Алан Гринспен (Alan Greenspan) - это

человек, который занимая пост председателя ФРС первый ввёл такой термин «иррациональный оптимизм», сам термин описывал поведение всех инвесторов, которие имели дело на фондовом рынке, также Алан Гринспен сумел предвидеть и висказать непосредственно свое мнение, о том, что в ближайшие годы евро будет еще больше витеснять доллар США и в близком будущем станет равноправной ему валютой, или основной мировой валютой, а из всех шести президентов, с которыми все ети годы работал Алан Гринспен, самые нелестные отзывы сумел получить Джордж Буш-младший

Алан Гринспен - это, определение

Алан Гринспен - это это американский экономист, который также является «лучшим главой Федеральной резервной системы ХХ века», человек которий устанавливил денежно - кредитную политику, биография которого является для людей американской мечтой, где человек может добится успеха исключительно своими силами, а также Алан Гринспен, человек, который благодаря трудолюбию и своему таланту, сделал себя сам без помощи других людей и политиков, добившись преуспевания во всем, славы и большого успеха, Алан начал представлять собой полностю идеальное воплощение мечты по понятиям американцов.

Алан Гринспен

Алан Гринспен - это самый могущественный человек в мире. Даже более могущественный, чем президент США.

Алан Гринспен - это американский экономист, председатель Совета управляющих Федеральной резервной системы США (1987—2006).

Економист США Алан Гринспен

Алан Гринспен - это последовательный республиканец, приверженец либеральных (в российском понимании) взглядов на экономику и экономическую политику. С самого начала своей государственной деятельности он проявил себя как сторонник жесткой денежно-кредитной политики с целью недопущения чрезмерной инфляции, чем завоевал уважение всего финансового сообщества США.

Карикатура на Гринспена

Алан Гринспен - это бывший председатель совета управляющих Федеральной резервной службы (ФРС) США (1987-2006).

Алан Гринспен, что это - человек, который благодаря своему трудолюбию и таланту, сделал себя сам. Добившись преуспевания, славы и успеха, Алан представляет собой идеальное воплощение мечты по американским понятиям.

Бывший глава ФРС

Алан Гринспен, что это такое - ето виртуозный «маэстро» американской экономики, непревзойденный мастер искусства «конструктивной двусмысленности» и самыий уважаемыий экономист в мире.

Алан Гринспен, где это - это управляющих Федеральной резервной системы США.

Банк Англии

Биография Алана Гринспена

Родился в 1926 году, на Вашингтон-Хейтс, в Нью-Йорке, в семье потомков иммигрантов из Венгрии и Румынии — Герберта Гринспена и Роуз Голдсмит. Его родители развелись вскоре после рождения. Отец, Герберт, переехал в Бруклин, а Алан остался с матерью Роуз. Алан стал воспитываться в большой семье из родственников матери (она была младшей из 5 братьев и сестёр) Голдсмитов.

Алана Гринспена

Дядя Алана Мюррей был пианистом и под именем Марио Силва принимал участие в создании бродвейского мюзикла Song of Love, по которому позже был поставлен одноимённый голливудский фильм с Кэтрин Хепбёрн и Полом Хенрейдом. Знакомство с ним возбудило интерес к музыке в Алане: он начал играть на кларнете. Также в детстве Алан увлекался арифметикой, его даже выставляли как счётчика на публике. Был среди его увлечений и спорт — он играл вбейсбол и любил следить за статистикой игроков.

Мюзикл Song of Love

На становление как экономиста могла повлиять книга «Recovery Ahead!», написанная его отцом в 1935 году и посвящённая Алану. Алан Гринспен учился в George Washington High School с 1940 по 1943 год, вместе с Джоном Кемени, который впоследствии стал помощником А. Эйнштейна и изобрёл язык Бейсик вместе с Томасом Курцем.

George Washington High School

В этой школе в 1942 году Алан стал профессиональным музыкантом в группе из 6 человек под руководством Bill Sheiner. После окончания школы Алан прекратил обучение и продолжил зарабатывать на жизнь выступлениями. Среди его коллег был известный впоследствии джазмен Стенли Гетц, от общения с которым Алан значительно усовершенствовал свою игру на саксофоне.

Стенли Гетц

В это время у него нашли какое-то образование в лёгких, из-за которого его признали негодным к военной службе, оказавшееся впрочем неопасным. Потом Алан перешёл в оркестр Henry Jerome, который не завоевал непреходящей славы, однако имел несколько известных участников: Джонни Мандел (англ.) (тромбонист, автор песни «The Shadow of Your Smile» и музыки к сериалу M*A*S*H), Стэн Леви (англ.) (ударник, играл с Чарли Паркером), Ларри Риверс, Ленни Гармент (адвокат Р. Р. Никсона).

Сериал MASH

Во время перерывов между выступлениями, Алан Гринспен выделялся тем, что читал книги совсем далёкие от музыки — например, о легендах Уолл-стрита Джесси Ливерморе и Дж. П. Моргане.

Джесси Ливерморе

Осенью 1945 года поступил в «School of Commerce, Accounts and Finance» при Нью-Йоркском университете, где учился экономике в том числе по книге «Общая теория занятости, процента и денег» Дж. М. Кейнса. После этой школы переход в Нью-Йоркский университет был чистой формальностью, там он в 1948 году получил степень бакалавра. В 1950 году получил степень магистра экономики. Он начал подготовку к PhD вКолумбийском университете, однако получил степень только в 1970-х годах.

School of Commerce, Accounts and Finance

В октябре 1952 года он женился на Джоан Митчел, историке искусства из Виннипега, Манитоба; однако прожили вместе только около года. Алан Гринспен был активным участником кружка Айн Рэнд. В 1954 году вместе с Уильямом Таунсендом основал консалтинговую компанию «Таунсенд — Гринспен». Среди прочего предсказал спад в экономике США в 1958 году. В 1974—1977 годах — Председатель Совета экономических консультантов при Президенте США. В 1981—1983 годах — Председатель Национальной комиссии по реформе системы социального страхования.

Джоан Митчел

В 1987 году назначен Председателем Совета управляющих ФРСпосле отставки Пола Волкера. Боевое крещение получил через два месяца после присяги: в октябре 1987 года случился экономический кризис, который, благодаря действиям ФРС и самого Гринспена, был успешно преодолен в короткие сроки. В 1990-х тесно сотрудничал с администрацией президента-демократа Уилльяма Клинтона, результатом их совместной работы стал профицит бюджета в 1998-2001 годах.

Уилльям Клинтон

Всего на своем посту проработал пять сроков. Досрочно ушел в отставку в феврале 2006 года, незадолго до своего 80-летия. Обвиняется некоторыми экономистами как виновник мирового экономического кризиса 2008-2009 годов. По мнению этих экономостов, бездействие ФРС в 2002-2006 годах и повлекло за собой падение бума на недвижимость, которое в свою очередь стало причиной разорения банка Инвестиционный банк Lehman Brothes и начала затяжного мирового кризиса. По итогам своей работы написал книгу «The Map and the Territory».

Книга «The Map and the Territory»

Явление Гринспена в ФРС

Восшествие Гринспена на престол главного регулятора финансовой системы Соединенных Штатов прошло очень скромно - в 1987 году тогдашний председатель Федеральной резервной системы Пол Волкер неожиданно подал в отставку. В его преемники президент Рональд Рейган предложил Гринспена. Алану на тот момент был уже 61 год, однако он был уверен в своей способности понимать потребности самой крупной всемирного хозяйства.

Президент Рональд Рейган

Это был тот шанс, ради которого Гринспен всю жизнь учился и защищал магистерские диссертации. Глава ФРС не имеет права кого-либо консультировать - и Алан ликвидирует свою консалтинговую компанию, в которой проработал всю жизнь. Кроме того, новый пост обязывает не состоять в членах советов директоров компаний - и Алан покидает весьма доходные места в алюминиевой корпорации Alcoa, банке J.P.Morgan, нефтяной компании Mobil и продовольственном гиганте General Foods.

Лого General Foods

Гринспен принимается за исполнение самой амбициозной задачи своей жизни. Между прочим, за самую низкую зарплату среди глав центробанков стран "большой семерки" - всего $171 900 в год.

Уровень зарплаты квалифицированного врача, меньше дохода среднего косметического хирурга

Теперь Алан встает не позже полшестого утра. Но от своей старой привычки - каждое утро по полтора часа "отмокать" в ванне - он отказаться не смог. Правда, ванну специально для Гринспена кардинально переделали. Она стала узкой, чтобы на ее бортах удобно расположились подлокотники и полочки для бумаг. Теперь Алан использовал свое утро полностью, читая в ванне документы и там же готовя тексты докладов.

Ванная

С самого начала он показал себя сторонником жесткой кредитно-денежной политики с основной целью - контроль над инфляцией. При этом он оставался последовательным сторонником либеральной экономики и - в пику воззрениям своего собственного отца - минимизации вмешательства в нее государства. Редко выступая публично и почти никогда не раскрывая подоплеки своих решений, он прославился своими буквально точечными ударами, которые тем не менее оказывались невероятно эффективными.

Американцы не могли представить, как можно жить без Гринспена

Буквально сразу после назначения на пост главы ФРС Гринспен столкнулся с американской "черной пятницей" - 19 октября 1987 года, когда индекс Доу-Джонса упал на 508 пунктов в течение дня. Алан предпринял тогда ряд мер, признанных потом безошибочными.

Индекс Доу-Джонса

Хитроумный и дальновидный Алан даже свой невероятный авторитет поставил на службу американской экономике. Перед публикацией в 1990-х годах очередного положенного по закону отчета о своих финансовых вложениях он продал акции и приобрел на вырученные средства государственные облигации.

Действия Гринспена начали воспринимать как божественные откровения

Обнародования этих сведений оказалось достаточным для того, чтобы цена акций упала, а госбумаг - выросла и, как следствие, рынок "остыл". В 1996 году Гринспен сумел снизить перегрев фондовой биржи одним лишь упоминанием того, что, по его мнению, акции не взлетели слишком высоко. В 1998 году Гринспен умело противостоял влиянию на американскую экономику финансовых кризисов в Латинской Америке, Юго-Восточной Азии и Российской Федерации, трижды понизив учетную ставку.

Американская экономика

Критики Гринспена ставят ему в вину явное предпочтение лишь самым необходимым мерам, настаивая на необходимости долговременной кредитно-денежной политики. Ее ярким проявлением является совершенно непрозрачная и слабо предсказуемая политика ФРС по изменению учетной ставки. В то время как большинство центробанков в мире действует в рамках целевых показателей инфляции, Гринспен, принимая решения, никогда не афишировал критерии, из которых исходит. Даже его непосредственные подчиненные неоднократно жаловались, что не знают, как завтра изменится политика ФРС.

Политика ФРС

В Алане ценили прежде всего то, что конгрессмен от штата Техас Фрэнк Айкард назвал способностью знать "сколько болтов с плоскими головками используется при сборке автомобиля Chevrolet и что будет с американской экономикой, если три из них перестать закручивать". А когда сегодняшнего президента США Джорджа Буша-младшего спросили, что он будет делать в первую очередь в случае возникновения чрезвычайной экономической ситуации, он ответил: "Немедленно свяжусь в Аланом Гринспеном".

Джордж Буш

Гринспен хоронит доллар

Алан Гринспен, стоявший у руля финансовой системы США более 18 лет, предрекает скорый крах доллара. Известный экономист заявил в кулуарах инвестиционной конференции в Орлеане, что постоянная накачка американской экономики ничем не обеспеченной валютой в конце концов приведет к гиперинфляции и обесцениванию «зеленого».

Гринспен хоронит доллар

Гринспен возглавлял Федеральную резервную систему (ФРС) США с 1987 по 2006 годы и более чем 18 лет фактически определял направление денежно-кредитной политики страны. Многие называют его главным виновником кризиса 2008 года.

Экс-глава ФРС по-прежнему остается одним из самых авторитетных экономистов в мире

Как рассказал известный американский аналитик, редактор биржевого журнала Gold Newsletter Брайан Лундин, в частной беседе Гринспен поделился с ним своими опасениями о судьбе американской экономики. По выражению бывшего председателя Федрезерва, Соединенным Штатам надо готовиться к «чему-то большому», и это «что-то» может обернуться трагическими событиями.

Лого Gold Newsletter

«Гринспен сильно обеспокоен темпами инфляции, — говорит Лундин. — Наибольшие опасения у него вызывает тот факт, что на балансе ФРС скопились неимоверные запасы необеспеченной валюты – около 3 трлн долларов, и эти деньги нависают над экономикой США как огромный пузырь, который может лопнуть в любой момент».

Огромный пузырь

Искрой может стать очередное вливание долларов в американскую экономику, которое рано или поздно обязательно произойдет, убежден финансист. «Он абсолютно уверен в том, что выход избыточной ликвидности на свободные рынки неминуемо приведет к резкому удорожанию золота и скачку инфляции», — рассказал Лундин.

Алан Гринспен сравнил финансовое положение США с ящиком взрывчатки

«Гринспен обрисовал совершенно правильный сценарий, — согласен известный российский экономист Михаил Хазин. — Если Соединенным Штатам для урегулирования нынешней кризисной ситуации не осталось ничего, кроме как печатать доллары, то Америку действительно ждет гиперинфляция и обесценивание доллара».

Российский экономист Михаил Хазин

Когда долларовый пузырь наконец лопнет, жизнь рядовых американцев подорожает в несколько раз, уверен Гринспен. Столкнувшись с тем, что бензин и продукты питания стали им не по карману, люди выйдут на улицы — начнутся массовые беспорядки. «Правительство ничего не делает и просто надеется это пережить, — передает Лундин слова Гринспена.

Долларовый пузырь

Самое время для Гринспена жениться второй раз

Тем временем Гринспен на самом пике славы, в 1997 году, женился во второй раз. На этот раз его избранницей стала международный обозреватель американской телекомпании NBC Андреа Митчелл. Перед этим Гринспен встречался с ней 12 лет. Живут супруги в пригороде Вашингтона, в таунхаусе Андреа. Их часто видят вместе на театральных премьерах, а сам Алан любит поиграть в теннис. Ему сейчас 79 лет, и теперь он готов стать пенсионером.

Андреа Митчелл

На смену ему на пост главы ФРС приходит председатель экономического совета при президенте Джордже Буше-младшем Бернанке Бен. И хотя Бернанке не раз говорил о необходимости установления ФРС целевых ориентиров, которые смогли бы сделать ее политику более предсказуемой, никто на рынке не воспринимает эти намерения всерьез. Ведь для этого ему придется сломать порядок, заведенный "лучшим главой ФРС ХХ века". А это все равно что покуситься на авторитет Г-спода Б-га.

Бен Бернанке

Пять шагов Гринспена до поста главы ФРС

1. В пять лет умеет складывать в уме трехзначные числа, но предпочитает выучиться игре на кларнете.

Игра на кларнете

2. В поисках цели в жизни год после школы гастролирует с джазовым оркестром вместе с Леонардом Гарментом, будущим руководителем группы советников президента Ричарда Никсона.

Леонард Гармент

3. Решает стать экономистом. После окончания университета организует собственную компанию по корпоративному консультированию.

Компания по корпоративному консультированию

4. В 48 лет заинтересовался функционированием государственных финансов и защитил по этой теме новую диссертацию.

Функционирование государственных финансов

5. Попал на госслужбу, став экономическим советником в администрации президента США Р. Никсона.

Ричард Милхауз Никсон 37-й президент Соединённых Штатов Америки

Банкир Гринспен, который гуляет сам по себе

Занимая пост главы ФРС США 18 лет, Алан Гринспен не раз отвечал на вопрос о своей возможной отставке так: "Я сам решу, когда мне пора уходить. Пока я полон сил и энергии и еще потружусь, чтобы Америка была процветающим и стабильным государством".

Гринспен занимал пост главы ФРС США 18 лет

Алан Гринспен вылил ведро воды на свою жену, телеведущую Андреа Митчелл

Алан Гринспен вылил ведро воды на свою жену, телеведущую Андреа Митчелл в рамках ALS Ice Bucket Challenge. Напомним, выливая на себя ведро холодной воды, знаменитости принимают участие в благотворительной акции по борьбе с боковым амиотрофическим склерозом.

Алан Гринспен вылил ведро воды на свою жену

Телеведущая на канале MSNBC, Андреа Митчелл приняла эстафету от Дэбби Вассерман-Шульц, депутата Палаты представителей Конгресса США от штата Флорида.В видеоролике принял участие муж Андреа, Алан Гринспен, который и вылил ведро холодной воды ей на голову.Гринспен был главой ФРС с 1987 по 2006.

Дэбби Вассерман-Шульц

По данным ассоциации ALS, с 29-го июля по 18-е августа это благотворительное мероприятие собрало $22.9 млн. За аналогичный период годом ранее было собрано $1.9 млн, всего 8.29% сегодняшней суммы.В свою очередь Митчелл передала эстафету Чаку Тодду, Хиллари Клинтон и Джону Кэрри.

Чак Тодд

Алан Гринспен о золотой и экономической свободе

Почти истерическое неприятие золотого стандарта является тем пунктом, который объединяет государственников всех мастей. Они явно чувствуют (возможно, даже более тонко и отчетливо, чем многие самые убежденные защитники laissez faire – политики невмешательства государства), что золото и экономическая свобода не разделимы, что золотой стандарт является инструментом политики невмешательства и что каждое из этих понятий подразумевает другое.

Золотой стандарт

Для того чтобы понять, на чем основан этот антагонизм, вначале необходимо уяснить специфическую роль золота в свободном обществе.

Драгоценные камни

Деньги – это общий знаменатель всех экономических операций. Именно этот товар выступает в роли средства обмена и является универсально приемлемым для всех участников рыночной экономики в качестве оплаты за их товары или услуги, ввиду чего может использоваться как стандарт рыночной ценности и как средство сохранения ценности, т.е. как средство накопления.

Деньги

Наличие подобного товара является предварительным условием существования экономики, основанной на разделении труда. Если бы люди не располагали неким товаром с объективной стоимостью, который не был бы столь же общепризнан в качестве денег, им пришлось бы заниматься примитивным натуральным обменом (бартером) или вести натуральное хозяйство на самодостаточных фермах, т.е. отказаться от неоценимых преимуществ специализации. Если бы у людей не было средства сохранения стоимости, т.е. способов сбережения, то невозможными оказались бы и долгосрочное планирование, и обмен.

Средство обмена, которое принимается всеми субъектами экономики, определяется не произвольно. Во-первых, средство обмена должно иметь длительный срок службы. В первобытном обществе с ограниченным достатком пшеница могла являться достаточно долговечной, чтобы служить в качестве подобного средства – все обменные операции совершались в ходе сбора урожая или сразу после него, поскольку никаких излишков для хранения не оставалось.

Пшеница

Но там, где соображения сохранения ценности приобретают важное значение, как это присуще более богатым и более цивилизованным обществам, средством обмена должен быть долговечный предмет торговли, – как правило, металл. Металлам предпочтение обычно отдается потому, что они однородны и делимы: каждая единица соответствует любой другой, их можно отливать или штамповать в любом размере и количестве. Драгоценные камни, например, неоднородны и неделимы.

Драгоценные камни

Еще более важно, чтобы товар, выбранный в качестве посредника, являлся предметом роскоши. Стремление людей к предметам роскоши безгранично, поэтому на них всегда есть спрос и они всегда в цене. Пшеница является предметом роскоши лишь в цивилизациях со скудным достатком, но отнюдь не в процветающем обществе.

Стремление людей к предметам роскоши

Сигареты обычно не являются деньгами, но в послевоенной Европе, когда они считались предметом роскоши, они использовались в качестве денег. Термин «предмет роскоши» подразумевает редкость и высокую стоимость единицы товара. Соответственно такой товар будет достаточно компактным; так, например, стоимость унции золота равна стоимости полутонны чушкового чугуна.

Treasurer – самые дорогие сигареты в мире

На ранних этапах становления денежной экономики возможно использование одновременно нескольких средств обмена, так как вышеупомянутым условиям будет отвечать весьма широкий спектр товаров. Тем не менее один из товаров постепенно вытеснит все остальные, поскольку будет приниматься в обмен более широким кругом людей.

Средства обмена

Предпочтения в отношении того, чтo считать средством сохранения ценности, будут смещаться в пользу товара, принимаемого в обмен более широким кругом людей, что еще больше расширит этот круг. В конечном итоге этот товар станет единственным средством обмена. Использование единого товара-посредника является весьма выгодным по тем же причинам, по которым денежная экономика предпочтительней экономики бартерной: это позволяет осуществлять обмен в неизмеримо более широких масштабах.

Денежная экономика

Единым посредником в обменах могут быть золото, серебро, морские раковины, рогатый скот или табак – это зависит от конкретной ситуации и уровня развития данной экономики. Фактически в качестве средства обмена в разное время использовалось практически все. Даже в нынешнем веке в качестве международного средства обмена использовалось два основных товара – золото и серебро – причем золото постепенно начинало доминировать.

Золото и серебро

Имея одновременно художественное и функциональное назначение и будучи сравнительно редким товаром, золото имеет значительные преимущества перед всеми остальными средствами обмена. Если бы все товары и услуги должны были оплачиваться золотом, то возникали бы трудности с осуществлением крупных платежей, а это привело бы к ограничению уровня разделения труда и специализации в обществе.

С начала Первой мировой войны золото являлось фактически единственным международным валютным стандартом

В связи с этим логическим продолжением создания средства обмена являются появление и развитие банковской системы и кредитных инструментов (банкнот и депозитов), которые действуют как заместители золота, но при этом размениваются на золото.

Банкнота

Свободная банковская система, основанная на золоте, позволяет расширять кредит, выпуская банкноты (наличные деньги) и создавая депозиты в соответствии с производственными потребностями экономики. Частные владельцы золота получают стимул – в виде выплаты процентов – для помещения своего золота в банк на депозит (на который они могут выписывать чеки). При этом, поскольку весьма низка вероятность того, все вкладчики одновременно вдруг пожелают изъять все свое золото, банкиру требуется хранить лишь часть собранных депозитов в золоте в качестве резерва.

Депозиты

Это позволяет ему давать в кредит больше, чем составляет сумма его золотых вкладов (т.е. в качестве обеспечения его депозитов он хранит не золото, а требования на золото). Тем не менее общая сумма кредита, которую он может предоставить, не является произвольной: он должен соизмерять эту сумму с резервами и с текущим состоянием своих инвестиций.

Кредит

Когда банк выделяет деньги для финансирования продуктивных и прибыльных проектов, ссуды погашаются довольно быстро и банковский кредит продолжает быть общедоступным. Однако если предприятия, финансируемые банком, являются менее прибыльными и окупаются медленно, банкиры вскоре обнаруживают, что сумма задолженности по займам по отношению к их золотым резервам становится чрезмерной, и сокращают выдачу новых кредитов, – как правило, путем повышения процентных ставок.

Повышения процентных ставок

Это ведет к ограничению финансирования новых предприятий и требует от заемщиков с непогашенными ссудами повысить свою рентабельность, прежде чем они смогут получить кредит для дальнейшего расширения. Таким образом, при золотом стандарте свободная банковская система выступает гарантом экономической стабильности и сбалансированного роста.

Банковская система

Когда золото принято в качестве средства обмена во всех или во многих странах, недеформированный международный золотой стандарт способствует разделению труда во всемирном масштабе и неограниченному расширению международной торговли. Даже несмотря на то, что в разных странах приняты различные единицы средства обмена (доллар, фунт, швейцарский франк и т.д.), когда все они имеют выражение в золоте, экономики различных стран функционируют как единое целое – при условии отсутствия любых ограничений на перемещение товаров или капитала.

Различные единицы средства обмена

Условия кредитования, процентные ставки и цены во всех странах формируются, как правило, по одной и той же модели. Например, если банки в какой-либо стране расширяют кредит слишком щедро, процентные ставки в этой стране должны пойти вниз, побуждая вкладчиков переводить свое золото в зарубежные банки, которые выплачивают более высокие проценты. Это незамедлительно повлечет за собой сокращение банковских резервов в стране с «легкими деньгами», что вызовет ужесточение условий кредитования и возврат к прежним, более высоким процентным ставкам.

Банковские резерви

Добиться полностью свободной банковской системы и последовательного золотого стандарта нигде еще не удавалось. Тем не менее перед Первой мировой войной банковская система Соединенных Штатов (так же как и многих других стран) базировалась на золоте, и даже, несмотря на отдельные случаи государственного вмешательства, банковскую отрасль можно было назвать свободной, а не регулируемой.

Банковская система Соединенных Штатов Америки

Периодически в результате слишком стремительной кредитной экспансии банки исчерпывали лимит своих золотых резервов, процентные ставки резко возрастали, дальнейшее кредитование прекращалось и экономика переживала период острой, но краткосрочной рецессии. (По сравнению с депрессиями 1920 и 1932 гг. эти более ранние экономические спады были поистине умеренными.) Именно ограниченные золотые резервы вели к прекращению несбалансированного роста деловой активности, не позволяя ему перерасти в катастрофу наподобие тех, что происходили после Первой мировой войны.

Всеобщая забастовка 1926 года

Периоды корректировки были непродолжительными и в экономике быстро восстанавливался прочный фундамент для возобновления роста. Но этот процесс лечения был ошибочно охарактеризован как болезнь: если недостаток банковских резервов ведет к спаду, как полагали сторонники государственного вмешательства, то почему бы не найти способ расширения банковских резервов, чтобы банки никогда не испытывали нехватку!

Расширения банковских резервов

Если банки смогут ссужать деньги без всяких ограничений, как утверждалось тогда, то и никаких кризисов в экономике ждать не придется. Для этого в 1913 г. и была основана Федеральная резервная система. Она состояла из двенадцати региональных Федеральных резервных банков, номинально принадлежавших частным банкирам, но на деле их финансировало, контролировало и поддерживало государство.

Федеральная резервная система

Проводимое этими банками расширение кредита подкреплялось на практике (хотя это не было оформлено юридически) правом налогообложения, принадлежащим федеральному правительству. Частные лица по-прежнему были вправе владеть золотом, а золото продолжало использоваться в качестве банковского резерва. Однако теперь, помимо золота, в качестве законного средства для выплат по депозитам мог служить расширяемый Федеральными резервными банками кредит («бумажные резервы»).

Технически золотой стандарт сохранялся

Когда в 1927 г. Соединенные Штаты столкнулись с небольшим снижением деловой активности, Федеральный резерв увеличил объем бумажных резервов в стремлении предвосхитить любой возможный дефицит банковских резервов. Однако более губительные последствия имела попытка Федерального резерва оказать помощь Великобритании, чье золото утекало в США, поскольку Центробанк Англии отказался допустить рост процентных ставок, когда это диктовалось рыночными силами (это было неприемлемо с политической точки зрения).

Банк Англии

Аргументация властей была следующей: если Федеральный резерв подкачает в американские банки дополнительные бумажные резервы, процентные ставки в США упадут до уровня, сопоставимого с уровнем ставок в Великобритании; это должно помочь остановить утечку британского золота и избежать политических проблем, связанных с необходимостью повышения процентных ставок.

Гостеприимная Великобритания

Федеральный резерв достиг своей цели; утечка золота была пресечена, но попутно были почти разрушены экономики многих стран мира. Избыточный кредит, который ФРС вкачала в экономику, просочился на фондовый рынок, спровоцировав невиданный биржевой бум. Руководители Федерального резерва запоздало попытались изъять избыточные резервы и в итоге все же сумели притормозить развитие бума.

Биржевой бум

Но было уже слишком поздно: к 1929 г. биржевые диспропорции приняли настолько необратимый характер, что эта попытка лишь ускорила резкий спад и последующую деморализацию в деловых кругах. В результате американская экономика вошла в штопор. В Великобритании дела обстояли и того хуже. Там, вместо того, чтобы извлечь уроки из предыдущей безрассудной ошибки, в 1931 г. полностью отказались от золотого стандарта, тем самым уничтожив остатки доверия и спровоцировав целый ряд банковских крахов по всему миру.

Дефицит бюджета

Этатисты утверждают, что именно золотой стандарт явился основной причиной кредитной катастрофы, положившей начало Великой депрессии США. Если бы золотой стандарт отсутствовал, утверждают они, то отмена размена на золото в Британии в 1931 г. не повлекла бы за собой разорение банков по всему миру. (Ирония в том, что с 1913 г. у нас был установлен даже не золотой стандарт, а то, что можно определить как «смешанный золотой стандарт»; тем не менее вся вина возлагается именно на золото.)

Но оппозиция золотому стандарту в любой форме – со стороны растущего числа приверженцев «государства всеобщего благосостояния» – была вызвана гораздо более проницательным соображением: появилось осознание того, что золотой стандарт несовместим с хроническим дефицитом бюджета (отличительным признаком такого типа государства). Если избавиться от научного жаргона и называть вещи своими именами, то государство всеобщего благосостояния – это механизм, через который государство конфискует богатства у продуктивных членов общества для поддержки самых различных программ социального обеспечения.

Дефицит бюджета

В значительной степени эта конфискация осуществляется через налогообложение. Но сторонники государства благосостояния довольно быстро поняли, что если они хотят сохранить политическую власть, размеры налогообложения потребуется ограничивать и в связи с этим им придется прибегать к программам обширного дефицитного финансирования, т.е. для финансирования крупномасштабных расходов на социальное обеспечение им потребуется занимать деньги посредством денежной эмиссии государственных облигаций.

Налогообложение

В условиях золотого стандарта тот объем кредитования, который экономика способна обеспечить, определяется реальным основным капиталом экономики, поскольку любое кредитное обязательство в конечном счете является требованием на некоторое количество реального капитала. Однако государственные облигации не подкреплены материальными ценностями, за ними кроется лишь обещание правительства рассчитаться за счет будущих налоговых поступлений, поэтому их появление на финансовых рынках не проходит бесследно.

Финансовые рынки

Большое количество новых государственных облигаций может быть размещено лишь при условии постепенного увеличения процентных ставок. Таким образом, масштабы дефицитного финансирования государственных расходов в условиях золотого стандарта строго ограничены. Отмена золотого стандарта позволяет сторонникам государства благосостояния использовать банковскую систему как инструмент неограниченного расширения кредита.

Отмена золотого стандарта

Они создают бумажные резервы в форме государственных облигаций, которые – через сложную последовательность шагов – принимаются банками взамен реальных активов и рассматриваются ими как подлинный депозит, т.е. как эквивалент того, чем некогда являлся золотой депозит. Владелец государственной облигации или банковского депозита, созданного с помощью бумажных резервов, убежден, что обладает законным правом требования на реальный капитал.

Золотой депозит

Но на самом деле объем выпущенных требований теперь превышает сумму реального капитала. Закон спроса и предложения нельзя обмануть. Если объем денежной массы (требований) начинает превышать объем реального основного капитала в экономике, то цены неизбежно вырастут. Таким образом, сбережения, накопленные производительными членами общества, начинают обесцениваться в товарном выражении.

Закон спроса и предложения

Когда в учетных книгах экономики будут подведены итоги, то обнаружится, что эти потери в стоимости представлены товарами, приобретенными правительством программ социальной помощи на деньги, полученные от продажи государственных облигаций, обеспеченных за счет расширения банковского кредита.

Банковский кредит

При отсутствии золотого стандарта отсутствуют и способы защиты сбережений от конфискации путем инфляции. Отсутствует безопасное средство сохранения ценности. Если бы он существовал, государству пришлось бы сделать владение им незаконным, как это произошло в случае с золотом.

Инфляция

Если каждый, к примеру, решит конвертировать все свои банковские вклады в серебро, медь или любой иной товар, после чего откажется в качестве оплаты за товары принимать чеки, то банковские вклады утратят свою покупательную способность, а созданный государством банковский кредит потеряет всякую ценность в качестве требований на товары. Финансовая политика государства благосостояния требует, чтобы у владельцев богатства отсутствовали любые способы защитить себя.

Серебро

В этом и состоит главная подоплека всех атак на золото. Дефицитное финансирование государственных расходов – это лишь способ конфискации богатства. Оно стоит на защите прав собственности. Тот, кто это осознает, сможет без особого труда понять причины резкой неприязни «государственников» по отношению к золотому стандарту.

Золото является препятствием для этого бесчестного процесса

Заслуженный пенсионер США Алан Гринспен

Бессменный глава Федеральной резервной системы США (ФРС) с 1987 года легендарный Алан Гринспен покинет свой пост 31 января 2006 года. "Лучший глава ФРС ХХ века" сам объявил о своей отставке. Глава американского Центробанка сохранял свое место при четырех президентах, демократах и республиканцах. И доверие к нему столь высоко, что даже нынешний президент США Буш-младший, отвечая на вопрос, что он будет делать в первую очередь в случае чрезвычайной ситуации, ответил: "Немедленно свяжусь в Аланом Гринспеном". А когда-то он чуть не стал музыкантом.

Достигнув 79-летнего возраста он добровольно покидает пост и готов стать пенсионером

Алан Гринспен, пока все еще глава Федеральной резервной системы США, всегда был немногословен. К тому же, отвечая на вопросы, связанные с его профессиональной деятельностью, он виртуозно придает буквально нескольким сказанным словам столько оттенков смысла, что ему мог бы позавидовать Бернард Шоу.

Бернард Шоу

В 1995 году после одного из таких выходов Гринспена к прессе вся финансовая Америка с интересом прочла в одной из утренних газет о том, что глава Федерального резерва "намекнул на желание директоров ФРС снизить процентную ставку", а в другой - что он "выразил сомнение в возможности снижения процентной ставки в ближайшем будущем". После этого Гринспен стал заканчивать свое общение с журналистами словами: "Если вам показалось, что я выразился достаточно ясно, вы неверно меня поняли".

Алан Гринспен разглядел уникальность текущего финансового кризиса

Источники и ссылки

ru.wikipedia.org – свободная энциклопедия Википедия

peoples.ru – сайт о знаменитостях

inv-prosto.ru – сайт Инвестиции – это просто

volgafinans.com - Информационный ресурс о финансах

Forex.ua – сайт о финансовых рынках

Мастерфорекс-5.org – проект обучения Форекс

invest-4you.ru – сайт о выгодном вложении денег

bankir.ru – банковские новости

cfin.ru - Интернет-проект Корпоративный менеджмент

biznesbooks.com - Бесплатная библиотека книг о бизнесе

forexvision.ru – сайт о финансовых рынках

korrespondent.net – информационный сайт Новости Украины и мира

sem40.ru – Центральный еврейский ресурс

investclub-z.com – сайт для инвесторов

spekulant.ru – всё о финансовых рынках