ЗАРАБАТЫВАЙТЕ !!! на глобальных рынках. БЕСПЛАТНАЯ консультация - оставьте свой телефон сейчас

Монетаризм (monetarism) - это

макроэкономическая теория неоконсервативной школы, которая определяет связь между количеством денег в обращении одной системы и развитием экономики всей системы

История и становление экономической теории монетаризма, последующее развитие и идеи усовершенствования в чикагской школе, основные экономические понятия и термины монетаризма, главные представители монетаризма - Милтон Фридман, Дэвид (Давид) Юм, Джон Стюарт Милль, Ирвинг Фишер

Развернуть содержание

Монетаризм - это, определение

Монетаризм  - это макроэкономическая теория неоконсервативной школы, которая определяет связь между количеством денег в обращении одной системы и развитием экономики всей системы.

Все ценности монетаризма с момента его создания
Все ценности монетаризма с момента его создания

Монетаризм - это школа экономической мысли, отводящая деньгам определяющую роль в колебательном движении экономики.

Атрибуты монетаризма в разном виде, но с одним смыслом во всех странах
Атрибуты монетаризма в разном виде, но с одним смыслом во всех странах

Монетаризм - это наука о деньгах и их роли в процессе воспроизводства.

Участники монетаризма всех стран ради выгоды кучки маленьких людей
Участники монетаризма всех стран ради выгоды кучки маленьких людей

Монетаризм - это наука об изучении влияния денег на развитие экономики в целом.

Управление финансовыми ситуациями во всех странах мира
Управление финансовыми ситуациями во всех странах мира

Монетаризм - это экономическая политика, направленная на сдерживание роста денежной массы и уменьшение инфляции, что позволяет управлять кризисами и экономиками стран.

Цель монетаризма и правительств всех государств
Цель монетаризма и правительств всех государств

Монетаризм - это направление современной экономической теории, сторонники которого в отличие от кейнсианцев главным источником нестабильности экономической системы считают денежную сферу и нарушение ее функционирования.

Символический храм монетарной системы
Символический храм монетарной системы

Монетаризм - это одно из направлений неолиберализма.

Религия монетаризма
Религия монетаризма

Монетаризм - это школа экономической мысли, которая утверждает, что количество денег является главным фактором, для определения величины денежных доходов.

Смысл монетаризма
Смысл монетаризма

Монетаризм - это наука не ограничивается изучением только денег.  В центре внимания находятся денежные категории, денежно-кредитные инструменты, однако главное не просто денежный механизм, банковская система, денежно-кредитная политика, валютные отношения. Монетаристы рассматривают эти процессы, чтобы выявить связь между денежной массой и объемом производства. 

Любимое занятие монетаристов
Любимое занятие монетаристов

История монетаризма

Внедрение денежной системы с древних времен требовало определенных знаний, сил и тотального контроля для регулирования всей системы. Во все времена продажные купцы и те кто хотел жить на чужой счет пытались сочинить теорию всевластия с помощью денег.

Эмблема всемирного господства с американского доллара соединенных штатов
Эмблема всемирного господства с американского доллара соединенных штатов

Для осуществления идеи мирового господства с помощию денег привлекались философы и мыслители, которые содержались и были всегда придворе государей, для оправдания их деяний.

  Первое упоминание монетаризма, III век

 

Великие философы
Великие философы

Первое летописное упоминае о становлении финансовой системы и власти денег над народ отводится к III веку от рождества христова (примерно 5 800 лет по-русскому календарю с.м.з.х.). Правительство формировавшее финансовую систему привлекало молодых юристов к написанию сводов и законов, по которым существовала система денег в господствующей тогда Древнеримской Империи.

Древний Рим
Древний Рим

Свод правил и теорий выдвинул древнеримский юрист Юлий Павел.

Юлий Павел первый разработал основные положения финансовой системы и принципы работы кредитно-денежного существования.

  Бурное развитие монетарной системы, XVIII - XIX век 

27 июля 1694 года день начала бурного развития финансовой системы и день основания Центрального Банка Англии.

Именно после основания первого англиского банка, юристы всей великобритании, начинают создавать теории управления финансовой системой всем миром. Подрыв французской экономики, отравления королевских семей, обанкрочивание французских банков - Англия использовала все медоты ради контроля мировой финансовой системы. 

Итоги войны Франции и Англии
Итоги войны Франции и Англии

На протяжении всего времени начиная с XVIII века Англия готовила экономистов и юристов для создания мнимых законов и теорий для создания наук, дабы искажать истинное положение дел.

Соединенные Штаты Америки, Швейцария, Австралия как колонии английской империи создавались по-английскому подобию, с их традициями и их финансовой системой для поддержания существования Англии.

Агрессия Англии против Франции
Агрессия Англии против Франции

Англия навязала всему миру свою выдуманную монетарную систему что бы жить за счет других стран. Англия и сейчас продолжает готовить профессиональных экономистов и юристов для защиты свой системы.

  Монетаризм и кейнсианство, начало XX века

Наиболее распространенные направления в регулировании экономики государства - кейнсианство и монетаризм.

Основными постулатами концепций монетаристской школы являются следующие:

- рынок способен к саморегулированию;

- экономика сама установит уровень производства и занятости;

- денежная масса - причина роста цен и изменения конъюнктуры;

- главная проблема - инфляция;

- необходима стабильная денежная политика;

- дефицит бюджета - причина инфляции;

- монетаризм - теория экономического равновесия.

Характеритика монетаризма
Характеритика монетаризма

Кейнсианство вошло в жизнь в 30 гг. XX в., когда англичанин Дж. Кейнс опубликовал книгу «Общая теория занятости, процента и денег». Теория Кейнса вывела США из кризиса и возобновила экономический рост.

Кейнс исходил из того, что система свободного рынка лишена внутреннего механизма, обеспечивающего макроэкономическое равновесие. Дисбаланс между сбережениями и ожидаемыми инвестициями вызывает снижение деловой активности, что в свою очередь усиливает инфляционные процессы и влияет на уровень безработицы. Согласно этой теории изменение совокупныхзапасов потребительских и инвестиционных товаров в основном воздействует на уровень производства и занятости. Поэтому кейнсианство провозглашает активное вмешательство государства в экономику посредством фискальной политики (гибкого изменения налоговых ставок и государственных расходов).

Сравнение кейнсианского и классического механизмов
Сравнение кейнсианского и классического механизмов

Основными постулатами концепций кейнсианской школы являются следующие:

- необходимость вмешательства государства;

- занятость зависит от совокупного спроса;

- денежная масса нейтральна к производству;

- главная проблема - безработица;

- необходимость гибкой денежной политики;

- бюджетный дефицит - способ стимулирования спроса;

- кейнсианство - теория экономического роста.

Характеристика кейнсианства
Характеристика кейнсианства

Монетаристы считают, что рыночная система в состоянии автоматически достигать макроэкономического равновесия. Гибкость цен и ставок заработной платы гарантирует воздействие изменения совокупных расходов на цены товаров и ресурсов, а не на уровни производства и занятости. 

Различия между подходами Кейнса и Фридмана
Различия между подходами Кейнса и Фридмана

Монетаристы объявляют государственное регулирование вредным для развития предпринимательской инициативы, дестабилизирующим экономику и изначально бюрократичным. Поэтому они призывают к минимизации вмешательства государства в экономику, допуская лишь проведение фискальной политики.

Монетарная политика и фискальная политики
Монетарная политика и фискальная политики

Вместе с тем было бы неправильно проводить резкую грань между этими двумя подходами к проблеме экономического регулирования. Обе теории построены применительно к условиям прежде всего рыночной экономики. В известной мере они взаимодополняют друг друга, составляя теорию определения общего дохода. Кейнс обосновывает количественную зависимость доходов от расходов, Фридмен - зависимость доходов от денег. Вместе с тем между подходами Кейнса и Фридмена имеются немалые различия.

Порог бедности
Порог бедности

Каждый из этих методов имеет свои плюсы и минусы, поэтому конкретный выбор зависит от системы научно-методологических предпочтений, избираемых соответствующими правительствами. Универсального правила регулирования экономики не существует.

  Становление монетаризма, середина и конец XX века

Монетаристские представления уходят корнями в количественную теорию денег, опираются на исследования экономистов XX в., прежде всего И. Фишера и А. Лигу. Однако начало собственно монетаристской концепции, по-видимому, можно датировать 1956 г., когда вышла в свет фундаментальная работа «Исследование в области количественной теории денег», подводящая итог эмпирическим и теоретическим исследованиям денежного обращения за несколько десятилетий. В этой работе были сформулированы основные положения новейшей количественной теории денег.

Становение монетаризма 1950-е
Становение монетаризма 1950-е

М. Фридмен определил новейшую количественную теорию как теорию спроса на деньги, а не теорию выпуска, номинальных доходов или цен.

Количественная теория денег
Количественная теория денег

В конце 60-х - начале 70-х годов произошли важные для монетаризма изменения. Они были связаны с развитием собственно концепции, так и с событиями в реальной экономике. Усиление инфляции при одновременном росте безработицы и неудачные попытки справиться с ситуацией методами фискальной политики в духе кейнсианских рецептов, усиление нестабильности валютной системы в результате отказа от конвертации доллара и краха системы фиксированных валютных курсов - все это способствовало повышению интереса исследователей к проблемам, которыми традиционно занимались монетаристы, и одновременно заставило практиков более внимательно отнестись к предлагаемым ими рекомендациям.

Продолжение ставления монетаризма
Продолжение ставления монетаризма

На фоне драматических событий в экономике и экономической политике важные изменения произошли и в самом монетаризме:

- сформировалось новое направление - глобальный монетаризм;

Становление монетаризма
Становление монетаризма

Милтон Фридман предложил модель номинального дохода, которая стала теоретической основой монетаризма;

- американские экономисты К. Брунер и А. Мелцер отказались от использования моделей в приведенной форме и обратились к структурным моделям с целью более детального изучения механизма трансмиссии - последовательности воздействия изменения денежной массы на экономику. При этом они особое внимание уделили процессу замещения активов различных типов в портфеле экономических субъектов в ответ на изменение процентных ставок;

К. Брунер
К. Брунер

- были предприняты попытки, используя гипотезу об адаптивных ожиданиях, соединить фридменовскую гипотезу о естественной норме безработицы с кривой Филлипса;

- был поставлен вопрос о факторах, определяющих естественную норму безработицы, и о способах воздействия на нее, а также о наилучшей стратегии борьбы с инфляцией. 

Главный принцип монетаризма заключается в способности к саморегулированию и основной задачи государства это регулирование денежных потоков.

Главная школа совеременного неоконсерватизма - монетаризм
Главная школа совеременного неоконсерватизма - монетаризм

По его мнению микроэкономика изучает крупномаштабные экономические явления, а также те экономические выборы, совершаемые малыми экономическими единицами, такими как домашнее хоязйство, фирмы и экономические рынки.

В 1951 году Милтон Фридман возглавил проект в рамках Национального бюро экономических исследований по изучению денежного фактора в деловом цикле. В результате интенсивных эмпирических исследований в 1956 году выходит его знаменитая статья «Количественная теория денег - новая версия». 

Предпосылки количественной теории денег
Предпосылки количественной теории денег

В 1963 году им в соавторстве с А. Шварц была выпущена фундаментальная работа «Монетарная история Соединенных штатов, 1867 - 1960», которая оказала огромное влияние на дискуссию 1960-х гг. об экономической политике.

Выходит знаменитая работа Фридмана, написанная им в соавторстве с Д. Мейселменом «Относительная стабильность скорости денежного обращения и инвестиционный мультипликатор в Соединенных Штатах за 1897 - 1958 гг.», которая вызвала бурные дебаты монетаристов с кейнсианцами.

Алан Стюарт Блиндер
Алан Стюарт Блиндер

Авторы статьи критиковали стабильность мультипликатора расходов в кейнсианских моделях. По их мнению, номинальные денежные доходы зависели исключительно от колебания предложения денег. Сразу же после выхода статьи, их точка зрения была подвергнута жёсткой критике со стороны многих экономистов. При этом главной претензией была слабость математического аппарата, применяемого в данной работе. Так, А. Блиндер и Р. Солоу позже признали, что такой подход «слишком примитивен для представления любой экономической теории».

Роберт Солоу
Роберт Солоу

В 1968 году выходит статья Милтона Фридмана «Роль монетарной политики», оказавшая значительное влияние на последующее развитие экономической науки. В 1995 году Дж. Тобин назвал эту работу как «наиболее значительную из когда-либо опубликованных в экономическом журнале». Эта статья положила начало новому направлению экономических исследований - теории рациональных ожиданий. Под её влиянием кейнсианцам пришлось пересмотреть свои взгляды на обоснование активной политики.

Джеймс Тобин
Джеймс Тобин

  Глобальный монетаризм, XXI век

В основе глобального монетаризма лежит следующее положение.

Инфляция - это чисто денежный феномен, но денежная система понималась более широко, в глобальном смысле - как мировая валютно-финансовая система. Это было естественной реакцией на интернационализацию процесса инфляции.

Инфляция
Инфляция

Усиление инфляции монетаристы объясняли ростом неустойчивости финансовой системы после отказа от конвертируемости доллара в 1971 г. и краха системы фиксированных валютных курсов. Но последовавшее за этим резкое увеличение стоимости золотых резервов центральных банков привело к усилению нестабильности внутреннего денежного обращения и валютных курсов.

Рост инфляции
Рост инфляции

В соответствии с представлениями «глобальных монетаристов» экономика и структура денежной массы отдельной страны связана с многочисленными показателями других стран через систему международных расчетов. В открытой экономике с плавающими курсами и своим рынком капитала процент по внутренним обязательствам от ставок на мировом рынке ссудного капитала. В этой ситуации изменения в предложении денег, осуществляемые через операции открытого рынка или изменения учетного процента центрального банка, влияют надвижение капиталов, а следовательно,и на курс валюты.

Владение всеми валютами глобальными монетаристами
Владение всеми валютами глобальными монетаристами

Центральный банк может воздействовать на экономическую активность в краткосрочном периоде, увеличивая предложение денег и понижая процентные ставки. Однако эффективность этой меры падает в условиях мобильности краткосрочных ссудных капиталов, которые в этой ситуации устремятся за границу.

Центральный банк
Центральный банк

Тем самым возможности кредитно-денежной политики воздействовать на производство в краткосрочном периоде уменьшаются. Что касается долгосрочного периода, то отток капиталов из страны вызовет изменение курса, которое ложет стимулировать экспорт, с одной стороны, и рост цен на импортируемые товары - с другой, В итоге инфляция, скорее всего, усилится, а преимущества, созданные увеличением массы денег, окажутся временными.

Увеличение инфляции
Увеличение инфляции

Иными словами, применительно к мировой экономике в целом выводы количественной теории остаются в силе. Однако в условиях растущей интернационализации хозяйства и мобильности капиталов все труднее отстаивать старый тезис о стабильности скорости обращения денег внутри страны и независимости массы денег инутри отдельной страны от международного движения капитала.

Основной вывод количественной теории
Основной вывод количественной теории

Отсюда вытекает предложение включить в монетаристские схемы:

- блок, описывающий связь внутреннего денежного обращения с международной валютно-финансовой системой;

- взаимосвязанностъ кредитно-денежной и валютной политики.

Дполнение монетарской теории
Дполнение монетарской теории

В 1970 г. в журнале, издающемся Федеральным банком г. Сент-Луиса, была опубликована статья, в которой излагалась эконометрическая модель, описывающая воздействие кредитно-денежной политики на экономику в духе монетаризма.

Глобальный монетаризм и доллар
Глобальный монетаризм и доллар

В полной мере воздействие массы денег на цены и объем производства проявляется примерно через год после первоначального изменения массы денег. 

Масса денег в обращении
Масса денег в обращении

Переменная, отражающая изменение государственных расходов на поддержание занятости, не существенна, а следовательно, внутренняя политика сама по себе оказывает лишь временное и незначительное воздействие на уровень экономической активности. Модель устойчива после изменения одной экзогенной переменной системы - которая достаточно быстро возвращалась в категорию устойчивости роста.

Динамичность экономики
Динамичность экономики

Но, несмотря на эти результаты, модель не разрешила споры между противниками и сторонниками монетаризма и даже не стала убедительным подтверждением монетаристских положений. Дело в том, что они, хотя структура лагов в уравнении совокупных расходов оказывалась достаточно устойчивой, годовой лаг воздействия кредитной политики на экономику слишком велик, с точки зрения монетаристов, чтобы можно было игнорировать возможность «разветввания» процесса по кейнсианскому сценарию.

Не очень надежными оказались и прогнозы, полученные на базе этой модели. Если при использовании уравнений, построенных на поведанных за 1953 - 1968 гг., были получены удовлетворительные прогнозы на 1953 -1970 гг., то прогнозы на 1973 - 1975 гг. содержали большие погрешности.

Одна из причин провала монетарной теории
Одна из причин провала монетарной теории

Монетаристы попытались объяснить подобную неудачу аномальными изменениями цен, вызванными нефтяным спадом, агрессивной политикой профсоюзов, наконец, ошибками администрации. Но, несмотря на эти объяснения, неудовлетворенность моделью оставалась.

Реальные проблемы 70-х годов побудили экономистов внимательнее подойти к вопросу о том, что определяет естественное состояние безработицы и каковы факторы, его обусловливающие. Среди них были названы - производительность труда, структура занятости, условия международной торговли, а также социально-психологические факторы, которые определяют претензии людей, их нежелание признать новую ситуацию и т.д.

Более широкий подход к проблеме естественного» уровня безработицы свидетельствует о некоторой модификации представлений монетаристов о взаимодействии реальных и денежных процессов. Наиболее интересна в этом отношении позиция английского экономиста Д. Лейдлера, опубликовавшего в 1980 г. работу «Монетаристский подход».

Монетарский подход
Монетарский подход

В этой книге была представлена монетаристская модель с адаптивными ожиданиями и в целом подтверждены выводы Фридмена.

Но, учитывая критику в адрес монетаристов и накопленные эмпирические данные, автор предложил более сложную схему механизма трансмиссии и, в частности, рассматривал изменение структуры портфеля активов в ответ на рост денежной массы, а также поставил вопрос о соотношении макро- и микроподходов применительно к данной проблеме и попытался дать микроэкономическую интерпретацию механизма трансмиссии. Кроме того, он предложил выделить в естественном уровне безработицы структурный и фрикционный компоненты. 

Причины структурной безработицы
Причины структурной безработицы

Политика стимулирования спроса не может снизить естественный уровень безработицы, но она может воздействовать на ту часть безработицы, которая возникает в результате краткосрочного уменьшения агрегированного спроса ниже его потенциального уровня из-за фрикционности  рынка труда.

Правительство может попытаться снизить естественный уровень безработицы особыми методами, например, уменьшая «трение» на рынке рабочей силы, чего можно добиться программой переподготовки кадров и структурной политикой.

Государство и безработица
Государство и безработица

Политика по сокращению естественной нормы безработицы не обязательно означает увеличение масштабов вмешательства государства в экономику, так как важен не объем правительственных расходов сам по себе, а то, на что и каким образом расходуются средства бюджета.

В условиях инфляции наиболее желательна денежная политика, направленная на постепенное снижение темпов роста денежной массы - так называемый градуализм. Политика точной настройки, так же как и резкое единовременное снижение темпов роста денежной массы, которое рекомендовали некоторые монетаристы, не может быть надежной стратегией борьбы с инфляцией, поскольку невозможно точно прогнозировать реакцию людей на подобные действия. Более того, пока инфляционные ожидания не устранены, снижение темпов роста денежной массы скорее приведет не к снижению цен, а к падению уровня производства. Политика постепенного снижения темпов роста денежной массы помимо прямого воздействия на совокупный спрос создает благоприятную среду для преодоления инфляционных ожиданий.

Градуализм
Градуализм

Стратегия градуализма в области кредитно-денежной политики должна быть дополнена мерами фискальной, валютной и социальной политики.

Дальнейшее развитие гипотезы о «естественной» норме безработицы и разработка проблемы ожиданий и их роли в экономике связаны с «новой классикой», которая считается особой ветвью монетаризма. Но прежде чем перейти к рассмотрению этого направления, остановимся на весьма неожиданной роли, которую монетаризм стал играть в экономической политике стран, совершающих переход от плановой к рыночной экономике.

Новая классика. Характеристики
Новая классика. Характеристики

Как теоретическая концепция монетаризм исходит из неизменности институциональной основы экономики, что нашло свое отражение в предпосылках модели номинального дохода и в силу этого, строго говоря, не может быть теорией переходной экономики. Что же касается ее практического предложения - борьбы с инфляцией с помощью ограничения роста денежной массы - то соответствующие рекомендации привлекательны, прежде всего, своей простотой. Последнее особенно важно в ситуации, когда невозможно предвидеть и описать структуру взаимодействия денежных и реальных процессов, что особенно характерно для экономики переходного периода.

Экономика переходного периода
Экономика переходного периода

Другим важным моментом, определившим популярность монетаризма, является либеральная, прорыночная, антисоциалистическая позиция М. Фридмена. С теоретической точки зрения монетаризм - не более либеральная концепция, чем неоклассика, а в некотором смысле - по мнению, например, Ф. Хайека - не вполне либеральная, так как предполагает активную роль государства в кредитно-денежной области. Но именно либеральная направленность монетаризма и определила идеологическое значение монетаризма в странах с переходной экономикой.

Книга Фридриха фон Хайека - Дорога к рабству
Книга Фридриха фон Хайека - Дорога к рабству

Для одних он стал боевым кличем, для других - ругательством, а приверженность монетаризму (не важно, в какой мере она базировалась на понимании теоретического содержания концепции и ее практических рекомендаций, а в какой - была только риторикой) стала своего рода знаком принадлежности к лагерю реформаторов. Здесь монетаризм разделил судьбу многих теорий, превратившихся в идеологию.

Зависимость монетаристов от денег
Зависимость монетаристов от денег

Монетаристы

Монетаристы - это сторонники теории, утверждающей, что налоговая политика оказывает лишь незначительное влияние на реальный объем валового национального продукта (ВНП), поскольку наиболее важным фактором, определяющим экономичсекий рост, является увеличение массы денег. Любая политика стабилизации не имеет шансов на успех, поскольку ее авторы столкнутся с трудностями, пытаясь своевременно предпринять необходимые меры.

Наиболее известным сторонником монетаризма является:

- Дэвид (Давид) Юм;

- Милтон Фридман;

- Джон Стюарт Милль;

- Ирвинг Фишер;

- Анна Шварц.

Милтон Фридман, экономист
Милтон Фридман, экономист

  Дэвид (Давид) Юм

Дэвид (ДавидЮм - (англ. David Hume; 7 мая (26 апреля по старому стилю), 1711 года Эдинбург - 25 августа 1776 года, там же) - шотландский философ, представитель эмпиризма и агностицизма, предшественник второгопозитивизма (эмпириокритицизма, махизма), экономист и историк, публицист, один из крупнейших деятелейшотландского Просвещения.

Дэвид Юм
Дэвид Юм

Дэвид Юм родился в 1711 года в семье небогатого дворянина, занимавшегося юридической практикой, владельца небольшого поместья. Юм посещал Эдинбургский университет, где получил хорошее юридическое образование. Работал в дипломатических миссиях Англии в Европе. Уже в юности проявлял особый интерес к философии илитературе. После посещения Бристола в коммерческой цели, почувствовав неудачу, он отправился в 1734 года во Францию.

Дэвид Юм, шотландец
Дэвид Юм, шотландец

Начал философскую деятельность в 1739 году, опубликовав первые две части «Трактата о человеческой природе». Через год вышла третья часть трактата. Первая часть была посвящена человеческому познанию. Потом он доработал эти идеи и опубликовал в отдельной книге - «Исследовании о человеческом познании».

Дэвид Юм, трактат о человеческой природе
Дэвид Юм, трактат о человеческой природе

В 1741 по 1742 год Юм опубликовал свою книгу «Моральные и политические очерки (эссе)». Книга была посвещена политическим и политико-экономическим темам и принесла автору известность. В 50-х годах Юм занимался писанием истории Англии, хотя этим пробудил к себе ненависть со стороны англичан, шотландцев, ирландцев, церковников, патриотов и многих других. Но после выхода второго тома «Истории Англии» в 1756 году, общественное мнение резко изменилось и при появлении следующих томов, издание нашло значительную публику и не только в Англии, но и на континенте.

Оговорка Дэвида Юма
Оговорка Дэвида Юма

В 1763 году, после окончания войны между Англией и Францией, Юм в качестве секретаря британского посольства при Версальском дворе был приглашен в столицу Франции, где он получил признание за свой труд по истории Англии. Критику Юма в адрес религиозных фанатиков одобрили Вольтер и Гельвеций. Однако похвала со стороны других философов проявлялась из за их интесивной переписки с Юмом, ибо их интересы и взгляды во многом сходились. Особенное впечатление на Гельвеция, Тюрго и других просветителей произвела «Естественная история религии»вышедшая в 1757 году в сборнике «Четыре диссертации».

Издание Дэвида Юма в Российской империи
Издание Дэвида Юма в Российской империи

В 1769 году Юм создал в Эдинбурге Философское общество, где он выступал в качестве секретаря. Юм скончался в августе 1776 года в возрастве 65 лет.

  Милтон Фридман

Милтон Фридман - (англ. Milton Friedman, 31 июля 1912, Бруклин, Нью-Йорк, США - 16 ноября 2006, Сан-Франциско, США) - американский экономист, лауреат Нобелевской премии 1976 года «за достижения в области анализа потребления, истории денежного обращения и разработки монетарной теории, а также за практический показ сложности политики экономической стабилизации».

Милтон Фридман
Милтон Фридман

Милтон Фридман - доктор философии Колумбийского университета. Президент Американской экономической ассоциации в 1967 году. Награждён медалью Дж. Б. Кларка (1951). Жена Милтона Фридмана - Роза (Роуз) Фридман (1910 - 2009) также являлась известным экономистом. В честь ученого с 2002 г. Институтом Катона вручается «Премия Милтона Фридмана за развитие свободы».

Милтон Фриндман, 1999 г.
Милтон Фриндман, 1999 г.

Закончил Рутгерский (1932) и Чикагский (1934) университеты. В 1932 году стал бакалавром по экономике и математике. Во время учёбы на его взгляды оказали влияние ассистенты с кафедры и будущие главные экономисты Америки - Артур Бернс, который в будущем стал директором Федеральной резервной системы США, и Гомер Джонс, один из признанных знатоков в области теории процентной ставки. Благодаря Гомеру Джонсу Фридман написал дипломную работу по экономике и получил рекомендации для углублённого изучения этой области в университете. В 1933 году он получил степень магистра и стажировался в спирантуре Колумбийского университета.

Чикагский университет
Чикагский университет

Осенью 1934 года Милтон Фридман снова перешёл в Чикагский университет, где до 1935 года работал ассистентом-исследователем. Затем он стал сотрудником Национального комитета по природным ресурсам США, принял участие в масштабном проекте исследования потребительского бюджета для комитета, а с 1937 года начал многолетнее сотрудничество с Национальным бюро экономических исследований, где он работал помощником Саймона Кузнеца.

Милтон Фридман на обложке журнала - Time
Милтон Фридман на обложке журнала - Time

Некоторое время Милтон Фридман преподавал в университете Висконсина (1940). В 1940 году Кузнец и Милтон Фридман завершили написание совместного исследования «Доходы от независимой частной практики» (англ. Income From Independent Professional Practices), которое стало основой докторской диссертации Милтона Фридмана.

Университет Висконсина
Университет Висконсина

В 1941 - 1943 годах Милтон Фридман работал в Министерстве финансов США в группе, занимавшейся исследованиями в областиналогов. До конца Второй мировой войны он занимал должность заместителя директора группы статистических исследований военной сферы в Колумбийском университете.

Колумбийский университет
Колумбийский университет

После окончания войны Милтон Фридман получил степень доктора и вернулся в Чикагский университет для работы профессором экономики (1946).

В 1950 году Милтон Фридман консультировал стратегию реализации «плана Маршалла», разработанного Дж. Маршаллом, приезжал в Париж, где выступил в защиту идеи плавающих валютных курсов. Он прогнозировал, что фиксированные валютные курсы, введенные в результате договоренностей Бреттон-Вудского соглашения, в конечном счете потерпят крах, что и произошло в экономике Европы в начале 1970-х годов.

План Маршалла
План Маршалла

Милтон Фридман был удостоен Нобелевской премии по экономике 1976 года «за достижения в области анализа потребления, истории денежного обращения и разработки монетарной теории, а также за практический показ сложности политики экономической стабилизации».

Милтон Фридман и награда Нобелевской примией в 1970 году
Милтон Фридман и награда Нобелевской примией в 1970 году

В Нобелевской речи он возвратился к теме, затрагивавшейся ещё в 1967 году при обращении к Американской экономической ассоциации, - к отрицанию замечания Кейнса относительно устойчивой зависимости между темпом развития инфляции и безработицей. Милтон Фридман пришёл к выводу, что на длительном интервале кривая Филлипса всё же смещается вверх при условии естественного роста незанятости.

Милтон Фридман и супруга
Милтон Фридман и супруга

16 ноября 2006 года Милтон Фридман скончался в Сан-Франциско, Калифорния, от сердечного приступа в возрасте 94 лет.

Милтон Фридман и Джон Кейнс
Милтон Фридман и Джон Кейнс

Милтон Фридман рекомендует совсем отказаться от последовательной денежно-кредитной политики, всё равно приводящей к циклическим колебаниям, и придерживаться тактики постоянного наращивания денежной массы. В работе «Монетарная история Соединённых Штатов» (1963) Милтон Фридман и Анна Шварц проанализировали роль денег в экономических циклах, в частности, в период Великой депрессии. В дальнейшем Милтон Фридман и Шварц опубликовали в соавторстве монументальные исследования «Монетарная статистика Соединённых Штатов» (англ. Monetary statistics of the United States, 1970) и «Монетарные тренды в Соединённых Штатах и Соединённом Королевстве» (англ. Monetary trends in the United States and the United Kingdom, 1982).

Анна Шварц
Анна Шварц

Тем не менее главным своим достижением в экономической теории сам Милтон Фридман считает «Теорию потребительской функции», которая утверждает, что люди в своем поведении учитывают не столько текущий доход, сколько долгосрочный.

Функция полезности Фридмана-Сэвиджа
Функция полезности Фридмана-Сэвиджа

Милтон Фридман также известен как последовательный сторонник классического либерализма. В своих книгах «Капитализм и свобода» и «Свобода выбора» он доказывает нежелательность государственного вмешательства в экономику. Несмотря на огромное влияние в американской политике, из 14 пунктов, предложенных им в «Капитализме и свободе», в США реализован только один - отмена обязательного призыва.

Милтон Фридман и его книга Капитализм и Свобода
Милтон Фридман и его книга Капитализм и Свобода

Взгляды Милтона Фридмана (как и вообще Чикагской школы экономики) подвергаются резкой критике марксистами (в том числе западными), левыми, антиглобалистами, особенно Наоми Кляйн, которая считает его виновным в негативных явлениях в экономике Чили во время диктатуры Пиночета и в России во время президентства Ельцина.

Критика Фридмана
Критика Фридмана

По их мнению, полностью свободный рынок приводит к обнищанию огромного большинства людей, невиданному обогащению крупных корпораций, вывод из под контроля государства системы образования приводит к превращению школы в бизнес, при котором полноценное образование становится недоступным для многих граждан, сходная ситуация наблюдается и в медицине.

Основные положения концепции Милтона Фридмана:

- регулирующая роль государства в экономике должна быть ограничена контролем над денежным обращением;

Роль государства в экономике по Милтону Фридману
Роль государства в экономике по Милтону Фридману

- рыночная экономика - саморегулирующая система. Диспропорции и другие отрицательные проявления связаны с избыточным присутствием государства в экономике;

- денежная масса влияет на величину расходов потребителей, фирм. Увеличение массы денег приводит к росту производства, а после полной загрузки мощностей - к росту цен и инфляции;

Связь денежной массы и цен
Связь денежной массы и цен

- инфляция должна быть подавлена любыми средствами, в том числе и с помощью сокращения социальных программ;

- при выборе темпа роста денег необходимо руководствоваться правилами «механического» прироста денежной массы, которое отражало бы два фактора - уровень ожидаемой инфляции и темп прироста общественного продукта;

Подавленная инфляция
Подавленная инфляция

- темп прироста общественного продукта;

- саморегулируемость рыночного хозяйства. Монетаристы считают, что рыночное хозяйство в силу внутренних тенденций стремится к стабильности, самоналаживанию. Если имеют место диспропорции, нарушения, то это происходит прежде всего в результате внешнего вмешательства. Данное положение направлено против идей Кейнса, призыв которого к государственному вмешательству ведёт, по мнению монетаристов, к нарушению нормального хода хозяйственного развития;

Рыночное саморегулирование
Рыночное саморегулирование

- число государственных регуляторов сокращается до минимума. Исключается или снижается роль налогового, бюджетного регулирования;

- в качестве главного регулятора, воздействующего на хозяйственную жизнь, служат денежные импульсы - регулярная денежная эмиссия. Монетаристы указывают на взаимосвязь между изменением количества денег и циклическим развитием хозяйства. Эта идея обосновывалась в опубликованной в 1963 году книге американских экономистов Милтона Фридмана и Анны Шварц «Монетарная история Соединенных Штатов, 1867 - 1960». На основе анализа фактических данных здесь был сделан вывод о том, что от темпов роста денежной массы зависит последующее наступление той или иной фазы делового цикла. В частности, нехватка денег выступает главной причиной возникновения депрессии. Исходя из этого, монетаристы полагают, что государство должно обеспечить постоянную денежную эмиссию, величина которой будет соответствовать темпу прироста общественного продукта;

Денежная эмиссия в США
Денежная эмиссия в США

- отказ от краткосрочной денежной политики. Поскольку изменение денежной массы сказывается на экономике не сразу, а с некоторым опозданием (лагом), следует кратковременные методы экономического регулирования, предложенные Кейнсом, заменить на долгосрочную политику, рассчитанную на длительное, постоянное воздействие на экономику.

 

  Джон Стюарт Милль

Джон Стюарт Милль (1806 - 1873) - британский философ, экономист и политический деятель. Внес значительный вклад в обществознание, политологию и политическую экономию. Внес основополагающий вклад в философию либерализма. Отстаивал концепцию индивидуальной свободы в противоположность неограниченному государственному контролю. Являлся сторонником этического учения утилитаризма. Существует мнение, что Милль являлся наиболее заметным англоязычным философом XIX века.

Джон Стюарт Милль (1806 - 1873),  британский философ, экономист и политический деятель, юность
Джон Стюарт Милль (1806 - 1873), британский философ, экономист и политический деятель, юность

В течение ряда лет являлся членом Британского парламента.

С ранних лет проявил интеллектуальную одарённость, развитию которой его отец, Джеймс всячески способствовал. Джон начал учить греческий язык с трёх лет, в возрасте около шести лет уже был автором самостоятельных исторических работ, а в двенадцать лет приступил к изучению высшей математики, логики и политической экономии.

Джон Стюарт Милль (1806 - 1873), британский философ, экономист и политический деятель, поздние годы
Джон Стюарт Милль (1806 - 1873), британский философ, экономист и политический деятель, поздние годы

В подростковом возрасте испытал сильный душевный кризис, который едва не привёл его к самоубийству. Большое значение в его жизни имела поездка в южную Францию в 1820 г. Она познакомила его с французским обществом, с французскими экономистами и общественными деятелями и вызвала в нём сильный интерес к континентальному либерализму, не покидавший его до конца жизни.

Джон Стюарт Милль (1806 - 1873),  британский философ, экономист и политический деятель, старчество
Джон Стюарт Милль (1806 - 1873), британский философ, экономист и политический деятель, старчество

Около 1822 г. Милль с несколькими другими молодыми людьми (Остином, Туком и др.), горячими последователями Бентама, образовал кружок, названный «утилитарным обществом», при этом был впервые введён в употребление термин «утилитаризм», получивший впоследствии широкое распространение. В основанном бентамистами органе Милль поместил ряд статей, преимущественно экономического содержания. В 1830 г. он написал небольшую книгу, в которой содержится всё оригинальное, созданное Милль в области политической экономии.

Джон Стюарт Милль (1806 - 1873),  британский философ, экономист и политический деятель, картина
Джон Стюарт Милль (1806 - 1873), британский философ, экономист и политический деятель, картина

К этому же времени относится перелом в жизни Милля, который он так ярко описал в своей «Автобиографии». В результате Милль освободился от влияния Бентама, потерял прежнюю уверенность во всемогуществе рассудочного элемента в частной и общественной жизни, стал более ценить элемент чувства, но определённого нового миросозерцания не выработал. Знакомство с учением сенсимонистов поколебало его прежнюю уверенность в благотворности общественного строя, основанного на частной собственности и неограниченной конкуренции.

Джон Стюарт Милль (1806 - 1873),  британский философ, экономист и политический деятель, на монете
Джон Стюарт Милль (1806 - 1873), британский философ, экономист и политический деятель, на монете

В качестве политического деятеля выступает с 1865 г. как представитель Вестминстерского округа в палате общин; раньше он не мог быть членом парламента, так как состоял на службе в Ост-Индской компании. В палате настаивал в особенности на необходимости энергичных мер помощи ирландским фермерам; выступал за предоставление женщинам избирательных прав. В 1868 г. потерпел поражение при новых выборах, вызванное, по его мнению, публичным заявлением его сочувствия известному атеисту Брэдло.

Книга Джона Стюарта Милля (1806 - 1873),  британского философа, экономиста и политического деятеля - Основы экономической теории
Книга Джона Стюарта Милля (1806 - 1873), британского философа, экономиста и политического деятеля - Основы экономической теории

В жизни Милль огромную роль играла любовь к мисс Тейлор, знакомство с которой, по его словам, было «величайшим счастьем его жизни». Он получил возможность жениться на ней только после 20-летнего знакомства, но уже через 7 лет после выхода замуж за Милль она умерла. В посвящении к своей книге «On Liberty» Милль говорит, что жена была вдохновительницей и отчасти автором всего лучшего, что было в его сочинениях; но эта оценка роли мисс Тейлор в литературной деятельности Милль сильно преувеличена. В самом крупном его труде, «Системе Логики», мисс Тейлор не принимала никакого участия, несомненно, однако, что она повлияла на многие главы его «Политической экономии» и что ей до известной степени следует приписать социалистическую окраску этой книги. Единственное сочинение Милль, принадлежащее его жене столько же, сколько и ему самому, — это книга «О подчинённости женщин».

Джон Стюарт Милль (1806 - 1873),  британский философ, экономист и политический деятель, карикатура
Джон Стюарт Милль (1806 - 1873), британский философ, экономист и политический деятель, карикатура

  Ирвинг Фишер

Ирвинг Фишер (1867 - 1947)  - американский экономист, представитель неоклассического направления в экономической науке.

Учился в Йельском университете (степень бакалавра, 1888 и степень доктора, 1891). Учился в Берлине и Париже. В 1893 - 1935 годах преподавал в родном университете, с 1898 года в качестве профессора.

Ирвинг Фишер (1867 - 1947), американский экономист, представитель неоклассического направления в экономической науке
Ирвинг Фишер (1867 - 1947), американский экономист, представитель неоклассического направления в экономической науке

Президент Эконометрического общества (1931 - 1934). Президент Американской экономической ассоциации в 1918 году. Оставил ряд значительных работ по теории статистики, общего экономического равновесия, предельной полезности, но самый важный вклад был внесён им в теорию денег. Вывел «уравнение Фишера» и «уравнение обмена».

Ирвинг Фишер (1867 - 1947), американский экономист, представитель неоклассического направления в экономической науке, в ожидании
Ирвинг Фишер (1867 - 1947), американский экономист, представитель неоклассического направления в экономической науке, в ожидании

Известная работа Ирвинга Фишера «Теория долговой дефляции Великой Депрессии» утверждает, что главными причинамифинансового кризиса являются, в начале — чрезмерная задолженность, а затем — последующая дефляция. Ирвинг Фишер подчёркивает, что эти два феномена являются самыми важными причинами депрессии, они важнее, чем все остальные, вместе взятые. Другие факторы, такие как - недостаточное потребление, излишек производственных мощностей, прайс-дислокация, дезадаптации между сельскохозяйственными и промышленными ценами, излишки инвестиций, чрезмерное расходование средств, а также несоответствие между сбережениями и инвестициями, сами по себе не могут привести к кризису. Он утверждает, что, «чрезмерная задолженность, сама по себе, не приводит к падению цен. Другими словами, если эта тенденция возникает, то она уравновешивается инфляционными силами (случайно или преднамеренно), и в результате этот „цикл“ будет гораздо более равномерным и стабильным».

Ирвинг Фишер (1867 - 1947), американский экономист, представитель неоклассического направления в экономической науке, описание
Ирвинг Фишер (1867 - 1947), американский экономист, представитель неоклассического направления в экономической науке, описание

Фишер объясняет спиральную дефляцию следующим образом: «Дефляция, вызванная долгами реагирует на долги. Каждый неоплачиваемый доллар долга, возрастает в цене и, если чрезмерная задолженность, с которой мы начали, была достаточно велика, погашение долгов не может идти в ногу с падением цен, которое она вызвала. В этом случае погашение долгов побеждает само себя. В то время, как оно уменьшает количество отдолженных долларов, оно делает это не так быстро, как увеличивает ценность каждого отдолженного доллара. В этом случае, усилие индивидуальных лиц - уменьшить их бремя долгов, увеличивает задолженность из-за массового эффекта давления ликвидировать возрастание стоимости каждого одолженного доллара. Это и есть великий парадокс, который является главным секретом почти всех Великих Депрессий - поднятие уровня цен до среднего уровня, при котором задолженность должна быть согласована с существующими должниками и одобрена существующими кредиторами и, затем поддержка этого уровня без изменения. Таким образом уровень цен становится управляемым».

Ирвинг Фишер (1867 - 1947), американский экономист, представитель неоклассического направления в экономической науке, ставленник монетаризма
Ирвинг Фишер (1867 - 1947), американский экономист, представитель неоклассического направления в экономической науке, ставленник монетаризма

  Анна Шварц

Анна Шварц (1915 - 2012) — американский экономист чикагской школы, научный сотрудник Национального бюро экономических исследований. Наиболее известна её совместная работа с Милтоном Фридманом «Монетарная история Соединённых Штатов 1867−1960 гг.» (1963).

Анна шварц (1915 - 2012), экономист
Анна шварц (1915 - 2012), экономист

Родилась в Бронксе в семье восточноевропейских иммигрантов — раввина Гиллеля Джозефа Джейкобсона и Полины Шайнмарк.  Её отец был ответственным за раввинский контроль кошерности в дистрибьюторской сети мясных продуктов.

Окончила Барнард-колледж (Нью-Йорк). Магистр (1935) и доктор философии (1964) Колумбийского университета. С 1941 годаработала в Национальном бюро экономических исследований. Опубликовала ряд работ в соавторстве с главой монетаристского направления в экономической науке Милтоном Фридманом.

Анна Шварц (1915 - 2012), американский экономист
Анна Шварц (1915 - 2012), американский экономист

Президент Международного атлантического экономического общества (2002—2003).

Теория монетаризма

Концепция Фридмена опирается на количественную теорию денег, хотя его интерпретация отличается от традиционной. Если раньше скорости обращения денег не придавалось особого значения, то монетаристы разрабатывают эту теорию специально. У неоклассиков спрос на деньги не учитывал скорость обращения денег, у монетаристов оба параметра были связаны функционально. К спросу на деньги применяется обычная теория цен (равновесие спроса и предложения).

Основные теории спроса и предложения
Основные теории спроса и предложения

В кейнсианской теории деньгам отводится второстепенная роль. Деньги в ней вставлены в довольно длинный передаточный механизм - изменение в кредитной политике > изменение резервов коммерческих банков > изменение денежного предложения > изменение процентной ставки > изменение инвестиций > изменение номинального чистого национального продукта (ЧНП).

Основы монетаризма и экономические показатели

По мнению кейнсианцев, в этой цепи кредитно-денежная политика оказывается ненадежным средством стабилизации. Монетаристы, напротив, убеждены в высокой эффективности кредитно-денежной политики. Они предлагают отличную от кейнсианцев цепь причинно-следственных связей между предложением денег и уровнем экономической активности - изменение кредитной политики > изменение резервов коммерческих банков > изменение денежного предложения > изменение совокупного спроса > изменение номинального ЧНП.

Время деньги
Время деньги

Монетаристы подчеркивают, что богатство, которым обладают люди, существует в различных формах:

- в виде денег;

- ценных бумаг;

- недвижимости и т.д.

Ценность одних видов богатства увеличивается, других - падает. Каждый стремится увеличить свое богатство и решает, в какой форме его целесообразнее хранить. Потребность в деньгах объясняется их высокой ликвидностью, но обладание деньгами как таковыми дохода не приносит.

Деньги служат средством обращения благ, другой мотив - желание иметь резерв.

Деньги и доходы
Деньги и доходы

Фридмен говорит, «какую часть своих портфелей люди хотят сохранить в ликвидной форме, а не в других видах активов»? Очевидно, ту часть, которая необходима для обеспечения покупок (оплаты товаров) и для кассовых резервов (минимум).

Потребность в деньгах - это спрос на деньги. Он относительно стабилен.

На него влияют три фактора:

- объем производства;

- абсолютный уровень цен;

- скорость обращения денег, зависящая от их привлекательности (уровня процентной ставки).

Факторы, влияющие на спрос на деньги
Факторы, влияющие на спрос на деньги

Предложение - количество денег, которое находится в обращении - довольно изменчиво, задается извне, а не определяется экономическими факторами, хотя они и оказывают влияние на принимаемые решения. Предложение денег регулируется центральным банком.

Спрос на деньги и предложение денег - исходные параметры, под влиянием которых складывается монетарное равновесие. Оно связано с процессами, протекающими на товарном рынке.

Модель предложения денег
Модель предложения денег

Экзогенные переменные:

- масса денег в обращении;

Денежная масса
Денежная масса

- правительственные расходы на поддержание занятости;

- потенциальный уровень производства;

Потениальный объем производства
Потениальный объем производства

- прошлые темпы инфляции;

- эндогенные - изменение совокупных расходов;

Эндогенные переменные
Эндогенные переменные

- избыточный спрос;

Факторы профоцирующие избыточный спрос
Факторы профоцирующие избыточный спрос

- изменения уровня производства;

Причины изменения уровня производства
Причины изменения уровня производства

- текущий темп инфляции (зависит от величины избыточного спроса);

- ожидаемые изменения уровня цен (задаются как адаптивные ожидания);

- расхождения между достигнутым и потенциальным обменом производства;

Расхождения между достигнутым и потенциальным обменом производства
Расхождения между достигнутым и потенциальным обменом производства

- уровень безработицы;

- процентные ставки (зависят от изменений массы денег, цен и их ожиданий).

Экзогенные модели
Экзогенные модели

Параллельно с эконометрическими исследованиями создавалась и теоретическая основа монетаризма - модель номинального дохода Фридмена.

Принципиальное значение в модели имеют два механизма:

- воздействия денег на процент, а через него на ожидаемое изменение номинального дохода;

- адаптации, отражающий способность системы адаптироваться к отклонениям номинального дохода от ожидаемого его уровня. 

Оба эти механизма во взаимодействии и определяют траекторию краткосрочного движения.

Номинальный и реальный доход
Номинальный и реальный доход

Модель ничего не говорит о влиянии денег на цены и уровень производства в отдельности. Этот аспект был рассмотрен в рамках так называемой теоремы об ускорении, которая явилась обобщением модели номинального дохода.

Фридмен ввел функции, описывающие изменения цен и реального дохода.

Переменными этих функций являлись:

- изменения номинального дохода, ожидаемых цен и ожидаемого реального дохода;

- реального дохода и его ожидаемого значения.

Изменения цен и реального дохода
Изменения цен и реального дохода

При некоторых упрощающих предположениях можно ожидать, что данная система будет описывать затухающий колебательный процесс, т.е. когда воздействие одноразового увеличения денежной массы прекращается, через некоторое время экономика возвращается на траекторию устойчивого роста. Колебания возобновляются, когда системе сообщается новый импульс в виде ускоренного роста денежной массы.

Ускоренный рост денежной массы
Ускоренный рост денежной массы

Иными словами, для того чтобы денежная политика влияла на реальное производство, необходимо увеличивать массу денег возрастающим темпом. В этом и состоит теорема об ускорении.

Ограниченность модели номинального дохода, по мнению некоторых монетаристов, связана, прежде всего, с тем, что эта модель не учитывает структурные сдвиги на рынке ссудного капитала, которые неизбежны при проведении кредитно-денежных мероприятий. Речь идет, прежде всего, о влиянии этих мероприятий на структуру процентных ставок, а через них - на совокупные расходы и их структуру.

Влияние процентных ставок на экономику
Влияние процентных ставок на экономику

Особое внимание этой проблеме уделено в модели Бруннера-Мелцера. В этой модели авторы исследовали эффект роста правительственных расходов в зависимости от того, как он финансируется - через увеличение предложения денег или выпуск облигаций.

Согласно этой модели рост правительственных расходов, осуществляемый через банковскую систему, т.е. посредством эмиссии, вызывает увеличение реальных кассовых остатков, что ведет к росту расходов и номинальных доходов. В коротком периоде рост номинальных доходов приводит к увеличению реальных доходов, а впоследствии - к росту цен и процентных ставок.

Расходы правительства
Расходы правительства

Если расходы финансируются за счет выпуска облигаций, рыночная стоимость ценных бумаг понижается, процентные ставки растут и изменяется их структура, происходит изменение стоимости активов, находящихся у экономических субъектов, а следовательно, изменяется их спрос, однако уже через эффект богатства, а не реальных кассовых остатков, как в первом случае. Теоретически оба способа финансирования правительственных расходов одинаково действенны. Однако проведенные Мелцером и Бруннером расчеты показали, что в первом случае эффект значительнее.

Важной геометрической интерпретацией теоремы об ускорении стала гипотеза о сдвигающихся кривых Филлипса, выражающая зависимость между темпом инфляции и уровнем безработицы.

Кривая Филлипса в сравнение с другими показателями
Кривая Филлипса в сравнение с другими показателями

С помощью гипотезы о сдвигающейся кривой Филлипса Фридмен хотел показать возможность отклонения величины безработицы от естественного уровня и одновременно продемонстрировать временный характер такой ситуации. Эта гипотеза давала ему также возможность объяснить одновременное существование инфляции и безработицы. Он опирался на два положения: о естественном уровне занятости (безработицы), который не зависит от проводимой денежной политики (от изменения массы денег), и об адаптивном характере ожиданий.

Инфляционная кривая Филлипса
Инфляционная кривая Филлипса

 

В науке стали говорить о монетаристской контрреволюции, имея в виду восстание против кейнсианской революции. В политике победил неоконсерватизм. Основоположником монетаризма является Милтон Фридмен. Его важнейшими трудами являются: «Количественная теория денег», «Капитализм и свобода».

Эффективность монетарной политики
Эффективность монетарной политики

Исходные положения (постулаты) монетаризма:

- рыночная экономика обладает устойчивостью, саморегуляцией и стремлением к стабильности. Система рыночной конкуренции обеспечивает высокую стабильность. Цены выполняют роль главного инструмента, обеспечивающего корректировку в случае нарушения равновесия. Диспропорции появляются в результате внешнего вмешательства, ошибок государственного регулирования. Следовательно, монетаристы отвергли утверждение Кейнса о необходимости государственного вмешательства в экономику.

Роль государства в экономике по Милтону Фридману
Роль государства в экономике по Милтону Фридману

- приоритетность денежных факторов. В моделях кейнсианства деньги выполняют чисто пассивную роль и либо не задействованы вовсе, либо общая масса их задана извне. Монетаристы полагают, что среди различных инструментов, воздействующих на экономику, предпочтение следует отдавать денежным инструментам. Именно они (а не административные, не налоговые, не ценовые методы) способны наилучшим образом обеспечить экономическую стабильность.

Политики дешевых и дорогих денег
Политики дешевых и дорогих денег

- регулирование должно опираться не на текущие, а на долговременные задачи, поскольку последствия колебаний денежной массы сказываются на основных экономических параметрах не сразу, а с некоторым разрывом во времени.

- необходимость изучения мотивов поведения людей. Рынок есть взаимозаинтересованность - по  Фридмену. Суть рынка в том, что люди собираются и достигают соглашения». Важны личная инициатива, активные действия людей. Изучив мотивы поведения людей, можно строить экономические прогнозы.

Рынок
Рынок

Взаимосвязь денежного и товарного рынков рассматривается монетаристами и кейнсианцами по-разному. Кейнс не очень ценил процентную ставку как фактор, воздействующий на совокупный спрос, монетаристы придают денежному фактору и процентной ставке существенное значение - спрос на товары и инвестиции они связывают с денежным потоком. Изменение количества денег и скорости обращения денег влияет на совокупный спрос. Больше объем денежной массы - выше спрос на товары. С увеличением денежной массы происходит рост цен, а это стимулирует производителей к расширению объема производства, увеличению выпуска продукции.

Эффект процентной ставки по Кейнсу
Эффект процентной ставки по Кейнсу

Таким образом, монетаристы исходят из того, что главная функция денег - служить финансовой основой и важнейшим стимулятором экономического развития. Увеличение денежной массы через систему банков воздействует на распределение ресурсов между отраслями, «помогает» техническому прогрессу, способствует поддержанию экономической активности.

Функции денег
Функции денег

Монетаристы тщательно проанализировали инфляцию. Они определяют ее как чисто денежное явление. Причина инфляции - избыток денежной массы - «много денег - мало товаров».

Причины инфляции
Причины инфляции

Инфляция связана с ожиданиями того, как сложатся дела в будущем.

  Инфляция по теории монетаристов

Монетаристы различают две разновидности инфляции:

- ожидаемая (нормальная);

- непредвиденная (не соответствующая прогнозам).

Виды инфляции
Виды инфляции

При ожидаемой инфляции достигается равновесие на товарном рынке - темп роста цен соответствует ожиданиям и расчетам людей. При непредвиденной инфляции возникают различные нарушения, увеличивается безработица. Делается вывод - необходимо перекрыть каналы, порождающие непредвиденную инфляцию. Нужно устранить дефицит государственного бюджета, ограничить давление профсоюзов, сократить государственные расходы.

Ожидаемая инфляция
Ожидаемая инфляция

По мнению монетаристов, регулирование процентных ставок с целью стабилизации инвестиций - ошибочная цель, так как может раздуть пожар инфляции и сделать экономику менее устойчивой. Монетаристы считают, что руководящие кредитно-денежные учреждения должны стабилизировать не процентную ставку, а темп роста денежного предложения.

Несбалансированная инфляция
Несбалансированная инфляция

М. Фридмен выводит правило, согласно которому денежное предложение должно расширяться ежегодно в том же темпе, что и ежегодный темп потенциального роста валового национального продукта, т.е. денежное предложение должно устойчиво возрастать на 3-5% в год. Это, по мнению монетаристов, устраняет главную причину нестабильности экономики - изменчивое и непредсказуемое воздействие антициклической кредитно-денежной политики.

Ожидаемая инфляция
Ожидаемая инфляция

Теоретические споры между монетаристами и кейнсианцами не разрешились окончательной победой одного направления над другим. Между ними нельзя проводить резкую грань. Обе теории построены применительно к рыночным условиям, хотя имеют разные подходы и рекомендации.

  Монетаристская концепция инфляции

По мнению монетаристовинфляция возникает в случае, когда темпы роста количества денег превышают темпы роста экономики. В начальный период население не ожидает долговременного роста цен и рассматривает каждое повышение цен как временное. Субъекты экономики продолжают хранить количество наличности, необходимое для поддержания своих потребностей на привычном для них уровне. Однако, если цены продолжают расти, то население начинает ожидать дальнейший рост цен. Так как покупательная способность денег снижается, то они становятся дорогим способом хранения активов, и люди будут стараться уменьшать сумму хранимой наличности.

Монетаристская концепция инфляции, уравнение И. Фишера
Монетаристская концепция инфляции, уравнение И. Фишера

Это поднимает цены, заработную плату и номинальные доходы. В результате реальные денежные остатки продолжают снижаться. На данной стадии цены растут быстрее, чем количество денег. Если темп роста денежной массы стабилизируется, то и темп роста цен также стабилизируется. При этом рост общего уровня цен может показывать разные соотношения с ростом количества денег. При умеренной инфляции цены и денежная масса возрастают, как правило, одинаковыми темпами. При высокой же инфляции цены растут в несколько раз быстрее денежного обращения, приводя к снижению реальных доходов.

  Естественная норма безработицы

Важное место в аргументации монетаристов занимает концепция «естественной нормы безработицы». Под естественной безработицей понимается добровольнаябезработица, при которой рынок труда находится в равновесном состоянии. Уровень естественной безработицы зависит, как от институциональных факторов (например, от активности профсоюзов), так и от законодательных (например, от минимального размера оплаты труда).

Естественная норма безработицы
Естественная норма безработицы

Естественная норма безработицы - это уровень безработицы, который удерживает в стабильном состоянии реальную заработную плату и уровень цен (при отсутствии роста производительности труда).

Естественный уровень безработицы
Естественный уровень безработицы

По мнению монетаристов, отклонения безработицы от её равновесного уровня могут происходить только в краткосрочной перспективе. Если уровень занятости выше естественного уровня, то вырастает инфляция, если ниже, то инфляция снижается. Таким образом, в среднесрочной перспективе рынок приходит в равновесное состояние. Исходя из этих предпосылок делаются выводы, что политика в области занятости должна быть направлена на сглаживание колебаний уровня безработицы от её естественной нормы. При этом для уравновешивания рынка труда предлагается использовать инструменты крeдитно-денежной политики.

  Гипотеза постоянного дохода

В работе 1957 года «Теория функции потребления» Фридман объяснил поведение потребителей в гипотезе постоянного дохода. В этой гипотезе Фридман утверждает, что люди испытывают случайные изменения своего дохода. Он рассматривал текущий доход как сумму постоянного и временного дохода:

Формула суммарного дохода Милтона Фридмана
Формула суммарного дохода Милтона Фридмана

Постоянный доход в данном случае аналогичен среднему доходу, а временный доход эквивалентен случайному отклонению от среднего дохода. По мнению Фридмана потребление зависит от постоянного дохода, так как потребители сглаживают колебания временного дохода сбережениями и заёмными средствами. Гипотеза постоянного дохода утверждает, что потребление пропорционально постоянному доходу и математически выглядит следующим образом:

Расчет потребления по Милтону Фридману
Расчет потребления по Милтону Фридману

  Спрос на деньги и предложение денег

Предположив, что спрос на деньги аналогичен спросу на другие активы, Фридман впервые применил теорию спроса на финансовые активы к деньгам.

Таким образом, он получил функцию спроса на деньги:

Формула спроса на деньги и предложение денег с расшифровкой
Формула спроса на деньги и предложение денег с расшифровкой

Согласно монетаризму, спрос на деньги зависит от динамики ВВП, а функция спроса на деньги стабильна. При этом предложение денег нестабильно, так как оно зависит от непредсказуемых действий правительства. Монетаристы утверждают, что в долгосрочном периоде реальный ВВП прекратит свой рост, поэтому изменение предложения денег не будет оказывать на него никакого воздействия, повлияв лишь на уровень инфляции. Этот принцип стал базовым для монетаристской экономической политики и получил название нейтральности денег.

  Новая количественная теория денег Милтона Фридмана

Количественная теория денег Милтона Фридмана основывается на двух главных гипотезах :

- перманентный доход. При принятии решений о потреблении, инвестировании в реальные активы и сбережении потребители опираются на величину перманентного дохода, а не на величину текущего дохода, поэтому совокупный спрос на деньги должен быть функцией перманентного национального дохода, yP.

Правильное инвестирование
Правильное инвестирование

- портфельный подход. Из сбережений потребители формируют инвестиционный портфель, включающий три вида финансовых инструментов: деньги, долговые инструменты (облигации), инвестиции в реальный капитал (акции). Потребители формируют инвестиционный портфель в зависимости от процентной ставки и доходности инвестиций в реальный капитал (обозначается r), которая может отличаться от процентной ставки.

Количсетвенная теория денег
Количсетвенная теория денег

Государственное вмешательство может происходить в формах, которые в наименьшей степени ограничивают свободу человека, в том числе и свободу тратить деньги. Отсюда и рекомендации М. Фридмена по предоставлению пособий малоимущим в денежной, а не в натуральной форме и введению системы отрицательных налогов вместо прямой помощи.

Порог бедности
Порог бедности

М. Фридмен выступал против расширения сферы предоставления социальных благ, считал, что это порождает так называемые институциональную безработицу и новую бедность.

Функция спроса на деньги близка к кембриджскому варианту и имеет вид:

Функция спроса на деньги
Функция спроса на деньги

При прочих равных условиях спрос на деньги (желаемый населением денежный запас) представляет собой устойчивую долю номинального ВНП в отличие от кейнсианской модели, где спрос на деньги носит неустойчивый характер в силу существования спекулятивных моментов (предпочтения ликвидности).

 

Еще одно принципиальное отличие взглядов Фридмена от Кейнса в том, что он убежден, что уровень процентной ставки не зависит от величины денежной массы (в долгосрочном плане). Условия долгосрочного равновесия денежного рынка, где ставке процента нет места, выражается известным уравнением, которое называется уравнением Фридмена:

Уравнение Фридмена
Уравнение Фридмена

Таким образом, в долгосрочном плане рост денежной массы не скажется на реальном объеме производства и выразится лишь в инфляционном росте цен, что вполне укладывается в количественную теорию денег и в более широком плане соответствует представлениям неоклассического направления экономической теории.

Количественная теория денег - выводы
Количественная теория денег - выводы

  Монетарное правило Милтона Фридмана 

В целом в 70-х гг. нашего столетия наблюдался кризис кейнсианской школы. В экономической науке преобладающем стало неоклассическое направление, в том числе его современная форма - монетаризм.

Милтон Фридман, американский экономист
Милтон Фридман, американский экономист

Основные положения современного монетаризма:

- монетаризм базируется на убеждении, что рыночная экономика - внутренне устойчивая система. Все негативные моменты -результат некомпетентного вмешательства гоударства в экономику, которое надо свести к минимуму;

- корреляция между денежным фактором (массой денег в обращении) и номинальным объемом ВНП обнаруживается более тесная, чем между инвестициями и ВНП.

Динамика ВНП следует непосредственно за динамикой денег. Монетаристы отмечают, что существует определенная взаимосвязь между количеством денег в обращении и общим объемом проданных товаров и услуг в рамках национальной экономики. Эта связь выражается уравнением обмена И.Фишера, или иначе – уравнением количественной теории денег:

Соотношение количества денег (денежной массы), средней скорости оборота денег, уровня цен и количества произведенных товаров
Соотношение количества денег (денежной массы), средней скорости оборота денег, уровня цен и количества произведенных товаров

Корреляция между денежным фактором (массой денег в обращении) и номинальным объемом
Корреляция между денежным фактором (массой денег в обращении) и номинальным объемом

Вывод.

Номинальный объем ВНП
Номинальный объем ВНП

М. Фридмен выдвинул «монетарное правило» сбалансированной долгосрочной монетарной политики, а именно - государство должно поддерживать обоснованный постоянный прирост денежной массы в обращении.

Монетарное правило М. Фридмена предполагает строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении - в пределах 3 - 5% в год. Именно такой прирост денежной массы вызывает деловую активность в экономике. В случае неконтролируемого увеличения денежного предложения свыше 3 - 5% в год будет происходить раскручивание инфляции, а если темп вливаний в экономику будет ниже 3 - 5% годовых, то темп прироста ВНП будет падать. 

Монетарное правило
Монетарное правило

  Виды монетарной политики

Различают 4 вида монетарной политики:

- стимулирующую;

- сдерживающую;

- жесткую;

- гибкую.

4 вида монетарной политики
4 вида монетарной политики

    Стимулирующая и сдерживающая монетарные политики

Виды монетарной политики:

- стимулирующую;

- сдерживающую.

Стимулирующая монетарная политика проводится в период спада и имеет целью «взбадривание» экономики, стимулирование роста деловой активности в целях борьбы с безработицей

Сдерживающая монетарная политика проводится в период бума и направлена на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией.

Виды монетарной политики
Виды монетарной политики

Стимулирующая монетарная политика заключается в проведении центральным банком мер по увеличению предложения денег.

Ее инструментами являются:

- снижение нормы резервных требований;

- снижение учетной ставки процента;

- покупка центральным банком государственных ценных бумаг.

Стимулирующая монетарная политика
Стимулирующая монетарная политика

Сдерживающая (ограничительная) монетарная политика состоит в использовании центральным банком мер по уменьшению предложения денег.

К ним относятся:

- повышение нормы резервных требований;

- повышение учетной ставки процента;

- продажа центральным банком государственных ценных бумаг.

Сдерживающая монетарная политика
Сдерживающая монетарная политика

    Жесткая и гибкая монетарные политики

Монетарная политика делится на:

- жесткую;

- гибкую.

Жесткая и гибкая монетарные политики
Жесткая и гибкая монетарные политики

Жесткая монетарная политика - политика дорогих денег.

Политика, направленная на поддержание на определенном уровне денежной массы, графически как крайний случай представляется вертикальной кривой предложения денег на уровне заданного показателя денежной массы. Проводится в период инфляции.

Жесткая монетарная политика
Жесткая монетарная политика

Жесткая монетарная политика направлена на сокращение предложения денег, для чего ЦБ: 

- продает ценные бумаги на открытом рынке;

- увеличивает норму обязательных резервов;

- повышает учетную ставку. 

 

Виды монетарной политики
Виды монетарной политики

Гибкая монетарная политика политика дешевых денег. 

Политика направленная на поддержание на определенном уровне ставки процента, как крайний случай графически может быть продемонстрирована горизонтальной кривой предложения денег на уровне заданного значения процентной ставки. Направлена на увеличение предложения денег.

Гибкая монетарная политика
Гибкая монетарная политика

Гибкая монетарная политика проводится в период спада производства для активизации деловой активности:

- ЦБ покупает ценные бумаги;

- снижает резервную норму; 

- понижает учетную ставку. 

  Денежно-кредитная политика 

Монетарная политика отличается от других методов государственного регулирования косвенным характером воздействия на процесс воспроизводства. Наиболее распространена следующая схема регулирования: денежная масса - норма процента - капиталовложения - национальный доход. Центральный банк пытается непосредственно изменять только объем денежной эмиссии и кредита. Эти операции влияют на рынок ссудных капиталов, что находит выражение в динамике нормы процента. Уровень процента, по мнению некоторых экономистов, важен для инвестирования капитала. Изменяя условия капиталовложений, центральные банки в конечном счете оказывают влияние на производство и занятость.

Денежно-кредитная политика
Денежно-кредитная политика

Методы денежно-кредитной политики делятся на две группы:

- общие, влияющие на рынок ссудных капиталов в целом,

- селективные, предназначенные для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных отраслей, крупных фирм и т.д.

Методы денежно-кредитной политики операций на открытом рынке
Методы денежно-кредитной политики операций на открытом рынке

К общим методам относятся - учетная (дисконтная) политика, операции на открытом рынке, изменение норм обязательных резервов.

Учетная политика - это старейший метод кредитного регулирования. Этот метод был связан с превращением центрального банка в кредитора коммерческих банков. Последние переучитывали у него свои векселя или получали кредиты под собственные долговые обязательства. Повышая ставку по кредитам, центральный банк побуждал другие кредитные учреждения сократить заимствования. С 50-х г. во многих странах вновь возродилась активная учетная политика. Однако в целом значение этого метода регулирования по сравнению с другими снизилось.

Учетная политика
Учетная политика

Операции на открытом рынке заключаются в покупке или продаже центральным банком государственных ценных бумаг, банковских акцептов и других кредитных обязательств по рыночному или заранее объявленному курсу. В случае покупки центральный банк переводит соответствующие суммы коммерческим банкам, увеличивая тем самым остатки на их резервных счетах. При продаже ценных бумаг центральный банк списывает суммы с этих счетов. Таким образом, указанные операции используются как метод регулирования резервов банков, а также процентных ставок и курса государственных ценных бумаг.

Облигация
Облигация

Увеличение рынка государственных облигаций и переход к активной покупке центральными банками в 40-х годах ХХв. создали предпосылки для изменения операций на открытом рынке в главный метод денежно-кредитной политики. Эти операции широко применяются в США, Великобритании, Канаде, Внедрение их в других странах тормозится отсутствием там достаточно широкого и активного рынка государственных облигаций; с 50-х годов применяются в ФРГ, Нидерландах, Японии, скандинавских странах.

Изменение норм обязательных резервов, хранимых кредитными учреждениями в центральном банке, - метод прямого воздействия на величину банковских резервов. Впервые этот метод был введен в США в 1933 г. Ныне он используется во многих странах. В дополнение к общим методам денежно-кредитного регулирования в практике центральных банков применяются селективные.

Селективные методы регулирования
Селективные методы регулирования

Кредитно-денежная политика монетарных властей реально может иметь дело лишь с процессами, протекающими на коротком отрезке времени, причем в условиях кризиса. Именно таков подход к анализу экономических процессов, развитый М. Кейнсом.

Идеи Кейнса, интерпретированные Дж. Р. Хиксом в духе неоклассической школы, получили воплощение в знаменитой модели LS-LM (investment-saving-liguidity-money).

Модель IS-LM описание
Модель IS-LM описание

Основные зависимости, описываемые этой моделью, это обратная зависимость национального дохода от процента в реальном секторе экономики (чем ниже процент, тем выше инвестиции и национальный доход, причем инвестиции определенно равны сбережениям), и прямая зависимость процента от национального дохода в денежном секторе экономики (чем выше национальный доход при заданной денежной массе, тем больше денег необходимо для обслуживания трансакций, тем меньше денег может поступать на спекулятивные рынки, тем выше ставка процента). Главный вывод из модели IS-LM заключается в том, что увеличение денежной массы относительно достигнутого уровня национального дохода позволяет снизить равновесную ставку процента и добиться увеличения национального дохода.

Модель IS-LM
Модель IS-LM

Если в реальном секторе модель IS-LM постулирует равенство инвестиций и сбережений, то в денежном секторе эта модель постулирует автоматическое первоначальное поступление денег на обслуживание трансакций, и лишь избытка денежной массы сверх необходимых трансакций - на спекулятивные рынки. Возможность инвестирования сбережений и нехватки денег для обслуживания трансакций априори исключается, что может противоречить реалиям экономики некоторых стран.

Заключение и вывод теории монетаризма

Монетаризм приобрел популярность в 70-х гг., когда проявилась несостоятельность кейнсианских методов обеспечения высокой занятости и преодоления инфляции.

Причина взлета монетаризма
Причина взлета монетаризма

Причину экономической нестабильности монетаристская теория усматривает в нарушениях функционирования денежного сектора, в чрезмерном росте денежной массы.

Итоги монетаризма

Положения и выводы монетаристской школы опираются на количественную теорию денег, признание способности рыночной экономики к саморегулированию. Подчеркивается исключительная роль денег - особого товара, позволяющего максимизировать доходы от других видов активов.

Основа монетаризма - деньги
Основа монетаризма - деньги

М. Фридмен и его последователи исходят из того, что между ростом денежной массы и динамикой национального дохода существует тесная корреляционная связь.

Корреляционная связь в монетаризме денежной массы и динамикой дохода
Корреляционная связь в монетаризме денежной массы и динамикой дохода

Она наиболее рельефно проявляется в рамках долгосрочного периода. В пределах одного хозяйственного цикла изменения в темпах роста денежной массы и номинального дохода происходят с разрывом во времени в несколько месяцев. Наличие временных лагов говорит о неэффективности краткосрочных методов регулирования.

В отличие от кейнсианских взглядов монетаристская теория исходит из признания устойчивого спроса на деньги, являющегося главным условием устойчивости платежеспособного спроса и рыночной системы в целом.

Основа монетарной политики - денежно-кредитная политика
Основа монетарной политики - денежно-кредитная политика

Предпочтение отдается денежно-кредитной политике. Рецепт монетаристов заключается в том, что денежная масса должна постоянно расти с неизменной скоростью, соответствующей темпу роста производства (денежное правило Фридмена).

Как показала практика, бездумное использование монетаристских рецептов не способно обеспечить решение задач переходного периода. Теория монетаристов не должна рассматриваться как универсальная. Рекомендации монетаристов следует использовать с учетом реальных условий, в сочетании с другими мерами экономической политики.

Вывод и итоги теории монетаризма
Вывод и итоги теории монетаризма

Источники и ссылки

  Источники текстов, картинок и видео

ru.wikipedia.org - свободная энциклопедия, которую может редактировать каждый

grandars.ru - энциклопедия экономиста

economicportal.ru - сайт для тех, кто интересуется экономикой

economicsy.ru - сайт о современных экономических теориях

economicus.ru - большой англо-русский словарь по экономике, менеджменту и финансам

aup.ru - административно-управленческий портал

be5.biz - институт экономики и права Ивана Кушнира

bibliotekar.ru - электронная библиотека нехудожественной литературы

allendy.ru - экономический портал

fnpr.org.ru - ваш финансовый PR

mail.ru - российский коммуникационный портал

google.ru - миссия организовать всю имеющуюся в мире информацию, сделав её доступной и удобной для использования

youtube.com - крупный видеохостинг

rutube.ru - одна из ведущих российских интернет-компаний

ru.depositphotos.com - фотобанк с премиум-коллекцией фотографий, векторов и видео

photogenica.ru - фотобанк микросток, фотографии, векторы, видео и аудио по микро ценам

pressfoto.ru - изображения для любых проектов, графические материалы для рекламы и СМИ

fotobank.ru - ниверсальная библиотека готовых к использованию в рекламе и СМИ материалов и идей

  Источники интернет-сервисов

orexaw.com - информационно-аналитический портал по финансовым рынкам

wordstat.yandex.ru - сервис, позволяющий анализировать поисковые запросы

google.ru - популярная поисковая система

translate.google.ru - переводчик от поисковой системы Google Inc.

maps.google.ru - карты поисковой системы Google

yandex.ru - крупнейшая поисковая система в России

  Ссылки на прикладные программы

windows.microsoft.com - сайт корпорации Майкрософт, создавшей ОС Виндовс

hyperionics.com - сайт создателей программы снимка экрана HyperSnap

office.microsoft.com - сайт корпорации создавшей Майкрософт Офис

excel.microsoft.com - программа для работы с электронными таблицами

opera.com - часто используемый браузер для работы с сайтами

getpaint.net - бесплатное программное обеспечение для работы с изображениями

adobe.com - многофункциональный графический редактор, разработанный и распространяемый фирмой Adobe Systems

  Создатель статьи

plus.google.com/118279962046612110438