ЗАРАБАТЫВАЙТЕ !!! на глобальных рынках. БЕСПЛАТНАЯ консультация - оставьте свой телефон сейчас

Межбанковская ставка (Interbank rate) - это

процентная ставка, устанавливаемая на межбанковском рынке крупными банками и являющаяся ставкой по краткосрочным банковским кредитам, также понятие межбанковская ставка включает в себя курсы валют друг у другу

Понятие межбанковской процентной ставки, виды межбанковских процентных ставок, в том числе Лондонская межбанковская ставка предложения, Межбанковская ставка Euribor и Московская межбанковская ставка предложения, скандал со ставкой LIBOR и итоги этого скандала

Развернуть содержание

Межбанковская ставка - это, определение

Межбанковская ставка - это процентная ставка, которая устанавливается на межбанковском денежном рынке его крупнейшими участниками. Межбанковская ставка представляет собой среднюю  ставку по межбанковским краткосрочным кредитам. Также межбанковской ставкой называется цена основных мировых валют относительно друг друга, которая устанавливается крупными мировыми банками.

Межбанковская ставка
Межбанковская ставка

Межбанковская процентная ставка - это процентная ставка кредита на межбанковском кредитном рынке.

Межбанковская процентная ставка
Межбанковская процентная ставка

Межбанковская ставка - это ставка по межбанковским кредитам (кредит, выдаваемый одним банком, другому). Она устанавливается крупнейшими участниками финансового рынка.

Процентная ставка
Процентная ставка

Межбанковская ставка - это цена основных валют относительно друг друга, которую также устанавливают крупнейшие мировые банки.

Валютные курсы
Валютные курсы

Межбанковская ставка - это понятие имеет два параллельных направления в одном случае межбанковская ставка это ставка по межбанковским кредитам, установленная самыми крупными участниками финансового рынка. Во втором случае межбанковская ставка это цена основных валют относительно друга также устанавливается самыми крупными мировыми банками.

Понятие межбанковской ставки
Понятие межбанковской ставки

Межбанковская ставка - это процентная ставка по кредиту на рынке МБК.

Процентная ставка по кредиту
Процентная ставка по кредиту

Межбанковская ставка - это процентная ставка, ежедневно устанавливаемая в межбанковских операциях на финансовом рынке.

Финансовый рынок
Финансовый рынок

Межбанковская ставка - это процентная ставка, ежедневно устанавливаемая в межбанковских операциях и предлагаемая к использованию на денежном рынке.

Межбанковские операции
Межбанковские операции

Межбанковская процентная ставка - это средняя ставка по краткосрочным банковским кредитам, формирующаяся на межбанковском денежном рынке. В наших условиях ее основу составляет учетная ставка национального банка (увеличенная с учетом уровня кредитного и инфляционного риска, а также банковской маржи); в международной практике в этих целях используется ставка либор.

Межбанковский валютный рынок
Межбанковский валютный рынок

Межбанковская ставка - это средняя процентная ставка по межбанковским кредитам, объявляемая крупными международными банками для других международных банков, или цены валют относительно друг друга, заявляемые крупными международными банками между собой. Перечень котируемых банков регулярно пересматривается согласно рейтинговым требованиям.

Ставка по межбанковским кредитам
Ставка по межбанковским кредитам

Межбанковская ставка - это процентная ставка по которой банки занимают друг у друга деньги.

Процентная ставка банков
Процентная ставка банков

Межбанковская ставка - это средний показатель процентных ставок, которые формируются на межбанковском рынке по краткосрочным кредитам. В нашем государстве ее определяет учетная ставка Национального банка, которая увеличивается за счет уровня инфляционного и кредитного рисков. Во всем остальном мире принято использовать ставку ЛИБОР.

Показатель процентных ставок
Показатель процентных ставок

Понятие межбанковской ставки

Межбанковская ставка (Interbank rate) - это понятие имеет два параллельных направления в одном случае межбанковская ставка это ставка по межбанковским кредитам, становленная самыми крупными участниками финансового рынка. Во втором случае межбанковская ставка это цена основных валют относительно друга также устанавливается самыми крупными мировыми банками.

Денежный рынок
Денежный рынок

Список банков, которые входят в круг избранных постоянно пересматривается на основании данных о их финансовом состоянии и рейтингов специализированных рейтинговых агентств.

Финансовое состояние банков
Финансовое состояние банков

Так же межбанковской ставкой можно назвать и ставку национального банка, которую он использует при кредитовании коммерческих банков.

Ставка национального банка
Ставка национального банка

Изменение этого показателя довольно сильно влияет на экономичную ситуацию в стране, его повышение приводит к снижению уровня инфляции и в то же время вызывает подорожание заемных средств, что в свою очередь ведет к ослаблению экономики. При снижении межбанковской ставки наблюдается обратная ситуация – кредиты дешевеют, но одновременно увеличивается денежная масса, что часто стимулирует инфляционные процессы и вызывает падение курса национальной валюты.

Именно поэтому данный показатель является одним из факторов, влияющих на валютный курс.

Валютный курс
Валютный курс

Лондонская межбанковская ставка LIBOR

Лондонская межбанковская ставка предложения (англ. London Interbank Offered Rate, LIBOR)  - это средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым банками, выступающими на лондонском межбанковском рынке с предложением средств в разных валютах и на разные сроки - от одного дня до 12 месяцев. Ставка фиксируется Британской банковской ассоциацией начиная с 1985 года ежедневно в 11:30 по Западно-европейскому времени на основании данных, предоставляемых избранными банками.

Ставка LIBOR
Ставка LIBOR

Фиксация ставки осуществляется следующим образом: уполномоченный агент Британской банковской ассоциации - агентство Thomson Reuters - в 11:30 по Западно-европейскому времени обзванивает 16 первоклассных банков (Prime banks), выбранных в качестве основных маркетмейкеров денежного рынка Лондона, и спрашивает их котировки предложения процентных ставок на стандартные сроки от 1 месяца до 1 года со спота. Для каждого периода из 16 полученных ставок отсекаются 4 самые низкие и 4 самые высокие, а из оставшихся получают среднее арифметическое значение, которое публикуется как LIBOR для соответствующего периода и валюты.

Фиксация ставки LIBOR
Фиксация ставки LIBOR

LIBOR ставка вычисляется для следующих валют:

- австралийский доллар;

- датская крона;

- доллар США;

- евро;

- канадский доллар;

- новозеландский доллар;

- фунт стерлингов;

- шведская крона;

- швейцарский франк;

- японская иена.

Основные валюты
Основные валюты

LIBOR ставка для евро редко используется на практике - более важную роль играет EURIBOR и EONIA.

В LIBOR вытекает из отфильтрованных в среднем в мире кредитоспособностью банков межбанковские депозитные ставки для более крупных займов со сроком погашения между ночь, и один полный год.

Межбанковские депозитные ставки
Межбанковские депозитные ставки

Одномесячной ставкой libor называется процентная ставка, под которую предоставляются одномесячные деривативы, трехмесячной ставкой LIBOR называется процентная ставка, иод которую предоставляются трехмесячные деривативы, и тд. Депозит, размещенный в банке, можно считать займом, предоставленным этому банку. Следовательно, чтобы принять от другого банка депозит под ставку libor, банк должен соответствовать определенным критериям кредитоспособности. Как правило, он должен иметь кредитный рейтинг АА.  Финансовые организации, имеющие кредитный рейтинг АА, рассматривают ставку LIBOR как краткосрочные альтернативные затраты на привлечение капитала (opportunity costs of capital). Под эту ставку они могут на короткие сроки занимать средства у других финансовых учреждений. Их собственные ставки LIBOR представляют собой ставку, под которую они готовы предоставлять свои избыточные средства другим финансовым организациям. Ставки LIBOR не свободны от кредитного риска. Существует небольшая вероятность того, что финансовое учреждение, имеющее кредитный рейтинг АА, объявит дефолт по займу, сделанному под ставку LIBOR. Однако ставка LIBOR близка к безрисковой. Торговцы деризативами считают, что ставки LIBOR лучше отражают поведение "истинной" безрисковой ставки, чем казначейские ставки, поскольку большое количество налогов и норм государственного регулирования искусственно занижают значения казначейских ставок. 

Кредитный рейтинг банка
Кредитный рейтинг банка

LIBOR является наиболее широко используемых критериев для краткосрочных процентных ставок. Это важно, потому что это курс, на котором самый предпочтительный заемщики имеют возможность занимать деньги. Кроме того, ставки по которым ставки для заемщиков предпочитает менее основаны . Например, многонациональные корпорации с очень хорошим кредитных рейтингов могут занимать деньги на один год составляет ЛИБОР плюс четыре или пять пунктов.

Краткосрочные процентные ставки
Краткосрочные процентные ставки

Страны, которые полагаются на LIBOR для ведения курса включает Соединенные Штаты Америки, Канада, Швейцария и Великобритания.

Ставка банка
Ставка банка

  Скандал вокруг LIBOR

Скандал вокруг ЛИБОР  представляет собой реакцию на раскрытие в ходе следствия серии мошеннических действий, связанных с лондонской межбанковской ставкой предложения (LIBOR, ЛИБОР).

Межбанковская ставка LIBOR
Межбанковская ставка LIBOR

Первые подозрения о влиянии банков на ставку ЛИБОР возникли в 2008 году. По мнению аналитиков таким образом организации могли скрывать свои проблемы с финансированием, что способствовало развитию финансового кризиса 2008 года.

Влияние банков на LIBOR
Влияние банков на LIBOR

Расследование началось в марте 2011 года, его начали Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США и министерство юстиции США. Через четыре месяца в расследовании стали принимать участие также Великобритания, Япония и Евросоюз, а в феврале 2012 года - власти Швейцарии.

Скандал со ставкой LIBOR
Скандал со ставкой LIBOR

В ходе расследования проверяли также не было ли мошенничества со ставками TIBOR и EURIBOR. Следователи начали проверку банков UBS, Citigroup и Bank of America, затем следствие занялось финансовыми организациями Barclays, Royal Bank of Scotland, J.P.Morgan Chase и Deutsche Bank.

Расследование с манипуляциями с LIBOR
Расследование с манипуляциями с LIBOR

Глобальный банк Barclays был уличен в многочисленных попытках манипулирования лондонской межбанковской ставкой LIBOR и ставкой EURIBOR. В качестве санкций банк выплатит рекордные $454 млн штрафа (почти 5% от $9,2 млрд прибыли за 2011 год). На этой новости акции Barclays упали на 15,5%, банк за один день потерял $4,7 млрд капитализации. Начались громкие увольнения. Скандал только набирает обороты.

Манипуляции межбанковской ставкой
Манипуляции межбанковской ставкой

Это итоги четырехлетнего расследования британского финансового регулятора FSA (Financial Services Authority) и американской CFTC (Commodity Futures and Trading Commission). Им удалось доказать, что трейдеры Barclays и других банков с января 2005 года по май 2009 года просили коллег, отвечавших за расчет ставок внутри банка, повысить или понизить те из них, на основе которых в дальнейшем определяется LIBOR в долларах и иене и EURIBOR (в евро).

Financial Services Authority
Financial Services Authority

Электронная переписка сотрудников банка доказывает, по крайней мере, 257 таких случаев, причем 31 просьба пришла в Barclays из других банков. Благодаря манипулированию ставками торговое подразделение зарабатывало деньги на операциях с производными инструментами, а в кризис 2008 года маскировало проблемы банка с ликвидностью.

Банк Barclays
Банк Barclays

LIBOR и EURIBOR - индикативные процентные ставки, по которым крупнейшие банки кредитуют друг друга на срок от одного дня (overnight) до одного года. Ставки LIBOR рассчитываются в десяти разных валютах для пятнадцати сроков погашения. В расчете каждой из 150 ставок принимает участие от 8 до 16 банков, выбранных регуляторами British Bankers' Association (BBA) и Foreign Exchange and Money Markets Committee (FX&MMC). Критерии выбора — масштаб бизнеса и репутация банка, а также опыт работы банка c конкретной валютой.

British Bankers' Association
British Bankers' Association

Любая из ставок LIBOR является бенчмарком - эталонной ставкой. По сути, она показывает актуальную степень доверия банков (по определению наиболее качественных заемщиков) друг к другу. Принято считать, что динамика трехмесячной ставки LIBOR (в британских фунтах) отражает ожидания рынка относительно того, как изменится базовая ставки Банка Англии через три месяца.

Банк Англии
Банк Англии

К LIBOR напрямую привязаны ставки по кредитам для крупных корпоративных клиентов и небольшая часть ипотечных займов. Влияние ставки на оставшиеся виды ипотечных займов и потребительские кредиты не прямое, но значимое. Изменения LIBOR влияют и на уровень сбережения. Если межбанковские кредиты дешевы, банкам нет смысла привлекать средства населения на депозиты. А значит, налогоплательщики получают отрицательные реальные ставки по депозитам и лишаются стимула сберегать.

Изменения LIBOR
Изменения LIBOR

Западные налогоплательщики возмущены и требуют линчевать топ-менеджмент глобальных банков — «жирных котов, которые вызвали финансовый кризис». Да, им обидно узнать, что процентная ставка по ипотеке, оказывается, зависит не только от макроэкономической ситуации (как им говорят), но и от действий 14 любящих риск талантливых парней в дорогих костюмах, которые, по данным FSA, принимали участие в махинациях.

Процентная ставка по ипотеке
Процентная ставка по ипотеке

Банк Barclays принимает участие в расчете LIBOR в десяти валютах и расчете EURIBOR. Каждый рабочий день в 11 утра по лондонскому времени 16 банков вводят в терминал Thomson Reuters ставки, по которым они готовы предоставлять кредиты. Затем исключаются пять наибольших и пять наименьших заявок (до февраля 2011 года исключали по 4 заявки), а среднее значение по оставшимся заявкам становится публикуемой от имени BBA ставкой LIBOR.

Расчет LIBOR
Расчет LIBOR

Могли ли заявки одного только банка Barclays исказить среднюю ставку? Разумеется, нет. Впрочем, регуляторы не скрывают, что речь идет о согласованных действиях примерно 20 банков по обе стороны океана. Западные СМИ упоминают HSBC, UBS, Royal Bank of Scotland, Lloyds и Citigroup. Обвинение Barclays стало первым и показательным примером. Вероятно, просто потому что для случая Barclays нашлось больше всего доказательств.

Искажение ставки LIBOR
Искажение ставки LIBOR

Трейдеры Barclays и других банков, разумеется, и не думали залезать в карманы добросовестных европейских граждан. Все дело в том, что на LIBOR завязаны производные инструменты на процентную ставку. Это контракты, в которых базовым активом выступает право предоставить или занять номинальную сумму по определенной ставке процента. Наиболее широко используются два типа деривативов: простой процентный своп (внебиржевой рынок, over-the-counter, OTC) и фьючерс на процентную ставку (биржевой рынок). Свопы позволяют играть на разнице фиксированной и плавающей ставки, в основе которой лежит LIBOR. Трейдеры создают стратегии, ориентированные, например, на сужение или расширение спреда между контрактами с разным сроком жизни (3 месяца и 6 месяцев).

Трейдеры Barclays
Трейдеры Barclays

Минимальное (на один базисный пункт, 0,01%) искажение LIBOR никак не повлияет на ставку по вашей ипотеке. А вот для торгового департамента такое изменение стоит дорого — стандартная торговая позиция меняется на $2 млн. Этот стимул объясняет желание трейдеров влиять на LIBOR для получения прибыли или уменьшения убытков.

Влияние на LIBOR
Влияние на LIBOR

В ноябре 2011 года Bank for International Settlement оценил общий объем рынка внебиржевых процентных деривативов в $554 трлн. По данным NYSE LIFFE, общий объем краткосрочных биржевых контрактов на процентные ставки составляет $581 трлн. Эти цифры на порядок превосходят мировой ВВП ($62 трлн).

Bank for International Settlement
Bank for International Settlement

Попытки изменения LIBOR стали систематическими во время финансового кризиса 2008 года. В этом случае мотивы были другими. Как известно, среднее значение LIBOR является индикатором спроса на ликвидность в банковской системе, а утренняя заявка отражает спрос на деньги конкретного банка. Деловые СМИ тогда заметили, что заявки Barclays часто находятся выше средней и предположили, что у банка серьезные проблемы. Так впоследствии и оказалось: в конце октября 2008 года Barclays выручил $12,1 млрд от продажи 31,8% своих акций арабским инвесторам.

Попытки изменения LIBOR
Попытки изменения LIBOR

Занижая LIBOR, Barclays действовал правильно. Разумеется, не с моральной точки зрения. А что еще оставалось делать в такой ситуации? Менеджмент Barclays подозревал, что остальные глобальные банки занижают заявки для маскировки собственных проблем. Более того, точно так же рассуждал каждый из 16 банков. Двигаться против ветра в такой ситуации было бы глупо, тем более неформальный сговор был устойчивым и выгодным. 

Занижение ставки LIBOR
Занижение ставки LIBOR

Реальная ставка LIBOR была в 2-3 раза выше официальной, признался трейдер Barclays в анонимном интервью The Telegraph. Об этом знали ключевые корпоративные клиенты Barclays, ситуацию им объяснял менеджмент на неформальных встречах. Так же сомнительно, что действия банков были тайной для регуляторов. Они просто не мешали желанию центральных банков накачать финансовую систему ликвидностью любым способом. В условиях снижающейся ставки LIBOR понижение базовых ставок выглядит естественной, а не панической реакцией.

Реальная ставка LIBOR
Реальная ставка LIBOR

Скандал завершился штрафом для банка на сумму 400 миллионов евро и уходом в отставку его гендиректора Боба Даймонда. В ходе следствия представители Barclays дали показания, о том что Банк Англии был осведомлён о происходящем и одобрял их действия.

Бывший глава банка Barclays Боб Даймонд
Бывший глава банка Barclays Боб Даймонд

Во Франции скандал с махинациями ставкой ЛИБОР начался в сентябре 2012 года, когда на банк Societe Generale была подана жалоба регуляторам.

Банк Societe Generale
Банк Societe Generale

Кроме Barclays крупный штраф за махинации ставкой получил швейцарский банк UBS заплативший сумму более миллиарда евро в декабре 2012 года.

Банк UBS
Банк UBS

В ходе длительного расследования, продолжающегося до сих пор, европейские и американские власти оштрафовали замешанные учреждения на 6 миллиардов долларов и предъявили уголовные обвинения 12 людям. По оценкам инвестиционного банка Keefe, Bruyette & Woods, банкам придётся заплатить примерно 35 миллиардов долларов по судебным искам вдобавок к штрафам.

Запрет манипуляций с ЛИБОР

  Итоги скандала с LIBOR

Скандал поставил в неудобное положение официальный Лондон, который совсем недавно убеждал партнеров по Евросоюзу, что с британскими банками «все нормально». Премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон заявил на последнем саммите Евросоюза, что «Лондон никогда не позволит Еврокомиссии контролировать британские банки». Однако теперь ему будет трудно убеждать европейских партнеров в том, что порядки в британских банках не угрожают финансовой стабильности.

Премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон
Премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон

Еще более остро отреагировали за океаном. Минфин США опубликовал доклад, в котором утверждается, что «непрозрачный и закрытый процесс» определения ключевой банковской учетной ставки Libor создает угрозу стабильности всей международной финансовой системы. Теперь финансовое ведомство США намерено добиваться от банков большей открытости, в частности, большего раскрытия информации о финансовых транзакциях. Видимо, по этому пути пойдут и европейские финансовые регуляторы, расследующие скандал вокруг ставки Libor.

Резонанс вокруг скандала с ЛИБОР

Однако участникам скандала грозят не только штрафы. Недавно американский Berkshire Bank подал в суд на 21 банк, причастный к формированию ставки Libor. Его юристы утверждают, будто намеренное занижение ставки крупными банками негативно сказалось на его финансовых показателях. Это выразилось в том, что была упущена прибыль по целому классу финансовых инструментов. Небольшой банк, располагающий в Нью-Йорке всего 11 отделениями, добивается не только компенсаций. Он рассчитывает стать официальным представителем всех финансовых компаний Нью-Йорка и на основании этого вчинить коллективный иск.

Логотип банка Berkshire Bank
Логотип банка Berkshire Bank

У банка есть все основания рассчитывать на успех, считают эксперты. Ведь банк Barclays уже признал себя виновным и выплатил крупный штраф британским и американским органам банковского надзора. На подходе и другой британский банк – Royal Bank of Scotland. Его генеральный директор Стивен Хестер признал, что против банка ведется расследование и что учреждение, скорее всего, будет оштрафовано. Если суд примет по заявлению Berkshire Bank позитивное решение, то последствия для причастных к скандалу банков могут быть суровыми. Профессор финансов Стэнфордского университета Даррел Даффи предполагает, что убытки от махинаций со ставкой могут составить миллиарды, если не десятки миллиардов долларов. Единственным утешением может стать тот факт, что судебные тяжбы по таким суммам затягиваются на многие годы.

Royal Bank of Scotland
Royal Bank of Scotland

Скандал вокруг Libor вызвал активизацию европейских финансовых властей, которые точно установили, что манипуляциям подвергалась и ставка Euribor. По сообщению агентства «Рейтер», сотрудничать со следователями согласились сразу два крупных банка, названия которых не разглашаются. До этого момента было известно, что к манипуляциями со ставкой был причастен Deutsche Bank, которого могут оштрафовать. Максимальный размер наказания может достичь 10% годовой выручки, или 3,3 млрд евро.

Deutsche Bank
Deutsche Bank

Однако это не конец. Следователи намереваются установить конкретных организаторов и исполнителей аферы. По утверждениям прессы, под колпаком следствия не только высшие банковские менеджеры, но и примерно три десятка трейдеров и других банковских служащих.

В системе LIBOR ожидается реформа

  В чём настоящий "скандал" с LIBOR

На фоне скандала с установлением ставки LIBOR мир полностью упускает из вида гораздо более серьёзные события, всё это время разворачивающиеся прямо у него перед носом. Безусловно, мошенничество с фиксацией ставки — это из ряда вон выходящий случай. Но нанесённые им убытки исчисляются несколькими десятками миллиардов долларов, а это всего лишь капля в море мировой финансово-экономической системы. Да и к тому же, какие бы громкие слова не произносились, манипуляции сводились к сотым долям процента.

Скандал с установлением LIBOR
Скандал с установлением LIBOR

Гораздо более серьёзные опасения вызывает тот факт, что на протяжении последних пяти лет ставка LIBOR находилась на рекордно низком уровне. Это способствует надуванию огромного экономического пузыря по всему миру, который приведёт к тяжелейшему финансовому кризису. Счёт потерь для экономики будет исчисляться триллионами.

На диаграмме изображена динамика ставки LIBOR для доллара и 4 основных сроков - 1 месяц, 3 месяца, 6 месяцев, 1 год.

График динамики ставки LIBOR
График динамики ставки LIBOR

Ставка LIBOR для других валют (евро, иены, британского фунта, швейцарского франка) и всех сроков также была рекордно низкой.

Условия, когда процентные ставки низки, создают экономические пузыри, которые лопаются, когда процентные ставки, наконец, нормализуются. Низкие ставки неизбежно ведут к надуванию пузырей, потому что низкая стоимость заимствования вызывает кредитный бум и отталкивает от накоплений из-за снижения ставок по сберегательным счетам.

Падение ставки LIBOR
Падение ставки LIBOR

Как можно увидеть, падение LIBOR и ранее кончалось пузырями, которые приводили к кризисам, а затем ставка снова начинала расти.

График падения LIBOR и пузыри
График падения LIBOR и пузыри

На диаграмме отмечены пузыри и последующие кризисы последних трёх десятилетий:

- японский пузырь; в США кризис сбережений и займов (конец 1980-х);

- азиатское "экономическое чудо" и последующий кризис (середина 1990-х); мексиканский экономический кризис 1994 года;

- пузырь "доткомов" (конец 1990-х);

- пузыри на рынках недвижимости США и Европы (середина 2000-х);

- экономические пузыри, надувающиеся с 2009 года. Они ещё не лопнули (подробнее об этом ниже).

Пузыри на рынках недвижимости
Пузыри на рынках недвижимости

Итак, начавшееся в 2009 году падение LIBOR создало ещё один глобальный пузырь, гораздо более опасный, чем прежние, уже хотя бы потому, что ставка никогда не держалась на таком низком уровне столь долгий срок. Это связано с тем, что большинство банков, влияющих на установление ставки, базируются в США и Британии. Обе страны столкнулись с серьёзным падением объёмов кредитования и "рецессией балансов". Экономики, где объёмы кредитования падают, находятся под угрозой начала дефляционной депрессии, с которой центробанки пытаются бороться путём максимально возможного снижения процентных ставок.

Падение объемов кредитования
Падение объемов кредитования

В то время как США, Британия, Япония и периферийные европейские страны столкнулись с "рецессией балансов" и слабым ростом кредитования, большинство других государств вышли из финансового кризиса без особых повреждений; у них наблюдается стабильный рост. При нормальных условиях стоимость заимствования в быстро растущей экономике находится в диапазоне от 4 до 7 процентов. Но вместо этого заёмщики в таких странах пользуются преимуществами рекордно низкой ставки LIBOR (ниже 1 процента), которая предназначена для действительно проблемных экономик. Сегодняшний уровень LIBOR попросту слишком низок для некризисных экономик. Дешёвые кредиты способствуют злоупотреблению заимствованиями и раздуванию цен на активы по всему миру, кроме США, Британии, Японии и европейской периферии.

Дешёвые кредиты
Дешёвые кредиты

Как самая важная эталонная мировая ставка, LIBOR является ориентиром для условий по кредитам на сумму 10 триллионов долларов и деривативам на 350 триллионов долларов. Корпоративные кредиты, привязанные к LIBOR, преобладают в развивающихся странах, что способствует надуванию пузырей на этих рынках. Так, в Азии две трети крупных корпоративных кредитов ориентированы на LIBOR.

Корпоративные кредиты
Корпоративные кредиты

Хотя продолжающееся сокращение программы валютного стимулирования ФРС привело к росту доходности облигаций на развивающихся рынках, пузырь по-прежнему огромен, потому что компании предпочитают пользоваться дешёвыми банковскими кредитами, ориентированными на LIBOR, вместо того, чтобы привлекать средства через рынок облигаций. Так что, скорее всего, пузырь на развивающихся рынках лопнет в результате повышения LIBOR и местных процентных ставок, а не сворачивания валютного стимулирования ФРС.

Сокращение программы валютного стимулирования ФРС
Сокращение программы валютного стимулирования ФРС

Однако пузыри, надувающиеся после 2009 года, едва ли можно ограничить только развивающимися странами, потому что они возникают также в Китае, Австралии, Канаде, Новой Зеландии и странах Северной Европы. Более того, рекордно низкий уровень LIBOR способствовал появлению пузырей в некоторых секторах экономики США. На LIBOR ориентирована большая часть кредитов на получение образования, 45 процентов стандартных ипотечных кредитов с плавающей ставкой и 80 процентов высокорисковых ипотечных кредитов с плавающей ставкой, многие автокредиты и кредитные карты.

Низкий уровень LIBOR
Низкий уровень LIBOR

Вышеперечисленные примеры - это только небольшая часть пузырей, надувающихся по всему миру из-за рекордно низкого уровня LIBOR. Бесчисленные пузыри более мелкого масштаба, системное неэффективное помещение капитала и другие перекосы дадут о себе знать, когда придёт конец экономике пузырей, появившихся после 2009 года. Как сказал Уоррен Баффетт, только  когда волна отступает, становится видно, кто купался голым.

Неэффективное помещение капитала
Неэффективное помещение капитала

  Каким образом лопнет "пузырь LIBOR"

LIBOR и подобные ей ставки не могут так долго оставаться на столь низком уровне без серьёзных последствий. Эти низкие ставки стимулируют то, что большинство экономистов называют "восстановлением" экономики. Но бесплатный сыр только в мышеловке, потому что на самом деле это "восстановление" представляет собой очередной кредитный пузырь и раздувание цен на активы. Мировой пузырь лопнет с ростом ставок. Скорее всего, они останутся низкими ещё несколько лет из-за вялых темпов роста экономик США и Британии. Это значит, что мировой кредитный пузырь надуется ещё сильнее и станет опаснее, в особенности для стран, не находящихся в кризисе, как уже говорилось.

Мировой кредитный пузырь
Мировой кредитный пузырь

Есть несколько возможных сценариев:

- экономический рост и уровень занятости в США и Британии улучшатся в течение следующих нескольких лет. Центробанки поднимут ставки, что вызовет и рост LIBOR;

- даже если эти показатели будут вяло расти, центробанки могут быть вынуждены поднять процентные ставки для борьбы с пузырями. Родственным этому является сценарий, когда инфляция и стагфляция покажут своё уродливое лицо, заставляя центробанки резко поднимать ставки;

- даже если сама ставка LIBOR не будет расти ещё много лет из-за отсутствия полноценного восстановления экономик США и Британии, надувание пузырей в некризисных странах подтолкнёт банки к увеличению своей маржи для компенсации высокого риска кредитования. Эффект от этого сценария аналогичен увеличению самой ставки LIBOR, то есть аномально дешёвые кредиты закончатся.

Экономический рост
Экономический рост

Итак, не обязателен рост LIBOR для того, чтобы лопнул этот пузырь. Он может рухнуть и под собственной тяжестью, увеличившись в течение следующих нескольких лет. Хотя время ещё есть, разрешением этой ситуации надо заняться сейчас, потому что расстройство экономики (долговой пузырь и раздувание цен на активы) происходит в данный момент.

Мировая экономика
Мировая экономика

 

Лондонская межбанковская ставка LIBID

Кроме ставок LIBOR, крупные ставки устанавливают ставки LIBID (London Interbank Bid Rate - Лондонская межбанковская ставка покупателя). 

Лондонская межбанковская ставка LIBID - это ставка процента, по которому ведущие лондонские банки принимают средства на депозит (берут кредиты); тесно связана со ставкой ЛИБОР (ЛИБИД=ЛИБОР-0,25%); в отличие от последней, в качестве базовой ставки обычно не используется.

Банковские ставки
Банковские ставки

Межбанковские ставки Европы

 

В Европе используется несколько межбанковских ставок.

Использование межбанковских ставок
Использование межбанковских ставок

  Европейская межбанковская ставка Euribor

Euribor (Euro Interbank Offered Rate, европейская межбанковская ставка предложения) - это усредненная ставка, по которой банки в Европейском экономическом и валютном союзе одалживают друг другу средства в евро на определенный период, например на 3, 6 или 12 месяцев.

Межбанковская ставка EURIBOR
Межбанковская ставка EURIBOR

От текущего значения Euribor зависят ставки ипотечного кредитования в европейских странах: банки берут за основу Euribor и прибавляют свою наценку, которая чаще всего варьируется от 0,75 до 2 % годовых.

Ставки ипотечного кредитования
Ставки ипотечного кредитования

Рассмотрим пример, как банк может назначать плавающую ставку по ипотечному кредиту, которая пересматривается каждые три месяца. Если текущая ставка Euribor на 3 месяца составляет 3,3 %, а наценка банка - 1,2 %, то окончательная ставка будет равна 4,5 % (1,2 + 3,3 %). Если по истечении трехмесячного срока Euribor понизится или повысится, на такую же величину изменится плавающая ипотечная ставка.

Плавающая ставка по кредиту
Плавающая ставка по кредиту

Кроме того, с помощью Euribor банки устанавливают ставки для потребительских кредитов и ставки процентов за пользование депозитами.

Ставка Euribor
Ставка Euribor

Сайты Euribor-EBF.Eu, Euribor-Rates.Eu и другие ежедневно публикуют информацию о ставках на основе данных от 40–50 финансовых учреждений с самым большим объемом операций на рынке финансовых услуг Еврозоны. Cписок котируемых банков регулярно обновляется; в него входят Barclays Capital, BNP-Paribas, Crédit Agricole, Deutsche Bank, J.P. Morgan Chase & Co, Santander, Société Générale и другие банки.

Рынок финансовых услуг
Рынок финансовых услуг

Для расчета ставок отбрасываются 15 % самых высоких и самых низких котировок Euribor, остальные усредняются, и результат округляется до трех знаков после запятой. Эта ставка рассчитывается для различных сроков — от одной недели до 12 месяцев.

Динамика ставок Euribor (1999�2013)
Динамика ставок Euribor (1999�2013)

Несмотря на то, что ставки Euribor устанавливаются банками по взаимной договоренности, курс зависит от соотношения спроса и предложения на рынке финансовых услуг. Исторического максимума (5,505 %) годовая ставка Euribor достигла в октябре 2008, во время кризисного периода в экономике Еврозоны. На момент публикации этой статьи (май 2013) ставка опустилась до самого низкого уровня в истории (0,490 %) и продолжает снижаться.

Годовая ставка Euribor
Годовая ставка Euribor

Ставка Euribor была впервые опубликована 30 декабря 1998. Раньше у европейских стран существовали внутренние ставки по межбанковским кредитам, например в Германии - Fibor, в Финляндии - Hibor, во Франции - Pibor. Все они «слились» в Euribor 1 января 1999 года, когда в обращение был введен евро.

Межбанковские кредиты
Межбанковские кредиты

Euribor следует отличать от Libor (London Interbank Offered Rate) - ставки предложения, которую устанавливают в Лондоне крупнейшие банки. Она используется реже, чем Euribor.

Межбанковские ставки
Межбанковские ставки

Похожие межбанковские ставки действуют и в других частях света. Например, банки Гонконга используют Hibor (Hong Kong Interbank Offered Rate), Сингапура - Sibor, Японии - Tibor (от «Tokyo»). В Индии и России ставки называются одинаково — Mibor, хотя в одном случае это сокращение от «Mumbai», а в другом — от «Moscow».

Межбанковские процентные ставки
Межбанковские процентные ставки

 

    Французская межбанковская ставка PIBOR

Межбанковская ставка PIBOR - это процентная ставка, ежедневно устанавливаемая в межбанковких операциях парижских банков. ПИБОР устанавливается ежедневно в 11 часов под эгидой Французской ассоциации банков. Месячная ставка для каждого обязательства сроком погашения от 1 до 12 месяцев определяется как среднее арифметическое ставок восьми реперезентативных банковских учреждений Парижа без учета четырех крайних. С появлением ставки Euribor не рассчитывается.

Французская ассоциация банков
Французская ассоциация банков

    Межбанковская ставка Германии FIBOR

В Германии ежедневно сообщается так называемая ставка FIBOR (Frankfurt Interbank Offered Rate = Франкфуртская межбанковская ставка процента).

FIBOR - это ставка предложения на межбанковском депозитном рынке во Франкфурте-на-Майне. С появлением ставки Euribor не рассчитывается.

График межбанковской ставки FIBOR
График межбанковской ставки FIBOR

  Европейская межбанковская ставка EONIA

Ставка EONIA (Euro OverNight Index Average) - это вторая важная справочная ставка в евровалюте, которая представляет собой средневзвешенную процентную ставку по однодневным межбанковским кредитам в евро, фактически предоставленным на срок 1 день (overnight), принимая кредитный риск на контрагента (т. е. без залога - так называемый unsecured interbank lending (необеспеченное кредитование) все теми же 48 панельными банками . EONIA рассчитывается с начала 1999 г., но, в отличие от EURIBOR, ее калькуляция осуществляется с помощью Европейского центрального банка.

График динамики ставки EONIA
График динамики ставки EONIA

  Европейская межбанковская ставка EUREPO

С марта 2002 г. под эгидой Европейской банковской федерации рассчитывается новый индекс EUREPO - базовая ставка-ориентир по межбанковским сделкам кредитования в евро под залог ценных бумаг (secured lending transactions), фактически по сделкам РЕПО, на различные периоды - от 1 дня до 12 мес. Бурно растущий в 2000-е гг. сегмент денежного рынка в виде операций РЕПО с ценными бумагами различных стран, номинированными в евро (как правило, это государственные облигации) и включенными в особый список GC (General Сollateral), привел к необходимости появления этого общепризнанного индикатора.

Европейская банковская федерация
Европейская банковская федерация

Межбанковская ставка США Federal funds rate

Federal funds rate - это весьма подвижная и чувствительная ко всяким воздействиям процентная ставка, ставка по федеральным фондам , используемая в операциях между банками-членами Федеральной резервной системы (Federal Reserve System). Как однодневная процентная ставка по операциям с федеральными резервными фондами, она служит основным индикатором процентных ставок на денежном рынке. На ее установившийся уровень может повлиять любая сделка.

График ставки Federal funds rate
График ставки Federal funds rate

Межбанковская ставка Бахрейна BIBOR

Межбанковская ставка BIBOR - это ставка по межбанковским депозитам в иностранной валюте на международном денежном рынке Бахрейна. Устанавливается банками, осуществляющими операции на оффшорном бахрейнском денежном рынке.

График динамики ставки BIBOR
График динамики ставки BIBOR
Банки, участвующие в ставке BIBOR
Банки, участвующие в ставке BIBOR

Сингапурская межбанковская ставка SIBOR

Межбанковская ставка SIBOR - это средняя процентная ставка, по которой банки в Сингапуре предоставляют ссуды другим банкам путем размещения у них депозита.

Ассоциация банков в Сингапуре
Ассоциация банков в Сингапуре

Она похожа на широко распространенную ставку LIBOR,  и Euribor. SIBOR распространена  в азиатском регионе и установлена Ассоциацией банков в Сингапуре (ABS).

Многие ипотечные кредиты с плавающей ставкой в стране привязаны к Сибор благодаря своей прозрачности.

График динамики ставки SIBOR
График динамики ставки SIBOR

Японская межбанковская ставка TIBOR

TIBOR расшифровывается как Токийская межбанковская ставка и ежедневная базисная ставка на основе процентных ставок , при которой банки предлагают необеспеченный кредит другим банкам Японии на межбанковском рынке . TIBOR публикуется ежедневно Японской ассоциации банкиров (JBA).

График динамики ставки TIBOR
График динамики ставки TIBOR

Гонконгская межбанковская ставка HIBOR

Процентная ставка HIBOR указывается в гонконгских долларах при кредитах и ​​займах между банками в Гонконгском межбанковском рынке. Условия депозитов варьируются от одного дня до одного года. Британская версия, Лондонская межбанковская ставка (ЛИБОР), похожа на HIBOR. Преимущественно, HIBOR является базисной ставкой для кредиторов и заемщиков, которые участвуют прямо или косвенно в азиатской экономике.

График динамики ставки HIBOR
График динамики ставки HIBOR

Индийская межбанковская ставка MIBOR

Расположенный в Мумбаи, Резервный банк Индии работает на финансовом рынке во многих отношениях. Одной из его наиболее важных функций является создание ставки межбанковского кредитования ,  Mumbai Interbank Offered Rate, или MIBOR, которая служит в качестве ориентира для процентных ставок соответствующих финансовых инструментов в Индии.

График динамики ставки Mumbai Interbank Offered Rate
График динамики ставки Mumbai Interbank Offered Rate

Межбанковские ставки России

 

В России используется несколько межбанковских ставок.

Использование межбанковской ставки
Использование межбанковской ставки

  Московская межбанковская ставка MIBOR

Московская межбанковская ставка предложения, сокр. MIBOR , МИБОР, MosIBOR, MowIBOR (от англ. Moscow Interbank Offered Rate по аналогии с англ. London Interbank Offered Rate - LIBOR) - это индикативная ставка (бенчмарк) предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском межбанковском рынке.

Московская межбанковская ставка
Московская межбанковская ставка

Ставка MIBOR (а также ставки MIBID и MIACR) - старейший индикатор российского денежного рынка. Рассчитывается по операциям крупнейших российских банков на межбанковском кредитном рынке в рублях и долларах США. Ставка публикуется с 1996 года. С 1996 по 2000 г. ставка рассчитывалась для следующих диапазонов сроков:

- 1 день;

- 3 дня;

- 7 дней;

- 14 дней;

- 21 день;

- 30 дней;

- 60 дней;

- 90 дней.

Российский денежный рынок
Российский денежный рынок

В 2000 г. структура ставок была переработана и вплоть до настоящего времени ставка рассчитывается для следующих диапазонов сроков:

- 1 день;

- 2-7 дней;

- 8-30 дней;

- 31-90 дней;

- 91-180 дней;

- 181-365 дней.

Структура процентных ставок
Структура процентных ставок

В настоящее время ставка MIBOR рассчитывается по методике Банка России в соответствии с Указанием Банка России №2332-У от 12 ноября 2009 года.

Банк России
Банк России

  Межбанковска ставка MIBID

MIBID, средняя заявляемая ставка привлечения межбанковских кредитов рассчитывается как среднее арифметическое из заявляемых отдельными банками ставок привлечения МБК по каждому сроку. MIBOR, средняя заявляемая ставка размещения межбанковских кредитов рассчитывается как среднее арифметическое из заявляемых отдельными банками ставок размещения МБК по каждому сроку. Из базы расчета ставок MIBID и MIBOR исключаются наибольшие ставки (10% от общего количества ставок) и наименьшие ставки (10% от общего количества ставок).

Виды процентных ставок
Виды процентных ставок

  Межбанковская ставка MIACR

MIACR, средняя фактическая ставка по размещенным отчитывающимися банками межбанковским кредитам рассчитывается как средняя взвешенная по объему предоставленных кредитов по каждому сроку. MIACR-IG, средняя фактическая ставка по кредитам, которые отчитывающиеся банки разместили в российских банках, имеющих кредитный рейтинг не ниже инвестиционного (не ниже Baa3 по оценке агентства Moody’s, BBB- по оценке агентств Fitch и Standard&Poor’s), рассчитывается как средняя взвешенная по объему кредитов, предоставленных названной группе банков по каждому сроку. MIACR B - средняя фактическая ставка по кредитам, которые отчитывающиеся банки разместили в российских банках, имеющих спекулятивный кредитный рейтинг от B3 до B1 по оценке агентства Moody’s или от B- до B+ по оценке агентств Fitch и Standard&Poor’s. Ставка MIACR-B рассчитывается как средняя взвешенная по объему кредитов, предоставленных названной группе банков по каждому сроку. Из расчета ставок MIACR, MIACR-IG и MIACR-B исключаются сделки с наибольшими ставками (10% от общего объема операций) и сделки с наименьшими ставками (10% от общего объема операций).

Ставка MIACR
Ставка MIACR

Показатели оборотов операций по размещению всех МБК, по размещению МБК банкам, имеющим кредитный рейтинг не ниже инвестиционного, и по размещению МБК банкам, имеющим спекулятивный кредитный рейтинг, соответствуют оборотам операций, на основании которых рассчитываются ставки MIACR, MIACR-IG и MIACR-B, соответственно.

Кредитный рейтинг
Кредитный рейтинг

  Межбанковская ставка MosIBOR

Начиная с 2001 г. Национальной валютной ассоциацией (НВА) формируется ставка MosIBOR рублёвого рынка. НВА формирует MosIBOR на основе ставок размещения рублевых кредитов (депозитов), объявляемых ведущими российскими банками-операторами межбанковского рынка. Методика формирования и расчета индикативной ставки MosIBOR создаются и утверждаются Советом Национальной валютной ассоциации.

Национальная валютная ассоциация
Национальная валютная ассоциация

Индикативная ставка MosIBOR рассчитывается на основе объявляемых российскими банками в разрезе следующих сроков кредитования:

-overnight;

- 1 неделя;

- 2 недели;

- 1 месяц;

- 2 месяца;

- 3 месяца.

Величина ставки указывается в процентах годовых с точностью до двух десятичных знаков после запятой.

Индикативная ставка MosIBOR
Индикативная ставка MosIBOR

Информационным партнером Национальной валютной ассоциации по расчету индикативной ставки MosIBOR является московский филиал агентства Рейтерс. Банки вводят свои ставки в телекоммуникационную систему агентства Рейтерс между 11:45 и 12:15 часами дня по московскому времени. Агентство Рейтерс публикует среднюю ставку MosIBOR и индивидуальные ставки банков на специальных страницах в 12:30 по московскому времени каждого рабочего дня.

Средняя ставка MosIBOR
Средняя ставка MosIBOR

Список банков – участников MosIBOR (по состоянию на сентябрь 2010 года):

- ЗАО «АБН АМРО Банк А.О.» (21 января 2008 года был продан Королевскому Банку Шотландии),

- ОАО «Альфа-банк»;

- Банк «ВестЛБ Восток» (ЗАО);

- ОАО «Банк внешней торговли;

- Внешэкономбанк;

- АБ «Газпромбанк» (ЗАО);

- АКБ «Еврофинанс-Моснарбанк»;

- ОАО «Инвестиционный банк ТРАСТ»;

- ЗАО Международный Московский Банк;

- АКБ «Московский Деловой Мир»;

- АКБ «Банк Москвы» ОАО;

- ОАО Банк «Петрокоммерц»;

- ЗАО «Райффайзенбанк Австрия»;

- АКБ «Росбанк»;

- АК Сберегательный банк России;

- КБ «Ситибанк» ЗАО.

С 2010 г. расчет ставки MosIBOR прекращен.

Расчет ставки MosIBOR
Расчет ставки MosIBOR

 

  Российская межбанковская ставка RUONIA

RUONIA (Rouble OverNight Index Average) - индикативная взвешенная ставка однодневных рублевых кредитов (депозитов) на условиях «overnight», отражающая стоимость необеспеченного рублевого заимствования стандартным заёмщиком из числа российских банков с минимальным кредитным риском. Рассчитывается с 8 сентября 2010 года.

График межбанковской ставки RUONIA
График межбанковской ставки RUONIA

Данный индикатор рассчитывается Банком России по методике, разработанной Национальной валютной ассоциацией (НВА) совместно с Банком России, на основе отчётных данных о депозитных сделках, которые были заключены ведущими российскими банками между собой в течение всего дня.

График динамики ставок овернайт
График динамики ставок овернайт

Список банков, отчётные данные которых используются для расчёта индекса RUONIA, формируется Экспертным советом НВА по рыночным индикаторам и согласовывается с Банком России. По данным на 1 ноября 2013 года в список RUONIA входит 28 банков.

График ставки RUONIA при Набиуллиной
График ставки RUONIA при Набиуллиной

  Российская межбанковская ставка INSTAR

Межбанковские ставки INSTAR (ИНСТАР) - процентные ставки московского межбанковского рынка, рассчитываемые по результатам реальных сделок, заключенных банками.

Московский межбанковский рынок
Московский межбанковский рынок

Межбанковские базовые ставки по краткосрочным кредитам INSTAR (Interbank Short-Term Actual Rate) являются индикатором рынка коротких денег и формируются по совершенным банками-дилерами сделкам на срок до 90 дней. INSTAR на каждый срок кредитования представляет собой средневзвешенную ставку по всем совершенным дилерами сделкам на этот срок. Настоящие ставки рассчитываются агентством МФД-ИнфоЦентр по информации о сделках, совершенных коммерческими банками за прошедший день. Информацию о кредитах для расчета ставки предоставляют банки и филиалы из различных городов России (INSTAR-Регионы), включая Москву. В методике расчета средневзвешенной ставки используются весовые коэффициенты, зависящие от сумм кредитов и повторяемости ставок. Ставки, наиболее редко представленные в текущей выборке, имеют наименьший вес.

Расчет ставки
Расчет ставки

На сегодняшний день ставка INSTAR является самой распространенной из коммерческих ставок в России. По сути, она представляет собой усредненный процент спроса-предложения по фактическим сделкам на рынке МБК. Взятая в эффективном измерении, недельная ставка INSTAR наиболее близка к текущей норме инфляции. Это говорит о том, что межбанковская кредитная ставка в наибольшей степени отражает цену денег как всеобщего эквивалента товарной массы.

Коммерческая межбанковская ставка
Коммерческая межбанковская ставка

 

Межбанковская ставка Украины UIRD

Ставка UIRD (Ukrainian Index of Retail Deposit Rates) - это украинский индекс ставок по вкладам физических лиц – индикативная ставка, которая рассчитывается в системе Thomson Reuters на кажый банковский день до 15:00 по киевскому времени. Основой для определения индекса являются номинальные ставки по срочным депозитам физических лиц в гривне на 12-месячный срок, с выплатой процентов после окончания срока действия депозитного договора, действующие в 20-ти самых крупных украинских банках по размерам депозитного портфеля физических лиц.

Межбанковская ставка и ее расчет
Межбанковская ставка и ее расчет

Список банков, которые объявляют ставки, формируется на основании данных о портфеле депозитов физических лиц, публикуемых сайтом Национального Банка Украины ежеквартально. Детальней про действующий список банков-участников можно узнать на сайте НБУ.

Национальный банк Украины
Национальный банк Украины

Источники и ссылки

  Источники текстов, картинок и видео

ru.wikipedia.org - ресурс с статьями по многим темам, свободная экциклопедия Википедия

youtube.com - ютуб, самый крупный видеохостинг в мире

academic.ru - информационно-энциклопедический портал Академик

forex-investor.net - сайт о финансовыйх инвестициях

forexluck.ru - сайт о торговле на рынке форекс

querywords.ru - финансовая автоматическая энциклопедия

warandpeace.ru - информационно-новостной сайт Война и мир

forbes.ru - интернет-журнал о бизнесе Форбс

tpp-inform.ru - информационно-новостной сайт ТПП-Информ

tranio.ru - официальный сайт компании по недвижимости Транио

cbr.ru - официальный сайт Банка России

grandars.ru - экономическая энциклопедия Грандарс

1fin.ru - финансовая онлайн-энциклопедия

forexua.com - сайт об обучении торговле на форексе

businessvoc.ru - онлайн бизнес-словарь

rcb.ru - официальный сайт группы РЦБ

moneysmart.sg - сайт о финансовых инвестициях

glossary.ru - информационно-энциклопедический сайт Глоссарий

arb.ru - сайт Ассоциации российских банков

mfd.ru - сайт информационного агентства МФД-ИнфоЦентр

rus-eng.com - англо-русский онлайн-словарь

infocation.org - информационный сайт о финансах

querywords.ru - финансовая онлайн-энциклопедия

fx-trader.ru - сайт об инвестировании на финансовых рынках

metatrader5.com - платформа для организации брокерского обслуживания

naotlichno.by - сайт с учебными материалами

ru.procreditbank.com.ua - официальный сайт банка Прокредит Банк

  Ссылки на интернет-сервисы

forexaw.com - информационно-аналитический портал по финансовым рынкам

google.ru - крупнейшая поисковая система в мире

video.google.com - поиск видео в интернете черег Гугл

translate.google.ru - переводчик от поисковой системы Гугл

yandex.ru - крупнейшая поисковая система в России

wordstat.yandex.ru - сервис от Яндекса позволяющий анализировать поисковые запросы

video.yandex.ru - поиск видео в интернете черег Яндекс

images.yandex.ru - поиск картинок через сервис Яндекса

  Ссылки на прикладные программы

windows.microsoft.com - сайт корпорации Майкрософт, создавшей ОС Виндовс

office.microsoft.com - сайт корпорации создавшей Майкрософт Офис

chrome.google.ru - часто используемый браузер для работы с сайтами

hyperionics.com - сайт создателей программы снимка экрана HyperSnap

getpaint.net - бесплатное программное обеспечение для работы с изображениями

etxt.ru - сайт создателей программы eTXT Антиплагиат

  Создатель статьи

vk.com/panyt2008 - профиль Вконтакте

odnoklassniki.ru/profile513850852201- профиль в Однокласниках

facebook.com/profile.php?id=1849770813- профиль в Фейсбук

twitter.com/Kollega7- профиль в Твитере

plus.google.com/u/0/ - профиль на Гугл+

livejournal.com/profile?userid=72084588&t=I - блог в Живом Журнале