ЗАРАБАТЫВАЙТЕ !!! на глобальных рынках. БЕСПЛАТНАЯ консультация - оставьте свой телефон сейчас

Эмитент (Issuer) - это

организация, государство, субъекты федерации или муниципальные представительства, которые выпускают (эмитируют) ценные бумаги для финансирования и развития своей деятельности

Определение эмитента, права и обязанности эмитента, основные эмитенты Российской Федерации и их классификация, понятие эмиссии ценных бумаг и виды ценных бумаг, основные задачи, проблемы и перспективы развития эмитентов, нормативные документы, определяющие деятельность эмитентов

Развернуть содержание

Эмитент – это коммерческие компании, государство, органы местного самоуправления и исполнительной власти, федеральные подразделения и другие субъекты хозяйственной деятельности, которые имеют право для денежной эмиссии в обращение (выпуска) дензнаков, ценных бумаг и других платежно-расчетных документов. Эмитент осуществляет выпуск ценных документов от своего имени с целью получения краткосрочных, либо долгосрочных заемных капиталов для развития своей деятельности. Эмитент несет обязательства по правам, закрепленным за выпущенными ценными бумагами.

Если организация выпускает в обращение денежные знаки, ценные бумаги то такая организация считается эмитентом
Если организация выпускает в обращение денежные знаки, ценные бумаги то такая организация считается эмитентом

Эмитент - это, определение

Эмитент - это от англ. issuer - организация или физическое лицо, которые выпускают (эмитируют) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности.

Определение понятия эмитент

Эмитент - это юридическое лицо, органы исполнительной власти или органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закреплённых этими ценными бумагами.

Эмитент несет полную ответсвенность перед владельцами ценных бумаг
Эмитент несет полную ответсвенность перед владельцами ценных бумаг

Эмитент - это орган исполнительной власти, орган местного самоуправления или юридическое лицо, которому в установленном порядке, на определенных условиях предоставлено право эмиссии ценных бумаг (эмиссии ценных бумаг в обращение) денег, облигаций, акций и других ценных бумаг и документов, включая кредитные, (пластиковые) карточки, дорожные чеки.

Выпуск денег в обращение входит в права эмитента
Выпуск денег в обращение входит в права эмитента

Эмитент - это от латинского emittens - выпускающий.

Эмитент может выпускать ценные бумаги, днежные знаки и платежные документы
Эмитент может выпускать ценные бумаги, днежные знаки и платежные документы

Эмитент - это государство (в лице центрального или местного органа власти), предприятие, учреждение, организация, банк, производящие эмиссию, выпускающие в обращение денежные знаки, ценные бумаги, платежно-расчетные документы.

Определение эмитента
Определение эмитента

Эмитент - это участник рынка инвестиций, который обладает правом от своего имени выпускать различные денежные знаки, кроме того кредитные карты, акции, облигации, дорожные чеки, с целью создания различных вариантов для финансирования своей деятельности.

Эмитент является одним из участников инвестиционного рынка
Эмитент является одним из участников инвестиционного рынка

Эмитент - это коммерческие банки и акционерные общества, использующие денежную эмиссию ценных бумаг для привлечения с рынка ссудных капиталов, заемных средств, необходимых для кредитования собственной деятельности.

Любой коммечерский банк может стать эмитентом
Любой коммечерский банк может стать эмитентом

Эмитент - это «донор» товара, он предоставляет первичные ценные бумаги на рынок.

Определение первичного рынка ценных бумаг
Определение первичного рынка ценных бумаг

Эмитент - это инициатор и исполнитель процесса эмиссии новых ценных бумаг, главная фигура на рынке инвестиций. На рынке акций эмитент выступает в роли продавца, который поставляет свой товар в виде акций и других ценных бумаг.

Основной продавец ценных бумаг на фондовом рынке - это эмитент
Основной продавец ценных бумаг на фондовом рынке - это эмитент

Эмитент - это тот, кто заинтересован в краткосрочном или долгосрочном финансировании своих текущих и капитальных расходов и при этом может доказать, что ему, как кредитору, должнику и бизнесмену, можно доверять.

Эмитент должен доказать, что ему можно доверять
Эмитент должен доказать, что ему можно доверять

Эмитент - это профессиональный участник рынка ценных бумаг (юридические лица, которые осуществляют профессиональную деятельность по торговле ценными бумагами, депозитарную деятельность, расчетно-клиринговую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг, деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг), коммерческие банки, страховые компании и предприятия.

Эмитент является профессиональным участником рынка ценных бумаг
Эмитент является профессиональным участником рынка ценных бумаг

Эмитент - это коммерческая организация, принявшая решение о выпуске, осуществляющая размещение ценных бумаг.

Эмитент сам принимает решение о выпуске ценных бумаг
Эмитент сам принимает решение о выпуске ценных бумаг

Эмитент - это субъект фондового рынка, который берет на себя обязательства по предоставлению прав, закрепленных выпущенными ценными бумагами, их владельцам.

Эмитент гарантирует права владельцев ценных бумаг
Эмитент гарантирует права владельцев ценных бумаг

Эмитент - это юридическое лицо, которое от своего имени выпускает акции и исполняет обязанности, которые вытекают из условий их денежной эмиссии.

Эмитент несет на себе обязанности, вытекающие из выпуска акций
Эмитент несет на себе обязанности, вытекающие из выпуска акций

Эмитент - это банк, который осуществляет денежную эмиссию платежных карточек.

Платежные карточки - это продукт деятельности эмитента
Платежные карточки - это продукт деятельности эмитента

Эмитент - это коммерческая организация, принявшая решение о выпуске и осуществляющая размещение ценных бумаг.

Точное определение коммерческой организации
Точное определение коммерческой организации

Эмитент - это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договорами, или государственные органы и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценными бумагами.

Эмитент несет ответсвеность перед инвестором по ценным бумагам
Эмитент несет ответсвеность перед инвестором по ценным бумагам

Эмитент - это акционерное общество, проводя дополнительную денежную эмиссию акций, продает право собственности на часть предприятия и, соответственно, право участия в управлении.

Эмиссия акций передает право управления частью предприятия владельцам акций
Эмиссия ценных бумаг акций передает право управления частью предприятия владельцам акций

Эмитент - это организация, которая провела эмиссию, то есть выпустила, определенное количество денег, акций или других ценных бумаг в законодательно установленном порядке. Эмитентом может быть частное юридическое лицо или уполномоченный государственный орган.

Организацию, выпускающую деньги, можно называть эмитентом
Организацию, выпускающую деньги, можно называть эмитентом

Кто такой эмитент?

Под эмитентом понимается субъект фондового рынка, являющийся инициатором и исполнителем процесса денежной эмиссии. На рынке ценных бумаг эмитент всегда занимает позицию только продавца.

На фондовом рыке эмитент выступает только продавцом
На фондовом рыке эмитент выступает только продавцом

Он поставляет на фондовый рынок товар - ценную бумагу, качество которой определяется статусом эмитента, хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности.

Определение термина эмитент

Для того, чтобы эмитент смог выгодно продать свои акции или облигации, тем более, разместить их на той или иной фондовой бирже, он должен соответствовать определенным критериям, в числе которых уровень дохода, юридический статус, размер уставного фонда и прочее.

Без соответствия массе критериев, эмитент не сможет выгодно продать свои ценные бумаги
Без соответствия массе критериев, эмитент не сможет выгодно продать свои ценные бумаги

В свою очередь, предприятия, чьи акции котируются на солидных торговых площадках, приобретают определенный статус, подтверждающий успешность их развития.

Чем успешнее развивается предприятие, тем выше статус его ценных бумаг
Чем успешнее развивается предприятие, тем выше статус его ценных бумаг

Эмитенты являются важнейшими участниками рынка ценных бумаг и представлены государством, муниципальными образованиями, коммерческими банками и предприятиями, организационно-правовая форма которых может быть представлена акционерными обществами, обществами с ограниченной ответственностью и тому подобное.

Что может быть муниципальным образованием на территории Российской Федерации
Что может быть муниципальным образованием на территории России

Эмитированные ценные бумаги, оказавшиеся в свободной продаже, начинают торговаться по собственному курсу, то есть по текущей цене на них. Курс ценных бумаг во многом определяется состоянием дел у их эмитента. Курсы акций прибыльных, успешно развивающихся предприятий с течением времени, как правило, растут.

Чем успешней компания работает в своей отрасли, тем выше курс ее ценных бумаг
Чем успешней компания работает в своей отрасли, тем выше курс ее ценных бумаг

Эмитент ценных бумаг – это организация, которая эти самые бумаги выпустила, или же сделала их эмиссию. К примеру, эмитентом акций Газпрома является Газпром, Сбербанка – Сбербанк и так далее.

Сбербанк России является эмитентом акций Сбербанка
Сбербанк Российской Федерации является эмитентом акций Сбербанка

Существует также такое понятие как эмитент валюты, под которым подразумевается страна, для которой эта валюта является национальной.

Выпуск национальной валюты осуществляется страной - эмитентом
Выпуск нац валюты осуществляется страной - эмитентом

В Российской Федерации эмиссия ценных бумаг любого вида ценных бумаг должна быть обязательно зарегистрирована по закону.

Любая эмиссия ценных бумаг должна быть зарегестрирована соответсвенно Закону
Любая эмиссия ценных бумаг ценных бумаг должна быть зарегестрирована соответсвенно Закону

Можно разделить эмитентов на несколько групп. Наиболее общая группировка - это та, согласно которой в качестве эмитентов можно рассматривать государство, органы муниципальной власти и хозяйствующие субъекты.

Основные группы эмитентов
Основные группы эмитентов

Основными эмитентами ценных бумаг на российском фондовом рынке являются юридические лица. Они могут выпускать все виды ценных бумаг, разрешенных российским законодательством к обращению на территории Российской Федерации, конечно, за исключением государственных ценных бумаг.

Юридические лица - эмитенты, могут выпускать любые ценные бумаги, кроме государственных
Юридические лица - эмитенты, могут выпускать любые ценные бумаги, кроме государственных

Эмитенты опционных свидетельств в Российской Федерации - это собственники базисных активов, а также определенные юридические лица, которые имеют специальное обеспечение выпуска опционных свидетельств, выставленных на продажу.

Опционное свидетельство
Опционное свидетельство

Обязанности и права эмитента

Законодательно установлено применение термина "эмитент" для лица, которое от своего имени выпускает и передает ценные бумаги после получения средств в оплату их стоимости.

Передал деньги - получи ценные бумаги в собственность
Передал деньги - получи ценные бумаги в собственность

И только после вручения ценной бумаги получателю у эмитента возникают определенные права и обязанности перед получателем (покупателем) ценных бумаг.

Вручил ценную бумагу владельцу, получи права и обязанности по ней
Вручил ценную бумагу владельцу, получи права и обязанности по ней

  Обязанности эмитента

Обязанности у эмитента ценных бумаг появляются при выполнении следующих двух условий:

- во-первых, обязанности эмитента вытекают из условий эмиссии ценных бумаг, эмитент имеет право на выпуск акций, облигаций предприятий только с момента регистрации этого эмиссии ценных бумаг в Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку;

Пока выпуск ценных бумаг не зарегистрирован у эмитента нет ни каких прав и обязанностей
Пока выпуск ценных бумаг не зарегистрирован у эмитента нет ни каких прав и обязанностей

- во-вторых, обязанности у эмитента возникают с момента передачи ценных бумаг получателю. При этом акции могут быть выданы получателю (покупателю) только после полной оплаты их стоимости.

Акции переходят в полное владение покупателя, только после полной оплаты их стоимости
Акции переходят в полное владение покупателя, только после полной оплаты их стоимости

А так как облигация - это ценная бумага, свидетельствующая о внесении ее собственником денежных средств, то и передача ее владельцу производится только после передачи им денежных средств эмитенту.

При отсутствии средств, нет ни какой другой возможности получит в собственность облигации
При отсутствии средств, нет ни какой другой возможности получит в собственность облигации

Основная обязанность эмитента - это поставка на фондовый рынок товара, а именно ценной бумаги.

Основной товар фондового рынка - это ценные бумаги
Основной товар фондового рынка - это ценные бумаги

Однако не следует думать, что эмитент уходит с рынка, поставив на него ценные бумаги. Он постоянно присутствует на нем, так как должен нести от своего имени обязательства перед покупателями (инвесторами) ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ими.

Эмитент не уходит с рынка не выполнив своих обязательств
Эмитент не уходит с рынка не выполнив своих обязательств

Кроме того, эмитент сам оперирует своими ценными бумагами, осуществляя их выкуп или продажу.

Эмитент может сам заниматься продажей и покупкой своих ценых бумаг на фондовом рынке
Эмитент может сам заниматься продажей и покупкой своих ценых бумаг на фондовом рынке

  Права эмитента

Основное право эмитента - это получение прибыли. Юридическое лицо уполномочено действовать на рынке, получать прибыль во время проведения деятельности, а также осуществлять собственные функции в соответствии с действующим законом.

Получение прибыли - основное право эмитента
Получение прибыли - основное право эмитента

Особенности деятельности эмитентов

Под эмитентами понимаются субъекты фондового рынка, являющиеся инициаторами и исполнителями процесса выпуска.

Эмитент берет ответственность за исполнение процесса эмиссии, а также инициирует ее
Эмитент берет ответственность за исполнение процесса эмиссии, а также инициирует ее

Эмитенты - необходимые участники фондового рынка. Они являются теми организациями, которые потребляют инвестиционные ресурсы, используя их для реализации конкретных инвестиционных проектов.

Эмитенты осуществляют эмиссию под определенные инвестиционные проекты
Эмитенты осуществляют эмиссию под определенные инвестиционные проекты

Если инвестиционные проекты оказались удачными и их реализация принесла прибыль, то ее часть возвращается инвесторам либо в виде процентных выплат по облигациям, либо в дивидендах по акциям, либо в виде роста курсовой стоимости выпущенных ценных бумаг.

Прибыль от инвестиционного проекта возвращается инвесторам с процентами
Прибыль от инвестиционного проекта возвращается инвесторам с процентами

Таким образом, с одной стороны, эмитенты являются потребителями инвестиционных ресурсов, а с другой - источником финансовых ресурсов, возвращаемых инвесторам.

Инвесторам возвращаются вложенные финансовые ресурсы
Инвесторам возвращаются вложенные финансовые ресурсы

От успешной работы предприятий-эмитентов во многом зависит благосостояние всех граждан страны, поэтому существует необходимость изучить те факторы, которые влияют на деятельность эмитентов, определить проблемы и найти пути их решения.

Успешная деятельность эмитентов обеспечивает благосостояние населения страны
Успешная деятельность эмитентов обеспечивает благосостояние населения страны

Существуют общие правила, с помощью которых можно достиг­нуть определенных успехов на российском фондовом рынке:

- эмиссии ценных бумаг ценных бумаг должны быть адресными, то есть ориенти­рованными на конкретного инвестора;

Перед эмиссией ценных бумаг, эмитент должен определится с кругом инвесторов
Перед эмиссией ценных бумаг, эмитент должен определится с кругом инвесторов

- определение времени эмиссии ценных бумаг ценных бумаг требует тщатель­ной проработки на основе оценки финансовой ситуации в стране;

Прежде чем планировать дату эмиссии, необходимо проанализировать ее выгодность при данной ситуации в стране
Прежде чем планировать дату эмиссии, необходимо проанализировать ее выгодность при данной ситуации в стране

- в условиях предстоящего выпуска ценных бумаг важно отра­зить преимущества эмитента и его инвестиционной программы;

Нужно доказать инвестору, что именно ты перспективнее других эмитентов
Нужно доказать инвестору, что именно ты перспективнее других эмитентов

- чем ниже статус эмитента, тем больше прав и гарантий для ин­вестора должен содержать выпуск ценных бумаг. По возможности его целесообразно наделить уникальными преимуществами для инвесто­ров, например правом конверсии в иные ценные бумаги, правом объ­единить выпускаемые акции с опционом.

Эмитент должен сделать инвестору такое предложение, от которого тот не сможет отказаться
Эмитент должен сделать инвестору такое предложение, от которого тот не сможет отказаться

Цели выхода эмитентов на фондовый рынок могут быть объеди­нены в следующие большие группы:

- необходимость привлечения долгосрочного инвестиционного капитала. Реализуется через выпуск акций и облигаций;

Цель эмиссии ценных бумаг - привлечение долгосрочного капитала
Цель выпуска ценных бумаг - привлечение долгосрочного капитала

- необходимость привлечения оборотного капитала. Реализует­ся через выпуск биржевых облигаций, векселей;

С помощью эмиссии векселей эмитент привлекает оборотный капитал
С помощью выпуска векселей эмитент привлекает оборотный капитал

- необходимость реструктуризации организационно-правовой формы бизнеса или смена его формы собственности. Реализуется че­рез выпуск акций;

Эмиссия акций позволяет внести изменения в форму собственности
Денежная эмиссия акций позволяет внести изменения в форму собственности

- необходимость реализации механизмов корпоративного управ­ления. Реализуется через выпуск опционов эмитента.

Опцион эмитента оказывает влияние на корпоративное управление
Опцион эмитента оказывает влияние на корпоративное управление

  Как стать эмитентом

Если рассматривать процесс выпуска с позиций инвестиционного рынка, не затрагивая выпуска наличных, облигаций или кредитных карт, то основными эмитентами являются компании - акционерные общества.

Акционерные общества - основные эмитенты на фондоом рынке
Акционерные общества - основные эмитенты на фондоом рынке

Чтобы сделать денежную эмиссию ценных бумаг (стать эмитентом), необходимо выполнить ряд законодательно зафиксированных условий:

- официально принять и утвердить решение об выпуска ценных бумаг;

- провести регистрацию эмиссии ценных бумаг;

- организовать размещение, то есть продажу, ценных бумаг первичным собственникам.

Только после размещения ценных бумаг на бирже организация становится эмитентом
Только после размещения ценных бумаг на бирже организация становится эмитентом

Согласно действующему регулированию эмитент обязан предоставить регулятору определенный объем финансовой информации о себе. Количество и условия передачи информации зависит от места проведения эмиссии.

Эмитент раскрывает информацию о себе, путем публикации финансового отчета
Эмитент раскрывает информацию о себе, путем публикации финансового отчета

  Деятельность эмитента на фондовом рынке посредством IPO

Тенденции последних лет таковы, что все большее количество рос­сийских эмитентов обращаются на фондовый рынок за инвестицион­ными капиталами, привлекая инвестиции через так называемую про­цедуру IPO.

Процедура IPO позволяет привлечь инвестиционный капитал для эмитента
Процедура IPO позволяет привлечь инвестиционный капитал для эмитента

Публичное размещение (Initial Public Offering) - первоначальное публичное предло­жение акций компании на продажу широкому кругу лиц. При этом подразумевается, что компания впервые выводит свои акции на бир­жу, предлагая их неограниченному кругу лиц.

IPO предполагает первичное публичное размещение акций
IPO предполагает первичное публичное размещение (IPO) акций

В процессе проведения первоначального публичного предложе­ния акций (Публичное размещение) инвесторам могут быть предложены акции дополни­тельного и (или) основного эмиссий:

- РРО (Primary Public Offering) - первичное публичное предложе­ние акций дополнительного (нового) денежной эмиссии неограниченному кру­гу лиц;

Предложение акций идет неограниченному круги лиц
Предложение акций идет неограниченному круги лиц

- SPO (Secondary Public Offering) - вторичное публичное предло­жение акций основного эмиссии ценных бумаг (акции существующих акционеров) неограниченному кругу лиц.

Применение IPO может быть и при вторичном выпуске
Применение IPO (публичное размещение) может быть и при вторичном выпуске

Следует отличать Публичное размещение (IPO) от РО (Public Offering) - публичного пред­ложения акций компании на продажу широкому кругу лиц. При этом подразумевается, что компания уже проводила Публичное размещение (IPO) и (или) ее акции уже обращаются на бирже.

Если эмитент уже выходил на биржу со своими ценными бумагами, то используется процедура РО
Если эмитент уже выходил на биржу со своими ценными бумагами, то используется процедура РО

В процессе проведения публичного предложения акций (РО) ин­весторам могут быть предложены акции дополнительного или основ­ного эмиссий ценных бумаг:

- follow-on - «доразмещение». Очередное предложение дополни­тельного эмиссии ценных бумаг акций компании неограниченному кругу лиц. Ак­ции компании уже обращаются на бирже;

Если акции эмитента уже присутствуют на бирже, то для дополнительного размещения используется процедура follow-on
Если акции эмитента уже присутствуют на бирже, то для дополнительного размещения используется процедура follow-on

- SPO (Secondary Public Offering) - аналогично IPO. Предложение акций основного выпуска (акции существующих акционеров) неогра­ниченному кругу лиц.

Что из себя представляет процедура IPO и SPO

Привлечение инвестиций с рынка ценных бумаг путем проведе­ния Публичное размещение (IPO) является показателем зрелости и сознательности компании, так как это предполагает наличие четкой стратегии, понятной инве­сторам программы развития, а также информационной прозрачности компании-эмитента.

Только стабильно работающие эмитенты с хорошей репутацией могут воспользоваться процедурой IPO
Только стабильно работающие эмитенты с хорошей репутацией могут воспользоваться процедурой Публичное размещение

Безусловно, размещение акций как один из способов привлече­ния инвестиций имеет свои достоинства и недостатки, является воп­росом сугубо индивидуальным и подлежит рассмотрению для каждой отдельно взятой компании-эмитента. В конечном же счете проводить размещение акций или нет - решает сама компания-эмитент.

Сам эмитент принимает решение - размещать или не размещать свои ценные бумаги
Сам эмитент принимает решение - размещать или не размещать свои ценные бумаги

  Цели эмитента

Эмиссия ценных бумаг производится эмитентом с определенными целями, а именно:

- с целью увеличения собственного капитала предприятия, необходимое предприятию;

Эмиссия ценных бумаг позволяет увеличить собственный капитал эмитента
Денежная эмиссия ценных бумаг позволяет увеличить собственный капитал эмитента

- с целью сохранения имеющейся доли рынка;

У каждого эмитента своя доля рынка и он не хочет ее терять
У каждого эмитента своя доля рынка и он не хочет ее терять

- с целью обеспечения развития деятельности компании;

Правильно организованная эмиссия обеспечивает рост деятельности эмиссии
Правильно организованная денежная эмиссия обеспечивает рост деятельности денежной эмиссии

- с целью разработки и реализации новых проектов;

Эмиссия ценных бумаг позволяет развивать новые проекты
Денежная эмиссия ценных бумаг позволяет развивать новые проекты

- с целью замены способа финансирования текущей деятельности (кредитование заменяется собственными средствами);

Иметь собственные средства всегда удобней, чем занимать их
Иметь собственные средства всегда удобней, чем занимать их

- с целью обеспечения возможности привлечения займов в перспективе. При наличии высокого удельного веса собственного капитала в балансе предприятию легче привлекать ресурсы в виде кредитов от банков, ссуд от других партнеров, обращающих внимание на соотношение собственных и заемных средств;

Чем больше доля собственного капитала, тем большая вероятность получить заем в банке на хороших условиях
Чем больше доля собственного капитала, тем большая вероятность получить заем в банке на хороших условиях

- с целью получения прибыли за счет торговли собственными акциями. Такая возможность существует у крупных эмитентов, относящихся к популярным отраслям. Для этой цели предприятие производит скупку своих акций, потом производит раскрытие положительной информации (в том числе и финансовой) о своей деятельности.

Очень крупные предприятия могут зарабатывать на разнице между рыночной и номинальной стоимостью акций
Очень крупные предприятия могут зарабатывать на разнице между рыночной и номинальной стоимостью акций

Рост цен на имеющиеся на рынке акции данного эмитента обеспечивает реализацию как скупленных акций, так и новой выпуска (при условии, что она не является крупномасштабной) по ценам выше номинала. Раскрытие дополнительной информации о компании улучшает ее репутацию не только на рынке ценных бумаг, но и среди прочих контрагентов, позволяя более успешно действовать при заключении сделок всех видов;

Чем лучше репутация эмитента, тем больше у него возможностей вести успешный бизнес
Чем лучше репутация эмитента, тем больше у него возможностей вести успешный бизнес

- с целью сохранения существующих инвесторов (стабильность или постоянный рост цен побуждает инвестора сохранять или наращивать вложения в данные акции);

Стабильный рост цены на акции, побуждает инвесторов вкладывать деньги в ценные бумаги именно этого эмитента
Стабильный рост цены на акции, побуждает инвесторов вкладывать деньги в ценные бумаги именно этого эмитента

- с целью расширения круга потенциальных инвесторов, заинтересованных в приобретении новых или уже существующих выпусков акций, привлечение средств мелких не консолидированных вкладчиков;

Эмиссия ценных бумаг позволяет расширить круг инвесторов
Эмиссия ценных бумаг ценных бумаг позволяет расширить круг инвесторов

- с целью обеспечения возможности менеджменту или определенным инвесторам выкупить бумаги по минимальной цене;

С целью заполучить определенного инвестора эмитент может минимизировать цену акций
С целью заполучить определенного инвестора эмитент может минимизировать цену акций

- с целью привлечение стратегического инвестора, который смог бы наладить менеджмент на предприятии, восстановить или укрепить его положение, сопровождающееся существенным изменением структуры акционерного капитала и управления обществом;

Привлечение стратегических инвесторов одна из целей эмиссии ценных бумаг
Привлечение стратегических инвесторов одна из целей денежной эмиссии ценных бумаг

- с целью перераспределение власти в компании, достигающееся путем дополнительной эмиссии ценных бумаг, основная часть которой приобретается инвестором, нацеленным на захват власти на данном предприятии. При этом происходит “размывание” долей, принадлежащих остальным акционерам, не имеющим возможности приобрести новые бумаги;

При изменении количества голосующих акций, могут измениться владельцы эмитента
При изменении количества голосующих акций, могут измениться владельцы эмитента

- с целью сохранение и укрепление контроля над акционерным обществом. Обычно достигается с помощью ограничения в обращении акций.

Ограничив обращение акций в свободной продаже на бирже, можно сохранить контроль над акционерным обществом
Ограничив обращение акций в свободной продаже на бирже, можно сохранить контроль над акционерным обществом

  Доход эмитента

Доход эмитента от денежной эмиссии ценных бумаг называется эмиссионным доходом.

Эмиссионный доход - это доход, полученный от разницы между рыночной и номинальной стоимостью ценных бумаг при их размещении. Другими словами - это превышение цены продажи над номиналом.

Если рыночная цена акции превышает номинальную - эмитент получает доход
Если рыночная цена акции превышает номинальную - эмитент получает доход

Эмиссионный доход формируется посредством размещения бумаг, которое может быть частным и публичным. В первом случае акции реализуются среди узкого круга известных инвесторов, во втором - на свободном рынке, всем желающим.

При публичном размещении акций их может приобрести любой желающий
При публичном размещении акций их может приобрести любой желающий

Он может быть сформирован как в результате первичного размещения, так и дополнительного выпуска акций при увеличении уставного капитала.

Эмитент получает доход как от первичной, так и дополнительной эмиссии
Эмитент получает доход как от первичной, так и дополнительной выпуска

Эмиссионный доход могут получать только акционерные общества, ведь только им доступны возможности по выпуску ценных бумаг (акций). Эмиссия ценных бумаг ценных бумаг - это один из источников получения финансовых ресурсов, которые привлекаются для решения стратегических целей.

Только акционерные общества могут получать эмиссионный доход
Только акционерные общества могут получать эмиссионный доход

Эмиссионный доход рассматривается только в качестве добавочного капитала, его не допускается тратить его на нужды потребления. Он направляется в резервный фонд предприятия или увеличивает сумму прибыли.

Эмиссионный доход направляется в резервный фонд
Эмиссионный доход направляется в резервный фонд

Доход от эмиссии денег называется сеньораж.

Сеньораж - это доход, который получает правительство, устанавливая номинальную стоимость монеты или другого денежного знака выше, чем рыночная стоимость их эмиссии.

Доход от эмиссии денег получается за счет превышения номинальной стоимости денег над их рыночной стоимостью
Доход от эмиссии денег получается за счет превышения номинальной стоимости денег над их рыночной стоимостью

  Риски эмитента

К рискам эмитентов относятся:

- проектный риск возникает, когда цель займа недостаточно продумана эмитентом, не проведен экономический анализ проекта (в том числе оценка его окупаемости).

Если эмитент не продумал цель займа, то он рискует не окупить эмиссию ценных бумаг
Если эмитент не продумал цель займа, то он рискует не окупить денежную эмиссию ценных бумаг

При выборе цели займа следует исходить из интересов населения. Оправданным считается инвестирование средств в конкретные проекты.

Эмитент должен организовывать эмиссию под  определенные проекты
Эмитент должен организовывать эмиссию под определенные проекты

Инвестиционный проект, под который проводится заем должен отвечать следующему требованию - оплата долговых обязательств перед инвесторами в необходимом объеме и в требуемые сроки должна обеспечиваться за счет окупаемости инвестиционного проекта.

Инвестиционный проект должен окупится в течении определенного времени
Инвестиционный проект должен окупится в течении определенного времени

Для снижения проектного риска необходима совместная работа организаторов займа и привлеченных экспертов по выбору инвестиционного проекта;

При разработке инвестиционного проекта эмитент должен привлекать независимых экспертов
При разработке инвестиционного проекта эмитент должен привлекать независимых экспертов

- политический риск, обусловлен нестабильностью законодательства. Одной из причин политического риска, является неустойчивая политическая ситуация в стране, влияющая на любые виды экономической деятельности;

Присоединение Крыма и последующие за ним экономические санкции от США и Европы

- рыночный риск: при определении доходности облигаций необходимо, чтобы, с одной стороны, облигации были привлекательны для инвесторов, которые сопоставляют их доходность с доходностью других ценных бумаг, с другой стороны - заемные средства становятся не выгодными для эмитента.

Эмитент может сделать свои ценные бумаги более привлекательными, за счет более высоких чем, у других дивидендов
Эмитент может сделать свои ценные бумаги более привлекательными, за счет более высоких чем, у других дивидендов

Риск непривлекательности для инвесторов может быть вызван следующими причинами:

- при разработке схемы размещения займа не учтены все возможные группы инвесторов и их интересы;

- у инвесторов нет открытого доступа к информации о займе;

- нет адекватной рекламы;

Для более выгодно размещения ценных бумаг эмитент должен подумать о рекламе
Для более выгодно размещения ценных бумаг эмитент должен подумать о рекламе

- кадровый риск, может быть связан со следующими причинами:

- недостаточно высокий уровень профессионализма участников займа;

- совмещение различных функций в лице одного участника займа;

- отсутствие независимых экспертов. Выходом из данной ситуации является привлечение к организации муниципального займа независимых экспертов.

Для выгодности проекта эмитент должен работать только с командой профессионалов
Для выгодности проекта эмитент должен работать только с командой профессионалов

Рынок эмитента

Рынок ценных бумаг или фондовый рынок (англ. stock market, англ. equity market) - совокупность экономических отношений по поводу эмиссии и обращения ценных бумаг между его участниками.

Фондовый рынок необходим для распределения ценных бумаг между участниками рынка
Фондовый рынок необходим для распределения ценных бумаг между участниками рынка

Участниками рынка ценных бумаг могут быть физические и юридические лица, которые вступают в экономические отношения по поводу перехода прав на ценные бумаги.

Фондовый рынок - лучшее место для получения инвестиций

Участников рынка ценных бумаг можно сгруппировать в пять основных групп:

- эмитенты - осуществляют первичный выпуск ценных бумаг в обращение;

- инвесторы - это всегда покупатели ценных бумаг;

Как контактируют эмитенты и инвесторы на фондовом рынке

- фондовые посредники - это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами и имеющие государственные лицензии на соответствующие посреднические виды деятельности (брокерские и дилерские услуги);

Фондовый посредник обеспечивает взаимосвязь между инвестором и эмитентом
Фондовый посредник обеспечивает взаимосвязь между инвестором и эмитентом

- брокеры - это участники рынка ценных бумаг, которые осуществляют операции за счет средств клиента (брокер может быть только юридическим лицом);

Кто такой биржевой брокер

- дилеры - участники рынка ценных бумаг, осуществляют операции с ценными бумагами за свой счет (дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией);

Особености работы фондового дилера на примере сюжета из фильма "День хомяка"

- организации инфраструктуры - комплекс связанных между собой отделов (структур, объектов), работа которых направлена на обслуживание фондового рынка, оптимизацию его деятельности, соблюдение законодательных норм, выполнение всех процедур и функций, обычаев и традиций;

Депозитарий осуществляет хранение сертификатов ценных бумаг
Депозитарий осуществляет хранение сертификатов ценных бумаг

- организации регулирования и контроля.

За всеми участниками фондового рынка ведется четкий контроль
За всеми участниками фондового рынка ведется четкий контроль

Виды эмитентов

Виды эмитента – это разновидности участников рынка (юридические лица, организации и учреждения), которые занимаются денежной эмиссией ценных бумаг, преследуя цель своего скорейшего финансового и материального развития. В целом, любой эмитент стремиться привлечь к себе инвестиции извне.

Инвестиции - основная цель выхода эмитента на рынок
Инвестиции - основная цель выхода эмитента на рынок

Понятие эмитента включает достаточно широкий перечень лиц, имеющих право оперировать с процедурой оборота ценных бумаг. В этом качестве выступают коммерческие и некоммерческие объединения, муниципальные и государственные структуры.

Огромное количество лиц имеет право на выпуск в обращение ценных бумаг
Огромное количество лиц имеет право на выпуск в обращение ценных бумаг

Необходимо обратить внимание на то, что бумаги, относящиеся к категории государственных, коммерческие структуры выпускать не имеют права.

Выпуск государственных ценных бумаг разрешен только государству, остальным структурам - запрещен
Выпуск государственных ценных бумаг разрешен только государству, остальным структурам - запрещен

По сути, эмитент является основным действующим лицом на инвестиционном рынке, он служит главным механизмом, заставляющим фондовый рынок постоянно обновляться и развиваться.

Главный механизм фондового рынка - это эмитент
Главный механизм фондового рынка - это эмитент

Одновременно с этим эмитент является гарантом, обеспечивающим выплаты, связанные с оборотом собственных ценных бумаг.

Эмитент обеспечивает 100% гарантию выплат по его ценным бумагам
Эмитент обеспечивает 100% гарантию выплат по его ценным бумагам

Существуют следующие виды эмитентов:

- крупнейшим и главным эмитентом всегда является государство;

Государство - является крупнейшим эмитентом
Государство - является крупнейшим эмитентом

- органы муниципальной власти. Резкий подъем спроса на выпускаемые муниципальными органами бумаги был отмечен с 1993 по 1998 год. В настоящее время группа этих эмитентов является самой малочисленной и практически не развивается;

Определение органов муниципальной власти
Определение органов муниципальной власти

- самый популярный и часто встречающийся эмитент ценных бумаг это хозяйствующий субъект. Попросту говоря - юридическое лицо, ведущее предпринимательскую деятельность и действующее в формате акционерного общества.

Основной эмитент рынка ценных бумаг - это акционерное общество
Основной эмитент рынка ценных бумаг - это акционерное общество

Именно благодаря этой многочисленной группе инициаторов оборота ценных бумаг и обеспечивается непрерывная деятельность инвестиционной биржи.

Без присутствия акционерных обществ, инвестиционная биржа прекратила бы свою работу
Без присутствия акционерных обществ, инвестиционная биржа прекратила бы свою работу

Юридические лица, проводящие денежной эмиссии, могут выступать в форме коммерческих или некоммерческих трестов.

Разновидности юридических лиц
Разновидности юридических лиц

  Государство

В качестве эмитента государство выступает при выпуске государственных ценных бумаг. Государственные ценные бумаги – это форма существования государственного внутреннего долга, это долговые ценные бумаги.

В случае эмиссии государственных ценных бумаг Российская федерация становиться заемщиком
В случае денежной эмиссии государственных ценных бумаг Российская федерация становиться заемщиком

Также под государственными ценными бумагами понимаются любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступают государство, органы государственной власти или управления.

Государство несет полную ответсвенность в случае эмиссии долговых ценных бумаг
Государство несет полную ответсвенность в случае денежной эмиссии долговых ценных бумаг

В России государственный внутренний долг был оформлен государственными краткосрочными бескупонными обязательствами, облигациями федерального и сберегательного государственных займов с переменным купонным доходом.

Купонный доход - это доход по купонным облигациям государственного сберегательного займа
Купонный доход - это доход по купонным облигациям государственного сберегательного займа

Рынок государственных ценных бумаг в России в 90-х годах 20 века развивался стремительно. Приватизационный чек («ваучер») – государственная ценная бумага на предъявителя, появившаяся в 1992 году, стала первой массовой ценной бумагой, стихийный вторичный рынок которой сформировался практически немедленно после выпуска ее в обращение.

Ваучер - государственная ценная бумага для передачи в собственность государственной и муниципальной собственности

Именно ваучер «привил вкус» россиянам к операциям на финансовом рынке. В начале 90-х годов 20 века Российское государство столкнулось с очень серьезными финансовыми проблемами, одной из которых был колоссальный дефицит федерального бюджета, который покрывался за счет денежной эмиссии денег.

В бюджете Российской федерации наблюдается огромный деффицит
В бюджете Российской федерации наблюдается огромный деффицит

В результате Россия оказалась на пороге гиперинфляции, инфляция исчислялась сотнями процентов в год.

Инфляция растет в геометрической прогрессии
Инфляция растет в геометрической прогрессии

Попытка найти неинфляционные источники покрытия бюджетного дефицита привела к быстрому развитию рынка государственных ценных бумаг.

Неинфляционные источники доходов дали рост рынку ценных бумаг
Неинфляционные источники доходов дали рост рынку ценных бумаг

Было форсировано формирование технологического обеспечения торгов, в результате чего российская торговая система Московской межбанковской валютной биржи, а позднее и региональных бирж, через которую сначала осуществлялись только сделки с государственными краткосрочными обязательствами, а позднее и с другими бумагами (облигациями федеральных займов с переменными и постоянными купонами, облигациями акционерного общества «Высокоскоростные магистрали») является одной из лучших в Европе и мире.

Московская межбанковская международная биржа является лучшей в Европе и мире
Московская межбанковская международная биржа является лучшей в Европе и мире

Рынок государственных краткосрочных обязательств, быстро завоевал популярность не только у российских, но и у иностранных инвесторов, в первую очередь за счет высокой доходности вложений в эти финансовые инструменты.

Рынок краткосрочных государственных облигаций приносит высокие доходы
Рынок краткосрочных государственных облигаций приносит высокие доходы

Однако «перегретый», высокодоходный и, как следствие, высоко рискованный рынок государственных краткосрочных обязательств (ГКО) не мог не рухнуть, что и произошло в августе 1998 года. Государство отказалось платить по своим долгам.

Когда государство отказалось платить свои долги, рынок рухнул
Когда государство отказалось платить свои долги, рынок рухнул

Означает ли это, что рынок государственных ценных бумаг перестал существовать? Конечно же, нет. «Этого не может быть, потому что не может быть никогда» (даже во времена директивной централизованной экономики).

Рынок ценных бумаг будет существовать всегда
Рынок ценных бумаг будет существовать всегда
    Государственные ценные бумаги

Выпуск государственных ценных бумаг могут осуществлять как федеральная власть, так и субъекты Российской федерации.

Российская федерация может выступать в качестве эмитента на фондовом рынке
Российская федерация может выступать в качестве эмитента на фондовом рынке

В настоящий момент на Российском фондовом рынке в обращении находятся и краткосрочные, и среднесрочные, и долгосрочные государственные ценные бумаги, выпущенные как от имени Российской Федерации, так и отдельных субъектов Российской Федерации, муниципалитетов, выпускались и облигации Банка РФ в конце 1998г.

Перспективы развития Российского фондового рынка в 2016 году

В обращении находятся российские государственные ценные бумаги, номинированные как в российской валюте, так и в валютах других государств (например, в долларах Соединенных Штатов, немецких марках).

Российские государственные ценные бумаги номинированы в немецких марках
Российские государственные ценные бумаги номинированы в немецких марках

В обращении находятся как «обычные» по конструкции купонные и дисконтные облигации, так и более интересные облигации с плавающим купоном, облигации, обращение которых предполагает наличие «особой недели» (Государственный республиканский внутренний заем РСФСР 1991 года), выигрышные облигации.

Облигации для частного инвестора

На различных этапах развития рынка в Российской Федерации выпускались следующие виды государственных ценных бумаг:

- облигации Российского внутреннего выигрышного займа;

Кто возьмет билетов пачку тот получит .....

- приватизационные чеки (ваучеры);

Приватизационный чек 1992 года выпуска
Приватизационный чек 1992 года эмиссии ценных бумаг

- государственные краткосрочные бескупонные облигации;

Выпуск Министерством Финансов РФ краткосрочных безкупонных облигаций

- облигации федерального займа;

Как повысить интерес к облигациям федерального займа

- облигации сберегательного займа;

Образец государственной сберегательной облигации
Образец государственной сберегательной облигации

- казначейские обязательства;

Казначейское обязательство - один из видов ценных бумаг, выпускаемый в бездокументарной форме
Казначейское обязательство - один из видов ценных бумаг, выпускаемый в бездокументарной форме

- облигации внутреннего валютного займа;

Облигации внутреннего валютного займа выпускаются в валюте различных стран
Облигации внутреннего валютного займа выпускаются в валюте различных стран

- государственные долгосрочные облигации;

Видео о выгодности вложений в облигации внутреннего государственного займа

- золотые сертификаты.

Золотой сертификат, показывает сколько золота храниться у его владельца в банке
Золотой сертификат, показывает сколько золота храниться у его владельца в банке

Государственные ценные бумаги имеют, как правило, два очень крупных преимущества перед любыми другими:

- самый высокий относительный уровень надежности для вложенных средств и, соответственно, минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему;

Государственные бумаги можно отметить как самые надежные ценные бумаги
Государственные бумаги можно отметить как самые надежные ценные бумаги

- наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами, часто на государственные ценные бумаги отсутствуют налоги на операции с ними и на получаемые доходы.

При покупке государственных ценных бумаг можно рассчитывать на налоговые льготы
При покупке государственных ценных бумаг можно рассчитывать на налоговые льготы

Государственные ценные бумаги размещаются в бумажной (бланковой) или безбумажной формах (в виде записей на счетах в уполномоченных депозитариях) разнообразными методами:

- аукционными торгами;

- открытой продажей всем желающим по установленным ценам;

- закрытым распространением среди определенного круга инвесторов.

Государственные ценне бумаги могут продаваться через аукционы
Государственные ценне бумаги могут продаваться через аукционы

Государственные ценные бумаги по срочности различаются:

- от 5 до 30 лет (называются долгосрочными казначейскими билетами или бонами);

- от 1 до 5 лет (среднесрочные казначейские билеты или ноты);

- от 1 месяца до 1 года (краткосрочные казначейские векселя).

Государство любит заимствовать средства у своего населения, например на развитие народного хозяйства
Государство любит заимствовать средства у своего населения, например на развитие народного хозяйства

      Основные задачи государства, решаемые выпуском ценных бумаг

Выпуск в обращение государственных ценных бумаг может использоваться для решения следующих основных задач:

- финансирования дефицита госбюджета на неинфляционной основе, то есть без дополнительного эмиссии денег в обращение;

Государственные ценные бумаги помогают покрыть дефицит государственного бюджета
Государственные ценные бумаги помогают покрыть дефицит государственного бюджета

- финансирования целевых государственных программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и тому подобное;

Государственные социальные программы получают финансирование от целевых ценных бумаг
Государственные социальные программы получают финансирование от целевых ценных бумаг

- регулирования экономической активности, а именно денежной массы в обращении, воздействия на цены и инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост и тому подобное.

Государственные ценные бумаги помогают контролировать количество денег в обращении
Государственные ценные бумаги помогают контролировать количество денег в обращении
      Основные инвесторы государственных ценных бумаг

Основными инвесторами в зависимости от вида выпускаемых ценных бумаг являются:

- население;

Население Российской федерации - основной покупатель государственных ценных бумаг
Население Российской федерации - основной покупатель государственных ценных бумаг

- пенсионные и страховые компании;

Российские страховые компании могут выступать в качестве инвесторов
Российские страховые компании могут выступать в качестве инвесторов

- банки;

Активными инвесторами на рынке государственных ценных бумаг являются банки
Активными инвесторами на рынке государственных ценных бумаг являются банки

- инвестиционные компании и фонды.

Инвестиционные компании отличные инвесторы для рынка государственных ценных бумаг
Инвестиционные компании отличные инвесторы для рынка государственных ценных бумаг

  Органы муниципалитетов

Эмитентом ценных бумаг муниципального образования выступает исполнительный орган местного самоуправления, осуществляющий указанные функции в порядке, установленном законодательством РФ и уставом муниципального образования.

Органы местного самоуправления являются эмитентами муниципальных ценных бумаг
Органы местного самоуправления являются эмитентами муниципальных ценных бумаг

На практике муниципальные долговые активы часто называют субфедеральными, ведь в отличии от обычных облигаций, где в качестве эмитента выступает Министерство финансов РФ, здесь выпуском занимаются субъекты Федерации (административные органы на местах).

Субъекты РФ могут осуществлять выпуск ценных бумаг
Субъекты РФ могут осуществлять выпуск ценных бумаг

Первые долговые бумаги такого типа были выпущены еще в 1992 году. Именно тогда возникла необходимость в привлечении инвестиций местными органами власти. Единственное, что первые денежные эмиссии облигаций имели незначительные объемы и могли быть реализованы исключительно на внебиржевом рынке.

Определение внебиржевого рынка
Определение внебиржевого рынка

Что касается рыночной истории, когда муниципальные облигации получили наибольший размах, то она началась с весны 1995 года. В этот период на рынок впервые вышла вторая столица (Санкт-Петербург).

Санкт-Петербург считается второй столицей Российской Федерации
Санкт-Петербург считается второй столицей Российской Федерации

С первых же дней облигации муниципальной власти получили популярность и высоко котировались на бирже. Одновременно с этим четко соблюдался принцип «поставки против выплат (платежей)».

Муниципальные бумаги Санкт-Петербурга получили высокую котировку
Муниципальные бумаги Санкт-Петербурга получили высокую котировку
Одновременно с облигациями стали популярными и другие виды ценных бумаг - жилищные сертификаты. Особенность этих активов в том, что их выпуск может совершаться как в двух основных формах (более привычной документарной и бездокументарной).

Жилищный сертификат - долговая ценная бумага, выраженная в квадратных метрах недвижимости
Жилищный сертификат - долговая ценная бумага, выраженная в квадратных метрах недвижимости

В дальнейшем рынок муниципальных ценных бумаг не переставал развиваться и постоянно совершенствовался с появлением новых реформ и долгосрочных проектов. Интересен тот факт, что до Октябрьской революции ценные бумаги также существовали, но они но они имели вид облигационных кредитов городов.

Дореволюционные города были заемщиками у своих жителей
Дореволюционные города были кредиторами у своих жителей

    Муниципальные ценные бумаги

В соответствии с федеральным законом "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" от 29 июля 1998 года федеральными муниципальными признаются ценные бумаги, выпущенные от имени муниципального образования.

Определение муниципального образования в соответствии с Конституцией Российской Федерации

Муниципальные ценные бумаги - финансовые инструменты (активы, ценные бумаги), в роли эмитентов которых выступают муниципальные формирования. Как правило, денежная эмиссия муниципальных ценных бумаг - задача местных органов власти. Наиболее популярная форма активов - облигации.

Состав местных органов власти
Состав местных органов власти

Муниципальные ценные бумаги - мощный инструмент, позволяющий местным органам власти привлекать инвестиции извне для реализации внебюджетных проектов или «латания дыр» в бюджете посредством выпуска долговых активов.

Муниципальные ценные бумаги позволяют привлечь средства для осуществления внебюджетных проектов
Муниципальные ценные бумаги позволяют привлечь средства для осуществления внебюджетных проектов

Основными видами муниципальных ценных бумаг являются:

- облигации;

- жилищные сертификаты.

Программа Эксперт о муниципальных ценных бумагах

Жилищный сертификат представляет собой обязательство (ценную бумагу, инструмент финансового рынка, актив), который номинируется в единице площади и индексируется в номинальной цене объекта недвижимости (имеет денежное выражение).

Жилищный сертификат индексируется и имеет денежное выражение
Жилищный сертификат индексируется и имеет денежное выражение

В роли покупателей жилищных сертификатов могут выступать различные лица - обычные граждане или компании.

Любой человек может быт покупателем жилищного сертификата
Любой человек может быт покупателем жилищного сертификата

Получение такого документа дает возможность (при соблюдении определенных условий) требовать покрытия задолженности посредством предоставления жилья, строительство которого велось из привлеченных средств.

Владелец жилищного сертификата может расчитывать на получение жилья
Владелец жилищного сертификата может расчитывать на получение жилья

Наименьший размер номинала жилищного сертификата - не ниже 0.1 квадратного метра.

Жилищный сертификат может быть номиналом в одну клеточку этого квадрата
Жилищный сертификат может быть номиналом в одну клеточку этого квадрата

При установке наличного эквивалента ценной бумаги точкой отсчета является цена одного «квадрата» жилья. Номинал долгового актива - это величина постоянная, которая не изменяется весь период действия ценной бумаги. При этом срок действия актива не может быть больше, чем срок возведения объекта недвижимости.

Срок действия жилищного сертификата не может быть дольше срока воздвижения объекта недвижимости
Срок действия жилищного сертификата не может быть дольше срока воздвижения объекта недвижимости

  Юридические лица

Основными эмитентами ценных бумаг на российском фондовом рынке являются юридические лица. Они могут выпускать все виды денных бумаг, разрешенных российским законодательством к обращению на территории Российской Федерации, конечно, за исключением государственных ценных бумаг.

Раскрытие понятия Юридическое лицо
Раскрытие понятия Юридическое лицо

Юридические лица по виду хозяйственной деятельности делятся на:

- коммерческие организации;

- не коммерческие организации.

Любые юридические лица могут стать эмитентами ценных бумаг
Любые юридические лица могут стать эмитентами ценных бумаг

Отличие между ними состоит в том, что коммерческие организации в своей деятельности в качестве основной цели ставят перед собой получение прибыли, а некоммерческие организации могут осуществлять предпринимательскую деятельность лишь постольку, поскольку это служит достижению уставной цели некоммерческой организации.

Получение прибыли - главная цель коммерческой организации
Получение прибыли - главная цель коммерческой организации

Полученную прибыль некоммерческие организации не распределяют между учредителями, а направляют на реализацию уставных целей организации.

Некоммерческие организации отдают прибыль на благотворительные цели
Некоммерческие организации отдают прибыль на благотворительные цели

    Коммерческие организации

Коммерческие организации могут быть в форме:

- государственных и муниципальных унитарных предприятий;

- производственных кооперативов;

- хозяйственных товариществ и обществ.

Виды коммерческих организаций
Виды коммерческих организаций

Хозяйственное товарищество может быть создано в форме:

- полного товарищества;

- товарищества на вере (коммандитного товарищества).

Состав командитного товарищества
Состав командитного товарищества

Организационно-правовая форма хозяйственных обществ может быть представлена:

- акционерными обществами;

- обществами с ограниченной ответственностью;

- обществами с дополнительной ответственностью.

Краткая характеристика форм хозяйственных обществ
Краткая характеристика форм хозяйственных обществ

В свою очередь, акционерные общества подразделяются на общества открытого и закрытого типа.

Отличия между акционерными обществами открытого и закрытого типов
Отличия между акционерными обществами открытого и закрытого типов

      Акционерные общества

Акционерным обществом называется общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права акционеров по отношению к обществу.

Поправки к Гражданскопу Кодексу Российской Федерации относительно Акционерных обществ

Участники акционерного общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Риск убытков, владельцы акций несут в пределе стоимости принадлежащих им акций
Риск убытков, владельцы акций несут в пределе стоимости принадлежащих им акций

Акционеры, не полностью оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам акционерного общества в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций.

Владелец акций несет полную ответственность на всю стоимолсть акций
Владелец акций несет полную ответственность на всю стоимолсть акций

Уставный капитал акционерного общества образуется из стоимости акций общества, приобретенных акционерами и учитываемых по номинальной стоимости. Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов.

Учредители акционерного общества - это его первые акционеры

При учреждении общества все его акции должны быть размещены среди учредителей. Не менее 50% уставного капитала общества должно быть оплачено к моменту его регистрации, а оставшаяся часть - в течение года с момента его регистрации.

Размещение акций акционерного общества при открытой и закрытой подписке

Дополнительные акции общества должны быть оплачены не позднее одного года с момента их размещения. Дополнительные акции, которые должны быть оплачены деньгами, оплачиваются при их приобретении в размере не менее 25% от их номинальной стоимости.

Акций дополнительного выпуска оплачиваются в размере не менее 25 процентов их стоимости
Акций дополнительного выпуска оплачиваются в размере не менее 25 процентов их стоимости

Акции и иные ценные бумаги общества, которые должны быть оплачены неденежными средствами, оплачиваются при их приобретении в полном размере. При оплате дополнительных акций неденежными средствами оценка имущества, вносимого в оплату ценных бумаг, производится советом директоров.

Совет директоров оценивает неденежную сумму имущества, внесенную за акции
Совет директоров оценивает неденежную сумму имущества, внесенную за акции

Если номинальная стоимость приобретаемых таким способом акций общества составляет более 200 минимальных размеров оплаты труда, необходима оценка независимым аудитором.

Бывают случаи, когда при оплате акций неденежным способом нужна оценка независимого аудитора
Бывают случаи, когда при оплате акций неденежным способом нужна оценка независимого аудитора

Акция не предоставляет права голоса до момента ее полной оплаты, за исключением акций, приобретаемых учредителями при создании общества. В случае неполной оплаты акции в установленные сроки она поступает в распоряжение общества, о чем в реестре акционеров общества делается соответствующая запись.

Пока акция полностью не оплачена, ее владелец не имеет право голоса
Пока акция полностью не оплачена, ее владелец не имеет право голоса

Деньги и иное имущество, внесенные в оплату акции, не возвращаются.

Если акции проплачены имуществом, то возвратить его назад невозможно
Если акции проплачены имуществом, то возвратить его назад невозможно

Уставом общества может быть предусмотрено взыскание штрафа за неисполнение обязанности по оплате акций. Акции, поступившие в распоряжение общества, не предоставляют права голоса, не учитываются при подсчете голосов, по ним не начисляются дивиденды.

На акции, находящиеся в распоряжении общества, дивиденды не начисляются
На акции, находящиеся в распоряжении общества, дивиденды не начисляются

Такие акции должны быть реализованы не позднее одного года с момента их поступления в распоряжение общества, в противном случае общее собрание акционеров должно принять решение об уменьшении уставного капитала общества путем погашения указанных акций.

Уменьшение уставного капитала осуществляется путем погашения акций
Уменьшение уставного капитала осуществляется путем погашения акций

Уставный капитал общества может быть уменьшен путем уменьшения номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества, в том числе путем приобретения части акций.

Номинальная стоимость акций зависит от размера уставного капитала и их количества

Уменьшение уставного капитала общества путем приобретения и погашения части акций допускается, если такая возможность предусмотрена в уставе общества. Решение об уменьшении уставного капитала общества принимается общим собранием акционеров.

Только собрание акционеров может принимать решение об уменьшении уставного капитала общества
Только собрание акционеров может принимать решение об уменьшении уставного капитала общества

Акционерные общества могут быть открытыми и закрытыми.

Виды акционерного общества
Виды акционерного общества

Открытым акционерным обществом называется общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. Такое акционерное общество вправе проводить как закрытую, так и открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу.

При открытой подписке акций круг лиц (возможных покупателей) не определен
При открытой подписке акций круг лиц (возможных покупателей) не определен

Открытое акционерное общество обязано ежегодно публиковать для всеобщего сведения годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков. Число акционеров открытого общества не ограничено. Размер минимального уставного капитала открытого общества должен быть не менее суммы, равной 1000 минимальных размеров оплаты труда.

В открытом акционерном обществе может быть любое число акционеров
В открытом акционерном обществе может быть любое число акционеров

Закрытым акционерным обществом называется общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного заранее определенного круга лиц. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц.

Ценные бумаги закрытого акционерного общества доступны ограниченному кругу людей
Ценные бумаги закрытого акционерного общества доступны ограниченному кругу людей

Акционеры закрытого акционерного общества имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества. Срок осуществления преимущественного права не может быть менее 30 и более 60 дней с момента предложения акций на продажу.

Акционер закрытого акционерного общества имеет преимущество в приобретении акций данного общества
Акционер закрытого акционерного общества имеет преимущество в приобретении акций данного общества

Число участников закрытого акционерного общества не должно быть больше 50, в противном случае оно подлежит преобразованию в открытое акционерное общество в течение года, а по истечении этого срока - ликвидации в судебном порядке, если их число не уменьшится до установленного законом предела.

В закрытом акционерном обществе не может быть больше 50 человек владельцев акций
В закрытом акционерном обществе не может быть больше 50 человек владельцев акций

Уставный капитал закрытого общества должен быть не менее 100 минимальных размеров оплаты труда, установленных федеральным законом на дату государственной регистрации общества.

Размер уставного капитала акционерного общества устанавливается законодательством
Размер уставного капитала акционерного общества устанавливается законодательством

Акционерами общества понимаются держатели его акций, то есть его инвесторы. Акционерное общество обязано обеспечить ведение и хранение реестра акционеров общества в соответствии с правовыми актами Российской Федерации.

Внесение в реестр акционеров - подтверждает факт владения ценной бумагой

Данную функцию оно должно выполнить не позднее одного месяца с момента государственной регистрации общества. В реестре акционеров общества указываются сведения о каждом зарегистрированном лице, количестве и категориях акций, записанных на его имя.

Выписка из реестра акционерного общества
Выписка из реестра акционерного общества

Держателем реестра акционеров общества может быть общество, осуществившее размещение акций, или специализированный регистратор. Однако общество с числом акционеров более 500 обязано поручить ведение и хранение реестра специализированному регистратору.

Держателем реестра может быть как акционерное общество, так и специальный регистратор
Держателем реестра может быть как акционерное общество, так и специальный регистратор

При этом общество, поручившее ведение и хранение реестра Специализированному регистратору, не освобождается от ответственности за его ведение и хранение.

Акционерное общество должно хранить реестр акционеров при любых обстоятельствах
Акционерное общество должно хранить реестр акционеров при любых обстоятельствах

Лицо, зарегистрированное в реестре акционеров общества, обязано своевременно информировать держателя реестра об изменении своих данных. В случае непредставления им информации специализированный регистратор не несет ответственности за причиненные в связи с этим убытки.

Акционер общества одновременно с сертификатом на владение ценных бумаг, может получить выписку из реестра

Держатель реестра акционеров общества по требованию акционера или номинального держателя акций обязан подтвердить его права на акции путем выдачи выписки из реестра акционеров общества, которая не является ценной бумагой.

Выписка из реестра акционеров не является ценой бумагой
Выписка из реестра акционеров не является ценой бумагой

Акционеры обладают различными правами.

Акционеры - владельцы обыкновенных акций общества могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества.

Акционер имеет право требовать часть имущества при ликвидации общества
Акционер имеет право требовать часть имущества при ликвидации общества

Владельцы привилегированных акций общества не имеют права голоса на общем собрании акционеров. Привилегированные акции общества одного типа предоставляют акционерам - их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость.

Привилегированные акции - нечто среднее между простыми акциями и облигациями

В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость могут определяться в твердой денежной сумме, в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций или путем утверждения порядка их определения.

Определение ликвидационной стоимости
Определение ликвидационной стоимости

Привилегированные акции могут быть кумулятивными, то есть невыплаченный дивиденд по которым накапливается и выплачивается впоследствии.

Дивиденды по привилегированным акциям могут накапливаться
Дивиденды по привилегированным акциям могут накапливаться

Акционеры, являющиеся владельцами привилегированных акций, участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов:

- о реорганизации и ликвидации общества;

- ограничивающих права акционеров - владельцев этого типа привилегированных акций;

- его компетенции в полном объеме, если на предыдущем собрании не было принято решение о выплате дивидендов. С момента выплаты дивидендов по указанным акциям в полном размере его право участвовать в общем собрании акционеров прекращается.

Основные различия между привилегированными и простыми акциями

      Общества с ограниченной ответственностью

Обществом с ограниченной ответственностью или как его еще называют ООО - называют учрежденное одним или несколькими юридическими и/или физическими лицами хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на доли; участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им долей или акций в уставном капитале общества.

Почему общество с ограниченной ответсвенностью удобней создавать чем АО

Общество с ограниченной ответственностью наряду с иными видами хозяйственных обществ, а также хозяйственных товариществ, производственных кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий является коммерческой организацией, то есть организацией, преследующей цель извлечения прибыли в качестве основной цели своей деятельности и распределяющей полученную прибыль между участниками.

Получение прибыли - основная цель деятельности ООО
Получение прибыли - основная цель деятельности ООО

Число участников общества с ограниченной ответственностью не должно превышать пятидесяти. В противном случае в течение года оно должно быть преобразовано в акционерное общество (АО) или в производственный кооператив, а по истечении этого срока подлежит ликвидации в судебном порядке, если число его участников не уменьшится до установленного законом предела.

Если в обществе больше 50 участников это уже Акционерное общество
Если в обществе больше 50 участников это уже Акционерное общество

В случае IPO (публичное размещение) (IPO (публичного размещения)) облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг общество обязано ежегодно публиковать годовые отчеты и бухгалтерские балансы.

Как эмитент публично размещающий свои ценные бумаги, ООО обязано публиковать свои годовые отчеты
Как эмитент публично размещающий свои ценные бумаги, ООО обязано публиковать свои годовые отчеты

Для проверки и подтверждения правильности годовой финансовой отчетности общества оно вправе ежегодно привлекать профессионального аудитора, не связанного имущественными интересами с обществом.

Независимый аудитор может дать рекомендации по улучшению работы общества
Независимый аудитор может дать рекомендации по улучшению работы общества

Аудиторская проверка годовой финансовой отчетности общества может быть также проведена по требованию любого из его участников.

Проверка независимым аудитором, может быть заказана любым участником ООО
Проверка независимым аудитором, может быть заказана любым участником ООО

Общество с ограниченной ответственностью может выпускать как эмиссионные, так и не эмиссионные ценные бумаги, такие как:

- облигация;

- вексель;

- коносамент;

- закладная .

ООО может выпускать различные ценные бумаги, одна из которых - закладная
ООО может выпускать различные ценные бумаги, одна из которых - закладная
      Общества с дополнительной ответственностью

Общество с дополнительной ответственностью - это учрежденное одним или несколькими лицами хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительскими документами размеров;

Размер долей уставного капитала определяется учредительными документами
Размер долей уставного капитала определяется учредительными документами

участники такого общества несут ответственность по его обязательствам своим имуществом в одинаковом для всех кратном размере к стоимости их вкладов, определяемом учредительскими документами общества.

Каков размер вклада в общество, такой и размер ответственности
Каков размер вклада в общество, такой и размер ответственности

Специфика общества с дополнительной ответственностью состоит в особом характере имущественной ответственности участников по его долгам:

- во-первых, эта ответственность является субсидиарной, а значит, требования к участникам могут быть предъявлены лишь при недостаточности имущества общества для расчетов с кредиторами;

Если у ОДО нет средств для оплаты долгов, тогда эти долги погашают участники общества
Если у ОДО нет средств для оплаты долгов, тогда эти долги погашают участники общества

- во-вторых, ответственность носит солидарный характер, следовательно, кредиторы вправе в полном объеме или в любой части предъявить требования к любому из участников, который обязан их удовлетворить;

Любой участник общества может оплатить долги общества
Любой участник общества может оплатить долги общества

- в-третьих, участники несут одинаковую ответственность, то есть в равной мере кратную размерам их вкладов в уставный капитал;

Сколько вложил в общество, за столько и отвечаешь
Сколько вложил в общество, за столько и отвечаешь

- в-четвертых, общий объем ответственности всех участников определяется учредительными документами как величина, кратная (двух-, трехкратная и т. п.) размеру уставного капитала.

Участник ОДО несет ответственность кратно внесенной доле
Участник ОДО несет ответственность кратно внесенной доле

В остальном этот вид обществ мало чем отличается от общества с ограниченной ответственностью. Общество с ограниченной ответственностью может выпускать такие же ценные бумаги как и общество с ограниченной ответственностью.

Общество с дополнительной ответственностью очень похоже на общество с ограниченной ответственностью
Общество с дополнительной ответственностью очень похоже на общество с ограниченной ответственностью
      Коммерческие банки

Среди эмитентов корпоративных ценных бумаг лидируют коммерческие банки. Это объясняется тем, что банковский бизнес остается даже в кризисный период наиболее прибыльным.

Банковский бизнес является очень прибыльным
Банковский бизнес является очень прибыльным

В силу жесткой регламентации Центральным банком Российской Федерации условий денежной эмиссии и обращения ценных бумаг акции банков по надежности ( статусу ) могут претендовать на второе место после государственных ценных бумаг.

Банковские ценные бумаги обладают высокой степенью надежности
Банковские ценные бумаги обладают высокой степенью надежности

Банки осуществляют эмиссию краткосрочных долговых инструментов (депозитных и сберегательных сертификатов, векселей). Цифры свидетельствуют об успехе выпуска краткосрочных фондовых инструментов - около 95 % всех срочных вкладов юридических лиц оформлено банковскими ценными бумагами.

Сберегательный сертификат относится к ценным банковским бумагам
Сберегательный сертификат относится к ценным банковским бумагам

Также банки могут выпускать векселя. Наибольший удельный вес в операциях коммерческих банков с векселями занимают операции по продаже простых беспроцентных векселей.

Банковский вексель является одним из видов ценных бумаг
Банковский вексель является одним из видов ценных бумаг

Итак, банки могут выпускать: акции; облигации; векселя; депозитные и сберегательные сертификаты; банковские книжки на предъявителя и так далее.

Депозитный сертификат - банковская ценная бумага
Сберегательный сертификат - банковская ценная бумага
    Некоммерческие организации

Некоммерческие организации могут создаваться в форме:

- потребительских кооперативов;

- общественных и религиозных организаций (объединений предприятий);

- учреждений;

- ассоциаций и союзов (трестов юридических лиц);благотворительных и других фондов.

Религиозные организации относятся к некоммерческим
Религиозные организации относятся к некоммерческим

  Физические лица

Физические лица, не являющиеся предпринимателями, не могут выпускать эмиссионные ценные бумаги, что не исключает возможности их выступления в качестве лиц, выпускающих иные виды ценных бумаг.

Определение понятия физическое лицо
Определение понятия физическое лицо

Закон о рынке ценных бумаг не предусматривает также возможности выступать в качестве эмитента эмиссионных ценных бумаг гражданина-предпринимателя.

Предприниматель не может выпускать эмиссионные ценные бумаги
Предприниматель не может выпускать эмиссионные ценные бумаги

Виды ценной бумаги, который могут выпускать физические лица в соответствии с Российским законодательством - это вексель и чек.

Вексель для физичекого лица
Вексель для физичекого лица

Классификация эмитентов по различным признакам

Различные виды эмитента выделяются экономистами по различным признакам:

- в зависимости от организационно-правовой формы и формы собственности:

- государство как единая экономическая система;

- органы муниципалитетов;

- хозяйствующие субъекты.

Муниципальные органы могут выступать эмитентами
Муниципальные органы могут выступать эмитентами

В свою очередь хозяйствующие субъекты деяться на две большие группы:

- юридические лица;

- лица, занимающиеся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица.

Признаки, отличающие юридическое лицо от не юридического лица
Признаки, отличающие юридическое лицо от не юридического лица

А юридические лица в зависимости от организационно-правовой формы деятельности подразделяются на:

- коммерческие организации;

- некоммерческие организации.

Классификация хозяйствующих субъектов по организационно-правовой форме деятельности
Классификация хозяйствующих субъектов по организационно-правовой форме деятельности

- зависимости от их сферы деятельности:

- банки;

- страховые компании, пенсионные фонды и прочие инститиционные инвесторы;

- организации, производственные промышленные предприятия, торговые фирмы;

- различные инвест фонды и компании.

Банки являются участниками фондового рынка в качестве эмитентов
Банки являются участниками фондового рынка в качестве эмитентов

- в зависимости от типа политики, проводимой эмитентами на фондовом рынке:

- активные;

- пассивные.

Эмитент активно работающий со своими ценными бумагами а фондовом рынке является активным
Эмитент активно работающий со своими ценными бумагами а фондовом рынке является активным

- в зависимости от национальной принадлежности:

- резиденты страны;

- не резиденты страны.

В зависимости от страны обитания эмитент может быть либо резидентом, либо не резидентом
В зависимости от страны обитания эмитент может быть либо резидентом, либо не резидентом

Существует также отдельная классификация, отражающая характер выпускаемых облигаций. Как следствие, типы инвесторов, которые могут заинтересоваться предложением эмитента, также могут быть совершенно разными.

В зависимости от вида выпускаемых облигаций, выделяются различные виды эмитентов
В зависимости от вида выпускаемых облигаций, выделяются различные виды эмитентов

Эмитенты могут отличаться по тому кругу инвесторов, для которых осуществляется новая эмиссия ценных бумаг. Например, на привлечение отечественного или иностранного инвестиционного капитала рассчитана эмиссия.

Эмитенты могут рассчитывать на разных инвесторов - иностранных или отечественных
Эмитенты могут рассчитывать на разных инвесторов - иностранных или отечественных

По характеру инвесторов выпуск акций может быть спланирован следующим образом:

- акции могут быть выпущены по закрытой подписке для ограниченного круга стратегических инвесторов;

Акции могут быть выпущены для узкого круга лиц
Акции могут быть выпущены для узкого круга лиц

- выпуск акций может быть организован по открытой подписке, ориентированной, однако, на ограниченный круг институциональных инвесторов;

Открытая подписка не означает, что доступ к акциям будет открыт для всех
Открытая подписка не означает, что доступ к акциям будет открыт для всех

- эмиссия акций может быть предназначена для размещения среди большого количества частных инвесторов.

Все, кто захочет, могут стать инвесторами
Все, кто захочет, могут стать инвесторами

  По сфере деятельности эмитента

По направлениям профессиональной деятельности эмитентов можно разделить на следующие основные группы:

- коммерческие банки;

- страховые компании, пенсионные фонды и прочие институцио­нальные инвесторы;

- производственные и промышленные предприятия, торговые фирмы;

- инвестиционные компании и инвестфонды;

.

Институционный инвестор получает прибыль, путем вложения паев в ценные бумаги
Институционный инвестор получает прибыль, путем вложения паев в ценные бумаги

Бумаги страховых и пенсионных фондов имеют крайне ограниченное применение, а потому практически не выражены на фондовом рынке.

Ценные бумаги Пенсионного фонда практичекси не представлены на Российском рынке
Ценные бумаги Пенсионного фонда практичекси не представлены на Российском рынке

Промышленные и торговые компании представляют собой боль­шую и достаточно разнородную группу эмитентов.

Промышленные компании - большая группа эмитентов
Промышленные компании - большая группа эмитентов

В результате про­веденной приватизации большое количество промышленных пред­приятий было преобразовано в форму акционерных обществ.

В результате разделения имущества предприятий путем их приватизации, появились акционерные общества
В результате разделения имущества предприятий путем их приватизации, появились акционерные общества

Общее количество акционерных обществ, возникших в Российской Федерации за прошедшие годы, превысило 120 тыс. Однако на рынке ценных бумаг регулярные сделки осуществляли лишь несколько десятков.

В России насчитывается огромное количество акционерных обществ
В России насчитывается огромное количество акционерных обществ

Причем наибольший интерес на российском рынке ценных бумаг вызывали ценные бумаги нескольких обществ, среди которых доминирующими являются РАО «Газпром», РАО «ЕЭС России», Мосэнерго, Лукойл.

Мосэнерго - компания, акции которой пользуются на Российском рынке повышенным интересом
Мосэнерго - компания, акции которой пользуются на Российском рынке повышенным интересом

С началом общеэкономического кризиса 1998 года сделки с акциями промышленных предприятий практически прекратились. Более или менее функционирует рынок вексельных обязательств, да и то только в том случае, когда он обслуживает замкнутые вексельные схемы вза­имных расчетов предприятий с общим технологическим циклом.

Экономический кризис позволил более благополучно фукционировать рынку вексельных обязательств
Экономический кризис позволил более благополучно фукционировать рынку вексельных обязательств

От­метим, что данная группа эмитентов имеет право выпускать специфи­ческий вид ценных бумаг, практически не имевший обращения на российском фондовом рынке. Речь идет о товарораспорядительных документах: коносаментах, простых и двойных складских свидетель­ствах.

Складское свидетельство - это товарораспорядительный документ
Складское свидетельство - это товарораспорядительный документ

Инвестфонды (ПИФы) - учреждения, которые осуществляют коллективные инвестиции через покупку ценных бумаг. Такие фонды представляются весьма выгодными для частных инвесторов, так как минимизируют риск потери вложений.

Инвестиционные фонды осуществляют коллективные инвестиции
Инвест. фонды осуществляют коллективные инвестиции

Инвестиционные компании и фонды в ходе приватизации были наиболее интересным объектом вложения средств населения, главным образом ваучеров. Это обусловило их бурный количественный рост.

Во времена приватизации инвестиционные фонды пользовались особой популярностью среди народа
Во времена приватизации инвестиционные фонды пользовались особой популярностью среди народа

Однако инвестиционные фонды не оправдали возлагавшихся них надежд как институциональных инвесторов для широких слоев российских частных инвесторов на фондовом рынке, что в значительной степени было обусловлено неразвитостью фондового рынка, весь­ма жесткими законодательными ограничениями на правила работы инвест. фондов и простой недобросовестностью их руково­дителей.

Недобросовестные руководители подорвали доверие к инвестиционным фондам
Недобросовестные руководители подорвали доверие к инвест фондам

Инвестфонды не устояли в конкурентной борьбе с инвестиционными компаниями, динамика возникновения которых была еще более впечатляющей.

Инвестиционная компания - это компания осуществляющая коллективные инвестиции
Инвестиционная компания - это компания осуществляющая коллективные инвестиции

Деятельность инвестиционных компаний по привлечению денеж­ных средств населения имела весьма впечатляющий внешний успех. Средства частных инвесторов собирали в России более 1000 финансовых структур.

Частные инвесторы охотно вкладывали средства в инвестиционные компании
Частные инвесторы охотно вкладывали средства в инвестиционные компании

Из них 22 инвестиционные компании работали на общероссийском рынке. Однако серия громких скандалов, начавшаяся середины 1994 года, подорвала в конечном итоге доверие частных инвесторов к инвестиционным фондам и, в частности, к фондовому рынку в целом.

Доверие к инвестиционным компаниям было подорвано серией громких скандалов
Доверие к инвестиционным компаниям было подорвано серией громких скандалов

Это является одной из причин непопулярности среди частных инвесторов нового вида институциональных инвесторов - паевых инвест фондов.

Частные инвесторы не очень любят ПИФы
Частные инвесторы не очень любят ПИФы

  По типу политики, проводимой эмитентом на фондовой рынке

В зависимости от той политики, которую эмитенты проводят на фондовом рынке они классифицируются как активные либо пассивные.

Поведение эмитента на фондовом рынке зависит от его активной либо пассивной политики
Поведение эмитента на фондовом рынке зависит от его активной либо пассивной политики

Они могут осуществлять активную политику, выходя на организованные торговые площадки, инициируя процедуру листинга своих ценных бумаг и поддерживая их котировку. Такая политика называется активной.

Проявляя инициативу на фондовых площадках, эмитент становиться активным
Проявляя инициативу на фондовых площадках, эмитент становиться активным

Либо эта политика может быть безразличной, когда эмитент не обращает внимания на свои ценные бумаги.Это относится к пассивным эмитентам.

Эмитент, не обращающий внимание на свои ценные бумаги, является пассивным эмитентом
Эмитент, не обращающий внимание на свои ценные бумаги, является пассивным эмитентом

Бывает и негативная политика, когда эмитент всячески стремится ограничить обращение своих ценных бумаг на фондовом рынке.

Эмитент может прятать свои ценные бумаги, чтобы ограничить их обращение на фондовом рынке
Эмитент может прятать свои ценные бумаги, чтобы ограничить их обращение на фондовом рынке

  По национальной принадлежности эмитента

По национальной принадлежности все эмитенты являются:

- резидентами (которые действуют в данном государстве и зарегистрированы в нем);

- не резидентами (действуют в данном государстве, но зарегистрированы и проживают в другом).

Резидент - это лицо которое зарегистрировано и осуществляет деятельность на территории РФ
Резидент - это лицо которое зарегистрировано и осуществляет деятельность на территории РФ

  По инвестиционной привлекательности эмитента

Эмитентов ценных бумаг можно классифицировать в зависимости от инвестиционной привлекательности выпущенных ими ценных бумаг.

Инвестиционная привлекательность - показатель экономическо-финансовой стабильности и позиции эмитента
Инвестиционная привлекательность - показатель экономическо-финансовой стабильности и позиции эмитента

Приведем подобную классификацию , принятую на западных фондовых рынках:

- «Голубые фишки» - ценные бумаги мощных компаний, обладающих высокой кредитоспособностью и имеющих стабильное положение на рынке. На российском фондовом рынке к «голубым фишкам» относятся акции Лукойл, РАО «ЕЭС России», РАО «Газпром», Мосэнерго и некоторых других;

Газпром - относится к компаниям "голубым фишкам"
Газпром - относится к компаниям "голубым фишкам"

- «Акции второго эшелона» - ценные бумаги молодых, недостаточно крупных компаний. Они обладают свойствами «голубых фишек», но пользуются меньшим доверием у инвесторов;

Плюсы и минусы акций "второго эшелона"

- «Центровые» - ценные бумаги эмитентов, которые занимают лидирующие позиции в отрасли и оказывают влияние на курсовую стоимость акций остальных эмитентов группы.

К таким ценным бумагам относятся акции:

- РАО «ЕЭС России» и Мосэнсрго и энергетической отрасли;

- РАО «Газпром», Лукойл и Сургутнефтегаз в нефтегазодобывающей отрасли;

- «Ростелеком» и Московская городская телефонная сеть в телекоммуникационной отрасли» и т. п.

Сургутнефтегаз - лидер в своей отрасли, и по этому его акции центровые
Сургутнефтегаз - лидер в своей отрасли, и по этому его акции центровые

- «Оборонительные акции» - ценные бумаги крупных компаний, выплачивающих высокие дивиденды и имеющих такие инвестиционные качества, которые даже при падающем рынке не допускают отрицательной разницы цен продажи и покупки.На российском фондовом рынке таких акций нет.

Не все Российские компании могут пообещать высокие дивиденды по своим акциям
Не все Российские компании могут пообещать высокие дивиденды по своим акциям

На западных фондовых рынках в зависимости от инвестиционной привлекательности выпущенных ценных бумаг, принята следующая классификация эмитентов:

- «Голубые фишки»;

- «Акции второго эшелона»;

- «Центровые»;

Эти типы акций на западном фондовом рынке отличаются стабильными рыночными ценами и дивидендными выплатами.

Эти ценные бумаги отличаются как стабильностью цен на них, так и стабильностью выплат по ним
Эти ценные бумаги отличаются как стабильностью цен на них, так и стабильностью выплат по ним

- «Гвоздь программы» - ценные бумаги, обладающие высокой ликвидностью. При операциях с ними можно получить высокий доход даже от небольшого колебания цен. На российском фондовом рынке бесспорным «гвоздем программы» была государственная ценная бумага - приватизационный чек ( ваучер );

Ваучер - яркий пример ценной бумаги "Гвоздь программы"
Ваучер - яркий пример ценной бумаги "Гвоздь программы"

- «Премиальные акции» - ценные бумаги, являющиеся лидерами по росту курсовой стоимости и имеющие максимальную разницу цен продажи и покупки;

У премиальных акций наблюдается высокий рост курсовой стоимости
У премиальных акций наблюдается высокий рост курсовой стоимости

- «Обаятельные акции» - ценные бумаги молодых компаний, близкие по доходности к «премиальным акциям», курсовая стоимость которых быстро повышается в цене;

Акции тоже могут быть обоятельными
Акции тоже могут быть обоятельными

- «Цикличные акции» - ценные бумаги, доходность по которым меняется синхронно с деловой активностью эмитента;

Если меняется деловая активность эмитента, то и меняется доходность по Циклическим акциям
Если меняется деловая активность эмитента, то и меняется доходность по Циклическим акциям

- «Спящие акции» - ценные бумаги эмитентов, имеющих большой потенциал роста, однако еще не завоевавшие рынок. Акции большого количества российских эмитентов являются «спящими»;

Акции могут быть спящими
Акции могут быть спящими

- «Дутые акции» - переоцененные ценные бумаг;

Если акции переоценить они становятся дутыми
Если акции переоценить они становятся дутыми

- «Спекулятивные акции» - ценные бумаги эмитентов, недавно появившихся на рынке и не имеющих деловой репутации и истории. Динамику котировок и предполагаемые дивидендные выплаты по таким ценным бумагам весьма трудно прогнозировать. Примером спекулятивного инструмента на российском фондовом рынке были депозитарные свидетельства, или, как их еще называли, «народные ценные бумаги». Правила игры в них определяли организации, запустившие их в оборот. Они и получили от этих инструментов наибольшую прибыль;

Отсутствие деловой репутации у эмитента, делает его ценные бумаги спекулятивными
Отсутствие деловой репутации у эмитента, делает его ценные бумаги спекулятивными

- «Неактивные акции» - неликвидные и неинтересные с точки зрения инвестора ценные бумаги. На российском фондовом рынке такие ценные бумаги иногда называют « ботва ».

Ботва - это так же и вид ценных бумаг
Ботва - это так же и вид ценных бумаг

Выпуск эмитентом эмиссионных ценных бумаг

Выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации.

Номинальная стоимость акций
Номинальная стоимость акций

Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного эмиссии ценных бумаг, а в случае, если в соответствии с настоящим Федеральным законом выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, - идентификационный номер.

Каждая ценная бумага имеет свой либо регистрационный либо индетификационный номер
Каждая ценная бумага имеет свой либо регистрационный либо индетификационный номер

  Этапы эмиссии ценных бумаг

Под выпуском ценных бумаг понимается процесс, в результате которого происходит появление новых ценных бумаг на фондовом рынке.

Определение эмиссии ценных бумаг
Определение эмиссии ценных бумаг ценных бумаг

Стандартная эмиссия ценных бумаг предполагает следующие этапы:

- принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;

- утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;

- государственную регистрацию эмиссии ценных бумаг эмиссионных ценных бумаг;

- размещение эмиссионных ценных бумаг (передачу ценных бумаг первичным владельцам);

- государственную регистрацию отчета об итогах денежной эмиссии эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Подробное описание этапов эмиссии ценных бумаг

Дополнительный выпуск эмитентом эмиссионных ценных бумаг

Дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Дополнительная эмисиия ценных бумаг позволяет привлеч дополнительные средства
Дополнительная эмисиия ценных бумаг позволяет привлеч дополнительные средства

Процедура дополнительного денежной эмиссии ценных бумаг включает в себя те же этапы, что и первоначальная эмиссия ценных бумаг ценных бумаг.

Этапы первичного выпуска ценных бумаг совпадают с этапами дополнительного выпуска
Этапы первичного эмиссии ценных бумаг ценных бумаг совпадают с этапами дополнительного денежной эмиссии

Дополнительная эмиссия ценных бумаг акций производится в случае необходимости дополнительного финансирования из внешних источников. Как правило, дополнительные выпуски ценных бумаг практикуются для пополнения уставного капитала до уровня, установленного законодательством.

Дополнительная эмиссия позволяет увеличить уставной капитал
Дополнительная эмиссия позволяет увеличить уставной капитал

Чаще всего к такому инструменту прибегают банки, страховые компании и другие финансовые организации, чья деятельность строго регулируется законом, и в отношении которых периодически применяются законодательные нормы по увеличению капитала, не обусловленные реальной экономической необходимостью.

Увеличение капитала не всегда связано с экономической необходимостью
Увеличение капитала не всегда связано с экономической необходимостью

Проще говоря, часто повторная эмиссия ценных бумаг коммерческим банком происходит не из-за желания акционеров получить дополнительное финансирование для развития компании или вывода ее из кризиса, а потому, что государство в очередной раз решило централизованно обязать все банки увеличить уставной капитал до определенного уровня.

Желания акционеров и государства по увеличению уставного капитала очень часто не совпадают
Желания акционеров и государства по увеличению уставного капитала очень часто не совпадают

Эмитируемые эмитентом ценные бумаги и деньги

Ценной бумагой является документ установленной формы с соответствующими реквизитами, который удостоверяет денежное или другое имущественное право и определяет взаимоотношения между лицом, которое его выпустило (выдало), и собственником, и предусматривает выполнение обязательств согласно условиям его денежной эмиссии, а также возможность передачи прав, вытекающих из этого документа, другим лицам.

Что из себя представляет ценная бумага

Ценные бумаги в учебной и научной литературе классифицируются по следующим основаниям (критериям):

- по способу выпуска ценных бумаг на:

- эмиссионные, которые выпускаются сериями, которые имеют индивидуальный объем прав;

- неэмиссионные, которые выпускаются штучно и имеют индивидуальный объем прав;

Вексель - это неэмиссионная ценная бумага
Вексель - это неэмиссионная ценная бумага

- по способу обозначения управомоченного лица на:

- именные (выписаны на имя конкретного лица с правом передачи в порядке цессии);

- ордерные (выписаны на имя конкретного лица, но с правом передачи другим лицам в порядке индоссамента);

- предъявительские (без указания конкретного правообладателя);

Определение индоссамента
Определение индоссамента

- по виду лица (эмитента), выпускающего бумаги на:

- государственные ценные бумаги (эмитент - государственные и коммунальные образования);

- частные (эмитент - юридические и физические лица);

Акции - это в основном частные ценные бумаги
Акции - это в основном частные ценные бумаги

- по содержанию имущественного права на:

- денежные (на получение определенной денежной суммы - чеки, векселя, облигации);

- товарные (на получение определенного количества товара - коносоменты, складские свидетельства);

- корпоративные (включая участие в управлении АО – простые акции).

Коносамент - подтверждает право собственности на переданный перевозчику товар
Коносамент - подтверждает право собственности на переданный перевозчику товар

  Эмиссия и выпуск эмитентом денег в обращение

Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег» - неравнозначны.

Объяснение разницы между понятиями "напечатать деньги" и эмиссия денег

Вы­пуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпус­каются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам.

Ссуды коммерческих банков - это безналичная форма выпуска денег в обращение
Ссуды коммерческих банков - это безналичная форма эмиссии ценных бумаг денег в обращение

Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в про­цессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс.

Выпуск наличных денег в обращение происходит при валютно обменных операциях
Выпуск наличных денег в обращение происходит при валютно обменных операциях

Однако одновременно клиенты погашают банков­ские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться.

При безналичном выпуске денег их количество в обращении не изменяется
При безналичном выпуске денег их количество в обращении не изменяется

Под эмиссией же понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в оборо­те.

Эмиссия денег приводит к увеличению их количества в обращении
Денежная эмиссия денег приводит к увеличению их количества в обращении

Существует денежная эмиссия безналичных и наличных денег (последняя и на­зывается эмиссией денег в обращение).

Эмиссия денег в обращение - это наличная эмиссия денег
Эмиссия ценных бумаг денег в обращение - это наличная эмиссия ценных бумаг денег

В современных условиях эмиссией занимается государство в лице казначейства и центрального банка, а также коммерческих банков и других специальных кредитно-финансовых институтов.

Таблица, объясняющая кто и в каком виде может заниматься эмиссией денежных знаков
Таблица, объясняющая кто и в каком виде может заниматься денежной эмиссией денежных знаков

При эмиссии денег у эмитента возникает эмиссионный доход, как разница между номиналом выпущенных денег и расходами на их производство, эксплуатацию и ликвидацию (если она необходима).

Производство денег требует определенных затрат
Производство денег требует определенных затрат
    Виды эмиссии денег

В условиях рыночной экономики эмисси­онная функция разделяется на:

- денежную эмиссию безналичных денег, которая производится системой коммерческих банков;

- эмиссию наличных денег, производимую государствен­ным центральным банком.

Эмиссию наличных денег может осуществлять только Центральный банк России наличных денег
Эмиссию наличных денег может осуществлять только Центральный банк Российской Федерации наличных денег

При этом первична эмиссия ценных бумаг безналичных денег. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков.

Коммерческие банки фиксируют на своих депозитных счетах наличные деньги, которые должны появится в обороте
Коммерческие банки фиксируют на своих депозитных счетах наличные деньги, которые должны появится в обороте

Главная цель эмиссии ценных бумаг безналичных денег в оборот - удовлетворе­ние дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах.

Возникшие потребности должны быть удовлетворены
Возникшие потребности должны быть удовлетворены

Коммерческие банки удовлетворяют эту потребность, предоставляя предприятиям кредиты. Однако кредиты банки могут выдавать только в пределах имеющихся у них ресурсов, то есть тех средств, которые они мобилизовали в виде собственного капитала и средств, находящихся на депозитных счетах.

За счет кредитов можно удовлетворить потребности предприятий в оборотных средствах
За счет кредитов можно удовлетворить потребности предприятий в оборотных средствах

С помощью же этих ресурсов можно удовлетво­рить лишь обычную, а не дополнительную потребность хозяйства в обо­ротных средствах.

Что такое оборотные средства предприятия и зачем они нужны

Между тем либо в связи с ростом производства, либо в связи с ростом цен на товары постоянно возникает дополнительная потребность хозяйства и населения в деньгах. Поэтому должен суще­ствовать механизм эмиссии безналичных денег, удовлетворяющий эту дополнительную потребность.

Потребность в деньгах будет существовать всегда
Потребность в деньгах будет существовать всегда

Наличные и безналичные деньги имеют единую природу и тесно взаимосвязаны. В процессе своего функционирования они могут переходить из одной формы в другую.

Наличные и безналичные деньги тесно связаны между собой
Наличные и безналичные деньги тесно связаны между собой

Наличные деньги превращаются в безналичные, когда они поступают в кассы банков и зачисляются на счета экономических субъектов. Безналичные деньги переходят в наличные, когда клиенты банков снимают часть денежных средств со своих счетов и получают их в виде наличности.

Получение денег в банкомате - показатель перевода безналичных денег в наличные
Получение денег в банкомате - показатель перевода безналичных денег в наличные

Единая природа наличных и безналичных денег обусловливает единство и взаимосвязь их эмиссионных процессов. В частности, в современных условиях и наличная, и безналичная эмиссия ценных бумаг носит кредитный характер, то есть дополнительные платежные средства, независимо от их формы, поступают в оборот на основе кредитных операций.

Наличная и безналичная эмиссии денег сопровождаются предоставлением кредитов
Наличная и безналичная эмиссии ценных бумаг денег сопровождаются предоставлением кредитов

Это происходит следующим образом. Главной функцией банков является аккумулирование свободных денежных средств и их последующее размещение на возвратной основе. Средства, аккумулированные во вкладах, банки предоставляют в ссуду хозяйствующим субъектам, государству и населению, становясь их кредиторами.

Чем больше в банке вкладов, тем больше кредитов он может предоставить
Чем больше в банке вкладов, тем больше кредитов он может предоставить

В результате этого происходит мультипликация (умножение) депозитов, и общий объем средств на счетах экономических агентов увеличивается.

Действие банковского мультипликатора при безналичной эмиссии денег
Действие банковского мультипликатора при безналичной выпуска денег

Последние используют полученные в кредит дополнительные средства для осуществления своих платежей. Таким образом, долговые требования банков к заемщикам превращаются в средства платежа - происходит так называемая "монетизация кредита", то есть его превращение в дополнительные денежные средства в обращении.

Полученные кредиты используются как дополнительные средства в обращении
Полученные кредиты используются как дополнительные средства в обращении

      Эмиссия наличных денег

Выпуск в обиход денежных средств, который влечет за собой увеличение их общей массы - это процесс, который называют «эмиссия наличных денег». Наличная денежная эмиссия ценных бумаг осуществляется путем дополнительного эмиссии ценных бумаг в обращение денежных знаков - банкнот и монет.

При наличной эмиссии денег в обращении появляются дополнительные банкноты и монеты
При наличной выпуска денег в обращении появляются дополнительные банкноты и монеты

Само слово «эмиссия» в переводе с латинского языка означает «выпуск».

Основные признаки денежной выпуска:

- конституционно-правовой характер. Предполагает процесс выпуска в соответствии с Конституцией;

Эмиссия наличных денег происходит в строгом соответствии  Конституцией Российской Федерации
Денежная эмиссия наличных денег происходит в строгом соответствии Конституцией Российской Федерации

- публично-правовая природа. Основная цель направлена на обеспечение потребностей общества в полном объеме и только. Использование денежной эмиссии в коммерческих целях, политических, экономических и социальных интересах недопустимо;

Наличная эмиссия нацелена на обеспечение общества при нехватке наличных средств
Наличная эмиссия ценных бумаг нацелена на обеспечение общества при нехватке наличных средств

- единство и взаимосвязь правового механизма. Производство денежных знаков проводится в случае соблюдения единых правил и в случае полной согласованности процесса со всеми составляющими внешней и внутренней политики Российской Федерации.

Внутренняя и внешняя политика России влияют на эмиссионные процессы
Внутренняя и внешняя политика Российской Федерации влияют на эмиссионные процессы

Эмиссия ценных бумаг наличных денег осуществляется только государственными учреждениями, а именно Центральным банком Российской федерации и расчетно-кассовыми центрами (РКЦ).

Центральный Банк России об изменении количества наличных денег в обращении

Издание денежных средств не всегда может быть выпуском. В случае, если производится замена поврежденных, ветхих купюр, то этот процесс не приводит к увеличению денежной массы в стране, а значит и не может считаться эмиссией.

Замена ветхих денег на новые не считается эмиссией
Замена ветхих денег на новые не считается выпуском

Налично-денежная эмиссия предполагает дополнительное изготовление и производство денежных знаков в экономику.

Наличная эмиссия не возможна без дополнительного изготовления денег
Наличная эмиссия ценных бумаг не возможна без дополнительного изготовления денег

Согласно Конституции Российской Федерации денежная эмиссия ценных бумаг, то есть выпуск денег в обращение, в Российской Федерации осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации.

Только Центральный Банк России имеет право выпускать деньги в обращение
Только Центральный Банк Российской Федерации имеет право выпускать деньги в обращение

Денежной единицей в Российской Федерации является рубль. Введение и денежная эмиссия других денег в Российской Федерации не допускается.

Ни какая другая денежная единица кроме рубля не может вводится в обращение в России
Ни какая другая денежная единица кроме рубля не может вводится в обращение в Российской Федерации

Конституция Российской Федерации, возлагая на банк России функцию денежной эмиссии денег в обращение, не ограничивает полномочия Банка России какой-либо одной формой эмиссии ценных бумаг. Банк России осуществляет эмиссию денег в наличной и безналичной формах.

Банк России может проводить эмиссию в любой форме - как в наличной, так и безналичной
Банк России может проводить денежную эмиссию в любой форме - как в наличной, так и безналичной

За рубежом миссия денежных средств регулируется законодательством и осуществляется государством, которое распределяет эту функцию между центральным банком и казначейством.

Здание казначейства Российской федерации
Здание казначейства Российской федерации

Центральный банк или эмиссионный банк выпускает кредитные деньги – банковские билеты (банкноты).

Европейский центральный банк имеет право на эмиссию наличных денег
Центральный банк Европы имеет право на эмиссию наличных денег

Казначейство выпускает казначейские билеты и разменные монеты.

В Российской Федерации изготовление разменной монеты - привилегия Банка России
В Российской Федерации изготовление разменной монеты - привилегия Банка России

        Банковские билеты (банкноты)

Банкноты (банковские билеты) - это вид денежных знаков, законное платежное средство, выпускаемое в обращение центральными банками.

Банковские билеты выпускаются в обращение Банком России
Банковские билеты выпускаются в обращение Банком России

Билет Банка России - название рублевых банкнот Российской Федерации с 1992 года. Находящиеся в настоящее время в обращении (т. н. деноминированные) банкноты выпускаются Банком Российской Федерации с 1997 года и введены в обращение с 1 января 1998 года.

Внешний облик рубля не менялся с января 1998 года
Внешний облик рубля не менялся с января 1998 года

Банкноты (банковские билеты) выпускаются банками и по своей природе являются кредитными средствами - бессрочным обязательством банка.

Определение банковского билета
Определение банковского билета

Банкнота, в отличие от казначейского билета, зависит от валютного курса и имеет цену денежной единицы, выраженную в национальной валюте другой страны.

Российский рубль всегда можно прировнять к евро или доллару в определенном соотношении
Российский рубль всегда можно прировнять к евро или доллару в определенном соотношении
        Казначейские билеты

Казначейские билеты - бумажные деньги, выпускаемые непосредственно государственным казначейством - минфиным или специальным государственным финансовым органом, как правило, для покрытия бюджетного дефицита.

Казначейский билет номиналом в 5 рублей
Казначейский билет номиналом в 5 рублей

Казначейские билеты никогда не обеспечивались в отличие от банковских билетов драгоценными металлами и не подлежали размену на золото или серебро. После отмены золотого стандарта разница между казначейскими билетами и банкнотами практически стерлась.

Казначейские билеты не обеспечены драгоценными металлами
Казначейские билеты не обеспечены драгоценными металлами

Казначейские билеты представляют редко используемый в современный период вид неразменных на валюту или золото бумажных денег.

Казначейские билеты не размениваются на иностранную валюту
Казначейские билеты не размениваются на иностранную валюту

Казначейский билет относят к краткосрочным обязательствам государства, находящимся в обращении. По своим признакам и свойствам казначейские билеты близки к банкнотам - банковским денежным билетам.

До 1992 года понятие казначейского билета и банкноты не отличались
До 1992 года понятие казначейского билета и банкноты не отличались

Казначейские билет использовались в Российской федерации до января 1992 года.

Начиная с 1992 года казначейские билеты в Российской федерации не используются
Начиная с 1992 года казначейские билеты в Российской федерации не используются
        Разменная монета

Разменная монета - слиток металла, имеющий установленные законом весовое содержание и форму.

Разменные монеты Российской Федерации
Разменные монеты Российской Федерации

Монеты чеканятся, как правило, казначейством, причем стоимость металла монеты соответствует лишь части номинала (разменной монеты). Монеты служат в качестве разменных денег и позволяют совершать любые мелкие покупки.

Мелочь служит для оплаты мелких покупок
Мелочь служит для оплаты мелких покупок
      Эмиссия безналичных денег

Эмиссия безналичных денег первична. Прежде чем появятся в обороте наличные деньги, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков.

Наличные деньги нужно сначала записать на депозитный счет коммерческого банка
Наличные деньги нужно сначала записать на депозитный счет коммерческого банка

Коммерческие банки удовлетворяют потребность хозяйствующих субъектов в деньгах предоставляя предприятиям кредиты. При этом кредиты банки могут выдавать только в пределах имеющихся у них ресурсов, то есть тех средств, которые они мобилизовали в виде собственного капитала и средств, находящихся на депозитных счетах.

Банк не может выдать кредитов на большую сумму, чем есть у него в наличии
Банк не может выдать кредитов на большую сумму, чем есть у него в наличии

С помощью этих ресурсов можно удовлетворить лишь обычную, а не дополнительную потребность хозяйства в оборотных средствах. По этой причине должен существовать механизм денежной эмиссии безналичных денег, удовлетворяющий эту дополнительную потребность.

Безналичая эмиссия денег - это невидимые деньги
Безналичая эмиссия ценных бумаг денег - это невидимые деньги

В условиях административной экономики, когда банковская система - одноуровневая, эмиссия безналичных денег монопольно осуществляется центральным банком на основании кредитных планов.

Основные черты административной системы экономики
Основные черты административной системы экономики

В условиях рыночной экономики, когда банковская система - многоуровневая, эмиссия безналичных денег распределена между уровнями банковской системы. Операционные функции по денежной эмиссии безналичных денег выполняют коммерческие банки, а центральный банк контролирует и регулирует данный процесс.

Коммерческие банки имеют большое значение при безналичной эмиссии денег
Коммерческие банки имеют большое значение при безналичной денежной эмиссии денег

Денежная эмиссия безналичных денег происходит в результате действия механизма банковского (кредитного или депозитного) мультипликатора

Банковский мультипликатор или деньги из воздуха

Выделяются внешняя и внутренняя безналичная денежная эмиссия ценных бумаг.

Источниками внешней безналичной денежной эмиссии ценных бумаг являются:

– приобретение центральным банком иностранной валюты;

Покупка иностранной валюты - один из источников внешней безналичной эмиссии
Покупка иностранной валюты - один из источников внешней безналичной денежной эмиссии

выручка от использования заграничной собственности;

Собственность заграницей - источник для безденежной эмиссии
Собственность заграницей - источник для безденежной денежной эмиссии

– получение кредитов от международных финансовых организаций;

Международный валютный фонд может стать источником средств для безденежной эмиссии
Международный Валютный Фонд может стать источником средств для безденежной выпуска

– иностранные инвестиции;

Иностранные инвестиции в экономику - хороший источник для безденежной внешней эмиссии
Иностранные инвестиции в экономику - хороший источник для безденежной внешней эмиссии

– покупка-продажа наличной иностранной валюты населением, стимулированная неорганизованным импортом.

Кассовые операции с покупкой-продажей валюты источник средств для безденежной эмиссии
Кассовые операции с покупкой-продажей валюты источник средств для безденежной эмиссии

Источниками внутренней безналичной денежной денежной эмиссии в границах страны являются предоставляемые банковской системой кредиты:

- экономике, государству;

- иностранному государству.

Кредиты выданные внутри государства и за рубеж - основной источник для внутренней безденежной эмиссии
Кредиты выданные внутри государства и за рубеж - основной источник для внутренней безденежной денежной эмиссии

Кредитный характер денежной эмиссии ценных бумаг является одним из основополагающих принципов организации денежной системы государства.

Денежная эмиссия имеет кредитный характер
Денежная эмиссия ценных бумаг имеет кредитный характер

Центральный Банк выдает кредиты другим банкам, как правило в виде сделки РЕПО по ставке рефинансирования. Эмитированные средства зачисляются на корреспондентский счет банка-получателя в Центральном Банке.

Сделка РЕПО - это краткосрочный заем денежных средств под залог ценной бумаги
Сделка РЕПО - это краткосрочный заем денежных средств под залог ценной бумаги

Депозитно-чековая эмиссия ценных бумаг, служит основой безналичных расчетов, производится коммерческими и центральным банком.

Определение депозитно-чековой эмиссии
Определение депозитно-чековой выпуска

        Депозитарно-чековая эмиссия

Депозитно-чековая денежная эмиссия производится коммерческими банками и служит основой безналичных расчетов. По объему депозитно-чековая денежная эмиссия значительно превосходит эмиссию денежных средств.

Не смотря на большой объем денежной эмиссии, депозитарно-чекавая эмиссия гораздо объемней
Не смотря на большой объем денежной выпуска, депозитарно-чекавая денежная эмиссия гораздо объемней

Депозитно-чековая эмиссия - разновидность банковских операций, при которых банки создают вклады и открывают кредиты, зачисляя деньги на вклады с правом выписки клиентам чеков в пределах остатка на счете.

Клиент не может выписать чек на сумму превышающую остаток на счете
Клиент не может выписать чек на сумму превышающую остаток на счете

Сущность депозитно-чековой эмиссии денег заключается в создании банками за счет своих кредитов дополнительных платежных средств путем увеличения на текущих клиентских счетах вкладов, используемых для безналичных расчетов или выплаты наличными деньгами (банкнотами).

Дополнительные платежные средства возникают у коммерческих банков благодаря кредитам
Дополнительные платежные средства возникают у коммерческих банков благодаря кредитам

  Эмиссионные ценные бумаги эмитента

Согласно Закону Российской Федерации "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 года любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

Федеральный закон о Рынке ценных бумаг точно описывает признаки эмиссионной ценной бумаги
Федеральный закон о Рынке ценных бумаг точно описывает признаки эмиссионной ценной бумаги

- закрепляет совокупность имущественных и не имущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловной реализации с соблюдением установленных указанным выше Законом формы и порядка;

Акцию можно уступить и переуступить
Акцию можно уступить и переуступить

- размещается эмиссиями;

Акция - это ценная бумага размещаемая выпусками
Акция - это ценная бумага размещаемая эмиссиями ценных бумаг

- имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Владельцы акций имеют одинаковые права не зависимо от времени ее приобретения
Владельцы акций имеют одинаковые права не зависимо от времени ее приобретения

В литературе довольно часто встречается термин «корпоративные ценные бумаги», однако в законодательстве подобный термин не раскрывается.

В учебных пособиях раскрывается понятие корпоративных ценных бумаг
В учебных пособиях раскрывается понятие корпоративных ценных бумаг

Корпоративные ценные бумаги, в отличие от иных ценных бумаг, выпускаются в особом порядке, путем денежной эмиссии (то есть эмиссии) в соответствии с процедурой, регламентированной законодательством. Поэтому корпоративная ценная бумага - это еще и эмиссионная ценная бумага.

Корпоративные ценные бумаги - это акции и облигации
Корпоративные ценные бумаги - это акции и облигации

Корпоративная эмиссионная ценная бумага - эмиссионная ценная бумага, выпускаемая коммерческой организацией (хозяйственным обществом), основанной на объединении участия и капиталов, которая предоставляет ее собственнику соответствующий объем прав, отраженный Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и специальным законодательством.

Чем больше голосующих акций, тем сильнее их владелец воздействует на управление компанией
Чем больше голосующих акций, тем сильнее их владелец воздействует на управление компанией

Корпоративные ценные бумаги являются аккумулятором права собственности инвесторов в акционерных обществах и обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью и отражают реальное состояние экономики.

Инвесторами для акционерного общества являются его акционеры
Инвесторами для акционерного общества являются его акционеры

Этот аспект правовой конструкции отражается в увеличении либо уменьшении доли купли-продажи корпоративных ценных бумаг как на первичном, так и на вторичном рынке.

Определение вторичного рынка ценных бумаг
Определение вторичного рынка ценных бумаг

С другой стороны, под влиянием объективных условий (изменение нормативной базы, принятие политических решений и др.) корпоративные ценные бумаги становятся правовым механизмом изменения экономических отношений посредством перевода денежных средств из сферы накопления в сферу производства. Это основная функция рынка корпоративных ценных бумаг.

Корпоротивные бумаги позволяют перевести денежные средства в сферу производства
Корпоротивные бумаги позволяют перевести денежные средства в сферу производства

Признак корпоративности проявляется именно в специфике принятия решений о выпуске ценных бумаг или в формировании объекта сделки (например, корпоративные облигации и акции).

Отличия между акциями и облигациями
Отличия между акциями и облигациями

    Акции

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Владелец акции может участвовать в управлении компанией и получать доход по акциям
Владелец акции может участвовать в управлении компанией и получать доход по акциям

Особенностью акции как ценной бумаги, удостоверяющей право членства в корпорации, является то, что предоставляемые ею имущественные и не имущественные права тесно связаны между собой, что позволяет сделать вывод о том, что акция предоставляет своеобразный комплекс прав - право членства в корпорации, корпоративное право.

Акция надает право членства в корпорации
Акция надает право членства в корпорации

Признавая допустимость выделения корпоративных ценных бумаг, следует отметить условность такого выделения, поскольку корпоративные права по своей сути тяготеют к имущественным правам.

Имущественные и не имущественные права владельца акции не разделяемы
Имущественные и не имущественные права владельца акции не разделяемы

Акция как корпоративная ценная бумага предоставляет возможность акционеру, при наличии определенного их количества, оказывать влияние на осуществление акционерным обществом предпринимательской и иной деятельности.

Чем больше акций, тем больше возможность их владельца влиять на корпоративные решения
Чем больше акций, тем больше возможность их владельца влиять на корпоративные решения

Аккумулирование определенного количества акций и, соответственно, прав, предоставляемых ими, приводит к качественным изменениям правового статуса их владельца.

Достаточно большой пакет акций позволяет их владельцу управлять компанией
Достаточно большой пакет акций позволяет их владельцу управлять компанией

Кроме традиционной триады правомочий, такие акции предоставляют и иные права, позволяющие определять деятельность акционерного общества, а в ряде случаев и контролировать ее.

Практически полное управление компанией можно осуществлять при владением более 50 процентов ее акций
Практически полное управление компанией можно осуществлять при владением более 50 процентов ее акций

Поэтому акция, наряду с имущественными, предоставляет и иные права:

- право на участие в управлении акционерным обществом;

- право на получение информации о деятельности акционерного общества;

- другие права, которые нельзя отнести к имущественным.

Держатель акций имеет право получать информацию о деятельности компании
Держатель акций имеет право получать информацию о деятельности компании

Именно специфика прав, предоставляемых акцией, точнее, предоставление акцией, помимо классических имущественных прав (право на получение части прибыли (дивиденда), право на часть имущества), права голоса (права управления обществом), и механизм осуществления последнего на общем собрании акционеров по российскому праву обусловливают невозможность существования акции на предъявителя.

Акции на предъявителя не представлены на российском рынке ценных бумаг
Акции на предъявителя не представлены на российском рынке ценных бумаг

Сертификат акции не является акцией как таковой - это лишь доказательство существования акции. Этот документ является не только вспомогательным средством подтверждения наличия прав по ценной бумаге, но и таким юридическим инструментом, отсутствие которого у лица, оплатившего акцию, не препятствует признанию права собственности на оплаченные бумаги.

Владельцу каждой акции выдается сертификат на ее владение
Владельцу каждой акции выдается сертификат на ее владение
    Облигации

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Владелец облигации, может получить от эмитента ее денежную стоимость
Владелец облигации, может получить от эмитента ее денежную стоимость

Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Облигация гарантирует получение определенного процента дохода
Облигация гарантирует получение определенного процента дохода

Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Дисконтом называется разница между номинальной и рыночной стоимостью облигации
Уступкой в цене называется разница между номинальной и рыночной стоимостью облигации

Корпоративные облигации отличаются от остальных видов облигаций тем, что для них предусмотрен особый порядок эмиссии.

Азбука Инвестора - подробно о корпоративных облигациях

Облигации, в отличие от акций, не предоставляют таких обязательственных прав, смешанных с корпоративными, как акции, за исключением случаев, когда облигации имеют потенциал преобразования в акции, или, вернее, являются конвертируемыми.

Облигация внутреннего выигрышного займа России
Облигация внутреннего выигрышного займа Российской Федерации

Облигации, по сути, представляют собой отношения займа между эмитентом и владельцами облигаций. Статья 816 ГК сущность обязательств, предоставляемых облигацией, фиксирует как договор займа, заключенный путем эмиссии и продажи облигаций.

Выпуская облигацию в обращение эмитент фактически берет заем у владельца облигации
Выпуская облигацию в обращение эмитент фактически берет заем у владельца облигации

И если акционерное общество не может быть создано без создания уставного капитала и, соответственно, без выпуска акций, то выпуск облигаций - это всегда право общества, а не обязанность.

Общество всегда имеет право выбора - выпускать либо не выпускать облигации
Общество всегда имеет право выбора - выпускать либо не выпускать облигации

Облигации могут выпускаться и как именные ценные бумаги, и как предъявительские, причем выпуск предъявительских облигаций в установленных законодателем случаях в отличие от акций не искажает сущности облигационного займа.

Облигация - это в любом случае ценная бумага, заем по которой нужно вернуть через определенное время
Облигация - это в любом случае ценная бумага, заем по которой нужно вернуть через определенное время

Сертификат на одну предъявительскую облигацию представляет документарную ее форму, а на несколько облигаций - отражает бездокументарную. Например, сертификат облигаций на предъявителя - это не собственно облигация, а документ, указывающий на количество облигаций.

Именной сертификат на владение облигациями определяет количество облигаций у их владельца
Именной сертификат на владение облигациями определяет количество облигаций у их владельца

Следовательно, в собственности могут находиться не облигации, а вышеуказанный документ. Фактически во владении находится сертификат, юридически - облигации, наличие которых он удостоверяет.

Сертификат может выписываться на любое количество облигаций
Сертификат может выписываться на любое количество облигаций
    Опцион эмитента

Опцион эмитента - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента.

Определение опциона эмитента
Определение опциона эмитента

Опцион эмитента является именной ценной бумагой. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции.

Законодательство строго регламентирует размещение опциона эмитента
Законодательство строго регламентирует размещение опциона эмитента

При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе.

Стоимость опциона складывается из суммы стоимости акций прописанных в нем
Стоимость опциона складывается из суммы стоимости акций прописанных в нем
      Опционное свидетельство эмитента

Опционным свидетельством является именная ценная бумага, которая закрепляет право его владельца в сроки и на условиях, указанных в сертификате опционного свидетельства и решении о выпуске опционных свидетельств (для документарной формы эмиссии) или решении о выпуске опционных свидетельств (для бездокументарной формы выпуска)

Опционное свидетельство выпускается как в документарной, так и бездокументарной формах
Опционное свидетельство выпускается как в документарной, так и бездокументарной формах

на покупку (опционное свидетельство на покупку) или продажу (опционное свидетельство на продажу) ценных бумаг (базисного актива) эмитента опционных свидетельств или третьих лиц, отчет об итогах денежной эмиссии которых зарегистрирован до даты эмиссии ценных бумаг опционных свидетельств.

Опционное свидетельство может быть как на покупку, так и на продажу ценных бумаг
Опционное свидетельство может быть как на покупку, так и на продажу ценных бумаг

Опционное свидетельство является производной ценной бумагой.

Стоимость производной ценной бумаги зависит от динамики курсов фондового рынка
Стоимость производной ценной бумаги зависит от динамики курсов фондового рынка

Порядок эмиссии опционных свидетельств регулируется Стандартами эмиссии опционных свидетельств и их проспектов выпуска, утвержденными постановлением Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг от 09.01.97 № 1.

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг рулирует выпуск опционных свидетельств
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг рулирует выпуск опционных свидетельств

  Неэмиссионные ценные бумаги эмитента

Неэмиссионная ценная бумага - это документ, который выпускается по мере необходимости, подтверждает индивидуальные права.

Неэмиссионные ценные бумаги приносят доход своим владельцам
Неэмиссионные ценные бумаги приносят доход своим владельцам

Ценные бумаги неэмиссионные печатаются единицами. Их выдачу и хождение координирует особое законодательство. К примеру, векселя выпускают, опираясь на Федеральный закон «О переводном и простом векселе», выдача закладных осуществляется по Федеральному закону «Об ипотеке».

Для каждого вида неэмиссионной ценной бумаги есть особое законодательство
Для каждого вида неэмиссионной ценной бумаги есть особое законодательство

Чеки, складские свидетельства оформляют, руководствуясь Гражданским кодексом Российской федерации.

Действие складского свидетельства регламентируется Гражданским Кодексом РФ
Действие складского свидетельства регламентируется Гражданским Кодексом РФ

Работа с депозитными и депозитными сертификатами осуществляется только при соблюдении различных предписаний Центрального банка Российской Федерации.

Центральный Банк РФ регламентирует работу с депозитными сертификатами
Центральный Банк Российской Федерации регламентирует работу с сберегательными (депозитными) сертификатами

    Сберегательный и депозитарный сертификаты

Сберегательный и депозитный сертификаты являются ценными бумагами, удостоверяющими сумму вклада, внесенного в кредитную организацию, и права вкладчика или держателя сертификата на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в кредитной организации, выдавшей, сертификат, или в любом ее филиале.

Сберегательный сертификат гарантирует возврат вклада и процентов на него
Сберегательный (депозитный) сертификат гарантирует возврат вклада и процентов на него
Виды банковских сертификатов и их определение

Сертификаты могут выпускаться как в разовом порядке, так и сериями. Они могут быть именными или на предъявителя.

В именной сертификат вписывается фамилия его владельца
В именной сертификат вписывается фамилия его владельца

Именной сберегательный (депозитный) сертификат должен иметь место для оформления уступки требования (цессии), а также может иметь дополнительные листы - приложения к именному сертификату, на которых оформляются цессии.

Что такое договор цессии и как его правильно оформить

Для передачи другому лицу прав, удостоверенных сертификатом на предъявителя, достаточно вручения сертификата этому лицу. Права, удостоверенные именным сертификатом, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии).

Схема действия цессии
Схема действия цессии

Сертификат не может служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги.

Сертификат не деньги, поэтому им нельзя расплачиваться за товары и услуги
Сертификат не деньги, поэтому им нельзя расплачиваться за товары и услуги

Денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов, выплате сумм по ним осуществляются в безналичном порядке, а сберегательных сертификатов - как в безналичном порядке, так и наличными средствами.

Выплаты по сберегательным сертификатам могут осуществлятся в наличной форме
Выплаты по сберегательным сертификатам могут осуществлятся в наличной форме

Владельцами сертификатов могут быть резиденты и нерезиденты в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации и нормативными актами Банка Российской Федерации.

Как граждане России, так и иностранцы могут быть владельцами сертификатов
Как граждане России, так и иностранцы могут быть владельцами сертификатов

Сертификаты являются срочными ценными бумагами, и процентные ставки по ним устанавливаются уполномоченным органом кредитной организации.

Фиксированный процент по сертификату устанавливается банком
Фиксированный процент по сертификату устанавливается банком

Проценты по первоначально установленной при выдаче сертификата ставке, причитающиеся владельцу по истечении срока обращения, выплачиваются кредитной организацией независимо от времени его покупки. Кредитная организация не может в одностороннем порядке изменить (уменьшить или увеличить) обусловленную в сертификате ставку процентов.

Банк не может уменьшить процент по сертификату
Банк не может уменьшить процент по сертификату

Удобство использования сертификатов заключается в том, что сертификат соединяет в себе свойства банковского вклада и ценной бумаги.

Сертификат - это одновременно банковский вклад и ценная бумага
Сертификат - это одновременно банковский вклад и ценная бумага

К недостаткам сберегательных сертификатов можно отнести то, что они не подпадают под закон о страховании вкладов физических лиц, а доходы по сертификатам облагаются налогом.

Вклады в сберегательные сертификаты не защищены страховкой
Вклады в сберегательные (депозитные) сертификаты не защищены страховкой
    Чек

Чек - это ценная бумага, содержащая распоряжение банку выплатить указанную сумму.

Предъявитель чека, имеет право получить в банке сумму денег, прописанную в чеке
Предъявитель чека, имеет право получить в банке сумму денег, прописанную в чеке
    Вексель

Вексель (от нем. Wechsel) - ценная бумага, оформленная по строго установленной форме, удостоверяющая перетекание одного обязательства в другое обязательство и дающая право лицу, которому вексель передан на основании соответствующего договора (векселедержателю), на получение от должника определенной в векселе суммы.

Вексель - как особенная ценная бумага фондового рынка

Должником по векселю может выступать: при простом векселе - векселедатель, при переводном векселе (тратте) - иное указанное в векселе лицо (трассат), являющееся должником по отношению к векселедателю.

Вексель может быть простым, либо переводным
Вексель может быть простым, либо переводным

Обычно вексель является ордерной ценной бумагой - держатель указывается в векселе и может заменяться передаточным индоссаментом, в котором указывается новый держатель.

Определение индоссамента
Определение индоссамента

Если вексель получен по индоссаменту с указанием лица, которому должно быть произведено исполнение, то для следующей его передачи обязательно требуется новый индоссамент, который подписывает текущий владелец.

При каждой передаче векселя оформляется новый индоссамент
При каждой передаче векселя оформляется новый индоссамент

Вексель - исходная историческая основа всех ценных бумаг. Вексель - это первая и самая ранняя в товарном мире форма ценной бумаги, из которой произошли по сути все другие виды ценных бумаг.

Вексель - является основой для появления всех остальных ценных бумаг
Вексель - является основой для появления всех остальных ценных бумаг

Сам вексель ведет свое происхождение из простой долговой расписки. В современном товарном мире вексель активно используется, но занимает достаточно скромное место по сравнению с такими массовыми видами ценных бумаг, как акции и облигации.

Перед появлением векселей существовали долговые расписки
Перед появлением векселей существовали долговые расписки

Отличие векселя от акции состоит в том, что последняя есть долевая ценная бумага, а вексель - долговая.

Вексель - является долговой ценной бумагой
Вексель - является долговой ценной бумагой

Их единство исходит из того, что в основе любой ценной бумаги лежит ссудный капитал, а не товарная или производительная его формы.

Ссудный капитал это то что является общим и у векселя и у акции
Ссудный капитал это то что является общим и у векселя и у акции

Отличие векселя от облигации основывается на различиях, проистекающих из их конкретных форм существования как ценных бумаг:

- облигация - по своей сути эмиссионная бумага, а вексель имеет более индивидуальный характер (хотя на рынке можно встретить и денежные эмиссии векселей крупными партиями);

Векселя не выпускаются крупными выпусками
Векселя не выпускаются крупными эмиссиями

- эмиссия облигаций подлежит обязательной регистрации со стороны государства, а векселей - нет;

Выпуск векселя не требует обязательной государственной регистрации
Выпуск векселя не требует обязательной государственной регистрации

- вексель может использоваться как платежно-расчетное средство, а расчеты с помощью облигаций не разрешаются;

Вексель может служить платежным документом
Вексель может служить платежным документом

- облигация продается по договору купли-продажи, а вексель передается по приказу его владельца и так далее.

Вексель передается по приказу векселедателя
Вексель передается по приказу векселедателя
    Депозитарная расписка

Депозитная расписка - это свидетельство косвенного владения ценными бумагами иностранных фирм, которые находятся на депозите в банке страны-эмитента.

Депозитарная расписка на акции компаний - подробное разъяснение
    Жилищный сертификат

Жилищный сертификат - это по законодательству Российской федерации особый вид облигаций с индексируемой номинальной стоимостью, удостоверяющих право их собственника на квартиру(квартиры) при условии приобретения пакета жилищных сертификатов, в порядке и на условиях, установленных законодательством, а также на получение от эмитента (по первому требованию) индексированной номинальной стоимости Жилищного сертификата.

Пакет жилищных сертификатов дает право на квартиру
Пакет жилищных сертификатов дает право на квартиру

Жилищный сертификат удостоверяет внесение первым владельцем (юридическим или физическим лицом, приобретающим сертификат) средств на строительство жилья определенной общей площади, размер которой не меняется в течение установленного срока действия жилищного сертификата.

Владелец жилищного сертификата фактически инвестирует свои средства в строительство жилья
Владелец жилищного сертификата фактически инвестирует свои средства в строительство жилья

Номинал жилищного сертификата устанавливается в единицах общей площади, а также в денежном эквиваленте жилья. В качестве эмитентов жилищного сертификата могут выступать только юридические лица, отвечающие специальным требованиям закона.

Частные предприниматели не могут быть эмитентами жилищных сертификатов
Частные бизнесмены не могут быть эмитентами жилищных сертификатов
    Ваучер

Ваучеры - это сертификаты, подтверждающие право владельца на часть государственной собственности.

Мнение простых людей о ценной бумаге - ваучере
    Фьючерс

Фьючерсный контракт - это стандартный договор купли-продажи актива в указанный срок в будущем по зафиксированной цене.

Фьючерсы - удобный способ для начинающих разобраться в работе фондового рынка
    Закладная

Закладная - это разновидность неэмиссионной ценной бумаги, выдаваемой с договором ипотечного кредита.

Договор ипотеки всегда сопровождается закладной
Договор ипотечного кредита всегда сопровождается закладной

Должник выдает закладную займодавцу по основному долгу. Заемщик может передать ее кому угодно, при соблюдении определенной формы, установленной законодательством.

Все о закладной - особенности оформления и предоставления

Закладная выступает удостоверением права заемщика продать имущество должника и покрыть свои затраты, если тот не выполнит свои обязательства.

В случае не погашения долга имущество заемщика уходит с молотка
В случае не погашения долга имущество кредитора уходит с молотка

Закладная наделяет правами своего владельца следующими правами:

- получить исполнение по задолженности, которая обеспечена ипотечным кредитом. Но без предоставления прочих доказательств того, что этот долг есть;

- на залог прописанного в договоре ипотеки жилья.

Имущество заемщика передается в залог по закладной
Имущество кредитора передается в залог по закладной

    Инвестиционный пай

Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвест фонд.

Инвестиционный пай - что это такое?
    Товарораспорядительные документы от эмитента

Товарораспорядительные ценные бумаги являются в системе российских ценных бумаг как одними из самых интересных и сложных, так и слабо исследованных типов ценных бумаг.

При транспортировке и хранении товара выписываются товарораспорядительные ценные бумаги
При транспортировке и хранении товара выписываются товарораспорядительные ценные бумаги

Российская цивилистика не выработала ни общепризнанного доктринального понимания такой бумаги, ни легального ее определения. Скажем больше: Гражданский кодекс такой категории, как "товарораспорядительная ценная бумага", вообще не содержит, он в очень ограниченном виде использует другую категорию - товарораспорядительный документ.

Гражданский кодекс РФ не содержит определения товарораспорядительной ценной бумаги
Гражданский кодекс РФ не содержит определения товарораспорядительной ценной бумаги

Между тем закон признает за товарораспорядительным документом весьма важные функции. В частности, Гражданский кодекс РФ устанавливается, что передача коносамента или иного товарораспорядительного документа приравнивается к передаче вещи.

Передать товарраспорядительную ценную бумагу другому лицу, все равно что передать вещь из рук в руки
Передать товарраспорядительную ценную бумагу другому лицу, все равно что передать вещь из рук в руки

Статья 6 Закона РФ "О биржах и биржевой торговле" под биржевым товаром понимает и коносамент на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле.

Пока груз достигнет порт назначения, он может сменить нескольких владельцев
Пока груз достигнет порт назначения, он может сменить нескольких владельцев

Следовательно, такой феномен должен иметь достаточно ясно определенный правовой режим, который однозначно давал бы ответ на вопрос о том, является ли такой документ ценной бумагой или нет.

Для товарораспорядительной ценной бумаге должен быть прописан четкий правовой режим
Для товарораспорядительной ценной бумаге должен быть прописан четкий правовой режим

В классическом определении товарораспорядительной ценной бумагой признается документ, "передача которого приравнивается к передаче представленного им товара".

Товарораспорядительная ценная бумага передает права на товар
Товарораспорядительная ценная бумага передает права на товар
      Варрант

Синонимом к этому понятию можно считать слово "права". Варранты – это такие товарные ценные бумаги, приобретая которые ее владелец может совершить покупку акций в определенный промежуток времени по заранее оговоренной цене.

Варант - ценная бумага мотивирущая инвесторов на покупку акций

Согласитесь, это очень удобный вариант – вы будете уверены, что цена не вырастет, и сможете планировать свои операции, например, на месяц вперед.

Варрант позволяет строить планы на перед
Банковский чек позволяет строить планы на перед

Варранты - товарораспорядительные ценные бумаги, которые чаще всего присоединяются к акциям и облигациям уже при их первоначальном выпуске. Акции и облигации с варрантом наиболее популярны среди участников биржи.

Акции и облигации с варрантами пользуются огромной популярностью на фондовом рынке
Акции и облигации с варрантами пользуются огромной популярностью на фондовом рынке

Реже варранты выпускаются отдельно от ценных бумаг. Чаще всего варранты не долгосрочные ценные бумаги – на бирже все меняется очень быстро, поэтому для продавцов продажа по фиксированным ценам не всегда благоприятна.

Чаще всего варрант - это краткосрочная ценная бумага
Чаще всего варрант - это краткосрочная ценная бумага
      Коносамент

Коносамен ценная бумага, представляющая собой товарораспорядительный документ, который удостоверяет право его держателя распоряжаться указанным в нем грузом, сданным для морской перевозки, и получить этот груз после завершения перевозки.

Коносамент является как товаросопроводительным, так и товарораспорядительным документом
      Складское свидетельство

Складское свидетельство - ценная бумага, подтверждающая принятие товара на хранение на товарном складе.

Складское свидетельство - это ценная бумага
Складское свидетельство - это ценная бумага

Свидетельство фактически является доказательством заключения договора хранения, хотя собственно хранение и оформляется отдельным договором. При заключении договоренности хранения поклажедателю вручается складское свидетельство или квитанция.

Хранение товара на складе оформляется складским свидетельством и договором хранения
Хранение товара на складе оформляется складским свидетельством и договором хранения

В отличие от квитанции свидетельство является ценной бумагой на предъявителя, то есть при передаче складского свидетельства происходит передача указанных в нем прав.

Складская квитанция не является ценной бумагой
Складская квитанция не является ценной бумагой

Товарный склад обязан хранить товары поклажедателя и вернуть их за определенное в договоре хранения вознаграждение; при этом за выплату вознаграждения отвечает поклажедатель, а не обладатель складского свидетельства.

Поклажедатель - это лицо, передающее свою вещь на хранение
Поклажедатель - это лицо, передающее свою вещь на хранение

Если держатель свидетельства не стал забирать товар со склада в указанный в свидетельстве срок, то товар возвращается поклажедателю.

Поклажедатель может забрать товар, если истек срок действия свидетельства
Поклажедатель может забрать товар, если истек срок действия свидетельства

Законодательство РФ различает:

- простое складское свидетельство - ценная бумага на предъявителя, подтверждающая право получения товара со склада;

Простое складское свидетельство дает право на получение хранящегося на складе товара
Простое складское свидетельство дает право на получение хранящегося на складе товара

- двойное складское свидетельство - именная ценная бумага (передача с помощью индоссамента), состоящая из двух частей. Одну часть (банковский чек) можно использовать для передачи в залог, а другую использовать для распоряжения товаром (например, для продажи или обмена). Для получения товара со склада нужно предъявить обе части свидетельства.

Бланк двойного складского свидетельства
Бланк двойного складского свидетельства

Крупнейшие российские эмитенты

Девяносто пять процентов объемов ежедневных торгов совершается только с несколькими акциями. Их называют "голубыми фишками".

Почему акции наиболее стабильных компаний получили название "голубые фишки"

Под "голубыми фишками" обычно понимают высоколиквидные акции, эмитированные лидерами национальной промышленности и имеющиеся в большом количестве в свободном обращении.

Голубые фишки - акции наиболее стабильных компаний
Голубые фишки - акции наиболее стабильных компаний

Обычно это акции, эмитированные не просто крупным предприятием, но предприятием, представляющим одну из крупнейших отечественных монополий или финансово-промышленных групп (ФПГ).

Голубые фишки - акции компаний лидеров промышленности
Голубые фишки - акции компаний лидеров промышленности

Кроме того, эмитент или финансово-промышленная группа, в которую он входит, должны заботиться о развитии рынка этих акций.

Рынок акций должен расти и развиваться - это забота крупных эмитентов
Рынок акций должен расти и развиваться - это забота крупных эмитентов

Подавляющее большинство "голубых фишек" в настоящее время - это акции крупнейших нефтяных и энергетических компаний, акции крупных банков.

Газпром - крупнейшая газовая компания мира
Газпром - крупнейшая газовая компания мира

Российские компании, чьи акции относят к "голубым фишкам":

- ОАО "Лукойл", биржевой тикер LKOHS;

- ОАО "Газпром", биржевой тикер GAZPS;

- ОАО "Сургутнефтегаз", биржевой тикер SNGSS;

Сургутнефтегаз - крупнейшая компания отрасли, акции которой являются голубыми фишками
Сургутнефтегаз - крупнейшая компания отрасли, акции которой являются голубыми фишками

- ОАО НК «Роснефть», биржевой тикер ROSNS

- ОАО "Акционерная компания по транспортировке нефти "Транснефть", биржевой тикер TRNFP;

- ОАО Ростелеком, биржевой тикер RTKM;

Ростелеком - крупнейший Российский оператор
Ростелеком - крупнейший Российский оператор

- ОАО "Сбербанк России", биржевой тикер SBERS;

- ОАО ГМК "Норильский никель", биржевой тикер GMKN;

Норильский Никель - крупнейшая горно-металлургическая компания
Норильский Никель - крупнейшая горно-металлургическая компания

- ОАО "РусГидро", биржевой тикер HYDRS;

- ОАО "Полюс Золото", биржевой тикер PLZLS

- ОАО "Мечел", биржевой тикер MTLR;

Мечел - крупнейший промышленный холдинг
Мечел - крупнейший промышленный холдинг

  Государство

Первенство среди российских эмитентов прочно удерживает государство. Важным фактором особой популярности ценных бумаг этого эмитента является его статус.

Российская Федерация , как эмитент ценных бумаг, имеет высокий статус
Российская Федерация , как эмитент ценных бумаг, имеет высокий статус

Считается, что государственные ценные бумаги имеют нулевой риск, так как возможен крах банка, банкротство акционерного общества, но государство будет нести свои обязательства всегда, поскольку с ним ничего подобного произойти не может.

По государственным ценным бумагам нулевые риски
По государственным ценным бумагам нулевые риски

По теории инвестиционного анализа ценные бумаги, имеющие нулевое или близкое к нему значение риска, могут продаваться с минимальным доходом. Практика торговли ценными бумагами на развитых фондовых рынках мира подтверждает этот постулат.

В силу своей стабильности, государственные ценные бумаги приносят минимальный доход
В силу своей стабильности, государственные ценные бумаги приносят минимальный доход

  Нефтяная компания "Лукойл"

ОАО "Лукойл" - одна из крупнейших международных вертикально интегрированных нефтяных компаний. Основными видами деятельности Компании являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и нефтехимической продукции, а также сбыт произведенной продукции.

Компания Лукойл, занимается сбытом бензина собственного производства, через сеть собственных заправок
Компания Лукойл, занимается сбытом бензина собственного производства, через сеть собственных заправок

Основная часть деятельности Компании в секторе разведки и добычи осуществляется на территории Российской Федерации, основной ресурсной базой является Западная Сибирь.

Западная Сибирь - основная ресурсная база для Компании Лукойл
Западная Сибирь - основная ресурсная база для Компании Лукойл

Лукойл является второй крупнейшей частной нефтегазовой компанией в мире по размеру доказанных запасов углеводородов.

Как частная компания, Лукойл имеет вторые по размеру запасы нефти в мире
Как частная компания, Лукойл имеет вторые по размеру запасы нефти в мире

Доля Компании в общемировых запасах нефти составляет около 1,1%, в общемировой добыче нефти - около 2,3%. Компания играет ключевую роль в энергетическом секторе Российской Федерации, на ее долю приходится 18% общероссийской добычи и 19% общероссийской переработки нефти.

Нефтеперерабатывающий завод компании Лукойл
Завод по переработке нефти компании Лукойл

В ноябре 2016 года в обращении находилось 850 563 255 штук ценных бумаг (обыкновенные акции, корпоративные облигации, евробонды). Ценные бумаги компании ОАО "Лукойл" входят в первый уровень котировального биржевого списка.

Котировочный график ценных бумаг Компании Лукойл за последний год
Котировочный график ценных бумаг Компании Лукойл за последний год

  Компания "Газпром"

ОАО "Газпром" - крупнейшая газовая компания в мире. Основное направление деятельности -геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа и других углеводородов. Государство является собственником контрольного пакета акций Газпрома - 50,002%.

Газпром - национальное достояние России

На ее долю приходится около 20% мировой добычи газа. "Газпром" контролирует почти 60% российских запасов природного газа и обеспечивает около 90% его добычи в Российской Федерации.

Газпром - контролирует Российский рынок по добыче газа
Газпром - контролирует Российский рынок по добыче газа

Общий объем производства компании составляет 8% ВВП России. "Газпром" обеспечивает около 20% поступлений в федеральный бюджет, поставляет газ для выработки около 50% электроэнергии Российской Федерации.

Газпром - крупнейший налогоплательщик
Газпром - крупнейший налогоплательщик

Основные направления деятельности компании – геологоразведка, добыча, транспортировка, переработка и реализация газа.

Одно из направлений деятельности Компании Газпром - переработка и транспортировка газа
Одно из направлений деятельности Компании Газпром - переработка и транспортировка газа

Ценные бумаги Газпрома, находятся в первом котировальном списке. Объем в обращении в штуках - 23 673 512 900.

Акции компании Газпром, курс и объем продаж на бирже
Акции компании Газпром, курс и объем продаж на бирже

  Компания Сургутнефтегаз

ОАО «Сургутнефтегаз» (СНГ) - одна из крупнейших российских нефтяных и газодобывающих компаний.

Сургутнефтегаз - специализируется на добыче и обработке углеводородов
Сургутнефтегаз - специализируется на добыче и обработке углеводородов

Основными направлениями бизнеса компании являются: разведка и добыча углеводородного сырья; переработка газа и производство электроэнергии; производство и маркетинг нефтепродуктов, товарного газа, продуктов газопереработки; выработка продуктов нефтехимии.

Толоканское месторождение нефти и Сургутнефтегаз

Сургутнефтегаз не афиширует данные о владельцах акций. Есть информация, что их преобладающая часть находится у дочерних компаний. Доступны они на финансовых рынках.

Распределение акций между Сургутнефтегазом и дочерними компаниями
Распределение акций между Сургутнефтегазом и дочерними компаниями

Их можно приобрести:

- на российских фондовых биржах (РТС, ММВБ);

- на европейских фондовых биржах (LSE - Лондон, FSE - Франкфурт) в виде американских депозитарных расписок.

Ценные бумаги Сургутнефтегаза размещены на Лондонской фондовой бирже
Ценные бумаги Сургутнефтегаза размещены на Лондонской фондовой бирже

Приобрести можно два вида ценных бумаг:

- обычные акции;

- привилегированные акции.

По обычным акциям Сургутнефтегаза выплачиваются очень низкие дивиденды.

Что касается акций привилегированных, выплаты здесь в несколько раз больше.

Дилинговый центр Альпари о привелигированных акциях компании Сургутнефтегаз

  Нефтяная компания Роснефть

ОАО «Нефтяная компания "Роснефть" является безусловным лидером отрасли среди российских компаний и одной из самых масштабных предприятий мира.Она входит в список стратегических компаний Российской Федерации.

Компания Роснефть - крупнейшее нефтеперерабатывающее и газадобывающее предприятие в России

Деятельность компании включает весь спектр мероприятий, обусловленных основной деятельностью: разведка, добыча, производство, переработка и продажа нефти и Природного газа.

Добыча и переработка нефти - основной вид деятельности компании Роснефть
Добыча и переработка нефти - основной вид деятельности компании Роснефть

Предприятие осуществляет свою деятельность во всех нефтегазоносных регионах Российской Федерации: Восточная и Западная Сибирь, Дальний Восток, Южная и Центральная Россия, Тимано-Печору, Арктическая область и шельфы.

Даже в Арктике компания Роснефть имеет нефтяные скважины
Даже в Арктике компания Роснефть имеет нефтяные скважины

Ценные бумаги НК «Роснефть»

- акции обыкновенные бездокументарные именные. Акции, находящиеся в обращении были выпущены в сентябре 2005 года. Общее количество ценных бумаг превышает 10 миллиардов штук. Номинальная стоимость 0,01 рубля. Акции «Роснефти» имеют высокий уровень ликвидности. Торгуются с тикером ROSN. В свободном обращении находятся 0,12% акций;

Котировочный график акций компании Роснефть
Котировочный график акций компании Роснефть

- GDR глобальные депозитарные расписки. GDR выпущены в июне 2006 года в количестве 2 миллиарда 140 миллионов штук. Банк депозитарий JP Morgan Chase Bank. Торгуются на фондовых биржах Лондона (тикер – ROSN) и Франкфурта (тикер - OJS1). GDR конвертируется в пропорции 1 к 1.

Фондовая биржа Франкфуркта на Майне торгует депозитарными расписками Ронефти
Фондовая биржа Франкфуркта на Майне торгует депозитарными расписками Ронефти

  Компания Транснефть

Открытое акционерное общество "Акционерная компания по транспорту нефти "Транснефть" является транспортной монополией Российской Федерации. Иначе говоря, это единоличный оператор магистральных трубопроводов всего государства, 100% голосующих акций компании находятся в федеральной собственности.

Компания Транснефть на 100% находится в федеральной собственности
Компания ОАО Транснефть на 100% находится в федеральной собственности

Предприятие транспортирует более 92 % добываемой в Российской Федерации нефти.

Компания Транснефть - компания монополист в области транспортировки нефти
Компания ОАО Транснефть - компания монополист в области транспортировки нефти

Основными направлениями деятельности "Транснефти" являются:

- оказание услуг в области транспортировки нефти и нефтепродуктов по системе магистральных трубопроводов в Российской Федерации и за ее пределами;

Компания Транснефть транспортирует нефть в России в зарубежные страны
Компания Открытое акционерное общество "Транснефть" транспортирует нефть в России в зарубежные страны

- проведение профилактических, диагностических и аварийно-восстановительных работ на магистральных трубопроводах;

Плановый ремонт трубопровода компании Транснефть
Плановый ремонт трубопровода компании ОАО Транснефть

- координация деятельности по комплексному развитию сети магистральных трубопроводов и других объектов трубопроводного транспорта.

Транснефть разрабатывает новые маршруты для трубопроводов
ОАО ""Транснефть" разрабатывает новые маршруты для трубопроводов

Уставной капитал компании на октябрь 2014 года составил более 137 миллиардов рублей. Он разбит на две части:

- 78% составляют обыкновенные акции;

- 22% - привилегированные.

Торги привилегированными акциями Транснефти на Московской фондовой бирже
Торги привилегированными акциями Транснефти на Московской фондовой бирже

Все обыкновенные акции по факту являются собственностью государства, а привилегированные акции находятся в свободном обращении.

Все простые акции компании Транснефть принадлежат государству
Все простые акции компании Открытое акционерное общество "Транснефть" принадлежат государству

  Компания "Ростелеком"

Российский национальный оператор связи ОАО «Ростелеком» - одна из крупнейших телекоммуникационных компаний страны, предоставляющая широкий спектр услуг и сервисов.

Ростелеком - лидер телекоммуникационной сферы в России
Ростелеком - лидер телекоммуникационной сферы в Российской Федерации

«Ростелеком» владеет и управляет собственной современной магистральной сетью общей протяженностью около 150 тысяч километров, которая позволяет предоставлять голосовые услуги, а также услуги передачи данных и IP-приложений физическим лицам, корпоративным клиентам, российским и международным операторам.

Магистральная сеть компании Ростелеком
Магистральная сеть компании Ростелеком

Крупнейшим акционером ОАО «Ростелеком» является холдинг ОАО «Связьинвест» -- ему принадлежит 51% обыкновенных (голосующих) акций Компании. 49% обыкновенных и 100% привилегированных акций ОАО «Ростелеком» находятся в свободном обращении.

Акции Ростелеком хорошо котируются при торгах на бирже
Акции Ростелеком хорошо котируются при торгах на бирже

Ценными бумагами компании "Ростелеком" являются:

- Акции именные бездокументарные обыкновенные. Бумаги выпущены в ноябре 1993 года в количестве более 2,5 миллиардов штук. В ноябре 2013 года их объем был уменьшен в связи с погашением до 1,5 штук. Номинальная стоимость 0,0025 рубля. Торгуются с тикером RTKM. Имеют средний уровень ликвидности.

Динамика изменения стоимости акций Ростелекома за последние 6 месяцев
Динамика изменения стоимости акций Ростелекома за последние 6 месяцев

- акции именные бездокументарные привилегированные. Бумаги выпущены в ноябре 1993 года в количестве более 242 миллиона штук. Номинальная стоимость 0,0025 рубля. Торгуются с тикером RTKMP. Уровень ликвидности низкий;

Именные привилегированные акции Ростелекома имеют низкий уровень ликвидности
Именные привилегированные акции Ростелекома имеют низкий уровень ликвидности

- корпоративные облигации. В открытой продаже на российских площадках находятся 5 эмиссий ценных бумаг корпоративных облигаций ОАО «Ростелеком». Совокупный объем выражается в 30 миллиардах рублей;

Совокупный объем выпусков корпоративных облигаций Ростелекома составил 30 миллиардов рублей
Совокупный объем эмиссий ценных бумаг корпоративных облигаций Ростелекома составил 30 миллиардов рублей

- GDR (глобальные депозитарные расписки. Банк депозитарий - JPMorgan Chase Bank. Конвертируются в отношении акции обыкновенной 1:6. На фондовой бирже Франкфурта торгуется с января 2002 года с тикером RTL. А с сентября 2004 года обращается на фондовой бирже Лондона с тикером RKMD.

Лондонская фондовая биржа торгует депозитарными расписками Ростелекома
Лондонская фондовая биржа торгует депозитарными расписками Ростелекома

  Сбербанк России

Сбербанк Российской Федерации - самый крупный банк Российской Федерации. Регистрация банка осуществлена 20 июня 1991 г.

Сбербанк России - лидер банковской сферы деятельности
Сбербанк Российской Федерации - лидер банковской сферы деятельности

Активы Сбербанка Российской Федерации составляют четверть банковской системы государства, а удельный вес в банковском капитале находится на уровне 30%. По данным журнала The Banker, Сбербанк занимал 38 место по размеру основного капитала среди всех банков мира.

Сбербанк России занимает 38 место среди крупнейших банков мира
Сбербанк России занимает 38 место среди крупнейших банков мира

Средний дневной объем торгов акциями Сбербанка составляет порядка 40% объема торгов на Московской межбанковской валютной бирже.

Торговля акциями Сбербанка России но Московской фондовой бирже
Торговля акциями Сбербанка Российской Федерации но Московской фондовой бирже

На 1 февраля 2016 г. банк находится на первом месте в банковской системе Российской Федерации, размер активов составляет 23 039,79 миллиард. руб.

Рейтинг 10 российских банков
Рейтинг 10 российских банков

Учредителем и основным акционером Сбербанка России является Центральный банк Российской Федерации (свыше 60% акций уставного капитала). Его акционерами являются более 200 тысяч юридических и физических лиц.

Центральный банк Российской федерации владеет более 60% акций Сбербанка России
Центральный банк Российской федерации владеет более 60% акций Сбербанка России

  Компания "Норильский никель"

Публичное акционерное общество «Горно- металлургическая компания «Норильский никель» - крупнейшая российская горно-металлургическая компания, которая производит четыре основных металла - никель, медь, палладий и платину, а также множество побочных металлов, таких как кобальт, родий, серебро, золото, теллур, селен, иридий, рутений.

Компания Норильский Никель специализируется на добыче различных металлов
Компания Норильский Никель специализируется на добыче различных металлов

Предприятия Группы занимаются поиском, разведкой, добычей, обогащением и металлургической переработкой полезных ископаемых, производством, маркетингом и реализацией драгоценных и цветных металлов.

От добычи до промышленного производства металла в компании Норильский Никель

Основными видами деятельности предприятий Группы являются поиск, разведка, добыча, обогащение и переработка полезных ископаемых, производство, маркетинг и реализация цветных и драгоценных металлов.

Слиток платины компании Норильский Никель
Слиток платины компании Норильский Никель

Производственные подразделения Группы находятся на четырех континентах в шести странах мира - Российской Федерации, Австралии, Ботсване, Финляндии, США и ЮАР.

Компания Норильский Никель имеет свои филиалы на четырех континентах мира
Компания Норильский Никель имеет свои филиалы на четырех континентах мира

Гглавными держателями ценных бумаг являются Владимир Потанин (официально - более 28%) и Олег Дерипаско (официально – более 25%).

Владимир Потанин - владелец 28% акций компании Норильский Никель
Владимир Потанин - владелец 28% акций компании Норильский Никель

Остальные акционеры либо постоянно меняются, либо сильно завуалированы. На сегодняшний день уставной капитал ОАО «Норильский никель» превышает 158 миллионов рублей и разделен на равнозначное количество акций, ценой в 1 рубль.

Часть акционеров компании Норильский Никель находится в тени
Часть акционеров компании Норильский Никель находится в тени

Компания Норильский Никель выпускат в обращение ценные бумаги:

- акции обыкновенные бездокументарные именные. Данные ценные бумаги предприятия имеют высокий уровень ликвидности и входят в индекс «голубых фишек» Московская межбанковская валютная биржа (первый котировальный лист). Торгуются с тикером – GMKN. В свободном обращении находится 0,24% от общего количества акций;

Котировка акций компании Норильский Никель остается высокой
Котировка акций компании Норильский Никель остается высокой

- GDR (глобальные депозитарные расписки). GDR были выпущены и размещены в количестве - более 581 миллионов штук. Банк депозитарий «Банк Нью-Йорка Mellon». Конвертируются с коэффициентом 1/0,1. На Франкфуртской бирже торгуются с декабря 2002 года с тикером NNIA. На Лондонской бирже представлены с сентября 2004 года с тикером MNOC. Данные ценные бумаги включены в фондовый индекс FTSE Russian Federation IOB;

Депозитарные расписки компании Норильский Никель прользуются огромной популярностью у иностранных инвесторов
Депозитарные расписки компании Норильский Никель прользуются огромной популярностью у иностранных инвесторов

- еврооблигации. За время существования ОАО «ГМК «Норильский никель» было выпущено 2 тиража еврооблигаций - ГМК Норильский никель 2017 и ГМК Норильский никель 2020. Данные ценные бумаги имеют статус купонных, бездокументарных, именных. Размещались публично. Стоимость одного лота - 1 тысяча долларов США. Выплаты владельцам осуществляются 2 раза в год. Средняя ставка по процентам - 5,5 %. Включены в индекс Euro-Cbonds IG The Moscow Russia. Рейтинг эмитента: Baaa2, ВВВ- и BB+. Прошли листинг на фондовой бирже Лондона.

Еврооблигации компании Норильск Никель имеют высокий рейтинг
Еврооблигации компании Норильск Никель имеют высокий рейтинг

  Компания "РусГидро"

Публичное Акционерное общество "Федеральная Гидрогенерирующая компания - РусГидро" - крупнейшая в России энергетическая компания, которой принадлежит подавляющее большинство гидроэлектростанций страны.

РусГидро владеет большинством гидроэлектростанций в России
РусГидро владеет большинством гидроэлектростанций в России

По сравнению с акциями других крупных российских эмитентов "Русгидро акции" начали обращаться на бирже относительно недавно, а именно с 2008 года.

На фондовом рынке компания РусГидра появилась в 2008 году
На фондовом рынке компания РусГидра появилась в 2008 году

Крупнейшим акционером холдинга в настоящее время является Российская Федерация в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом имуществом, ему принадлежит более 60% акций. Поэтому Русгидро по праву является государственной компанией.

РусГидро является компанией принадлежащей Российскому государству
РусГидро является компанией принадлежащей Российскому государству

Рынковая капитализация данного предприятия на 25 августа 2014 год превысила 4,9 миллиард. долларов США.

Капитализация компании РусГидро превысила 4,9 милрд. долларов
Капитализация компании РусГидро превысила 4,9 милрд. долларов

Акции РусГидро активно торгуются на Московской фондовой бирже, согласно последним торгам за одну акцию компанию предлагают 0,94 рубля. Хоть цена ценных бумаг РусГидро невелика, но акции компании остаются стабильными, даже в чрезвычайно стрессовой ситуации.

Акции компании РусГидро постоянно растут в цене
Акции компании РусГидро постоянно растут в цене

  Компания "Плюс Золото"

ОАО «Полюс Золото» является ведущим производителем золота в Российской федерации. Предприятие входит в группу крупнейших мировых золотодобывающих компаний, как по объемам производства, так и запасу минерально-сырьевой базы.

Основным видом деятельности компании, является добыча золота
Основным видом деятельности компании, является добыча золота

Портфель активов предприятия включает россыпные и рудные месторождения золота в Республике Саха (Якутия), в Красноярском крае, Амурской, Магаданской и Иркутской области.

Рудное месторождение золота
Рудное месторождение золота

Стоимость акций «Полюс Золото» сегодня остается стабильно высокой. Капитализация предприятия на 11.06.2015 года составляла 326.35 млрд.. руб. (основной рынок). Прогноз акций «Золото Плюс» от аналитиков рынка - положительный.

На Московской фондовой бирже акции Плюс Золото имеют стабильно высокую котировку
На Московской фондовой бирже акции Плюс Золото имеют стабильно высокую котировку

Основные проблемы развития эмитентов на рынке ценных бумаг

Появление эмитентов, то есть юридических лиц, групп юридических лиц, связанных между собой договорами, или органов государственной власти и органов местного самоуправления, осуществляющих размещение ценных бумаг, на рынке ценных бумаг в России повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования эмитентов на рынке ценных бумаг.

Развитие рынка ценных бумаг, позволяет эмитентам успешно на нем работать
Развитие рынка ценных бумаг, позволяет эмитентам успешно на нем работать

Можно выделить следующие ключевые проблемы эмитентов, которые требуют первоочередного решения:

- преодоление негативно влияющих внешних факторов, сдерживающих развитие эмитентов на рынке ценных бумаг, в частности экономическая и социальная нестабильность, а также инфляция, которая оказывает свое влияние даже при невысоком уровне;

Инфляция - один из главных врагов стабильной работы эмитентов
Инфляция - один из главных врагов стабильной работы эмитентов

- целевая переориентация эмитентов на рынке ценных бумаг, которая должна быть направлена на преодоление инвестиционного кризиса, аккумуляции свободных денежных ресурсов для направления их на цели восстановления и последующего роста производства;

Эмитенты должны больше ориентироваться на сферу производства
Эмитенты должны больше ориентироваться на сферу производства

- создание депозитарной и клиринговой сети, агентской сети для регистрации движения ценных бумаг в интересах эмитентов и выполнения других технических функций.

Функции клиринговых организаций на рынке ценных бумаг
Функции клиринговых организаций на рынке ценных бумаг

Если этого не произойдет, то рынок ценных бумаг захлебнется по мере массового поступления акций приватизированных предприятий и наращивания их вторичного обращения. Технические факторы способны быть не только тормозом развития эмитентов на рынке ценных бумаг, но и причиной падения всего рынка;

Рынок не должен захлебнуться в потоке акций
Рынок не должен захлебнуться в потоке акций

- улучшение законодательства в интересах эмитентов и контроль за выполнением этого законодательства;

За выполнением законодательства в области работы эмитентов, должен осуществляться строгий контроль
За выполнением законодательства в области работы эмитентов, должен осуществляться строгий контроль

- реализация принципа открытости информации, через расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг, введение признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, развитие сети специализированных изданий и тому подобное;

Информация о компании-эмитенте должна быть доступна для любого инвестора
Информация о компании-эмитенте должна быть доступна для любого инвестора

- восстановление системы образования в данной области, то есть восстановление российской научной школы и просто рыночной культуры эмитентов.

На фондовом рынке должны работать специально обученные специалисты
На фондовом рынке должны работать специально обученные специалисты

Эксперты австрийского банка " Raiffeisen Zentralbank '' ( RZB ) считают, что главным недостатком российских эмитентов является неполнота информации о компаниях-эмитентах, акции которых котируются на фондовых биржах России и других стран.

Российские эмитенты очень часто скрывают или умалчивают всю необходимую информацию о себе
Российские эмитенты очень часто скрывают или умалчивают всю необходимую информацию о себе

Важным направлением работы эмитента должно являться создание своего положительного облика с использованием возможностей рынка ценных бумаг. Это направление деятельности эмитента взаимосвязано с решением других задач, главной из которых является привлечение инвестиционных средств.

Положительный имидж компании на фондовом рынке - прямая дорога к успеху
Положительный имидж компании на фондовом рынке - прямая дорога к успеху

Создание положительного имиджа эмитента на фондовом рынке предполагает решение следующих проблем:

- создание ликвидного рынка ценных бумаг;

Ликвидность - это скорость превращения ценных бумаг в деньги
Ликвидность - это скорость превращения ценных бумаг в деньги

- прохождение процедуры листинга ценных бумаг эмитента на признанной и авторитетной торговой площадке для повышения инвестиционной привлекательности эмитента в глазах потенциальных инвесторов;

Включение ценных бумаг в биржевой список и соответствующий контроль за ними называется листингом
Включение ценных бумаг в биржевой список и соответствующий контроль за ними называется листингом

- повышение капитализации компании;

Определение и понятие рыночной капиализации компании

- организация и проведение регулярной работы эмитента с акционерами, профессиональными участниками и инвесторами фондового рынка.

Эмитент должен работать в команде с остальными участниками фондового рынка
Эмитент должен работать в команде с остальными участниками фондового рынка

Еще одной проблемой эмитентов на рынке ценных бумаг является государственное регулирование.

Государство должно очень аккуратно регулировать работу эмитентов
Государство должно очень аккуратно регулировать работу эмитентов

В государственном регулировании эмитентов можно выделить два основных направления:

- первое направление - это выработка определенных правил, регулирующих эмиссию (утверждение стандартов выпуска ценных бумаг, проспектов эмиссии ценных бумаг ценных бумаг) и обращение ценных бумаг, а также контроль за соблюдением действующих в стране соответствующих нормативных актов;

Государство определяет четкие правила работы эмитентов
Государство определяет четкие правила работы эмитентов

- второе направление государственного регулирования эмитентов - это выдача лицензий органами государственной власти на право заниматься каким-либо видом деятельности на рынке ценных бумаг. В Российской Федерации лицензирование осуществляется Федеральной комиссией или органами, уполномоченными Федеральной комиссией на основании генеральной лицензии.

Деятельность профессиональных участников фондового рынка должна лицензироватся
Деятельность профессиональных участников фондового рынка должна лицензироватся

Для решения этих проблем необходимо обеспечить проведение активной государственной политики, направленной на дальнейшее развитие эмитентов на рынке ценных бумаг, отвечающей национальным интересам Российской Федерации и самим эмитентам.

Государственная политика должна быть направлена на развитие интересов эмитентов
Государственная политика должна быть направлена на развитие интересов эмитентов

На данном этапе развития эмитентов на рынке ценных бумаг в Российской Федерации частично сформировались и оформились правовые, экономические и организационные основы для их планомерного развития.

Российское законодательство создает все условия для нормальной деятельности эмитентов
Российское законодательство создает все условия для нормальной деятельности эмитентов

Основные задачи в области развития эмитентов на рынке ценных бумаг

Основными задачами в области развития эмитентов на рынке ценных бумаг на ближайшую перспективу являются:

- создание условий для развития эмитентов;

Чем более благоприятные условия будут созданы для работы эмитентов, тем более успешной будет их деятельность
Чем более благоприятные условия будут созданы для работы эмитентов, тем более успешной будет их деятельность

- увеличение числа финансовых инструментов в целях расширения эмитентов и привлечения новых инвесторов;

Определение термина финансовый инструмент
Определение термина финансовый инструмент

- устранение административных и налоговых барьеров для стимулирования предложения корпоративных ценных бумаг;

Любые барьеры мешающие развитию деятельности эмитентов должны быть устранены
Любые барьеры мешающие развитию деятельности эмитентов должны быть устранены

- совершенствование механизмов регулирования деятельности эмитентов на рынке ценных бумаг.

Все механизмы регулирующие деятельность эмитентов должны быть четко отлажены
Все механизмы регулирующие деятельность эмитентов должны быть четко отлажены

Для решения данных задач Правительство Российской Федерации разрабатывает и реализует меры, направленные на укрепление роли эмитентов, выработку единых требований к управлению выпуском, совершенствование правовой основы деятельности эмитентов на рынке ценных бумаг.

Для развития любой деятельности эмитентов должен быть заложен прочный правовой фундамент
Для развития любой деятельности эмитентов должен быть заложен прочный правовой фундамент

Правительство Российской Федерации создает систему мониторинга, надзора и предупреждения нарушений эмитентами на рынке ценных бумаг, усилит ответственность эмитентов за нарушение законодательства Российской Федерации,

Правительство внимательно следит за деятельностью эмитентов на рынке ценных бумаг
Правительство внимательно следит за деятельностью эмитентов на рынке ценных бумаг

а также разработает законопроекты по внесению изменений и дополнений в законы об эмитентах, в том числе об акционерных обществах, о защите прав и интересов эмитентов и инвесторов на рынке ценных бумаг.

Государство защищает права и интересы эмитентов
Государство защищает права и интересы эмитентов

Основные перспективы развития эмитентов на рынке ценных бумаг

Основными перспективами развития эмитентов на рынке ценных бумаг являются:

- концентрация и централизация капиталов;

- интернационализация эмитентов на рынке ценных бумаг;

- надежность эмитентов на рынке ценных бумаг и степень доверия к ним;

- компьютеризация эмитентов на рынке ценных бумаг;

- нововведения для эмитентов.

Инновации и нововведения обеспечивают перспективу развития деятельности эмитентов
Инновации и нововведения обеспечивают перспективу развития деятельности эмитентов

Тенденция к концентрации и централизации капиталов эмитентов имеет два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. С одной стороны, эмитенты путем денежной эмиссии ценных бумаг вовлекают на рынок всё новых участников, для которых данная деятельность становится основной, а с другой стороны идет процесс выделения крупных, ведущих эмитентов на основе увеличения их собственного капитала.

Централизация капитала, позволяет укрупнить капитал
Централизация капитала, позволяет укрупнить капитал

Интернационализация эмитентов на рынке ценных бумаг означает, что капитал эмитентов переходит границы стран, формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными.

Благодаря интернационализации эмитенты могут выходить на мировой фондовый рынок
Благодаря интернационализации эмитенты могут выходить на мировой фондовый рынок

Надежность эмитентов на рынке ценных бумаг и степень доверия к ним со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности эмитентов и усиление государственного контроля за ними.

Если эмитент имеет высшую степень доверия, он не может его не оправдать
Если эмитент имеет высшую степень доверия, он не может его не оправдать

Государство, как эмитент, должно вернуть к себе доверие, чтобы люди вкладывающие сбережения в ценные бумаги были уверены в том, что они их не потеряют в результате каких-либо действий государства и мошенничества.

Выступая в качестве эмитента, государство должно заслужить доверие граждан
Выступая в качестве эмитента, государство должно заслужить доверие граждан

Все участники рынка поэтому заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь государством.

У фондового рынка должна быть четкая организация и структура
У фондового рынка должна быть четкая организация и структура

Компьютеризация эмитентов на рынке ценных бумаг - результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия. Без компьютеризации деятельность эмитентов на рынке ценных бумаг в современных формах и размерах была бы просто невозможна.

Компьютеризация позволяет учитывать деятельность эмитентов в современных масштабах
Компьютеризация позволяет учитывать деятельность эмитентов в современных масштабах

Нововведения для эмитентов на рынке ценных бумаг:

- новые инструменты эмитентов;

- новые системы торговли ценными бумагами;

- новая инфраструктура рынка.

Любые нововведения всегда расширяют возможности
Любые нововведения всегда расширяют возможности

Новыми инструментами рынка ценных бумаг являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг и разновидностей.

Определение производной ценной бумаги
Определение производной ценной бумаги

Новые системы торговли - это системы торговли, основанные на использовании компьютеров и современных систем связи, позволяющих вести торговлю полностью в автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контактов между эмитентами и инвесторами.

Современные технологии позволяют напрямую связывать эмитента с инвесторами
Современные технологии позволяют напрямую связывать эмитента с инвесторами

Новая инфраструктура рынка - это современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания.

Банки могут хранить и размещать ценные бумаги клиента
Банки могут хранить и размещать ценные бумаги клиента

Нормативные документы Российской федерации, определяющие деятельность эмитентов

Основными нормативными документами, регулирующими процедуру эмиссии, являются:

- федеральный закон РФ «Об акционерных обществах» (1995 г.) с последующими изменениями и дополнениями;

Федеральный закон РФ Об акционерных обществах - один из основных законов регулирующих деятельность эмитентов
Федеральный закон РФ Об акционерных обществах - один из основных законов регулирующих деятельность эмитентов

- федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» (1996 г.) с последующими изменениями и дополнениями;

Федеральный закон О рынке ценных бумаг вступил в силу с 24.07.2013 с последними изменениями
Федеральный закон О рынке ценных бумаг вступил в силу с 24.07.2013 с последними изменениями

- федеральный закон "Об особенностях эмиссии ценных бумаг и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг";

ФЗ Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг в редакции от 14.06.2012 года
ФЗ Об особенностях денежной эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг в редакции от 14.06.2012 года

  Федеральный закон РФ «Об акционерных обществах» (1995 г.) с последующими изменениями и дополнениями

Как и другая деятельность в Российской Федерации, деятельность акционерных обществ любого типа, а также их форма создания, реорганизации и ликвидации, регламентирует Федеральный закон № 208-ФЗ от 26.12.1995г. «Об акционерных обществах». Закон содержит в своей структуре 14 глав и 94 статьи.

Деятельность акционерных обществ регилируется Федеральным Законом об акционерных обществах
Деятельность акционерных обществ регилируется Федеральным Законом об акционерных обществах

Федеральный закон РФ «Об акционерных обществах» (1995 г.) с последующими изменениями и дополнениями распространяет свое действие на все акционерные общества, находящиеся на территории Российской Федерации.

Общие положения Закона Об акционерных обществах
Общие положения Закона Об акционерных обществах

Глава 1 закона об акционерных обществах определяет общее положение нормативно-правового документа.

Рассмотрение положений Федерального закона "Об акционерных обществах"

Акционерное общество (одно из разновидностей обществ хозяйственного направления) является, в отличие от общественных трестов (см. федеральный закон об общественных объединениях предприятий), коммерческой организацией, основным направлением которой признается получение прибыли.

Статья 2 Закона говорит о том, что АО - коммерческая организация, а значит главная его цель - это получение прибыли
Статья 2 Закона говорит о том, что АО - коммерческая организация, а значит главная его цель - это получение прибыли

В главе 1 постатейно характеризуются филиалы и представительства обществ, дочерние и зависимые общества, открытые и закрытые общества.

Статья 5 Главы 1 объясняет работу филиалов и дочерних представительств
Статья 5 Главы 1 объясняет работу филиалов и дочерних представительств

Порядок действий при создании и ликвидации акционерных обществ, подробно описаны в главе 2 федерального закона об акционерных обществах.

Создание акционерного общества в программе "Находим ответ"

Акционерные общества могут быть публичными и непубличными.

Права и обязанности публичных и непубличных обществ описываются в Статье7 Главы1
Права и обязанности публичных и непубличных обществ описываются в Статье7 Главы1

Статьи Главы 2 четко регламентируют учреждение, реорганизацию и ликвидацию общества.

Статьи 8, 9 описывают организацию и учреждение общества
Статьи 8, 9 описывают организацию и учреждение общества

Очень важным понятием является информация об учредителях общества.

Учредители общества Статья 10 Федерального Закона
Учредители общества Статья 10 Федерального Закона

Порядок ликвидации общества прописан в Статьях 21-24 Федерального закона "Об акционерных обществах"

Ликвидация акционерного общества согласно Федеральному закону "Об акционерных обществах"

Главы 3-4 закона об акционерных обществах определяет уставной капитал обществ, чистые активы общества, а также форму и порядок размещения обществом акций, облигаций и других ценных бумаг.

Глава3 Закона о уставном капитале
Глава3 Закона о уставном капитале

Статьи 25-29 устанавливают минимальный размер уставного капитала акционерных обществ, правила при увеличении или уменьшении уставных капиталов обществ и защиту прав заемщиков при таких действиях.

Статья 26 о минимальном размере уставного капитала
Статья 26 о минимальном размере уставного капитала
Статья 27 О размещенных и объявленных акциях общества
Статья 27 О размещенных и объявленных акциях общества
Статья 28 описывает возможности увеличения уставного капитала общества
Статья 28 описывает возможности увеличения уставного капитала общества
Статья 29 описывает способы уменьшения уставного капитала общества
Статья 29 описывает способы уменьшения уставного капитала общества

Федеральный закон "Об акционерных обществах" описывает какие эмиссионные бумаги вправе размещать общество.

Статья 33 Закона Об акционерных обществах
Статья 33 Закона Об акционерных обществах

Глава 4 Федерального закона "Об акционерных обществах" в Статьях 36 - 41 полностью описывает регламент размещения обществом акций и других эмиссионных ценных бумаг.

Глава 4 ФЗ Об акционерных обществах регламентирует размещение эмиссионных ценных бумаг
Глава 4 ФЗ Об акционерных обществах регламентирует размещение эмиссионных ценных бумаг

При этом порядок выплаты обществом дивидендов, в том числе ограничения на выплаты, определен в главе 5.

Глава 5 О порядке выплаты дивидентов
Глава 5 О порядке выплаты дивидентов

Главы 6-8 регулируют реестр акционерных обществ, форму общих собраний акционеров и совета директоров, которые являются наблюдательным советом, а также исполнительного органа общества.

Глава 6 ФЗ об акционерных обществах регламентирует работу с реестром акционеров
Глава 6 ФЗ об акционерных обществах регламентирует работу с реестром акционеров

В этих главах постатейно перечислены правила ведения реестра, компетенция, права и обязанности, а также ответственность общего собрания акционеров, совета директоров и исполнительного органа относительно общества.

Глава 7 ФЗ Об акционерных обществах регламентирует работу собрания акционеров
Глава 7 ФЗ Об акционерных обществах регламентирует работу собрания акционеров
Глава 8 ФЗ  регламентирует работу совета директоров, его компетенцию и порядок избрания
Глава 8 ФЗ регламентирует работу совета директоров, его компетенцию и порядок избрания

Главы 9-10 регулируют деятельность в сфере приобретения и выкупа обществом размещенных акций, а также в ходе совершения обществом крупных сделок.

Главы 9-10 Федерального закона Об акционерных обществах с перечнем и наименованием статей
Главы 9-10 Федерального закона Об акционерных обществах с перечнем и наименованием статей

Главы 12-13 устанавливают виды контроля над деятельностью акционерного общества со стороны государства, а также форму учета и отчетности для обществ.

Главы 12 - 13 Федерального закона об Акционерных обществах с перечнем статей и их наименованием
Главы 12 - 13 Федерального закона об Акционерных обществах с перечнем статей и их наименованием

Заключительное положение правового документа регламентирует порядок вступления закона в законную силу.

Заключительная глава ФЗ Об акционерных обществах формулирует Заключительные положения Закона
Заключительная глава ФЗ Об акционерных обществах формулирует Заключительные положения Закона

  Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» (1996 г.) с последующими изменениями и дополнениями

Выпуск и обращение ценных бумаг регламентируется Федеральным законом о рынке ценных бумаг, также косвенно, деятельность в этой области регулирует закон о центральном депозитарии и закон о банковской деятельности в Российской федерации.

Закон N39-ФЗ регулирует отношения, возникающие при выпуске в обращение эмиссионных ценных бумаг
Закон N39-ФЗ регулирует отношения, возникающие при выпуске в обращение эмиссионных ценных бумаг

Федеральный закон РФ "О рынке ценных бумаг" в разделе "Общих положений" дает полное определение терминологии, используемой в данном законе.

Статья 2 ФЗ О рынке ценных бумаг раскрывает основную терминологию используемую в данном Законе
Статья 2 ФЗ О рынке ценных бумаг раскрывает основную терминологию используемую в данном Законе

В структуре закона содержится 6 разделов, 13 глав и 53 статьи.

Так, статьями 1-2 фиксируется предмет регулирования, и даются определения основным понятиям, используемым в законодательном акте: акция, облигация, денежная эмиссия ценных бумаг, государственный регистрационный номер, документарная форма, бездокументарная форма, решение о выпуске ценных бумаг, добросовестный приобретатель и т.д.

Продолжение статьи 2 ФЗ О ценных бумагах
Продолжение статьи 2 ФЗ О ценных бумагах
Основные термины Раздела1 Статьи2 федерального закона О рынке ценных бумаг
Основные термины Раздела1 Статьи2 федерального закона О рынке ценных бумаг

Раздел 2 закона определяет участников рынка, в том числе, виды профессиональной деятельности и условия функционирования фондовой биржи.

Раздел 2 Федерального закона О рынке ценных бумаг описывает участников рынка ценных бумаг
Раздел 2 Федерального закона О рынке ценных бумаг описывает участников рынка ценных бумаг

Статьями 3-10.1 регламентируются брокерская, дилерская и депозитарная деятельности, работа по управлению ценными бумагами и по определению взаимных обязательств, по ведению реестра владельцев и по организации торговли, работа трансфер-агентов.

Определение депозитарной деятельности согласно Статьи 7 Федерального закона О рынке ценных бумаг
Определение депозитарной деятельности согласно Статьи 7 Федерального закона О рынке ценных бумаг

Раздел 3 регулирует вопросы, касающиеся эмиссионных ценных бумаг, при этом глава 4 устанавливает основные положения этой сферы:

- общие положения;

- решение о выпуске;

- форма удостоверения прав.

Раздел 3 Федерального закона О рынке ценных бумаг регулирует эмиссию ценных бумаг
Раздел 3 Федерального закона О рынке ценных бумаг регулирует денежную эмиссию ценных бумаг

Статьи 19-27.5-4 главы 5 фиксируют процедуру денежной эмиссии, государственную регистрацию эмиссий, общие требования к содержанию проспекта, информацию о выпуске и другие условия эмиссии ценных бумаг, кроме обращения, которое регламентирует глава 6.

Статьи 19-27 Федерального закона О рынке ценных бумаг полностью регулируют процедуру эмиссии ценных бумаг
Статьи 19-27 Федерального закона О рынке ценных бумаг полностью регулируют процедуру выпуска ценных бумаг

Раскрытие и предоставление информации и освобождение эмитента от обязанности осуществлять это раскрытие установлено статьями 30-30.2.

Статья 30 Федерального закона О рынке ценных бумаг дает определение понятию - раскрытие информации
Статья 30 Федерального закона О рынке ценных бумаг дает определение понятию - раскрытие информации

Регулирование рынка ценных бумаг выполняется посредством раздела 5 Федерального закона.

Основы регулирования рынка ценных бумаг раскрывает Статья 38 Федерального закона О рынке ценных бумаг
Основы регулирования рынка ценных бумаг раскрывает Статья 38 Федерального закона О рынке ценных бумаг

Основы регулирования деятельности профессиональных участников прописаны в статье 39 главы 11.

Статья 39 ФЗ О рынке ценных бумаг регулирует деятельность профессиональных участников рынка
Статья 39 ФЗ О рынке ценных бумаг регулирует деятельность профессиональных участников рынка

Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг, в том числе его организация, функции, решения, права и обязанности регулируются статьями 40- 47 главы 12.

Статья 42 ФЗ О рынке ценных бумаг определяет функции Банка России
Статья 42 ФЗ О рынке ценных бумаг определяет функции Банка Российской Федерации

Саморегулируемые организации участников осуществляют деятельность на основании статьей 48-50 главы 13, где зафиксированы понятие, права и требования в этой области.

Статья 48 ФЗ О рынке ценных бумаг дает определение саморегулируемой организации
Статья 48 ФЗ О рынке ценных бумаг дает определение саморегулируемой организации

Заключительные положения закона о рынке ценных бумаг определены разделом 6, в статьях 51-53, установлено:

- ответственность за нарушение действующего законодательства;

Статья 51 ФЗ  бумаг предусматривает ответственность за нарушение законодательства
Статья 51 ФЗ бумаг предусматривает ответственность за нарушение законодательства

- особенности размещения и обращения ценных бумаг;

Статья 51.1 определяет работу иностранных эмитентов на Российском рынке ценных бумаг
Статья 51.1 определяет работу иностранных эмитентов на Российском рынке ценных бумаг

- квалифицированные инвесторы;

Определение квалифицированных инвесторов дается в статье 51.2 ФЗ О рынке ценных бумаг
Определение квалифицированных инвесторов дается в статье 51.2 ФЗ О рынке ценных бумаг

- договор репо, особенности заключения договоров, примерные условия генерального договора и договоров на финансовом рынке;

Статья 51.3 Федерального закона О рынке ценных бумаг дает определение договору репо
Статья 51.3 Федерального закона О рынке ценных бумаг дает определение договору репо

- переходное положение в связи с вступлением в силу настоящего закона и порядок вступления в силу этого документа.

Заключительная статья Федерального закона О рынке ценных бумаг
Заключительная статья Федерального закона О рынке ценных бумаг

  Федеральный закон "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг"

Федеральным законом "Об особенностях денежной эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" устанавливаются:

- порядок возникновения в результате осуществления выпуска государственных и муниципальных ценных бумаг и исполнения обязательств Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований;

Общие положения ФЗ Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг
Общие положения ФЗ Об особенностях денежной эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг
Статья 2 определяет государственные и муниципальные ценные бумаги и их эмитентов
Статья 2 определяет государственные и муниципальные ценные бумаги и их эмитентов

- процедура выпуска государственных и муниципальных ценных бумаг и особенности их обращения;

Требования к эмиссии, государственных и муниципальных ценных бумаг определены в Статьях 2,3 ФЗ
Требования к денежной эмиссии, государственных и муниципальных ценных бумаг определены в Статьях 2,3 ФЗ

- порядок раскрытия информации эмитентами указанных ценных бумаг в части, не регламентированной законодательством Российской Федерации;

В Статье 12 ФЗ описывается порядок раскрытия информации о государственных и муниципальных ЦБ
В Статье 12 ФЗ описывается порядок раскрытия информации о государственных и муниципальных ЦБ

- правовые основы участия Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования в отношениях, возникающих в результате осуществления выпуска государственных и муниципальных ценных бумаг, устанавливаются настоящим Федеральным законом и иным законодательством Российской Федерации.

Статья 15 ФЗ Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг
Статья 15 ФЗ Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг
Статья 16 о вступлении в силу ФЗ
Статья 16 о вступлении в силу ФЗ

Авторы, источники и ссылки

  Создатель статей

Автором данной статьи является Ларионова Наталья Владимировна

vk.com/id162054227 - профиль ВКонтакте

odnoklassniki.ru/441302122946 - профиль в Однокласниках

Facebook.com/nataliy.larionova.9 - профиль в Facebook

Твиттер.com/ natka19760815- профиль в Твитере

plus.google.com/116084081583812707096/posts - профиль на Гугл+

my.mail.ru/mail/n.larionova15 - профиль мой мир

natka19760815.livejournal.com - блог в Живом Журнале

  Ответственные администраторы

Главный редактор ForexAW.com - Варис смотрящий

Рецензент статьи - профессор, д. э. н. Хайзенберг

Корректировщик статьи - Джейкоб

  Источники текстов

ru.wikipedia.org – свободная энциклопедия Википедия

yuridicheskaya_encyclopediya.academic.ru - самые лучшие словари и энциклопедии на академике

dictionary - лучший сборник языковых словарей

coolreferat.com - лучшая коллекция рефератов

uallfinanz.com - словарь финансовых терминов

tolkslovar.ru - все толковые словари русского языка в едином рубрикаторе

coolreferat.com - сборник рефератов, книг, курсовых и дипломных работ, диссертаций

stud24.ru -лучший сайт бесплатных рефератов, курсовых и дипломных работ

xreferat.com - банк рефератов, сочинений, докладов, курсовых и дипломных работ

invest-profit.ru - инвестпрофит деловой вестник инвестора

academic.ru - сборник лучших словарей и энциклопедий на академике

studopedia.ru - сборник уникальной и полезной информации для студентов

all-about-investments.ru - информационный портал, все самое интересное в мире финансов и экономики

bibliotekar.ru - электронная библиотека, сборник книг на любую тему

webkursovik.ru - биржа курсовых и дипломных проектов

ngpedia.ru - большая энциклопедия нефти и газа

predp.com - интернет журнал Бизнесмен и бизнес

ymniki.ru - электронный словарь познавательных статей

studopedia.su - студопедия - лучший лекционный материал для студентов

xreferat.com - лучший банк рефератов, докладов, сочинений и курсовых работ

investtalk.ru - лучший финансовый портал для поиска инвестиций

docs.cntd.ru - электронный фонд правовой и нормативно-технической документации

btimes.ru - журнал о российском бизнес за рубежом

be5.biz - сайт института экономики и права Ивана Кушнира

utmagazine.ru - сборник более 10 000 статей и полезных материалов на экономические темы

center-yf.ru - центр управления финансами

studme.org - лучший сборник учебных материалов для студентов

economy-lib.com - самая полная экономическая библиотека

dslib.net - самая объемная библиотека диссертаций

finguardian.ru - сайт, позволяющий получить полную финансовую опеку

money-gain.ru- портал все про мир денег

srinest.com - один из лучших сайтов по экономике и финансам

do.gendocs.ru - сборник лекций, докладов, справочников, материалов для учеников

sergvelkovelli.com - интересный сайт для школьников, абитуриентов, студентов и не только

providefin.ru - лучший финансовы провайдер

uamconsult.com - самый интересный экономический портал

economy-ru.com - сборник книг и учебников по экономике

consultant.ru - официальный сайт компании Консультант Плюс - надежная правовая поддержка

base.garant.ru - сайт информационно-правовой поддержки

k2x2.info - самая объемная онлайн библиотека

ngpedia.ru - большая энциклопедия нефти и газа

grandars.ru - лучшая энциклопедия для экономиста

cb-registr.ru - сайт юридической компании, специализирующейся на регистрации эмиссий акций и облигаций

regforum.ru - сообщество юристов, регистраторов, предпринимателей с общими профессиональными интересами

pravo-help.ru - помощь и содействие в реализации бизнес проектов

banki.ru - информационный портал о банках, вкладах, кредитах, ипотечных кредитах

pasprofit.ru - портал самых выгодных инвестиций интернете

ecolib.com.ua - сборник книг по экономике

uchilok.net - информационно-образовательный портал для школьников и студентов

vse-temu.org - бизнес идеи с нуля, советы как открыть свой бизнес

bisnesifinansi.ru - сборник интересной информации о бизнесе и финансах

zanimaem.ru - сайт наиболее полных ответов о вопросах по кредитованию

fondovyj-rynok.ru - сайт фондового рынка, рынка ценных бумаг

konspekts.ru - сайт конспект экономиста, лучшая подборка статей на экономические темы

economy-ru.com - портал финансовой биржи все о финансовых рынках

libanomaly.ru - аномалия - лучшая электронная библиотека

btimes.ru - электронный журнал о бизнесе в России и за рубежом

mosadvokat.org - сайт бесплатной юридической консультации онлайн

ovalute.ru - все о валюте, ее особенностях и выполняемых функциях

morebanks.ru - сайт все о банковском деле, кредитовании, рынке ценных бумаг

stock-list.ru - биржевой навигатор, путеводитель трейдера

fincake.ru - сайт для тех, кто хочет, чтобы деньги водились и размножались, несмотря ни на какие кризисы

finanz.ru - финансовые новости: статьи, оценка, аналитика мирового финансового рынка

yurface.ru - сайт для тех, кто собирается организовать свой бизнес с нуля

utmagazine.ru - аналитический портал для трейдеров, все для обучения трейдингу

investfuture.ru - популярный сайт об инвестициях в Российской Федерации

finiq.ru - социальная сеть для потребителей финансовых услуг, блоги, новости, обзоры рынков

kakprosto.ru - сайт рассказывающий просто о сложных вещах

dis.ru - ИГ "Дело и Сервис" - маркетинг, менеджмент, переодика

  Использованные сервисы

Гугл.ru - крупнейшая поисковая система в мире

economic-definition-com-video.google.com - поиск видео в интернете через Google

Yandex.ru - крупнейшая поисковая система в Российской Федерации

wordstat.yandex.ru - сервис от Яндекса позволяющий анализировать поисковые запросы

images.yandex.ru - поиск картинок через сервис Яндекса