ЗАРАБАТЫВАЙТЕ !!! на глобальных рынках. БЕСПЛАТНАЯ консультация - оставьте свой телефон сейчас

Фьючерс на нефть (Crude oil future) - это

контракт между продавцом и покупателем, дающее гарантию на продажи и покупки нефти в заранее оговоренную дату. При заключении данного срочного соглашения так же устанавливается цена. по которой продается товар. Продавец берет на себя обязательство произвести продажу в оговоренный заранее срок, объеме и по цене зафиксированной на момент заключения фьючерсного контракта. Эти обязательства определяются наименованием марки нефти, объемом, сроком фьючерса на нефть и ценой, оговоренной на момент заключения контракта, а так же видом фьючерса на нефть.

Информация о том, что такое фьючерс (фьючерсный контракт), история возникновения соглашений в разных странах. Динамика цен на нефть, а так же чем определяется стоимость одного барреля нефти. Основные стратегии использования фьючерсов на нефть, наиболее выгодные принципы построения стратегий. Приведены базовые термины. которые используются при спекуляции фьючерсами. Самые крупные фьючерсные биржи(торговые площадки) в России и за рубежом.

Фьючерс на нефть - это контракт между продавцом и покупателем, дающее гарантию на продажи и покупки нефти в заранее оговоренную дату. При заключении данного срочного соглашения так же  устанавливается цена. по которой продается товар. Продавец берет на себя обязательство произвести продажу в оговоренный заранее срок, объеме и по цене зафиксированной на момент заключения фьючерсного контракта. Эти обязательства определяются наименованием марки нефти, объемом, сроком фьючерса на нефть и ценой, оговоренной на момент заключения контракта, а так же видом фьючерса на нефть.

фьючерсы на нефть

Фьючерсный контракт на нефть – это соглашение о покупке или продаже  определенного объема нефти в заданную будущую дату, разновидность форварда. Фактическая оплата авансом по ним не осуществляется. Необходимо только внести залог (маржинальное обеспечение), гарантирующий исполнение их обязательств. Размер маржинального обеспечения определяется фьючерсными биржами, поэтому он одинаков для всех трейдеров. В зависимости от базового актива фьючерсного контракта, обеспечение составляет от 1 до 10% от объема операции Торговля фьючерсами базируется на условии будущей поставки. Отсюда и название этого дериватива: «futures» - от англ. «будущий». Таким образом, покупая фьючерсный контракт, вы соглашаетесь заплатить сегодня цену за объем нефти, который вы получите в будущем.

Фьючерс на нефть
Фьючерс на нефть

Фьючерсы на нефть, где - это, так называемые, срочные контракты. Срочным контрактом называется "договор" на поставку нефти в установленный срок в будущем на заранее согласованных условиях. Синонимом фьючерсов являются - деривативы или производные инструменты.В срочном контракте присутствует условие о возможной смене стороны по договору без предварительного согласия другой стороны, что дает право продавать фьючерсный контракт в любое время

Фьючерс на нефть
Фьючерс на нефть

Фьючерс на нефть- это стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива(количество, качество, упаковка, маркировка и т.п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса.

img3731973 imagesCAPJLZWL
img3731973 imagesCAPJLZWL

Фьючерс на нефть - это производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, где активом выступает нефть, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса.

Фьючерс на нефть
Фьючерс на нефть

Фьючерс на нефть - это соглашение о купле или продаже сырой нефти в определенном количестве в зафиксированный срок в будущем по цене оговоренной сегодня. Фьючерс представляют две стороны покупатель и продавец. Покупатель берет на себя обязательство произвести покупку в оговоренный заранее срок. Продавец берет на себя обязательство произвести продажу в оговоренный заранее срок. Эти обязательства определяются наименованием актива, размером актива, сроком фьючерса и ценой, оговоренной сегодня.

Фьючерс на нефть
Фьючерс на нефть

Фьючерс на нефть - это соглашение, которое представляют две стороны- покупатель и продавец. Покупатель берет на себя обязательство произвести покупку в оговоренный заранее срок, объеме и по цене зафиксированной на момент заключения контракта. Продавец берет на себя обязательство произвести продажу в оговоренный заранее срок, объеме и по цене зафиксированной на момент заключения фьючерсного контракта. Эти обязательства определяются наименованием марки нефти, объемом, сроком фьючерса на нефть и ценой, оговоренной на момент заключения контракта, а так же видом фьючерса на нефть.

Фьючерс на нефть
Фьючерс на нефть

Фьючерс на нефть - это контракт, который позволяет по цене заключения получить и продавать в будущем, на момент экспирации, 10 баррелей нефти. Кроме поставочных фьючерсов на нефть, есть еще и расчетные. Данные фьючерсы обращаются в деньги на момент экспирации. Длительность фьючерсов бывает годовой, полугодовой, трехмесячной и месячной.

Фьючерс на нефть
Фьючерс на нефть

 

Фьючерс на нефть - это производный финансовый инструмент или, иными словами, срочный биржевой контракт между покупателем и продавцом о купле-продаже сырой нефти.

Дата операции, объем, параметры покупаемого продукта и цена оговариваются между сторонами заранее. Продавец обязуется продать продукт по оговоренным  во фьючерском контракте условиям.  Завершение сделки, или экспирация(процесс окончания контракта), может наступить через год, полгода, три месяца или месяц. Наиболее ликвидной(способная быстро продаваться) считается месячная экспирация.

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

Фьючерс (либо фьючерсный контракт) на нефть – это один из видов деривативов. это означает, что цена на этот инструмент будет соотнесена с ценой определенного объема нефти, который будет лежать в основе контракта, и являться базовым. Как правило, операции с производными инструментами производятся не для приобретения базового актива, а получения прибыли от повышения либо понижения цены на него (лишь немногим более 1-го процента всех сделок с фьючерсами заканчиваются реальной поставкой товара)

Поставка физического товара по расчетным фьючерсным контрактам не производится. Денежные расчеты осуществляются на базе рыночных цен по котировкам в день исполнения фьючерса.

 

Фьючерс на нефть
Фьючерс на нефть

 

Фьючерсы на нефть – это один из самых высоколиквидных инструментов финансового рынка, открывающий возможность как для хеджирования(открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке), так и для спекуляции. Фьючерсные контракты на нефтяные бенчмарки Brent Crude и Crude Oil (WTI), торгуемые на ведущих площадках мира, таких как CME и ICE, способны принести трейдеру доход за счет высокой волатильности, которая свойственна котировкам нефти даже внутри одного торгового дня.

Проведение операций с нефтяными фьючерсами является общепринятой практикой ведения бизнеса профессиональными участниками нефтяного рынка. Покупка и продажа фьючерсного контракта позволяет зафиксировать цену покупки/продажи нефти в будущем и тем самым захеджироватся от неблагоприятной ценовой конъюнктуры. Высокая степень корреляции цен на нефть с динамикой цен акций нефтяных компаний и российского фондового рынка в целом делает данный контракт интересным инструментом для проведения арбитражных операций.

Фьючерс на нефть
Фьючерс на нефть

 

История возникновения фьючерсов на нефть

До 70-х годов XX века цены на нефть были относительно стабильны из-за высокой степени монополизации отрасли. На рынке доминировали долгосрочные контракты, которые полностью устраивали и покупателей и продавцов в условиях, когда на протяжении долгого периода времени цены остаются на том же уровне. Однако такая структура ценообразования оказалась нежизнеспособной, когда в условиях мирового нефтяного кризиса 1970-х цены начали интенсивно меняться.  Либерализация нефтяного рынка началась только в 80-е годы прошлого века. После того, как в 1983 году на Нью-Йоркской товарно-сырьевой бирже (New York Mercantile Exchange – NYMEX) начались торги фьючерсными контрактами на нефть

Сегодня эти цены устанавливаются на международных биржах – местах, где спрос встречается с предложением. Как и другие природные ресурсы и сельскохозяйственная продукция, нефть торгуется на товарно-сырьевых биржах, самые крупные из которых – это Нью-Йоркская товарно-сырьевая биржа NYMEX и Международная нефтяная биржа в Лондоне IPE. Кроме них, довольно большие объемы нефти продаются на биржах в Сингапуре, Японии и Венесуэле.

Для прослеживания динамики цен на нефть специалисты пользуются несколькими источниками информации. Один из них – рыночные информационные бюллетени.

Первая нефть
Первая нефть

Ценами на нефть правит не экономика, а политика

21 марта министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими заявил, что нынешние высокие цены на нефть являются «несправедливыми»: «Мы не понимаем, почему цены ведут себя так. Все наши клиенты удовлетворены. Мы спрашиваем, нужно ли им больше нефти, и неизменный ответ – нет». Когда подобные заявления делает министр нефти государства, обладающего четвертью от всех разведанных мировых запасов, это дорогого стоит. Действительно, почему сегодня стоимость нефти превышает 120 долларов за баррель? Ведь еще 10 лет назад она находилась в районе 25 долларов, а в 1998-м – всего 12. 10 лет – смешной срок по меркам истории, – но какое серьезное влияние на мир оказало это многократное изменение стоимости «черного золота».

Одной из тех стран, которые извлекли от этого роста наибольшую выгоду, оказалась Россия, выплатившая за эти годы более ста миллиардов долларов внешнего госдолга и скопившая более 200 миллиардов в виде резервов (на 1 марта 2009 года). Однако критики нередко утверждают, что в этом нет никакой нашей заслуги: «Просто Путину повезло, что в период его правления на Россию пролился нефтедолларовый дождь». Действительно ли это так? В поисках ответа обратимся к истории:

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

 

В октябре 1973 года король Саудовской Аравии Фейсал ибн Абд аль-Азиз ас-Сауд в ответ на поддержку Израиля Западом в очередной арабо-израильской войне неожиданно снял саудовскую нефть с мировых рынков. Отсутствие примерно 25% товара вызвало четырехкратный (с 3 до 12 долларов за баррель) рост цен на него в течение всего одного месяца, что вызвало серьезный энергетический кризис в экономике западных стран.

Еще более успешным случаем манипулирования ценами на нефть стал политический сговор между США и Саудовской Аравией 1985-86гг., когда в результате направленной против СССР экономической политики (резкого роста добычи нефти с понижением ее цены со стороны саудитов) стоимость нефти упала с 27 до 10 долларов в течение одного года.

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

 

Убедительные доказательства того, что мировыми ценами на нефть управляет не только и не столько «невидимая рука рынка», но в том числе и некие политические договоренности лидеров стран-членов мирового элитного «нефтяного клуба», приводит политолог, историк и писатель Кирилл Бенедиктов в своей статье «Кто управляет Большой Нефтью?». Он пишет: «По мнению ряда западных экспертов, Россия является членом этого элитного клуба по крайней мере с 2004 года. Очевидно одно – жестко определив свою позицию в отношении нефтедобывающих компаний, Кремль, начиная с 2004 года, стал реализовывать свою новую энергетическую политику, направленную на превращение России в энергетическую сверхдержаву». Но подготовка к вхождению в «клуб», по мнению Бенедиктова, началась сразу после прихода Путина к власти: «С большой долей уверенности можно говорить о том, что основные договоренности в сфере негласной нефтяной дипломатии России и США были выработаны гораздо раньше 2004 года, вероятно, вскоре после того, как в 2001 году Москва и Вашингтон заговорили о перспективах стратегического партнерства».

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

 

В другой статье он выдвигает предположение, что рекордный обвал нефтяных цен (со 143 до 40 долларов за баррель) в июле-декабре 2008 года также стал результатом политического решения, имевшего своей целью «приструнить» Россию после ее победы над Грузией в Пятидневной войне: «Уронив цены на нефть, Запад добился ослабления России, но для мировой экономики это оказалось не слишком удобно. Поэтому цены снова подняли – на безопасный уровень в коридоре от $70 до $80 за баррель, при котором Россия, с одной стороны, не может тратить много денег на перевооружение армии, с другой – не имеет достаточно стимулов для модернизации своей экономики».

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

 

Так это или нет, но история учит нас тому, что игнорировать фактор политических договоренностей в определении цен на энергоносители в современном мире уже невозможно. Об этом рассуждает историк и писатель Николай Стариков:

– Позиция, что цены на основной ресурс, от которого зависит не только экономика, но и политика и развитие всего мира, определяются несколькими сотнями брокеров как им угодно и в любом направлении, кажется мне крайне наивной. Не секрет, что основная торговля углеводородами происходит в режиме торговли фьючерсами, то есть продается не реальная нефть, а бумажка с правом на поставку этой самой нефти в определенную дату по определенной цене. И друг другу брокеры перепродают не нефть, а эти самые бумажки, причем объем этих операций в десятки раз больше, чем с реальной нефтью, что, в частности, дает определенные возможности по контролю над ее ценой. То есть думать, что кто-то из желающих контролировать развитие человечества, политическую и экономическую систему мира может допустить такую роскошь, как пустить на самотек цены на нефть, это либо крайняя степень наивности, либо желание замаскировать истинное положение дел.

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

 

Второе. Каким образом формируются цены на этой бирже? В зависимости от количества денег. Если кто-то у кого их много, начинает играть на понижение или на повышение, у него есть большие шансы направить развитие цены в ту или иную сторону. Неужели кто-то реально думает, что с июля 2008-го по декабрь 2008-го потребление нефти в мире упало в четыре раза, а ведь стоимость нефти в мире за это время снизилась со 143 до 40 долларов за баррель? Мы видим, что классические объяснения образца XIX века про баланс спроса и предложения здесь не работают.

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

 

Третье. Подъем и опускание цены на нефть всегда обусловлены серьезными геополитическими интересами основных мировых игроков. Нас же не удивляет, что на политической карте мира доминируют США и их союзники. Почему же мы должны считать, что в экономике не доминирует никто? Высокая цена на нефть позволяет Соединенным Штатам Америки обеспечить высокий спрос на свои доллары, а значит, и на производные доллара, то есть на государственные казначейские облигации США (US Treasuries, UST). Однако высокие цены на нефть стимулируют экономику нефтедобывающих стран, некоторые из которых никак не хотят подчиниться воле американцев, таких как Венесуэла, Россия, Иран. Низкие цены на нефть приводят к уменьшению цен на американский доллар и его производные, одновременно создают сложности нефтедобывающим государствам, но при всем при этом резко стимулируют развитие экономики Китая, который является одним из основных - если не основным - конкурентом Соединенных Штатов в будущей борьбе за мировое доминирование. У американцев получается «нефтяная вилка»: цены падают – плохо России, Венесуэле и Ирану, но хорошо Китаю; цены растут – плохо Китаю, но хорошо России, Венесуэле и Ирану. Поэтому они все время пытаются найти золотую середину между этими составляющими.

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

 

«СП»: - Что вы думаете о точке зрения, что высокие цены на нефть, которые установились с середины 2000-х, являются не просто совпадением с годами путинского правления, а результатом конкретных внешнеполитических договоренностей с США и самим Путиным?

– Если мы посмотрим на цену на нефть времен «раннего Путина», когда он только пришел к власти, то мы увидим, что она полностью совпадает с ценой позднего Горбачева. Говорить о том, что манна небесная упала сразу, неожиданно и никакой заслуги руководства России в этом нет, является полной глупостью. При одной и той же цене на нефть Горбачев полностью развалил вверенное ему государство, имея полный государственный суверенитет, мощную армию и народ, готовый к лишениям, а Путин такого развала не допустил, имея разваленную армию, гражданскую войну и население, полностью дезориентированное десятилетием, так называемых «реформ».

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

 

«СП»: - Но почему цена на нефть начала расти именно в 2004-м году?

– Потому что в тот момент США готовились скупить и получить под свою юрисдикцию основные нефтяные ресурсы России. Покупать их собирались по небольшой стоимости, а в дальнейшем рост цены должен был быть «приватизирован» именно американцами. Если сейчас в Сирии мы видим боевиков, это означает, что в течение пары лет до этого, там велась подготовительная работа и пряталось оружие. Точно так же повышение цены на нефть имело подготовительный период. Им стало попадание под американскую юрисдикцию нефтяных богатств России, то есть стратегия «покупаем по дешевке, а потом увеличиваем стоимость нефти». В результате могла сложиться ситуация, что огромная долларовая масса, напечатанная самими же США под увеличившуюся стоимость нефти, осталась бы в руках самих американцев. Благодаря действиям нашего государства так не получилось, а компромиссом между интересами двух стран явилось вложение части полученных денег в американские долговые обязательства.

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

 

Но основная заслуга Путина не только в том, что ему удалось договориться с сильными мира сего об увеличении нефтяных цен в целом и получении части нефтяного пирога Россией. Дело в том, что он сумел провести налоговую реформу, которая это обеспечила. Согласитесь, какая разница, сколько стоит баррель нефти, 10 или 100 долларов, если вся прибыль от ее продажи вывозится через оффшоры в западную экономику. А во времена Бориса Николаевича Ельцина, так называемых «реформаторов» и американских советников почему-то не был введен налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ), который ввел Путин. Это значит, что за каждую тонну нефти, которая добыта и вывезена из России, в бюджет поступает определенная сумма. Чем больше стоимость нефти, тем больше эта пошлина – она периодически меняется. Таким образом, госбюджет получает прямую выгоду от увеличения стоимости нефти на мировой арене. Во времена Бориса Ельцина этого налога не было, и сколько бы ни стоила нефть, всю прибыль от нее вывезли бы на Каймановы острова, за что и сидит Ходорковский. Именно он собирался продать свой огромный «ЮКОС» американцам, - эта сделка была уже готова и сорвана руководством России. Единственная подобная сделка, которая тогда была проведена, это создание ТНК-BP, т.е. совместного предприятия российских инвесторов и британской British Petroleum. С тех пор BP как-то неуютно работается в России: наши власти всячески пытаются вытеснить британцев с нашего рынка. И если кто-то хочет возразить, сказав, что эта сделка – чистая экономика, я предлагаю посмотреть на состав директоров ТНК-BP, и особенно British Petroleum. Там, например, можно найти бывшего министра обороны Великобритании, а затем Генсека НАТО Джорджа Робертсона, вот уж действительно видный нефтяник-экономист.

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

 

«СП»: - В своей книге «Шерше ля нефть» вы выдвигаете версию того, почему Россия хранит большую часть своих активов в казначейских облигациях США.

– Суть договоренности такова: США закрыли глаза на то, что российские власти сорвали сделку по продаже ЮКОСа американским нефтяным корпорациям – для них это минус, но плюс в том, что деньги от введения налогов и контроля над «ЮКОСом» со стороны государства частью вкладывались в американские долговые обязательства. Стабфонд частично принадлежал государству, частично управлялся Центральным Банком, который государству не подчиняется. И все эти активы были вложены в американские долговые обязательства. То есть, не дав американцам сделать одно, мы тут же дали им «конфетку», фактически сказав: «но мы же все равно наши деньги держим у вас, мы покупаем ваши государственные облигации». И американцы закрыли глаза на посадку Ходорковского. Но надо понимать, что это договоренности 2004-го года, с тех пор политика ушла уже далеко вперед, и уже десять раз были достигнуты новые соглашения.

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

 

«СП»: - Политика ушла далеко вперед, а цены на нефть продолжают оставаться очень высокими.

– Верно. Еще летом 2009-го года я написал, что цены на нее не будут падать ниже 70 долларов, и она не падает ниже этого уровня, потому что Америке это не выгодно. Потому что высокая цена на нефть создает спрос на их доллары и казначейские облигации США.

«СП»: - Каким образом?

– Нефть торгуется только в долларах. Если она стоит 1 доллар за баррель, то вам для продажи 100 баррелей нужно эмитировать всего 100 долларов, а если она стоит 10 долларов, то для того, чтобы продажа 100 баррелей стала возможной, вы должны напечатать в 10 раз больше долларов. США живут в основном за счет создания денег, потому что для того, чтобы получить эти доллары кто-то должен их либо сначала взять в кредит, либо что-то продать на мировом рынке, точнее отдать Соединенным Штатам, обменяв на эту бумагу. Разница в том, получат США различных благ со всего мира на 100 или на 1000 долларов. Поэтому, удерживая высокие цены на нефть, Штаты сохраняют возможность получения товаров на большую сумму денег.

Для США их долговые обязательства – это все равно что иголка для Кощея. Их сейчас волнует только одно – покупаешь долговые обязательства – ты молодец, хороший, и они тебя не трогают, не покупаешь – становишься кровавым диктатором, и «мы летим к вам», потому что от этого зависит существование системы, которую они построили.

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

 

«СП»: - Несколько месяцев назад была озвучена информация, что Россия сократила размер своих вложений в казначейские облигации США со 170 до 90 миллиардов долларов. Если мы со своей стороны перестаем выполнять наши «обязательства» по хранению своих накоплений в их ценных бумагах в обмен на высокие цены на нефть, значит, должны были последовать какие-то другие ответные меры, если обрушивать цены на нефть американцам теперь невыгодно.

– Мы действительно в течение примерно полутора лет сокращали свое участие в американских гособлигациях, что вызвало неудовольствие США, после чего стартовала кампания под названием «Путин проводит нечестные выборы». Цель у этой кампании была только одна – заставить Россию снова начать покупать казначейские облигации, все остальное – независимые блогеры, белоленточные марши и тому подобное – было средством достижения этой цели.

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

 

«СП»: - Если это действительно так, то эту операцию следует назвать успешной, потому что по новой информации, вложения России в казначейские облигации США на 31 декабря 2011 г. увеличились с 88,4 до 149,5 млрд долларов.

– Естественно, если американцам нужно, чтобы мы опять начали покупать их бумаги, то к чему должна была привести та ситуация, когда им удалось обострить обстановку внутри России? Власти нашей страны были вынуждены начать договариваться, и каждый российский гражданин должен понимать, что у каждой неслучившейся революции есть своя цена. Лично я как гражданин России заплатил бы любые деньги за то, чтобы в феврале 1917-го не случилось никакой революции или чтобы 22 июня 1941 года Германия не напала на Советский Союз.

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

 

«СП»: - Теперь социально-политическая ситуация в России стабилизировалась. Можно ли ожидать вновь сокращения вложений в их ценные бумаги и инвестирования их, например, в нашу экономику?

– Сейчас ситуация на политической карте России очень сложная – я имею в виду введение закона об облегченной регистрации партий в срочном порядке со смешным количеством участников накануне президентских выборов. На следующей неделе будет рассматриваться закон о выборах губернаторов. Если он будет принят без президентского фильтра, можно будет без преувеличения сказать, что это катастрофа и первый шаг к распаду Российской Федерации.

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

 

«СП»: - То есть эти шаги тоже были осуществлены в ответ на действия США?

– Я думаю, что это часть наших уступок в рамках целого пакета договоренностей по решению внутриполитических проблем. Мы должны будем посмотреть на первые шаги новоизбранного президента, но то, что делаются попытки лишить его целого ряда полномочий путем принятия таких законов, на мой взгляд, совершенно очевидно. Зачем до инаугурации нового президента проводить серьезные изменения в политической системе? Не логично ли сделать это новому президенту с новым парламентом? Получается, что 4 марта наши граждане выбрали президента, но к 7-му мая, когда он вступит в должность, полномочий у него будет значительно меньше, чем в тот момент, когда россияне за него голосовали. Значительная часть политического истеблишмента России после той информационной атаки, которая была проведена накануне парламентских выборов, дрогнула и пошла договариваться в американское посольство. В этой ситуации российскому руководству удалось удержать ситуацию под контролем, но это не значит, что в России за ночь появилась новая политическая элита, которая никогда не ходила в американское посольство и никогда не собирается туда ходить – элита осталась та же самая.

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

 

У экономистов, в отличие от историков, есть свои объяснения нынешнего роста цен на углеводороды. По словам, директора Института национальной энергетики Сергея Правосудова, в Северной Америке очень большие запасы так называемой «тяжелой нефти». Разработка таких месторождений рентабельна только в том случае, если нефть стоит не менее 100 долларов за баррель. В первую очередь речь идёт о сланцевой нефти и газе, а также нефтеносных песках.

Разработка сланцевой нефти и газа — это одно из ключевых направлений развития реального сектора американской экономики. Развитие добычи сланцевого газа в США позволит в период до 2015 года создать 870 тыс. рабочих мест и прибавит $118 млрд к ВВП страны. С таким прогнозом выступили аналитики IHS Global Insight, мнение которых приводит агентство Bloomberg. Согласно исследованию, проведенному по заказу Natural Gas Alliance, к 2035 году предприятия отрасли выплатят налоги всех уровней на общую сумму $933 млрд. В настоящее время в отрасли занято порядка 600 тыс. американцев.

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

 

И для них, и для компаний, занимающихся добычей углеводородов, выгодно , чтобы цена на нефть, к которой привязана и цена на газ, сохранялась на нынешнем уровне. Иначе отрасль будет просто убыточна. Ну, а для поддержания нынешней коньюнктуры в ход идут политические инструменты. Поэтому и «арабская весна», и эскалация напряженности вокруг Ирана выглядят отнюдь не случайными.

Дестабилизировав ситуацию на Ближнем Востоке, отмечает Сергей Правосудов, США получают мощный рычаг давления на крупных импортеров нефти: Европейский Союз, Китай и Японию. Ведь теперь энергетическая безопасность этих стран будет напрямую зависеть от успехов американских военных. Кстати, именно этим странам США должны триллионы долларов. Так что дело не только в России, хотя свой интерес американцы имеют и здесь.

Читайте далее: http://svpressa.ru/economy/article/53757/

Структура рынка нефти: история и текущая динамика

До окончания Второй мировой войны Соединенные Штаты обеспечивали себя нефтью и располагали олигополистической национальной нефтяной промышленностью. Такое положение просуществовало до 1970-х гг. После окончания войны и до 1972 г. 7 крупнейших мировых нефтяных компаний контролировали почти 80% поставок нефти за пределами Соединенных Штатов, исключая нефтяной рынок социалистических стран. Эти компании являлись инструментом проведения правительственной политики, направленной на обеспечение экономики достаточными и дешевыми источниками нефти.

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

Экономика, в свою очередь, строилась с учетом постоянного обеспечения дешевыми энергоносителями. Это могло быть достигнуто путем поддержания уровня избыточных производственных мощностей, гарантированного соответствующими военным присутствием и политическими альянсами. С 1948 по 1973 г. добыча нефти росла со среднегодовым темпом 7,5%. Избыточные мощности позволяли поддерживать кривую предложения в горизонтальном положении, а колебания спроса не оказывали существенного влияния на цены на нефть. Такая система работала достаточно успешно до начала 1970-х гг. (до усиления влияния ОПЕК и последовавших за ним национализации нефтяных активов и двух нефтяных кризисов, больно ударивших по мировой экономике).

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

Экономически развитые страны отреагировали на это созданием принципиально иной структуры спроса, основанной на большей эффективности использования энергоносителей и развитии потребления альтернативных источников энергии, будь то независимая от ОПЕК добыча или другие виды топлива. Это время также характеризуется отказом от использования энергоемких производственных технологий, что позволило в целом снизить энергоемкость экономик развитых стран.

На протяжении 1980-х и 1990-х гг. мировые нефтяные рынки характеризовались избыточным предложением, но нижняя граница цены на нефть была достаточно высока, чтобы стимулировать рост добычи вне стран ОПЕК.

фьючерс на нефть
фьючерс на нефть

К 1980 г. США создали альянсы со странами Персидского залива, в частности с Саудовской Аравией, в рамках которых обеспечивали им военную безопасность в обмен на взаимодействие с ОПЕК при принятии решений в области ценовой политики и объемов добычи. Основой этого соглашения стала комбинация поддержки своих компаний как производителей и дистрибуторов продаваемой нефти и установления отношений принудительного характера с компенсирующими производителями стран Персидского залива для стабилизации международных рынков.

международные рынки
международные рынки

Выход на арену Бразилии, России, Индии и Китая (группы стран BRIC) в течение последнего десятилетия снизил избыточный запас мировых нефтедобывающих мощностей. Война в Ираке, санкции против Ирана и спад нефтедобычи в России в постсоветский период также способствовали восстановлению баланса спроса и предложения.

Интересно, что с 1993 г. ежесуточный спрос увеличивался со стабильным темпом 1 млн баррелей/год 

Виды фьючерсов

  Поставочный фьючерс

предполагает, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество нефти. Поставка осуществляется по расчётной цене, зафиксированной на последнюю дату торгов. В случае истечения данного контракта, но отсутствия товара у продавца, биржа накладывает штраф.

futures-primer
futures-primer

  Расчётный (беспоставочный) фьючерс

предполагает, что между участниками производятся только денежные расчёты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой актива на дату исполнения контракта без физической поставки нефти. Обычно применяется для целей хеджирования рисков изменения цены на нефть или в спекулятивных целях.

ZC00ZGMwL
ZC00ZGMwL

Спецификация фьючерса

Спецификацией фьючерса называется документ, утверждённый биржей, в котором закреплены основные условия фьючерсного контракта.

- В спецификации фьючерса указываются следующие параметры:

- наименование контракта

- условное наименование (сокращение)

- тип контракта (расчётный/поставочный)

- размер контракта — количество базового актива, приходящееся на один контракт

- сроки обращения контракта

- дата поставки

- минимальное изменение цены

- стоимость минимального шага

3
3

Фьючерсная цена

Фьючерсная цена — это текущая рыночная цена фьючерсного контракта, с заданным сроком окончания действия. Расчётная (справедливая) стоимость фьючерсного контракта может быть определена как такая его цена, при которой инвестору одинаково выгодна как покупка самого актива на спотовом рынке (для немедленной поставки) и последующее его хранение до момента использования (потребления, продажи, получения дохода по нему), так и покупка фьючерсного контракта на этот актив с соответствующим сроком поставки.

images (6)
images (6)

Разница между текущей ценой базового актива и соответствующей фьючерсной ценой называется базисом фьючерсного контракта. Фьючерсный контракт может быть в двух состояниях относительно спотовой цены базового актива. Когда цена фьючерса выше цены базового актива, такое состояние называется контанго. В этом случае базис положительный, участники рынка не ожидают падения цен базового актива. Обычно, фьючерсные контракты большую часть своего времени торгуются в состоянии контанго.

Когда фьючерс торгуется ниже цены базового актива, такое состояние называют бэквордацией. В этом состоянии базис отрицательный, участники рынка ожидают падения цен базового актива.

images
images

Факторы, определяющие стоимость нефти

Цена на нефть меняет направление или глубину движений в зависимости от общемировой политической и экономической ситуации. Но, разумеется, наибольшее влияние оказывают новости из стран ОПЕК, США, Китая и России, как основных владельцев нефтяных месторождений и потребителей нефтепродуктов. Информация о новых разработках или, наоборот, об истощении существующих природных ресурсов ведет к сдвигам в графиках цен на нефть. Катаклизмы в регионах, богатых нефтепродуктами, чаще всего неизбежно провоцируют резкий взлет котировок.

0tkcl w465h262
0tkcl w465h262

  Стоимость бензина и мазута

 Стоимость бензина и мазута в значительной степени формируют цену этого актива. Спрос на нефть, как правило, растет в летние и зимние месяцы. Летом это вызвано сезоном отпусков (спрос на бензин повышается), а зимой возрастает потребность обогрева помещений, что повышает спрос на мазут. Поскольку бензин и мазут производят из нефти, в эти периоды цена ее может пойти вверх.

Большое влияние на цены на нефть оказывает и политическая ситуация в мире, особенно на территориях где нефть добывается и хранится. Саудовская Аравия, Канада, США и Россия являются самыми крупными добытчиками нефти. Поэтому любая политическая нестабильность в этих регионах способна оказать сильное влияние на колебания цены.

Удивительная особенность нефтяного рынка заключается в его взаимной корреляции с экономико-политической ситуацией – как в рамках конкретной страны, так и в мировом масштабе. С одной стороны, экономические показатели и смена направлений в политике стран-добытчиков и поставщиков нефти формируют ее котировки. Допустим, в следующем квартале ожидается снижение уровня американского ВВП или данных производственного сектора. Эти факторы скорее всего приведут к сокращению спроса на нефть и падению котировок. С другой стороны, стоимость черного золота сама выступает в качестве основного индикатора экономического положения в странах-экспортерах.

images (2)
images (2)

  Цена на фьючерсном рынке

Цена на фьючерсном рынке - это не случайная величина, а результат взаимодействия спроса и предложения для реальных активов на наличном рынке, спроецированный в будущее. Наличный и фьючерсный рынки существуют параллельно и в момент истечения фьючерсного контракта существовавшие между ними ценовые различия исчезают. Параллельное движение этих рынков происходит в силу того, что факторы, ведущие к повышению или падению наличных цен, воздействуют на фьючерсные цены в том же направлении. Именно эта связь между наличным и фьючерсным рынками и дает возможность совершать операции хеджирования.

wpid-546f1beadd1c4 image1
wpid-546f1beadd1c4 image1

Динамика цен на нефть

Особенность спроса на нефть в том, что в краткосрочной перспективе спрос малоэластичен: рост цен мало влияет на спрос (редкий владелец автомобиля начнёт ездить в автобусе из-за роста цен на бензин). Поэтому даже небольшое падение предложения нефти приводит к резкому росту цен.

Цены на нефть с 1861 по 2007 годы, в долларах 2008 года
Цены на нефть с 1861 по 2007 годы, в долларах 2008 года

В среднесрочной перспективе (5—10 лет), однако, ситуация иная. Рост цен на нефть заставляет потребителей покупать более экономичные автомобили, а компании — вкладывать деньги в создание более экономичных двигателей. Новые дома строятся с улучшенной теплоизоляцией, так что на их обогрев тратится меньше топлива. Благодаря этому сокращение добычи нефти приводит к росту цен лишь в первые годы, а затем цены на нефть опять падают.

В долгосрочной перспективе (десятилетия) спрос непрерывно увеличивается за счёт увеличения количества автомобилей и им подобной техники. Относительно недавно в число крупнейших мировых потребителей нефти вошли Китай и Индия. В XX веке рост спроса на нефть уравновешивался разведкой новых месторождений, позволявшим увеличить и добычу нефти. Однако многие считают, что в XXI веке нефтяные месторождения исчерпают себя, и диспропорция между спросом на нефть и её предложением приведёт к резкому росту цен — наступит энергетический кризис (некоторые[кто?]считают, что нефтяной кризис уже начался, и рост цен в 2003—2008 годах являлся его признаком).

8DbnxzMr-650
8DbnxzMr-650

Так, потерпев поражение в Войне Судного дня1973 года, арабские страны решили в 1973—1974годах сократить добычу нефти на 5 млн баррелей в день, чтобы «наказать» Запад. Хотя другие страны и сумели увеличить добычу на 1 млн баррелей в день, общая добыча сократилась на 7 %, а цены выросли в 4 раза (см. Нефтяной кризис 1973 года). Цены на нефть сохранялись на высоком уровне и в середине 70-х годов (хотя и не таком высоком, как во время бойкота), дальнейший толчок им дала иранская революция и ирано-иракская война.

1413833364 ceni-na-neft-1
1413833364 ceni-na-neft-1

Своего пика цены достигли в начале 1980-х годов. После этого по причинам, описанным выше, цены начали падать. За несколько лет они упали более, чем втрое. После вторжения Ирака в Кувейт в 1990 году цены выросли, но быстро упали опять, после того как стало ясно, что другие страны легко могут увеличить добычу нефти. После разгрома Ирака в 1991 году цены продолжали падать и достигли своего минимума 11 долларов за баррель в 1998 году, что с учётом инфляции соответствует уровню начала 1970-х. Связано это было с Азиатским экономическим кризисом 1997 года. В России это привело, в частности, к упадку нефтяной промышленности и стало одной из причин дефолта 1998 года.

26971.b
26971.b

Страны ОПЕК сумели договориться о сокращении добычи нефти, и к середине 2000 года цены достигли 30 долларов за баррель. С конца 2003 до 2005 включительно произошёл новый резкий скачок цен. В начале января 2008 года, впервые за всю историю, цены на нефть превысили 100 долларов за баррель (однако во время «энергетического кризиса» 1970‑х годов нефть, с учетом инфляции, была еще дороже), в марте высокие темпы роста цен продолжились (110 долл.). В мае 2008 года была достигнута цена 135 долларов и далее удерживалась на уровне выше 100 долларов. Максимальная цена нефти сорта WTI (Light Sweet) была достигнута 11 июля 2008 года, превысив 147 долларов за баррель. Некоторые считают причиной этого скачка цен предполагаемое вторжение США в Иран, по мнению других, он знаменует начало давно ожидаемого нефтяного кризиса, когда истощающимся месторождениям всё труднее удовлетворить растущий спрос на нефть. Большинство аналитиков считают, что эта цена будет снижена (одни называют цифру 40, другие 75 долларов за баррель).

images (4)
images (4)

В октябре 2008 г. цена на нефть опустилась ниже 67 долларов за баррель в результате глобального экономического кризиса, а в декабре того же упала до 33-35 долларов за баррель.

К декабрю 2014 года цены на нефть достигли пятилетнего минимума, цены на Brent и WTI падают уже пятый месяц, в последний раз такое длительное падение наблюдалось в кризис 2008 года.

Заключение фьючерсного контракта

Заключение фьючерсного контракта сопровождается внесением мар-жевого обеспечения. Величина гарантийного взноса ( маржи) зависит от степени риска, определяемой устойчивостью рынка и целью заключения сделки - по спекулятивным позициям маржа выше, чем по позициям хеджирования. 

При заключении фьючерсного контракта ни фермер, ни пекарь не знают, какой окажется спотовая цена на пшеницу. Заключая фьючерсный контракт, они оба снижают свои риски и тем самым оба повышают свои шансы на получение большего дохода. Если через месяц после заключения контракта спотовая цена на пшеницу окажется отличной от заключенной, один из них выиграет, а другой понесет убытки. Но это никак не меняет сущности дела: на момент заключения контракта они оба повысили свои шансы на получение большего дохода. 

фьчерс на нефть
фьчерс на нефть

При заключении фьючерсного контракта ( на первом году) деньги не переходят из рук в руки. Дата исполнения фьючерсного контракта - конец 2-го или, что то же самое в данной постановке, начало 3-го рыночного года, когда облигации обмениваются на деньги. 

При заключении фьючерсного контракта ни фермер, ни пекарь не знают, какой окажется спотовая цена на пшеницу. Заключая фьючерсный контракт, они оба снижают свои риски и тем самым оба повышают свои шансы на получение большего дохода. Если через месяц после заключения контракта спотовая цена на пшеницу окажется отличной от заключенной, один из них выиграет, а другой понесет убытки. Но это никак не меняет сущности дела, на момент заключения контракта они оба повысили свои шансы на получение большего дохода. 

фьчерс на нефть
фьчерс на нефть

Стоимость страхования посредством заключения фьючерсных контрактов на закупку дефицитных и растущих в цене товаров и услуг определяется вероятными потерями фирмы при реализации фьючерса, если он окажется излишним, потерями от необходимости выставления за него отрицательной цены, получения от продажи фьючерса сумм, меньших, чем издержки по заключению такого контракта. 

Клиент может выступать при заключении фьючерсного контракта как с позиции продавца, так и с позиции покупателя. 

фьчерс на нефть
фьчерс на нефть

  БЛИЖАЙШИЙ МЕСЯЦ

БЛИЖАЙШИЙ МЕСЯЦ - в практике заключения фьючерсных контрактов: ближайший месяц, на который начинается заключение фьючерсных контрактов или опционов на фьючерсные контракты на бирже. 

Общие денежные поступления фермера, полученные в результате хеджирования с помощью фьючерсного контракта.

фьчерс на нефть
фьчерс на нефть

Подводя итоги, можно сказать, что фермер может устранить ценовой риск, связанный с продажей предстоящего урожая пшеницы, занимая короткую позицию пр заключении фьючерсного контракта и выгодно продавая пшеницу по фьючерсной пене с условием поставки в определенный срок в будущем. Пекарь также может ликвидировать свой ценовой риск, занимая длинную позицию на фьючерсном рынке и выгодно покупая пшеницу по фиксированной цене с условием поставки в определенный срок в будущем. Фьючерсные контракты позволяют обеим сторонам - и фермеру, и пекарю - хеджировать свои ценовые риски и в то же время поддерживать сложившиеся отношения с их оптовиками и поставщиками. 

фьчерс на нефть
фьчерс на нефть

Хеджеры ( от английского слова to hedgs - защищать, ограничивать) - это участники, которые страхуют свои операции по базовому активу с помощью заключения соответствующих фьючерсных контрактов. Например, нефтедобытчик, желая летом застраховаться от падения цен на нефть в декабре, продает необходимое количество декабрьских фьючерсов на сырую нефть. Когда приходит срок поставки, то независимо от текущей рыночной конъюнктуры продавец гарантировал себе сбыт по ценам, заключенным летом, на то количество контрактов, которые он продал. 

Стратегии использования фьючерсов на нефть

  Хеджирование риска роста  цен на нефть

При необходимости совершить покупку нефти в будущем и опасении роста цен, хеджер покупает фьючерсный контракт на этот актив уже сегодня на ту дату, когда предполагается покупка нефти (длинный хедж). Покупка фьючерсного контракта фиксирует цену покупки физической нефти и является страховкой от возможного роста цен в будущем.

3171
3171

  Хеджирование риска падения цен на нефть

При необходимости продать нефть в будущем и опасении падения цен, хеджер продает фьючерсный контракт на требуемый актив на соответствующий срок (короткий хедж). Продажа фьючерсного контракта фиксирует цену продажи физической нефти и является страховкой от возможного падения цен в будущем.

Операция(хеджирования): применение фьючерсных сделок при заключении сделок на реальный товар с целью страхования от потерьв случае падения рыночных цен. Состоят в том, что фирма, продавая реальный товар на бирже или вне ее,одновременно покупает фьючерсные контракты с поставкой в будущем, то есть совершает обратнуюоперацию. Различают хеджирование продажей (продажа фьючерсных контрактов при закупках равногоколичества реального товара), хеджирование покупкой (покупка фьючерсных контрактов с цельюстрахования цен на сделках с реальным товаром, который еще не приобретен, но обязательно будеткуплен), хеджирование рисков на длительный период. Страхование от потерь состоит в том, что если фирматеряет как продавец, то она выигрывает как покупатель, и наоборот. Механизмы хеджирования основаны наблизости динамики цен на реальные товары и на фьючерсы.

 

oil-price-down
oil-price-down

  Торговля "с плечом" на повышение/понижение цен нефти

Фьючерсы на нефть являются привлекательным инструментом для игры на повышение/понижение цен, поскольку предоставляют для этого "плечо" 1:10 (Минимальный размер гарантийного обеспечения под каждую позицию по фьючерсу составляют 10% от его цены.)

kr pl
kr pl

  Короткая продажа

Фьючерсы на нефть позволяют участникам торгов играть на понижение цен даже в том случае, если у них нет физической нефти.

d76f6dd2fcf5925d7108cf57c8995680
d76f6dd2fcf5925d7108cf57c8995680

  Календарный спред

Наличие в обращении одновременно нескольких фьючерсных контрактов позволяет участникам играть на сужении или расхождении спредов цен между ними

Стратегия фьючерса
Стратегия фьючерса

Принцип построения стратегий для торговли фьючерсом

strateg
strateg

1. Ширина торгового диапазона задается в настройках стратегии.

2. Рассчитывается число зон (денежные средства делятся на среднюю стоимость гарантийного обеспечения на один фьючерсный контракт в момент настройки стратегии).

3. Определяется шаг покупок (ширина зоны), а именно, разница между верхней и нижней границей делится на число зон.

4. Рассчитываются цены покупок и цены продаж уже не размерах ГО, а полной стоимости фьючерсного контракта. Цены продаж сдвинуты вверх на одну зону (или выбранный трейдером процент).

5. После продажи очередной зоны и последующего движения рынка вниз на одну зону, проданное количество контрактов откупается.

Биржевоый рынок: спекуляции или хеджирование?!

Одной из главных целей развития биржевого рынка деривативов декларируется создание эффективных инструментов хеджирования. Тем не менее, по данным CFTC, на долю профессиональных участников рынка нефти приходится не более 1/3 всех операций с фьючерсами на сырую нефть. Основной объем операций совершают крупные инвестиционные и хеджевые фонды, а также частные инвесторы. Нефтяные фьючерсы удобны для спекулянтов, в том числе и мелких, так как позволяют спекулировать вслед за крупными игроками при своевременном занятии позиции и с выгодой использовать высокую волатильность, присущую нефтяному рынку.

76650934910
76650934910

Особенности фьючерсной торговли

Торговлю на фьючерсной бирже по сравнению с торговлей реальным товаром на товарной бирже отличают:

- преимущественно спекулятивный характер сделок;

- косвенная связь с рынком реального товара через хеджирование;

- полная унификация всех условий контракта, кроме цены;

- участие клиринговой палаты в расчётах между покупателем и продавцом.

- широкое распространение торговли с использованием кредита, предоставляемого под залог торгуемого товара (маржинальная торговля).

torgovlja-futures-option
torgovlja-futures-option

Иерархия фьючерсной торговли

pyramyd
pyramyd

 

Базовые определения и понятия 

Тик – минимальный шаг цены на фьючерсном рынке. 

Начальная маржа вносится за каждую открытую позицию. 

Вариационная маржа исчисляется ежедневно по заданным формулам, исходя из итогов торговой сессии для каждой открытой позиции клиента. 

2387645 original
2387645 original

Гарантийное обеспечение – это сумма средств, требуемая от участника биржевых торгов для обеспечения всех открытых позиций и для регистрации заявок. Гарантийное обеспечение (ГО) обычно варьируется от 10 до 25 процентов от стоимости базового актива. Размер ГО тесно связан с волатильностью (динамикой изменения) цены на рынке. 

70828124
70828124

Ставки гарантийного обеспечения могут менять на биржах, что в свою очередь может повлиять на стоимость контрактов. Увеличение ставки гарантийного обеспечения может привести к уменьшению стоимости фьючерсного контракта. Случается это вследствие недостатка средств необходимых для покрытия депозитной маржи у мелких участников рынка. Они начинают закрывать позиции, что приводит к значительному снижению цен. 

Клиринг — это система взаимных безналичных расчетов за товары, ценные бумаги и оказанные услуги, основанная на учете взаимных финансовых требований и обязательств. 

img1959113 Derivativ
img1959113 Derivativ

Офсетная сделка – компенсационная сделка на открытой товарно-фьючерсной бирже без непосредственного товарного покрытия перед куплей-продажей контракта; предусматривает стандартизированный контракт. 

Базовый актив – это то, что лежит в основе фьючерсного контракта. Базовым активом могут являться ценные бумаги, акции, товары, фондовые индексы, лежащие в основе фьючерсного контракта. 

Дисконт – это разность цены базового актива и цены фьючерса. Фьючерсы могут торговаться дешевле, чем соответствующий базовый актив. 

3ce15a08ed54f8cf92086273efd17972 w960 h2048
3ce15a08ed54f8cf92086273efd17972 w960 h2048

Контанго – до экспирации контракта стоимость фьючерса выше стоимости актива (свойственная контрактам на фондовые индексы и акции). Ожидание от будущего роста. 

Бэквордация – до экспирации контракта цена фьючерса ниже цены актива. Ожидание будущего падения падения. 

Ожидания от контанго и бэквордации заранее закладываются в цену фьючерсного контракта. 

Базисом – разница между ценой на фьючерс и ценой на базовый актив. 

Календарный, сезонный спред – разница цен между двумя контрактами. 

slide 60
slide 60

Контракт на разницу цен (англ. Contract For Difference, CFD) — это «спор» о том , что цена на фьючерс поднимется или опустится. «Пари», которое не управляется биржей. Используются котировки реальных фьючерсов.

Торговые площадки фьючерсов на нефть

Фьючерсная(товарная) биржа - это товарно-сырьевая биржа является некоммерческой корпорацией, задачи которой заключаются в предоставлении пространства для фьючерсной и опционной торговли, сборе и распространении информации о рынке, поддерживании клирингового механизма и контроля за исполнением правил торговли.

В России в настоящий момент (2010 г.) наиболее ликвидным фьючерсным рынком является секция FORTS на РТС. Также организовано обращение фьючерсов на ММВБ. На срочном рынке Фондовая биржа Санкт-Петербурга с февраля 2011 осуществляет реализацию совместного проекта с РТС по организации биржевых торгов товарными фьючерсами.

micex rts
micex rts

За рубежом ведущими фьючерсными биржами являются:

Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange — CME)

скачанные файлы (2)
скачанные файлы (2)

International Commodity Exchange (ICE)

logo
logo

Нью-Йоркская товарная биржа (New York Mercantile Exchange — NYMEX, входит в CME Group)

img2351855 Fyuchersyi na syiruyu neft marki rent takzhe torguyutsya i na Nyu-Yorkskoy tovarnoy birzhe
img2351855 Fyuchersyi na syiruyu neft marki rent takzhe torguyutsya i na Nyu-Yorkskoy tovarnoy birzhe

Чикагская торговая палата (Chicago Board Of Trade — CBOT, входит в CME Group)

Chicago-Board-of-Trade-023
Chicago-Board-of-Trade-023

Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов (London International Financial Futures and Options Exchange — LIFFE, входит в NYSE Euronext)

LIFFE-LONDON-1980S-1990S-HSB10039989
LIFFE-LONDON-1980S-1990S-HSB10039989

Лондонская биржа металлов (LME)

london
london

Французская международная биржа финансовых фьючерсов (MATIF)

bankingMatif
bankingMatif

Международная денежная биржа Сингапура (SIMEX)

ptg00021381
ptg00021381

Срочная биржа в Сиднее (SFE)

Торговые площадки
Торговые площадки

Крупнейшие нефтяные марки: Brent Crude Oil и Light Sweet Crude Oil(WTI)

Нефть марки Brent - это легкая сырая нефть, которая, как считается, поставляется из Северного Моря. Brent является ведущим глобальным ценовым ориентиром для нефти Атлантического бассейна. Этот бренд используется для оценки двух третей мировой международной торговли по поставкам сырой нефти. находятся во владении корпорации Royal Dutch Shell.

284132972127886
284132972127886

Нефть, которая поступает в Европу из Африки, Ближнего востока оценивается относительно марки Брент. Но нужно отметить, что основная часть Европы получает сегодня нефть из России. Марка Брент содержит Плотность в градусах API (основная единица измерения плотности нефти) составляет 38,6, а содержание серы колеблется от 0,2 до 1 %, что делает ее пригодной для производства бензина и средних дистилляторов.

- Нефть марки Брент торгуется в Лондоне на Межконтинентальной бирже ICE.

- Торговля проходит по всем календарным месяцам в пределах последующих восьми лет.

- Размер контракта - 1000 баррелей или около 132 тонн, или 42,000 галлонов.

Торговля фьючерсами на нефть Brent на ICE начинается с 04:00 в понедельник и заканчивается в 02:00 в субботу по MCK. Каждый день торговля закрывается на двухчасовой перерыв.

Минимальное движение цены $0.01 за баррель, что эквивалентно $10.00 за контракт.

Начальная залоговая стоимость $6,250.00.

Залоговая стоимость для торгов внутри дня $2000.00.

 

West Texas Intermediate (WTI), добываемый в Оклахоме и Техасе, также иногда носит название Light Sweet Crude Oil. Определение «sweet» подразумевает низкое содержание углекислого газа и серы (менее 0,5%), а «light» – высокую плотность, которая колеблется в районе от 38 до 42 градусов API.

Фьючерсы на нефть WTI

 

- Биржевой тикер товара: CL

- Время торгов: с 9:00 до 14:30 EST

-  Биржа: NYMEX и электронная торговля (GLOBEX)

-  Месяцы контракта: все месяцы года

- Тип контракта: поставочный

- Биржевая котировка: в долларах/один баррель

- Объем одного контракта составляет 1.000 баррелей

 

- Минимальный шаг: 0.01 $

 

Если на бирже ICE большей популярностью пользуется именно сорт Brent, то у CME Group, а точнее ее приобретенного подразделения NYMEX, свой фаворит – предпочтение отдается североамериканскому продукту WTI. Что неудивительно, поскольку ICE Futures является европейской биржевой секцией, а NYMEX – американской фьючерсной площадкой

 

торговые марки
торговые марки

Разница между Brent Crude Oil и WTI Sweet Oil

Разница в качестве и технических характеристиках этих марок нефти не столь существенна, поскольку классификация WTI и Brent Crude по ключевым параметрам (плотность и содержание серы) совпадает. Легкие и малосернистые сорта в равной степени считаются мировыми эталонами и значительно превышают качество,

Однако разница в стоимости все равно присутствует: Основная причина ценового спреда – различная инфраструктура. Если Brent Crude перерабатывается в относительной близости от места добычи (на северо-западе Европы), то WTI необходимо доставить до Мексиканского залива, что, естественно, влечет дополнительные денежные и временные затраты.

К тому же, на соотношение WTI/Brent Crude в значительной степени влияет уровень природных запасов в соответствующих месторождениях и объемы их добычи. Если Америка, например, открывает дополнительные нефтепроводы из Канады или увеличивает количество добываемой нефти, то цена на нее падает, а разрыв в стоимости двух сортов нефти растет. Экономико-политические новости стран Западной Европы и США также получают долю влияния на спред WTI/Brent Crude, причем весьма значимую.

Сферы применения у двух представителей эталонной нефти также не совпадают, поскольку WTI используется исключительно для производства бензина, в то время как Brent Crude применяется еще и в качестве сырья для средних дистиллятов.

WTI и BRENT
WTI и BRENT

Какие есть еще крупные нефтяные марки?

Для России это тяжелая Urals, легкая нефть Siberian Light и ESPO. В Великобритании — Brent, в Норвегии — Statfjord, в Ираке — Kirkuk, в США — WTI (Light Sweet).Часто бывает, что страна производит два сорта нефти — лёгкую и тяжёлую. Например в Иране это Iran Light и Iran Heavy.

 

крупные торговые марки
крупные торговые марки

 

Расчетные фьючерсные контракты на нефть на РСТ.

«Черное золото» является основным экспортным товаром России, поэтому ценовая конъюнктура на рынке нефти непосредственно влияет на экономику страны. Фьючерсы на нефть можно использовать как инструмент хеджирования рисков изменения цен в различных сегментах экономики, которые зависят от конъюнктуры рынка нефти.

В настоящее время выделено пять маркерных сортов российской нефти:

- Urals;

- Siberian Light;

- Sokol;

- ESPO;

- REBCO (Russian Export Blend Crude Oil).

В качестве эталонов для котировки российской нефти используются: Brent Dated и Dubai.

 

Фьючерсный контракт на нефть сорта Urals - это первый биржевой контракт на нефть сорта Urals, которая занимает существенную долю в мировой добыче. В последнее время объемы торговли по Urals превышают объемы по Североморским сортам нефти - Brent, Forties, Oseberg, в связи с этим Urals приобретает значение одного из ведущих эталонов на мировом рынке высокосернистой нефти.

Энергетические рынки пользуются всё большей популярностью, поэтому новый биржевой сорт нефти, особенно с такими высокими показателями добычи и экспорта, может быть положительно оценен игроками во всем мире. Фьючерсные контракты на Urals привлекают внимание российских и европейских нефтетрейдеров, профессиональных участников рынка нефти, спекулянтов, частных инвесторов

Участниками рынка нефти являются крупные вертикально интегрированные нефтяные компании (Роснефть, Лукойл, Сургутнефтегаз, ТНК-ВР, Татнефть, Башнефть и т.д.) на рынке присутствует порядка 20 крупных и более 1000 небольших трейдеров по торговле нефтью и нефтепродуктами.

Нефть сорта Brent является эталонным сортом нефти на европейском рынке нефти. Именно от котировок данного сорта  зависит цена  продажи российской нефти марки Urals, которая отличатся на плавающую величину, называемую "дифференциалом"

 

0012-016-Dobycha-i-transportirovka-nefti
0012-016-Dobycha-i-transportirovka-nefti

Источники и ссылки

Источники графиков, таблиц и формул

Opec.org - официальный сайт ОПЕК

rosbalt.ru - информационное агенство

wikipedia.org - большая свободная энциклопедия

robotcraft.ru - официальный сайт компании, которая специализируется на разработке программного обеспечения 

  Источники текстов, картинок и видео

Images.yandex.ru - портал картинок

Youtube.ru - видео портал

Ru.saxobank.com - официальный сайт SEXOBANK

tempofox.com - информационный портал о рынках FOREX

forum.forexpeoples.ru - независимый Форекс форум ForexPeoples

finbay.ru - личный финансовый консультант Finbay

neftegaz.ru - новости нефтегазового дела NefteGaz

moex.com - Московская биржа

dic.academic.ru - словари и энциклопедии на Академик

marketplus-invest.com - стратегия MarketPlus

google.ru - информационный портал

svpressa.ru - общественно-политическое интернет-издание Свободная Пресса

  Источники интернет-сервисов

Investments.academic.ru- словари и энциклопедии по инвестированию на академике

wikipedia.org - энциклопедический портал Википедия

trader-lib.ru - онлайн библиотека

quote.rbk.ru – Российский бизнес консультант