ЗАРАБАТЫВАЙТЕ !!! на глобальных рынках. БЕСПЛАТНАЯ консультация - оставьте свой телефон сейчас

Кэрри-трейд (Carry trade) - это

Кэрри-трейд - это стратегия на рынке Forex, основанная на покупке/продаже национальных валют

Кэрри-трейд: определение и понятие, валютные пары, стратегии, основы, выгоды и риски, правила торговли, критерии и механика доходных процентов

Кэрри-трейд - это, определение

Кэрри-трейд - это стратегия на Форексе, основанная на покупке и продаже гос валют разных стран. Наиболее популярна эта стратегия в покупке и продаже японской йены. Дословно переводится как нести торговлю. Кэрри-трейдеры получают прибыль от разницы в процентных ставках одной валюты, покупая её за большую процентную ставку и продавая за меньшую.

Кэрри-трейд основывается на купле-продаже валют разных стран
Кэрри трейд основывается на купле-продаже валют разных стран

Carry trade - это долгосрочная стратегия, которая гораздо больше подходит для инвесторов, чем для трейдеров, так как инвесторы будут в восторге оттого, что нужно проверять котировки лишь несколько раз в неделю, а не несколько раз в день.

Инвесторы в восторге от того, что котировки надо проверять реже
Инвесторы в восторге от того, что котировки надо проверять реже

Керри-трейд - это стратегия на рынке Forex , согласно которой в первую очередь приобретается валюта стран с высокими учетными ставками.

В кэрри-трейд в большем приоритете валюта с высокими ставками
В кэрри-трейд в большем приоритете валюта с высокими ставками

Керри трейд - это заимствование средств в национальной валюте у государства, установившие низкие процентные ставки, конвертация и инвестирование в национальную валюту государств, установившие высокие процентные ставки.

Кэрри-трейд заимствует деньги у государства, у которого низкий процент по ставкам
Кэрри-трейд заимствует деньги у государства, у которого низкий процент по ставкам

Керри-трейд - это одна из стратегий действий инвесторов на фондовом и валютном рынке. В основе стратегии лежит то обстоятельство, что в различных государствах действуют различные депозитные процентные ставки относительно средств в их национальных валютах.

Основной принцип кэрри-трейд построен на различии стран
Основной принцип Керри-трейд построен на различии стран

Кэрри-трейд - это одновременная продажа низкодоходной валюты при покупке валюты с более высокими процентными ставками.

Стратегия кэрри-трейд основана на одновременной купле-продаже валюты
Стратегия Керри трейд основана на одновременной купле-продаже валюты

Кэрри трейд - это одна из самых популярных торговых стратегий на рынке валют. Чисто механически, сделка carry trade представляет собой не что иное, как покупку высокодоходной валюты и продажу низкодоходной, совсем как в поговорке «покупай внизу, продавай вверху».

Сделка кэрри-трейд - одна из самых популярных в мире
Сделка Кэрри трейд - одна из самых популярных в мире

Что такое кэрри-трейд?

Наиболее популярными и часто используемыми сделками carry trades являются валютные пары, включающие такие валюты, как Британский фунт/Швейцарский франк, Новозеландский доллар/Японская национальная валюта Японии, Австралийский доллар/Японская японская иена, поскольку разница между процентными ставками у этих валютных пар очень высока. То есть, для того, что бы осуществить сделку carry trade, необходимо подобрать валютную пару с максимальной и минимальной процентной ставкой - высокой и низкой доходностью.

Одной из самых популярных валют в кэрри-трейд является японская йена
Одной из самых популярных валют в Кэрри-трейд является японская национальная валюта Японии

Так, по состоянию на лето 2008 года, большинство ликвидных валют имели следующие процентные ставки: NZD - 8.25%, AUD - 7.25%, GBP - 5.00%, USD - 2.00%, CAD - 3,00%, Euro -4.00%, CHF - 2.75%, JPY- 0.50%.

В 2008 самая высокая процентная ставка была у новозеландского доллара
В 2008 самая высокая процентная ставка была у новозеландского доллара

Изучив процентные ставки по различным валютам, информация о которых находится на сайтах центральных банков каждой страны, трейдер или инвестор может подобрать подходящие для него валютные пары. Например, Австралийская валюта имеет самую высокую доходность, в то время как валюта Японии - самую низкую.

Трейдер выбираетдля себя самые подходящие валютные пары
Трейдер выбираетдля себя самые подходящие валютные пары

Любой инвестор может через свою торговую платформу осуществить покупку и продажу необходимой ему валюты. Низкая стоимость японской иены привела к увеличению количества сделок carry trade, когда инвесторы начали активно продавать официальной валюты Японии и покупать акции на фондовых биржах США и Китайской Народной Республики (КНР). Это способствовало резкому увеличению спекулятивных сделок и росту большого фондового пузыря на фондовых рынках.

Низкая стоимость йены обеспечила ей успех у трейдеров
Низкая стоимость японской иены обеспечила ей успех у трейдеров

Механика доходных процентов

Основой стратегии carry trade является способность зарабатывать проценты. По сути, ежедневный доход рассчитывается по формуле:

(ставка в процентах купленной валюты - ставка в процентах проданной валюты) x величина торговой позиции / количество дней в году.

Так, например, для 1 лота валютной пары NZD/JPY величиной торговой позиции 100 000 доходность будет равняться: (0.8 - 0.005) x 100000 / 365 = приблизительно $20 в день.

Следует понимать, что в данном случае зарабатывают те трейдеры, которые имеют длинную позицию по NZD/JPY.

Преимущества и риски кэрри-трейд

Основной причиной популярности является высокая доходность таких сделок. Так, в период 2000 - 2007 гг. по паре AUD/JPY средняя годовая доходность составляла 5,14 %. Если учитывать возможности работы на валютном рынке с использованием кредитного плеча, то доход может составлять 200 и более процентов. Причем инвестор зарабатывает, даже если эта валютная пара будет находиться без движения.

Основная причина популярности кэрри-трейд - высокая доходность
Основная причина популярности Кэрри-трейд - высокая доходность

Но для Керри трейд характерен валютный риск, который редко хеджируют, поскольку хеджирование риска будет либо накладывать дополнительные расходы, либо нивелировать положительную разницу процентных ставок, если используются валютные форвардные сделки.

Однако для кэрри-трейд характерен валютный риск
Однако для Кэрри-трейд характерен валютный риск

Стратегия Кэрри трейд популярна при наличии достаточного аппетита к риску, но если финансовая среда резко меняется и спекулянты вынуждены закрывать свои позиции Керри-трейд, это может иметь негативные последствия для всемирной экономики.

Иногда от сделок кэрри-трейда зависит здоровье мировой экономики
Иногда от сделок Керри-трейда зависит здоровье мирового хозяйства

  Как уменьшить риски кэрри-трейд?

Для того, что бы уменьшить риски при использовании этой стратегии и застраховаться от быстрых изменений процентных ставок, крупные инвесторы используют возможность торговли валютами через корзину.

Для уменьшения рисков трейдеры торгуют через корзину
Для уменьшения рисков трейдеры торгуют через корзину

Имея на руках валютную корзину, включающую три наиболее доходные валюты, и три валюты наименее доходные, инвестор значительно снижает свои риски. Каждая валютная пара является определенной частью валютного портфеля, и убытки по одной из них будут компенсированы доходами по другим валютным парам корзины.

Выручка за одни пары валют может компенсировать другие
Выручка за одни пары валют может компенсировать другие

Так на самом деле торгуют все крупные хеджевые фонды и инвестиционные банки. Однако такой подход может быть сложным для индивидуальных трейдеров, поскольку торговля валютной корзиной требует большого капитала.

Торговля валютной корзиной требует большого капитала
Торговля валютной корзиной требует большого капитала

Некоторые мелкие инвесторы пытаются преодолеть недостаток капитала сокращением размеров торговых позиций. Основным фактором торговли валютной корзиной является динамическое изменение составляющих инвестиционного портфеля, основываясь на валютной политике центральных банков и величине процентной ставки.

Некоторые инвесторы вычеркивают лишние торговые позиции
Некоторые инвесторы вычеркивают лишние торговые позиции

Когда стратегия кэрри-трейд работает?

Как правило, Центральный банк каждой страны использует фактор процентных ставок, как один из рычагов регулирования экономики государства. Поэтому инвесторы внимательно отслеживают всю информацию о возможных изменениях процентных ставок той или иной валюты и после появления достоверной информации быстро переводят капитал в более высокодоходную валюту, зачастую вызывая тем самым дополнительное увеличение стоимости такой валюты. Следует помнить, что основным моментом здесь является вход в позицию в начале цикла изменения ставок, а не с задержкой в его конце.

Трейдеры внимательно отслеживают процентные ставки
Трейдеры внимательно отслеживают процентные ставки

Большое значение для этой стратегии имеет размер капитала. Как вы понимаете, зарабатывают на ней в основном крупные инвесторы, хеджевые и инвестфонды. Трейдеру с небольшим депозитом заработать на этой стратегии не реально.

На стратегии кэрри-трейд зарабатывают те, у кого много денег
На стратегии Керри трейд зарабатывают те, у кого много денег

Стратегия Carry trade работает так же хорошо и в условиях низкой волатильности, и инвесторы, вложившие капитал в более доходною валюту зарабатывают даже когда валютная пара не движется. Для них главное - что бы валюта не падала, а желательно чтобы росла. Кроме того, инвесторам и трейдерам удобнее принимать потенциальные риски в условиях, когда валютная пара имеет низкую волатильность.

Для инвесторов главное, чтобы валюта не падала
Для инвесторов главное, чтобы валюта не падала

В каких случаях кэрри-трейд не эффективен?

Доходность стратегии carry trade меняется в период, когда страны, до сих пор предлагавшие по своим валютам высокие процентные ставки, начинают их уменьшать. Как правило, изменения валютной ставки вызывают изменение тренда валюты. Ведь для того, чтобы сделки carry trade были прибыльными, валютная пара должна расти или не меняться.

Доходность кэрри-трейд снижается, когда процентная ставка падает
Доходность Керри-трейд снижается, когда процентная ставка падает

Когда процентные ставки по валюте снижаются, инвесторы предпочитают сокращать свои длинные позиции по ней или переводить капитал в более доходные активы. Если это случается, спрос среди инвесторов на валютную пару снижается, и ее курс начинает снижаться. Быстрое обесценивание валютной пары может легко и быстро привести к потере дохода от разницы процентных ставок.

Быстрое обесценивание валюты может привести к потере дохода
Быстрое обесценивание валюты может привести к потере дохода

Центральные Банки зачастую проводит валютные интервенции. Как правило, такие операции проводятся очень быстро и неожиданно. В таком случае, если инвестор не успел вывести свой капитал, сделки типа carry trade принесут убытки, поскольку валютные интервенции способны резко изменить курс национальной валюты.

Валютная интервенция может загубить доход инвестора
Валютная интервенция может загубить доход инвестора

К этому способу прибегают ЦБ многих стран, особенно экспортно зависимые, для которых высокий курс национальной валюты может сделать экспортные операции невыгодными. И это особенно актуально для японской японской иены, предпочтительной валюты в сделках carry trade. То есть, изменение соотношения процентных ставок в валютной паре, особенно быстрое представляет собой серьезную угрозу для этой стратегии.

Быстрое изменение соотношения валют представляет угрозы инвесторам
Быстрое изменение соотношения валют представляет угрозы инвесторам

Пример проведения стратегии кэрри-трейд

Например, операции Керри трейд с участием японской японской валюты к 2007 году достигли общей суммы в 1 трлн USD, поскольку японская официальная валюта стала излюбленной валютой для заимствования благодаря практически нулевым процентным ставкам.

В 2007 году йена стала излюбленной валютой для сделок кэрри-трейд
В 2007 году валюта Японии стала излюбленной валютой для сделок Керри-трейд

С ухудшением ситуации в общемировой экономике, имевшей место в 2008 году, коллапс практически всех цен на активы привел к закрытию всех операций Керри-трейд по официальной валюте Японии, что, в результате, привело к колебанию стоимости национальной валюты Японии практически на 29% по отношению к ее стоимости в 2008 году, и на 19% по отношению к доллару США в феврале 2009 года.

Кризис 2008 года закрыл все операции по йене
Кризис 2008 года закрыл все операции по национальной валюте Японии

Имели ли вы когда-нибудь соблазн брать аванс наличными под 0% с кредитных карт в течение ограниченного периода времени с целью инвестировать их в актив с более высоким выходом? В этом и заключается принцип операции Керри трейд.

Многие эмитенты банковских карт предлагают 0% процентную ставку на периоды времени от шести месяцев практически до года, требуя при этом символическую авансовую «плату за транзакцию» в 1%. Поэтому будем считать, что вы заняли сроком на один год средства на сумму 10 000 USD под 1%. Предположим, вы вложили эту заимствованную сумму средств в сберегательный сертификат сроком на один год, который предоставляет вам процентную ставку 3%. Таким образом, ваша операция Кэрри-трейд принесет вам чистую прибыль в 200 USD (10 000 USD х [3% - 1%]), или 2%.

Это неплохая прибыль, но предположим, что вы найдете еще лучшие условия для займа и решите играть на фондовом рынке с целью получить общий доход в размере 10%. В этом случае, при открытии правильных позиций и содействии вам рынка в получении вами прибыли, ваш чистый доход составил бы 9%. Но что произойдет, если рынок вдруг сделает коррекцию, и ваш инвестиционный портфель к концу года потерпит просадку в 20%, а вам необходимо будет вернуть взятые с кредитной карты средства в размере 10 000 USD? Вы получите потери по своей торговой операции Кэрри трейд в размере 2 000 USD.

Рассматривая этот же пример дальше, давайте возьмем случай, когда вы вместо размещения средств на фондовом рынке переконвертировали заимствованную сумму в размере 10 000 USD в экзотическую валюту (ЭВ) и разместили средства на депозит под предлагаемую вам процентную ставку в 6%. К концу года, если обменный курс между долларом и данной ЭВ останется таким же, ваш возврат от инвестиций составит 5% (6% - 1%). Если же данная ЭВ укрепится на 10%, ваш возврат от инвестиций составит 15% (5% + 10%). Но если данная ЭВ подешевеет на 10%, ваш возврат от инвестиций составит -5% (5% - 10%).

Как работает стратегия кэрри-трейд в условиях валютного рынка

В условиях валютного рынка трейдеры работают с валютными парами (например, покупая валютную паруUSD/CHF, вы одновременно покупаете доллары США и продаёте швейцарские франки). Таким образом вы оплачиваете проценты по валютной позиции, которую продаёте, и получаете проценты по валютной позиции, которую покупаете.

Отличительной чертой carry trade стратегии на спот-рынках Форекс является то, что процентные выплаты происходят каждый биржевой день в зависимости от вашей позиции. Технически, все позиции на спот-рынке Форекс, закрываются в конце биржевого дня. Если вы не закроете позицию, оставив её на следующий день, вы просто не заметите, как это произойдёт.

Брокеры закрывают и снова открывают вашу позицию, а затем рассчитывают ваш дебет/кредит, учитывая возникшую за ночь разницу учётных ставок двух валют. Это цена, которую вам придется заплатить за перенос (ролл-овер) позиции на следующий день.

Кредитное плечо, которое можно получить от брокеров Форекс, сделало стратегию Керри-трейд весьма популярной на спот-рынках Forex. Большая часть торговли на рынке Форекс осуществляется на условиях маржи, это означает, что вам необходимо внести лишь малую часть позиции, а ваш брокер внесёт остаток. Многие брокеры требуют от трейдеров внести лишь 1-2% позиции.

Какие выгоды можно получить от стратегии кэрри-трейд?

Прежде всего, необходимо помнить, что Carry trade - долгосрочная стратегия, которая рассчитана больше на инвесторов, чем на трейдеров. Крупные инвесторы, включая ведущие банки, зачастую удерживают свои позиции в течение многих месяцев и даже лет. Следует так же понимать, что благодаря именно спросу на валюту формируется тренд. Это следует учитывать и краткосрочным трейдерам, поскольку в валютной паре с большой разницей в процентных ставках, более безопасно покупать валюту с более высокой процентной ставкой. Но по большому счету, эта стратегия для внутридневных сделок значения практически не имеет, но при торговле на более длительных временных интервалах (недельных, месячных) ее следует учитывать.

Авторы, источники и ссылки

  Создатель статьи

Автором данной статьи является Annet

VK.Com/id71560155 - профиль автора ВКонтакте

Фейсбук.Com/mikami.teru.92167 - профиль автора статьи в Facebook

Odnoklassniki.Ru/profile/569272751517 - профиль автора данной статьи в Одноклассниках

Plus.Google Inc..Com/105084656712674121147/posts - профиль автора материала в Гугл+

My.Mail.Ru/Mail/boss.mikami - профиль автора данного материала в Мой Мир

Twitter.Com/MrXFox - профиль создателя статьи в Твитере

mikamite.LiveJournal.Com - блог создателя данной статьи в Живом Журнале

  Ответственные администраторы

Корректировщик статьи - Джейкоб

Рецензент статьи - профессор, д. э. н. Хайзенберг

Главный редактор ForexAW.com - Варис смотрящий

  Источники текстов

wikipedia.org - Википедия — свободная энциклопедия

odohodah.ru – инвестиционные стратегии

earnforex.com - Торговля, информация о рынке Форекс

fortrader.ru - Форекс журнал для трейдеров

smart-lab.ru - Клуб трейдеров

option.ru - Инвестиционно-финансовая компания

virtuosclub.ru - Сайт профессиональных трейдеров

RoboForex.ru - Рынок Forex - доступный каждому

stockinfocus.ru - Новости рынка

jobsmarket.ru - Все курсы повышения квалификации

youtube.com - Видеохостинг

Google.ru - Поисковая система Google Inc.

babyforex.ru - Школа интернет-трейдинга

fx-wiki.ru - онлайн Википедия для экономистов и трейдеров

babyforex.ru - онлайн энциклопедия международного валютного рынка Forex для чайников

ru.Forex.ooo - онлайн пособие по рынку Форекс и экономике

tempofox.com - информационный сайт о международном рынке Forex и бизнесе

  Использованные сервисы