Индекс оптимизма (Index of optimism) - это

важные опросные данные, итог опроса мнений участников той или иной отрасли с целью выяснения их отношения к текущей обстановке и ожиданий в будущем, позволяющий предсказать рост или падение ее основных характеристик, а также спрогнозировать значение ВВП, увеличение рабочих мест, уровня зарплат, кредитных займов населения или скорректировать курс валют

Определение индекса оптимизма, виды индексов, индекс делового оптимизма, индекс потребительского оптимизма, индекс экономического оптимизма, индекс промышленного оптимизма, индекс промышленного оптимизма в России, индекс оптимизма, расчеты на примерах некоторых стран

Индекс оптимизма - это, определение

Индекс оптимизма (Index of optimism) - это результат опроса большого количества участников какой-либо отрасли или же просто потребителей, основной целью которого является узнать улучшились или ухудшились условия в данной отрасли или же стране. Благодаря весьма личностным оценкам можно с большой долей вероятности предвидеть темпы развития отрасли или настроения граждан.  

Индекс оптимизма - это субъективные показатели, потому что в отличие от других индикаторов социально-экономической статистики, не измеряют количества заказов, объем выпуска, доходы и др.

Индекс оптимизма - это показатель, обладающий сильными предсказывающими свойствами.

Индекс оптимизма - это показатель общественного самочувствия и эффективности государства в социальной сфере.

Индексы оптимизма - это исключительно субъективные показатели, которые отражают лишь восприятие участниками экономической деятельности текущей обстановки и предстоящих перспектив бизнеса. 

Индекс оптимизма - это важные опросные данные в формировании которых участвует население той или иной страны.

Виды индексов оптимизма

В последние годы в эконо­мической статистике стали чрезвычайно популярны индикаторы, основанные на мето­дике построения диффузионных индек­сов. Подобного рода индексы, по своей природе являю­тся показателями делового оптимизма участников биз­неса и регулярно публикуются (под названиями PMI) в США, Англии и Германии. Создаются они соответ­ствующими ассоциациями бизнесменов; применяются как для оценивания направленности общественного мне­ния, так и для измерения динамики объективных показа­телей. В Японии же аналогичный индекс TANKAN взят на вооружение самим Центральным Банком Японии как инструмент анализа динамики экономических процессов для принятия решений в области денежной политики.

Диффузионные индексы, в отличие от многих дру­гих индикаторов социально-экономической статистики, являются чисто субъективными показателями. Диффузионный индекс строится по результатам опроса большого числа участников, каждый из которых отвечает на вопрос типа "улучшились ли ус­ловия Вашего бизнеса в плане: новых заказов, цен, рын­ка труда, сроков выполнения заказов, новых экспортных заказов и так далее"; при этом он выбирает один из трех вари­антов ответа: "да", "нет", "без изменения".

Индекс делового оптимизма - это результат опроса 300 менеджеров по закупкам, представляющих 20 различных отраслей. Измеряет производительную активность страны. Данный индекс публикуется ежемесячно, в первый рабочий день месяца выпускаются данные за предыдущий месяц.

 

Вычислив такие индексы для каждого вопроса, их затем усредняют, получая составные индексы делового оптимизма. Как показывает практика, эти индексы являются опережающими показателями, довольно эффективно предсказывая динамику экономического роста на 2-4 месяца вперед.

Хорошим подтверждением этому может стать динамика индекса PMI, рассчитываемого американской ассоциацией ISM (Institute for Supply Management, ранее - NAPM).

Именно поэтому операторы финансового рынка во всем мире с нетерпением ожидают выхода таких индикаторов (как правило, публикация приходится на самое начало месяца). Фактически у них появляется возможность "обогнать" экономику, предвосхитить динамику экономического роста, воспользовавшись такими индикаторами, как PMI. Публикация данных по этим индексам зачастую вызывает мощные движения и на фондовых рынках, и на международном валютном рынке FOREX.

Индекс делового оптимизма - это результат опроса 300 менеджеров по закупкам, представляющих 20 различных отраслей. Измеряет производительную активность страны. Данный индекс публикуется ежемесячно, в первый рабочий день месяца выпускаются данные за предыдущий месяц.

Индекс потребительского оптимизма - это показатель, рассчитываемый на базе личного суждения 250 ведущих управленцев индустриального производства о положении экономики.

Индекс экономического оптимизма - это итог ежемесячного опроса потребителей относительно экономических условий.

Индекс промышленного оптимизма - это ежемесячный индекс, рассчитываемый на основе опросов руководителей российских предприятий Институтом экономической политики имени Гайдара.

Индекс социального оптимизма - это показатель оптимистичности россиян при взгляде на свое будущее. Опросы проводятся еженедельно Всероссийским центром изучения общественного мнения.

  Индексы оптимизма в разных странах

Для США актуальны индекс деловой активности (Purchasing Manager’s Index, PMI) и Conference Board. 

PMI  является показателем оптимизма менеджеров среднего и высшего звена. Цель индекса - изучить процессы формирования цен, как на них влияет экономика, каковы тренды (тенденции) в бизнесе. Отчет по PMI публикуется в 18.00 по МСК (15.00 по GMT) Национальной ассоциацией менеджеров по вопросам материально-технического обеспечения. Оценка динамики индекса позволяет составить прогноз по динамике ВВП США на следующие 6 месяцев.

Conference Board (СВ) - некоммерческая глобальная организация, работающая в 60 странах и оформляющая результаты своей деятельности в виде 3-х базовых показателей: CB Leading Index (ведущие макроэкономические показатели), CB Employment Trends Index (потребность в рабочей силе), CB Consumer Confidence Index (потребительское доверие).

CB Leading Index показывает ожидания относительно ситуации в экономике в США на следующие 3-6 месяцев. CB Employment Trends Index имеет слабое влияние на стоимость национальной валюты, отображая занятость в частном секторе. CB Consumer Confidence Index имеет умеренное влияние на колебания курса доллара, поскольку является отражением субъективного настроения потребителей покупать вещи и оплачивать услуги.

К другим опережающим индикаторам США относятся:

- Leading Economic Indicator, LEI (опережающий экономический индикатор) - взвешенное среднее 11 индикаторов. Отчет публикует Национальная промышленная ассоциация 1 раз в месяц (в конце), время - 10.00 Е.Т. (Eastern Time = GMT-4, то есть в 14.00 по GMT);

- University of Michigan Consumer Confidence Index (индекс потребительского настроения Мичиганского университета) является отображением желания потребителей США оплачивать услуги и товары, то есть, тратить деньги. Результаты телефонного опроса обрабатываются и обнародуются 2 раза в месяц сотрудниками Мичиганского университета - на 2-й неделе (предварительный отчет примерно 15 числа) и через 2 недели (уточнённый). Время публикации показателя - 15.00 по GMT. Чем выше индекс, тем больше укрепляется доллар.

Важными опережающими индикаторами Еврозоны являются:

- Consumer Confidence Indicator (показатель потребительского доверия) - рассчитывается на основе опроса всех слоев населения. Позволяет оценить состояние хозяйства респондентов, общую экономическую ситуацию (прошлую и будущую) и насколько приемлемо опрошенным совершать большие покупки на данный момент. Имеет незначительное влияние на рынки;

- Economic Sentiment Indicator (индекс экономического настроения) - оценивает перспективы роста экономики. На данный показатель влияют индексы промышленного и потребительского доверия, а при вычислении самого показателя экономического настроения используются показатели доверия в строительном секторе и цены на акции. Учитывая сильное влияние на участников финансовых рынков, это основной опросный индекс;

- IFO business climate index  (индекс делового доверия или климата) - показатель Германии, влияющий на прогнозы по ЕС из-за значительной доли ВВП страны в ВВП Еврозоны (около 25%). Рассчитывается Германским институтом исследований экономики, частота публикации - ежемесячно (последняя неделя месяца), в 8.00 по GMT. Диапазон - от 80 (рецессия) до 120 (максимум). Достаточно важный показатель для рынка;

- PMI (показатель делового оптимизма менеджеров Национальной ассоциации) - опросный (диффузный) индекс. Индекс имеет значительное влияние на финансовые рынки. При анализе учитывается не только динамика изменения самого индекса, но и его базовых составляющих;

- PMI services - то же самое, что и PMI, но исследуется бизнес-оптимизм сервисной сферы. Поскольку в экономике развитых стран примерно 70% ВВП создается в сфере сервиса, данный индекс может влиять на рынки сильнее, чем промышленный PMI. Влияние на рынок значительное.

- ZEW Indicator of Economic Sentiment (показатель экономических настроений германского института ZEW) - рассчитывается путем разницы количества оптимистично и пессимистично настроенных экономистов. Показывает суммарные ожидания развития экономики в Германии на следующие полгода. Время выхода - 13.00 по МСК, 21-24 числа.

Для Германии особенно важны 4 индикатора:

- ZEW Indicator of Economic Sentiment, IFO и PMI - описаны выше;

- ESIN - как и 3 вышеуказанных индикатора, предназначен для отслеживания экономических циклов в стране.

К опережающим индикаторам Великобритании относятся:

- Chartered Institute of Purchasing and Supply, CIPS (индикатор института исследований спроса и предложения) - аналогичен европейскому PMI. Публикуется 1 раз в месяц. Важен для рынков;

- CBI industrial trends и CBI distributive trades (обзор экономики Британской Конфедерации промышленников) - оба индикатора показывают оптимизм бизнесменов относительно состояния сектора производства (первый) и торговли (второй). Средняя важность для рынков. Обзоры публикуются 1 раз в месяц;

- Retail Price Index, RPI (показатель розничных цен) - индикатор инфляции. Важен для рынка, особенно в период, когда процентные ставки растут.

Опережающие индикаторы Азии:

- Tankan  (индекс делового климата Японии) - используется для оценки промышленного сектора, а именно крупное производство. Рост показателя показывает укрепление экономики страны. Выходит ежеквартально. Имеет значительное влияние на рынок;

- PMI - описан выше;

- ISM Institute for Supply Management (индикатор института управления по снабжению) - аналогичен Tankan, но менее важен для рынка и имеет другой алгоритм расчета.

Как видим, обилие опережающих индикаторов стран/регионов позволит любителям фундаментального анализа составить прогноз на любую валюту и определиться с тенденциями в экономике выбранной страны.

Индекс PMI в России. В России индикаторы типа PMI, к сожалению, не являются общепризнанными индикаторами экономической обстановки. Например, индекс деловой активности, или предпринимательской уверенности, рассчитывает Федеральная служба государственной статистики. Выборка ФСГС включает в себя более 1000 предприятий и организаций, то есть, является самой широкой среди рассматриваемых нами ниже показателей. По данным проведенных опросов составляются подиндексы по 10 отраслям промышленности, а затем строится агрегированный показатель.

Равновесным уровнем для этого индекса является ноль, положительное значение индекса говорит о том, что "оптимистов" в промышленности больше, чем "пессимистов". Данный показатель с полной уверенностью можно назвать официальным, причем он публикуется действительно оперативно, в отличие от многих других официальных макроэкономических показателей, на расчет которых уходит довольно много времени.

Еще одним известным индексом деловой активности считается индекс, рассчитываемый Ассоциацией менеджеров (АМР). Точнее говоря, АМР рассчитывает серию таких индексов, среди которых промышленный, финансовый, торговый и другие индексы, в том числе индекс предпринимательских оценок и ожиданий. Выборка для построения индексов Ассоциации менеджеров составляет 600 предприятий.

Наконец, существует сводный опережающий индекс, который рассчитывается Центром развития. Методика его расчета несколько иная, чем у предыдущих индексов: данный показатель строится на основании 7 компонентов, 3 из которых являются диффузными (эти 3 составляющие - спрос к норме, запасы к норме и обеспеченность собственными средствами). Таким образом, его лишь частично можно считать диффузным, но мы все равно включим его в рассмотрение, поскольку данный индикатор является довольно известным.

  Индекс делового оптимизма

Индекс делового оптимизма (ИДО) является неким показателем объемов производства обрабатывающей промышленности за определенный промежуток времени. Хотя промышленное производство нельзя назвать краеугольным камнем экономики развитых государств, но несмотря на это они служат своеобразным экономическим индикатором государства. Причина в том, что индекс делового оптимизма основан прежде всего на отрасли производства продуктов. Продажа товаров в этом случае не берется во внимание. На языке ведущих экономистов, ИДО - это основной индикатор, который меняется еще до того, как начнет изменяться экономика страны.

Если ИДО идет вниз, то есть промышленное производство начинает постепенно снижаться, это верный признак начинающегося ослабления экономики. Соответственно, наоборот, если индекс делового оптимизма начинает подъем, промышленное производство увеличивает мощности, это свидетельствует о том, что экономика государства в целом начинает расти и развиваться.

Так как ИДО показывает активность государства в сфере производства, он рассчитывается довольно-таки интересным способом: сначала выбирается определенное число менеджеров, которые занимаются закупками в различных отраслях промышленности. Потом проводится ежемесячный опрос относительно производственной активности. После этого ИДО делится на 9 под-индексов, из которых пять являются самыми важными:

- индекс цен - это статистическая информация, которая напрямую связана с индексом промышленных цен, а тот в свою очередь показывает инфляционные тенденции;

- индекс занятости, который прогнозирует уровень занятости людей в производственной сфере;

- индекс объема производства, которая определяет порядковый номер производителей;

- индекс поставщиков. Он прогнозирует будущее состояние экономики, используя для расчета количество будущих поставок;

- индекс новых заказов показывает поступление промышленных заказов.

Если показатель ИДО превышает 50, это признак расширения производства и будущего роста экономики, и наоборот, при ИДО ниже 50 производство сокращается, что отразится со временем на экономике страны.

Свойства индексов делового оптимизма объясняют, почему рынки с таким вниманием ждут момента их пуб­ликации, а также показывают, что сбор и анализ статис­тики индексов, к примеру, PMI, может дать очень много полезной информации для трейдера.

        Индекс делового оптимизма США (ISM Manufacturing PMI)

Рассчитывается ежемесячно на основе опроса нескольких сотен представителей производственного сектора, входящих в Комиссию по Обзору Производственной Деятельности (Manufacturing Business Survey Committee). Institute for Supply Management (ISM) до января 2002 года носил название NAPM - National Association of Purchasing Managers. ISM создан в 1915 году и объединяет более 45000 профессиональных менеджеров. Включает в себя такие данные по США, как: заказы, продукция, занятость, материально-производственные запасы, время поставки, цены экспорта и импорта.

Обзор американской ассоциации ISM лежащий в основе ее индекса PMI, включает вопросы, на которые участнику анкетирования предлагается ответить - изменились ли условия его бизнеса за прошедший месяц к лучшему (от­вет "higher»), к худшему («lower»), или остались без изме­нения («unchanged») в отношении следующих факторов:

- занятость (employment);

- цены (commodity prices);

- время доставки (vendor deliveries);

- производство (production);

- запасы (inventories);

- новые заказы клиентов (new orders from customers);

- новые экспортные и импортные заказы (new export and import orders);

- накопившиеся неисполненные заказы (order backlogs, этот пункт введен в 1993 году по предложению нынешнего председателя Федеральной Резервной Систе­мы А.Гринспэна).

По каждому пункту анкеты определяется диффузи­онный индекс (процент ответивших "higher" плюс поло­вина процента ответивших "unchanged"), а затем из них строится взвешенная сумма, представляющая собой ус­редненный индекс ISM.

Если после периода роста ISM разворачивается вниз, то это предсказывает разворот делового цикла вниз. На­оборот, если после падения  ISM, достигнув минимума, разворачивается наверх, то это является признаком будущего восстановления. По 40-летней статистике США,  ISM предсказывает максимумы циклов роста в среднем за 7 месяцев и минимумы циклов роста - за 3 месяца.

Падение  ISM ниже уровня 50 предсказывает рецес­сию в среднем за два месяца, а падение ниже 44 всегда предсказывает абсолютное снижение экономической ак­тивности. Минимумы, достигавшиеся  ISM в стадиях спа­да, в среднем составляют 35, а после разворота от мини­мума он в среднем за 4 месяца достигал уровня 44, что всегда совпадало с минимумом экономического цикла.

В целом, ISM надежно предсказывает поворотные точки циклов роста (то есть циклических изменений на стадиях роста экономики), но с его помощью сложно отличить цикл роста от общего глобального экономического цикла (по статистике США после Второй Мировой Войны, 82% всех пиков делового цикла сопровождались рецес­сией, то есть циклы роста - явление достаточно редкое).

Следует заметить, что при чтении индексов делово­го оптимизма, Вы можете встретить отрицательные зна­чения, хотя определенные выше индексы заведомо огра­ничены диапазоном: 0,100. Это связано с тем, что неко­торые статистические организации пользуются несколь­ко иным определением индекса.

Часто на величину этого индекса оказывают влияние психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. Процесс потребления услуг имеет тенденцию изменяться с относительно постоянной скоростью, поэтому на резкие изменения значения этого показателя оказывают влияние именно психологические факторы. Поэтому при анализе индекса на это обращают особое внимание.

Оказывает значительное влияние на рынок. Рост значения этого индекса является благоприятным фактором для роста курса доллара.

Индекс ISM - одна из первых исчерпывающих экономических характеристик месяца. Его значение публикуется в первых числах каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк) через день после публикации индекса Национальной Ассоциации Менеджеров в сфере промышленности.

     Индекс делового оптимизма Германии (IFO)

Ежемесячный отчет, публикуемый Западно-Германским институтом IFO (index West German business sentiment). В опросе требуется ответить на 12 вопросов, касающихся текущей ситуации и прогноза конкретной фирмы. Характеристики текущей ситуации: “хорошо”, “удовлетворительно” или “плохо”. Характеристики прогноза ожиданий в бизнесе - “более благоприятные”, “более неблагоприятные” или “без изменений”. Понятно, что более важным является компонент ожиданий. 

Является максимально точным индикатором для определения текущего состояния сектора промышленности, поскольку в индекс входят данные заказов, продукции, занятости, материально-производственных запасов, цен на экспорт-импорт. Благодаря индексу IFO можно прогнозировать объемы заказов предприятий и производства в промышленности, уровня занятости, индекс цен производителей.

До 2000 года IFO являлся отражением оптимизма исключительно менеджеров из Западной Германии. Но после 2000 года индекс учитывает и данные из восточной части страны. Доля этой части индекса довольно мала – за 2000 год он достиг всего 10,2% от общего показателя.

Значение индекса может изменяться в пределах от 80 до 120, за 100 принят уровень деловой активности в 1991 г. Цифры ниже 100 показывает, что темпы развития экономики замедляются, что является для рынка резко негативным фактором. Если же индекс поднимается над уровнем 100, это отображает позитивные настроения предпринимателей и становится причиной укрепления евро (EUR) и франка (CHF).

При оценке данного индекса следует помнить, что психологические факторы могут оказывать определенное воздействие и искажать реальное положение дел.

Показатель публикуется в середине каждого месяца.

     Индекс делового оптимизма Японии (TANKAN)

Индекс делового оптимизма Японии - это ежеквартальный экономический обзор, публикуемый департаментом исследований и статистики Банка Японии. Он отражает изменения в настроениях крупнейших промышленников, предпринимателей и так далее. Падение показателя указывает на растущие отрицательные ожидания среди предпринимателей, что ведет, как правило, к ослаблению японской валюты (йены), рост индекса - наоборот.

Отчет Tankan публикуется в первый понедельник нового квартала, четыре раза в год. Реакция рынка на его результаты может быть очень сильной, равно как и возможно движение на ожиданиях. При обзоре учитываются данные 9000 предприятий, которые делят на 4 основные категории: ведущие, крупные, средние и мелкие.

Оценка проводится по следующим экономическим показателям:

- условия ведения бизнеса;

- производство и сбыт;

- спрос и предложение, уровень цен;

- доходы;

- прямые инвестиции;

- занятость;

- налоговые условия.

Значение индекса Tankan департамент исследований и статистики японского ЦБ рассчитывает, вычтя количество опрошенных с отрицательным мнением из опрошенных, которые ответили положительно.

Данный показатель используется для описания деловой обстановки в стране, он наиболее точен и хорошо характеризирует состояние промышленности в секторе крупного производства. В Tankan используются данные по заказам, продукции, занятости, материально-производственным запасам, а также цены на экспорт-импорт.

Tankan является самым важным японским индикатором и официально объявленным ориентиром в принятии решений, касающихся денежной политики. Поэтому публикация японского индекса Tankan всегда является событием на валютных рынках.

Обзор проводится ежеквартально в марте, июне, сентябре и декабре. Результаты обзора публикуются в начале апреля, июля, октября и середины декабря.

   Индекс потребительского оптимизма

Индекс потребительского доверия (Consumer confidence index, CCI) или индекс потребительского оптимизма, или индекс потребительской уверенности - показатель, отражающий совокупные потребительские ожидания населения. Рассчитывается на основе опросов семей (домашних хозяйств) об их потребительских планах, надеждах или сомнениях на будущее.

Индекс вычисляется в процентах количества положительных (или отрицательных) ответов к общему количеству ответов. Давнюю традицию и опыт такой работы имеют США, где индекс вычисляется с 1923 года и эффективно используется для прогнозирования тенденций в области занятости и общего состояния экономики, как опережающий индикатор делового цикла.

В России исследования такого характера проводятся Федеральной службой государственной статистики (Росстатом), а также некоторыми частными организациям. Среди них, например международная компания "Nielsen- Россия", ведущая наблюдения за динамикой розничной торговли, опросы потребителей и публикующая данные об индексе потребительского доверия россиян в СМИ, в частности, через агентство ИТАР-ТАСС.

Повышение (понижение) уровня индекса потребительской уверенности обеспечивается положительной (или отрицательной) динамикой его компонентов. Рассматриваются ожидания респондентов на краткосрочную перспективу, на год, а также оценка происшедших изменений в экономической ситуации, ожидаемых и происшедших изменений в личном материальном положении респондентов.

В рамках обследования также определяются индексы благоприятности условий для крупных покупок и для сбережений, анализируются ответы респондентов разных возрастов.

Индекс потребительского оптимизма - это результат ежемесячного или ежеквартального опроса около 5000 тысяч обычных потребителей, которые оценивают общеэкономическое положение в стране, свое личное материальное положение и способность совершать крупные покупки.

Индекс слабо влияет на рынок, но многие трейдеры и инвесторы все равно следят за его показаниями из-за беспокойства, если вдруг ожидания потребителей будут пессимистическими. Изменения индекса менее, чем на 5%, считается несущественным. Если же индекс изменился более чем на 5% в сравнении с предыдущим значением, чаще всего это свидетельствует об существенных изменениях в экономике.

Падение индекса от месяца к месяцу предполагает негативный прогноз для потребителей, банки в свою очередь смогут спрогнозировать снижение кредитной активности, а инвесторы отсрочить новые проекты.

В таком случае правительство может принять ряд мер для стимулирования экономики. Если же индекс будет с каждым месяцем показывать рост потребительского доверия, работодатели могут увеличить количество найма, банки ожидают увеличения спроса на кредиты, а правительство может улучшить налоговые поступления за счет увеличения потребительских расходов.

     Индекс потребительского оптимизма США (CCI)

Ежемесячный опрос 5000 американских семей для определения уровня оптимизма граждан. Проводит его Нью-Йоркская некоммерческая исследовательская организация при Министерстве Торговли (the NY-based Conference Board). 

Индекс рассчитывается с 1967 года. Сначала он был равен "100". Показатель особенно важен в период национальной паники и кризисов, как, например, биржевой крах 1987 года, перед началом и в течение войны в Персидском заливе 1991 года, после нефтяных шоков, во время спадов и так далее. Индекс рассчитывается в процентах, как относительное значение количества положительных и отрицательных ответов ("лучше-хуже", "нейтрально") от общего числа опрошенных. Все полученные результаты усредняются и сравниваются с предыдущими.  

Данный обзор выявляет оптимизм потребителей и оказывает небольшое влияние на рынок, так как он может не в полной мере отображать истинное состояние экономики. Однако он используется для мониторинга тенденций в сфере занятости и общего состояния экономики. Положительная динамика индекса хороший фактор для развития национальной экономики и сопутствует росту курса доллара.

Индекс потребительского оптимизма в США - CCI (Consumer confidence index) - включает оценку респондентов как текущих, так и ожидаемых условий по системе "лучше-хуже" по ряду вопросов:

- финансовая ситуация семьи по отношению к предыдущему периоду;

- ожидаемая финансовая ситуация семьи в течение года;

- оценка делового состояния экономики в течение года;

- оценка ожидаемой безработицы и экономического спада;

- оценка домашних покупок (одежда, бытовая техника и т.д.).

Начальное значение приравнивается к 100% и делится по структуре на 2 суб-индекса:

- текущие ожидания составляют 2/5 или 40% индекса;

- ожидания в будущем - 3/5 или 60% индекса.

На основании данных индекса можно прогнозировать уровень личного потребления, розничных продаж. На индекс определяющее действие оказывают индикаторы уровня личных доходов и зарплат, уровень цен, а также ситуация на фондовом рынке - в США традиционно большую часть доходов физические лица получают от биржевых операций с ценными бумагами. Индикатор слабеет в течение спадов, несколько восстанавливается в течение восстановления и значительно растет в течение расширений.

Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара.

Индексы потребительского настроения являются опережающими показателями; в спаде они принимают минимальные значения, несколько больше - в стадии восстановления, и максимумы на стадии роста. Это одно из основных значений для валютных трейдеров: рост потребительских настроений на вершине экономического курса предугадывает скорое повышение официальных процентных ставок.

Отчет публикуется в 10-00 EST (Вашингтон) или в 18:00 (MSK). Дата публикации: ежемесячно после 20-го числа, обычно в последний вторник месяца.

  Индекс экономического оптимизма

Индекс экономического оптимизма - это ежемесячный опрос потребителей относительно экономических условий в стране. 

Индекс подразделяется на три суб-индекса:

- финансовый прогноз;

- личные финансовые перспективы;

- доверие к федеральной экономической политике.

Значения показателя выше уровня 50 оказывают положительное воздействие на национальную валюту, ниже 50 - пессимизм.

     Индекс экономического оптимизма США (IBD/TIPP)

Исследовательские агенства Investor's Business Daily (IBD) и TechnoMetrica Institute of Policy and Politics (TIPP) проводят ежемесячные опросы потребителей относительно экономических условий. Значения показателя выше уровня 50 оказывают положительное воздействие на национальную валюту. 

Индекс экономического оптимизма в США основан на результатах опроса свыше 900 взрослых респондентов, отобранных методом случайной выборки по всей стране.

Индекс IBD/TIPP предназначен для того, чтобы предвосхищать значения индексов потребительского доверия Conference Board и Reuters/Мичиганского университета. Значения показателя выше уровня 50 оказывают положительное воздействие на национальную валюту. Оказывает незначительное влияние на рынок.

     Индекс экономического оптимизма в Германии (ZEW)

Отслеживать и прогнозировать экономические циклы в Германии можно, анализируя опережающие индикаторы ZEW, IFO, ESIN и PMI. Данные индикаторы важны и для экономики Евросоюза, поскольку ВВП Германии занимает весомую часть в ВВП ЕС, а именно – около 25%. Лучшие опережающие индикаторы на краткосрочную перспективу это – ZEW и IFO.

ZEW является индексом экономического оптимизма в сфере финансов (German financiers’ sentiment). Индекс рассчитывается на основе анкетирования профессиональных специалистов индустрии финансов Германии. Индикатор позволяет оценить текущие экономические условия в государстве.

Индекс рассчитывается европейским Центром экономических исследований (Zentrum fur Europaischе Wirtschaftsforsсhung или ZEW), который был основан в 1990 году. Центр является некоммерческим институтом, который проводит беспристрастные научные исследования экономики, а именно - количественный анализ проблем в национальной экономике и за границами страны. То есть исследования фокусируются на динамике и особенностях систем экономики Германии и ЕС. Проводится определенная работа по анализу других экономических систем.

Исследователи ZEW используют инновационные академические разработки, результаты позже представляются широкой публике, частным и правительственным учреждениям, а также корпорациям. Результаты ZEW часто используют и для того, чтобы уточнить рекомендации в экономической политике. Институт ставит себе целью выполнять экономические исследования, проводить экономический консалтинг и передавать знания.

Исследовательская деятельность ZEW охватывает большой сектор: институт проводит анализ международных финансов и управления коммерческой деятельностью, рынков труда, трудовых ресурсов и социальной политики, промышленности и международного управления, вопросов налогообложения корпораций и государственных финансов, экологии и экономики ресурсов.

Для просмотра результатов исследований института в конкретной области нужно на официальном сайте (zew.de) выбрать соответствующий пункт в меню сайта. 1 раз в месяц Центр исследований делает обзор немецкого банковского сектора. Таким образом, заполняется ниша, которую не занял институт IFO. Во время подготовки материала ZEW эксперты поддерживают контакт с 350 аналитиками и инвесторами, большая часть (77%) которых представлена основными немецкими банками.

Опережающие индикаторы ZEW и IFO имеют много отличий по своей сути. ZEW - интересная альтернатива для тех, кто пользуется обзорами. Недостаток ZEW в более высоком риске чрезмерной реакции, поскольку он обладает количественно меньшей и более стандартизированной фокусной группой, вместе с тем задаваемое количество вопросов сравнительно небольшое.

Оптимальное использование индекса ZEW ввиду сильного внешнего воздействия на финансовые рынки оправдано тогда, когда длится стадия элементарных процессов образования цены и нужно определить небольшие внутридневные инвестиционные горизонты. 

  Индекс промышленного оптимизма России (index of industrial optimism)

Индекс промышленного оптимизма (index of industrial optimism) - ежемесячный индекс, рассчитываемый на основе опросов руководителей российских предприятий Институтом экономической политики имени Гайдара. Впервые стал публиковаться осенью 2008 года в преддверии кризиса и неплохо себя зарекомендовал - смог за месяц до появления официальных данных зарегистрировать начало кризиса. 

В настоящее время публикуется на сайте института ежемесячно. Индекс строится как среднее арифметическое балансов (разностей ответов) четырех вопросов конъюнктурной анкеты о том, как респонденты оценивают: фактическое изменение спроса, спрос (в сравнении с нормой), запасы готовой продукции (тоже выше или ниже нормы), планы изменения выпуска (рост или снижение):

- фактическое изменение спроса, баланс = %роста - %снижения;

- оценка спроса, разность оценок = % выше нормы + % норма - % ниже нормы;

- оценка запасов готовой продукции, баланс = % выше нормы - % ниже нормы, противоположный знак;

- планы изменения выпуска, баланс = %роста - %снижения.

Балансы первого и последнего вопросов очищаются от сезонного и календарного факторов, а для отраслевых индексов - ещё и от случайных колебаний.

Индекс может изменяться от -100 до +100 пунктов. Положительные значения индекса - позитивные оценки преобладают.

Отрицательные значения индекса - преобладают негативные оценки ситуации. Снижение значений индекса - ухудшение ситуации. Увеличение значений индекса - улучшение ситуации.

  Индекс социального оптимизма

Индекс социального оптимизма показывает, насколько оптимистично россияне смотрят в будущее, и рассчитывается как разница положительных и средних оценок и отрицательных оценок. Чем выше значение индекса, тем более оптимистично настроены респонденты. Значение индекса может колебаться в диапазоне от -100 до 100 пунктов. Положительное значение индекса свидетельствует о том, что оптимисты доминируют над пессимистами, нулевое значение фиксирует баланс оптимистичных и пессимистичных прогнозов.

Традиционным показателем общественного мнения, измеряемым в подобного рода исследованиях, является социальное самочувствие. В анкету включены следующие вопросы:

- как Вы полагаете, в ближайшие 12 месяцев Ваше материальное положение улучшится, ухудшится или останется примерно таким же, как сейчас?

- а жизнь большинства россиян в эти 12 месяцев: улучшится, ухудшится или останется примерно такой же, как сейчас?

- а как Вы думаете, в ближайшие 5 лет уровень жизни большинства россиян в целом улучшится, ухудшится или останется прежним?

Рассчитывается как разница положительных, средних оценок и отрицательных оценок.

На основании обработки ответов на эти вопросы выявляются три индикатора, характеризующих уровень оптимизма респондентов:

- краткосрочный индивидуальный оптимизм (личное положение в ближайшие 12 месяцев);

- краткосрочный социальный оптимизм (положение россиян в ближайшие 12 месяцев);

- долгосрочный социальный оптимизм (положение россиян в ближайшие 5 лет).

Чем выше значение индекса, тем более оптимистично настроены респонденты. Значение индекса может колебаться в диапазоне от -100 до 100 пунктов. Положительное значение индекса свидетельствует о том, что оптимисты доминируют над пессимистами, нулевое значение фиксирует баланс оптимистичных и пессимистичных прогнозов.

Используя эти индексы, можно с уверенностью заглянуть на месяц, два или даже квартал вперед.

Источники и ссылки

    Иточники текстов, картинок и видео

old.rcb.ru - журнал Рынок ценных бумаг

investments.academic.ru - словари и энциклопедии на Академике

biz-books.biz - электронная библиотека

fxmail.ru - библиотека Форекс-клуба

earnforex.com - торговля на Форекс

forexlaiv.ru - торговля на Форекс

whatisbirga.com - торговля на фондовой бирже

wciom.ru - Всероссийский центр изучения общественного мнения

temperatures.ru - информационный портал Температура

789.ru - сайт ассоциации региональных исследовательских центров

slovar-lopatnikov.ru - словарь Лопатникова

vertiforex.ru - компания Верти Форекс

fd.ru - журнал Финансовый директор

forexsystems.ru - независимый форум биржевых трейдеров

fxmania.ru - портал Форексмания

trader-fx.ru - сайт о Форекс

ru.wikipedia.org - свободная энциклопедия Википедия

enc.fxeuroclub.ru - дилинговый центр Форекс Евроклуб

romir.ru - исследовательский холдинг Ромир

trading-forum.ru - клуб вольных трейдеров

iep.ru - Институт экономической политики имени Гайдара

u.tradingeconomics.com - сайт с макроэкономическими показателями разных стран

spydell.livejournal.com - блог пользователя spydell

forex-digest.ru - форекс Дайджест

    Ссылки на интернет-сервисы

forexaw.com - информационно-аналитический портал по финансовым рынкам

google.ru - крупнейшая поисковая система в мире

video.google.com - поиск видео в интернете черег Гугл

translate.google.ru - переводчик от поисковой системы Гугл

maps.google.ru - карты от Гугл для поиска мест описываемых в материале

yandex.ru - крупнейшая поисковая система в России

wordstat.yandex.ru - сервис от Яндекса позволяющий анализировать поисковые запросы

video.yandex.ru - поиск видео в интернете черег Яндекс

images.yandex.ru - поиск картинок через сервис Яндекса

maps.yandex.ru- карты от Яндекса для поиска мест описываемых в материале

    Ссылки на прикладные программы

windows.microsoft.com - сайт корпорации Майкрософт, создавшей ОС Виндовс

office.microsoft.com - сайт корпорации создавшей Майкрософт Офис

chrome.google.ru - часто используемый браузер для работы с сайтами

hyperionics.com - сайт создателей программы снимка экрана HyperSnap

    Создатель статьи

vk.com/allinari - профиль Вконтакте

odnoklassniki.ru/alinari - профиль в Одноклассниках

facebook.com/AlinaRi85 - профиль в Facebook

twitter.com/Ri85Ri - профиль в Твиттерe

plus.google.com/114277785974550620566 - профиль на Гугл+

alina85ri.livejournal.com - блог в Живом Журнале

my.mail.ru/mail/alinari1985 - профиль на Мой мир

liveinternet.ru/users/alina85ri/profile - блог на ЛайвИнтернет

alina85ri.blogspot.ru - блог на Блогере

linkedin.com/in/alinari - профиль в ЛинкДин