балансирующих статей взаимно погашают друг друга, т.е. платежный баланс уравновешивается. Если платежи превышают поступления по основным статьям, то возникает проблема погашения дефицита за счет балансирующих статей, характеризующих источники и методы урегулирования сальдо платежного баланса, для чего традиционно используются займы и ввоз предпринимательского капитала. Это временный метод балансирования платежного баланса, так как страны-должники обязаны выплачивать проценты и дивиденды, а также сумму займа.

Сальдо платежного баланса
Сальдо платежного баланса

Традиционно для погашения отрицательного сальдо платежного баланса используются займы и ввоз предпринимательского капитала. Новым способом покрытия пассивного сальдо баланса стали краткосрочные кредиты по соглашениям своп, взаимно предоставляемые центральными банками в национальной валюте.

Погашение отрицательного сальдо
Погашение отрицательного сальдо

Для покрытия временного дефицита платежного баланса МВФ предоставляет странам - членам фонда резервные (безусловные) кредиты (в пределах 25% квот).

Дефицит платежного баланса
Дефицит платежного баланса

Промышленно развитые страны мобилизуют для погашения дефицита платежного баланса средства на мировом рынке ссудных капиталов в виде кредитов банковских консорциумов, облигационных займов.

Рынок ссудных капиталов
Рынок ссудных капиталов

К временным методам покрытия дефицита платежного баланса относятся также льготные кредиты, полученные страной по линии иностранной «помощи».

Льготные кредиты
Льготные кредиты

Окончательным методом балансирования платежного баланса служит использование страной ее официальных золотовалютных резервов. Главным средством окончательного сбалансирования платежного баланса служат резервы конвертируемой иностранной валюты.

Балансирование платежного баланса
Балансирование платежного баланса

С 70-х гг. для приобретения иностранной валюты, необходимой для покрытия дефицита платежного баланса, стали применяться СДР путем перевода их со счета одной страны на счет другой в МВФ. С 1979 г. страны - члены ЕВС для покрытия временного дефицита платежного баланса применяют также ЭКЮ. Окончательным средством погашения дефицита платежного баланса служит также иностранная помощь в виде субсидий и даров.

Приобретение иностранной валюты
Приобретение иностранной валюты

Вспомогательным средством сбалансирования платежного баланса является продажа иностранных и национальных ценных бумаг на иностранную валюту. Например, США частично погашают пассивное сальдо своего платежного баланса, размещая облигации казначейства в центральных банках других стран.

Продажа ценных бумаг
Продажа ценных бумаг

    Возникновение и развитие платежного баланса

Первые попытки учета масштабов и оценки последствий международных экономических операций относятся к концу XIV в. - активный отлив золота (оно отождествлялось с национальным богатством) требовал определения природы и масштабов внешней торговли Англии, анализа всех ее международных операций.

Внешняя торговля Англии
Внешняя торговля Англии

В 1767 г. шотландский экономист, последователь меркантилизма Джеймс Стюарт ввел в экономический лексикон понятие «платежный баланс». Позднее шотландский экономист и философ Адам Смит (1723-1790), английский экономист Давид Рикардо (1772-1823) и другие выдающиеся деятели того времени развили систему составления баланса международных расчетов (БМР).

Шотландский экономист Джеймс Стюарт
Шотландский экономист Джеймс Стюарт

В конце ХІХ ст. через усиление вывоза капитала и развитие других форм международных экономических отношений наблюдается дальнейшее развитие БМР: совершенствуется практика учета международных операций, формируется система государственных органов (казначейство, таможня, бюджетное и кредитное учреждения и т.п.), которые собирают и анализируют информацию относительно международных расчетов.

Шотландский экономист и философ Адам Смит
Шотландский экономист и философ Адам Смит

К началу XX в. наиболее полное развитие получили методы составления платежного баланса в США и Англии. После первой мировой войны (1914-1918) в США составлялся достаточно детальный БМР, данные которого использовались в разработке экономической политики страны. Первый официальный БМР США за 1922 г. был опубликован в 1923 г. (предыдущие публикации принадлежали отдельным исследователям и не имели официального характера). Со временем Министерство торговли США внесло некоторые коррективы в методику составления БМР.

Министерство торговли США
Министерство торговли США

Платежный баланс США за 1923 г. включал три подраздела:

- текущие операции;

- движение капиталов;

- операции с золотом и серебром.

Движение капиталов
Движение капиталов

В 1943 г. американский экономист X. Лери составил платежный баланс США за 1919 - 1939 гг. Он и послужил прообразом платежного баланса США, составляемого после Второй мировой войны. С 1946 г. квартальные и годовые отчеты о платежном балансе стали печататься Министерством торговли США в журнале «Survey of Current Business».

Журнал Survey of Current Business
Журнал Survey of Current Business

Почти такой самый путь прошел процесс разработки и анализа БМР в Великобритании и ряде других стран. Сначала БМР составлялись как статистические таблицы для анализа финансовой позиции страны относительно внешнего мира. Они содержали лишь операции, которые сопровождались наличными платежами. Считалось, что международная торговля, прежде всего несбалансированность экспорта и импорта, влияет на национальную экономику большей частью по линии денежного обращения и цен.

Международная торговля
Международная торговля

Миновало время, расширялось государственное регулирование экономики, обострялись экономические кризисы, развивались методики исчисления национального дохода (НД) и валового национального продукта (ВНП). Постепенно изменялось понимание сути балансов международных расчетов. Развитие международных экономических отношений нуждалось в сопоставлении международных показателей и унификации методов составления БМР.

Национальный доход
Национальный доход

В 1924 г. Лига Наций опубликовала балансы международных расчетов 13 капиталистических стран, которое положило начало работе относительно сопоставления и унификации таких балансов.

Лига Наций
Лига Наций

Рекомендованная Лигой Наций схема платежных балансов (1927 г.) имела две части:

- текущие операции;

- капитальные операции.

Схема платежных балансов
Схема платежных балансов

В каждой из частей операции пересчитывались дважды: за кредитовыми и дебетовыми счетами. На протяжении следующих лет методика составления БМР постоянно совершенствовалась.

Составление баланса
Составление баланса

В 1947 г. была создана схема платежного баланса, опубликованная как документ ООН, послужившая базой для разработки МВФ формы и принципов составления платежного баланса. Издавая «Руководство по платежному балансу», МВФ продолжал разработку унификации его схемы, которая в общих чертах повторяет систему построения платежных балансов ведущих развитых стран с некоторыми изменениями. Они делают эту схему более универсальной, что позволяет сравнить балансы развитых и развивающихся стран. Обрабатывая исходные данные, представленные странами, эксперты МВФ вносят уточнения, используют неофициальные публикации, перегруппировывают статьи платежных балансов и выполняют другие корректирующие действия, что позволяет судить о масштабах исследуемых процессов.

МВФ
МВФ

    Регулирование платежного баланса

Платежный баланс является одним из объектов государственного регулирования. Хотя платежные балансы по своей природе не могут быть постоянно активны или пассивны, поляризация их состояния усиливает нестабильность  валютных  курсов  и   переливы   капитала,   особенно «горячих денег», отрицательно влияет на денежное обращение и в конечном счете на экономику. При этом стихийный механизм выравнивания платежного баланса через автоматический процесс ценового регулирования действует крайне слабо. Поэтому восстановление равновесия международных расчетов требует целенаправленных государственных мероприятий.

Методы регулирования баланса
Методы регулирования баланса

Задача уравновешивания баланса международных расчетов входит в число главных целей экономической политики государства наряду с обеспечением темпов экономического роста» борьбой с инфляцией и безработицей. Государственное регулирование платежного баланса - это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мер, направленных на формирование основных статей платежного баланса. Существует разнообразный арсенал методов регулирования платежного баланса, нацеленных на стимулирование либо ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно- экономического положения и состояния международных расчетов страны.

Равновесие платежного баланса
Равновесие платежного баланса

Странами с дефицитом платежного баланса обычно для стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капитала применяются следующие меры: дефляционная политика; девальвация; валютные ограничения; финансовая и денежно-кредитная политика; специальные меры воздействия на платежный баланс в ходе формирования его основных статей.

Стимулирование экспорта
Стимулирование экспорта

При активном платежном балансе регулирование направлено на устранение чрезмерно активного сальдо. С этой целью указанные выше методы - финансовые, кредитные, валютные, а также ревальвация валюты - используются для расширения импорта и сдерживания экспорта товаров, увеличения экспорта капиталов (в том числе кредитов и помощи) и ограничения их импорта. Активное сальдо используется для погашения внешней задолженности страны, предоставления кредитов иностранным государствам, увеличения золотовалютных резервов.

Расширение импорта
Расширение импорта

Новым явлением с середины 70-х гг. стали попытки выработки принципов коллективного регулирования баланса международных расчетов, в частности, на регулярных встречах на высшем уровне стран большой семерки.

Коллективное регулирование баланса
Коллективное регулирование баланса

К межгосударственным средствам регулирования платежных балансов относятся:

- согласование условий экспортных кредитов;

- двусторонние правительственные кредиты, краткосрочные взаимные кредиты центральных банков в национальных валютах по соглашениям своп;

- кредиты международных валютно-кредитных и финансовых организаций, прежде всего МВФ.

Кредиты МВФ
Кредиты МВФ

Таким образом, регулирование платежного баланса значительно усложнилось, а его инструментарий расширился. Оно приобрело систематический характер в сочетании с другими формами экономической политики.

Экономическая политика
Экономическая политика

  Торговый баланс международных расчетов

Внешняя торговля исторически выступает восходящей формой международных экономических отношений, которые связывают национальные экономики с мировым хозяйством.

Торговый баланс
Торговый баланс

Торговый баланс - это соотношения стоимости экспорта и импорта. Поскольку значительная часть внешней торговли осуществляется в кредит, являются расхождения между показателями торговли, платежей и поступлений, которые фактически осуществленные за соответствующий период.

Соотношение импорта и экспорта
Соотношение импорта и экспорта

Именно благодаря этим расхождениям в свое время и возникло понятие платежного баланса как соотношения осуществленных денежных платежей и фактических поступлений, в отличие от общего торгового баланса, который отображает соответствующие требования и обязательство с разными сроками погашения.

Общий торговый баланс
Общий торговый баланс

Экономическое содержание актива или дефицита торгового баланса относительно конкретной страны зависит от его положения в мировом хозяйстве, характера его связей с партнерами и общей экономической политики.

Странам, которые отстают от лидеров за уровнем экономического развития, активный торговый баланс необходимый как источник валютных средств для оплаты международных обязательств за другими статьями платежного баланса.

Изменения торгового баланса
Изменения торгового баланса

Пассивный торговый баланс считается нежелательным и обычно оценивается как признак слабости хозяйственных позиций страны. Это характерно для стран, которые развиваются, и большинства постсоциалистических стран, где остро ощущается недостаток валютных поступлений.

Пассивный торговый баланс
Пассивный торговый баланс

Для промышленно развитых стран этот показатель может иметь совсем другое значение. Например, дефицит торгового баланса США (с 1971 г.) поясняется активным продвижением на их рынки международных конкурентов из производства товаров повышенной сложности (Западная Европа, Япония, новые индустриальные страны).

Дефицит торгового баланса
Дефицит торгового баланса

  Баланс услуг и некоммерческих платежей

Он включает платежи и поступление из транспортных перевозок, страхование, электронного, телекосмического и других видов связи, международного туризма, обмена научно-техническим и производственным опытом, экспортных услуг, удержание дипломатических, торговых и других представительств за границей, передачи информации, культурных и научных обменов, разного комиссионного собрания, рекламы, организации выставок, ярмарка и т.д.

Некоммерческие платежи
Некоммерческие платежи

Сегодня услуги стали наиболее динамическим сектором хозяйственных связей, их значение и влияние на объемы и структуру платежей постоянно возрастают. Это торговля лицензиями, ноу-хау, другими видами научно-технического и производственного опыта, лизинговые операции, деловые консультации и прочие услуги производственного и персонального характера.

Торговля лицензиями
Торговля лицензиями

За принятыми в мировой статистике правилами в раздел "услуги" входят, как не удивительно, выплаты доходов из инвестиций за границей и процентов из международных кредитов. Хотя за экономическим содержанием они, безусловно, более близкие к движению капиталов.

Выплата дохода
Выплата дохода

По методике МВФ принят также показывать особой позицией в платежном балансе так называемые односторонние переводы:

- государственные операции - субсидии другим странам за линией экономической помощи, государственные пенсии, взносы в международные организации;

- частные переводы - переводы иностранных рабочих, специалистов, родственников на родину.

Односторонние переводы
Односторонние переводы

Три перечисленные выше группы операций -услуги,; поступление от инвестиций, односторонние переводы - называют Невидимыми Операциями в противоположность экспорта и импорта реальных ценностей - товаров. Используется также срок Услуги и некоммерческие платежи как дань традиции тех времен, если главным содержанием экономических связей между странами была торговля товарами.

Экономические связи
Экономические связи

Платежный баланс из текущих операций включает торговый баланс и "невидимые" операции. Текущими эти операции стали называть для того, чтобы отделить мировую торговлю товарами и услугами от международного движения финансовых ресурсов в форме капиталов и кредитов.

Движение финансовых ресурсов
Движение финансовых ресурсов

  Баланс движения капиталов и кредитов

Выражает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международных кредитов.

Вывоз капитала
Вывоз капитала

По экономическому содержанию эти операции делятся на две категории:

- международное движение предпринимательского капитала;

- международное движение заемного капитала.

Движение предпринимательского капитала
Движение предпринимательского капитала

Предпринимательский капитал включает Прямые зарубежные приобретения, строительство предприятий за границей и портфельные (купля ценных бумаг заграничных компаний) Инвестиции.

Предпринимательский капитал
Предпринимательский капитал

Вывоз предпринимательского капитала на современном этапе происходит интенсивнее, чем рост производства и внешней торговли, которая свидетельствует про его важную роль в интернационализации хозяйственной жизни. Причем свыше 2/3 стоимостей прямых заграничных инвестиций составляют взаимные капиталовложения развитых стран. Это есть наглядным подтверждением того, что хозяйственные связи между развитыми странами укрепляются большей мерой, чем между другими странами мира.

Вывоз предпринимательского капитала
Вывоз предпринимательского капитала

Международное движение ссудного капитала классифицируется за признаками срочности. Различают долго-, средне- и краткосрочные операции.

Движение ссудного капитала
Движение ссудного капитала

Долго- и среднесрочные операции включают государственные и частные заимствования и кредиты, которые предоставляются на срок свыше одного года. Получателями государственных заимствований и кредитов выступают преимущественно страны, которые развиваются, и те, которые отстают от мировых лидеров (пост-социалистические страны), тогда как развитые страны выступают главными кредиторами. К частным долгосрочным заимствованиям и кредитам прибегают наравне с странами, которые развиваются, и постсоциалистическими странами также корпорации развитых стран, активно используя привлечения ресурсов с мирового рынка в форме выпуска долгосрочных ценных бумаг или банковского кредита.

Заимствования и кредиты
Заимствования и кредиты

Краткосрочные операции включают:

- международные кредиты сроком до одного года;

- текущие счета национальных банков в заграничных банках (авуары);

- перемещение денежного капитала между банками.

Перемещение денежного капитала
Перемещение денежного капитала

За последние десятилетия межбанковские краткосрочные операции на мировом денежном рынке приобрели значительного распространения. Если в 60-70е года преобладало стихийное перемещение "горячих" денег, которое усиливало инфляцию и привело к кризису Бреттон-Вудськой валютной системы, то с 80-х годов основной поток краткосрочных денежных капиталов направляется в США, благодаря высоким процентным ставкам и курсу доллара. Так, с начала 80-х годов ежегодный приток этих капиталов достигал 100-150 млрд долл. США (в начале 90-х годов он уменьшился до 70 млрд долл.).

Мировой денежный рынок
Мировой денежный рынок

Источники и ссылки

  Источники текстов, картинок и видео

wikipedia.org - свободная энциклопедия Википедия

grandars.ru - экономическая онлайн-энциклопедия Грандарс

finkredit.com - информационный сайт о финансах Финансы и кредит

bibliotekar.ru - электронная онлайн-библиотека Библиотекарь

fin-result.ru - информационный сайт о финансах, инвестициях и валютном рынке

aup.ru - Административно-управленческий портал

ereport.ru - информационно-аналитический сайт о мировой экономике

uchebnikionline.com - сайт с учебными материалами

ref.by - сайт с образовательными и учебными материалами

vedomosti.ru - информационно-новостной портал Ведомости

dic.academic.ru - словари и энциклопедии на сайте Академик

pointers.ru - сайт транспортной компании Пойнтерс

pravo.vuzlib.su - библиотека правовых документов

bibliofond.ru - электронная онлайн-библиотека Библиофонд

euro-info-center.ru - сайт консультационного центра Евро Инфо

works.tarefer.ru - сайт с учебными материалами

repetitora.com - сайт с образовательными и учебными материалами

economic-info.biz - информационный сайт о финансах и экономике

investmentrussia.ru - аналитический сайт об инвестициях в России

mtbank.by - официальный сайт МТБанка

sravni.ru - сервис выбора услуг банков и страховых компаний

krcor.ru - онлайн-словарь экономических терминов

klientbanka.ru - сайт вопросов и ответов по банковским продуктам

fin-result.ru - сайт о международных финансах и мировом рынке

ru.gline.com.ua - сайт о правильной логистике

credit99.ru - информационный сайт о кредитах

prostobankir.com.ua - сайт о банках и банковском деле

knowledge.allbest.ru - сайт с учебными и образовательными материалами

ekonom-buh.ru - сайт об экономике, бухучете и аудите

ecolib.com.ua - экономическая онлайн-библиотека

economy-web.org - блог Экономика БГЭУ

o-kreditah1.ru - информационный сайт о кредитах

topknowledge.ru - статьи и учебные материалы по экономике

  Ссылки на интернет-сервисы

forexaw.com - информационно-аналитический портал по финансовым рынкам

google.ru - крупнейшая поисковая система в мире

economic-definition-com-video.google.com - поиск видео в интернете черег Гугл

translate.google.ru - переводчик от поисковой системы Гугл

yandex.ru - крупнейшая поисковая система в России

wordstat.yandex.ru - сервис от Яндекса позволяющий анализировать поисковые запросы

economic-definition-com-video.yandex.ru - поиск видео в интернете через Яндекс

images.yandex.ru - поиск картинок через сервис Яндекса

finance.yahoo.com - данные о финансовом состоянии компаний

otvet.mail.ru - сервис ответов на вопросы

  Ссылки на прикладные программы

windows.microsoft.com - сайт корпорации Майкрософт, создавшей ОС Виндовс

office.microsoft.com - сайт корпорации создавшей Майкрософт Офис

chrome.google.ru - часто используемый браузер для работы с сайтами

hyperionics.com - сайт создателей программы снимка экрана HyperSnap

getpaint.net - бесплатное программное обеспечение для работы с изображениями

etxt.ru - сайт создателей программы eTXT Антиплагиат

  Создатель статьи

vk.com/panyt2008 - профиль Вконтакте

odnoklassniki.ru/profile513850852201- профиль в Однокласниках

facebook.com/profile.php?id=1849770813- профиль в Фейсбук

twitter.com/Kollega7- профиль в Твитере

plus.google.com/u/0/ - профиль на Гугл+

livejournal.com/profile?userid=72084588&t=I - блог в Живом Журнале