ЗАРАБАТЫВАЙТЕ !!! на глобальных рынках. БЕСПЛАТНАЯ консультация - оставьте свой телефон сейчас

Сорт нефти Light Sweet (Лайт Свит) - это

эталонная марка нефти, известная также как West Texas Intermediate (WTI), американский сорт нефти, который добывается в штате Техас США, самый востребованный вид сырой нефти

Определение нефти марки Light Sweet, история появления и развития нефти West Texas Intermediate, добыча нефти марки WTI, химический состав Light Sweet, положение нефти сорта WTI на мировом рынке, формирование цены на Light Sweet, торговля фьючерсами на сырую нефть CL, статистика, графики цен и исторические цены на нефть сорта Light Sweet

Развернуть содержание

Сорт нефти Light Sweet - это, определение

Сорт нефти Light Sweet - это одна из эталонных марок "черного золота" на мировом рынке. Эталоном для цен на нефть Light Sweet стала с 1981 года, главным ее конкурентом является европейская марка нефти Brent. Сорт нефти Light Sweet также известен как Texas Light Sweet или West Texas Intermediate, т.к. нефть эта добывается в штате Техас, США. Нефть Texas Light используется для производства бензина, поэтому спрос на нее высок не только в США, но и в других странах мира (например, Китай). На Нью-Йоркской товарной бирже торгуется фьючерс с тикером CL на сырую нефть марки Texas Light. Данный вид фьючерса является одним из самых популярных и рентабельных среди товарных фьючерсов мира.

Нефть марки Texas Light Sweet используется для производства бензина, поэтому популярна в США, Китае и других странах мира
Нефть марки Texas Light Sweet используется для производства бензина, поэтому популярна в США, Китае и других странах мира

Сорт нефти Light Sweet - это марка черного золота, известная также как Texas light sweet, которая добывается в штате Техас (США), плотность в градусах API составляет 39,6°, относительная плотность 0.827 кг/мі,содержание серы - 0,4-0,5 %, в основном используется для производства бензина и поэтому на данный типчерного золота высокий спрос, в частности в США и Китае. Стандартом для цен служит нефть сортов WTI и Light Sweet (для западного полушария и вообще ориентиром для других сортов нефти), а также Brent (для рынков Европы и стран ОПЕК).

Сырая нефть марки Texas Light Sweet, добываемая в штате Техас (США), относится к светлым сортам нефти
Сырая нефть марки Texas Light Sweet, добываемая в штате Техас (США), относится к светлым сортам нефти

Сорт нефти Light Sweet - это марка нефти, которая добывается в штате Техас (США), плотность в градусах API составляет 39,6°, относительная плотность 0.827 кг/м³,содержание серы - 0,4-0,5 %, в основном используется для производства бензина и поэтому на данный тип нефти высокий спрос, в частности в США и Китае. WTI и Brent представляют практически один и тот же продукт, однако разница в цене между ними связана с трудностями транспортировки нефти из Кушинга, Оклахома, до берега Мексиканского залива, где нефть может быть переработана или откуда может быть отправлена в другие страны как замена более дорогой в последнее время Brent.

На нефть сорта Texas Light Sweet существует высокий спрос в США, Китае и др. странах мира
На нефть сорта Texas Light Sweet существует высокий спрос в США, Китае и др. странах мира

Сорт нефти Light Sweet - это эталонная марка нефти. Добывается в штате Техас (США). В основном используется для производства бензина и поэтому на данный тип нефти высокий спрос, в первую очередь в самих Соединённых Штатах Америки и Китае. Плотность составляет 39,6 градусов API, содержание серы - 0,24%.

США - один из лидеров по добыче нефти

Сорт нефти Light Sweet - это западнотехасский средний сорт, служит маркером для импортируемой в США нефти. В 1970-х годах из-за эмбарго арабских государств-членов ОПЕК и исламской революции в Иране стоимость нефти выросла примерно в 10 раз, что вынудило американское правительство ввести государственное регулирование внутренних цен на нефтепродукты. После отказа от госрегулирования в 1981 году WTI стал эталонным сортом для торговли в США. В 1983 году на бирже NYMEX были запущены торги фьючерсами на WTI. Объем текущей добычи сорта также не превышает 1% мирового, однако к нему привязано примерно 2/3 всех торгуемых в мире нефтяных фьючерсов. Основой ценообразования WTI является баланс запасов на одном-единственном нефтяном хабе Кушинг (Оклахома), что делает формирование биржевой цены уязвимой перед манипуляциями. Поэтому ряд ближневосточных поставщиков США в 2010 году перешли на альтернативный сорт Argus Sour Crude Index (ASCI).

С 1981 года, сырая нефть марки Texas Light Sweet стала эталоном в мировом ценообразовании
С 1981 года, сырая нефть марки Texas Light Sweet стала эталоном в мировом ценообразовании

Сорт нефти Light Sweet, что это - это самый востребованный вид сырой нефти. Больше всего ее закупают Соединенные Штаты Америки и Китай. Производят такую нефть следующие страны: Ангола, Канада, Дания, Индонезия, Ливия, Малайзия, Нигерия, Норвегия, Судан, Великобритания и США. Контракт на нефть марки Light Sweet Crude Oil торгуется на бирже NYMEX в Нью-Йорке как в пите, так и на её электронном подразделении - CME Globex. Контракт называется Crude Oil, его биржевой символ - CL. Базовым активом контракта служит нефть марки Light Sweet Crude Oil.

Фьючерс на сырую нефть сорта Texas Light Sweet торгуется на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX под тикером CL
Фьючерс на сырую нефть сорта Texas Light Sweet торгуется на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX под тикером CL

Сорт нефти Light Sweet, что это - это эталонная марка нефти, которая добывается в штате Техас (США), плотность составляет 40° API, содержание серы - 0,4-0,5 %, в основном используется для производства бензина и поэтому на данный тип нефти высокий спрос, в первую очередь в самих Соединённых Штатах Америки и Китае.

Мировой спрос на нефть

Сорт нефти Light Sweet, что это - это сорт легкой нефти с низким содержанием серы, добываемый в ряде месторождений в штате Техас в США. Данный сорт является эталонным не только для США, но и для всего Западного полушария. По отношению к этому сорту устанавливаются цены по нефти добываемой в Канаде, Мексике, Венесуэле и других производителей в этой части света.

Карта мировых запасов нефти
Карта мировых запасов нефти

Сорт нефти Light Sweet, что это такое - это вид сырой нефти  с низким содержанием воска. Плотность  не ниже 34° API  и не выше 42° API.  Трудно найти  четкого определения для light («легкой») и heavy  («тяжелой») нефти, вероятно потому, что  классификация  основана  по большей части  на  практических, а не теоретических понятиях.  Когда нефть с  высокой  вязкостью стало тяжело транспортировать, переработанную нефть с пониженным содержанием воска стали называть «light crude». Нефсть с существенно более высоким содержанием  воска стали называть «heavy» (тяжелой нефтью).

Сырая нефть, добываемая в штате Техас, относится к легким и светлым сортам нефти
Сырая нефть, добываемая в штате Техас, относится к легким и светлым сортам нефти

Сорт нефти Light Sweet, где - это эталонный сорт нефти. Добывается в штате Техас (США). В основном используется для производства бензина и поэтому на данный тип нефти высокий спрос в США и Китае. Плотность составляет 39,6оAPI, содержание серы - 0,24%. Sweet указывает на небольшое количество сероводорода и углекислого газа. Sweet crude используется для производства бензина.

Эмблема в форме штата Техас (США) с главнимы символами экономики - животноводство, выращивание сельскохозяйственных культур и нефтедобыча
Эмблема в форме штата Техас (США) с главнимы символами экономики - животноводство, выращивание сельскохозяйственных культур и нефтедобыча

Сорт нефти Light Sweet, где это - это эталонная (маркерная) марка нефти, которая добывается в штате Техас (США). Из-за низкого содержания серы и относительно высокого выхода полезных продуктов пользуется большим спросом, в основном для производства бензина и поэтому на данный тип нефти высокий спрос, в частности в США и Китае. Цена нефти Light Sweet Crude Oil является основой для ценообразования мировых сортов нефти.

Добыча нефти в США

Что такое нефть сорта Light Sweet?

Сорта товарной нефти - это вызванное неоднородностью качества сырой нефти деление на сорта. Введение сортов нефти необходимо в связи с различием в составе нефти (содержания серы, содержания групп алканов, наличия примесей) в зависимости от месторождения. Стандартом для ценслужит нефть двух сортов: "WTI", известная также как "(Texas) Light Sweet" - для западного полушария и как ориентир для других сортов нефти, а также "Brent" - для рынков Европы и стран ОПЕК. 

Соединеные Штаты Америки не входят в состав стран экспортеров нефти - ОПЕК
Соединеные Штаты Америки не входят в состав стран экспортеров нефти - ОПЕК

Чтобы упростить экспорт, были придуманы некие стандартные сорта нефти, связанные либо с основным месторождением, либо с группой месторождений. Для России это тяжелая Urals и легкая нефть Siberian Light. В Великобритании - Brent, в Норвегии - Statfjord, в Ираке - Kirkuk, в США - WTI (Light Sweet). Часто бывает, что страна производит два сорта нефти - лёгкую и тяжёлую. Например в Иране это Iran Light и Iran Heavy.

В мире существует несколько стандартов для рассчета цен на нефть, Light Sweet - один из них
В мире существует несколько стандартов для рассчета цен на нефть, Light Sweet - один из них

Light Sweet Crude Oil -  это эталонная (маркерная) марка нефти, которая добывается в штате Техас (США). Из-за низкого содержания серы и относительно высокого выхода полезных продуктов пользуется большим спросом, в основном для производства бензина и поэтому на данный тип нефти высокий спрос, в частности в США и Китае. Цена нефти Light Sweet Crude Oil является основой для ценообразования мировых сортов нефти.

Light Sweet добывается в Техасе, США и является эталонной маркой нефти
Light Sweet добывается в Техасе, США и является эталонной маркой нефти

Для получения из нефти технически ценных продуктов, главным образом моторных топлив, растворителей, сырья для химической промышленности, её подвергают переработке. Нефть занимает ведущее место в мировом топливно-энергетическом балансе: доля её в общем потреблении энергоресурсов составляет 48 %. В перспективе эта доля будет уменьшаться вследствие возрастания применения атомной и иных видов энергии, а также увеличения стоимости и уменьшения добычи.

Продукты переработки нефти

В связи с быстрым развитием в мире химической и нефтехимической промышленности, потребность в нефти увеличивается не только с целью повышения выработки топлив и масел, но и как источника ценного сырья для производства синтетических каучуков и волокон, пластмасс, моющих средств, пластификаторов, присадок, красителей и (более 8 % от объёма мировой добычи). Нефть марки Light Sweet Crude Oil классифицируется как лёгкая малосернистая нефть, её плотность в градусах API составляет 39,6°, относительная плотность 0.827 кг/м3,содержание серы - 0,4-0,5 %.

Нефть марки West Texas Intermediate относится к светлым видам нефти
Нефть марки West Texas Intermediate относится к светлым видам нефти

В связи с высокой волатильностью потенциал прибыльности в сделках с нефтью чрезвычайно высок, но высоки и потери. Поэтому участвовать в нефтяных торгах рекомендуется трейдерам не с самым маленьким капиталом.

Волатильность торговых инструментов по нефти бывает резко высокой
Волатильность торговых инструментов по нефти бывает резко высокой

История появления нефти West Texas

Поверхностные залежи сырой нефти были известны человеку на протяжении тысячи лет. В местах, где появлялись нефтяные озера, нефть использовалась для таких нужд как уплотнение швов лодок, для создания водонепроницаемых материй и для изготовления факелов. Таким образом, мы можем сделать вывод, что нефть в той или иной форме не нова для мировой истории. Более чем 1000 лет назад согласно данным Геродота и Диодора Сицилийского асфальт применялся в возведении стен Вавилона. Нефтяные ямы располагались рядом с Ардерикой (рядом с Вавилоном) и в Закинфе. Нефть в огромных количествах была обнаружена на берегах реки Иссус. На древних персидских табличках упоминается, что нефть использовалась в быту членами высшего сословия.

Древние персидские таблички - один из первых источников об использовании нефти человеком
Древние персидские таблички - один из первых источников об использовании нефти человеком

Самые первые скважины были пробурены в Китае в 347 г. их глубина составляла более 800 футов (244 м). Скважины были сделаны с использованием бура, закрепленного на бамбуковых стойках. Нефть сжигали для того, чтобы выпарить соляной раствор и получить соль. К X веку нефтяные скважины и соленые источники соединяла длинная сеть бамбуковых труб. Древние летописи указывают, что люди уже тогда использовали горючие полезные ископаемые для освещения и обогрева. В Японии в VII веке нефть была известна как «горячая вода».

Гравюра, показывающая работу первых нефтяных скажин в Древнем Китае
Гравюра, показывающая работу первых нефтяных скажин в Древнем Китае

Нефтедобывающая промышленность Ближнего Востока установилась в VIII веке, улицы недавно основанного Багдада были покрыты камнями, уложенными на деготь, люди получали деготь из природных месторождений, расположенных в регионе. В IX веке нефтяные месторождения разрабатывались в районе современного Баку (Азербайджан). Эти месторождения были описаны в X веке географом Масуди и в XIII веке Марко Поло. Уже в IX веке персидский химик Аль-Рази пытался дистиллировать нефть для получения керосина в перегонном аппарате.

Еще в девятом веке были совершены первые попытки добычи керосина из нефти для использования в быту
Еще в девятом веке были совершены первые попытки добычи керосина из нефти для использования в быту

К эпохе возрождения, начавшейся в XIV веке, содержимое некоторых поверхностных месторождений было подвергнуто дистилляции с целью получения смазочных веществ и медикаментов, однако настоящее использование нефти не началось до XIX века. Промышленная революция потребовала поиска новых источников топлива, социальные нужды требовали доступного и хорошего сырья для масляных ламп, люди хотели иметь возможность работать и читать после наступления сумерек. Китовый жир был очень дорогим и вследствие этого был доступен только богатым горожанам, свечи из сала обладали неприятным запахом, газовыми горелкам были оснащены лишь современные дома и квартиры в крупных городах.

Первые масляные лампы общественного пользования работали на китовом жиру
Первые масляные лампы общественного пользования работали на китовом жиру

Поиск горючего для ламп привел к появлению спроса на нефть. Многие ученые в середине XIX века занимались исследованиями этого вещества. Пытаясь добиться от него коммерческой выгоды. Британский предприниматель Джеймс Янг занялся на общей волне производством различных продуктов их сырой нефти, однако впоследствии он обратился к сухой перегонке каменного угля к эксплуатации горючих сланцев. В 1852 г. канадский физик и геолог Авраам Гесснер получил патент на изготовление горючего для ламп, малотоксичного при сгорании и доступного, это горючее получило название керосин, в 1855 г. американский химик Бенджамин Симиллан опубликовал доклад, описывающий широкий спектр полезных продуктов, которые могут быть получены в процессе дистилляции нефти.

История нефти

С этим открытием интерес к исследованию нефти разгорелся с новой силой. Несколько лет люди замечали, что колодцы, которые они бурили в почве для того, чтобы найти грунтовые ключевые воды и соли, часто заполнялись нефтью, так что они достаточно быстро догадались бурить колодцы в поисках самой нефти. Первые колодцы такого типа были пробурены в германии с 1857 по 1859 гг., однако всемирную известность получила нефтяная скважина, пробуренная «полковником» Эдвином Дрейком в 1859 г., рядом с заливом Ойл Крик, Пенсильвания. Дрейк бурил почвы в надежде найти «исходный подземный резервуар», из которого нефть растекалась по западной Пенсильвании. Резервуар, обнаруженный Дрейком, оказался достаточно мелководным, глубина его достигала всего 21 м, обнаруженная нефть относилась к парафинному типу, она легко поддавалась дистилляции.

Крупнейшие американские компании по добыче и переработке нефти появились на заре развития данной отрасли
Крупнейшие американские компании по добыче и переработке нефти появились на заре развития данной отрасли

Успех Дрека спровоцировал быстрый рост современной нефтяной промышленности. Очень скоро нефть привлекла внимание и научного сообщества, были предложены гипотезы ее образования, пути к поверхности земли. С изобретением автомобиля и энергетическими затратами Первой Мировой Войны (1914-1918) нефтяная промышленность стала одной из ведущих ветвей промышленного сообщества.

После Первой мировой войны нефтяная промышленность стала одной из ведущих отраслей экономики мира
После Первой мировой войны нефтяная промышленность стала одной из ведущих отраслей экономики мира

WTI (West Texas Intermediate) - это западнотехасский средний сорт, служит маркером для импортируемой в США нефти. В 1970х гг из-за эмбарго арабских государств-членов ОПЕК и исламской революции в Иране стоимость нефти выросла примерно в 10 раз, что вынудило американское правительство ввести государственное регулирование внутренних цен на нефтепродукты. После отказа от госрегулирования в 1981 г WTI стал эталонным сортом для торговли в США. В 1983 г на бирже NYMEX были запущены торги фьючерсами на WTI.

В 1981 году сотр нефти West Texas Intermediate был признан мировым эталоном в формировании цен на нефть
В 1981 году сотр нефти West Texas Intermediate был признан мировым эталоном в формировании цен на нефть

Объем текущей добычи сорта также не превышает 1% мирового, однако к нему привязано примерно 2/3 всех торгуемых в мире нефтяных фьючерсов. Основой ценообразования WTI является баланс запасов на нефтяном хабе Кушинг (Оклахома), что делает формирование биржевой цены уязвимой перед манипуляциями. Поэтому ряд ближневосточных поставщиков США в 2010 г перешли на альтернативный сорт Argus Sour Crude Index (ASCI).

Торговля нефтью на NYMEX

Нефтяная промышленность США и WTI

Коренной переворот на нефтяном рынке можно объяснить целым рядом факторов, как локальных, так и фундаментальных. К первым, прежде всего, необходимо отнести достижение к 2010 году предельных мощностей производства WTI и начало реконструкции нефтяных терминалов в Кушинге, штат Оклахома (город Кушинг является главным центром доставки смеси WTI к потребителям). Сложности с логистикой оказали решающее краткосрочное влияние на нефтеперерабатывающие компании, которые предпочли переориентироваться на Brent, тем самым подстегнув спрос и цены на него.

Карта расположения города Кушинг, штат Оклахома, США
Карта расположения города Кушинг, штат Оклахома, США

Однако временные сложности с транспортировкой смеси WTI оказываются незначительным обстоятельством по сравнению с перестройкой нефте- и газодобывающей промышленности США. Речь идет о начавшейся с середины 2000-х «сланцевой революции». За период с 2000-го по 2010 год, по данным американских властей, доля сланцевого газа по отношению к топливу, полученному традиционным путем, выросла в стране с 1 процента до более чем 20 процентов. «Сланцевая революция» позволила существенно удешевить производство топлива и начать выработку качественной легкой нефти из месторождений, ранее считавшихся к этому непригодными. Наиболее ярким примером является месторождение Баккен в Северной Дакоте, которое производит до 750 тысяч баррелей жидких углеводородов в сутки, что сравнимо с мощностями такого экспортного гиганта, как Катар.

Расположение нефтяных терминалов в городе Кушинг, штат Оклахома, США
Расположение нефтяных терминалов в городе Кушинг, штат Оклахома, США

Появление на рынке США принципиально нового и доступного вида нефти не могло не привести к снижению цен на WTI. Впрочем, «сланцевая революция» косвенно оказала влияние и на мировое производство в целом: США перестали нуждаться в больших объемах импорта, и нефть от ее бывших торговых партнеров хлынула к другим потребителям, в первую очередь в Европу. С июня 2010 по май 2013 года закупки заграничной нефти со стороны США сократились на 2,3 миллиона баррелей в сутки. Для сравнения, всего Соединенные Штаты импортируют до 7 миллионов баррелей нефти в сутки.

Запасы сланцевой нефти США и других нефтяных стран мира
Запасы сланцевой нефти США и других нефтяных стран мира

У ценообразования на Brent проблемы совсем иного рода. С одной стороны, в основном потребителе Brent, Европе, продолжается рецессия, что приводит к снижению необходимости в топливе, а следовательно, не дает ценам вырасти. В апреле этого года Bloomberg сообщил, что Международное энергетическое агентство предсказало падение потребления нефти в развитых европейских государствах до уровней 1985 года.

Сланцевая революция

С другой стороны, нефти Brent на рынке становится меньше, так как запасы Северного моря снижаются, а большинство месторождений уже прошли максимальные уровни производства. По данным британских властей, пик добычи в Северном море пришелся на 1999 год, когда Соединенное Королевство ежедневно извлекало 4,5 миллиона баррелей смеси Brent. В 2012 году ежесуточно добывалось лишь 1,55 миллиона баррелей. Вероятные в будущем перебои или недостаток европейской нефтяной смеси может привести к странной рыночной ситуации, при которой лидер для расчетов стоимости контрактов может попросту физически прекратить свое существование.

Соотношение стоимости нефти марок Brent и WTI с 2000 года по наше время
Соотношение стоимости нефти марок Brent и WTI с 2000 года по наше время

И все же европейские трейдеры сумели сделать так, что на мировом рынке котировки на Brent важнее, чем на WTI. The Telegraph со ссылкой на экспертов авторитетного исследовательского агентства Platts отмечала, что в 2010 году до 70 процентов нефти в мире было реализовано в привязке к стоимости европейской марки, и с тех пор это соотношение вряд ли сильно изменилось. В декабре 2012 года Brent одержал важную символическую победу на родине WTI - Управление энергетической информации США (EIA) для прогнозов по топливному рынку стало использовать в своих расчетах показатели европейской смеси, а не WTI.

Динамика стоимости нефти марки Brent за 2013 год
Динамика стоимости нефти марки Brent за 2013 год

Добыча нефти марки Texas Light Sweet

До середины 1970-х мировая добыча нефти удваивалась примерно каждое десятилетие, потом темпы её роста замедлились. В 1938 она составляла около 280 млн т, в 1950 около 550 млн т, в 1960 свыше 1 млрд т, а в 1970 свыше 2 млрд т. В 1973 году мировая добыча нефти превысила 2,8 млрд т. Мировая добыча нефти в 2005 году составила около 3,6 млрд т. Всего с начала промышленной добычи (с конца 1850-х гг.) до конца 1973 года в мире было извлечено из недр 41 млрд т, из которых половина приходится на 1965-1973 год. Мировая добыча нефти в 2006 г. составляла около 3,8 млрд т в год, или 30 млрд баррелей в год.

Рост добычи нефти в нефтеперерабатывающих странах с 1960 года
Рост добычи нефти в нефтеперерабатывающих странах с 1960 года

США могут стать крупнейшим производителем нефти, обойдя и Россию, и Саудовскую Аравию в ближайшие годы. Объемы добычи нефти в Америке растут четвертый год подряд благодаря новым технологиям и падению цен на газ. По данным Энергетического департамента США, добыча нефти и других жидких углеводородов в стране в 2012 году выросла на 7%, составив примерно 10,9 млн баррелей в сутки. Это уже четвертый год роста подряд и самый значительный скачок объемов добычи с 1951 года. В 2013 году, по прогнозу департамента, добыча продолжит расти и составит в среднем 11,4 млн баррелей в сутки - исторический рекорд для США.    

Крупнейшие мировые нефтедобытчики мира (добыча нефти в год по странам мира)
Крупнейшие мировые нефтедобытчики мира (добыча нефти в год по странам мира)

Непосредственно сырая нефть практически не применяется (сырая нефть наряду с нерозином применяется для пескозащиты - закрепления барханных песков от выдувания ветром при строительстве ЛЭП и трубопроводов). Для получения из неё технически ценных продуктов, главным образом моторных топлив, растворителей, сырья для химической промышленности, её подвергают переработке. Нефть занимает ведущее место в мировом топливно-энергетическом балансе: доля её в общем потреблении энергоресурсов составила 33,6% в 2010 году. В перспективе эта доля будет уменьшаться вследствие возрастания применения атомной и иных видов энергии, а также увеличения стоимости и уменьшения добычи.

Добыча сырой нефти

Крупнейшими районами добычи нефти являются юго-западные штаты: Техас, Луизиана, Оклахома, Нью-Мексико, которые поставляют почти половину нефти, добываемой в стране. В пределах этого района нефть разрабатывается и на шельфовой полосе Мексиканского залива. Вторым важным районом добычи и размещения нефти являются месторождения на Тихоокеанском побережье в штате Калифорния (от порта Сан-Луис до города Лос-Анджелес), а также территория на юго-восток от этой линии. Здесь добывается более 50 млн. т нефти (14%) всей добычи нефти в стране).

Геологическая карта Соединенных Штатов Америки
Геологическая карта Соединенных Штатов Америки

Новым районом добычи нефти стала Северная Аляска, где в 1960-е годы разведано большие залежи жидкого топлива вблизи Прадхо-Бей с запасами более 1,5 млрд. т, месторождение Норт-Шлорэ - 1,3 млрд. т. На Аляске ежегодно добывается не менее 100 млн. т нефти. США также обладают наиболее развитой нефтеперерабатывающей промышленностью. Нефтеперерабатывающие заводы находятся вблизи основных районов потребления нефтепродуктов - промышленных узлов Северо-Востока, портовых центров, где перерабатывается импортная нефть, вдоль трасс магистральных нефтепроводов. 

Северная Аляска стала новым регионом добычи нефти в Соединенных Штатах Америки
Северная Аляска стала новым регионом добычи нефти в Соединенных Штатах Америки

В Соединенных Штатах выделяются три крупнейшие районы переработки нефти: побережье Мексиканского залива, тянется полосой до 300 км (штаты Техас, Луизиана, Миссисипи). Здесь перерабатывается почти треть сырой нефти, поступающей на нефтеперерабатывающие заводы страны. Далее идут Южная и Центральная Калифорния, на которую приходится свыше 10% мощностей нефтеперерабатывающих заводов, а также полоса Атлантического побережья от Нью-Йорка до Балтимора, где концентрируется до 10% мощностей нефтеперерабатывающих заводов США. Крупнейшими нефтяными корпорациями страны являются Exxon Mobil и Chevron Texaco. 

Exxon Mobil - одна из двух крупнейших нефтяных корпораций Соединенных Штатов Америки
Exxon Mobil - одна из двух крупнейших нефтяных корпораций Соединенных Штатов Америки

Химический состав нефти марки Light Sweet

Химический состав всех видов нефти - это как правило углеводороды, хотя помимо них в нефти обычно еще присутствуют серо- и кислородосодержащие элементы, содержание серы варьируется от 0.1 до 5 %. Сырая нефть содержит газообразные, жидкие и твердые элементы. Консистенция нефти различна: нефть бывает водянистой или настолько густой, что ее трудно переливать. Небольшой процент газообразных составляющих нефти обычно растворяется в жидкости, тогда как в случае содержание газообразных веществ достаточно значительное, газовый баланс остается неизменным.  Месторождения нефти, как правило, находятся рядом с месторождениями природного газа.

Схема химического состава нефти
Схема химического состава нефти

Существует три крупных класса сырой нефти: парафиновая нефть, нафтеновая (асфальтеновая) нефть и смешанный тип. Парафиновая нефть состоит из молекул, количество атомов углеводорода которых всегда на два больше, чем удвоенное число атомов углерода. Молекулы второго типа называются нафтены, они обладают вдвое большим количеством атомов углеводорода, как и атомов водорода. В смешанном типе присутствуют как парафиновые углеводороды и нафтены.

Состав и свойства нефти

Нефть можно классифицировать по разным признакам, зачастую «сырую нефть» классифицируют по месту ее образования, например, нефть WTI (West Texas Intermediate), однако нефть можно классифицировать и по относительному весу и вязкости (оба этих параметра обладают трехфазовой градацией: малый (вес), средний (вес) и большой (вес)).  Инженеры-нефтяники делят нефть на «сладкую» (это значит, что нефть содержит небольшое количество серы) и «кислую» (это значит, что полученная нефть содержит значительный процент серы и нуждается в дальнейшей переработке). Каждый тип сырой нефти отличается уникальными молекулярными характеристиками, которые определяются в нефтехимических лабораториях.

Сырая нефть West Texas Intermediate получила свое название по месту добычи - штат Техас, США
Сырая нефть West Texas Intermediate получила свое название по месту добычи - штат Техас, США

В связи с быстрым развитием в мире химической и нефтехимической промышленности, потребность в нефти увеличивается не только с целью повышения выработки топлив и масел, но и как источника ценного сырья для производства синтетических каучуков и волокон, пластмасс, ПАВ, моющих средств, пластификаторов, присадок, красителей, и др. (более 8% от объёма мировой добычи). Среди получаемых из нефти исходных веществ для этих производств наибольшее применение нашли: парафиновые углеводороды - метан, этан, пропан, бутаны, пентаны, гексаны, а также высокомолекулярные (10-20 атомов углерода в молекуле); нафтеновые; ароматические углеводороды - бензол, толуол, ксилолы, этилбензол; олефиновые и диолефиновые - этилен, пропилен, бутадиен; ацетилен.

Типичная схема добычи, переработки и транспортировки нефти и нефтепродуктов
Типичная схема добычи, переработки и транспортировки нефти и нефтепродуктов

Нефть уникальна именно комбинацией качеств: высокая плотность энергии (на тридцать процентов выше, чем у самых качественных углей), нефть легко транспортировать (по сравнению с газом или углём, например), наконец, из нефти легко получить массу вышеупомянутых продуктов. Истощение ресурсов нефти, рост цен на неё и др. причины вызвали интенсивный поиск заменителей жидких топлив.

Продукты, получаемые из нефти

Основные параметры качества нефти - это плотность и содержание серы. Специалисты выделяют легкие, средние и тяжелые сорта. Первые, как правило, считаются более ценными, потому что из них можно получить больше нефтепродуктов, в частности бензина. Обилие сортов черного золота побудило специалистов выделить эталонные сорта нефти, чтобы удобнее было анализировать динамику цен этот продукт.

Классификация нефти по плотности
Классификация нефти по плотности
Классификация нефти по содержанию серы
Классификация нефти по содержанию серы

Нефть марки Brent считается мировым эталоном по качеству, свойствам и составу, который является оптимальным с точки зрения переработки и производства нефтепродуктов. Brent лучше всего подходит для производства бензина и средних дистиллятов. WTI используется для аналогичных целей, поэтому спрос на данный тип нефти, в частности, в США и Китае, высок. Нефть, добываемая на других месторождениях, отличается от эталона. И от этого зависит ее цена. То есть, чем она хуже по своему качеству, свойствам и составу по сравнению с Brent, тем меньше ее стоимость.

Сравнение характеристик нефти марки WTI с другими марками добываемой нефти
Сравнение характеристик нефти марки WTI с другими марками добываемой нефти

Положение West Texas на мировом рынке

Аналитики, опрошенные мировыми информагентствами, сходятся на том, что в конце 2013-го и на всем протяжении 2014 года Brent будет торговаться дороже, чем WTI. Однако они расходятся в оценке «спрэда». Bloomberg 23 июля привел данные инвестбанка Goldman Sachs, который предрекает в следующем году европейской смеси превосходство в 8-9 долларов над американским конкурентом. Финансовая организация полагает, что в ближайшее время нефтепереработка на побережье Мексиканского залива будет переориентирована на легкую сланцевую нефть, что снизит потребности в WTI.

Карта добычи нефти в мексиканском заливе
Карта добычи нефти в мексиканском заливе

Deutsche Bank в начале июля сообщил, что предполагает «спрэд» в 2013 году в 10 долларов, а к 2016-му он вырастет до 15 долларов. В Управлении энергетической информации США прогнозируют среднюю разницу в стоимости между двумя марками в 11 долларов за баррель в пользу Brent во втором полугодии 2013 года. В 2014-м преимущество Brent над WTI должно сократиться до 8 долларов за баррель. Таким образом, радикального изменения разницы в ценах аналитики не прогнозируют: скорее всего, в ближайшее время «спрэд» будет оставаться хоть и существенным, но не таким большим, как год-два назад.

Начальная страница сайта Управления энергетической информации США
Начальная страница сайта Управления энергетической информации США

Для российских нефтяников выгоднее, чтобы Brent торговался дороже, чем WTI, так как цены на отечественную смесь марки Urals зависят именно от котировок на Brent. Все в той же «идеальной» ситуации Urals, исходя из своих качественных характеристик, должна стоить немного дешевле европейской смеси, однако тенденция, заключающаяся в том, что трейдеры все меньше обращают внимание на качество нефти, повлияла и на котировки Urals. За последнее время несколько раз (например, в декабре 2011 года или июле 2012-го) на биржах был зафиксирован спрэд между Urals и Brent в пользу первого. Во втором из двух случаев на настроениях трейдеров отразились политические события - 1 июля было введено эмбарго на поставки иранской нефти, что совпало с временными перебоями поставок из Северного моря. Санкции в отношении Ирана сразу же увеличили спрос на Urals, которая не сильно отличается по своему составу от иранской нефти.

Положение Ирана на международном нефтяном рынке

Влиять на ценообразование Urals могут и российские производители. Газета The Financial Times писала, что на фоне сокращения экспорта нефти из России в Европу до десятилетнего минимума трейдеры стали готовы платить за Urals больше, чем за Brent, так как многие производители бензина вложились в модернизацию заводов, для того чтобы принимать российскую нефть, и теперь вынуждены простаивать из-за дефицита углеводородов на рынке.

Нефть, добытая в России, оказывает целостное влияние на мировые цены
Нефть, добытая в России, оказывает целостное влияние на мировые цены

Взаимоотношения между Brent и Urals лишний раз свидетельствует о сложном и не всегда очевидном механизме ценообразования на нефтяном рынке. Странам, лишенным возможности напрямую влиять на этот механизм, ничего не остается, кроме как экспериментировать с объемами поставок. Появление нового «бенчмарка» в России или в ближневосточных странах пока маловероятно из-за того, что у них нет развитого биржевого рынка, а без него невозможно установить рыночные цены. В то же время ни США, ни Европа не готовы отказываться от лидерства в сырьевой торговле, так что трейдерам придется и дальше следить за двумя смесями. И, разумеется, играть на разнице между Brent и WTI.

Часто трейдеры ведут свою торговлю фьючерсами на нефть марок Brent и WTI по парной стратегии
Часто трейдеры ведут свою торговлю фьючерсами на нефть марок Brent и WTI по парной стратегии

Образование цены на нефть сорта Light Sweet

Особенность спроса на нефть в том, что в краткосрочной перспективе спрос малоэластичен: рост цен мало влияет на спрос (редкий владелец автомобиля начнёт ездить в автобусе из-за роста цен на бензин). Поэтому даже небольшое падение предложения нефти приводит к резкому росту цен. В среднесрочной перспективе (5-10 лет), однако, ситуация иная. Рост цен на нефть заставляет потребителей покупать более экономичные автомобили, а компании - вкладывать деньги в создание более экономичных двигателей. Новые дома строятся с улучшенной теплоизоляцией, так что на их обогрев тратится меньше топлива. Благодаря этому сокращение добычи нефти приводит к росту цен лишь в первые годы, а затем цены на нефть опять падают.

Определение стоимости нефти на мировом рынке зависит от множества политических и экономических факторов
Определение стоимости нефти на мировом рынке зависит от множества политических и экономических факторов

В долгосрочной перспективе (десятилетия) спрос непрерывно увеличивается за счёт увеличения количества автомобилей и им подобной техники. Относительно недавно в число крупнейших мировых потребителей нефти вошли Китай и Индия. В XX веке рост спроса на нефть уравновешивался разведкой новых месторождений, позволявшим увеличить и добычу нефти. Однако многие считают, что в XXI веке нефтяные месторождения исчерпают себя, и диспропорция между спросом на нефть и её предложением приведёт к резкому росту цен - наступит нефтяной кризис (некоторые считают, что нефтяной кризис уже начался, и рост цен в 2003-2008 годах являлся его признаком).

Объемы запасов нефти в мире и потребление нефтепродуктов разными странами
Объемы запасов нефти в мире и потребление нефтепродуктов разными странами

Так, потерпев поражение в Войне Судного дня 1973 года, арабские страны решили в 1973-1974 годах сократить добычу нефти на 5 млн баррелей в день, чтобы «наказать» Запад. Хотя другие страны и сумели увеличить добычу на 1 млн баррелей в день, общая добыча сократилась на 7 %, а цены выросли в 4 раза (см. Нефтяной кризис 1973 года). Цены на нефть сохранялись на высоком уровне и в середине 70-х годов (хотя и не таком высоком, как во время бойкота), дальнейший толчок им дала иранская революция и ирано-иракская война.

Детализированный график цен на сырую нефть в мире с 1861 года
Детализированный график цен на сырую нефть в мире с 1861 года

Своего пика цены достигли в начале 1980-х годов. После этого по причинам, описанным выше, цены начали падать. За несколько лет они упали более, чем втрое. После вторжения Ирака в Кувейт в 1990 году цены выросли, но быстро упали опять, после того как стало ясно, что другие страны легко могут увеличить добычу нефти. После разгрома Ирака в 1991 году цены продолжали падать и достигли своего минимума 11 долларов за баррель в 1998 году, что с учётом инфляции соответствует уровню начала 1970-х. Связано это было с Азиатским экономическим кризисом 1997 года. В России это привело, в частности, к упадку нефтяной промышленности и стало одной из причин дефолта 1998 года.

Мировые цены на нефть

Страны ОПЕК сумели договориться о сокращении добычи нефти, и к середине 2000 года цены достигли 30 долларов за баррель. С конца 2003 до 2005 включительно произошёл новый резкий скачок цен. В начале января 2008 года, впервые за всю историю, цены на нефть превысили 100 долларов за баррель (однако во время «энергетического кризиса» 1970‑х годов нефть, с учетом инфляции, была еще дороже), в марте высокие темпы роста цен продолжились (110 долл.). В мае 2008 года была достигнута цена 135 долларов и далее удерживалась на уровне выше 100 долларов. Максимальная цена нефти сорта WTI (Light Sweet) была достигнута 11 июля 2008 года, превысив 147 долларов за баррель.

Пик цены на нефть марки WTI был достигнут в 2008 году (в год мирового финансового кризиса)
Пик цены на нефть марки WTI был достигнут в 2008 году (в год мирового финансового кризиса)

Некоторые считают причиной этого скачка цен предполагаемое вторжение США в Иран, по мнению других, он знаменует начало давно ожидаемого нефтяного кризиса, когда истощающимся месторождениям всё труднее удовлетворить растущий спрос на нефть. Большинство аналитиков считают, что эта цена будет снижена (одни называют цифру 40, другие 75 долларов за баррель). В октябре 2008 г. цена на нефть опустилась ниже 67 долларов за баррель в результате глобального экономического кризиса, а в декабре того же упала до 33-35 долларов за баррель.

Соотношение военных сил США и Ирана во время американского вторжения в 2008 году
Соотношение военных сил США и Ирана во время американского вторжения в 2008 году

Факторы, влияющие на цену нефти WTI

На стоимость сырой нефти оказывают сезонное влияние цены бензина и мазута. Спрос на нее наиболее активен в летние и зимние месяцы. Летом это связано с периодом отпусков (увеличенный спрос на бензин), а зимой - с необходимостью обогрева жилья (увеличенный спрос на мазут). Поскольку оба энергоносителя производят из нефти, ее закупки растут и цена идет вверх. 

Откуда берется цена на нефть?

Другим фундаментальным фактором, влияющим на расстановку сил на нефтяном рынке, являются решения объединения стран-экспортеров ОПЕК (OPEC) по увеличению или уменьшению квот на нефтедобычу. За прошедшие 50 лет эта международная организация, несомненно, была самым влиятельным участником на мировом нефтяном рынке, и от ее действий по сей день во многом зависит его конъюнктура. Есть еще одно агентство, на сигналы которого чутко реагирует рынок нефтепродуктов - это EIA (Агентство энергетической информации США), ежемесячно публикующее отчеты по загруженности хранилищ и прогнозы по национальному потреблению нефтепродуктов. 

Страны-члены организации ОПЕК влияют на формирование мировых цен на нефть
Страны-члены организации ОПЕК влияют на формирование мировых цен на нефть

Кроме того при трейдинге нефтью стоит пристально следить за геополитической ситуацией в регионах, задействованных в добыче и переработке нефтепродуктов, а также за состоянием экономики основных стран-потребителей. Военные конфликты, эмбарго, революции ставят под угрозу существующие каналы поставки. Долговые проблемы, плохая макроэкономика и громкие банкротства заставляют думать о последующем снижении объемов потребления. Новости именно такого типа в последние годы в наибольшей степени способствовали повышению волатильности на мировом рынке нефтепродуктов. 

Геополитическая ситуация в мире резко сказывается на мировых ценах на нефть
Геополитическая ситуация в мире резко сказывается на мировых ценах на нефть

К объектам фундаментального анализа относятся страны с крупнейшими разведанными запасами нефти - Венесуэла, Саудовская Аравия, Иран, Ирак и Кувейт. Россия в этом списке находится лишь на седьмом месте, обладая менее чем 6% мировых запасов. Перечисленные выше страны из Ближневосточного региона являются и основными экспортерами нефти на международном рынке, но в этой категории Россия занимает уже почетное второе место. По другую сторону рынка находятся главные мировые импортеры - это преимущественно экономически развитые страны: США, Канада, государства Евросоюза и Япония. 

Страны с крупнейшими нефтяными запасами должны быть под пристальным вниманием, в плане формирования цен на нефть
Страны с крупнейшими нефтяными запасами должны быть под пристальным вниманием, в плане формирования цен на нефть

Открыв позиции по нефти, кроме макроэкономики и геополитики необходимо следить и за корпоративными новостями. Дело в том, что мировой рынок нефти характеризуется высокой степенью монополизации: на 18 крупнейших нефтедобывающих компаний приходится около 60% мировой добычи нефти. Поэтому их балансовые отчеты, анонсированные планы и изменения в руководстве могут сильно повлиять в том числе и на котировки нефти. Среди мировых лидеров можно упомянуть такие корпорации, как Saudi Aramco, National Iranian Oil, Exxon Mobil, PetroChina, Royal Dutch Shell. Из российских компаний это Газпром, "Роснефть" и ТНК-ВР. 

Движение цен на нефть

И, наконец, особую пикантность рынку нефтепродуктов придает тот факт, что нефть сама по себе является исчерпаемым природным ресурсом и никто не может с высокой точностью сказать, когда ее запасы подойдут к концу. По результатам недавних исследований, глобальный нефтяной кризис может случиться уже через пару десятков лет, то есть на нашем веку. 

Нефть является исчерпаемым природным ресурсом, поэтому цены на нее будут только расти
Нефть является исчерпаемым природным ресурсом, поэтому цены на нее будут только расти

Себестоимость добычи нефти в США

За последние десять лет спрос на нефть рос со среднегодовой скоростью 1,6%. О снижении уровня добычи предпочитают говорить как можно меньше. Хотя здесь есть о чем задуматься. В последние годы добыча нефти падает в США, Мексике, Норвегии и Великобритании. Эти страны уже прошли пик добычи, и тенденция падения с каждым годом будет только усиливаться. При этом на их долю приходится 17% мировой добычи (по данным BP World Energy Outlook 2008). Наиболее опасная ситуация наблюдается в Норвегии и Мексике, где в 2007 году добыча снизилась на 7,7% и 5,5% соответственно.

Добыча нефти в каждой из нефтяных стран мира отличается по стоимости в зависимости от применяемых технологий
Добыча нефти в каждой из нефтяных стран мира отличается по стоимости в зависимости от применяемых технологий

В 2009 году к этим странам присоединится Россия, доля в мировой добыче которой в 2007 году составляла 12,6%. Уже сейчас заморожена геологоразведка нефтяных месторождений в Восточной Сибири. Рентабельность развития и дальнейшей эксплуатации новых очагов нефтедобычи на данный момент близка к нулю. Данная ситуация будет складываться пока стоимость барреля нефти не повысится хотя бы до 60-70 долларов. Таким образом, в следующем году пять крупнейших производителей нефти практически гарантировано снизят объемы поставок сырья. Если добыча России, США, Мексики, Норвегии и Великобритании упадет на 1%, а ОПЕК снизит ее на обещанные 12% (или хотя бы на 10%), то мировой уровень добычи снизится на 4,5-5% (при условии, что остальные страны сохранят добычу на прежнем уровне).

Карта добычи нефти в Европе
Карта добычи нефти в Европе

Нынешнее снижение поставок нефти, по объемам, казалось бы можно было сравнить с так называемым кризисом «Нефтяного эмбарго» 1973 года, когда ряд арабских стран, входящих в ОПЭК приняли решение не поставлять нефть в страны, поддерживающие Израиль в «Октябрьской войне». Напомним, что общемировая добыча нефти тогда снизилась на 4-5%, а стоимость барреля возросла с 3 долларов до 9. Однако разница в снижении добычи нефти тогда и сейчас продиктована совершенно разными факторами. Потребление нефти в 1973 году только росло, ныне оно сокращается. Сокращение 1973 года было спровоцировано военно-политическим кризисом, сейчас же совершенно логичными экономическими причинами. Поэтому ждать роста стоимости нефти на этот раз не приходится.

В 1973 году на США было наложено так называемое нефтяное эмбарго
В 1973 году на США было наложено так называемое нефтяное эмбарго

Не стоит вспоминать и камбэк «Нефтяного эмбарго» в 1978 года, когда из-за «Иранский событий» добыча нефти также была сокращена, причем, в отличии от 1973 года, сокращение пришлось на производственный бум в США. Тогда и так находящаяся в восходе цена на нефть выросла с 40 до 110 долларов. Скорость падения предложения в нынешних условиях современного кризиса может оказаться более высокой, чем скорость падения спроса, который может и устоять благодаря развивающимся рынкам. Более того, Международное энергетическое агентство уже сказало, что в 2011 году мир рискует столкнуться с энергетической катастрофой из-за недостаточного предложения нефти.

Последствия нефтяного кризиса 1973 года

Логика МЭА предельно проста. Для роста добычи нефти в отрасль необходимо ежегодно вкладывать порядка 360 миллиардов долларов. В условиях финансового кризиса и низких цен на сырье компании наоборот сократят инвестиции, что может привести к резкому падению уровня добычи. Спрос на нефть после кризиса начнет восстанавливаться, но добыча - нет, поскольку компании в нужное время не осуществят необходимые инвестиции. Это приведет к превышению спроса над предложением. Кроме того, важно учитывать, что настоящая цена нефти не является объективной с точки зрения себестоимости добычи. Эра дешевой нефти прошла, и себестоимость добычи растет стремительными темпами каждый год.

Спрос на нефть всегда будет расти, а ее запасы - исчерпываться
Спрос на нефть всегда будет расти, а ее запасы - исчерпываться

Средняя стоимость добычи в традиционных регионах (например, в России) может составлять от четырех до семи долларов за баррель. Стоимость глубоководной добычи может доходить до 20-40 долларов за баррель. Добавим в себестоимость издержки на транспортировку и прочие затраты и получим, что цена, которая может устроить производителей (и которая позволит и дальше наращивать добычу) находится на уровне 60 долларов за баррель. Низкие цены поставили новые проекты по добыче нефти в труднодоступных регионах под угрозу срыва.

Карта мировой транспортировки нефти
Карта мировой транспортировки нефти

Себестоимость нефти - это стоимостное суммарное денежное выражение всех издержек, которые несут нефтедобывающие компании при добыче нефти. Рассчитывается по отношению к единице объёма нефти. На себестоимость нефти оказывают существенное влияние ряд условий: глубина залегания нефти, климатические условия, удаленность месторождения от морских путей, удаленность месторождения от основных потребителей, качество и современность оборудования.

Сравнение себестоимости добычи нефти российскими и мировыми нефтяными компаниями
Сравнение себестоимости добычи нефти российскими и мировыми нефтяными компаниями

Низкая себестоимость барреля нефти в странах Персидского залива связана с тем, что месторождения находятся на континентальном шельфе, имеют небольшую глубину залегания, нет необходимости строить и обслуживать нефтепроводы, так как нефть добывается рядом с крупными портами. В России высокая себестоимость обусловлена сложными климатическими условиями в местах добычи, удаленностью месторождений от основных потребителей, изношенностью оборудования. 

Себестоимость добычи нефти сильно зависит от места расположения залежей
Себестоимость добычи нефти сильно зависит от места расположения залежей

Одна из самых высоких себестоимостей добычи нефти - добыча нефти в море, которую ведут Великобритания, Норвегия и ряд других европейских стран в Северном море. Это связано с необходимостью строить нефтяные платформы, а также строить и использовать дорогое оборудование.

Формирование стоимости нефти

Сорт WTI как эталон мировых цен на нефть

Все мы довольно часто слышим словосочетание «цена на нефть». Его изо дня в день повторяют по телевизору, в газетах и на радио, делая прогнозы и демонстрируя графики. Однако именно это словосочетание дает пищу для заблуждений, поскольку единой «цены на нефть» не существует. Как и цена на любой другой товар, она регулируется в полном соответствии с основным экономическим законом - законом спроса и предложения. И в то же время этот показатель будет различаться в зависимости от места происхождения и качества нефти, а также от рынка, на котором она продается.

Цены на нефть в мире рассчитываются относительно установленных эталонов
Цены на нефть в мире рассчитываются относительно установленных эталонов

Сорта нефти сильно различаются по качеству и составу, и эти характеристики во многом зависят от места происхождения сырья. Основные параметры качества нефти - это плотность и содержание серы. Специалисты выделяют легкие, средние и тяжелые сорта. Как правило, легкие считаются более ценными, потому что из них можно получить больше легких нефтепродуктов, таких как бензин. У каждого сорта есть свое название, часто очень красивое. Например, существует арабская нефть марки Dubai crude (из названия понятно, что она добывается в Арабских Эмиратах), британская североморская нефть Brent и нефть из Венесуэлы с романтическим названием Santa-Barbara.

Британская североморская нефть марки Brent является эталоном для европейских цен
Британская североморская нефть марки Brent является эталоном для европейских цен

К сожалению, такое обилие различных сортов нефти затрудняет анализ состояния рынка. Для того чтобы облегчить эту задачу, специалисты рассматривают цены на те сорта, которые считаются наиболее типичными для отдельных центров переработки. Эти сорта получили название «эталонных». Например, для Европы эталонным считается сорт Brent, добываемый в Северном море. Он же рассматривается как эталон в Северной Америке, наряду с «западнотехасской средней» (West Texas Intermediate crude) и «североаляскинской» (Alaskan North crude) нефтями.

Нефть марки West Texas Intermediate является эталоном для стран Северной Америки
Нефть марки West Texas Intermediate является эталоном для стран Северной Америки

Долгое время внутри Организации экспортеров нефти (ОПЕК) в качестве ценового эталона использовали легкую аравийскую нефть. Однако в последнее время для анализа состояния рынка эти страны используют «корзину» из семи видов нефти. В нее входят: легкая нефть из Саудовской Аравии (Saudi Arabian Light crude), дубайская (Dubai crude) из ОАЭ, нигерийская легкая сорта Bonny (Nigerian Bonny Light crude), сахарская смесь (Saharan Blend) из Алжира, индонезийская Minas, венесуэльская Tia Juana и мексиканская Isthmus.

Что такое ОПЕК?

Под аббревиатурой WTI скрывается полное название смеси нефти - West Texas Intermediate. Она получила свое наименование по месту добычи - американскому штату Техас. Отличительной особенностью марки WTI является ее «легкость» и низкое содержание серы. По методологии Американского института нефти (API), плотность WTI составляет 39,6 градуса (чем больше градус, тем меньше плотность), что делает ее легче воды, которая берется за точку отсчета. WTI стала известна на американском рынке в начале 1980-х годов - после либерализации энергетического законодательства. По данным консалтинговой компании Energy and Capital, до 30 процентов нефти в Соединенных Штатах в начале 1980-х принадлежало к WTI, среди преимуществ которой - высокое качество и относительная низкая стоимость доставки к потребителям.

Нефть марки West Texas Intermediate обладает легкостью и низким содержанием серы
Нефть марки West Texas Intermediate обладает легкостью и низким содержанием серы

До 70-х годов XX века цены на нефть были относительно стабильны из-за высокой степени монополизации отрасли. На рынке доминировали долгосрочные контракты, которые полностью устраивали и покупателей и продавцов в условиях, когда на протяжении долгого периода времени цены остаются на том же уровне. Однако такая структура ценообразования оказалась нежизнеспособной, когда в условиях мирового нефтяного кризиса 1970-х цены начали интенсивно меняться.  Либерализация нефтяного рынка началась только в 80-е годы прошлого века. После того, как в 1983 году на Нью-Йоркской товарно-сырьевой бирже (New York Mercantile -Exchange - NYMEX) начались торги фьючерсными контрактами на нефть. 

До 70-х годов прошлого века отрасль нефтедобычи была монополизирована
До 70-х годов прошлого века отрасль нефтедобычи была монополизирована

Фьючерсный контракт (фьючерс) - это соглашение о поставке стандартного количества определенного товара в оговоренный срок в будущем, по цене, установленной сегодня. Правилами биржи, на которой торгуется фьючерс, устанавливаются размеры «порции» товара и требования к его качеству. Эти условия заранее известны всем игрокам рынка, что значительно упрощает торговлю. Таким образом, участникам торгов сегодня не обязательно привозить образцы  нефти, которую они продают. Ежедневно на мировых биржах заключаются сделки на тысячи и тысячи таких контрактов. И на самом деле получается, что один и тот же баррель нефти может переходить от одного продавца к другому много раз, принося им прибыли или убытки в зависимости от того, в какую сторону качнется цена.

На товарных биржах мира фьючерс на нефть является одним из самых популярных видов
На товарных биржах мира фьючерс на нефть является одним из самых популярных видов

Сегодня эти цены устанавливаются на международных биржах - местах, где спрос встречается с предложением. Как и другие природные ресурсы и сельскохозяйственная продукция, нефть торгуется на товарно-сырьевых биржах, самые крупные из которых - это Нью-Йоркская товарно-сырьевая биржа NYMEX и Международная нефтяная биржа в Лондоне IPE. Кроме них, довольно большие объемы нефти продаются на биржах в Сингапуре, Японии и Венесуэле. Для прослеживания динамики цен на нефть специалисты пользуются несколькими источниками информации.

Товарные биржи мира

Один из них - рыночные информационные бюллетени.  Вероятно, наиболее распространенными среди них являются серия бюллетеней Platt’s по состоянию рынков и уровню цен, публикуемая группой McGraw-Hill, еженедельник Petroleum Intelligence Weekly и данные информационного агентства Petroleum Argus.

Периодические печатные издания постоянно публикуют последние сведения международного рынка нефти
Периодические печатные издания постоянно публикуют последние сведения международного рынка нефти

Также одним из наиболее надежных источников информации о состоянии мировых нефтяных рынков считается Monthly Oil Market Report («Ежемесячный обзор нефтяного рынка»), содержащий детальную информацию по добыче нефти, предложению и объему запасов по всему миру. Этот обзор публикуется Международным энергетическим агентством (International Energy Agency, IEA), объединяющим 21 европейскую страну, США, Канаду, Японию, Южную Корею, Австралию и Новую Зеландию.

Пример Ежемесячного обзора нефтяного рынка
Пример Ежемесячного обзора нефтяного рынка

Экономика США - страны производителя WTI

Структура экономики США отличается ярко выраженной постиндустриальностью. Большая часть американского ВВП (79,4 % в 2004 году) создаётся в отраслях сферы услуг, куда относятся, прежде всего, образование, здравоохранение, наука, финансы, торговля, различные профессиональные и личные услуги, транспорт и связь, услуга государственных учреждений. На долю материального производства (сельское хозяйство, лесное хозяйство и рыбная промышленность, добывающая и обрабатывающая промышленность, строительство), таким образом, остаётся 20,6 % ВВП. В сфере сельского хозяйствасоздаётся около 0,9 % ВВП, а промышленность даёт менее 20 % ВВП.

Экономика США слабо зависит от производственных сфер экономики
Экономика США слабо зависит от производственных сфер экономики

Среди развитых стран мира США практически не имеют конкурентов по своему индустриальному развитию. По доле сферы услуг в структуре производства ВВП США обогнали Нидерланды и Израиль, которые ввиду имеющихся определённых конкурентных преимуществ специализируются на услугах, уступая только Гонконгу (доля сферы услуг - 86 %). Однако Гонконг не является независимым государством, оставаясь всего лишь особым экономическим районом Китая, где доля сферы услуг составляет менее 40 %.

История экономики США

Общая закономерность происходящих отраслевых сдвигов заключается в заметном снижении в экономике удельного веса сырьевых отраслей и сельского хозяйства. Среди отраслей материальной сферы промышленность остаётся важнейшей, она по-прежнему обеспечивает высокий уровень технического развития других сфер хозяйства. Именно в ней сегодня в первую очередь аккумулируются новейшие достижения НТП. США располагают одним из самых высокоэффективных хозяйств в мире. Отличительной чертой их экономики является ориентация на НТП и передовую технику. Она лидирует в области внедрения результатов НТП в производство, в экспорте лицензий на свои открытия, изобретения и новейшие разработки. Все это зачастую приводит к зависимости других стран от США в области науки и техники.

Экономика США почти полностью строится на предоставлении услуг, в меньшей степени - на промышленности
Экономика США почти полностью строится на предоставлении услуг, в меньшей степени - на промышленности

США обладают очень развитым финансовым сектором экономики. По версии Всемирной федерации бирж, общий объём торгуемых финансовых инструментов за 2010 год только на Нью-йоркской фондовой бирже и NASDAQ составил $17,796 трлн и $12,659 трлн соответственно, что является наибольшим показателем среди всех финансовых центров мира. Также крупными финансовыми центрами являются Лос-Анджелес (Тихоокеанская биржа), Чикаго (Чикагская товарная биржа) и Филадельфия (Филадельфийская фондовая биржа).

В США расположена одна из крупнейших фондовых бирж мира - NASDAQ
В США расположена одна из крупнейших фондовых бирж мира - NASDAQ

Экономика США обладает очень высоким уровнем прозрачности. Государственными органами США с частотой раз в каждую неделю, две, месяц, квартал и год публикуются десятки разных статистических отчетов и экономических показателей. Согласно законодательству некоторые из них подлежат пересмотру в последующие периоды в зависимости от получения новых данных. К отчетам, подлежащим пересмотру, например, относятся ежемесячные отчеты о ВВП и о Личных Доходах и Расходах Населения, публикуемые Бюро экономического анализа. Пересмотр показателей в сторону повышения или понижения - не редкость.

Рост экономики США

Также, помимо десятков государственных показателей, в США публикуются десятки показателей частных (коммерческих и общественных) организаций. Так, например, за долгое время своего существования заслужили доверия такие показатели, как - Отчет о безработице от компании ADP, Индекс о настроении потребителя Университета Мичигана, Индекс Кейса-Шиллера от агентства Standard & Poor’s и т. п. Основные экономические характеристики США:

График исторических данных по ВВП США за период 1960-2014 г.г.
График исторических данных по ВВП США за период 1960-2014 г.г.
График исторических данных по темпам роста ВВП США за период 1948-2014 г.г.
График исторических данных по темпам роста ВВП США за период 1948-2014 г.г.
График исторических данных по ВВП на душу населения США за период 1961-2014 г.г.
График исторических данных по ВВП на душу населения США за период 1961-2014 г.г.
График исторических данных по ВНП США за период 1950-2014 г.г.
График исторических данных по ВНП США за период 1950-2014 г.г.
График исторических данных по курсу доллара США за период 1967-2014 г.г.
График исторических данных по курсу доллара США за период 1967-2014 г.г.
График исторических данных по казначейским облигациям США за период 1912-2014 г.г.
График исторических данных по казначейским облигациям США за период 1912-2014 г.г.
График исторических данных по населению США за период 1960-2014 г.г.
График исторических данных по населению США за период 1960-2014 г.г.
График исторических данных по уровню безработицы США за период 1948-2014 г.г.
График исторических данных по уровню безработицы США за период 1948-2014 г.г.
График исторических данных по зянятым лицам США за период 1950-2014 г.г.
График исторических данных по зянятым лицам США за период 1950-2014 г.г.
График исторических данных по уровню инфляции США за период 1914-2014 г.г.
График исторических данных по уровню инфляции США за период 1914-2014 г.г.
График исторических данных по индексу потребительских цен США за период 1950-2014 г.г.
График исторических данных по индексу потребительских цен США за период 1950-2014 г.г.
График исторических данных по ценам на экспорт США за период 1983-2014 г.г.
График исторических данных по ценам на экспорт США за период 1983-2014 г.г.
График исторических данных по ценам на импорт США за период 1982-2014 г.г.
График исторических данных по ценам на импорт США за период 1982-2014 г.г.
График исторических данных по дефлятору ВВП США за период 1950-2014 г.г.
График исторических данных по дефлятору ВВП США за период 1950-2014 г.г.
График исторических данных по базовой инфляции США за период 1957-2014 г.г.
График исторических данных по базовой инфляции США за период 1957-2014 г.г.
График исторических данных по процентной ставке США за период 1971-2014 г.г.
График исторических данных по процентной ставке США за период 1971-2014 г.г.
График исторических данных по валютным резервам США за период 1957-2014 г.г.
График исторических данных по валютным резервам США за период 1957-2014 г.г.
График исторических данных по денежному агрегату М0 США за период 1959-2014 г.г.
График исторических данных по денежному агрегату М0 США за период 1959-2014 г.г.
График исторических данных по денежной массе М1 США за период 1959-2014 г.г.
График исторических данных по денежной массе М1 США за период 1959-2014 г.г.
График исторических данных по денежной массе М2 США за период 1959-2014 г.г.
График исторических данных по денежной массе М2 США за период 1959-2014 г.г.
График исторических данных по экспорту США за период 1950-2014 г.г.
График исторических данных по экспорту США за период 1950-2014 г.г.
График исторических данных по импорту США за период 1950-2014 г.г.
График исторических данных по импорту США за период 1950-2014 г.г.
График исторических данных по притоку капитала США за период 1978-2014 г.г.
График исторических данных по притоку капитала США за период 1978-2014 г.г.
График исторических данных по внешней задолженности США за период 1976-2014 г.г.
График исторических данных по внешней задолженности США за период 1976-2014 г.г.
График исторических данных по текущему балансу США за период 1960-2014 г.г.
График исторических данных по текущему балансу США за период 1960-2014 г.г.
График исторических данных по торговому балансу США за период 1950-2014 г.г.
График исторических данных по торговому балансу США за период 1950-2014 г.г.

Торговля нефтью Light Sweet (WTI)

Рост цен на нефть привлек на сырьевой рынок ещё больше инвесторов. В мире финансов и инвестирования нефть «известна» своей ценностью и волатильностью. Это позволяет инвесторам зарабатывать даже при минимальном колебании рынка. Покупка-продажа фьючерсов сырой нефти заметно увеличилась в объемах, это явление привлекло на рынок много инвесторов.

Значение нефти в геополитике

В мире существует очень много сортов нефти. Чуть ли не каждая страна, добывающая этот ресурс, поставляет несколько сортов «черного золота». Химический состав нефти разный на всех скважинах, но чтобы упростить импорт и экспорт, были введены «стандартные» сорта нефти. В Великой Британии это Brent, в Норвегии - Statfjord,в США - Light Sweet, в Ираке - Kirkuk, у нас, в Российской Федерации, это Siberian Light и Urals. Часто страна добывает два вида нефти - тяжелую и легкую. В России тяжелая нефть - это нефть марки Urals, легкая - марки Siberian Light. Цену сырой нефти принято рассматривать относительно стоимости ее за баррель.

Light Sweet - один из большого множества сортов нефти в мире
Light Sweet - один из большого множества сортов нефти в мире

Исторически получилось так, что в Штатах нефть было принято измерять бочками. Баррель в переводе на русский и означает - «бочка». Такая система меры вносит много путаницы - американский стандартный баррель составляет 119,24 литра, баррель сухой - 115,6 литра, нефтяной голубой баррель (bbl)равняется 158,98 литра. Самые крупные нефтянные биржи выглядят так: International Petroleum Exchange (IPE) в Лондоне и американская  New York Mercantile Exchange (NYMEX). Также нефтяными контрактами торгую в Сингапуре на бирже SIMEX (Singapore International Monetary Exchange).

Слово баррель - единица измерения нефти - в буквальном смысле значит - бочка
Слово баррель - единица измерения нефти - в буквальном смысле значит - бочка

На IPE и NYMEX котируют маркерные сорта, Light Sweet в Нью-Йорке, Brent в британской столице. Обе биржи торги проводятся «голосовым» способом, но в последнее время активно вводятся электронные системы. Основные торги в Лондоне ведутся с 10:00 до 20:15, в Нью-Йорке с 9:00 до пол второго. То есть одновременно в течение 270 минут торговля идет на обеих фирмах. Минимальный лот составляет одна тысяча баррелей, минимальный шаг - один цент. Сами цены устанавливаются в американских долларах и центах за один баррель.

Одним из самых популярных контрактов на Нью-Йорской товарной бирже является фьчерс на сырую нефть WTI
Одним из самых популярных контрактов на Нью-Йорской товарной бирже является фьчерс на сырую нефть WTI

Нефтяной рынок отличается очень высокой волатильностью, порой размах между высшим и низшим показателем цены за баррель в течение дня превышает один доллар! Потенциальные прибыли - колоссальны, но и при неблагоприятных условиях можно с легкостью потерять значительную часть капитала.

Цена на нефть, как показатель экономики

Спред между ближайшими котировками фьючерсов на Light Sweet и Brent постоянно меняется в силу локальных различий европейского и американского рынков, а также различных временных интервалов исполнения контрактов (экспирации). Это позволяет проводить между нефтяными биржами арбитражные операции. Спекуляция фьючерсами нефтяных контрактов требует больших средств. Для обеспечения доступа к биржам инвесторов без солидных капиталов некоторые компании разрабатывают специальные системы, позволяющие торговать фьючерсами, имея небольшие финансовые средства.

Стоимость нефти марок Brent и WTI постоянно коррелируют друг с другом
Стоимость нефти марок Brent и WTI постоянно коррелируют друг с другом

Light Sweet на товарной бирже NYMEX

New York Mercantile Exchange является одной из старейших и крупнейших бирж в мире по торговле товарами, фьючерсными контрактами и опционами на электроэнергию, нефть, уголь, цветные и драг. металлы. Количество участников биржи фиксировано, поэтому цена одного брокерского места может достигать $2 млн Основной вид ведения торгов - так называемая открытая перекличка или торговые сделки, заключаемые лицом к лицу в зале, где проходят торги. Правом торговли на полу биржи NYSE обладают 550 трейдеров, которые в среднем заключают 640 тыс. контрактов в день. 

New York Mercantile Exchange - одна из крупнейших и старейших товарных бирж США
New York Mercantile Exchange - одна из крупнейших и старейших товарных бирж США

В 1994 году New York Mercantile Exchange объединилась с товарной биржей commodity Exchange, Inc. (COMEX). С 2000 года находится под управлением New York Mercantile Exchange Holdings, Inc. Объем торгов в 2006 году - 276,15 млн сделок, в среднем по 1,1 млн в день, эти показатели с начала 2007 года - 172,32 млн и 1,38 млн сделок соответственно. С 17 ноября 2006 года акции биржи торгуются на New York Stock Exchange. Капитализация на 27 июля - $11,48 млрд. Выручка в 2006 году составила $640,31 млн, в первом квартале 2007 года - $200,34 млн. Прибыль в 2006 году - $154,8 млн, в первом квартале 2007 года - $56,22 млн. Имеет представительства в Вашингтоне, Хьюстоне, Лондоне и Сингапуре. Число сотрудников - 500 человек. Председатель совета директоров - Ричард Шеффер, президент и CEO - Джеймс Ньюсом.

В 2000-х годах Нью-Йоркская товарная биржа провела слияние с Чикагской товарной биржей
В 2000-х годах Нью-Йоркская товарная биржа провела слияние с Чикагской товарной биржей

На Нью-Йоркской товарно-сырьевой бирже ведутся торги фьючерсными и опционными контрактами на сырую нефть, бензин, котельное топливо, Природный газ, электричество, золото, серебро, алюминий и платину. Фьючерсы на уголь, пропан и палладий; опционные контракты на разницу цен сырой черного золота и бензина, сырой черного золота и токонтрактыазута, черного золота Brent и West Texas Intermediate, и множество фьючерсов на месячные контракты (календарный спрэд) на нефть Light, sweet, бензина, топочного мазута и Природного газа. Цена запрашиваемая для сделок на Нью-Йоркской товарной бирже основана на цене, коттопочного мазута по всему миру.

Понятие товарного фьючерса

Сегодня на товарной бирже НАЙМЕКС торгуют энергетическими фьючерсными контрактами, включая электричество, драгоценные и редкие металлы, медь и алюминий, а также некоторые фондовые индексные фьючерсные контракты, такие как например FTSE Eurotop контракты. Биржевая торговля осуществляется главным образом аукционным способом в торговом зале New York Mercantile Exchange, но все фьючерсы доступы для торговли электронным способом, который обеспечивает New York Mercantile Exchange ACCESS. Эта электронная торговая площадка была запущена в 1993 году.

Специализация Нью-Йоркской товарной биржи - контракты на энергоносители, драгоценные и цветные металлы
Специализация Нью-Йоркской товарной биржи - контракты на энергоносители, драгоценные и цветные металлы

Сырая нефть - это наиболее активно торгуемый продукт в мире. Включение в список торговых контрактов биржи НАЙМЕКС фьючерсного контракта на сырую нефть способствовало еще большему расширению и развитию New York Mercantile Exchange. Британский Brent - светлая сырая нефть Северного моря, которая является промышленным эталоном, торгуется как фьючерс с обозначением CL на бирже. Фьючерсы E-miNY, которые составляют половину стандартного фьючерса, имеют большую популярность у инвестиционных менеджеров. Эти контракты торгуются на электронной платформе Globex биржи CME, но учет их ведется врасчетной палате New York Mercantile Exchange. Наверное поэтому биржу New York Mercantile Exchange в последнее время называют домом энергетических контрактов.

Сегодня нефть - это самый торгуемый товар в мире
Сегодня нефть - это самый торгуемый товар в мире

Фьючерсы являются наиболее популярным и удобным инструментом инвестиций в энергоносители. Используя фьючерсные контракты, трейдеры могут покупать и продавать различные сорта нефти, природный газ, бензин, мазут, керосин и другие продукты нефтепереработки. Фьючерсный контракт на сырую нефть марки WTI (тикер CL): контракт торгуется на товарной бирже НАЙМЕКС (New York Mercantile Exchange) и в системе электронных торгов товарной биржи в Чикаго (CME). Объем одного фьючерсного контракта составляет 1000 баррелей, стоимость базового актива исчисляется в американских долларах за баррель. Нефть марки WTI добывается в США и остается главным эталоном стоимости сырья в Северной Америке.

На товарных биржах нефть продается посредством производных финансовых инструментов - фьючерсов
На товарных биржах нефть продается посредством производных финансовых инструментов - фьючерсов

Фьючерсы на нефть Light Sweet Crude

Фьючерс Light Sweet Crude Oil (WTI), котирующийся на нью-йоркской товарной бирже NYMEX, недавно ставшей частью CME Group, считается наиболее активно торгуемым в мире срочным контрактом на нефть наравне с Brent. Свое название он получил благодаря марке нефти, являющейся его базовым активом: это легкая малосернистая (Light Sweet) по составу сырая нефть, добываемая преимущественно в штате Техас (West Texas Intermediate, WTI). Эта марка нефти используется для производства бензина, дизеля и других распространенных видов топлива и потому является объектом стабильно высокого спроса, в первую очередь в стране-добытчике, а также в Китае, отмечает старший финансовый консультант Saxo Bank Сергей Красиков. 

Фьючерс на нефть марки WTI на Нью-Йоркской товарной бирже имеет тикер CL
Фьючерс на нефть марки WTI на Нью-Йоркской товарной бирже имеет тикер CL

Биржевые торги по фьючерсу на нефть WTI стартовали в Нью-Йорке в 1983г., и к настоящему моменту этот контракт по праву обрел мировую известность, став лидером по торговому обороту среди всех остальных деривативов на энергоносители. Конкуренцию ему может составить разве что фьючерс на нефть популярной в Старом Свете марки Brent, котирующийся в европейской секции биржи ICE. В настоящее время на чрезвычайно ликвидном рынке деривативов на Light Sweet Crude Oil (WTI) ежедневно из рук в руки переходит около 900 тыс. фьючерсов и опционов, благодаря чему котировки данного контракта стали международным эталоном цены "черного золота", на который вот уже два десятка лет ориентируются инвесторы со всего мира. Благодаря участию в торгах трейдеров из самых разных стран сделки по нефти проходят в электронной торговой системе CME Globex практически круглосуточно. 

Что такое фьючерс на нефть?

Этот ликвидный инструмент с прозрачным механизмом формирования цены используют как производители и поставщики нефтепродуктов - в защитных целях, для хеджирования и контроля ценовых рисков, - так и финансовые институты и частные трейдеры - в инвестиционных целях, для диверсификации портфелей и проведения спекулятивных сделок. Показатель открытого интереса говорит о том, что на счетах трейдеров в среднем постоянно присутствует около 7,5 млн фьючерсов, опционов и свопов на нефть WTI, что эквивалентно впечатляющему объему 7,5 млрд барр.

Фьючерс на сырую нефть марки WTI - самый ликвидный торговый инструмент товарной биржи NYMEX
Фьючерс на сырую нефть марки WTI - самый ликвидный торговый инструмент товарной биржи NYMEX

Фьючерс Light Sweet Crude Oil (WTI) является не только одним из самых ликвидных, но и одним из самых дорогих товарных контрактов, если исходить из стоимости базового актива. При сегодняшних ценах на нефть полная стоимость одного контракта составляет более 100 тыс. долл. Но это не влияет на его доступность - маржинальный залог, установленный для него биржей, составляет всего 4510 долл., что дает трейдерам возможность при работе с ним пользоваться кредитным плечом, примерно соответствующим 1:23. 

Спецификация фьючерса на нефть марки LIGHT SWEET CRUDE OIL
Спецификация фьючерса на нефть марки LIGHT SWEET CRUDE OIL

Впрочем, имеются и еще более бюджетные варианты. Биржа CME Group предлагает трейдерам как стандартные поставочные контракты объемом 1000 барр. для крупных игроков (тикер CL), так и расчетные мини-контракты на 500 барр. с низким гарантийным обеспечением для инвесторов с небольшими счетами (тикер QM). Биржевая котировка стандартного контракта отображается в долларах и центах за 1 барр. и меняется с шагом в 1 цент. Мини-контракт "ходит" с шагом 2,5 цента. Одновременно на рынке котируются контракты со сроком поставки до девяти лет, из них в первые шесть лет экспирация происходит ежемесячно, а в последующие три года - раз в полгода. Естественно, наибольшая ликвидность сосредоточена в ближайших поставочных месяцах. 

Фьючерсные контракты на нефть марки WTI (тикер CL) торгуются размером 1000 баррелей
Фьючерсные контракты на нефть марки WTI (тикер CL) торгуются размером 1000 баррелей

Будущее американской нефти WTI

Нефтяные рынки переживают исторические дни - впервые разница в стоимости американской нефти WTI и европейской Brent составляет меньше $5. Новый баланс цен, который должен сложиться до конца этого года, будет основан на низком спросе на импортную нефть со стороны США, которым хватает своей, и падении зависимости рынков от традиционных лидеров в добыче нефти - России и Саудовской Аравии. Важно понимать, что спред сократился не из-за подорожания WTI, а за счет серьезного падения цен на Brent - они за полгода сократились на 8,1%. Аналитики связывают это со снижением спроса со стороны США и падением премии за риск после выборов в Иране.

График динамики спреда между ценами на нефть марок Brent и WTI в период 2006-2013 г.г.
График динамики спреда между ценами на нефть марок Brent и WTI в период 2006-2013 г.г.

Некоторые эксперты уверены, что благодаря нефтяному буму Саудовская Аравия и Россия потеряют контроль над рынками нефти, цены будет контролировать США. А это значит, что нефть неминуемо подешевеет. Снижение спреда между WTI и Brent в WSJ связывают с историческим моментом: постепенно американская нефть выходит на мировой рынок. В Минэнерго США объясняют причины: 

Истощение запасов нефти в мире

- энергетические компании уже создали нужную инфраструктуру, а также используют железнодорожное сообщение, чтобы ослабить инфраструктурные ограничения. Нефть, таким образом, попадает из центра страны на побережье, где используется нефтеперерабатывающими заводами;

Транспортировка нефти значительно удорожает ее стоимость
Транспортировка нефти значительно удорожает ее стоимость

- НПЗ переориентируются на местную нефть и сокращают спрос на Brent.

Нефтеперерабатывающие заводы США ориентированы на местную, а не импортируемую нефть
Нефтеперерабатывающие заводы США ориентированы на местную, а не импортируемую нефть

В результате разрыв между ценами на обе марки нефти стал меньше. Нефтяной бум в США замедлил рост цен на нефть на мировых рынках. Однако ожидать снижения цен на бензин не стоит, предупреждают в The Real Time Economics. Добыча нефти в США в результате сланцевой революции выросла на 2 млн барр в сутки. Для одной страны это значительный рост, но это всего 2% от мирового потребления нефти. Падения цен это не вызовет. Кроме того, пока США сокращает импорт нефти, развивающиеся рынки его наращивают. ОПЕК же, чтобы поддержать цены, может решиться на сокращение добычи.

Что будет, когда нефть закончится?

В конце каждой заметки или доклада о добыче нефти в США написано, что в США добывают лишь небольшую часть нужной планете нефти, поэтому Штаты не могут влиять на мировой рынок. Есть несколько способов поспорить с такими выводами:

- стоит помнить США производят столько же жидких нефтепродуктов (более широкая категория, чем сырая нефть), сколько и Саудовская Аравия;

Соединенные Штаты Америки добывают несколько марок сырой нефти
Соединенные Штаты Америки добывают несколько марок сырой нефти

- конечно, здравый смысл подсказывает, что Саудовская Аравия контролирует цены на нефть и бензин. Она может ограничить поставки на рынки, чтобы увеличить цены и наоборот;

Саудовская Аравия в значительной степени может повлиять на мировые цены на нефть
Саудовская Аравия в значительной степени может повлиять на мировые цены на нефть

- но почему же в такой ситуации США не имеют влияния на рынок? Цена определяется не балансом спроса и предложения, а тем, добывается ли нефти чуть больше или чуть меньше, чем нужно для удовлетворения спроса;

Цена на нефть уже давно не определяется соотношением спроса и предложения
Цена на нефть уже давно не определяется соотношением спроса и предложения

- при формировании цены возможны различные манипуляции. Но есть фундаментальные ограничения: когда хранилища полны, вы не можете принимать поставки, а когда хранилища пусты, вы не можете продавать нефть клиентам;

Манипулирование ценами на нефть

- США не нужно добывать столько нефти, сколько добывает Саудовская Аравия, чтобы увеличить мировое предложение. Достаточно добывать нефть, чтобы заполнялись хранилища на территории страны.

В Соединенных Штатах Америки развита инфраструктура нефтяных хранилищ
В Соединенных Штатах Америки развита инфраструктура нефтяных хранилищ

Именно этот процесс сейчас происходит, что заметно на динамике Brent и WTI:

- до 2011 года цены на Brent и WTI были тесно связаны друг с другом. Затем американские хранилища нефти в Кушинге переполнились благодаря росту добычи внутри страны, это привело к снижению цен в 2011 году;

Объемы добычи нефти в США, после открытия сланцевых залежей, с каждым годом увеличивается
Объемы добычи нефти в США, после открытия сланцевых залежей, с каждым годом увеличивается

- в конце 2011 года WTI практически догнала Brent на фоне новостей о том, что из Кушинга вот-вот проведут трубопровод. Но затем разрыв опять вырос, так как рост добычи нефти в США оказался слишком бурным;

Цены на нефть марок Brent и WTI поятоянно то догоняют друг друга, то снова отстают
Цены на нефть марок Brent и WTI поятоянно то догоняют друг друга, то снова отстают

- теперь механизм снижения цен другой: мировые рынки сокращают спрос на Brent, так как они оценили рост поставок в США;

Мировые цены зависят от геополитических и экономических факторов больше, чем от реальной дествительности
Мировые цены зависят от геополитических и экономических факторов больше, чем от реальной дествительности

- если цены на бензин всегда следовали за ценами на Brent, сейчас постепенно происходит их разделение. С начала года цены на бензин постепенно начинают снижаться.

В последнее время происходит все большее разделение цен на нефть марок Brent и WTI
В последнее время происходит все большее разделение цен на нефть марок Brent и WTI

Это означает, что добыча нефти в США начинает постепенно влиять на мировые цены и на потребительские издержки. США, если учитывать экономические термины, стали предельным производителем нефти. Конечно, это может продлиться не долго. Например, Саудовская Аравия попытается перехватить эту роль или существенно повысится спрос в Азии. Но если этого не случится, цены будут зависеть от предельного производителя. Впервые за 2,5 года спред между Brent и WTI снизился до $5 за барр. Оба типа нефти представляют практически один и тот же продукт.

Объемы добычи нефти в США

Спред связан с трудностями транспортировки нефти из Кушинга, Оклахома, до берега Мексиканского залива, где нефть может быть переработана или откуда может быть отправлена в другие страны как замена более дорогой Brent. Транспортные ограничения были заметно снижены в последние пару лет. Цены на WTI в первую половину года, по оценке Bloomberg, выросли на 5,2%, а на Brent упали на 8,1% благодаря стабилизации поставок в Северном море. Но в этой истории есть и неясные вопросы. Большая часть сокращения спреда пришлась на последние несколько недель, да и волатильность его динамики заметно снизилась.

Цену на американскую нефть марки WTI сильно поднимает стоимость транспортировки
Цену на американскую нефть марки WTI сильно поднимает стоимость транспортировки

Не верится, что рынки вдруг осознали, что в США улучшилась инфраструктура трубопроводов и нефть начали перевозить по железным дорогам. Это все происходило уже давно. В середине июня случилось кое-что другое, что привело к постепенному сокращению спреда. Это победа на выборах в Иране кандидата-центриста Хасана Рухани. В итоге, снизилась вероятность конфликта с Ираном, а это привело к сокращению премии за риск по марке Brent. Эти перемены также открыли дорогу к потенциальному свертыванию санкций против Ирана, что еще сильнее снизит риски. Конечно, с учетом ядерной программы Ирана риски сохраняются, но для игроков рынка они значительно снизились.

В США транспортировка нефти частично осуществляется трубопроводами, а частично - железнодорожным транспортом
В США транспортировка нефти частично осуществляется трубопроводами, а частично - железнодорожным транспортом

Исторические цены на нефть сорта WTI

По многократным наблюдениям, рост мировых цен на нефть разгоняет долларовую инфляцию. Существует мнение, что это связано с тем, что США крупнейший потребитель нефти в мире. Однако данная теория либо ошибочна, либо требует более подробных пояснений. Если имеется в виду дополнительный выброс долларов на валютный рынок, то в данной модели рост цен на нефть должен привести к увеличению выброса на рынок валют всех стран - покупательниц нефти. Количество каждой валюты должно вырасти строго пропорционально росту цен на нефть. Значит, количество валют разных стран относительно друг друга не должно измениться, а потому не должен изменяться и курс их обмена друг на друга.

Как цены на нефть влияют на жизнь

В 1973 году, благодаря очередному арабо-израильскому конфликту, произошел сильный скачок цен на нефть. Это позволило СССР отодвинуть решение накопившихся проблем экономики на неопределённый срок за счёт переориентации экономики с индустриального пути развития на сырьевой, свернувнамечаемые реформы. Оборот внешней торговли СССР вырос за период с 1970 по 1975 в 2,3 раза. При этом в 1970 г. доля машин и оборудования в экспорте составляла 21,5 %, то к 1987 году она сократилась до 15,5 %. Экспорт же топлива, составлявший в 1970 г. 15,6 % возрос к 1987 до 46,5 %. Если доля энергоресурсов в экспорте стран СЭВ составляла в 1971-1975 гг. 14,5 %, то к 1979 уже возросла до 58,8 %. Кроме того, от уровня цен на нефть и нефтепродукты существенно зависят цены и на природный газ.

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за период 1984-2014 г.г.
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за период 1984-2014 г.г.
Таблица котировок цен на нефть марки Light Sweet за период 1984-2014 г.г.
Таблица котировок цен на нефть марки Light Sweet за период 1984-2014 г.г.

  График цен на нефть сорта WTI за 1994-2014

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за период 1994-2014 г.г.
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за период 1994-2014 г.г.

  График цен на нефть сорта WTI за 1994 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 1994 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 1994 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 1994 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 1994 года

  График цен на нефть сорта WTI за 1995 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 1995 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 1995 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 1995 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 1995 года

  График цен на нефть сорта WTI за 1996 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 1996 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 1996 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 1996 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 1996 года

  График цен на нефть сорта WTI за 1997 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 1997 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 1997 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 1997 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 1997 года

  График цен на нефть сорта WTI за 1998 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 1998 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 1998 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 1998 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 1998 года

  График цен на нефть сорта WTI за 1999 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 1999 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 1999 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 1999 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 1999 года

  График цен на нефть сорта WTI за 2000 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2000 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2000 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2000 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2000 года

  График цен на нефть сорта WTI за 2001 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2001 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2001 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2001 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2001 года

  График цен на нефть сорта WTI за 2002 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2002 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2002 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2002 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2002 года

  График цен на нефть сорта WTI за 2003 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2003 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2003 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2003 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2003 года

  График цен на нефть сорта WTI за 2004 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2004 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2004 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2004 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2004 года

  График цен на нефть сорта WTI за 2005 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2005 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2005 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2005 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2005 года

  График цен на нефть сорта WTI за 2006 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2006 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2006 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2006 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2006 года

  График цен на нефть сорта WTI за 2007 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2007 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2007 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2007 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2007 года

  График цен на нефть сорта WTI за 2008 год

 

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2008 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2008 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2008 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2008 года

  График цен на нефть сорта WTI за 2009 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2009 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2009 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2009 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2009 года

  График цен на нефть сорта WTI за 2010 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2010 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2010 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2010 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2010 года

  График цен на нефть сорта WTI за 2011 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2011 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2011 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2011 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2011 года

  График цен на нефть сорта WTI за 2012 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2012 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2012 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2012 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2012 года

  График цен на нефть сорта WTI за 2013 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2013 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2013 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2013 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2013 года

  График цен на нефть сорта WTI за 2014 год

Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2014 год
Исторический график динамики цен на нефть марки Light Sweet за 2014 год
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2014 года
Таблица изменения цен на нефть сорта West Texas Intermediate в долл. США за барр. и процентах в течении 2014 года

Источники и ссылки

  Источники текстов, картинок и видео

ru.wikipedia.org - энциклопедический ресурс свободного доступа

dic.academic.ru - словари и энциклопедии на академике

50001.pro - сайт по энергоменеджменту

uptrading.ru - сайт об инвестировании в интернете

ngfr.ru - сайт, посвященный нефти, газу и фондовому рынку

traders-union.ru - международное объединение форекс-трейдеров

victoryinvestors.com - авторский блог о торговле на фондовых рынках

beloil.ucoz.ru - информационный портал о нефтяном бизнесе

smart-lab.ru - клуб форекс трейдеров

mirnefti.ru - информационный портал, посвященный миру нефти

f-navigo.ru - обучение торговле на рынке форекс

oilru.com - информационный потрал Нефть России

transport-nefti.com - информационно-аналитический портал Транспорт нефти

arctic-info.ru - информациооное агенство арктической тематики

nefttrans.ru - информационный портал о мировом рынке нефти

rbc.ru - информационное агенство РосБизнесКонсалтинг

forexpf.ru - прогнозы валютного рынка форекс

korrespondent.net - портал информационного издания Корреспондент

bbc.co.uk - сайт информационного агенства ВВС

indexmundi.com - международный портал статистических данных

eia.gov - информационный потрал министерства энергетики США

oilcapital.ru - новостной портал о нефти и газе

nettrader.ru - сайт брокерского агенства NetTrader

usa-ssha-shtaty-america.narod.ru - авторский блог о США

aliche-servis.ru - информационный портал о нефти

fxeuroclub.ru - сайт дилингового центра Forex EuroClub

  Источники интернет-сервисов

forexaw.com - информационно-аналитический портал по финансовым рынкам

wordstat.yandex.ru - сервис, позволяющий анализировать поисковые запросы

Google.ru - популярная поисковая система

translate.google.ru - переводчик от поисковой системы Гугл

maps.google.ru - карты поисковой системы Гугл

yandex.ru - крупнейшая поисковая система в России

ru.tradingeconomics.com - сайт экономических показателей

Google.com/finance - статистические финансовые и экономические показатели

  Ссылки на прикладные программы

getpaint.net - бесплатное программное обеспечение для работы с изображениями

windows.microsoft.com - сайт корпорации Майкрософт, создавшей ОС Виндовс

office.microsoft.com - сайт корпорации создавшей Майкрософт Офис

chrome.google.ru - часто используемый браузер для работы с сайтами

  Создатель статьи

vk.com/id252258153 - профиль ВКонтакте

odnoklassniki.ru/563110038162 - профиль в Однокласниках

facebook.com/natalya.larionova.167 - профиль в Фейсбук

twitter.com/nellill - профиль в Твитере

plus.google.com/111362554553530335662 - профиль на Гугл+

google.com/bookmarks/111362554553530335662 - профиль на гугл закладках

my.ya.ru/nellill2014.ya.ru - профиль на Ми Яндекс Ру

zakladki.yandex.ru/nellill2014 - профиль в Яндекс Закладках

nellill2014.livejournal.com - блог в Живом Журнале

connect.mail.ru/nellill - блог на Мой Мир @ Майр Ру

liveinternet.ru/nellill - блог на ЛайвИнтернет

blogger.com/111362554553530335662 - блог на Блогберге

linkedin.com/339665439 - профиль в ЛинкДин