ЗАРАБАТЫВАЙТЕ !!! на глобальных рынках. БЕСПЛАТНАЯ консультация - оставьте свой телефон сейчас

Маркет-мейкер (Market maker) - это

участники (организация или лицо) валютного рынка, которые поддерживают ликвидность закреплённых за ними активов, предотвращают излишне резкие скачки цен, следят за очередью исполнения ордеров, выступают гарантом законности котировок

Статус и особенности работы маркет-мейкеров на валютном рынке, обязательства и стратегии маркет-мейкеров, крупнейшие маркет-мейкеры на Бирже, услуги банков маркет-мейкеров, маркет-мейкеры Форекс и другие типы мм

Развернуть содержание

 

   Маркет-мейкер - это, определение

Маркет-мейкер – это лицо, торгующее на рынке с целью поддержания ликвидности биржевых торгов, он обязан исполнять клиентские заявки по самым лучшим ценам, возможным в данный момент; создаёт упорядоченный и честный рынок в рамках одного торгового инструмента (например, по одной акции, фьючерсу или валютной паре), предотврает излишне резкие скачки цен.

Руперт Мердок, икона медиапространства
Руперт Мердок, икона медиапространства

Маркет-мейкер - это,  банк, фирма - брокер или диллер либо лицо, торгующее на валютном рынке и являющееся посредником между продавцом и покупателем. Маркет-мейкер реализует заказы клиентов на рынке посредством связи через интернет, телефон или системы SOES, SelectNet, ЭКС.  Поддерживает ликвидность закреплённых за ним активов, выставляя заявки на их покупку либо продажу. Фиксирует данные о заявках в книге специалиста. Маркет-мейкер исполняет обязанности определённые договором с биржей.

 

Видео:

 

Маркет-мейкер банк
Маркет-мейкер банк

 Маркет-мейкер - это, фирма брокер/дилер, который берёт на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определенного эмитента с целью организации их продаж.

market-makers 60е
market-makers 60е

 Market maker (маркет-мейкер) - это,  брокерская или дилерская фирма, берущая на себя риск покупки и хранения на своих счетах ценных бумаг конкретного эмитента в целях организации их продаж. Свою деятельность маркет - мейкеры осуществляют на внебиржевом рынке в качестве непосредственных участников операций. Как правило, маркет-мейкеры могут действовать как со стороны покупателей, так и продавцов.Задачей маркет-мейкеров является поддержание ликвидности внебиржевого рынка. Заказы клиентов реализуются маркет-мейкерами через телефон и интернет (система SOES используется от имени клиентов для выполнения заказов, SelectNet - предназначена для заключения операций с другими маркет-мейкерами, ЭКС – система для анонимного обслуживания третьих лиц). Как правило, маркет-мейкер обязан осуществить продажу не менее 1000 акций для каждого из клиентов.

 

биржа центр
биржа центр

 

Маркет-мейкеры - это,  участники рынка устанавливающие текущий уровень курса путем проведения операций друг с другом, а также с другими крупными участниками рынка. Они устанавливают курсы для мелких банков,  организаций и физических лиц.

 

Видео:

 

 

Маркет-мейкер - это,  как крупные банки, так и финансовые компании, которые определяют текущие котировки (курс). Доля операций маркет-мейкера в общем рыночном объеме значительна, что часто и определяет движение цены. Маркет-мейкер на Форекс обязан постоянно контролировать курсы покупки и продажи валют и вступать по ним в сделки. Другими словами, ММ (маркет-мейкер) – это участник (игрок, трейдер) рынка, который принял на себя обязательства обеспечивать постоянную ликвидность по конкретному инструменту(-ам) путём выставления заявок на продажу или покупку в течение торговой сессии.

abbotsford-makers-markets профит
abbotsford-makers-markets профит

Маркет-мейкер - это, лицо, торгующее на рынке с целью поддержания ликвидности биржевых торгов, он обязан исполнять клиентские заявки по самым лучшим ценам, возможным в данный момент. Другими словами, маркет-мейкер это профучастник, создающий упорядоченный и честный рынок в рамках одного торгового инструмента (например, по одной акции, фьючерсу или валютной паре). Он должен предотвращать излишне резкие скачки цен, а также удерживать величину спрэда на минимальном уровне (спрэд – разница между ценами покупки и продажи). Сущность ММ раскрывается через функции, которые он выполняет.

маркет-мейкер рабочее место
маркет-мейкер рабочее место

 Маркет мейкер - это, участник рынка (как правило, профучастник), который обеспечивает моментальную ликвидность в тех активах, которые за ним закреплены. Для поддержания ликвидности в данном активе, маркет-мейкер выставляет заявки на покупку и на продажу в определенном объеме на определенном удалении друг от друга. Как правило, объем и расстояние между заявками, а также время исполнения маркет-мейкером по исполнению этих обязательств, определяются договором с биржей.

Was-versteht-man-unter-einem-Boersenbrief Биржа SDAX
Was-versteht-man-unter-einem-Boersenbrief Биржа SDAX

Маркет мейкер - это, активный посредник между продавцами и покупателями, он аккумулирует все их торговые заявки, а затем сводит лучшие предложения вместе, в результате этого совершается сделка. Данные о поступивших заявках фиксируются в книге специалиста, которая для просмотра доступна только ММ. Сжатый вариант книги специалиста именуется стакан котировок и доступен всем участникам торгов. Помимо этого с помощью такой книги ММ следит за очередью исполнения ордеров и контролирует справедливость ее реализации.

Валюта
Валюта

Маркет мейкер - это, источник своевременной информации. Market maker следит за тем, чтобы поступающая информация о ценах была вовремя объявлена всему рынку и трейдеры смогли получить наилучшую цену, доступную в текущий момент времени.

Стоплосс
Стоплосс

Маркет-мейкер - это, создатель котировок. Правилами фондового рынка предусмотрено, что биржевая сделка может быть совершена только через маркет-мейкера и никак иначе. Рыночная котировка считается законной, только в том случае если она официально объявлена маркет-мейкером.

 

Маркет-мейкеры Фэйсбук
Маркет-мейкеры Фэйсбук
   Основные понятия и термины маркет-мейкеров

"котировка маркет-мейкера", "обязательная котировка" – заявка на покупку и/или продажу финансовых инструментов, поданная в торговую систему Биржи маркет-мейкером в рамках выполнения своих обязанностей и означающая безусловное его согласие заключить сделку на условиях данной заявки;

Котировка маркет-майкера
Котировка маркет-майкера

 

 

"наилучшая котировка маркет-мейкера" – котировка маркет-мейкера на покупку или на продажу финансовых инструментов, которая на текущий момент времени имеет наиболее выгодную для потенциального контрагента цену среди всех активных на текущий момент времени котировок данного маркет-мейкера;

Пик котировки
Пик котировки

 

"спрэд" – разница между ценами наилучших котировок маркет-мейкера на покупку и продажу;

Spread
Spread

Существуют три вида spread:

Фиксированный спред. В таком случае компания устанавливает некоторые расценки на каждую свою валютную пару. Любой желающий может с ними ознакомиться. Во время работы трейдер будет наблюдать всегда одну и ту же величину спрэда по одному и тому же инструменту. Ни при каких условиях величина меняться не будет.

Спред - разница между ценами Аск и Бид
Спред - разница между ценами Аск и Бид

Фиксированный спрэд с расширением. В этом случае есть несколько значений спреда, которые меняться могут на усмотрение компании, например, по одной валютной паре практически все время spread 3 пункта. Но во время азиатской сессии (в ночное время по Москве) расширяется показатель до 5 пунктов. Так же, может быть увеличено значение во время выхода важных новостей, касающихся торгового инструмента.

Ключевые элементы анализа по спредам объёма
Ключевые элементы анализа по спредам объёма

Плавающий spread. Такой вариант предлагает непредсказуемые величины отчисления. Во время спокойного рынка спред может быть всего пару пунктов, а если ситуация становится не спокойной, то комиссия может быть увеличена в десяток раз. Показатель величины все время меняется, в этом и есть особенность плавающего спрэда, в зависимости от волатильности рынка и прочих факторов

"тайм-аут" – промежуток времени в течение торгового дня, предоставляемый маркет-мейкеру для выставления новых значений обязательных котировок, в течение которого маркет-мейкеру разрешается не выполнять свои обязанности;

Руперт Мердок, икона медиапространства
Руперт Мердок, икона медиапространства

"торговый день" – установленный Биржей период времени в пределах календарного дня, в течение которого могут заключаться сделки с финансовыми инструментами в торговой системе Биржи.

Для удобства определения времени в разных часовых поясах можно воспользоваться http://www.forexmarkethours.com/  Если московское время GMT+3, то нужно найти его в выпадающем меню и нажать Go. После этого в таблице будет указано время по Москве, разным цветом будут обозначено время в Лондоне, Нью-Йорке, Сиднее и Токио.

time-forex
time-forex

"уполномоченный орган" – орган государственного регулирования рынка ценных бумаг.

 

time-forex
time-forex
   Получение статуса маркет-майкера на Бирже

Для получения статуса маркет-мейкера член Биржи должен представить на Биржу заявление по форме, подписанное первым руководителем и скрепленное печатью члена Биржи.Статус маркет-мейкера по определенному финансовому инструменту присваивается решением Правления Биржи на основании поданного заявления члена Биржи. В течение трех рабочих дней члену Биржи, подавшему указанное заявление, предоставляется мотивированный отказ или уведомление о присвоении статуса маркет-мейкера по определенному финансовому инструменту с указанием срока активизации данного статуса. По отдельному финансовому инструменту, если иное не установлено в спецификациях, статус маркет-мейкера может быть присвоен нескольким членам Биржи.

Руперт Мердок, икона медиапространства
Руперт Мердок, икона медиапространства

Присвоение статуса маркет-мейкера по определенному финансовому инструменту не предоставляет никаких дополнительных прав и/или ограничений для члена Биржи по другим финансовым инструментам. В течение трех рабочих дней со дня принятия Правлением Биржи решения о присвоении статуса маркет-мейкера, но не позднее, чем за пять рабочих дней до наступления торгового дня, с которого член Биржи начинает выполнять функции маркет-мейкера, Биржа извещает об этом уполномоченный орган путем направления ему соответствующего письма, а также своих членов – путем публикации соответствующей информации. 

Член биржи
Член биржи

Заявление члена Биржи на присвоение статуса маркет-мейкера по определенному финансовому инструменту в случае, если данный член Биржи ранее добровольно отказался либо был принудительно лишен статуса маркет-мейкера по данному финансовому инструменту, может быть рассмотрено не менее чем через тридцать торговых дней со дня соответствующего отказа или лишения статуса маркет-мейкера. Решение от отказе члену Биржи в присвоении статуса маркет-мейкера принимается Правлением Биржи в случае несоответствия данного члена Биржи требованиям, установленным спецификациями.

 

   Особенности работы маркет-мейкеров

При объявлении обязательных котировок маркет-мейкеру запрещается использовать торговые счета, контролируемые через Систему подтверждения. Маркет-мейкеру запрещается изменять параметры поданной им котировки на покупку и/или продажу или удалять ее во время режима ожидания в случае, если цена данной котировки пересекалась в момент открытия режима ожидания с ценами встречных заявок, поданных членами Биржи. 

Активное окно профессиональной системы Watcher Plus Level 2
Активное окно профессиональной системы Watcher Plus Level 2

Все котировки маркет-мейкера, подаваемые в торговую систему Биржи, в рамках выполнения им своих обязанностей должны иметь специальный признак, который указывается маркет-мейкером в форме заявки при ее подаче в торговую систему. В случае отсутствия признака,такая заявка не рассматривается торговой системой как заявка, поданная данным маркет-мейкером в рамках выполнения им своих обязанностей.

Действия маркет-мейкера

Тайм-аут может использоваться маркет-мейкером несколько раз в течение торговой сессии, если иное не установлено спецификациями по определенным финансовым инструментам, при этом суммарное время, используемое маркет-мейкером в качестве тайм-аута, в минутах или в процентах от всей продолжительности торговой сессии (далее–время тайм-аута), устанавливается указанными спецификациями.

Время-деньги
Время-деньги

В течение торговой сессии отсчет времени тайм-аута осуществляется с каждого момента несоблюдения маркет-мейкером требований, установленных спецификациями, по поддержанию спрэда и минимального объема по его обязательным котировкам, и приостанавливается в момент устранения данного нарушения.

 

   Функция маркет-мейкера

Основная функция маркет-мейкера в NASDAQ (так же, как и в NYSE) — непрерывное выставление котировок и поддержание ликвидности по определенной группе акций во время торговли. То есть, маркет-мейкер (MM) обязан исполнить поступивший ордер клиента за счёт собственных резервов в случае отсутствия на рынке соответствующего противоположного ордера. Некоторые маркет-мейкеры поддерживают несколько сотен акций, другие — несколько тысяч. В итоге, в среднем, по одному виду акций ликвидность поддерживают четырнадцать маркет-мейкеров, а по другим — до пятидесяти.В зависимости от колебаний цен на внебиржевом рынке в обязанности маркет-мейкеров рынка NASDAQ входят: выполнение заказов для клиентов своих фирм по максимально лучшей цене, торговля в собственных интересах, формирование двустороннего рынка с выставлением двусторонних котировок.

 

Видео:

 

Для реализации заказов клиентов маркет-мейкер может использовать несколько способов. Он может высказать свое намерение купить акции ABCD посредством внесения своего имени в текущий список других маркет-мейкеров, выставляющих также бид с определенной ценой в списке уровня 2 NASDAQ. Другие маркет-мейкеры или трейдеры для совершения сделки звонят ему по телефону и сообщают о своей готовности продать акции, в результате этого сделка заключается немедленно. На сегодняшний день маркет-мейкеры пока могут общаться по телефону для заключения сделки. Дело в том, что Комиссия по ценным бумагам в ходе своего расследования выявила значительные нарушения, среди которых намеренный сговор маркет-мейкеров относительного искусственного поддержания больших спрэдов, поэтому их звонки по телефону были взяты на особый контроль. Поэтому во избежание ситуаций с телефонными звонками относительно бидов и оферов клиентов, которые могут быть расценены как предварительный cговор, средством связи между маркет-мейкерами позднее стала система SelectNet.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC)
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC)

 

Планируется, что при сообщении маркет-мейкером о своем намерении приобрести или продать акции он обязан продать или приобрести как минимум количество выставляемых им акций для торгов. Маркет-мейкер ответственен за сообщенную информацию о сделке, которая также отражается на тикере. В случае отказа маркет-мейкера заключить сделку по котировке им же выставленной, что часто называют отступлением, на маркет-мейкера будет наложен штраф. Кроме того, высока вероятность потери своей репутации среди других маркет-мейкеров, в результате чего он может быть ими изгнан.

манимейкер следит за трендом
манимейкер следит за трендом

При выставлении бидов или оферов в списке уровня 2 NASDAQ маркет-мейкер подпадает под действие системы заключения сделок через систему SOES NASDAQ. Участники биржи, у которых есть доступ к уровню 2 NASDAQ, вправе через SOES автоматически реализовывать заказы объемом до 1000 акций за одну сделку. При выполнении заказов через SOES маркет-мейкер может опять выставлять те же биды/оферы и снова сообщить о своих намерениях относительно покупки/продажи акций, в результате чего вновь получить право на совершение сделок через SOES, а также право изменять свои котировки.

NASDAQ
NASDAQ

К системам SelectNet и ЭКС, предназначенным для выполнения заказов, доступ могут получить все те, для кого доступен уровень 2 NASDAQ, а также с помощью специальных терминалов для ввода заказов. Поскольку эти системы не обязательны для исполнения, то заказ на совершение сделки будет выполняться маркет-мейкером при условии его соглашения на выставляемую цену. Системы ЭКС могут быть использованы при торговле акциями внутри спрэда, а именно по цене, находящейся между бидом и офером, или по ценам продажи или покупки, которые выставлены маркет-мейкерами. Если ЭКС присутствуют на уровне 2, то они обеспечивают защиту лимит-ордерам.

Стоп лимит ордер
Стоп лимит ордер
   Задача маркет-мейкера

Задача маркет-мейкера  поддерживать ликвидность на необходимом уровне. Маркет-мейкеры:

- выполняют ордера клиентов своего брокера и лишь в отдельных случаях – торгуют за свой счет.

- выступают в роли посредников, получая прибыль на различии курсов покупки и продажи (спрэде).

- покупают и продают валюту.

Т.е., ММ. обязан показывать цену своих покупок и продаж. Фактически, цена исполнения приказов ММ становится публичной. Наиболее выгодные цены покупки и продажи автоматически перемещаются в начало (вершину) очереди и будут исполнены компьютером самыми первыми.

Заявка маркет-мейкера
Заявка маркет-мейкера

 

На бирже маркет-мейкером может являться, например, брокерская контора, которая по договору с биржей берёт на себя обязательство держать в течение оговоренного времени (скажем, не менее 90% торгового времени) одновременно выставленные заявки с разницей между ценами покупки и продажи не более оговоренной величины, за это биржа предоставляет маркет-мейкеру определённые льготы, например, по оплате комиссионного сбора.

 

Роль маркет-мейкера
   Цель маркет-мейкера

Маркет-мейкер преследует одну главную цель – поддерживать «честный и упорядоченный» рынок торговли в отведенной ему акции (как правило, ликвидность одной ценной бумаги контролирует один маркет-мейкер). Другими словами, он должен исполнять сделки клиентов по самой лучшей цене, возможной в данный момент, поддерживать минимальный спрэд на котировках, а также предотвращать слишком резкие скачки в цене акции.

Спрэд
Спрэд

Современный биржевой рынок не может функционировать без такого профучастника как маркет-мейкер, т.к. в противном случае ликвидность торгов формировалась бы хаотично, а это могло привести к полному отсутствию сделок рынке, из-за чего его эффективность упала бы до нуля (как бы выглядел рынок без маркет-мейкера). Поэтому правилами биржи и законодательством в области финансов установлено, что именно маркет-мейкер накапливает абсолютно все заявки на покупку и продажу по одной акции, в результате чего «формирует» или «делает» рынок в зависимости от полученных данных.

Биржевой рынок
Биржевой рынок

Отсюда следует, что маркет-мейкер обладает самой полной информацией о биржевых торгах – он видит все виды заявок, поступивших на данный момент от клиентов – рыночные, лимитированные, а также условные ордера (стоп-лимиты и тейк-профиты) и сводит все эти данные в одной таблицей, называемой книгой специалиста. Существует также сокращенная версия книги специалиста и называется она биржевой стакан – в нем отражаются только лимитированные ордера. Видеть стакан котировок могут все участники торгов (книгу специалиста может видеть только маркет-мейкер). В России биржевой стакан бесплатный, а в США на бирже NYSE его стоимость составляет 60$ в месяц (называется Open book).

Ликвидность
Ликвидность

Компания, имеющая статус маркет-мейкер, в основном зарабатывает на спрэде (разнице в цене покупки и продажи), а также может покупать или продавать контролируемую ею акцию для себя с целью получения прибыли (как и любой трейдер). В таком случае зная, что именно делает market maker – покупает или продает, можно смело повторять за ним, ведь он видит рынок изнутри (видит то, что не доступно большинству), а значит, обладает инсайдерской информацией. Так называемые следы маркет-мейкера можно заметить, изучив биржевую ленту и стакан котировок (где маркет-мейкер оставляет следы).

электронная подпись
электронная подпись

Конечно, помимо широких возможностей для зарабатывания денег маркет-мейкер имеет ряд ограничений в своей деятельности, т.к. главной его целью все-таки является поддержание ликвидности и упорядоченности рынка, а не получение прибыли (функции маркет-мейкера).

   Источники дохода маркет-мейкера

Прибыль маркет мейкеров формируется из разницы цен, по которым инвесторы совершают продажу и покупку акций. Естественно чем больше эта разница, тем более довольным будет марект мейкер, но дабы не отпугивать инвестора он вынужден работать в рамках допустимой разницы в цене. Доход маркет-мейкера максимален в случае спокойного неподвижного рынка. ММ (маркет-мейкер) может начать терпеть убытки в случае если объем спроса на актив или предложения актива сильно смещается в одну сторону, что создает на балансе у ММ большую направленную позицию.

 

 

Биржа комиссия
Биржа комиссия

 

 

Доходность роботы маркет-мейкера сильно зависит от скорости соединения с биржей, поэтому как правило, торговый робот размещается в дата-центре биржи.

Ключевым моментом в работе ММ является максимальная позиция, которую ММ теоретически придется удерживать при осуществлении операций. Следовательно, эффективность ММ зависит от доступного на 1 инструмент капитала. Проблема баланса между капиталом ММ и приемлемой доходностью решается 3 способами:

- увеличение кредитного плеча;

- оптимизация торгового алгоритма;

- принудительная ликвидация всей позиции (разными способами).

Плече
Плече

Объем максимальной чистой позиции маркет-мейкера пропорционален шагу цены (спрэду) маркет-мейкера. Если увеличить шаг в 2 раза, то объем максимально необходимого гарантийного обеспечения под 1 инструмент снизится в 2 раза.

Увеличение шага цены пропорционально сокращает количество сделок, а следовательно, снижает доходность.

Особенности работы маркет-мейкера
   Маркет-мейкер на валютном рынке

Маркет-мейкеры действуют на биржевом и внебиржевом рынке как непосредственные участники сделок.

На Нью-Йоркской Фондовой бирже маркет-мейкеров называют "специалистами". Как правило, маркет-мейкеры действуют по обе стороны — как продавцы, так и как покупатели. Типично маркет-мейкер имеет обязательство продать как минимум 1000 акций для каждого из своих клиентов (примерно 20-30 для одного маркет мейкера). Сделки осуществляются по телефону или через Интернет и занимают секунды.

 

На бирже маркет-мейкером может являться брокерская контора, которая по договору с биржей берёт на себя обязательство держать в течение оговоренного времени, одновременно выставленные заявки с разницей между ценами покупки и продажи не более оговоренной величины, за это биржа предоставляет маркет мейкеру определённые льготы, например, по оплате комиссионного сбора.

Валютный рынок
Валютный рынок
   10 самых крупных маркет-мейкеров 

Top 10 по данным Reuters самых крупных маркет мейкеров на валютном рынке

1.Deutsche Bank - 19.30%

2.UBS - 14.85%

3.Citi -  9.00%

4.Royal Bank of Scotland -  8.90%

5.Barclays Capital -  8.80%

6.Bank of America - 5.29%

7.HSBC -  4.36%

8.Goldman Sachs - 4.14%

9.JP Morgan - 3.33%

10.Morgan Stanley - 2.86%

Логотип агентства Рейтер
Логотип агентства Рейтер
     Deutsche Bank (Дойче Банк)

Deutsche Bank  - 19.30 %.

Дойче банк (нем. Deutsche Bank; FWB: DBKGn, NYSE: DB) — крупнейший по числу сотрудников и сумме активов финансовый конгломерат Германии. Правление банка располагается во Франкфурте-на-Майне.Банк был основан в 1870 и на протяжении всего XX столетия развивался за счёт слияний и приёма под контроль других организаций, самыми крупными из которых были: слияние с Disconto-Gesellschaft (1929), переход под контроль лондонского инвестиционного банка Morgan Grenfell (1992) и нью-йоркского Bankers Trust (1999).

Логотип Дойче Банк
Логотип Дойче Банк

Дойче банк — универсальный, один из 29 важнейших транснациональных банков по данным Совета по финансовой стабильности. Он включает коммерческие, ипотечные, инвестиционные банки, лизинговые компании и т. д. 13 миллионов клиентов, более 1500 отделений в стране, многочисленные участия, филиалы, представительства за рубежом (в 76 странах мира в том числе Нью-Йорке, Лондоне, Сингапуре, Сиднее и Москве). Является крупнейшим участником валютного рынка, придаёт большое значение инвестиционной деятельности и эмиссии собственных ценных бумаг. Инвестиционную деятельность банк осуществляет через компанию DWS Investments, занимая 20-процентную долю этого рынка в Германии. Как один из крупнейших, Дойче банк подлежит более строгому контролю со стороны государства и имеет особые требования к структуре собственного капитала.

 

Здание штаб-квартиры Дойче Банк
Здание штаб-квартиры Дойче Банк

«Присутствие в качестве маркет-мейкера по фьючерсам ОФЗ одного из крупнейших игроков с иностранным участием является знаковым событием для отечественного срочного рынка. Дойче Банк стал первым маркет-мейкером – нерезидентом на данном рынке. Мы уверены, это событие позволит значительно увеличить эффективность использования деривативов на длинные процентные ставки участниками долгового рынка» - говорит Роман Сульжик, управляющий директор Бизнес-дивизиона «Срочный рынок» ОАО Московская Биржа.

 

Виды диревативов
Виды диревативов

Начальник управления валютно-денежных операций и Глава Казначейства Дойче Банка в России Бюлент Илгун прокомментировал: «Став официальным маркет-мейкером по фьючерсам ОФЗ на Московской Бирже, Дойче Банк продолжает усиление своих позиций на локальном рынке, в то же время, способствуя повышению его ликвидности. Это особенно важно сейчас, в период либерализации рынка и прихода новых западных игроков. Мы сможем быть более гибкими в управлении собственными позициями, а клиенты банка выиграют, получив новый продукт. Мы будем стремиться и дальше продолжать предоставлять нашим клиентам сервис и услуги, удовлетворяющие потребности их бизнеса».

Пресс-брифинг Дойче Банк в России, 2012 год
Пресс-брифинг Дойче Банк в России, 2012 год

ОАО Московская Биржа – крупнейшая в России по объему торгов и по количеству клиентов биржа. Основная наша задача – гарантировать отечественным и зарубежным участникам торгов и инвесторам открытую, безопасную и эффективную работу с российскими активами. Разрабатывая и внедряя современные биржевые технологии, торговую и пост-трейдинговую инфраструктуру, Московская Биржа способствует укреплению внутреннего рынка капитала, повышению его ликвидности и международной конкурентоспособности России.

Юбилей Дойче Банк 125 лет в России
Юбилей Дойче Банк 125 лет в России

Дойче Банк в России оказывает российским и иностранным, корпоративным и частным клиентам широкий спектр финансовых услуг, включая услуги и консультации в области корпоративного финансирования, реализации активов и сопровождения крупных сделок, коммерческие банковские услуги, услуги по управлению крупным частным капиталом. На фондовом рынке Дойче Банк является ведущей международной платформой для ведения торговых операций в России и странах СНГ со специализацией на валютно-конверсионных операциях, ставках кредитования, займах, операциях на рынках заемного капитала и операциях с акциями.

Спред - разница между ценами Аск и Бид
Спред - разница между ценами Аск и Бид

О Дойче Банке в России

В апреле 1998 года было учреждено ООО «Дойче Банк» (Дойче Банк Россия), которое является 100% дочерней компанией «Дойче Банк АГ» (Deutsche Bank AG). «Дойче Банк» стал одним из крупнейших в России банков с иностранным участием. ООО «Дойче Банк» оказывает российским и иностранным, корпоративным и частным клиентам широкий спектр финансовых услуг, включая услуги и консультации в области корпоративного финансирования, торговых операций, услуги в области реализации активов и сопровождения крупных сделок, коммерческие банковские услуги, услуги по управлению крупным частным капиталом. Клиенты банка — ведущие российские и международные компании.

Пресная река Иордана
Пресная река Иордана

 

     UBS AG (Ю Би Эс Банк)

UBS  - 14.85 %

UBS AG — крупнейший швейцарский финансовый конгломерат, предоставляющий различные финансовые услуги по всему миру.

Базируется в Базеле и Цюрихе. UBS является вторым банком Европы как по капитализации, так и по доходности. «UBS» — это аббревиатура компании-предшественницы (Union Bank of Switzerland), хотя после слияния с Swiss Bank Corporation название компании перестало быть акронимом.

Логотип UBS банк
Логотип UBS банк

 

В октябре 2008 года правительство Швейцарии приняло решение о выкупе 10 % акций банка за 3,9 млрд евро в связи с мировым финансовым кризисом.

В конце октября 2008 года UBS объявил о своих убытках впервые за пять лет. Тогда банк сообщил, что из-за кризиса потерял 4,4 миллиарда долларов.

Кризис рынка ипотеки США, который усилился в середине 2007 года, привел к потере миллиардов долларов европейскими и американскими банками. 10 декабря 2007 года банк объявил о списании десяти миллиардов долларов, причиной списания стал ипотечный кризис в США. На момент объявления это было самым большим списанием сделанное в связи с кризисом.

Реклама субстандартных кредитов брокерской фирмы, специализирующейся на ипотечном кредитовании в июле 2008 года.
Реклама субстандартных кредитов брокерской фирмы, специализирующейся на ипотечном кредитовании в июле 2008 года.

В 2012 году был оштрафован на 1,4 млрд швейцарских франков финансовыми регуляторами в США, Великобритании и Швейцарии за махинации с ключевой межбанковской ставкой кредитования LIBOR.

В августе 2013 года Американская комиссия по ценным бумагам (SEC) предписала банку выплатить $50 млн за нарушение законодательства о ценных бумагах и предоставление инвесторам ложной информации по операциями с дефолтными свопами.

UBS AG — крупнейший швейцарский финансовый конгломерат
UBS AG — крупнейший швейцарский финансовый конгломерат

В UBS, имеющий 140-летний опыт банковской деятельности, входят следующие основные подразделения: удостоенный всемирного признания и наград инвестиционный банк; являющееся мировым лидером подразделение по управлению частным капиталом, а также первоклассный международный бизнес по управлению активами. 75 000 сотрудников работают в 180 офисах UBS, расположенных по всему мира. В 2007 г. сумма активов под управлением UBS составила свыше 2 300 млрд. долларов США. В 2007 г. UBS четвертый год подряд был признан лучшим глобальным банком для частных клиентов согласно рейтингу журнала Euromoney.

Офис UBS в Базеле
Офис UBS в Базеле

 

Поскольку Ваш персональный консультант знает Ваши ожидания и регулярно анализирует состояние Вашего капитала, банк всегда может заранее предложить решения, соответствующие Вашим новым потребностям, изменяющимся с течением времени. Ваш консультант также следит за ситуацией на финансовом рынке и стремится всегда использовать возникающие возможности для оптимизации Вашего портфеля.

Воспользуйтесь профессиональным опытом и ресурсами мирового лидера.

Заявка маркет-мейкера
Заявка маркет-мейкера

Через Вашего персонального консультанта, использующего возможности нашего глобального бизнеса, Вы получите доступ к ведущим мировым экспертам UBS в области инвестиций. Добавьте к этому инвестиционные инструменты самого высокого качества, как российские, так и иностранные, и Вы можете быть полностью уверены в верности принимаемых Вами решений.

Уникальные решения для Ваших индивидуальных потребностей.

Крупнейший швейцарский банк UBS
Крупнейший швейцарский банк UBS

Управление частным капиталом в ООО Ю Би Эс Банк охватывает все аспекты Вашей финансовой жизни, включая Ваши семейные, личные и деловые цели.

ООО Ю Би Эс Банк предлагает Вам доступ к широкому ряду продуктов и услуг. Это означает, что Вы можете быть уверены в том, что предлагаемое Вашим консультантом решение разработано с учетом Вашей индивидуальной ситуации, приоритетов и приемлемого уровня риска. Подразделение по управлению частным капиталом OOO “Ю Би Эс Банк” не использует стандартных решений. Каждая стратегия основана на тщательном анализе Вашей ситуации и регулярно пересматривается в рамках нашего консультационного процесса.

Рабочее место активного трейдера
Рабочее место активного трейдера

Депозитарные услуги.

ООО Ю Би Эс Банк предоставляет клиентам в России персональные обслуживание высокого уровня. В число предоставляемых банком депозитарных услуг входят услуги номинального держателя ценных бумаг, ведение учета и удостоверение прав на бездокументарные ценные бумаги, учет и удостоверение передачи бездокументарных ценных бумаг, получение и перечисление клиентам дивидендов, голосование на общих собраниях акционеров, а также оценка портфеля ценных бумаг клиента.

     Citibank  (Cити Банк)

Citi -  9.00 %

В 1812 году в Америке ещё не было ни национальной банковской системы, ни центрального банка. В штате Нью-Йорк Государственное Собрание было поделено между двумя враждующими фракциями Демократической Республиканской партии, каждая из которых хотела создать новый банк. Политику Самуэлю Осгуду удалось достичь договорённости между обеими фракциями, в соответствии с которой обе стороны получили представительство в Совете директоров нового банка, который было решено назвать The City Bank of New York. Этот банк и стал прямым предшественником современного Citi. National City Bank of New York был основан 16 июня 1812 года, а 12 сентября 1812 года открыл свои двери для бизнеса.

 

Первый офис National City Bank на Wall Street 38, 1812 год
Первый офис National City Bank на Wall Street 38, 1812 год

В 1814 году банк получил статус федерального депозитария, который был возобновлен во время гражданской войны; позднее, City Bank получил общенациональную лицензию. В 1856 году президентом банка стал Мозес Тейлор, импортер кубинского сахара и владелец фирмы, имеющей торговые связи с Латинской Америкой. При Мозесе и его преемнике и зяте Перси Пайне было выработано будущее направление деятельности банка, базирующееся на рациональных деловых и инвестиционных традициях и готовности выйти на международную арену. Несколькими годами позже City Bank of New York уже играл ключевую роль в развитии газового освещения, угольной, металлургической, железнодорожной и судоходной индустрий в США.

Первый офис National City Bank
Первый офис National City Bank

В середине XIX века City Bank of New York совершил свой первый большой вклад в развитие промышленности в глобальном масштабе: в 1866 году состоялась прокладка трансатлантического кабеля, детища Фредерика Гисборна и Сайруса Филда, основателей «Нью-Йоркско-Ньюфаундлендской и Лондонской телеграфной компании». Citi принимал участие в финансировании этих компаний, а президент Citi был их казначеем и директором.

market-yuzeryi
market-yuzeryi

В 1891 году банк начал активно искать выходы за пределы американских берегов. В 1897 году был образован отдел по работе с международными клиентами, который приобрел много новых клиентов, занимающихся бизнесом за рубежом и начал управлять их денежными потоками на международном уровне при помощи солидной сети банков-корреспондентов. Благодаря политике поддержания высокого уровня ликвидности, введенной Мозесом Тейлором, банк зарекомендовал себя надежным брендом, особенно во время финансовых паник 1893 и 1907 годов, когда высокий уровень норм резервирования позволил банку продолжать кредитование и принимать депозиты.

Рабочее место активного трейдера
Рабочее место активного трейдера

В начале 1900-х создаётся инвестиционная дочерняя компания National City Company, председателем которй становится Джеймс Стиллман, а президентом — Фрэнк Вандерлип. После принятия Закона о Федеральной Резервной Системе в 1913 году, National City Bank становится первым общенациональным банком с филиалами за рубежом.

Эти первые представительства в Латинской Америке первоначально создавались для обслуживания американских корпоративных клиентов банка.

National City Bank современный офис
National City Bank современный офис

Кроме того, начало ХХ-го века ознаменовалось, строительством одного из величайших инженерных творений в человеческой истории — Панамского канала. Создание крупнейшего в мире сквозного пути через Панамский канал привело к процветанию торговли, росту мировых экономик, появлению новых рынков и рабочих мест. Для того чтобы соединить Атлантический и Тихий океаны и избавить тем самым 15 тысяч судов ежегодно от необходимости идти в обход Южной Америки, было извлечено 30 миллионов кубометров грунта. Благодаря американскому президенту Теодору Рузвельту Citi сыграл ведущую роль в финансировании строительства канала.

National City Bank of Ny Panama Canal (1945)
National City Bank of Ny Panama Canal (1945)

По окончании Второй мировой войны National City Bank сосредоточил усилия на расширении своей деятельности в Европе. Послевоенная реконструкция проводилась в рамках американской программы экономического восстановления Западной Европы, более известной как «План Маршалла». Экономическая помощь в размере почти 13 миллиардов долларов была предоставлена не только союзникам, но и побеждённым странам — Германии и Италии. National City Bank сыграл важную роль в осуществлении «Плана Маршалла», предоставляя товарные аккредитивы для обеспечения грузоперевозок в страны — получатели помощи.

Логотип National City Bank
Логотип National City Bank

В 1967 году Уолтер Ристон занял пост президента банка. Ристон и Джон Экстер, бывший вице-президент Federal Reserve Bank of New York, получили известность благодаря изобретению т.н. свободнообращающегося депозитного сертификата, который впоследствии получил чрезвычайно широкое распространение. Другие инновации включали в себя финансирование крупномасштабных трансформационных проектов, в том числе строительство супертанкеров. Эти корабли впервые тесно связали поставщиков и покупателей нефти, что внесло комфорт и простоту в повседневную жизнь и стимулировало развитие новых отраслей промышленности и создание новых рынков. В 1948 году Citi профинансировал строительство первого супертанкера Аристотеля Онассиса.

Аристотель Онассис - греческий судовладелец, миллиардер
Аристотель Онассис - греческий судовладелец, миллиардер

В 1970 году председателем Совета директоров банка стал Уолтер. Спустя 14 лет его сменил на этом посту Джон Рид. В течение трех десятилетий банковской группой управляли два менеджера с особыми талантами: Ристон был финансовым гением, а сильной стороной Рида было умение успешно решать поставленные задачи. Ристон руководил ребрендингом First National City Bank в Citibank. При нём банк впервые начал оказывать специализированные услуги международным компаниям. Ситибанк стал влиятельным игроком на рынке иностранной валюты и производных финансовых инструментов, таких как процентные и валютные свопы. Кроме того, банк сыграл ключевую роль в утилизации нефтедолларов, заработанных экспортерами нефти во время нефтяного бума 70-х.

Банковские карты Ситибанка
Банковские карты Ситибанка

При Риде операционный отдел банка претерпел радикальные изменения. Кроме того, Рид вывел банк на розничный банковский рынок национального масштаба. Несмотря на высокие затраты, розничный бизнес, запущенный в 1975 году, стал важной опорой для банковской группы. Обслуживание частных лиц было переведено из инвестиционного подразделения в розничное, где вскоре достигло разительных успехов. Именно при Риде Citi стал крупнейшим эмитентом кредитных карт в мире. В это же время Рид объединил несколько подразделений в департамент, сейчас известный как Citi Transactions Services (CTS), один из наиболее эффективных бизнесов Citi.

В 1998 году, в результате слияния с Travelers Group была создана новая компания — Citigroup, объединившая розничные, корпоративные, частные и инвестиционно-банковские услуги под одной крышей. Под председательством Сэнфорда (Сэнди) Вэйла и его преемника Чарльза (Чака) Принса, в первые годы ХХI века, экспансия Citigroup приобрела глобальный характер.

Kluch
Kluch

После расширения своего присутствия в Европе за счет покупки одного из старейших инвестиционно-банковских британских домов, компания осуществила ряд слияний и поглощений, создав таким образом стратегические партнерства в Мексике, Корее, Польше, Китае, Турции, Чили и Центральной Америке. Глобальное присутствие в десятках стран с развивающейся экономикой оказало Citi неоценимую услугу в противостоянии финансовым бурям, исходящим из некоторых более развитых рынков.

Citigroup центр
Citigroup центр

 

Citi сегодня — одна из ведущих компаний по предоставлению финансовых услуг по всему миру. На сегодняшний день Citi имеет около 200 миллионов клиентских счетов и осуществляет свою деятельность в более чем 160 странах мира. Citi предоставляет потребителям, корпорациям, правительствам и учреждениям широкий спектр финансовых продуктов и услуг, включая банковское и потребительское кредитование, корпоративные и инвестиционные услуги, брокерские операции с ценными бумагами, транзакционные услуги и управление активами.

     Royal Bank of Scotland

Royal Bank of Scotland - 8.90 %

Королевский банк Шотландии (Royal bank of Scotland или RBS) – это один из крупнейших частных банков в Шотландии. Банк предоставляет широкий спектр финансовых и страховых услуг на территории Великобритании, количество отделений - более 700. Королевский банк Шотландии совместно с банком Шотландии печатает свои собственные банкноты.

Группа The Royal Bank of Scotland plc была основана в 1727 году в Эдинбурге и значительно увеличилась с того времени. RBS Группа включает в себя такие бренды, как: RBS, NatWest, Ulster Bank, Coutts, Citizens и другие компании, предоставляющие финансовые услуги.

Штаб-квартира Royal Bank of Scotland
Штаб-квартира Royal Bank of Scotland

Основной акцент в своей деятельности Группа делает на работе в области долгового и акционерного финансирования, управления рисками и транзакционных услуг.

Данные услуги предлагает подразделение финансовых рынков и международных банковских услуг (M&IB) Группы. Оно в свою очередь состоит из двух подразделений, тесно взаимодействующих друг с другом в ходе обслуживания клиентов, предлагая продукты высочайшего класса, эффективную реализацию любого рода сделок и прекрасное знание рынков и различных отраслей промышленности.

В сочетании с насыщенной историей, богатым опытом работы, профессионализмом, надежностью и эффективностью одного из крупнейших банков в мире «Королевский Банк Шотландии» ЗАО предлагает российским клиентам высококачественные услуги в данной области.

Банкнота  Royal Bank
Банкнота Royal Bank

Историческая справка

В конце 2007 года консорциум во главе с Группой The Royal Bank of Scotland plc одержал победу в борьбе за ABN AMRO.

«АБН АМРО Банк ЗАО» изменил свое название на «Королевский Банк Шотландии» ЗАО.

История АБН АМРО в России берет начало в 1916 году, когда в Санкт-Петербурге, на Невском проспекте, открылись русско-голландский Петроградский купеческий банк и Нидерландский банк торговли с Россией, принадлежавшие двум голландским банкам-конкурентам, которые впоследствии стали частью объединенной группы АБН АМРО. Революция 1917 года прервала их деятельность в России. Представительство в Москве былo открыто в 1978 году.

Глава Royal Bank of Scotland (RBS) Стивен Хестер
Глава Royal Bank of Scotland (RBS) Стивен Хестер

Банк зарегистрирован в Москве в конце 1993 года. До 2008 года носил название «АБН Амро Банк», являясь дочкой голландской группы ABN Amro. В начале 2007 года Royal Bank of Scotland (RBS)*, второй по величине британский банк, в консорциуме с испанским Banco Santander SA и бельгийско-голландским банком Fortis купил банк ABN Amro за 72 млрд евро и объявил о выходе на российский рынок через «АБН Амро Банк». В июне 2008 года тот сменил название на «Королевский Банк Шотландии».

Логотип Royal Bank of Scotland
Логотип Royal Bank of Scotland

Королевский Банк Шотландии имеет 2 филиала в Санкт-Петербурге и Южно-Сахалинске. Численность сотрудников составляет около 300 человек. Сеть собственных банкоматов насчитывает 13 устройств. Банк специализируется преимущественно на «глобальном» обслуживании крупных клиентов — транснациональных иностранных компаний с интересами в России, а также на организации синдицированного кредитования и торгового финансирования крупных российских заемщиков. В соответствии с обозначенной спецификой, обслуживанием физических лиц практически не занимается, хотя в Системе страхования вкладов (ССВ) участвует.

Офис Royal Bank of Scotland
Офис Royal Bank of Scotland

62% активов-нетто занимают межбанковские кредиты, выданные банкам-нерезидентам. Около 13% приходится на кредитный портфель. Просроченная задолженность находится в районе 1% от общей суммы выданных ссуд, большинство из которых предоставлено на срок свыше 3-х лет. На рынке ценных бумаг практически не работает, заметны лишь вложения в облигации РФ — 4,2 млрд рублей или 9% в активах-нетто. На внутреннем рынке межбанковского кредитования, как правило, выступает нетто-кредитором. В отличие от многих дочерних банков, Королевский Банк Шотландии отличается сравнительной независимостью от своей материнской компании — клиентская база, состоящая преимущественно из средств негосударственных коммерческих предприятий, формирует около половины пассивов. Собственные средства банка занимают 28% пассивов. По итогам 2011 года банк получил прибыль в размере 1,8 млрд рублей согласно отчетности по РСБУ (в 2010 году аналогичный показатель составил 1,7 млрд).

     Barclays Capital (Барклиз)

Barclays Capital -  8.80 %. Barclays Plc. (произносится Барклиз) — один из крупнейших в Великобритании и мире финансовых конгломератов с широким представительством в Европе, США и Азии. Операции конгломерата осуществляются через дочерний Barclays Bank PLC.

История развития Barclays насчитывает более 300 лет (банк ведёт корни с 1690 года). Название Barclays стало ассоциироваться с бизнесом компании с 1736 года.

Офисное здание Origami - штаб-квартира Barclays Capital Bank Manuelle
Офисное здание Origami - штаб-квартира Barclays Capital Bank Manuelle

Barclays Capital является подразделением инвестиционного банкинга в составе Barclays Bank PLC. Имея четко определенную бизнес-структуру, Barclays Capital предоставляет полный спектр услуг большим корпоративным, государственным и институциональным клиентам в сфере стратегического консультирования, финансового менеджмента и управления рисками. Barclays Capital имеет офисы по всему миру, в которых работает более 23 000 человек, что позволяет охватить клиентов по всему миру, предоставляя консультационные услуги в соответствии с потребностями и требованиями акционеров и инвесторов.

Barclays является одним из основных мировых лидеров по предоставлению финансовых услуг: банковские услуги для физических лиц, кредитные карточки, предоставление банковских услуг корпоративным клиентам, инвестиционные услуги, управление активами. Офисы Barclays находятся в Европе, Америке, Африке и Азии. Имея более чем 300-летнюю историю и опыт в банковском деле, Barclays работает в более чем 50 странах мира с общим числом сотрудников более 144 000. Barclays пересылает, одалживает, инвестирует и защищает деньги 48 миллионов клиентов по всему миру.

Логотип BarclaysCapital
Логотип BarclaysCapital

Современный банк образован в 1896 году, когда ряд лондонских и провинциальных английских банков, наиболее заметными среди которых были Backhouse’s Bank of Darlington[en] и Gurney’s Bank of Norwich[en] стали выступать под единой маркой Barclays and Co. Летом 2012 года банк оказался в центре крупного скандала, когда стало известно, что его сотрудники сознательно участвовали в схеме искажения размера межбанковской ставки LIBOR с целью оптимизации прибыли. В участии в махинациях подозревались также банки Citigroup, J.P. Morgan и Deutsche Bank. В итоге Barclays был оштрафован на $452 млн в пользу английских и американских регуляторов рынка. Следствием скандала стал уход в отставку топ-менджмента банка — председателя правления Боба Даймонда, председателя совета директоров Маркуса Эйджиуса и операционного директора Джерри дель Миссира.

Офис Barclays Capital Bank
Офис Barclays Capital Bank

Barclays Capital  инвестиционно-банковское подразделение Barclays bank PLC. Barclays Capital предоставляет крупным корпоративным, государственным и институциональным клиентам полный спектр решений для их стратегических консультаций, финансирования и управления рисками потребности. Barclays Capital имеет офисы по всему миру, работают 20000 человек, и имеет глобальные масштабы, консультационных услуг и распределения энергии для удовлетворения потребностей эмитентов и инвесторов по всему миру.

В середине 2005 банк приобрёл крупный пакет холдинга ABSA Group. 23 апреля 2007 года нидерландский ABN AMRO holding N.V. и Barclays Plc распространили совместный пресс-релиз о слиянии, в котором заявлено о планах завершить слияние до конца 2007 года.

Kluch
Kluch

Около 67 % акций Barclays принадлежат институциональным инвесторам. Капитализация на начало 2008 года — $55 млрд.

Barclays Capital — инвестиционное подразделение Barclays bank Plc. Barclays на протяжении нескольких последних лет выступает единоличным спонсором английской Премьер-лиги.

Ключевые элементы анализа по спредам объёма
Ключевые элементы анализа по спредам объёма

Активы Barclays bank на конец 2006 года составляли $1,96 трлн, собственный капитал — $45,16 млрд. Выручка группы за 2006 год — $62,9 млрд., чистая прибыль — $10,2 млрд.

Barclays в Российской Федерации

В начале марта 2008 года было объявлено, что банк Barclays договорился с группой «Петропавловск финанс» о покупке 100 % акций российского Экспобанка за $745 млн.

     Bank of America (Банк Америки)

 

Bank of America -  5.29 %

Bank of America — американский финансовый конгломерат, оказывающий широкий спектр финансовых услуг частным и юридическим лицам, крупнейшая банковская холдинговая компания в США по числу активов, занимает 3 место среди крупнейших компаний мира по версии Forbes. У компании почти 6000 отделений банка в США и 300 в других странах, 288 000 сотрудников и 16 500 банкоматов.

Офис Bank-of-America
Офис Bank-of-America

 

Банк Италии, Сан-Франциско

В 1904 году сын итальянских эмигрантов Амадео Джаннини основал в Сан-Франциско новый банк под названием Банк Италии, предназначенный для работы среди многочисленных итальянских эмигрантов. Банк Италии проявил большую активность по восстановлению Сан-Франциско после катастрофического землетрясения 1906 года. Джаннини применил несколько инноваций в банковской сфере, в частности, он одним из первых сделал упор на обслуживание «среднего класса», открыл большое количество отделений банка, которых к 1927 году насчитывалось более 100. В 1929 году он осуществил слияние своего банка с расположенным в Лос-Анджелесе Банком Америки. Объединённый банк принял имя последнего. К этому времени Банк Америки стал крупнейшим банком США. Операции Джаннини вышли далеко за пределы Калифорнии при помощи основанной им в 1928 году Transamerica Corporation, которая владела ключевым пакетом акций самого Банка Америки.

После отставки в 1945 году Амадео Джаннини дело продолжил его сын Лоренс Джаннини, ставший президентом банка ещё в 1936 году. С его смертью, совпавшей с победой на президентских выборах в США Республиканской партии, для Банка Америки настали трудные времена.

Логотип Bank-of-America
Логотип Bank-of-America

 

С принятием нового антимонопольного законодательства Закона Клейтона и Закона о банковских холдинговых компаниях  Банк Америки и Transamerica Corporation в 1953 году были разделены. Из Transamerica Corporation в 1957 году выделилась компания First Interstate Bancorp, поглощённая в 1996 году Wells Fargo. Transamerica Corporation, занявшаяся исключительно страховым бизнесом, была в 1999 году куплена нидерландской Aegon. Сам Банк Америки ограничил свои операции рамками Калифорнии.

С 1958 года Банк Америки стал выпускать кредитные карты, из которых выросли современные карты VISA. В ответ группа банков, группировавшаяся вокруг Wells Fargo, выпустили в 1966 году MasterCard.

В 1983 году Банк Америки вновь вышел за пределы Калифорнии, приобретя Seafirst Bank  в Сиэтле. Но уже в 1986—1987 годах он понёс большие потери и с трудом отбил атаку собственного «отпрыска» — First Interstate Bancorp, попытавшейся завладеть Банком Америки. В 1990-х годах, приобретя ряд банков (включая калифорнийский Security Pacific Bank  чикагский Continental Illinois, Банк Америки по размеру вкладов вновь стал обширнейшим банком США, но в 1997 году предоставил 1,4 млрд долларов США нью-йоркской D. E. Shaw & Co.  и это привело к катастрофе. Деньги пропали в результате экономического кризиса в России в 1998 году, и сам Банк Америки был куплен шарлоттским NationsBank.

NationsBank, Шарлотт

Кредитная карта Bank-of-America
Кредитная карта Bank-of-America

 

Был основан в 1874 году в городе Шарлотте штата Северная Каролина под именем Commercial National Bank, в 1957 году объединился со своим многолетним шарлоттским соперником American Trust Co. под именем American Commercial Bank, ставший в 1960 году после слияния с Security National Bank называться Carolina National Bank. Все эти годы банк оставался финансовым учреждением местного значения. Лишь в 1982 году было сделано первое приобретение за пределами Северной Каролины — куплен First National Bank of Lake City. В следующем году банк возглавил Хью МакКолл  начавший совместно с шарлоттским First Union Corporation  и другими дружественными банками энергичную экспансию.

 

Было приобретено более 200 различных банков, включая такие крупные как First RepublicBank Corporation of Dallas (1988) и C&S/Sovran Corp (1991), после чего банк был переименован в NationsBank и продолжил экспансию, поглотив Maryland National Corporation (1992), Chicago Research and Trading Group (1993), BankSouth (1995), St. Louis-based Boatmen’s Bancshares (1996), Jacksonville, Florida based Barnett Bank (1997), Montgomery Securities (1997), и, наконец, Банк Америки (1998), приняв имя последнего. Штаб-квартира банка была оставлена в Шарлотте.

Один из крупнейших американских банков Bank of America
Один из крупнейших американских банков Bank of America

 

Банк Америки, Шарлотт

В 1999 году Мак Колл передал текущие операции своему преемнику Кену Луису  унаследовавшему в 2001 году от него посты CEO, председатель совета директоров и президента Банка Америки.

Экспансия банка продолжалась. В 2004 году был куплен FleetBoston Financial  в который слились большинство банков Новой Англии, в 2005 году — мерилендский MBNA . Из-за этого произошёл конфликт с шарлоттской Wachovia, который с 2001 года стал называться FirstUnion Bank. Wachovia уступил, получив 100 млн долларов США отступного. И наконец, в 2008 году во время мирового экономического кризиса был куплен Merrill Lynch. Последнее вызвало резкие нападки на Банк Америки вследствие выявившегося слишком поздно бедственного состояния покупки и тем, что она приобреталась на средства, выделенные правительством на борьбу с финансовым кризисом. В результате Кен Луис был вынужден с 29 апреля 2009 года передать пост председателя совета директоров Уолтеру Мэсси  и к концу года уйти в отставку. На посту СЕО Банка Америки его заменил с 1 января 2010 года Брайан Мойнихэн  присоединившийся к Банку Америки вместе с ФлитБостон банком.

Bank-of-America-Tower-2
Bank-of-America-Tower-2

 

     HSBC  (Эйч Эс Би Си)

HSBC -  4.36 %

Группа HSBC, головной офис которой находится в Лондоне, является одной из крупнейших в мире организаций, предоставляющих банковские и финансовые услуги. Международная сеть HSBC включает в себя около 6600 офисов, расположенных в 80 странах и регионах Европы, Азиатско-Тихоокеанского региона, Северной и Южной Америки, Ближнего Востока и Африки. Передовые технологии и более 300 тысяч сотрудников позволяют обслуживать около 58 миллионов клиентов по всему миру. Акции HSBC Холдингс  обращаются на биржах Лондона, Гонконга, Нью-Йорка, Парижа и Бермуд. Они принадлежат почти 220 тысячам акционеров из 129 разных стран и регионов.

HSBC – сокращенное название «Банковской корпорации Гонконга и Шанхая» (The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited), которая была основана в 1865 году. Группа имеет уникальную историю, богатую достижениями. Многие из ее ключевых компаний были открыты более ста лет назад. Сегодня HSBC работает по всем основным направлениям бизнеса, предоставляя коммерческие, розничные, инвестиционно- банковские услуги, а также услуги страхования и управления частным капиталом.

Банк HSBC
Банк HSBC

 

HSBC является одним из самых надежных и платежеспособных банков в мире. Широкий круг клиентов в разных регионах и направлениях бизнеса позволяет HSBC демонстрировать устойчивый доход и получать стабильный доступ к источникам фондирования и ликвидности. HSBC соответствует требованиям к капиталу «Базель-3» и обладает одной из крупнейших баз депозитов среди всех финансовых институтов мира.

Богатый опыт HSBC в сфере торгового финансирования и расчетного обслуживания, а также его широкое присутствие в ключевых странах мира закрепили за HSBC роль «ведущего глобального банка», которая признана в самых разных отраслях экономики.

Офис HSBC
Офис HSBC

Почти все акции HSBC находятся в свободном обращении. Рыночная капитализация банка на 5 декабря 2008 года — $123,9 млрд.

Председатель совета директоров банка — Дуглас Флинт (Douglas Flint). Исполнительный директор — Стюарт Гулливер (Stuart Gulliver).

HSBC ведёт свою деятельность в странах Европы, Азиатско-Тихоокеанского региона, Северной и Южной Америки, на Ближнем Востоке и в Африке (всего 85 стран мира). Банк осуществляет все направления банковской деятельности, включая управление активами, расчётные операции, проектное финансирование и др.

Здание штаб-квартиры банка в лондонском деловом квартале Canary Wharf

Общая численность персонала — 330 тыс. человек.

 

Исполнительный директор — Стюарт Гулливер
Исполнительный директор — Стюарт Гулливер

 

 

На 30 июня 2008 года активы группы составляли $2,547 трлн, капитал — $134 млрд, чистая прибыль за 1 полугодие 2008 года — $8,3 млрд.

На начало 2007 года HSBC занимал 3-е место в мире по размеру капитала ($87,8 млрд) и 5-е — по активам ($1,9 трлн). Выручка за 2005 год — $61,7 млрд.

В опубликованном, в апреле 2008 года, рейтинге журнала Forbes — 2000 крупнейших компаний мира (The Global 2000), HSBC Holding занял 1-е место. За пять лет доходы компании выросли на 26 %, активы HSBC Holdings насчитывают $2,3 трлн.

В 2010 году в списке 50 самых надёжных банков мира, публикуемом журналом Global Finance, банк помещён на 19 место — наивысшее среди британских банков.

 

HSBC Логотип
HSBC Логотип

Имеет дочерний банк в России — ООО «Эйч-эс-би-си Банк (РР)». Активы этого банка на 1 октября 2008 года составляли 22 млрд руб. (103-е место среди российских банков, по данным «Интерфакс-ЦЭА»), капитал — 7,4 млрд руб. (48-е место), прибыль до налогов — 225 млн руб. (123-е место).

С середины 2009 года у банка 4 отделения в Москве и 1 отделение в Санкт-Петербурге. С июня 2011 года HSBC решил свернуть розничный бизнес в России, сконцентрировавшись на обслуживании корпоративных клиентов.

     Goldman Sachs (Голдман Сакс)

Goldman Sachs -  4.14 %

Goldman Sachs (рус. Голдман Сакс) (NYSE: GS) — один из крупнейших в мире коммерческих банков (до сентября 2008 года — инвестиционный банк), являющийся финансовым конгломератом, в кругу финансистов известен как «The Firm». С 20 сентября 2013 г. входит в Промышленный индекс Доу-Джонса.

Банк был основан в 1869 году, штаб-квартира находится в Нью-Йорке, в Нижнем Манхэттене. Председатель совета директоров — Ллойд Бланкфейн, президент — Гэри Коэн.

Рыночная капитализация банка на июль 2013 года — $78 млрд.

Американский банк Goldman Sachs
Американский банк Goldman Sachs

Компания была основана в 1869 году Маркусом Голдманом. В 1896 году Голдман, опытный финансист, отправился в США для того, чтобы выйти на нью-йоркский фондовый рынок. В этот же период к Голдману присоединяется его зять Сэмюэл Сакс. Так компания получила современное название.

В начале XX века Goldman Sachs был самым главным игроком на только формировавшемся рынке IPO. В 1906 году банк управлял самым крупным на тот момент первичным размещением компании Sears Roebuck. Goldman Sachs также стал первой компанией, которая усиленно нанимала выпускников лучших бизнес-школ со степенью в бизнес администрировании.

Goldman Sachs участвовал в IPO таких компаний как Microsoft, Yahoo, Ford, GE. В 2006 году банк также участвовал в первичном размещении Роснефти (хотя и не являлся банком-андеррайтером). Goldman Sachs принадлежит 30 % акций Burger King.

Офис Goldman Sachs
Офис Goldman Sachs

 

Генри Полсон, 74-й министр финансов США, член совета управляющих международного валютного фонда, ранее служил в качестве председателя и главного исполнительного директора Goldman Sachs

Одним из наиболее важных событий в истории развития банка стало его собственное IPO, проходившее в 1999 году. Вопрос о принятии решения о выходе на фондовый рынок был чрезвычайно сложным для руководства банка. В конце концов было решено вывести на рынок лишь небольшую часть акций банка. Примерно 48 % акций компании принадлежит партнёрским объединениям, 22 % находятся у работников компании (включая бывших работников), 18 % находятся во владении долгосрочных инвесторов Sumitomo Bank Ltd. и Hawaii’s Kamehameha Activities Assn., соответственно, около 12 % акций банка были выведены непосредственно на рынок.

dvsvadfasdf
dvsvadfasdf

Бизнес компании поделён на 3 ключевых подразделения: инвестиционное банковское дело, биржевая торговля и управление активами и ценными бумагами.

Инвестиционная деятельность банка в свою очередь делится ещё на 2 подразделения, включая финансовую консультацию (слияния и поглощения, инвеститура, реструктурирование, отделение компаний от материнской) и андеррайтинг (публичные и частные размещения долевых инструментов; ценные бумаги, связанные с акциями, то есть ценные бумаги, конвертируемые в акции, а также ценные бумаги, дающие право на покупку акций, например, опционы и варранты на акции; долговые инструменты).

 

Здание офиса Goldman Sachs
Здание офиса Goldman Sachs

Goldman Sachs — один из лидеров инвестиционного банковского дела. На рынке слияний и поглощений банк исторически заработал известность, советуя своим клиентам, как избежать враждебных поглощений. Этот сегмент деятельности приносит примерно 15 % оборота Goldman Sachs.

Биржевая торговля и инвестиции составляют самый крупный из трёх сегментов деятельности банка, являясь также главным источником прибыли компании. Этот сегмент делится на три подразделения: инвестиции с фиксированным доходом, а также валютная и товарная деятельность (торговля кредитными продуктами, валютные и товарные сделки), торговля ценными бумагами и собственно инвестиционная деятельность.

Управление активами — это быстрорастущий сегмент деятельности Goldman Sachs. Он делится на два ключевых сегмента, включая непосредственно управление активами и так называемые альтернативные инвестиции: хедж-фонды (фонд по управлению ценными бумагами с высокой степенью риска), торговля частными акциями (private equity), фонды недвижимости. Эта сфера деятельности привлекает частных инвесторов и различные крупные организации. Данная деятельность аккумулирует 19 % прибыли компании.

 

Вице президент Goldman Sachs Ф Турре
Вице президент Goldman Sachs Ф Турре

В 2004 финансовом году чистая прибыль Goldman Sachs составила $4,55 млрд, активы под управлением — $452 млрд. Штат банка насчитывает более 20 000 сотрудников. По данным Thomson Financial, за январь — сентябрь 2005 года при участии Goldman Sachs было совершено 170 сделок по слияниям и поглощениям (3-е место среди инвестбанков в мире) на общую сумму свыше $31 млрд (1-е место).

i (2)
i (2)

 

Представительство банка в Москве действует с 1998 года. В 2008 году был открыт и начал действовать в соответствии с банковской лицензией ЦБ РФ Голдман Сакс Банк в форме общества с ограниченной ответственностью с уставным капиталом 1 млрд. 450 млн рублей. Лицензия предусматривает осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (без права привлечения во вклады денежных средств физических лиц). В Российской Федерации Goldman Sachs представлен также обществом с ограниченной ответственностью «Голдман Сакс», которое является профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляя деятельность в качестве брокера и дилера.

     JP Morgan (Джи Пи Морган)

JP Morgan -  3.33 %

JPMorgan Chase (рус. Джей-Пи-Морган-Чейз) — один из старейших финансовых конгломератов на планете.

Финансовый институт, расквартированный в Нью-Йорке, является лидером в сфере инвестиционных и коммерческих банковских услуг. Активы в размере $2,3 трлн[3] ставят JPMorgan Chase на первое место среди крупнейших банков в США — впереди Citigroup и Bank of America. Хедж-фонд под управлением JPMorgan Chase является вторым крупнейшим фондом подобного рода в США с активами в размере 28,8 млрд долларов США (2006 год). Образовавшись в результате слияния Chase Manhattan Corporation и J.P. Morgan & Co., компания обслуживает миллионы клиентов в США.

JP Morgan банк
JP Morgan банк

Организация, расквартированная в Нью-Йорке, является лидером в сфере инвестиционного банкинга, финансовых услуг, доверительного управления. Активы в размере $2,3 трлн. ставят JPMorgan Chase & Co на первое место среди крупнейших банковских институтов в США — впереди Citigroup Westpac и Bank of America Corp. Хедж-фонд под управлением JP Morgan and Co является вторым крупнейшим фондом подобного рода в США с активами в размере $28,8 млрд (2006 год). Образовавшись в результате слияния Chase Manhattan corporation и J.P. Morgan & Co., организация обслуживает миллионы клиентов в США.

Инвестиционно-банковская фирма JPMorgan Chase & Co является одной из старейших финансовый компаний мира. Штаб-квартира находится в Нью-Йорке. Организация была основана в 2000 году путём слияния J.P. Morgan & Co. и Chase Manhattan Corp.

Сейчас активы организации достигают 37 млрд. Денежная сумма, которой оперировала организация на конец 2008 года, составляла 3,2 трлн и была третьей в США и в мире. Оборот фирмы в 2007 году составил 85,38 млрд, при этом чистая прибыль организации составила почти 10 млрд.

Банк JP Morgan
Банк JP Morgan

 

По своей структуре фирма JPMorgan Chase & Co представляет собой общее объединение предприятий трёх банков:

JPMorgan & Co (основными направлениями деятельности фирмы являются кредитование малого бизнеса, ипотечное и потребительское кредитование, страхование а также работа с большими корпорациями).

 

     Morgan Stanley (Могран Стэнли)

Morgan Stanley -  2.86 %.

Morgan Stanley (рус. Морган Стэнли) — крупный американский коммерческий банк (до сентября 2008 года — инвестиционный банк), относящийся к числу финансовых конгломератов. Базируется в Нью-Йорке.

Банк был основан в Нью-Йорке 5 сентября 1935 года Генри Морганом (Henry S. Morgan) и Харальдом Стэнли, которые были одними из акционеров банка J.P. Morgan & Co., путём отделения от материнской компании (J.P. Morgan & Co). Такое разделение компании на инвестиционный и коммерческий банк было вызвано актом Гласса-Стиголла.

Логотип Morgan Stanley
Логотип Morgan Stanley

В течение первого года работы банк занял 24 % рынка первичных размещений (IPO). В 1964 Morgan Stanley первым создал успешную компьютерную модель для анализа финансовых рынков. К 1971 году банк был одним из главных игроков на рынке слияний и поглощений и биржевой торговли. В 1986 году Morgan Stanley Group Inc. провёл первичное размещение(IPO) своих собственных акций, то есть стал публичной компанией. В 1996 году Morgan Stanley приобретает Van Kampen American Capital, известную компанию, занимающуюся паевыми инвестициями.

5 февраля 1997 года произошло слияние с Dean Witter and Discover & Co, отделившимся подразделением компании Sears Roebuck. Объединённая компания называлась «Morgan Stanley Dean Witter & Co.» до 2001 года. Позже компания приобрела своё текущее название (правление решило, что более короткое название способствует продвижению бренда банка). Слияние было противоречивым для обоих банков, поэтому слившаяся компания потеряла статус «голубой фишки».

Офис Morgan Stanley на Times Square в Нью-Йорке
Офис Morgan Stanley на Times Square в Нью-Йорке

 

В сентябре 2001 года Банк Morgan Stanley занимал 12 этажей в атакованных террористами башнях ВТЦ. 19 декабря 2006 года Morgan Stanley объявил об отделении от компании подразделения, занимающегося кредитными картами, Discover Card.

22 сентября 2008 года Morgan Stanley объявил о том, что банк станет традиционной банковской корпорацией в соответствии с законодательством США, регулируемой Федеральным резервом США. Одобрение этой трансформации Федеральным резервом фактически завершило эру «Уолл Стрит»[источник не указан 743 дня] (разделение коммерческих банков и инвестиционных банков, просуществовавшего 75 лет).

В январе 2009 года Morgan Stanley объявил о создании совместного бизнеса с Citi в сфере управления капиталом крупных частных клиентов (Private Wealth Management). Сделка была завершена 01 июня 2009 года. Результатом сделки стала компания Morgan Stanley Smith Barney (MSSB) c долями участия 51 % Morgan Stanley и 49 % Citi. Morgan Stanley также получил право-опцион на выкуп доли Citi в бизнесе. В MSSB работает около 18 тысяч инвестиционных консультантов с общим количеством клиентских активов на уровне 1,7 трлн долларов США. В конце сентября 2012 года компания MSSB была переименована в Morgan Stanley Wealth Management.

Генеральный директор Morgan Stanley Джеймс Горман
Генеральный директор Morgan Stanley Джеймс Горман

Morgan Stanley, осуществляя свою деятельность через подразделения и филиалы, предоставляет ряд финансовых услуг клиентам, включая корпоративных и частных потребителей, правительственные и финансовые организации. Банк состоит из трех подразделений:

- управление корпоративными ценными бумаги;

- управление частным капиталом;

- доверительное управление.

Kluch
Kluch

Первое подразделение (управление корпоративными ценными бумагами) занимается: повышением капитализации, финансовой консультацией (включая вопросы по слияниям и поглощениям, реструктуризации, недвижимости, и проектному финансированию),  биржевой деятельностью: биржевая торговля, формирование рынка акций и ценных бумаг, а также бумаг с фиксированным доходом и другие продукты, связанные с биржевой деятельностью (торговля иностранной валютой, торговля на товарных биржах),  управлением рисками, исследовательской и инвестиционной деятельностью, предоставлением услуг андеррайтинга.

Подразделение, занимающееся управлением частным капиталом, предоставляет следующие услуги: брокерские услуги и услуги инвестиционной консультации; услуги по финансовому планированию и планированию состояний; кредитования и другие заёмные услуги; управление наличностью; трастовые услуги.

Исполнительный директор американского банка Morgan Stanley Джон Мэк
Исполнительный директор американского банка Morgan Stanley Джон Мэк

 

Данное подразделение работает с состоятельными частными инвесторами и организациями с крупным собственным капиталом.

Доверительное управление — важная сфера деятельности банка. Morgan Stanley занимается доверительным управлением ценных бумаг, бумаг с фиксированным доходом (облигации, привилегированные акции), альтернативными инвестициями. Morgan Stanley предоставляет услуги корпоративным инвесторам и организациям по всему миру, включая пенсионные фонды, корпорации, частные инвестфонды, некоммерческие организации, правительственные агентства, страховые компании и банки. На рынке данное подразделение представлено под брендами Morgan Stanley и Van Kampen. Для частных клиентов услуги доверительного управления предоставляются через инвестиционные фонды открытого типа и отдельно управляемые счета.

   Другие крупные маркет-мейкеры  

Для определенного рынка существуют свои маркет-мейкеры. Точно также у каждого Форекс-брокера есть свой маркет-мейкер или маркет-мейкеры, котировками которых они пользуются, предлагая в свою очередь их своим клиентам. К стану крупных мировых маркет-мейкеров можно отнести: Deutsche Bank, Mizuho Bank, Barclays Bank, PBS, Citi Bank, Chase Manhattan Bank, Union Bank of Switzerland. Для определения - является ли данная организация маркет- мейкером или нет - следует учитывать не размер самого банка, а его долю в операциях общего рынка, его способность, устанавливая цену, влиять на рынок. Как было уже сказано, для определенного рынка может быть свой макет-мейкер. Можно уточнить, что для рынка торгового инструмента USD/CHF главным маркет-мейкером являются Credit Suisse Bank и Union Bank of Switzerland. Для рынка торговых инструментов, в состав которых входят азиатские валюты, крупнейшим маркет- мейкером является Standard Chartered Bank. Что касается инструментов с рублем, то здесь крупнейшим макет-мейкером выглядит Международный Московский банк, Онэксимбанк. В качестве такового может выступить и Центральный Банк РФ, который является активнейшим участником в установлении курса валют с рублем, проводя различные валютные интервенции, если курс рубля будет выходить за пределы уровня установленного валютного коридора.

Логотип Morgan Stanley
Логотип Morgan Stanley
     Bear Sterns (Беар Стернс)

Bear Stearns - один из крупнейших инвестиционных банков и игроков на финансовых рынках мира. Банк базируется в Нью-Йорке. Акции Bear Stearns входят в фондовый индекс S&P 500.

В августе 2007 года банк оказался в центре кризиса ипотечного кредитования. На то время он являлся пятым по величине инвестиционным банком США. В результате два хедж-фонда под его управлением потеряли на инвестициях в ипотечные облигации почти все деньги клиентов ($1,6 млрд), что вызвало панику на фондовом рынке. 14 марта 2008 года фирма объявила, что нуждается в срочном финансировании для исполнения обязательств по выплатам из-за продолжающегося в стране кредитного кризиса. Федеральная резервная система США и банк JPMorgan Chase согласились выделить дополнительное финансирование. Сразу после этой новости акции банка упали на 47 %.16 марта банк объявил, что принимает предложение о покупке от JPMorgan Chase за 236,2 млн долларов, или по 2 доллара за акцию (14 марта акции Bear Stearns оценивались в 30 долларов). Такая низкая цена покупки могла свидетельствовать о наличии серьёзных долгов у Bear Stearns. Акционеры полуразорившегося банка одобрили 2008 году слияние с банком JPMorgan Chase.

Логотип Bear Sterns
Логотип Bear Sterns
     Bankers Trust (Банкерс траст компании)

Bankers Trust - один из банков-миллиардеров США, контролируемых группой Моргана. Основан в Нью-Йорке в 1903 с капиталом 1 млн. долл. Поглотил множество мелких, средних и крупных банков. В 1965 с целью проникновения за пределы г. Нью-Йорка создал банковскую холдинг-компанию «Банкерс траст Нью-Йорк корпорейшен», контролирующую несколько банков в штате Нью-Йорк, в том числе и «Б. т. к.». Имеет дочерние банки в Великобритании, Франции, Бельгии, Швейцарии, ФРГ, Люксембурге, Либерии, Нигерии, Тунисе, Камеруне, Сенегале, Народной Республике Конго, Береге Слоновой Кости, Аргентине, Колумбии, на Филиппинах и Тайване, имеет представительства в Мехико, Риме, Париже, Франкфурте-на-Майне, Маниле, Сиднее, Бейруте, Цюрихе, Токио и др. городах. Связан личной унией с крупными промышленными монополиями — «Дженерал электрик», «Уэстерн электрик (А. Т. Т.)», «Гудрич», «Отис элевейтор», «Панамерикан эруэйс» и др. В 1968 банк насчитывал 86 отделений в Нью-Йорке, 1 в Лондоне и 1 в Париже. В 1998 году приобретён "Deutsche Bank".

bankers-trust t
bankers-trust t
     Bank Merrill Lynch (Ме́ррилл Линч)

Merrill Lynch - до 2008 года крупный американский инвестиционный банк (финансовый конгломерат) (штаб-квартира — в Нью-Йорке), впоследствии был приобретен Bank of America и сейчас представляет собой подразделение данного банка (Bank of America Merrill Lynch). Основан в 1914 году Чарльзом Мерриллом и Эдмундом Линчем. В сентябре 2008 года Bank of America приобрёл Merrill Lynch за $50 млрд (почти вдвое выше текущей рыночной капитализации на момент объявления о сделке).

bankers-trust t
bankers-trust t
     Mizuho Bank (Мидзухо Банк)

Банк Мидзухо (яп. 株式会社みずほ銀行 Кабусики-гайся Мидзухо гинко) -  коммерческий банк Японии. Правление находится в городе Токио. По балансовым показателям занимает второе место среди частных кредитных учреждений страны. Основан в 1897 году. Имеет 515 отделений, более 11 тысяч банкоматов. Обслуживает более 26 млн частных вкладчиков и 90 тысяч малых и средних предприятий.

 Банк Мидзухо
Банк Мидзухо
     Standard Chartered Bank

Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited (渣打銀行(香港)有限公司) — один из крупнейших банков Гонконга, принадлежит британской банковской группе Standard Chartered.

История банка в Гонконге началась в 1859 году, когда The Chartered Bank of India, Australia and China открыл свой филиал в колонии. В1862 году власти Гонконга уполномочили банк выпускать местные банкноты (этим правом Standard Chartered Bank обладает до сих пор). В 1927 году к банку отошли отделения поглощенного британского P&O Bank (в том числе в Гонконге и Кантоне). В 2000 году Standard Chartered приобрел розничный бизнес американского Chase Manhattan Bank в Гонконге, в том числе Chase Manhattan Card Company. Официально Standard Chartered Bank (Hong Kong) был образован в июле 2004 года путем объединения гонконгских отделений Standard Chartered Bank, Chase Manhattan Card Company, Standard Chartered Finance, Standard Chartered International Trade Products и Chartered Capital Corporation. О влиянии Standard Chartered Bank (Hong Kong) говорит и тот факт, что с начала 2011 года его возглавила Кэтрин Цанг, младшая сестра главы администрации Гонконга Дональда Цанга.

Standart Chartered Bank
Standart Chartered Bank
     Needham & Co (Нидхем анд компани)

Компания Needham & Company является национально признанной в инвестиционной банковской деятельности и управлениями активами, специализирующейся исключительно на росте компаний и их инвесторов. Её создали в 1985 году Джордж Needham, Дэвид Таунс и Раймонд Годфри - младший. Штаб-квартира фирмы находится в Нью-Йорке с офисами в Бостоне, Чикаго, Сан-Франциско и в Менло-парке (Калифорния).

 

Чековый инвестиционный фонд
Чековый инвестиционный фонд

 

Основная деятельность Needham включает в себя оказание помощи  клиентам через различные консультативные и транзакционных услуги, с особым акцентом на:

- государственные и частные финансирования,

- слияния, приобретения и продажи активов,

- обслуживание государственных и частных финансирований,

- институциональные продажи,

- управление активами через общественные и частные фонды.

 

Нидхэм является одной из немногих компаний, которая успешно консультирует на рынке больших и малых игроков
Нидхэм является одной из немногих компаний, которая успешно консультирует на рынке больших и малых игроков

С момента своего создания фирма выступила в качестве ведущего или со-ведущегго (co-manager) в более чем 680 публичных размещений (IPO, в том числе 220). Является агентом по более чем 100 частным размещениям и принимала участие в завершении 340 слияний и поглощений. В совокупности эти операции почти на $110 млрд.

     Международный Московский Банк

Международный Московский банк (ММБ) был создан на основании постановления Совета министров СССР в 1989 году. Уже в 1991 году Банк получает генеральную лицензию Банка России № 1. Это первый российский банк не только по номеру: ММБ еще и первый банк с участием иностранного капитала. В качестве учредителей ММБ выступили три отечественных банка (Внешэкономбанк 20%, Промстройбанк 10%, Сбербанк 10%) и пять западных (Creditanstalt-Bankverein, Bayerische Hypo- und Vereinsbank (HVB), Banka Commerciale Italiana, Kansalis-Osaki-Pankki и Credit Lyonnais), каждому из которых принадлежало по 12%.

Standart Chartered Bank
Standart Chartered Bank

 

В июне 1994 года Внешэкономбанк принимает решение о выходе из состава акционеров ММБ, после чего его акции распределяются между двумя новыми акционерами Внешторгбанком и BCEN-Eurobank (в то время французским дочерним банком ЦБ РФ). В 2001 году ММБ присоединяет к себе еще и Банк Австрия Кредитанштальт (Россия), дочернюю структуру Bank Austria. В 2004 году контрольный пакет акций банка (52,88%) переходит HVB Group, еще 26,4% имела скандинавская группе Nordea. Однако с новым основным акционером банк прожил недолго: в июне 2005 года менее чем через год HVB Group объединился с итальянской банковской группой UniCredit, одной из ведущих финансовых структур Европы. Ларс Нордстрем - глава миноритарного акционера Nordea предложил итальянцам продать контрольный пакет ММБ или выкупить пакет скандинавов. В результате переговоров стороны остановились на последнем варианте.

Indeks MMVB
Indeks MMVB

В 2006 году UniCredit консолидировал 95% акций ММБ, еще 5% владеет Европейский Банк Реконструкции и Развития (ЕБРР). Группа Nordea практически сразу же купила другую российскую финансовую структуру ОРГРЭСБанк. После изменений в составе акционеров произошли перестановки и в руководстве банка выходец из Внешторгбанка Юрий Тверской сменил финна Илкка Салонена от Nordea на посту председателя Правления, пост председателя Совета директоров занял Эрих Хампель (глава Управления по странам Центральной и Восточной Европы Группы UniCredit и председатель Правления Банка Австрия Кредитанштальт АГ).

Международный Московский Банк
Международный Московский Банк

ММБ известен своей крайне консервативной политикой доминату активов составляли средства размещенные в виде МБК и остатках на корреспондентских счетах ведущих банков мира и у акционеров. Это в немалой степени способствовало притоку клиентов в кризисном 1998 году. Средства на черный день в банке держали Сургутнефтегаз и прочие гегемоны отечественной промышленности.

В настоящее время ММБ активно развивает розничный бизнес, филиальную сеть и озабочен работой с представителями так называемого малого и среднего бизнеса. У банка 8 филиалов, 10 представительств и 28 обособленных подразделений. 

Indeks MMVB
Indeks MMVB

Международный Московский банк обслуживает порядка 10 тысяч корпоративных клиентов и более 200 тысяч физических лиц. С вкладами в размере чуть менее 20 млрд. рублей Банк уверенно занимает более 0,5% доли этого рынка. Количество сотрудников Международного Московского Банканасчитывает примерно 2 тысячи человек. В рэнкинге российских банков по размеру активов-нетто ММБ (247,5 млрд. рублей) традиционно занимает 8-е место. Его догоняют Россельхозбанк и Райффайзенбанк Австрия.

 

   Типы маркет-мейкеров
     Официальные маркет-мейкеры

Маркет-мейкеры – это крупные банки и финансовые компании, определяющие текущий уровень валютного курса за счет значительной доли своих операций в общем мировом объеме рынка. Маркет-мейкеры постоянно активно контролируют курсы покупки и продажи различных валют и вступают в сделки по ним. Маркет-мейкеры – участники рынка, принявшие на себя обязательство обеспечивать ликвидность по определённому инструменту путём выставления заявок на покупку и продажу в течение торговой сессии.

 

Видео:

 

На американских рынках маркет мейкер выставляет ценник на акцию, но при этом имеет обязательство продать или купить не менее 1000 акций этой компании по назначенной цене. Выйти из рынка и установить новую цену, дабы получить в дальнейшем прибыль, возможно лишь только после совершения сделки. Помимо такого рода дохода маркет мейкеры зарабатывают еще одним способом, обеспечивая ликвидность клиентам своей фирмы, и получая за свои труды комиссионные. Так же маркет мейкеры имеют право и возможность выполнять трейдинг для иных брокерских фирм.

 

     Неофициальные маркет-мейкеры

Помимо официального маркет-мейкера, есть и неофициальные. Они не заключают договор с биржей и не получают плату от биржи за поддержание ликвидности, а пытаются просто заработать за счет разницы цен покупки и продажи. Преимущество неофициального ММ в том, что он не имеет обязательств по присутствию в стакане и может спокойно уходить с рынка в момент неблагоприятной конъюнктуры.

Рынки Форекс
Рынки Форекс
     Биржевой специалист

С возникновением новых биржевых инструментов на российских биржах стал появляться новый вид маркет-мейкера - биржевой специалист. Например, на ММВБ биржевым специалистом является участник торгов, основной функцией которого является обеспечение ликвидности в отношении акций и паев ПИФов, вошедших в специальный биржевой перечень. Специалист на свое усмотрение вправе выбрать любое количество инструментов из данного перечня для поддержания ликвидности, предварительно получив согласие на это эмитента акций или управляющего паевым фондом. Так же, как и обычный маркет-мейкер, специалист обязан по каждой выбранной им ценной бумаге или пая ПИФа постоянно выставлять заявки противоположной направленности, двусторонние котировки, фактический спред не должен превышать заранее предусмотренного максимального значения, а объем поданных в торговую систему заявок - минимально допустимого объема.

В отличие от маркет-мейкера специалист получает монопольное, исключительное право на выставление котировок по выбранным биржевым инструментам. Остальные участники могут заключать сделки только по ценам, заявленным таким специалистом .

 

Специалист по биржевой торговли Герчик А.
Специалист по биржевой торговли Герчик А.
     Маркет-мейкер Форекс

Маркет-мейкер Форекс работает в специальном отделе брокерского дома, который осуществляет деятельность по созданию рынка для акций NASDAQ. Маркет мейкер Форекс понимается в разных плоскостях. Это также и юридическое лицо, которое является членом Национальной ассоциации дилеров ценных бумаг (NASD).

Причем, очень важно, чтобы эта компания была зарегистрирована по определенному списку акций, которые будут ею заявлены. А для того, чтобы работать с этими акциями, компания должна отвечать определенным требованиям.Брокерские дома, как правило, не состоят из какого-то одного отдела. Сюда входит большое количество специализированных подразделений, каждое из которых выполняет специфические задачи. Это и аналитические отделы, и отделы по управлению клиентскими счетами, отделы, где работают инвестиционные менеджеры, различные дистибьюторы и т.д.

Форекс в 3D
Форекс в 3D

В каждом брокерском доме есть одного головное подразделение, которое считается самым важным. Таким подразделением является отдел по созданию рынка. В таких отделах работают от десятка, до нескольких сотен профессиональных трейдеров. Этим трейдерам ассистируют специально для этого подготовленные клерки. Кстати, эти трейдеры являются единственными, кому разрешен доступ третьей степени на рынок NASDAQ. Этот доступ так и называется – Lever 3. Эти трейдеры в своей работе используют программу Nasdaq Workstation II.

Кстати, маркет мейкер Форекс – это не только уважаемая личность, но, с другой стороны, личность, которую ненавидят все частные трейдеры. Такая вражда обусловлена частыми проигрышами частных трейдеров и выводами, что маркет мейкеры специально принимают противоположную сторону в сделках, чтобы «частники» несли убытки.

 

Валюта
Валюта

Маркет-мейкеры постоянно контролируют курсы различных торговых инструментов, так же они вступают в сделки по ним. Маркет-мейкеры - это участники рынка, которые обеспечивают ликвидность определенных инструментов, выставляя заявки на покупку или продажу. Маркет-мейкеры — это крупные международные банки и финансовые институты, которые ежедневно совершают валютные операции на покупку или продажу торговых инструментов на миллиарды и десятки миллиардов долларов. 

 

Видео:

 

 

У каждого Форекс-брокера есть свой маркет-мейкер или маркет-мейкеры, котировками, которых они пользуются, предлагая, в свою очередь, их своим клиентам. К стану крупных мировых маркет-мейкеров можно отнести: Deutsche Bank, Mizuho Bank, Barclays Bank, PBS, Citi Bank, Chase Manhattan Bank, Union Bank of Switzerland. Для определения, является ли данная организация маркет мейкером или нет, следует, учитывать не размер самого банка, а учитывать его долю в операциях общего рынка, его способность, устанавливая цену влиять на рынок.

Офис Barclays Group в Лондоне (район Canary Wharf)
Офис Barclays Group в Лондоне (район Canary Wharf)

 

Как было уже сказано, что для определенного рыка может быть макет-мейкер, можно уточнить, что для рынка торгового инструмента USD/CHF главным маркет-мейкером являются Credit Suisse Bank и Union Bank of Switzerland. Для рынка торговых инструментов в состав, которых входят азиатские валюты, крупнейшим маркет-мейкером является Standard Chartered Bank. Что касается инструментов с рублем, то здесь крупнейшим макет-мейкером выглядит Международный Московский банк, Онэксимбанк. Так же в качестве такового, может выступить ЦБ РФ, который является активнейшим участником в установлении курса валют с рублем, проводя различные валютные интервенции, если курс рубля будет выходить за пределы уровня установленного валютного коридора.

Евро
Евро

Маркет-мейкеры устанавливают текущий уровень курса путем проведения операций друг с другом, а так же с менее крупными банками, которые являются так же участниками рынка. Именно маркет - мейкеры устанавливают курс для мелких банков, организаций и физических лиц. Таким образом, появляется еще одно понятие, характеризующее этих участников - маркет-юзер.

 

     Order - Takers (оде - такер)

Order - Takers. К ним, например, относятся такие компании как: E-TRADE (ETFC) , SCHWAB CHARLES CORP NEW (SCHW), NITE- KNIGHT SECURITIES, TDCM - TD Waterhouse Capital Markets, Scottrade (SSIC) и другие. Эти маркет-мейкеры, принимая заявки трейдеров, просто стараются снять дополнительную прибыль. Они не влияют значительно на поведение акции. То есть ордера этих ММ (маркет-мейкер), которые мы видим в Level II, никак не помогут нам понять, что же в действительности происходит с акцией.

На бирже
На бирже
     Order - Makers (оде мейкер)

Order- Makers - это маркет-мейкеры торгуют конкретную акцию, изначально знают и определяют ее движение в рынке. Заявки этих ММ (маркет-мейкер) в Level II помогают увидеть что происходит с акцией на самом деле.  Настроение на бай или на сел у доминирующего по выбранной нами акции маркет-мейкера это очень важная и полезная информация.

Маркет-мейкер
Маркет-мейкер

 

     Market - user (маркет- юзер)

Маркет-юзеры – это финансовые учреждения, осуществляющие запрос стоимости валют на рынке. Обычно это мелкие банки и финансовые компании, использующие для своих операций тот курс, который для них устанавливают маркет-мейкеры. Маркет-юзеры не являются активными игроками на рынках, и, хотя общий объем их операций на рынке может быть довольно большим, доля каждого из них незначительна.

Маркет-мейкеры определяют котировки валют для мелких банков, а маркет-юзеров принимают или не принимают эти котировки маркет-мейкеров. Таким образом, маркет-мейкеры котируют цену (make price), а маркет-юзеры берут цену (take price).

котировки
котировки

 

Те котировки, которые трейдер видит в своем торговом терминале, берутся маркет- юзерами (брокерами или дилерами) у банков, маркет-мейкеров, и напрямую зависят от политики конкретного предоставляющего их маркет-мейкера. У разных маркет-мейкеров (участников разных пулов) котировки могут сильно отличаться. Дилинговые центры (маркет- юзеры) в свою очередь, являясь посредниками между трейдером и маркет-мейкером, тоже вводят в полученные котировки валют свои, часто весьма значительные, коррективы. Трейдер должен понимать, что дилер никогда не выставит те котировки, которые не принесут ему определенной прибыли. Причем, котировки у всех дилеров разные, в зависимости от степени честности и нормы его прибыли. Это несложно проверить. Так, если открыть счета в нескольких дилерских центрах , то котировки у разных посредников будут разительно отличаться.

 

Специалист по биржевой торговли Герчик А.
Специалист по биржевой торговли Герчик А.

Некоторые дилеры для увеличения своей прибыли начинают играть против общей позиции всех своих трейдеров, незначительно сдвигая котировки. В принципе, это даже нельзя назвать обманом — это вполне законное право дилера. И вы должны будете с этим согласиться – дилер дает вам возможность участвовать в торгах, ведь у вас не было нужной суммы, чтобы открыть депозит у брокера от крупного банка. Крупный дилер сдвигает котировки так, чтобы торговля приносила прибыль дилеру за счет некоторого уменьшения прибыли клиентов, как бы пропорционально понемногу забирая часть прибыли у каждого трейдера.

Kluch
Kluch

 

Он, скорее всего, этим и ограничится. А вот дилерский центр специально созданный для обмана (будете внимательны, они сейчас любят называться брокерами, по сути, ими не являясь), начинает играть не только против общей позиции всех игроков, а еще и против конкретной позиции любого клиента. И сделать ему это очень просто, ведь дилеру известно в какую сторону открыта ваша позиция, количество денег на вашем счете и уровни, на которых установлены ваши стоп-лоссы (ограничители убытков). Поэтому на короткий момент он вполне может изобразить такое движение рынка, которое заставит вашу позицию автоматически закрыться с убытком. В этом случае на графике дилера в нужный момент появляется кратковременный «всплеск», выбивающий ваш стоп либо закрывающий вашу позицию по причине недостатка средств на счете. Причем на графиках других дилеров вы аналогичных движений рынка не увидите. Жаловаться трейдеру в такой ситуации не куда – в дилерском «оффшоре» правды не найти.

котировки офшоры
котировки офшоры

Другой популярный вид обмана – это «проскальзывание». В моменты сильного движения рынка, у дилера «вдруг» зависает программное обеспечение или пропадает канал связи, что не дает трейдеру взять прибыль или минимизировать убыток. Никакого сбоя или пропадания канала в виде сообщения на экране монитора «нет связи» у дилера на самом деле не было – это просто был предлог, чтобы украсть прибыль трейдера. А что если правда был сбой? Тогда разве можно верить такой компании, которая не может приобрести нормальное компьютерное оборудование для торговли на рынке Форекс? По сравнению с деньгами Форекса, такое оборудование — копейки. Сразу встает вопрос, а сможет ли подобная компания собрать средства на стандартный лот для выхода на рынок?

Инетсвязь
Инетсвязь

В таких компаниях разорение трейдера наступает незамедлительно. Так что, увидев в Интернете объявление о возможности открытия торгового счета со 100$ и плечом 1:100 и выше, хорошенько подумайте — стоит ли это делать? Да, часто эту услуги предлагают трейдерам и вполне честные организации для отработки торговой тактики. Но на российском рынке очень большая вероятность, что вы попадете на дилерскую «кухню» и, в конечном счете, вас быстренько «съедят». Торговля на «демосчете» обычно не позволяет выявить мошенничество, жулики понимают, что клиента надо заманить и не покажут вам всех своих заготовок для обмана.

трейдер
трейдер

Маркет-мейкер на российском фондовом рынке называется дилер, а действия по поддержанию ликвидности биржевых торгов в РФ может совершать исключительно юридическое лицо, обладающее лицензией на осуществление дилерских функций.

   Роль маркет-мейкеров на рынке РФ

В соответствии с нормативными актами Федеральной службы по финансовым рынкам функция маркет-мейкера осуществляется исключительно на биржах. В этих целях биржа вправе заключить договор об осуществлении функции маркет-мейкера с дилерской или брокерской организацией.

Приказ ФСФР России от 24 августа 2006 г. N 06-95/пз-н "О Порядке оказания услуг, способствующих заключению срочных договоров (контрактов), а также особенностях осуществления клиринга срочных договоров (контрактов)".  Российская газета. 2006. N 215; Приказ ФСФР России от 22 июня 2006 г. N 06-68/пз-н "Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг" (в ред. от 14 июня 2007 г.)  Российская газета. 2006. N 240. Статья 3 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"  брокерской деятельностью признает деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

нормативными актами Федеральной службы
нормативными актами Федеральной службы

Российская газета. 1996. N 79.

В соответствии со ст. 4 названного Закона дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по ценам, объявленным лицом, которое осуществляет такую деятельность.

Одним из важнейших факторов любого рынка выступает его ликвидность. Не является исключением из этих общих правил и биржевой рынок. В условиях конкурентной среды среди самих организаторов торгов и бирж данный фактор является привлекательным элементом для всех участников биржевой торговли. Тот факт, что товар прошел биржевой листинг, еще не гарантирует его успешную реализацию на торговой площадке. Ведь наличие и отсутствие на бирже того или иного товара еще не говорит о высоколиквидном его характере.

Основные правила анализа индикатора
Основные правила анализа индикатора

Кроме того, потенциальных инвесторов может насторожить отсутствие на торговой площадке активных торгов по тем или иным биржевым активам, и они не захотят вкладывать капитал в биржевой актив, по поводу которого не совершаются торги. Одни товары могут активно продаваться, в отношении других операции могут либо вовсе не проводиться, либо время от времени совершаться сделки. Однако инвестор, который ранее приобрел биржевой актив, прошедший листинг на этой же бирже, вправе рассчитывать на то, что на биржевых торгах он сможет продать ранее купленный актив. В этом заключается суть конкурентной среды среди организаторов торговли, которые должны создать ликвидную биржу, благоприятные условия для игроков и инвесторов.

Генри Полсон-министр финансов США
Генри Полсон-министр финансов США

Именно для этих целей и существует институт маркет-мейкинга, и многие биржи в целях повышения ликвидности своих бирж обращаются к услугам маркет-мейкингов. Последние, являясь участниками биржевых торгов, брокерами и дилерами, на основании двусторонних или трехсторонних договоров берут на себя обязательства поддерживать ликвидность по определенным категориям биржевых товаров. Это выражается в том, что они одновременно выставляют котировки и на покупку, и на продажу. Любой обратившийся к ним субъект биржевой торговли, будь то инвестор или спекулянт, может быть уверен в том, что сделка по поводу биржевого актива состоится.

 

Инетсвязь
Инетсвязь

Институт маркет-мейкинга возник в постсоветской России относительно недавно. Ранее биржевые игроки также выставляли двусторонние котировки на продажу и на покупку. Однако это носило, скорее, хаотический и бесконтрольный характер, зависело от биржевой стратегии самих игроков, которые вправе были отказаться от такой модели ведения биржевой игры. Постепенно организаторы торговли, подчиняясь правилам жесткой конкуренции, стали сами обращаться к услугам биржевых игроков, которые стали оказывать услуги по маркет-мейкингу на профессиональном уровне. Более того, если ранее эмитентов не интересовало, как проходят торги по их акциям, то на современном этапе экономического развития эмитенты стараются обеспечить ликвидность своим ценным бумагам через институт маркет-мейкинга. В этом заинтересованы многие компании, которые готовятся к IPO или другим сделкам с акционерным капиталом. Следствием названных экономических обстоятельств стало нормативное регулирование деятельности маркет-мейкинга на уровне правил и иных локальных актов самих бирж.

Indeks MMVB
Indeks MMVB

Деятельность по выставлению двусторонних котировок превращается в профессиональную деятельность маркет-мейкера, где последний на договорной основе за вознаграждение принимает на себя определенные обязательства. Организаторы торговли, т.е. биржи, прибыль которых зависит от количества и активности участников биржевых торгов, стали содействовать становлению и развитию института маркет-мейкинга. Например, ст. 08.01 Правил ММВБ предусматривают, что член Секции получает ряд установленных дополнительных прав и пользуются льготными тарифами в случае заключения с биржей договора о выполнении функций маркет-мейкера. По сделкам с облигациями комиссия снижена в 4 раза, по сбору за пользование технологической системой биржи - в 5 раз, для маркет-мейкеров по акциям из котировального списка "В" комиссия снижена в 6 раз. Правила Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ. Утверждены советом директоров ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа" 6 ноября 2007 г. (Протокол N 18).

ММВБ
ММВБ

В соответствии с п. 3.3 Приказа ФСФР России от 22 июня 2006 г. N 06-68/пз-н (в ред. от 14 июня 2007 г.) "Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг"  организаторы торговли могут заключать двусторонние договоры с участниками торгов, а также трехсторонние договоры с участниками торгов и эмитентами о выполнении участниками торгов обязательств маркет-мейкера, т.е. о подаче и одновременном поддержании заявок на покупку и на продажу (двусторонних котировок) в отношении соответствующих ценных бумаг в ходе торговой сессии (далее - маркет-мейкеры). Таким образом, основной задачей маркет-мейкера на биржах является формирование и развитие ликвидности ценных бумаг.

Kluch
Kluch

По правилам Фондовой биржи "Российская торговая система" (далее - Биржа РТС) участники торгов могут получить статус маркет-мейкера на основании либо двустороннего договора, заключенного между Биржей РТС и участником торгов, либо трехстороннего договора, заключенного между Биржей РТС, участником торгов и эмитентом. В правилах бирж и непосредственно в договорах маркет-мейкинга предусматриваются права и обязанности маркет-мейкера. Например, ст. 08.02 Правил ММВБ  содержит права и обязанности маркет-мейкера.

 

Значки фондовых бирж ММВБ и РТС
Значки фондовых бирж ММВБ и РТС

Правила Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ. Утверждены советом директоров ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа" 6 ноября 2007 г. (Протокол N 18).

Маркет-мейкер вправе:

- по своему усмотрению выбрать котируемые серии срочных инструментов в соответствии с перечнем котируемых срочных инструментов;

- заключить/расторгнуть досрочно договор маркет-мейкера;

- получать вознаграждение за выполнение функций маркет-мейкера;

- пользоваться льготами, предоставленными биржей за выполнение им функций маркет-мейкера;

- представлять предложения по совершенствованию функций маркет-мейкеров.

Bank-of-America-Tower-2
Bank-of-America-Tower-2

Маркет-мейкер обязан:

- добросовестно исполнять принятые на себя в соответствии с договором маркет-мейкера обязательства по выполнению функций маркет-мейкера;

- в целях надлежащего исполнения обязательств по выполнению функций маркет-мейкера подавать в торговую систему заявки маркет-мейкера;

- соблюдать требования правил и иных нормативных документов биржи, регламентирующих порядок совершения операций в Секции.

ММВБ 2
ММВБ 2

К основным функциям маркет-мейкеров можно отнести поддержание двусторонних котировок на покупку/продажу ценных бумаг на высоком ликвидном уровне, а в рамках трехстороннего договора - также оказание услуг эмитенту по включению и поддержанию ценных бумаг в котировальных списках.

Двусторонняя котировка - это объявленные маркет-мейкером заявка на покупку и заявка на продажу по определенной ценной бумаге, соответствующие требованиям по спреду и объему котировок. Двусторонние котировки снижают риск ликвидности ценных бумаг для инвесторов и эмитента ценной бумаги, т.е. обеспечивают гарантии и возможности купить или продать ценные бумаги эмитента в размере объемов двусторонних котировок. При наличии двусторонних котировок маркет-мейкера на бирже другие участники биржи могут подавать свои заявки на покупку или продажу биржевого актива, и маркет-мейкер обязан удовлетворить их потребности. Маркет-мейкер должен продать покупателю и соответственно купить у продавца биржевой актив, относительно которого он выступает маркет-мейкером.

Пример расчета двусторонней котировки
Пример расчета двусторонней котировки

Под спредом двусторонней котировки понимается значение, рассчитываемое в процентах и определяемое как разница между лучшей ценой в заявке на продажу и лучшей ценой в заявке на покупку по отношению к биржевому активу. Другими словами, это разница между покупной и продажной ценой биржевого товара, по которым выставляет свои двусторонние котировки маркет-мейкер.

Кроме того, маркет-мейкер на основании трехстороннего договора может принимать на себя обязательство по продолжительности поддержания двусторонних котировок в торговой сессии, например, 70% от продолжительности всей торговой сессии.

ФСФР
ФСФР

В договоре может быть предусмотрено и обязательство маркет-мейкера по максимальному объему сделок по ценным бумагам эмитента, заключенных на основании заявок маркет-мейкера, по достижении которого маркет-мейкер освобождается от обязательств по поддержанию двусторонних котировок.

Статус маркет-мейкера можно получить и на секции срочного рынка биржи. В соответствии с п. 5.4 Приказа ФСФР России от 24 августа 2006 г. N 06-95/пз-н "О Порядке оказания услуг, способствующих заключению срочных договоров (контрактов), а также особенностях осуществления клиринга срочных договоров (контрактов)" биржа вправе заключать с участниками торгов двусторонние договоры о выполнении участниками торгов обязательств маркет-мейкера, т.е. о подаче и поддержании встречных заявок на покупку и на продажу (двусторонних котировок) в отношении соответствующих срочных договоров (контрактов) в ходе торговой сессии. Например, по правилам Секции срочного рынка ММВБ  для членов Секции предусмотрена возможность получения статуса маркет-мейкера. Для получения статуса маркет-мейкера члену Секции необходимо заключить с ММВБ договор о выполнении функций маркет-мейкера. Статус маркет-мейкера может быть получен членом Секции срочного рынка по одному или нескольким типам срочных инструментов, включенным в перечень Секции срочного рынка ММВБ.

Генри Полсон-министр финансов США
Генри Полсон-министр финансов США

 

Приказ ФСФР России от 24 августа 2006 г. N 06-95/пз-н "О Порядке оказания услуг, способствующих заключению срочных договоров (контрактов), а также особенностях осуществления клиринга срочных договоров (контрактов)"  Российская газета. 2006. N 215. Приказ ФСФР России от 22 июня 2006 г. N 06-68/пз-н (в ред. от 14 июня 2007 г.) "Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг"  Российская газета. 2006. N 240.

Биржа
Биржа

 

При заключении договора с маркет-мейкерами в силу названных Приказов ФСФР России организатор торговли устанавливает ряд обязательных требований в договоре:

- обязательные требования, при соответствии которым встречные заявки на покупку и продажу, поданные маркет-мейкером, признаются двусторонними котировками;

- критерии поддержания двусторонних котировок (порядок определения максимальной разницы между лучшей ценой предложения на покупку и лучшей ценой предложения на продажу);

- минимальный объем заявок;

- период времени, в течение которого маркет-мейкер обязан поддерживать двусторонние котировки;

- максимального объем сделок, заключенных на основании двусторонних котировок, по достижении которого маркет-мейкер освобождается от обязанности по поддержанию двусторонних котировок.

Генри Полсон-министр финансов США
Генри Полсон-министр финансов США

Маркет-мейкер принимает на себя обязательство ежедневно в ходе торговой сессии выставлять на торги заявки маркет-мейкера от своего имени и за свой счет противоположной направленности. Как и на спот-рынке, на срочном рынке правилами Секции может быть установлен суммарный объем сделок, заключенных на основании заявок маркет-мейкера по определенному типу срочных инструментов в течение одного торгового дня, по достижении которого маркет-мейкер до окончания данного торгового дня освобождается от выполнения дальнейших обязательств.

Российская биржа ММВБ
Российская биржа ММВБ

Кроме этого, для каждого типа срочных инструментов, входящих в перечень котируемых срочных инструментов, может быть определено количество торговых дней до дня исполнения серии с ближайшим днем исполнения, в течение которых маркет-мейкерами может быть прекращено выполнение обязательств.

За выполнение функций маркет-мейкера участник торгов получает вознаграждение. Например, ст. 08.06 Правил ММВБ предусматривает, что вознаграждение выплачивается маркет-мейкерам по итогам каждого календарного месяца в порядке, установленном договором маркет-мейкера . Размер вознаграждения рассчитывается по каждому типу срочных инструментов, по которым членом Секции выполняются функции маркет-мейкера, и включает:

- вознаграждение за подачу и поддержание встречных заявок;

- вознаграждение за совершение сделок (замещает собой вознаграждение за подачу и поддержание встречных заявок при превышении его размера);

- вознаграждение за развитие рынка.

Правила Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ. Утверждены советом директоров ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа" 6 ноября 2007 г. (Протокол N 18).

Товарная биржа
Товарная биржа

 

   Обман клиентов маркет-мейкером

Маркет-мейкинг сопровождается высоким риском, носит рисковый характер. Поэтому участнику биржевой торговли необходимо держать на своих счетах свободные денежные средства и ценные бумаги, по которым он обеспечивает ликвидность рынка. Он должен быть готов заключить сделку и по продаже, и по покупке в любой момент и с любым лицом, выразившим желание совершить сделку. Маркет-мейкер вынужден формировать позицию по котируемому им инструменту. Причем эта позиция часто бывает "против рынка", поскольку маркет-мейкер постоянно поддерживает двусторонние котировки .

маркет -мейкер
маркет -мейкер

В ситуации, когда участники рынка в массовом порядке начинают избавляться от слабеющих биржевых активов, маркет-мейкер обязан поддерживать ликвидность и выставлять котировки на покупку слабеющего актива. Это существенно осложняет положение маркет-мейкера. Во-первых, он приобретает биржевой актив, заранее зная об обвале рынка и о том, что стоимость покупаемого им актива неизбежно снизится. Во-вторых, для приобретения таких активов он вынужден высвобождать денежные ресурсы и в этих целях продавать активы более надежные, которые в перспективе повысятся в цене. В-третьих, маркет-мейкер будет в состоянии продавать ранее купленные активы лишь тогда, когда биржевые цены начнут подниматься, т.е. участники биржевой торговли начнут приобретать их. Это значит, что в течение всего периода времени его денежные ресурсу будут вложены в неликвидные активы и не принесут дохода.

Kluch
Kluch

Именно по этим причинам участники торгов при выборе биржевых активов, по которым они должны выступать маркет-мейкером, тщательно анализируют перспективы развития и риски по таким биржевым активам, а также свои возможности в случае обвала цен по таким активам, в частности способность оперативно и в полном объеме поддерживать их ликвидность.

ликвидность
ликвидность

Важным фактором для маркет-мейкера является также умение вести сбалансированную спред-политику, т.е. соотношение выставленных им ценовых показателей по покупке и продаже.

Маркет-мейкер заинтересован в получении прибыли, т.е. в низких ценах по выставленным котировкам на покупку и высоких ценах по выставленным котировкам на продажу. Однако такая балансировка должна соответствовать справедливым аукционным ценам самой биржи. Например инвестор, не станет приобретать у маркет-мейкера зерно по 1000 руб. за тонну, если на той же бирже может приобрести у другого игрока по 800 руб., и соответственно не станет продавать ему зерно по 500 руб., если у него другой участник биржевой торговли готов приобрести за 800 руб.

Основные правила анализа индикатора
Основные правила анализа индикатора

Кроме того, у биржи могут возникнуть сомнения в серьезности намерений такого маркет-мейкера из-за подозрения в том, что последний заключил договор не в целях создания ликвидности на бирже, а в целях получения льготных условий и тарифов. Если спред между покупкой и продажей слишком большой, маркет-мейкинг не выполняет свою основную функцию на бирже и превращается в фарс. Во избежание таких недоразумений в договоре между официальным маркет-мейкером и организатором торговли (биржей) обычно предусматривается предельная величина спреда, и маркет-мейкер не вправе в одностороннем порядке увеличивать размер спреда.

Фондовая биржа - опционы
Фондовая биржа - опционы

В обычных, спокойных ситуациях на бирже и маленькие размеры спреда позволяют маркет-мейкеру зарабатывать деньги. Но, как правило, маркет-мейкер увеличивает размер спреда при сильных ценовых колебаниях на биржевой актив. Обычно цена операции, направленной против основной тенденции, сильнее отстоит от текущего среднего уровня. Многие "неофициальные" маркет-мейкеры в таких ситуациях действуют проще - временно уходят с этого сегмента рынка. Некоторые нечистоплотные маркет-мейкеры формально выставляют двусторонние котировки, но значительно ограничивают общий объем более рискованных операций. Мелкого инвестора они обслужат, а с крупными покупателями или продавцами стараются не совершать сделки. Во избежание таких манипуляций в договоре между организатором торговли и официальным маркет-мейкером предусматривается минимальный объем встречных заявок, которые они должны поддерживать в ходе торгов.

Монеты
Монеты

Наличие обязательного пункта об объемах выставленных котировок в договоре не всегда позволяет выявлять нечистоплотных маркет-мейкеров. Некоторые маркет-мейкеры в целях воспользоваться льготными тарифами и условиями на бирже создают имитацию активной деятельности по поддержанию ликвидности путем выставления котировок, однако сами покупают или продают биржевые активы по котировкам, которые они сами же выставили. В 2003 г. разразился громкий скандал с маркет-мейкерами. Тогда Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, предшественница ФСФР, приостанавливала лицензии у некоторых маркет-мейкеров. По мнению представителей Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, "маркет-мейкеры покупали и продавали одни и те же фьючерсы на акции РАО "ЕЭС России" примерно по одинаковым ценам в секции срочного рынка ММВБ, маркет-мейкер торговал сам с собой - создавал видимость торговой активности на фондовом рынке. Вся его деятельность заключалась в том, что он выставлял заявки и сам их удовлетворял".

Трейдер фондового рынка
Трейдер фондового рынка

В целях предотвращения таких ситуаций и пресечения деятельности нечистоплотных маркет-мейкеров п. 6.2.3 Приказа ФСФР России "О Порядке оказания услуг, способствующих заключению срочных договоров (контрактов), а также особенностях осуществления клиринга срочных договоров (контрактов)" предусматривает, что маркет-мейкер при исполнении своих обязательств может подавать только безадресные заявки. Поданная заявка должна содержать указание на то, что она подана при исполнении обязательств маркет-мейкера без раскрытия соответствующей информации остальным участникам торгов. И любой другой участник биржи вправе подавать встречную заявку в целях заключения биржевой сделки с маркет-мейкером.

Генри Полсон-министр финансов США
Генри Полсон-министр финансов США

В локальных правилах практически всех бирж и непосредственно в договоре маркет-мейкинга, заключенном между организатором торговли и маркет-мейкером, предусматриваются основания и последствия расторжения такого договора. Например, ст. 08.01 Правил ММВБ предусматривает несколько оснований расторжения договора маркет-мейкинга.

Степень ликвидности
Степень ликвидности

Правила Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ. Утверждены советом директоров ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа" 6 ноября 2007 г. (Протокол N 18). Эти основания можно сгруппировать на расторжение договора в одностороннем порядке за виновные действия маркет-мейкера, на одностороннее расторжение договора без наличия вины и двустороннее соглашение о расторжении договора маркет-мейкинга.

Основные правила анализа индикатора
Основные правила анализа индикатора

В соответствии с Правилами ММВБ в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения маркет-мейкером своих обязательств биржа вправе расторгнуть договор с таким маркет-мейкером досрочно в одностороннем порядке, направив ему уведомление о расторжении договора в срок не позднее чем за три рабочих дня до предполагаемой даты его расторжения, а в случае прекращения членства маркет-мейкера в Секции выполнение им функций маркет-мейкера прекращается с момента прекращения его членства в Секции.

Пример расчета двусторонней котировки
Пример расчета двусторонней котировки

Со своей стороны член Секции, имеющий статус маркет-мейкера, также вправе отказаться от статуса маркет-мейкера, направив при этом бирже письменное уведомление о расторжении договора маркет-мейкера не позднее чем за десять рабочих дней до предполагаемой даты его расторжения.

Курсы
Курсы

 

 

   Источники и ссылки
     Источники текстов, картинок и видео

ru.wikipedia.org - ресурс с статьями по многим темам, свободная экциклопедия Википедия

youtube.com - ютуб, самый крупный видеохостинг в мире

vintageadbrowser.com - сайт старинных объявлений

photo.bankir.ru – фотобанк

g osp.ru – издательство "Открытые системы"

kvaygon.ru – интернет-трейдинг

smart-lab.ru – трейдинг от А до Я

profitmania.org – словарь трейдера

pro-forexinform.ru – ForexInform руководствующий справочник

forex-invest.tv – обучающие статьи Форекс

db.com – ООО «Дойче банк» в Российской Федерации

allbanks.ru – крупнейший каталог банков

coolreferat.com - свободный обмен учебными материалами 

     Ссылки на интернет-сервисы

forexaw.com - информационно-аналитический портал по финансовым рынкам

google.ru - крупнейшая поисковая система в мире

video.google.com - поиск видео в интернете черег Гугл

translate.google.ru - переводчик от поисковой системы Гугл

yandex.ru - крупнейшая поисковая система в России

wordstat.yandex.ru - сервис от Яндекса позволяющий анализировать поисковые запросы

video.yandex.ru - поиск видео в интернете через Яндекс

images.yandex.ru - поиск картинок через сервис Яндекса

maps.yandex.ru- карты от Яндекса для поиска мест описываемых в материале

forexoptimum.com – Форекс OPTIUM

ratingfx.com – Форекс Broker

ИнстаФорекс.cn.ua – ИнстаФорекс

stock-list.ru – биржевой навигатор

lawmix.ru – птоисковая система «бизнес и власть»

fortrader.ru – интернет журнал 

     Ссылки на прикладные программы

windows.microsoft.com - сайт корпорации Майкрософт, создавшей ОС Виндовс

office.microsoft.com - сайт корпорации создавшей Майкрософт Офис

hyperionics.com - сайт создателей программы снимка экрана HyperSnap

getpaint.net - бесплатное программное обеспечение для работы с изображениями