Европейский стабилизационный механизм (European stability mechanism) - это

механизм финансовой помощи странам Еврозоны, при помощи финансовых инструментов, действующих на основании международного публичного права, которые позволяют вывести страну из кризиса в каждом отдельном случае индивидуально

Определение Европейского стабилизационного механизма, что такое Европейский стабилизационный механизм (ЕСМ), история появления ЕСМ (European stability mechanism), предшественники ЕСМ, структура Европеского стабилизационного механизма, совет управляющих ЕСМ, совет директоров ЕСМ, наблюдатели ЕСМ, министры финансов ЕСМ, капитал Европейского стабилизационного механизма, критика деятельности ЕСМ, конституционные споры вокруг договора ЕСМ, валютная зона ЕСМ

Европейский стабилизационный механизм - это, определение

Европейский стабилизационный механизм (ЕСМ) - это постоянно действующий механизм разрешения кризиса для стран зоны евро. Цель ЕСМ - поддержать стабильность евро экономики через ряд инструментов финансовой помощи тем государствам - членам EСM, которые испытывают серьезные трудности. Для этого EСM имеет право привлекать средства путем выпуска финансовых инструментов либо заключения соглашений с членами ЕСМ, финансовыми учреждениями или другими третьими лицами.

Европейский стабилизационный механизм (ЕСМ) - это международная организация, которая предоставляет финансовую поддержку странам евро зоны в случае финансовых затруднений.

Европейский стабилизационный механизм (ЕСМ) - это финансовый институт, заменяющий существующие два фонда: Европейский фонд финансовой стабильности, располагающий гарантированными странами Еврозоны 440 миллиардами евро, и Европейский механизм финансовой стабилизации, располагающий представленными Европейской комиссией 60 миллиардами евро.

Европейский стабилизационный механизм (ЕСМ) - это межправительственная организация, действующая на основании международного публичного права.

Европейский стабилизационный механизм (ЕСМ) - это международное учреждение, основная цель которого состоит в том, чтобы помочь своим государствам - участникам, нуждающимся в финансировании, но в значительной степени потерявшим доступ к рыночному регулированию.

Европейский стабилизационный механизм (ЕСМ) - это учреждение, чьими услугами вынуждены пользоваться страны для выхода из кризиса, потому что сами не в состоянии найти кредиторов или потому что кредиторы завышают проценты по займам.

Европейский стабилизационный механизм, что это - это не банк: хотя процедура выдачи кредитов в банке более простая, но сумма выдаваемого кредита ограничена, в ЕСМ же ранее заявленная сумма может повышаться.

Европейский стабилизационный механизм, что это - это новый механизм выдачи кредитов государствам еврозоны, терпящим финансовые трудности, навязывающий этим странам определенные жесткие меры внутренней политики по выводу их экономики из кризиса, например, сокращение зарплат и одновременное увеличение числа рабочих мест.

Европейский стабилизационный механизм, что это такое - это организация с гибким видением ситуации, использующая ту или иную стратегию финансирования для каждого отдельного случая, чтобы обеспечить доступ к широким источникам финансирования и дать возможность расширить пакеты финансовой помощи государствам-членам при любых рыночных условиях (мнение учредителей ЕСМ).

Европейский стабилизационный механизм, где - это инструмент закабаления стран зоны евро крупными банкирами (по мнению скептиков).

Европейский стабилизационный механизм, где это - это контора, которая поддерживает стабильность евро.

Что такое Европейский стабилизационный механизм (ЕСМ)?

Европейский стабилизационный механизм, ЕСМ (European Stability Mechanism, ESM) является важным компонентом комплексной стратегии ЕС, направленной на обеспечения финансовой стабильности в зоне евро.

Как и его предшественник - временный Европейский Фонд Финансовой Стабильности (European Financial Stability Facility, EFSF) , созданный в 2010 году - ЕСМ предоставляет финансовую помощь странам - участницам евро зоны, которые испытывают трудности с финансированием.

Оба учреждения должны функционировать одновременно до середины 2013 году, после чего фонд не будет начинать никаких новых программ, но будет продолжать заниматься управлением собственными активами и погашением задолженностей. К тому времени ЕСМ останется единственным и постоянным механизмом для выполнения новых заявок стран - участниц евро зоны на получение финансовой помощи.

Фонд прекратит свое существование, как только все непогашенные кредиты под программы стабилизационного фонда помощи будут возмещены, и все финансовые инструменты, выпущенные стабилизационным фондом, и будут закрыты, а суммы, причитающиеся поручителям, будут погашены в полном объеме.

Своей цели ЕСМ достигает путём привлечения средств через выпуск инструментов денежного рынка, а также средне и долгосрочных долговые обязательств со сроками погашения до 30 лет. Выпуск облигаций ЕСМ обеспечивается стартовым капиталом в размере 80 млрд. долларов, а также безусловным и безотзывным обязательством государств - членов ЕСМ по обеспечению их вклада в ЕСМ в качестве уставного капитала, в соответствии с ключевыми параграфами приложения к договору ЕСМ. ЕСМ очень тесно сотрудничает с Международным Валютным фондом (МВФ). В евро зоне государства - члены просят финансовой помощи у ЕСМ, но могут обратиться с аналогичной просьбой к МВФ.

Создание ЕСМ не следует рассматривать как специальный ответ на кризис государственного долга, а скорее в качестве дополнения к серии мер, предпринимаемых на национальном уровне и на уровне ЕС. Усилия, предпринимаемые государствами - членами ЕС в отношении налогово - бюджетной консолидации и структурных реформ, наряду с инициативами ЕС, таких как утверждение Пакта стабильности и роста, Договор о стабильности, координации и управлении ЭВС (договор о бюджете), Европейский Семестр, Пакт Евро Плюс и новая европейская система финансового надзора, имеют решающее значение для устранения коренных причин кризиса и создание условий для экономического роста, создания рабочих мест и повышения конкурентоспособности.

В любом случае, если государству - члену евро зоны потребуется финансовая помощь, Европейский Механизм Стабильности имеет возможности и ресурсы, чтобы выступить в качестве финансовой поддержки, и применить собственные инструменты кредитования, которые помогут покрыть финансовые потребности этой страны.

История появления ESM (European stability mechanism)

Ратификация странами - участницами ЕС условий функционирования Европейского механизма стабильности (ESM) по сути положила начало решению основной проблем региона, связанной с неспособностью обслуживания государственных долгов в условиях растущих процентных ставок по облигациям и векселям.

Европейский долговой кризис, в основе которого лежит существенный прирост совокупной задолженности стран еврозоны в 2009-2012 гг., больно ударил не только по региону, но и по всей мировой экономике.

В результате была провозглашена политика «жесткой консолидации», направленная на сокращение дефицита государственных бюджетов стран-участниц сообщества. Однако уменьшение государственных расходов привело к замедлению экономического роста, увеличению безработицы, спаду производства, что сделало еврозону еще менее платежеспособной. Результатом стало снижение спроса на долговые обязательства входящих в ее состав государств, которое вызвало рост доходности и, соответственно, увеличило объем платежей по займам.

Обеспечить необходимую поддержку долговому рынку еврозоны предшественники ESM - программы временного финансирования EFSF, EFSM - не могли. Не смотря на существенный объем ресурсов и расширенные кредитные возможности в виде частично защищенных сертификатов и совместных инвестиционных фондов, Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) не обладал статусом банковского института. Механизм его функционирования заключался в размещении облигаций, средства от продажи которых направлялись на оказание помощи проблемным странам сообщества.

Как сказано в ст. 122.2 Договора о функционировании Европейского Союза: «Если страна-член испытывает затруднения или ей серьезно угрожают тяжелые затруднения, вызванные природными бедствиями или чрезвычайными обстоятельствами вне ее контроля, Совет, после соответствующего предложения Комиссии, может предоставить, на определенных условиях, союзную финансовую помощь указанной стране - члену».

Договор о создании EСM был подписан министрами финансов 17 стран еврозоны 11 июля 2011 года. 2 февраля 2012 года в Брюсселе была подписана измененная версия договора, включавшая поправки, направленные на повышение эффективности механизма, после этого 27 сентября 2012 года договор вступил в силу. Европейский механизм стабильности был открыт 8 октября 2012 г. после ратификации всех на тот момент 17 евро государств - членов. 13 марта 2014 года вступила в силу обновленная редакция договора с условием присоединения к ЕСМ Латвии.

    Предшественники ЕСМ

Начиная с 1 июля 2013 года, EСM является единственным инструментом для финансирования новых программ кредитования стран.

До него те же самые функции выполнял Европейский фонд финансовой стабильности (European Financial Stability Facility, или EFSF), а также Европейский финансовый механизм стабилизации (EFSM).

Предполагалось, что постоянный фонд должен был начать работу 1 июля 2012 года - на год раньше предварительно намеченного срока, однако крайний срок был перенесен на 12 сентября из-за задержек с ратификационными процедурами в ряде стран Еврозоны, включая Германию, где законность фонда должен сначала подтвердить конституционный суд. При этом срок существования временного Европейского фонда финансовой стабильности продлен по крайней мере до середины 2013 года.

На встрече министров финансов стран Еврозоны 23 января 2012 года, был согласован окончательный текст договоренности о постоянно действующим фонде. В него вошли положения, требующие от страны, запрашивающей помощь, участия в налогово - бюджетном соглашении, а также устанавливающие процедуру голосования по решениям фонда большинством, что исключает возможность блокирования работы фонда малыми странами.

        Европейский фонд финансовой стабильности (ЕФФС) 

Является финансируемой членами еврозоны компанией специального назначения по борьбе с европейским долговым кризисом. Решение о его создании было одобрено 27 странами - членами Европейского союза 9 мая 2010 года. Работа фонда направлена на сохранение финансовой стабильности в Европе путем предоставления финансовой помощи государствам еврозоны при экономических трудностях. Штаб - квартира фонда расположена в Люксембурге. Европейский инвестиционный банк предоставляет фонду услуги управления денежными средствами и административную поддержку через соглашение об уровне услуг.

        Европейский механизм финансовой стабильности

Европейский финансовый механизм стабилизации (EFSM) - является программой финансирования в чрезвычайных ситуациях, полагаются на средства, привлеченные на финансовых рынках и гарантированные Европейской комиссии использовании бюджета Евросоюза в качестве залога. Она работает под руководством Комиссии и направлена ​​на сохранение финансовой стабильности в Европе путем предоставления финансовой помощи государствам - членам Евро союза в экономических трудностях.

Министры финансов стран Европейского союза достигли договора о формировании Европейского механизма стабильности (European Stability Mechanism - ESM) - постоянно действующего фонда финансовой поддержки стран, входящих в состав еврозоны. Данное соглашение было одобрено европейскими лидерами на Саммите Европейский союз 24 - 25 марта.

К середине 2013 года новый фонд заменит уже существующий Европейский фонд финансовой стабильности (European Financial Stability Fund - EFSF).

Преследуя цель гарантировать стабильность Еврозоны и имея в своем распоряжении 500 млрд. Евро, ESM будет предоставлять кредиты странам Еврозоны, испытывающим серьёзные финансовые проблемы.

Ответственность за управление ESM возьмут на себя министры финансов стран-членов Еврозоны, а также Уполномоченный по экономической и денежной политике и президент Европейского центрального банка. В обязанности министров войдет принятие решений об оказании финансовой поддержки и её условиях. Кроме того, они будут отвечать за управление ликвидностью ESM.

Сроки погашения выданных ESM займов будут зависеть от природы финансовых проблем в государстве - заёмщике и оценки перспектив возобновления его доступа к рынкам капитала.

В особых случаях, при согласовании с министрами финансов стран еврозоны, ESM может осуществлять интервенции на первичных рынках долгового капитала на основе программ макроэкономического регулирования. Такая интервенция будет проводиться посредством покупки облигаций государства - заёмщика на первичном рынке в целях оптимизации экономической эффективности помощи, оказываемой такому государству.

ESM будет предоставлять финансовую поддержку по запросу государств, которым она необходима. Европейская комиссия при участии Европейского центрального банка и Международного валютного фонда устанавливает размер займа и определяет необходимость участия частных инвесторов, например,держателей евро облигаций государства - должника, в программе его финансового оздоровления.

    Отличия ЕСМ и ЕФФС

Основное отличие его от ЕСМ заключается в том, что он был создан 9 мая 2010 года как временный, рассчитанный изначально на три года, инструмент стабилизации европейской валюты. ЕСМ - его преемник - постоянно действующая организация.

EFSF - это компания, созданная в соответствии с законодательством Люксембурга, в то время как ESM является межправительственным учреждением, созданным в соответствии с международным правом. И потому они как юридические лица не могут быть объединены.

Еще одно отличие - в «пути следования» официальных документов. Кредиты, полученные от EСM, в государстве еврозоны будут письменно фиксироваться так же, как кредит от МВФ (то есть как прямой кредит от международной организации в стране). Поэтому, в отличие от кредитов, предоставленных EFSF, кредиты, предоставленные ЕСМ, не будет перенаправляться через счета других стран еврозоны и, следовательно, не увеличат их государственного долга.

ЕFSF и ESM управляются одной и той же командой сотрудников, что обеспечивает полную координацию между двумя субъектами, но работают организации все же на основе двух отдельных балансов.

Персонал EFSF, насчитывающий примерно 130 человек, одновременно выполняет и рабочие задачи по ЕСМ. Это позволит ESM перенять опыт, накопленный с момента запуска в EFSF в 2010 году - за период своей деятельности EFSF стал устоявшимся эмитентом в суверенном долговом рынке.

Структура Европейского стабилизационного механизма

БРЮССЕЛЬ, 30 января. Участники саммита Евросоюза приняли решение уже в июле запустить в действие ключевую финансовую стабилизационную структуру - Европейский стабилизационный механизм (ЕСМ).

    Совет управляющих ЕСМ

Штаб - квартира EСM находится не в Брюсселе, а в Люксембурге. В EСM есть совет управляющих, состоящий из министров финансов государств - членов еврозоны. В качестве наблюдателей при совете могут присутствовать европейский комиссар по экономическим и валютным вопросам и президент Европейского центробанка. Наиболее важные решения, принятые Советом управляющих, требуют единогласия. К таковым относятся:

- решения для обеспечения поддержки стабильности члена ЕСM;

- выбор инструментов, условий и сроков поддержки;

- вызовы неоплаченного капитала (за исключением чрезвычайных вызовов капитала);

- изменение уставного капитала;

- изменения размера максимального объема кредитования.

По ряду вопросов Совет управляющих принимает решения квалифицированным большинством, что определяется в договоре о EСM как 80 % голосов (голоса приравниваются к числу акций, выделяемых для каждой страны). Квалифицированное большинство голосов требуется для:

- обговаривания подробных условий вступления нового члена в EСM;

- назначения управляющего директора;

- утверждения годовой отчетности.

Договор EСM включает процедуру экстренного голосования, в результате чего финансовая помощь может быть предоставлена, если она поддержана квалифицированным большинством в 85 % голосов.

Совет управляющих разрешает любые споры о толковании и применении договора ESM, возникающие между ЕСМ и его участниками, а равно и споры участников между собой. Если член ESM оспорит решение совета управляющих, спор будет продолжен в суде Европейского союза.

    Совет директоров ЕСМ

В EСM также есть совет директоров. Каждая страна еврозоны назначает одного директора и одного заместителя директора из числа людей с высокой компетенцией в экономических и финансовых вопросах. Как и в случае с советом управляющих, Европейская комиссия и ЕЦБ может назначить наблюдателя без права голоса. Совет управляющих может делегировать совету директоров одну или несколько задач. Как правило, решения Совета директоров принимаются квалифицированным большинством, однако он не может принимать решения, противоречащие мерам, принятым советом управляющих.

Совет управляющих назначает управляющего директора, который является председателем совета директоров, а также правления, которое помогает управляющему директору в ведении текущей деятельности ЕСМ. Срок полномочий управляющего директора составляет 5 лет, он или она может избираться дважды. Управляющий директор, занимая свой пост, не может быть управляющим, директором или их заместителем.

    Наблюдатели ЕСМ

Член Европейской Комиссии, отвечающий за экономическую и денежную политику. президент Евро - Группы (неформальный клуб 17 министров финансов).

Президент Европейского Центрального Банка!

Так, если не думать, что эти 17 министров финансов спонтанно выразят единодушие, наверное, влияние этих наблюдателей вынудит их к этому. Чтобы понять, как Европейская Комиссия и ЕЦБ могут влиять на министров, давайте посмотрим повнимательнее.

    Страны - члены ЕСМ (министры финансов стран)

В общем, это люди, которые приходят и уходят. В большинстве случаев их назначают после парламентских выборов, за которыми первоначально следуют политические торги на коалиционных переговорах, а потом борьба за распределение самых важных кресел: МВД, экономика и финансы. При желаемом стечении обстоятельств они получают пост главы министерства. Такой человек может сначала возглавить Министерство обороны, а через какое-то время быть назначенным на пост Министра образования или социальных вопросов. Знание дела считается менее важным, чем управленческие способности.

Так, сейчас министром финансов Голландии является Ян Кейс де Ягер, у которого есть целая куча экономических дипломов, но пока он ничем не доказывает, что понимает что - либо в финансах. Одна из первых его идей - предложить закон, который запретил бы людям массово выводить деньги из банка. Ян Кейс, у банков нет денег! На каждое евро, которое находится на счетах клиентов «ING» (самого большого голландского банка), банк располагает лишь 3 центами. Вы не думаете, что люди встанут в очередь ради таких грошей? И, кроме того, пока центральный банк не хочет, чтобы какой - либо банк рухнул, последний сможет легко пережить отток денег вкладчиков при помощи займа.

Новоиспеченные министры финансов, как правило, исключительно рады столь большому карьерному успеху, однако они вступают в мир, который им очень мало или вообще не знаком. Это маленький мир международных финансовых институтов с большим самомнением и мир цифр с бесконечным количеством нулей в конце. Проявленная на мгновение невнимательность будет стоить вам десятки миллиардов. (Это случилось с голландским премьером Рутте и Яном Кейсом, когда они обратились к парламенту после встречи на европейском уровне по поводу Греции.) Эти новые министры представляют собой легкую добычу для советников ЕЦБ и МВФ, которые появляются, чтобы объяснить как все устроено и что нужно делать, чтобы быть хорошим Министром финансов.

Если у этих министров финансов есть хотя бы основные знания по экономике, они должны понимать, что весь евро - эксперимент обречен потерпеть крах. Об этом знали еще в начале, в 1970 годах, но банкиры и своевольные политики все - таки протолкнули идею общей валюты. Дело в том, что единая валюта может работать лишь в экономически гомогенной среде. Вот почему это так.

Европейский Стабилизационный Механизм (EСM) не столько механизм, сколько новая административная единица Европейского Союза (ЕС). Его заявленная цель - предоставлять кредиты (при строгих условиях) странам из еврозоны, которые не способны справиться со своими финансовыми обязательствами. Он берет на себя задачи вышеупомянутых EFSF и EFSM. Его возглавляет Совет Управляющих. В него входят 17 министров финансов европейских стран внутри ЕС. Члены ЕСМ.

        Бельгия (Йохан Ван Овертвельд)

Бельгия (фр. Belgique, нем. Belgien), полная официальная форма - Королевство Бельгия (нидерл. Koninkrijk België, фр. Royaume de Belgique, нем. Königreich Belgien) - государство в Западной Европе, член ЕСМ, деловое участие - 243 397, капитальный взнос (евро) - 24 339 700 000. Страна названа по этнониму кельтского племени - белги. Столица - Брюссель.

        Германия (Д-Р Вольфганг Шойбле)

Германия (нем. Deutschland), официальное название - Федеративная Республика Германия (нем. Bundesrepublik Deutschland), ФРГ - государство в Центральной Европе, член ЕСМ, деловое участие - 1 900 248, капитальный взнос (евро) -190 024 800 00.  Столица - Берлин. Государственный язык - немецкий.

        Эстония (Свен Сестер)

Эстония (эст. Eesti), официальное название - Эстонская Республика (эст. Eesti Vabariik) - государство, расположенное в Северной Европе. На севере и западе омывается водами Балтийского моря. Является членом ЕСМ, деловое участие - 13 020, капитальный взнос (евро) - 1 302 000 000. Европейского союза, Еврозоны, НАТО и участником Шенгенского соглашения.

        Ирландия (Майкл Нунан)

Ирландия, спублика Ирландия (англ. Ireland, Republic of Ireland ) - государство в Северной Европе, занимающее большую часть острова Ирландия. На севере граничит с Великобританией. Площадь - 70,2 тыс. км². Название страны происходит от ирл. Éire - государство. Столица - город Дублин, в котором проживает около четверти населения всей страны (1,4 млн. чел.). Является членом ЕСМ, деловое участие - 111 454, капитальный взнос (евро) - 11 145 400 000.

        Греция (Янис Варуфакиса)

Греция, официальное название - Греческая Республика - государство в Южной Европе. Является членом ЕСМ, деловое участие - 197 169, капитальный взнос (евро) - 19 716 900 000.

        Испания (Луис де Гуйдос Хурадо)

Испания (исп. и галис. España, кат. Espanya, баск. Espainia, окс. Espanha), официально - Королевство Испания (исп. и галис. Reino de España, кат. Regne d'Espanya, баск. Espainiako Erresuma, окс. Reialme d'Espanha) - суверенное государство на юго - западе Европы, член является членом ЕСМ, деловое участие - 833 259, капитальный взнос (евро) - 83 325 900 000. Европейского союза. Столицей является город Мадрид.

        Франция (Мишель Сапен)

Франция (фр. France, МФА (фр.):), официальное название Французская Республика (фр. République française, МФА (фр.)) - государство в Западной Европе. Столица - город Париж. Является членом ЕСМ, деловое участие - 1 427 013, капитальный взнос (евро) - 142 701 300 000.

        Италия (Пьер Карло Падоан)

Италия (итал. Italia , официальное название - Итальянская Республика (итал. Repubblica Italiana)) - государство на юге Европы, в центре Средиземноморья. Является членом ЕСМ, деловое участие - 1 253 959, капитальный взнос (евро) - 125 395 900 000.

        Кипр (Харрис Георгиадис)

Кипр (en:Cyprus (European Parliament constituency)) - избирательный округ на выборах в Европейский парламент. Является членом ЕСМ, деловое участие - 13 734, капитальный взнос (евро) - 1 373 400 000.

        Люксембург (Пьер Грамегна)

Люксембург (люксемб. Letzebuerg), официально Великое Герцогство Люксембург (люксемб.Groussherzogtum Letzebuerg, фр. Grand-Duche de Luxembourg, нем. Großherzogtum Luxemburg) - государство (великое герцогство) в Западной Европе. Является членом ЕСМ, деловое участие -  17 528, капитальный взнос (евро) - 1 752 800 000.

        Мальта (Эдвард Шиклуна)

Мальта, Республика Мальта - островное государство в Средиземном море. Является членом ЕСМ, деловое участие -  5 117, капитальный взнос (евро) - 511 700 000.

        Голландия (Йерун Дизелблоем)

Нидерланды (нидерл. Nederland, нидерландское произношение (инф.)) - государство, состоящее из западноевропейской части и островов Бонайре, Синт-Эстатиус и Саба в Карибском море (называемых также Карибскими Нидерландами). Является членом ЕСМ, деловое участие -  400 190, капитальный взнос (евро) - 40 019 000 000.

        Автрия (Ханс Йорг Шеллинг)

Австрия (нем. Osterreich, МФА (нем.)), полная официальная форма - Австрийская Республика (Republik Osterreich) - государство в Центральной Европе. Является членом ЕСМ, деловое участие - 194 838, капитальный взнос (евро) - 19 483 800 000.

        Португалия (Мария Луиса де Альбукерке)

Португалия (порт. Portugal, мирандск. Pertual),официально Португальская Республика (порт. Republica Portuguesa, мирандск. Republica Pertuesa) - самое западное государство в континентальной Европе. Является членом ЕСМ, деловое участие - 175 644, капитальный взнос (евро) - 17 564 400 000.

        Словения (Душан Мраморе)

Словения (словен. Slovenija), официальное название - Республика Словения (словен. Republika Slovenija) - государство в Центральной Европе. Является членом ЕСМ, деловое участие -29 932, капитальный взнос (евро) - 2 993 200 000.

        Словакия (Петр Казимир)

Словакия (словацк. Slovensko), официальное название - Словацкая Республика (словацк. Slovenska republika) - государство в Центральной Европе. Является членом ЕСМ, деловое участие - 57 680, капитальный взнос (евро) - 5 768 000 000.

        Финляндия (Александер Стубб)

Финляндия (фин. Suomi, швед. Finland; официально Финляндская Республика, фин. Suomen tasavalta, швед. Republiken Finland) - государство на севере Европы. Является членом ЕСМ, деловое участие - 125 818, капитальный взнос (евро) - 12 581 800 000.

Капитал Европейского стабилизационного механизма

Максимальная мощность кредитования ЕСМ - € 500 млрд, а общий подписной капитал составляет почти € 702 млрд.

Он включает в себя € 80 млрд в форме оплаченного капитала, предоставленного государствами-членами еврозоны. 17 изначальных членов ЕСМ оплатили свои взносы к апрелю 2014 года. Латвия, вступившая в EСM в марте 2014 года, внесла первоначальный взнос . Целиком она предоставит свою долю оплаченного капитала в пяти ежегодных платежах с 2014 по 2018 год .

Кроме того, государства-члены еврозоны гарантируют еще примерно € 622 млрд в качестве вызываемого капитала EСM.

    Источники наполнения финансов ЕСМ

ESM имеет право делать займы на рынках капитала у банков, финансовых учреждений или других лиц и учреждений для выполнения своей цели. Запросы могут быть сделаны с помощью синдицированных кредитов, аукционов, частных размещений и новых линий. ESM является эмитентом всех долговых инструментов, которые падают в категории выдач SSA (суверенных, наднациональных, агентских).

    Формы поддержания финансов ЕСМ

Для того чтобы эффективно оказывать поддержку стабильности в странах зоны евро, ESM должен иметь возможность быстро реагировать на неожиданное развитие рынка и с этой целью наращивать резервы ликвидности в периоды повышенного системного риска, чтобы обеспечить доступ к рынкам, даже в сложных рыночных условиях.

Также ESM должен быть способен поднять предсказуемые суммы в течение длительного периода времени, а также неожиданные суммы на относительно короткий срок.

И третье условие - для того, чтобы показать себя как надежного эмитента в сложных условиях рынка, финансирование портфеля ЕСМ будет включать в себя ликвидные инструменты простой структуры.

    Дополнительное финансирование ЕСМ 

В ESM применяется рынок капитала и инструменты денежного рынка. На рынке капитала инструментами являются эталонные облигации со сроками погашения от 1 до 30 лет. ESM может проводить собственные облигации в течение ограниченного периода, так что дополнительное финансирование может быть поднято за счет продажи облигаций на вторичном рынке или при использовании их в качестве залога на обеспеченном денежном рынке. В качестве дополнения к программе ESM может выдать векселя.

ESM также может участвовать в сделках необеспеченного денежного рынка. Сделки могут быть проведены в течение ночи, на постоянной основе или на срок до одного года.

ESM может участвовать в сделках РЕПО (продажа ценных бумаг с условием обратного выкупа) с частными банками и другими участниками рынка, кроме операций РЕПО ЕЦБ.

Кроме того, ESM установил сеть кредитных линий с частными банками.

Базельский комитет по банковскому надзору объявил 18 марта 2014 года, что эмиссионные ценные бумаги по ESM и EFSF будут обозначены как высоколиквидные активы. В результате ценным бумагам ESM и EFSF был присвоен индекс 0 % взвешенного риска в соответствии со стандартизированным подходом «Базель II» для кредитных рисков.

Как и в EFSF, инвесторами ЕСМ являются преимущественно банки, центральные банки, пенсионные фонды, государственные инвестиционные фонды, управляющие активами, страховые компании.

Программы получения финансовой помощи от ЕСМ

Виды существующих программ получения финансовой помощи от ЕСМ:

- стабилизационный кредит в рамках макроэкономической адаптационной программы (суверенный займ);

- программа банковской рекапитализации;

- превентивная финансовая помощь;

- первичная рыночная помощь;

- вторичная рыночная помощь.

Запрос (вызов) капитала ЕСМ странами участницами

Вызов капитала - это заявка на перевод средств в фонд, требование к инвестору внести в инвестиционный фонд средства в соответствии со своими обязательствами. Вызов капитала в ЕСМ может быть сделан в следующих трех ситуациях.

    Общий процедура вызова капитала ЕСМ

Имеет отношение к выплате первоначального капитала и увеличению оплаченного капитала, что может стать необходимым, например, для повышения кредитоспособности. Инициировав такой вызов, управляющий директор ЕСМ подает заявление совету управляющих, разъясняя цель вызова, а также суммы взноса для каждого акционера. Также управляющий директор ЕСМ предлагает определенный график оплаты. Совет управляющих, по взаимному согласию, может сделать вызов уставного капитала в любое время.

    Вызов для пополнения оплаченного капитала ЕСМ

Может произойти по двум причинам: 

- для покрытия убытков в оплаченном капитале из-за неплатежей со стороны страны-бенефициара;

- в целях поддержания минимального 15 %-ного соотношение между оплаченным капиталом и кредитным потенциалом EСM.

Управляющий директор снова сделает заявление, на этот для совета директоров, в котором будут описаны убытки и их основные причины. Простое большинство совета директоров обязано согласиться с вызовом капитала в этих обстоятельствах.

Если какой-то член ЕСМ не может предоставить требуемый капитал, для остальных членов ЕСМ ставки взносов повышаются (на пропорциональной основе). Когда член ЕСМ, который был не в состоянии внести свой ​​вклад, отдает свой ​​долг EСM, остальным членам возвращается избыток капитала.

    Аварийный вызов капитала ЕСМ

 Будет использоваться, чтобы избежать неуплаты по отношению к кредиторам по платежным облигациям EСM. Управляющий директор будет нести ответственность за вызов капитала перед акционерами ЕСМ, если угроза дефолта случится.

Как указано в договоре, акционеры окончательно и безоговорочно обязуются выплатить по требованию такой капитал в течение 7 дней с момента получения заявки. Тем не менее, если член EСM не подчиняется вызову капитала, к нему будет применяться такая же процедура, как в случае вызова для пополнения оплаченного капитала. Такая мера должна вселить уверенность в держателей облигаций EСМ, что задолженности всегда будут погашаться.

Конкретные платежные обязательства каждого члена EСM в результате вызовов капитала ограничены суммами, предусмотренными в приложении 2 к договору о EСM. В случае Германии, например, ответственность ограничена суммой в € 190 млрд, если только участники EСM единогласно не договорятся изменить эту сумму.

Инвестирование денежных средств ЕСМ

Оплаченный капитал EСM инвестируется в высоколиквидные активы в соответствии с руководящими принципами инвестиций EСM. Он может быть использован для покупки суверенных облигаций с самым высоким рейтингом в инвестиционных целях.

В ЕСМ будет создан резервный фонд. Его образует прибыль, получаемая от инвестиций ЕСМ и доходы от финансовых санкций, полученных от членов EСM. Средства резервного фонда будут инвестироваться в соответствии с руководящими принципами, утвержденными советом директоров ЕСМ.

Если в ходе финансовых операций ЕСМ происходят убытки, они восполняются, во-первых, из резервного фонда, во-вторых, из оплаченного капитала и, наконец, из соответствующего размера уставного неоплаченного капитала.

Свободное движение капитала внутри ЕСМ

Не нужно забывать, что данные страны не имели больших или непреодолимых проблем на момент вступления в еврозону. Иначе их бы не приняли туда. Проблемы появились, так как со вступлением в еврозону началось и свободное передвижение капитала. Банки из уже существующих евро-стран хлынули в массовом порядке, предоставляя дешевые займы новоиспеченным евро-гражданам.

И, так как банки могут, имея определенный капитал, выдавать в два раза больше ипотечных кредитов по сравнению с другими видами займов, они предпочитают финансировать жилье. Однако банкиры забыли, что людям нужно не только иметь крышу над головой, но еще и доходы, чтобы выплачивать кредиты. Поэтому банкирам следовало бы так же финансировать и соответствующую экономическую активность. Но этого не случилось.

Таким образом, первая волна новых евро - граждан залезла в долги, не имея возможностей выплатить свои задолженности. Рынок недвижимости рухнул. Предприниматели и их снабженцы обанкротились, оставляя за собой запущенные пейзажи безлюдных и недостроенных жилищных кварталов.

    Валютная зона ЕСМ

В исследованиях об оптимальных валютных зонах можно выделить те, которые сосредотачиваются на условиях, которые требуются для их существования, и исследованиях, появившихся после 1970 года (когда политики решили, что им нужна единая валюта в Европе) и фокусирующихся на цене и пользе.

        Направление валютной зоны ЕСМ

Можно выделить два главных направления в литературе, посвященной оптимальным валютным зонам.

Первое направление пытается найти ключевые экономические характеристики для определения пределов (воображаемых) границ для обменных ставок. (1960-1970гг.).

Второе направление (1970 г. - поныне) считает, что любое государство полностью отвечает требованиям, чтобы стать оптимальным членом денежного союза.

В результате, второй подход перестает искать характеристики, определяемые как важные при выборе участников оптимальной валютной зоне. Эта литература фокусируется на изучении стоимости и пользы для страны, которая намеревается участвовать в валютной зоне.

Фридман выдвигает пользы от гибких обменных ставок между странами следующим образом: По общим наблюдениям, цены и зарплаты в стране относительно твердые, а факторы среди стран - неподвижны. В результате, при негативном спросе или шоковом состоянии предложения, единственным инструментом, которым можно избежать повышение инфляции или безработицу, является изменение гибких обменных ставок (это означает повышение или снижение стоимости валюты). Это возвращает экономику к первоначальному внешнему и внутреннему равновесию. В режиме фиксированных обменных ставок всегда будет наблюдаться неприятное воздействие безработицы или инфляции.

Европа не оптимальная валютная зона. Несмотря на то, что 1-го января 1999г. 11 стран ЕС инициировали EMU (Европейский валютный союз), приняв общую валюту евро, ЕС не удается удовлетворить все критерии оптимальной валютной зоны. Поэтому, вступление в ЕС не равнозначно присоединению к евро как для старых членов, так и для новых.

Оказание финансовой помощи странам ЕСМ

Создание ЕСМ не следует рассматривать как специальный ответ на кризис государственного долга, а скорее в качестве дополнения к серии мер, предпринимаемых на национальном уровне и на уровне ЕС. Усилия, предпринимаемые государствами - членами ЕС в отношении налогово - бюджетной консолидации и структурных реформ, наряду с инициативами ЕС, таких как утверждение Пакта стабильности и роста, Договор о стабильности, координации и управлении ЭВС (договор о бюджете), Европейский Семестр, Пакт Евро Плюс и новая европейская система финансового надзора, имеют решающее значение для устранения коренных причин кризиса и создание условий для экономического роста, создания рабочих мест и повышения конкурентоспособности.

В любом случае, если государству - члену еврозоны потребуется финансовая помощь, Европейский Механизм Стабильности имеет возможности и ресурсы, чтобы выступить в качестве финансовой поддержки, и применить собственные инструменты кредитования, которые помогут покрыть финансовые потребности этой страны.

Данные о взносе каждого государства в союзный бюджет и о выплатах из него позволяют рассчитать бюджетный баланс каждой страны, то есть разницу между средствами, выделенными государству (за исключением средств на администрирование) и скорректированный по специальной формуле национальный вклад. 

Кредиты от европейских фондов спасения евро получат или уже получают пять государств-членов валютного сообщества. Финансируется эта помощь остальными 12 государствами еврозоны. Также на спасение от дефолта охваченных кризисом государств направляются средства Международного валютного фонда (МВФ). А в придачу к этим средствам платежеспособные государства напрямую выделяют кредиты тем членам еврозоны, которые нуждаются в помощи для спасения своих банков и обеспечения государственных расходов. Кто именно, сколько и от кого получает средства - в кратком обзоре от Немецкой Волны.

    Принятие решение о финансировании стран ЕСМ

Договор о ЕСМ зависит от единодушия 17 Министров финансов. Европейская Комиссия и Европейский Центральный Банк уверены, что у них достаточно влияния, чтобы заставить 17 голов повернуться в одну и ту же сторону. Ну, если быть точными, все 17 не совсем нужны. Решение считается действительным даже когда не все министры присутствуют. Каждый министр представляет определенное количество голосов, отвечающее количеству акций, которое его страна имеет в ЕСМ. Если присутствуют 2/3 министров, имеющих 2/3 голосов, тогда можно провести  законное голосование. Если министры, присутствующие во время голосования, не голосуют, это тоже засчитывается как единодушное решение. Если, конечно, никто действительно не проголосует против. Теоретически, какой-нибудь упрямый министр маленького государства мог бы заблокировать весь процесс. (Для этого нужно быть очень смелым.) Барозу этого больше не желает. Он хочет, чтобы все европейские договоры были изменены с целью отмены процесса единогласного решения. Касательно ЕСМ это означало бы, что если Германия, Франция, Италия и страны поменьше, например Голландия, договорятся между собой, остальные 13 государств не смогут ничего сказать.

Договор ЕСМ написан таким образом, что каждый, кто состоит в этой организации, сможет делать или не делать все, что захочется, и не будет отвечать за это ни перед какими парламентариями, администрациями или судьями! В лучшем случае министра финансов можно будет заменить новым, который сразу получит те же самые сверх привилегии.

    Финансовая помощь Испании

Испания нуждается в финансовой помощи, поскольку непропорциональный рост в секторе недвижимости наряду с расширением кредита, необходимого для его финансирования, был основной причиной экономических дисбалансов. В секторе недвижимости спираль роста спроса, цен и поставок подпитывали огромный пузырь, который лопнул. Массовость кредитов, выданных на строительство и деятельность по развитию недвижимости, оказала чрезмерное воздействие на банковский сектор.

В частности, сберегательные банки Испании (Cajas dе Ahorros), вес которых в секторе был близок к 50 %, были охвачены проблемой платежеспособности.

Процесс реформирования со стороны испанских властей начался в 2010 г. Однако экономический спад оказался более глубоким и затяжным, чем ожидалось. Ужесточение рыночных условий вызвало широкую озабоченность тем, что частных и государственных ресурсов не хватит, дабы поддержать банковскую систему.

25 июня 2012 года испанское правительство сделало официальный запрос об оказании финансовой помощи для ее банковской системы в размере до € 100 млрд. Результаты внешней диагностики испанской экономики указывают, что дополнительные потребности в капитализации банковского сектора Испании в целом можно оценить в диапазоне € 51 - 62 млрд.

3 декабря 2012 года испанское правительство официально обратилось за выплатой в € 39 млрд. 470 млн. для рекапитализации банковского сектора. Банк Испании по согласованию с Европейской комиссией, ЕЦБ, EBA и МВФ, после стресс - теста всех банковских групп определил, какие именно банковские учреждения должны получить поддержку. В качестве агента правительства Испании выступил Fondo де Restructuración Ordenada Bancaria (Frob), правительственный стабилизационный фонд.

11 декабря 2012 года названная сумма была получена. Frob использовал около € 37 млрд для рекапитализации следующих банков: BFA - Bankia, Catalunya - Caixa, NCG Banco и Banco de Valencia. Кроме того Frob обеспечил до € 2,5 млрд, для реструктуризации «плохого банка» и гиганта рынка недвижимости SAREB. 28 января 2013 года испанское правительство официально обратилось за выплатой € 1 млрд 86 млн  на рекапитализацию Banco Mare Nostrum, Banco Ceiss, Каха 3 и Liberbank. Эти средства были переданы в Frob 5 февраля 2013.

Общий объем финансовой помощи Испании со стороны ЕСМ составил € 41 млрд 330 млн.

Frob, действуя в качестве агента правительства Испании, получил средства и направил этим финансовым учреждениям. Ответственность за его погашение несет испанское правительство.

Испания будет погашать основную часть кредита, начиная с 2022, погашение планируется завершить в 2027 году. Средний срок займа траншами - 12,5 лет. Выплата ежегодных взносов и пени уже началась.

 Для рекапитализации своих банков, пострадавших от кризиса на рынке недвижимости, Испания просила ЕСМ до 100 миллиардов евро. Деньги поступают не в бюджет страны, а почти напрямую к испанским банкам. Именно поэтому Испания не должна отчитываться перед еврозоной и ЕСМ о воплощении таких жестких мер экономии, как вышеупомянутые Ирландия, Португалия и Греция, а теперь и Кипр. Из доступных 100 миллиардов евро помощи Испания успела привлечь 41 млрд. Если испанские банки не смогут выплатить обратно эти деньги, ответственность перед остальными 16 членами еврозоны будет нести государство.

Фонды спасения еще не пустые. Государства, получающие помощь из европейских фондов спасения, сами больше не платят им. Это означает, что чем больше государств будет нуждаться в помощи, тем выше будут взносы платежеспособных государств. Так, 27 процентов кредита предоставляет Германия. Франция и Италия - 20 и 18 процентов соответственно. Между тем оба европейских фонда спасения, Европейский стабилизационный механизм (ЕСМ) и Европейский фонд финансовой стабильности (ЕФФС) уже предоставили государствам займы на сумму 205 млрд евро, из них ЕФФС - 155 миллиардов, а ЕСМ - 50 миллиардов евро.

Глава спасательных ведомств в Люксембурге Клаус Реглинг уверяет, что деньги в фондах есть. По его словам, даже после полной выплаты помощи Кипру в распоряжении постоянного фонда ЕСМ есть еще около 90 процентов его активов, объем которых в целом позволил бы предоставить заем в 500 миллиардов евро. ЕСМ самостоятельно занимает деньги на рынке капитала - под гарантии государств-членов и собственные средства, а затем предоставляет их кризисным государствам в более благоприятных условиях. Греция, например, получила кредит от ЕСМ сроком на 30 лет. Как и вообще эти деньги будут выплачены обратно - вопрос открытый.

Во время финансового кризиса кредиты получили также Венгрия, Румыния и Латвия. Эти государства не являются членами еврозоны, поэтому им помощь оказывали непосредственно Европейский Союз или МВФ. Венгрия уже успела вернуть полученный ею кредит в сумме 14 млрд евро. Латвия начнет возвращать 4,5 миллиарда евро в следующем году. Румыния же начнет выплаты 19 млрд. евро кредитных средств с 2015 года.

    Финансовая помощь Кипру

Общая сумма финансовой помощи, согласованная с Еврогруппой, доходит до € 10 млрд. Из этой суммы ESM обеспечит примерно € 9 млрд, а МВФ - около € 1 млрд.

Первый транш финансовой помощи ESM был передан Кипру в виде двух отдельных выплат.

Первая выплата в размере € 2 млрд  была сделана 13 мая 2013 года.

Вторая выплата € 1 млрд был переведен 26 июня 2013 года денежные средства, выделенные в рамках первого транша были направлены на финансирование фискальных потребностей и выкупа долгов.

На 8 июля 2014 года объем предоставленного ЕСМ финансового содействия Кипру, включая пятый транш в € 600 млн, составляет 5,35 млрд евро из 9 млрд. Оставшиеся средства будут предоставляться республике поквартально до 2016 года.

Средний срок всех кредитов - 15 лет, с максимальным сроком погашения 20 лет.

Европейская комиссия вкупе с ЕЦБ и МВФ будут проверять, что условия политики, прикрепленные к финансовой помощи, выполняются. Ежеквартально кипрские власти будут предоставлять отчет.

Ограничительные меры должны были быть введены с тем, чтобы защитить финансовую стабильность кипрской банковской Система. Это относится, в частности, предотвращение крупных оттоков депозитов и сохранении платежеспособности и ликвидности кредитных учреждений. Эти чрезвычайные меры должны быть исключены в течение долгого времени и внесения значительных изменений.

В отличие от Испании, у Кипра дела идут не так гладко: в середине сентября возникли проблемы с получением вспомоществования, стало известно, что Кипр в конце месяца не получит очередной транш в размере €562 млн помощи от кредиторов, выразивших недовольство принятыми кипрским парламентом законами о списании безнадёжных долгов. По словам пресс-секретаря правительства Кипра Никоса Христодулидеса, правительство находится в чрезвычайно сложной ситуации и пытается ограничить последствия невыплаты этой суммы. С момента принятия в марте 2013 года решения о выделении Кипру помощи в размере €10 млрд тройка кредиторов - МВФ, ЕС и ЕЦБ - одобряла усилия Кипра по выполнению условий займа. Однако в среду пресс-секретарь Европейской комиссии Саймон О’Коннор заявил, что часть принятых накануне кипрским парламентом законов не отвечает требованиям тройки. Недовольство кредиторов было вызвано сделанными парламентариями дополнениями, которые направлены на смягчение последствий нового закона для социальных групп с низкими доходами.

    Финансовая помощь Греции

Европейский Союз, отдельные государства-члены ЕС и МВФ в целом пообещали предоставить Греции 240 млрд евро. Эта крупнейшая по объему финансовая помощь осуществляется еще Европейским фондом финансовой стабильности (ЕФФС) - временным предшественником ЕСМ. По данным Еврокомиссии, ЕФФС уже предоставил Греции 116 млрд евро помощи, осталось выплатить еще 28 миллиардов. От отдельных государств-членов ЕС Греция получила двусторонние кредиты на общую сумму 53 миллиардов евро. МВФ успел предоставить стране около 20 миллиардов евро. От частных кредиторов Греция с помощью государственных облигаций получила 107 млрд. евро. То есть в целом на спасение Греции уйдет почти 350 млрд евро. Действующие программы помощи Греции профинансировано до 2014 года. Однако "приемлемого" для существования страны объема государственного долга Афины достигнут только в 2020 году.

    Финансовая помощь Ирландии

Ирландия будет получать финансовую помощь лишь к концу 2013 года. Позже страна должна самостоятельно брать кредиты на финансовых рынках. С 85 миллиардов евро, необходимых для оздоровления банковского сектора "кельтского тигра", Ирландия самостоятельно привлекла 17,5 - за счет государственной собственности и пенсионного фонда. Остальные 67, 5 млрд. происходят из общих средств всех государств ЕС, ЕФФС, МВФ и кредита, предоставленного Великобританией. Ирландия использовала не все обещанные ей средства. В частности, ЕФФС готов предоставить Ирландии еще почти пять миллиардов евро.

    Финансовая помощь Португалии

С расчета на душу населения Португалия нуждалась в наименьшей помощи международного сообщества. Из предоставленных 78 млрд. евро на каждого португальца приходилось около 7 тысяч евро. Для сравнения: в Греции этот показатель составляет около 30 тысяч евро на душу населения. Программа кредитования Португалии продлится до конца 2014 года. Государство уже привлекло около 60 миллиардов евро от общего объема финансовой помощи. Средства, необходимые для ее спасения, выделили ЕФФС, ЕС и МВФ - каждая из сторон предоставила по 26 миллиардов евро.

Критика деятельности ЕСМ

Голландский исследователь Рудо де Рюйтер не только досконально описывает недостатки механизма стабилизации экономики ЕС, но и приходит к выводу, что Евросоюз не дает многим своим государствам - членам укрепиться, а евровалюта - лишь инструмент в руках крупных банкиров.

«Ратификация этого договора означает смерть суверенных демократий в еврозоне, - считает де Рюйтер. - 11 июля 2011 года министры финансов 17 стран-членов еврозоны подписали договор об учреждении Европейского Механизма Стабильности. Его цель - заставить граждан платить за сотни миллиардов евро, которые закачиваются в фонды, направленные на спасение евро, и загнать национальные парламенты в петлю. Подписание этого документа не было замечено международной прессой. Многие журналисты продолжают путать этот новый договор ЕСМ с его (противоправными) предшественниками, Европейским Механизмом Финансовой Стабильности (EFSM) и Европейским фондом Финансовой Стабильности (EFSF). EFSF сейчас имеет полномочия на предоставление кредитов на 440 миллиардов евро. ЕСМ не ограничен ничем.

Если под словом «переворот» мы понимаем захват реальной власти и ограничение власти демократически избранного парламента, то тогда договор ЕСМ ничто иное, как одновременный переворот в 17 странах. Это полностью совпадает с философией Европейской комиссии, которая, по словам ее президента Барозу, должна исполнять роль „экономического правительства Союза, определяющего действия, которые должны выполнятся правительствами."

    Ограничения, которые приносит ЕСМ в страны

ЕСМ - Европейский стабилизационный механизм - это, поистине, апогей и предварительное завершение отдачи под полную опеку европейских народов. В удивительном бесстыдстве "Брюссель" ставит все знаки диктатуры - здесь губернаторской диктатуры - выше многократно воспетой, якобы неприкосновенной и величественной "демократии". Неужели пришло время раскрыть все карты?

ЕСМ отменяет среди прочего запрет финансирования центральным банком государственных долгов, стоит выше права и закона, в частности, выше Основного закона и решения Федерального конституционного суда от сентября 2011, он может финансировать погрязшие в долгах страны за счет платежеспособных и переносит национальную компетентность на неконтролируемое европейское учреждение, совет управляющих, который устанавливает также и свое жалование.

Под прицел попадает главным образом ФРГ, но, в конечном счете, и все европейские государства, так как ЕСМ наиболее основательно стирает их всех ради международного капитала и превращает в «чистую доску».

Теперь можно подумать над тем, как еще можно спасти последние остатки формального национального суверенитета в Европе и Германии от молоха «Евросоюза», или звонить в ФРГ в Федеральный конституционный суд или же всем выходить на улицу, как теперь уже происходит в Греции, Италии и Испании.

ФРГ была с самого начала, т.е. с ее основания в 1949 году, лишь похожим на государство образованием с самоуправлением под опекой союзников, т.е. под сионистской опекой, без реального суверенитета.

Парламенты сначала в Бонне и теперь в Берлине могли и могут играть в "демократию", без настоящей свободы решения – и под ликованием депутатов одно формальное государственное право за другим постепенно переходило к ЕС.

Другие, формальное "суверенные" государства Европы, - это, по словам американского советника по национальной безопасности Збигнева Бжезинского, все „вассалы США“, т.е. сионизма, вероятно, за исключением России. Именно как таковые, т.е. как вассалы, они по очереди становились добычей ЕС, который как мультикультурная европейская версия „One World“ («Единого мира») теперь заботится об их эксплуатации в пользу надгосударственного капитала.

Те, которые упрямились, как например, ирландцы, должны были под давлением "сверху" голосовать так долго, пока не был достигнут «нужный» результат. Насмешка над «демократией».

Поэтому бессмысленно бороться против ЕСМ как такового. Но ЕСМ, пожалуй, мог бы стать поводом к тому, что народы Европы встанут против „One World“ и его инструмента ЕС, основательно устранят это ужасное привидение и установят свой собственный, европейский порядок.

Он будет тогда основываться на праве народов, на национальных экономиках, на праве на национальную самостоятельность и продолжит традицию проверенных условий государственности.

Короче: „Европейская конференция“, т.е. возможность выбора, которую рекомендует Европейское действие, заменит испорченный, извращенный Евросоюз. Вероятно, без обстоятельств упадка, когда именно взорвется система, вероятнее, однако, в условиях конфликтов и бедствий, из которых, тем не менее, выйдет уверенная в себе Европа под защитой сильной Германской империи

    Спорные моменты деятельности ЕСМ

Так как почти все страны превышают установленные ограничения, было важно отвлечь общественное внимание и постепенно натравить его на самого непослушного мальчика в классе.

В отношении Греции эти официальные лица даже устроили целую клеветническую кампанию... Греция якобы скрыла истину о своих долгах, оказалось, что греки ленивые, выходят рано на пенсию и т.д.

Греция подверглась стремительной атаке, и ей пришлось платить еще более высокие проценты по займам. К счастью, ее друзья по евро-классу вызвались помочь. Ян Кийс даже пообещал, что мы на этом заработаем денег.

Напомним, что Греция не имела непреодолимых проблем на момент вхождения в еврозону, - вы сразу можете применить политику морковки, привязанной к палке: «Мы предоставим кредиты, но при условии, что...» МВФ имеет полувековой опыт подобного злоупотребления властью и использовал эту злонамеренную политику во многих развивающихся странах.

Сначала страну перегружают займами так, что она оказывается неспособной расплачиваться даже по процентам. Кредиты выдаются для специфических проектов. Чаще всего эти проекты выполняются иностранными компаниями. Они получают деньги от кредитов. Стране остаются долги. Кроме того, все ценности, которые имеются у страны, продаются иностранным инвесторам. И, конечно же, правительство вынуждено урезать все расходы до кости, а население должно истечь кровью, чтобы все знали, что хозяин в доме - МВФ.

Хотя в соответствии со статьей 122.2 TFEU (договора о функционировании ЕС), Совет Европы может предлагать финансовую помощь странам, находящимся в затруднительном положении (по предложению Европейской Комиссии), ястребы в Европейской Комиссии не могли устоять соблазну основать свой собственный МВФ, или точнее, - европейский брат, который тесно бы сотрудничал с МВФ.

Они запустили его в мае и июне 2010 года в лице договоров EFSM и EFSF. Они имеют временный характер и юридические сроки.

Кредитные возможности EFSF недавно были увеличены до 440 миллиардов евро (это составляет 1320 евро на каждого жителя ЕС), а также была расширена его роль, чтобы спасти и банки.

Наследник этих двух договоров - ЕСМ. ЕСМ будет иметь постоянный характер и полномочия взыскивать неограниченные суммы денег у стран и выдавать их в кредит за счет евро - граждан, перекладывая на них все риски. На начальном этапе у них будет общественный капитал в 700 миллиардов (2100 евро на гражданина ЕС), но они уже сейчас говорят об увеличении этой цифры до 1,5 - 2 триллионов, исходя из предположений, что им может понадобиться именно столько.

    Поправка к статье 136 в ЕСМ

Поправка к статье 136 ЕСМ базируется на поправке к статье 136 из договора TFEU (договора о создании Евросоюза), внесенной 23 марта 2011 года, которая, фактически, содержит расширение полномочий ЕС, так как эта поправка позволяет создавать администрации, которые ограничивают власть национальных парламентов. А так как она основана на статье 48.6 Договора ЕС, это является незаконной структурой.

В Брюсселе на это наплевать, а национальные парламенты, следуя примеру, не считают, что нарушение демократических законов является чем - то существенным. Так как иначе населению сначала нужно было бы проголосовать за расширение полномочий Брюсселя. А это «глупое» население несомненно бы проголосовало против этого!

ЕСМ получит право опустошать казны государств, а парламенты будут неспособны их остановить. Кроме того, эта поправка - в строгом соответствии с ее текстом - разрешает учреждение всякого рода антидемократических администраций, которые, под предлогом борьбы с нестабильностью в еврозоне, смогут подавлять национальное законодательство и ограничивать права человека.

В момент когда страна разрушена, вы можете направить ситуацию в то русло, которое вам хочется. Это насильственный сценарий, применяемый сторонниками экономики свободного рынка на протяжении десятилетий в ряде стран, таких как, например Англия, Польша, Китай, Южная Африка, Россия и США. 

Сейчас пришел черед Греции. Клевета сделала свое дело. Граждане в других евро-странах почти не выражают протест, а когда они все-таки протестуют, то делают это главным образом из-за вероятности потерять свои деньги, вложенные туда пенсионными фондами. Но если бы они попытались задуматься немного глубже, они бы поняли, что их тоже загоняют в долги при помощи фондов спасения и завтра они могут превратиться в очередных жертв.

    Экстренные меры по спасению банков стран ЕСМ

Между тем, пребывая в панике от этого искусственно созданного кризиса, парламенты принимают экстренные меры, до которых даже бы не додумались днем ранее. Сейчас при помощи денег из экстренных фондов нужно спасти и банки.

В Голландии об этом договорились 6 октября 2011 года (Социалистическая партия проголосовала против); Словакия была последней страной, согласившейся с расширением EFSF, сделав это 13 октября 2011 года и воспользовавшись проблемой, чтобы смести правительство.

Таким образом, мы имеем замкнутый круг: банки причиняют проблемы, могут извлекать прямую или косвенную выгоду из кредитов, направленных на срочные меры спасения, так же, как могут безответственно выдавать еще больше кредитов, потому что вероятные убытки потом будут оплачены евро - гражданами.

Кредитный рейтинг ЕСМ

Международное рейтинговое агентство Moody's понизило кредитный рейтинг Европейского стабилизационного механизма (European Stability Mechanism, ESM) на одну ступень - с Aaa до Aa1. Как сообщает Agence France - Presse, прогноз по рейтингу является негативным.

В агентстве пояснили, что снижение рейтинга связано с ослаблением уверенности в том, что государства, поддерживающие ESM, выполнят свои финансовые обязательства.

Крупнейшим спонсором ESM и EFSF является Германия. Ее рейтинг остается на высшем уровне. Вторым крупнейшим донором является Франция.

Европейский стабилизационный механизм - стабилизационный фонд, запущенный в октябре - в перспективе заменит Европейский фонд финансовой стабильности. Его размер составляет около 500 миллиардов евро.

Конституционные споры вокруг договора ЕСМ

Последние несколько лет одной из наиболее актуальных проблем экономической деятельности практически каждой страны является разработка эффективных путей преодоления финансово-экономического кризиса. В связи с этим, особую роль уделяют межнациональным механизмам антикризисной стабилизации, которые, в свою очередь, способствуют мировой финансовой стабильности и формируют новую международную финансовую архитектуру.

    Конституция Австрии против ЕСМ

В 2011-12 годах три оппозиционные партии в Австрии заявляли о конституционном оспаривании финансового договора о ЕСМ. В июле 2013 года австрийский парламент все же наконец ратифицировал Европейский стабилизационный механизм.

    Конституция Эстонии против ЕСМ

Эстонский канцлер юстиции Индрек Тедер сделал вывод, что статья 4 ESM - договора может нарушать Конституцию и не может быть ратифицирована парламентом в изначальном виде. Канцлер потребовал, чтобы правительство Эстонии вновь открыло переговоры о договоре. Этот вопрос был рассмотрен Верховным судом, и было вынесено решение от 12 июля 2012 года с узким 10-9 голосования, суд отклонил ходатайство канцлера и постановил, что, хотя статья 4 ограничивает финансовые компетенции эстонского парламента, принцип верховенства права и суверенитета Эстонии, это не нарушает Конституцию. 

    Конституция Германии против ЕСМ

Иск о неправомерности создания Европейского стабфонда (ESM) подали более 37 тысяч граждан ФРГ, в их числе простые граждане, несколько членов парламента и группа Бундестага. Они обратились в Конституционный суд в Карлсруэ, чтобы оформить предварительный судебный запрет его президента Йоахима Гаука на подписание и ратификации договора. Президент заявил, что отложит подписание договора о ЕСМ до вынесения судебного решения о конституционности ESM.

Однако 12 сентября Конституционный суд Германии признал не противоречащими законодательству страны документ о введении в действие постоянного антикризисного фонда зоны евро (ESM) и бюджетный пакт Евросоюза при соблюдении ряда условий - обязательства Германии перед ESM не должны превышать 190 млрд евро без одобрения нижней палаты немецкого парламента, кроме того, обе палаты парламента Германии должны быть информированы о решениях, принятых в рамках ESM.

В итоге все протестовавшие стороны не добились значительных уступок от учредителей ЕСМ.

    Конституция Чехии против ЕСМ

Далеко  не  всех  в  Европе  устраивает,  как  будет  работать  Европейский  стабилизационный механизм (ESM)  в  ближайшем будущем. Среди них  и  президент  Чехии  В. Клаус,  который пока  отказывается  ставить свою подпись  о ратификации   соответствующих   добавлений   в Лиссабонский договор,  даже несмотря  на  то,  что сенат  Чехии   на  своём  последнем   заседании   призвал  президента   страны   ратифицировать   документ.

Видимо,  те  благополучные  перспективы  Европейского  стабилизационного механизма, которые  планируются и обещаются  его  устроителями,  кажутся   отнюдь   не  столь однозначными  и  безоблачными для   стабильности   экономики отдельных  европейских  стран,  по  мнению  их   лидеров   после   глубокого  изучения   вносимых   в Лиссабонский договор  последних   изменений.   

И,  вполне  возможно,  они  окажутся  правы... В. Клаус  называет  содержание   двух  поправок   к   "Договору  о функционировании Европейского Союза", а  именно  к   его  сто  тридцать   шестой   статье   "чудовищными", видимо,  в   связи  с  существенным   умалением   ими   государственного  суверенитета   каждой  отдельной   страны,  их   ратифицировавшей. 

При  том, что Чехия  на  сегодня  единственная оставшаяся  в  ЕС  страна,  которая  до  сих  пор  не ратифицировала документ  по созданию  европейского  "супергосударства", очередным  оппонентом   которого  является  президент Чехии - "известный  евроскептик".

Принципиальная  позиция  В. Клауса  совсем  не  одинока  и  находит поддержку  у  целого  ряда  политиков, в том числе и  у   Давида   Кэмерона,   возглавляющего   британских   консерваторов.  Тем  не  менее,  чешский  президент  понимает  и признаёт,  что  "европейский  поезд  набрал  уже  такие  обороты, что  его  не  возможно   остановить..."   

Источники и ссылки 

    Источники текстов, картинок и видео

esm.europa.eu - Европейский стабилизационный механизм

ru.wikipedia.org - Википедия, свободная энциклопедия                                       

tradersroom.ru - информационно - аналитический портал Форекс

russian-texts.ru - интернет - справочник Линукс

mgimo.ru - портал МГИМО

acf.eabr.org - антикризисный фонд ЕврАзЭС

finance.rambler.ru - Рамблер - финансы

newsru.com - новостной портал

rg-rb.de - газета "Русская Германия"

economicsandwe.com - газета "Экономика и мы"

finmarket.ru - информагентство "Финмаркет"

rbcdaily.ru - ежедневная деловая газета "РБК"

bfm.ru - новостной сайт радио Business FM

citibank.ru - сайт "Ситибанка"

courtfool.info - сайт Рудо де Рюйтера, независимого голландского исследователя

voprosik.net - аналитический портал актуальной информации

kvartira.es - недвижимость в Испании

newsland.com - новости в России и мире

finmaidan.com - общественный контроль финансовых потоков государства

cucat.ru - Центр проблем банкротства

ua.creditdeposit.com.ua - финансовые новости Украины

newstube.ru - новостной видеохостинг

cryostasis-game.com - портал новостей

acf.eabr.org - сайт Евразийского фонда стабилизации

smart-lab.ru - блог трейдеров

europaeische - aktion.org - новости ЕСМ

tradersroom.ru - анализ рынка

euroua.com - Европейские новости ЕС

    Источники интернет-сервисов

orexaw.com - информационный портал по финансовым рынкам

yandex.ru - поисковая система яндекс

google.ru - поисковая система гугл

wordstat.yandex.ru - анализ поисковых запросов

Mozilla Firefox.ru - поисковая система мозила

Opera.ru - поисковая система опера

youtube.com - крупнейший видеохостинг в мире

yandex.ru/images - служба поиска картинок Яндекса

images.google.ru - служба поиска картинок Гугл

    Ссылки на прикладные программы

windows.microsoft.com - сайт корпорации Майкрософт

offi.microsoft.com - корпорация Майкрософт Офис

opera.com - браузер для работы с сайтами

    Создатель статьи

my.mail.ru/?noredir=1 - профиль в Моем мире

ok.ru/profile/547876330584/statuses - профиль в Одноклассниках

vk.com/id174849443 - профиль в Контакте

plus.google.com/u/0/100388416200703288562/posts?cfem=1 - профиль на гугл+

facebook.com/profile.php?id=100009499670248 - профиль в Facebook

twitter.com/Margo180909 - профиль в Твитере