ЗАРАБАТЫВАЙТЕ !!! на глобальных рынках. БЕСПЛАТНАЯ консультация - оставьте свой телефон сейчас

Таргетирование инфляции (Inflation targeting) - это

Таргетирование инфляции - это комплекс мер, принимаемых государственными органами власти

Таргетирование инфляции это, таргетирование инфляции центрального банка, таргетирование инфляции в России

   Таргетирование инфляции - это, определение

Таргетирование инфляции (Inflation targeting) - это применение специальных мер, установленых государственными органами власти страны, с целью максимального контроля над уровнем инфляции в государстве. Данные действия улучшают экономику в стране и позволяют следить за динамикой инфляции в государстве.

Таргетирование инфляции (Inflation targeting) - это комплекс мероприятий , принимаемых государственными органами власти, для контролирования уровня инфляции в государстве.

деньги, таргетирование инфляции
деньги, таргетирование инфляции

Таргетирование инфляции (Inflation targeting) - это прежде всего таргетирование, и отслеживание уровня инфляции.

Таргетирование инфляции делится на четыре стадий:

- установка планового показателя инфляции в стране на некоторый период;

- подборка подходящего монетарного инструментария для осуществления контроля над уровнем инфляции;

- применение  монетарного инструментария по текущей  необходимости;

- сравнение уровня инфляции в стране на конец отчетного периода и запланированный  анализ эффективности работы проведенной монетарной политики.

части таргетирования
части таргетирования

Таргетирование (от англ. Target)  -  это установление целевых ориентиров в регулировании прироста денежной массы в обращении и кредита, которых придерживаются в своей политике центральные банки. Способы Т. различаются в зависимости от того, ограничиваются ли темпы прироста одного или нескольких денежных агрегатов, в каком виде устанавливаются целевые ориентиры — в виде «вилки» («коридора») или определенной контрольной цифры.

таргетирование
таргетирование

 

Инфляция  (от лат. inflatio) - это обесценивание денег, вызванное превышением количества денег, находящихся в обращении, над их товарным покрытием. И. проявляется в повышении цен на товары, росте неудовлетворенного спроса и др. И. вызвана прежде всего переполнением каналов денежного обращения избыточной денежной массой при отсутствии адекватного увеличения товарной массы.

инфляция, обесценивание денег
инфляция, обесценивание денег

 

Существует 2 типа инфляции

инфляция спроса – вызывается увеличением спроса на продукцию, т.е. когда за определённый товар покупатель готов платить больше. Экономика может «попытаться» потратить больше, чем она способна производить; она может стремиться к какой-то точке, находящейся вне кривой своих производственных возможностей. Поскольку производители мгновенно не могут отреагировать на данное увеличение спроса ростом выпуска продукции, то в зависимости от обстоятельств, они либо увеличивают цены, либо увеличивают объём выпуска продукции.

инфляция спроса
инфляция спроса

инфляция предложения – спрос относительно постоянен, а цены на товары растут за счёт роста издержек (растёт себестоимость продукции). Так как предприятия не могут долго торговать себе в убыток, они вынуждены увеличить цену на свою продукцию. По закону спроса и предложения при увеличении цены количество единиц проданной продукции уменьшается, и если не принять адекватных мер со стороны правительства, то в экономике может начаться период спада.

инфляция предложения
инфляция предложения

Инфляция измеряется с помощью индекса потребительских цен (ИПЦ). ИПЦ измеряет изменения во времени затрат на покупку стандартной корзины благ. Рыночная корзина включает в себя цены на продукты питания, одежду, жильё, топливо, транспорт, медицинские услуги, образование и другие товары и услуги, приобретаемые в повседневной жизни.

Видео 1
   Задачи таргетирования ЦБ

Основной задачей Центрального банка любой страны является поддержание стабильности (устойчивой покупательной способности) эмитируемых им наличных денег. Понятно, что Центральные банки всех стран формируют денежно-кредитную политику, исходя из этой приоритетной задачи, используя имеющиеся и создавая новые модели монетарного устройства страны. По нашему мнению, под монетарным устройством следует понимать такой монетарный механизм Центрального банка (и/или Правительства), который позволяет осуществлять прогнозирование, контроль динамики и регулирование выбранных и законодательно установленных целевых показателей (ориентиров) инфляции в стране на средне - и долгосрочных временных интервалах. Другими словами, монетарный механизм представляет собой процесс выбора — процесс таргетирования (от англ. target — цель) — Центральным банком целевых показателей инфляции и их цифровых значений для контроля за инфляцией и управления ею. При этом понятно, что таргетирование, в отличие от других механизмов управления инфляцией, предусматривает систематическую оценку того уровня инфляции, которого она может достигнуть в будущем (в пределах прогнозируемого периода) и регулирование существующего уровня до предусмотренного, в соответствии с поставленной целью.

инфляция в разных странах
инфляция в разных странах

Вместе с тем следует отметить, что таргетирование инфляции рано относить к эффективным инструментам ее (инфляции) снижения, так как практика свидетельствует о том, что в тех странах, которые не использовали таргетирования инфляции, инфляция также снижалась. Более того, в истории инфляции наступил определенный спад, в связи с чем мировым денежным системам грозит другая опасность — дефляция.

В настоящее время в мировой практике существует несколько режимов монетарного устройства в стране: монетарное таргети-рование, таргетирование валютного курса, таргетирование инфляции и др.

таргет
таргет

При монетарном таргетировании в качестве промежуточной цели денежно-кредитного регулирования принимается один из денежных агрегатов — чаще всего «широкая» денежная масса (М2 или М3). Соответственно монетарное таргетирование предполагает контроль за динамикой соответствующего денежного агрегата и влияние на уровень инфляции роста выбранного денежного агрегата (с соответствующим его регулированием).

   Инфляционное таргетирование

В большинстве развитых стран инфляция считается серьезной социально-экономической проблемой, поскольку приводит к росту цен, обесценению сбережений, снижению стимулов к инвестированию, бегству капиталов в иностранные активы, драгоценные металлы и недвижимость. Кроме того, инфляция замедляет темпы экономического роста, затрудняет долгосрочное планирование и в своих крайних формах усиливает социальную и политическую напряженность в обществе. Сегодня многие страны в качестве промежуточных целей национальной денежно-кредитной политики используют денежные агрегаты или валютные курсы. Однако в 90-е годы некоторые индустриально развитые страны порвали с этой традицией, сосредоточив свое внимание на показателе инфляции. Данный подход к контролю над инфляцией получил название «инфляционное таргетирование».

таргетинг
таргетинг

По мнению ряда специалистов, денежно-кредитную политику многих стран можно в той или иной степени охарактеризовать как инфляционное таргетирование. Например, известный американский экономист Дж. Тэйлор полагает, что денежно-кредитная политика США опирается на эмпирическое правило инфляционного таргетирования. Согласно этому правилу, Федеральная резервная система (ФРС) регулярно корректирует процентную ставку по федеральным фондам, реагируя на отклонения внутреннего производства от своего потенциального объема и инфляции - от прогнозного уровня.

Некоторые страны выбрали инфляционное таргетирование, потому что достижение стабильности цен (то есть низкого и постоянного уровня инфляции) является важнейшим фактором, обеспечивающим экономический рост.

инфляция
инфляция
   Сущность инфляционного таргетирования

Как показывает опыт, попытки властей достигнуть других целей экономической политики (высокого уровня занятости и роста производства) противоречат принципу стабильности цен.

сущность ифляционного таргетирования
сущность ифляционного таргетирования

Когда развитым странам угрожает инфляция, центральные банки обычно повышают процентные ставки, вызывая шквал критики, особенно со стороны представителей реального сектора экономики. Инфляционное таргетирование позволяет избежать конфликта интересов, поскольку главной целью денежно-кредитной политики становится не стимулирование высокого уровня занятости или роста производства, а плановое "создание" инфляции. Кроме того, на его основе можно принять антиинфляционные меры еще до наступления инфляции.

таргетирование цб
таргетирование цб

Суть инфляционного таргетирования состоит в следующем. Центральный банк прогнозирует предстоящую динамику инфляции; прогноз сравнивается с целевыми значениями инфляции, которых желательно достигнуть; разница между прогнозом и целью свидетельствует о необходимых масштабах корректировки денежно-кредитной политики. Таким образом, денежные власти устанавливают плановый уровень инфляции и используют все средства для его достижения. Страны, применяющие процедуру инфляционного таргетирования, считают, что она помогает повысить эффективность денежно-кредитной политики по сравнению со стандартными приемами, к которым прибегают центральные банки.

Видео 4
   Исходные требования для проведения таргетирования инфляции

Инфляционное таргетирование требует выполнения 2 условий. Первое условие - центральный банк должен иметь достаточную степень независимости. Хотя ни в одной стране он не может быть полностью независим от правительства, банк должен, по крайней мере, располагать свободой в выборе инструментария, с помощью которого планируется достижение целевого уровня инфляции. Для того чтобы выполнялось это условие, стране необходимо отказаться от принципа "фискального доминирования", то есть бюджетно-налоговая политика не должна оказывать никакого влияния на денежно-кредитную политику. Свобода от фискального доминирования подразумевает крайне низкий (или, что еще лучше, нулевой) уровень правительственных заимствований у центрального банка и достаточную степень развитости внутреннего финансового рынка с тем, чтобы он мог "поглотить" дополнительные эмиссии государственных обязательств.

4 части таргетирования
4 части таргетирования

Кроме того, правительство должно располагать широкой доходной базой и не рассчитывать систематически на поступления от сеньоража. Если же фискальное доминирование сохраняется, налоговая политика будет стимулировать инфляционное давление, которое подорвет эффективность денежно-кредитной политики. На практике это может найти отражение в достаточно "безобидных" на первый взгляд действиях, например, в требовании правительства снизить процентные ставки для повышения налоговых сборов.

таргетирование инфляции, монеты
таргетирование инфляции, монеты

Второе условие, определяющее работоспособность инфляционного таргетирования, состоит в том, что власти должны отказаться от таргетирования других экономических показателей, таких, как заработная плата, уровень занятости или валютный курс. Например, если страна проводит политику фиксированного валютного курса, то при высокой мобильности международных капиталов она не сможет одновременно использовать инфляционное таргетирование. Когда власти стремятся к достижению сразу нескольких целей, участники рынка не знают, какой из них в случае ухудшения ситуации будет отдано предпочтение. В нашем примере, если возникнет угроза стабильности валютного курса, центральному банку придется сделать выбор: или удержать фиксированный курс и тем самым отказаться от инфляционной цели, или сохранить плановый уровень инфляции, пожертвовав фиксированным курсом.

работоспособность таргетирования
работоспособность таргетирования

Однако неограниченная свобода действий центрального банка может иметь и негативные стороны. Специалисты МВФ, смоделировав взаимодействие денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики, пришли к выводу, что в условиях жесткой денежно-кредитной политики лучшим решением властей с точки зрения благосостояния общества будет достижение центральным банком оптимальной инфляционной цели с учетом необходимости роста производства.

банк
банк

Выполнив два основных требования, страны теоретически могут приступать к использованию инфляционного таргетирования. Но на практике им потребуется провести еще ряд мероприятий:

- разработать модель или методологию прогнозирования инфляции;

- установить количественные показатели инфляции на предстоящий период;

- заверить участников рынка, что инфляционные цели превалируют над всеми остальными;

- подобрать подходящий монетарный инструментарий, который позволит снизить инфляцию до целевых ориентиров;

- создать технические и институциональные предпосылки моделирования и прогнозирования внутренней инфляции;

- определить лаг между моментом применения монетарных инструментов и временем их воздействия на инфляцию;

- исследовать степень эффективности отдельных монетарных инструментов.

таргетировае, поподание в цель
таргетировае, поподание в цель

Кроме того, определение целевого ориентира инфляции, или инфляционной цели включает: выбор типа индекса цен; постановку цели с точки зрения уровня цен или ставки инфляции; расчет динамики предстоящей инфляции; формулировку инфляционной цели как точечного значения или как диапазона колебаний; оговорку возможных отклонений от целевых значений или отказ от инфляционного ориентира в случае возникновения особых обстоятельств.

 

   Опыт развитых стран в развитии инфляционного таргетирования

В начале 90-х годов 7 индустриально развитых стран решили перейти к инфляционному таргетированию. Первыми были Новая Зеландия и Канада, затем к ним присоединились Великобритания, Финляндия, Швеция, Австралия и Испания. С 1999г. инфляционное таргетирование использует Европейский центральный банк. В свое время Европейский валютный институт ограничил число вариантов денежно-кредитной политики в еврозоне двумя, а именно - определением целевых денежных агрегатов и инфляционным таргетированием. В настоящее время в еврозоне используется комбинация денежного таргетирования, исходящего из установления ориентира денежного агрегата МЗ, и инфляционного таргетирования, опирающегося на гармонизированный индекс потребительских цен.

опыть в таргетировании
опыть в таргетировании

Причина такого выбора - неудачный опыт таргетирования денежных агрегатов или поддержания фиксированного валютного курса. В Новой Зеландии и Канаде инфляционное таргетирование сначала использовалось для снижения темпов инфляции, которая в 80-е годы по меркам западных стран была у них достаточно высокой. Поскольку опыт борьбы с инфляцией оказался успешным, остальные пять стран переняли инструментарий инфляционного таргетирования, несмотря на то что темпы инфляции у них были сравнительно низкими. Отметим, что названные семь стран в отличие от Германии, Японии, Швейцарии и Соединенных Штатов Америки за последние тридцать лет не добились значительных успехов в борьбе с инфляцией. По мнению участников рынка, в то время их национальная денежно-кредитная политика испытывала ощутимый недостаток доверия. Поэтому, перейдя к инфляционному таргетированию, власти пытались не только снизить темпы инфляции, но и повысить авторитет своей экономической политики.

   Инфляция в России в 2012 году 

Инфляция в России, по предварительным данным, в 2012г. составит 6,6% по сравнению с 6,1% по итогам 2011г. Об этом сообщает Федеральная служба государственной статистики (Росстат). В декабре 2012г. Росстат ожидает роста потребительских цен на 0,5% против 0,4% в декабре прошлого года. По данным Росстата, цены на продовольственные товары в декабре 2012г. по сравнению с ноябрем вырастут на 0,5%, цены на непродовольственные товары - на 0,9%, на услуги - на 0,4%.

инфляция в росиии в 2012 году (2)
инфляция в росиии в 2012 году (2)

Росстат отмечает, что окончательные данные об индексе потребительских цен в декабре 2012г., полученные на основе ежемесячной регистрации цен по полному перечню товаров и услуг (503 вида), будут предоставлены 9 января 2013г. Ранее сообщалось, что Министерство экономического развития (МЭР) РФ прогнозирует инфляцию в декабре 2012г. на уровне 0,5%. Соответствующая оценка содержалась в еженедельном мониторинге текущей макроэкономической ситуации по состоянию на 28 декабря 2012г., подготовленном ведомством. По итогам 2012г. МЭР ожидает инфляцию в России на уровне 6,5%. Центральный банк (ЦБ) РФ прогнозирует этот показатель по итогам 2012г. на уровне 6,5-6,7%. Президент РФ Владимир Путин, выступая с обращением к Федеральному собранию РФ, заявил, что инфляция в стране в 2012г. составит 6,5%, при этом глава государства не исключил, что показатель может оказаться меньше.

Видео 2

Графики Инфляции в России за 2008 - 2012 год:

Ниже представлены графики месячной и годовой инфляции в России, выраженные в % относительно предыдущего периода.

Уровень Месячной Инфляции в России, %

инфляция в россия за 2008 -2012 год
инфляция в россия за 2008 -2012 год

Уровень Годовой Инфляции в России, % :

уровень годовой инфляции в россии
уровень годовой инфляции в россии

 

Видео 3

 

Таблица месячной и годовой инфляции России с 1991 года по настоящее время:

Ниже представлена таблица месячной и годовой инфляции России с 1991 года по настоящее время, выраженной в % относительно предыдущего периода. Инфляция рассчитывается на основе индексов потребительских цен, публикуемых Федеральной службой государственной статистики.

Уровень Инфляции в России, % :

таблица инфляции
таблица инфляции
   Целевой уровень инфляции в разных разных странах за 2008 год

Ниже представлен список уровня инфляции в разных странах за 2008 год

- Россия - 8,5 %

- Англия - 2 %

- Страны зоны евро - 2 %

- Япония - 0 %

- Китай -  4,8 %

Целевой уровень инфляции в России и ряде зарубежных стран

- на 2013 год - 5 - 6 %

- на период 2014 - 2015 гг. - 4 -5 %

Динамика уровня инфляции в россии:

динамика уровня инфляции в россии
динамика уровня инфляции в россии
   Источники статьи "Таргетирование инфляции"

bank24.ru - Словарь экономических терминов

wikipedia.org - Свободная энциклопедия Вмкмпедия

managment.aaanet.ru - Библиотека менеджмента

o-kreditah1.ru/ - Библиотека кредитов

уровень-инфляции.рф - Уровень инфляции РФ

academic.ru - Словари и инциклопедии

raditio-ru.org - Русская энцикллопедия Традиция

your-hosting.ru - Толковый словарь