Обманул брокер? Поможем вернуть деньги БЕЗ ПРЕДОПЛАТ !!! Оставьте свой е-майл ниже

Диверсификация (Diversification) - это

Диверсификация - это инвестиционный подход направленный на снижение финансовых рынков

Понятие, основные методы и цели диверсификации производства, бизнеса и финансовых рисков на валютных, фондовых и сырьевых рынках

Развернуть содержание
Свернуть содержание

Диверсификация - это, определение

Диверсификация - это инвестиционный подход направленный минимизацию возникающих во время производства или торговли рисков, связанный с распределением финансовых или производственных ресурсов по разным отраслям и сферам.  Широкое распространение диверсификация получила на валютном и фондовом рынке как средство позволяющее минимизировать потери во время торговли.

диверсификация бизнеса с целью минимизации потерьдиверсификация бизнеса с целью минимизации потерь

Диверсификация - это расширение ассортимента выпускаемой продукции и переориентация рынков сбыта, освоение новых видов производств с целью повышения эффективности производства, получения экономической выгоды, предотвращения банкротства. Такую диверсификацию называют диверсификацией производства.

диверсификация как метод сокращения рисковдиверсификация как метод сокращения рисков

Диверсификация - это процесс проникновения фирмы в другие отрасли производства. Стратегия диверсификации используется для того, чтобы организация не стала чересчур зависимой от одного стратегического хозяйственного подразделения.

диверсификация на ММВБдиверсификация на ММВБ

Диверсификация - это одна из форм концентрации капитала. Диверсифицируя своё производство, фирмы проникают в новые для себя отрасли и сферы.

диверсификация производства с целью снижения убытковдиверсификация производства с целью снижения убытков

Диверсификация - это распространение сферы деятельности фирмы на производство различных видов продукции или на различные рынки. Практически все фирмы в той или иной степени диверсифицированы: фирмы, производящие только один продукт.

Диверсификация - это один из способов снижения риска инвестиционного портфеля, заключающийся в распределении инвестиций между различными активами, входящими в него.

диверсификация производства для снижения расходовдиверсификация производства для снижения расходов

Диверсификация - это распределение капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь (как капитала, так и доходов от него).

 

video1

Диверсификация - это процесс расширения сферы деятельности предприятия или выпуска им разнообразной номенклатуры продукции, как правило, не соответствующей сложившемуся производственному профилю.

диверсификация рисков с целью минимизации расходовдиверсификация рисков с целью минимизации расходов

Диверсификация - это самоорганизационный процесс увеличения разнообразия в данной локальной области более широкого целого; процесс расширения структурных особенностей и свойств или функционального предназначения (потребительских качеств) производимого продукта или средств воздействия на него в ходе его создания; обогащение содержания и характера труда через рост его внутреннего разнообразия, повышение разнообразия в сфере культуры и искусства, в зонах рекреации (отдыха) и т. п.; расширение (экстенсивное и интенсивное) профильности промышленных предприятий и объединений; отпочкование дочерних фирм от головной фирмы или предприятия, объединения или концерна с ростом ассортимента, объема и видов услуг. Наука об изменении и стабилизации разнообразия - диатропика (Ю. В. Чайковский).

диверсификация бизнеса с целью уменьшения расходовдиверсификация бизнеса с целью уменьшения расходов

Диверсификация - это маркетинговое решение, стратегия, означающая выход предприятия на новый для него рынок, включение в производственную программу продуктов, которые не имеют непосредственной связи с прежней сферой деятельности предприятия.

Диверсификация - это распределение инвестиционного фонда между ценными бумагами с различными рисками, доходностями и корреляциями, с целью минимизации несистематического риска.

диверсификация инвестиций с целью минимизации потерьдиверсификация инвестиций с целью минимизации потерь

Общая характеристика диверсификации

Финансовая деятельность предприятия во  всех  ее  формах  сопряжена  с многочисленными  рисками,  степень  влияния  которых  на   результаты   этой деятельности существенно возрастает с переходом к рыночной экономике.

 

video2

Риски, сопровождающие эту деятельность,  выделяются  в  особую  группу финансовых  рисков,  играющих  наиболее  значимую  роль  в  общем  «портфеле рисков»  предприятия.  Возрастание  степени  влияния  финансовых  рисков  на результаты   финансовой   деятельности   предприятия   связано   с   быстрой изменчивостью экономической ситуации  в  стране  и  конъюнктуры  финансового рынка, расширением сферы финансовых отношений, появлением  новых  для  нашей хозяйственной практики финансовых технологий и инструментов и  рядом  других факторов.

цели диверсификации потерьцели диверсификации потерь

В системе методов управления финансовыми рисками предприятия  основная роль принадлежит внешним и внутренним механизмам нейтрализации рисков.

Внутренние  механизмы  нейтрализации  финансовых  рисков  представляют собой систему методов минимизации их негативных  последствий,  избираемых  и осуществляемых в рамках самого предприятия.

диверсификация бизнеса для сокращения расходовдиверсификация бизнеса для сокращения расходов

Основным объектом использования  внутренних  механизмов  нейтрализации являются, как правило, все виды допустимых финансовых  рисков,  значительная часть рисков  критической  группы,  а  также  нестрахуемые  катастрофические риски, если они принимаются предприятием в силу  объективной  необходимости. В  современных  условиях  внутренние  механизмы   нейтрализации   охватывают преимущественную часть финансовых рисков предприятия.

диверсификация производства для минимизации расходовдиверсификация производства для минимизации расходов

Преимуществом   использования   внутренних   механизмов    минимизации финансовых рисков  является  высокая  степень  альтернативности  принимаемых управленческих решений, не  зависящих,  как  правило,  от  других  субъектов хозяйствования. Они исходят из конкретных условий  осуществления  финансовой деятельности  предприятия  и  его  финансовых  возможностей,   позволяют   в наибольшей степени учесть влияние внутренних факторов на уровень  финансовых рисков в процессе минимизации их негативных последствий.

 

video3

Система внутренних и внешних механизмов минимизации финансовых  рисков предусматривает использование следующих основных методов.

Избежание риска. Это направление нейтрализации  финансовых  рисков  является наиболее  радикальным.  Оно  заключается  в  разработке  таких   мероприятий внутреннего  характера,   которые   полностью   исключают   конкретный   вид финансового риска. К числу основных из таких мер относятся:

диверсификация производства с целью минимизации потерьдиверсификация производства с целью минимизации потерь

- отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска  по  которым чрезвычайно  высок.  Несмотря  на  высокую  эффективность  этой   меры,   ее использование носит ограниченный характер, так  как  большинство  финансовых операций  связано  с  осуществлением  основной  производственно-коммерческой деятельности предприятия, обеспечивающей регулярное  поступление  доходов  и формирование его прибыли;

- отказ от использования в высоких объемах заемного  капитала.  Снижение доли заемных финансовых средств в хозяйственном обороте  позволяет  избежать одного из  наиболее  существенных  финансовых  рисков  –  потери  финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем,  такое  избежание  риска  влечет  за собой снижение эффекта финансового  левериджа,  т.е.  возможности  получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал;

диверсификация производства для минимизации убытковдиверсификация производства для минимизации убытков

- отказ от чрезмерного использования оборотных активов в  низколиквидных формах.  Повышение  уровня  ликвидности  активов  позволяет  избежать  риска неплатежеспособности предприятия в будущем периоде. Однако  такое  избежание риска  лишает  предприятие  дополнительных  доходов  от  расширения  объемов продажи продукции в кредит и частично порождает  новые  риски,  связанные  с нарушением  ритмичности  операционного  процесса  из-за   снижения   размера страховых запасов сырья, материалов, готовой продукции;

- отказ  от  использования  временно  свободных   денежных   активов   в краткосрочных финансовых вложениях. Эта мера позволяет избежать  депозитного и процентного риска,  однако  порождает  инфляционный  риск,  а  также  риск упущенной выгоды.

диверсификация инвестиций для уменьшения убытковдиверсификация инвестиций для уменьшения убытков

Эти и другие формы  избежания  финансового  риска  лишают  предприятие дополнительных   источников   формирования   прибыли,    а    соответственно отрицательно влияют на темпы его  экономического  развития  и  эффективность использования  собственного   капитала.   Поэтому   в   системе   внутренних механизмов нейтрализации рисков их  избежание  должно  осуществляться  очень взвешенно при следующих основных условиях:

 

video4

- если отказ от одного финансового риска не влечет возникновения другого риска более высокого или однозначного уровня;

- если  уровень  риска  несопоставим  с  уровнем  доходности  финансовой операции по шкале «доходность-риск»;

- если финансовые потери по данному виду риска превышают возможности  их возмещения за счет собственных финансовых средств предприятия и др.

диверсификация бизнеса с целью снижения потерьдиверсификация бизнеса с целью снижения потерь

Лимитирование  концентрации  риска  –   это   установление   лимита,    т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита  и  т.п.  Лимитирование  является важным приемом снижения степени риска   и  применяется  банками  при  выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п. хозяйсивующими  субъектами он  применяется  при  продаже  товаров  в  кредит,  предоставлении   займов, определении сумм вложения капитала и т.п.

 

video5

Механизм лимитирования  концентрации  финансовых  рисков  используется обычно по тем их видам, которые выходят за пределы  допустимого  их  уровня, т.е.  по  финансовым  операциям,  осуществляемым  в  зоне  критического  или катастрофического риска. Такое лимитирование реализуется путем  установления на предприятии соответствующих внутренних финансовых нормативов  в  процессе разработки   политики   осуществления    различных    аспектов    финансовой деятельности.

диверсификация бизнеса для уменьшения убытковдиверсификация бизнеса для уменьшения убытков

Система   финансовых    нормативов,    обеспечивающих    лимитирование концентрации рисков, может включать:

- предельный размер  (удельный  вес)  заемных  средств,  используемых  в хозяйственной деятельности;

 

video6

- минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме;

- максимальный размер  товарного  (коммерческого)  или  потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю;

- максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке;

диверсификация как метод  рисковдиверсификация как метод рисков

- максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента;

- максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

 

video7

Хеджирование   используется   в   банковской,   биржевой   и коммерческой  практике  для  обозначения   различных   методов   страхования валютных рисков.  В  отечественной  литературе  термин  «хеджирование»  стал применяться   в   более   широком   смысле   как   страхование   рисков   от неблагоприятных изменений цен  на  любые  товарно-материальные  ценности  по контрактам и коммерческим операциям,  предусматривающим  поставки  (продажи) товаров  в  будущем.  Контракт,  который  служит  для  страховки  от  рисков изменения курсов (цен), носит  название  «хедж»,  а  хозяйствующий  субъект, осуществляющий хеджирование – «хеджер».

Существуют две операции  хеджирования:  хеджирование  на  повышение  и хеджирование на понижение.

диверсификация рисков с целью снижения расходовдиверсификация рисков с целью снижения расходов

Хеджирование на повышение,  или  хеджирование  покупкой,  представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов или опционов. Хедж  на повышение применяется в тех  случаях,  когда  необходимо  застраховаться  от возможного повышения цен (курсов) в будущем.

Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей  –  это  биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий  хеджирование на понижение, предполагает совершить в будущем продажу  товара,  и  поэтому, продавая  на  бирже  срочный  контракт  или  опцион,  он  страхует  себя  от возможного снижения цен в будущем.

 

video8

В зависимости от используемых видов производных ценных бумаг различают следующие  механизмы  хеджирования   финансовых   рисков:   хеджирование   с использованием  фьючерсных   контрактов;   хеджирование   с   использованием опционов; хеджирование с использованием операции «своп».

диверсификация рисков для снижения расходовдиверсификация рисков для снижения расходов

Распределение рисков.  Механизм  этого  направления  минимизации  финансовых рисков основан на частичном их трансферте (передаче) партнерам по  отдельным финансовым операциям. При этом хозяйственным партнерам передается  та  часть финансовых рисков предприятия, по  которой  они  имеют  больше  возможностей нейтрализации их негативных последствий  и  располагают  более  эффективными способами внутренней страховой защиты.

 

video9

Диверсификация  представляет  собой  процесс  распределения капитала между различными объектами  вложения,  которые  непосредственно  не связаны  между  собой.  Диверсификация  является  наиболее  обоснованным   и относительно  менее  издержкоемким  способом  снижения  степени  финансового риска.

Широкое  распространение  получили  следующие   основные   направления распределения рисков:

диверсификация инвестиций для снижения потерьдиверсификация инвестиций для снижения потерь

- распределение  риска  между  участниками  инвестиционного  проекта.  В процессе  такого  распределения  предприятие  может  осуществить   трансферт подрядчикам финансовых рисков, связанных с невыполнением календарного  плана строительно-монтажных  работ,  низким   качеством   этих   работ,   хищением переданных им строительных материалов и некоторых других.  Для  предприятия, осуществляющего трансферт  таких  рисков,  их  нейтрализация  заключается  в переделке работ за счет подрядчика, выплаты им сумм  неустоек и штрафов и других формах возмещения понесенных потерь;

 

video10

- распределение  риска  между  предприятием  и  поставщиками   сырья   и материалов. Предметом такого распределения являются прежде всего  финансовые риски, связанные с  потерей  (порчей)  имущества  (активов)  в  процессе  их транспортирования и осуществления погрузо-разгрузочных работ;

цели диверсификации рисковцели диверсификации рисков

- распределение риска между участниками лизинговой  операции.  Так,  при оперативном  лизинге  предприятие  передает  арендодателю  риск   морального устаревания   используемого   актива,    риск    потери    им    технической производительности;

- распределение риска между участниками  факторинговой  (форфейтинговой) операции. Предметом такого распределения  является  прежде  всего  кредитный риск  предприятия,  который   в   преимущественной   его   доле   передается соответствующему   финансовому   институту   –   коммерческому   банку   или факторинговой компании.

 

video11

Самострахование  (внутреннее  страхование).   Механизм   этого   направления минимизации финансовых рисков основан на резервировании  предприятием  части финансовых   ресурсов,   позволяющем   преодолеть   негативные    финансовые последствия по тем финансовым операциям, по которым эти риски не  связаны  с действиями контрагентов. Основными формами этого  направления  нейтрализации финансовых рисков являются:

цели диверсификации бизнесацели диверсификации бизнеса

- формирование резервного (страхового) фонда предприятия. Он создается в соответствии с требованиями законодательства и устава  предприятия.  На  его формирование  направляется   не   менее   5%   суммы   прибыли,   полученной предприятием в отчетном периоде;

- формирование целевых резервных фондов.  Примером  такого  формирования могут служить фонд  страхования  ценового  риска;  фонд  уценки  товаров  на предприятиях торговли; фонд погашения безнадежной дебиторской  задолженности и т.п.;

 

video12

- формирование  системы  страховых  запасов  материальных  и  финансовых ресурсов  по  отдельным  элементам  оборотных  активов  предприятия.  Размер потребности в страховых запасах по  отдельным  элементам  оборотных  активов (сырье, материалы, готовая продукция, денежные средства)  устанавливается  в процессе их нормирования;

цели диверсификации инвестицийцели диверсификации инвестиций

- нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде.

Страхование  риска  является  наиболее  важным  методом снижения степени риска.

Сущность страхования выражается в том, что инвестор  готов  отказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска, т.е.  он  готов  заплатить  за снижение степени риска до нуля.

В  настоящее  время  появились  новые  виды   страхования,   например, страхование титула, страхование предпринимательских рисков и др.

диверсификация бизнеса для минимизации убытковдиверсификация бизнеса для минимизации убытков

Титул  –  законное  право  собственности  на   недвижимость,   имеющее документальную юридическую сторону. Страхование титула – это страхование  от событий, произошедших в прошлом,  последствия  которых  могут  отразиться  в будущем. Оно позволяет покупателям недвижимости рассчитывать  на  возмещение понесенных  убытков  в  случае  распоряжения  судом  договора  купли-продажи недвижимости.

Предпринимательский риск – это риск неполучения ожидаемых  доходов  от предпринимательской  деятельности.  Страховая  сумма  не  должна   превышать страховую  стоимость  предпринимательского  риска,  т.е.  сумму  убытков  от предпринимательской деятельности, которые страхователь, как  можно  ожидать, понес бы при наступлении страхового случая.

К прочим методам минимизации степени риска могут быть отнесены следующие:

методы диверсификации рисковметоды диверсификации рисков

- обеспечение  востребования  с  контрагента  по   финансовой   операции дополнительного уровня премии за риск;

- получение от контрагентов определенных гарантий;

- сокращение  перечня  форс-мажорных  обстоятельств   в   контрактах   с контрагентами;

- обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за  счет предусматриваемой системы штрафных санкций.

диверсификация бизнеса для минимизации потерьдиверсификация бизнеса для минимизации потерь

Диверсификация на фондовых рынках

Диверсификация портфеля ценных бумаг – формирование инвестиционного портфеля из определенного набора ценных бумаг с целью снижения возможных потерь, в случае снижения цены одной или нескольких ценных бумаг.

Также диверсификация портфеля ценных бумаг на фондовом рынке может использоваться не только с целью защиты от возможного снижения стоимости некоторых ценных бумаг, включенных в инвестиционный портфель, а также и с целью повышения общей доходности портфеля.

диверсификация рисков на фондовом рынкедиверсификация рисков на фондовом рынке

Некоторые бумаги, отобранные в портфель в соответствии с инвестиционной стратегией, могут демонстрировать динамику значительно лучшую, чем  другие бумаги, что в целом может благоприятно отразиться на общей доходности инвестиционного портфеля.

В процессе формирования инвестиционного портфеля на фондовом рынке возникают следующие вопросы: сколько бумаг должно быть в инвестиционном портфеле и какова должна быть доля акций каждого эмитента в этом портфеле?

Однозначного ответа на данный вопрос не существует, ведь даже 2 бумаги – это уже некий портфель.

Некоторые инвесторы, такие, например, как У. Баффет, считают, что в инвестиционном портфеле не должно быть более 3-5 акций различных компаний.

анализ рисков на фондовом рынкеанализ рисков на фондовом рынке

Диверсификация, по их мнению, которая включает в себя инвестирование в слабые отрасли, скорее всего покажет посредственные результаты, приближенные к среднерыночным.

Диверсификация чаще всего рассматривается, как способ снижения рисков.

В то же время это может существенно отразиться на норме ожидаемой прибыли по портфелю – чем более диверсифицирован инвестиционный портфель, тем ниже может быть общая норма прибыли по портфелю.

Каждый раз, добавляя очередную акцию в инвестиционный портфель, инвестор таким образом снижает общий средний ожидаемый доход по всему инвестиционному портфелю.

деятельность фондового рынкадеятельность фондового рынка

Таким образом, защищая наш портфель от определенных рисков, диверсификация также снижает потенциальную доходность всего портфеля ценных бумаг.

К тому же, чем больше акций включено в инвестиционной портфель, тем более внимательно за таким портфелем придется следить.

С другой стороны, Питер Линч, известный управляющий Fidelity Magellan Fund, при формировании и управлении своим инвестиционным портфелем, включал в свой портфель порядка 1000 акций.

Доходность же по такому портфелю превосходила среднерыночную.

диверсификация на фондовом рынкедиверсификация на фондовом рынке

Лично я считаю, что стоит формировать свой инвестиционный портфель из акций 8-12 эмитентов, этого будет вполне достаточно, чтобы диверсифицировать риски без существенного вреда потенциальной норме прибыли по портфелю.

Если вы считаете, что способны достаточно качественно и точно проводить

анализ компаний при формировании инвестиционного портфеля и обладаете достаточным опытом и необходимыми знаниями для этого, то отбирайте наиболее перспективные акции нескольких эмитентов из общего числа в соответствии с вашей инвестиционной стратегией.

Если же вы не обладаете достаточными знаниями, можете положиться на мнение финансовых экспертов, если они покажутся вам логически разумными и обоснованными, либо формировать свой инвестиционный портфель из наиболее ликвидных бумаг, входящих в индекс.

Доля акций эмитента в инвестиционном портфеле

На этот вопрос также не существует однозначного ответа.

торговля фондовом рынкеторговля фондовом рынке

Существует несколько способов определения доли акций при формировании инвестиционного портфеля:

- пропорционально рыночной капитализации компании;

- пропорционально фри-флоата акций компании;

- на основании потенциальной доходности и прогнозах будущей стоимости акций;

- составление портфеля акций из равных долей.

Каждый из этих способов имеет свои определенные тонкости и нюансы.

Какой способ формирования доли акций каждого эмитента в инвестиционном портфеле выбрать, остается решать вам.

фондовый рынок и диверсификацияфондовый рынок и диверсификация

Я же рекомендую формировать инвестиционный портфель акций в равных долях, периодически ребалансируя его в соответствии с ой инвестиционной стратегией, которой вы решили придерживаться.

При формировании инвестиционного портфеля по принципу равных долей доля акций каждого эмитента в портфеле имеет одинаковый вес.

Например, это может быть портфель акций из 10 эмитентов, имеющих соответствующую долю в общем портфеле в размере 10%.

В таком случае при формировании портфеля отбираются акции, удовлетворяющие тем или иным критериям в соответствии с нашей инвестиционной стратегией, например, с наибольшей дивидендной доходностью или обладающие максимальной потенциальной доходностью.

составление портфеля на фондовом рынкесоставление портфеля на фондовом рынке

В этом случае также балансировка портфеля производится тогда, когда вам будет удобнее, например, раз в квартал, и доли каждой акции в общей стоимости портфеля выравниваются.

При этом из в нашем инвестиционном портфеле периодически будут происходить изменения – из портфеля будут исключаться те акции, которые уже не удовлетворяют  нашей инвестиционной стратегии, а вместо их будут появляться новые с той же долей в общем портфеле, удовлетворяющие нашим критериям.

И не забывайте про принципы диферсификации инвестиционного портфеля, и для чего диверсификация необходима.

диверсификация как средство сохранения капиталадиверсификация как средство сохранения капитала

Диверсификация на валютных рынках

Диверсификация рисков или другими словами распределение рисков – это неотъемлемая часть торговли на валютном рынке Форекс.

Как известно валютный рынок очень часто приходит в движение благодаря непредвиденным событиям и человеческому фактору. Часто трейдер не может предсказать в каком направлении цены начнут движение в ближайшем будущем. Таким образом, трейдеру необходимо иметь действительно диверсифицированный портфель инвестиционных стратегий. Трейдер должен научиться жертвовать частью потенциальной максимальной прибыли чистого портфеля активов, для того чтобы сохранить капитал в периоды колебания валютного рынка.

Все трейдеры понимают, что торговля на форекс несет в себе некий процент риска. В то время как диверсификация портфеля может показаться крайне легкой, это не так. Поскольку большинство начинающих трейдеров теряют значительную часть средств.

 

диверсификация при торговле на валютном рынкедиверсификация при торговле на валютном рынке

Благодаря тому, что на валютном рынке все трейдеры торгуют на основе маржи, это позволяет им использовать огромные кредитные рычаги с минимальными требованиями. Наиболее часто применяемое кредитное плечо составляет 1:100. Предоставляемые торговые плечи могут служить мощным инструментом трейдера, однако это медаль имеет две стороны. В то время как кредитное плечо действительно вносит определенный вклад в риск позиции трейдера, он является необходимой мерой для работы на валютном рынке. Происходит это исключительно потому, что среднее дневное движение на рынке равняется 1%.

торговля валютой как способ сохранения капиталаторговля валютой как способ сохранения капитала

Именно потому, что валютный рынок имеет такую природу, каждый трейдер должен диверсифицировать свои риски в рамках своих торговых счетов. Диверсификация может быть достигнута благодаря использованию различных торговых стратегий. Как вариант диверсификации может быть использована передача части торговых активов в управление другим трейдерам. Здесь суть заключается не в том, что другой трейдер будет иметь лучший результат, чем вы, а в том, что таким образом будет достигнута диверсификация. Вне зависимости от того каким опытом торгов вы обладаете вас все равно ждут периоды взлетов и падений. Именно поэтому наличие более чем одного трейдера позволит немного снизить изменчивость торгового портфеля.

валютный рынко форекс и диверсификация капиталавалютный рынко форекс и диверсификация капитала

Естественно, помимо возможности отдать часть капитала в управление другому трейдеру это не единственный вариант диверсификации рисков на форекс. Существует огромное число стратегий и торговых теорий, также есть и огромное количество способов диверсифицировать риски связанные с торговлей на форекс.

На валютном рынке присутствует достаточное количество различных валютных пар, каждая из которых обладает своей волатильностью. К примеру, всеми любимая пара USDCHF общепризнанно считается тихой гаванью, а, например, GBPJPY – необъезженным жеребцом, скачущим на большие расстояния в пунктах, что говорит как о высоких потенциальных доходах, так и убытках. Таким образом, «раскладывая яйца в две разные корзины» – разделяя капитал для торговли на две эти пары, можно достаточно легко снизить риски, если трейдер предпочитает агрессивную торговлю.

диверсификация на рынке форексдиверсификация на рынке форекс

Технически, диверсифицированный портфель должен состоять из некоррелируемых активов, т.е. никак не связанных (на практике, минимально связанных) активов. Поэтому достаточно сложно в условиях одного рынка диверсифицировать свои активы. Что касается семантики, то правильнее было бы говорить о хеджировании рисков на рынке Форекс, а не диверсификации.

Диверсификация, как и любой другой метод манименеджмента имеет существенный минус – с уменьшением рисков уменьшается и потенциальный доход. Поэтому часто люди негативно отзываются о диверсификации, считая, что необходимо заниматься одной сферой – уж если выиграешь, то выиграешь много и сразу, а если проиграешь… На этом мысль заканчивается.

снижение рисков на рынке форексснижение рисков на рынке форекс

На практике, грамотная диверсификация подразумевает инвестирование в сферу реального сектора экономики (торговля товарами, предоставление услуг) и финансовые инструмент, будь то ценные бумаги, депозиты или торговля на валютном рынке. Не даром, все чаще можно услышать совет вкладывать столько, сколько можно позволить себе потерять. Чисто психологически сложно нести огромные убытки, понимая, что это главный актив и без него жизнь превратится в рабство, поэтому настоятельно рекомендуется прикрывать тылы, имея постоянный источник дохода вне валютного рынка.

трейдер на рынке форекстрейдер на рынке форекс

Диверсификация на сырьевых рынках

Торгуемые сырьевые товары подразделяются на пять основных групп: энергетика – куда входят сырая нефть, нефтепродукты, газ; металлы – в свою очередь подразделяемые на промышленные (медь, цинк, алюминий, сталь и т. п.) и драгоценные (золото, серебро, платина); зерновые – пшеница, кукуруза, соя, рис, овес и др.; пищевые продукты и волокна – кофе, какао, сахар, хлопок, апельсиновый сок и др.; животноводство – живой скот, свинина, говядина. Аналогично фондовым индексам, общую динамику сырьевых товаров можно отслеживать по сырьевым индексам. Различия между индексами в основном связаны с весами тех или иных групп товаров, включенных в расчет индекса.

диверсификация на сырьевом рынкедиверсификация на сырьевом рынке

Основными индексами сырьевого рынка являются: индекс CRB – в расчете учитываются 17 типов сырья с одинаковыми весами; Dow Jones – AIG Commodity Index – вес каждого товара выставляется в зависимости от объема биржевых сделок за последние 5 лет; GSCI – вес соответствует доле каждого товара в мировом производстве; RICI – отражают долю товаров в мировой торговле. Низкие темпы роста мировой экономики и, как следствие, достаточно низкая инфляция не способствовали высокой доходности инвестиций в сырьевые товары в последние два года – фактически только соевая мука за этот период опередила индекс S&P 500. Тем не менее в ближайшем будущем ускорение экономического роста и темпов инфляции сделает сырье желанным объектом инвестиций.

нефть и диверсификация капиталанефть и диверсификация капитала

Стратегия диверсификации предполагает динамичное изменение структуры портфеля в зависимости от рыночной конъюнктуры. В период роста мировой экономики акцент делается на быстрорастущие сырьевые товары (удобрения, промышленные металлы, энергоресурсы), в период кризисных явлений используются защитные активы, такие как золото и серебро.

Преимущества стратегии:

- сырье – это реальный актив, который всегда будет пользоваться спросом на рынке и иметь определенную стоимость;

сырьевые товары способы диверсификациисырьевые товары способы диверсификации

- на мировом рынке складывается долгосрочная позитивная тенденция на сокращение предложения и увеличения спроса на сырьевые товары, особенно со стороны азиатского региона;

- инвестиции в сырьевые активы являются отличной возможностью страховки от мировой инфляции и обесценения американского доллара;

- некоторые сырьевые товары, такие как золото, исторически используются как защита от кризисов и инфляции ввиду низкой корреляции с финансовыми рынками.

торговля сырьевыми товарамиторговля сырьевыми товарами

Управление капиталом на сырьевых рынкам мира - это сохранение и приумножению капитала и страхование рисков, и один из главных шагов к созданию собственного диверсифицированного инвестиционного капитала.

Диверсификация производства

В хозяйственной практике может быть предложено большое количество стратегических альтернатив развития и роста фирм в условиях рынка. Одной из таких альтернатив и является диверсификация.

диверсификация бизнеса для минимизации расходовдиверсификация бизнеса для минимизации расходов

В экономической литературе встречается большое множество определений диверсификации. Но сложность заключается в том, что диверсификация - такая концепция, которой нельзя дать однозначное определение. Разные люди подразумевают под ней разные процессы, поэтому важным моментом является способность распознать и истолковать эту концепцию применительно к своим обстоятельствам. Тем не менее можно дать достаточно общее, широкое определение диверсификации, но с некоторыми замечаниями. Это даст определенную основу для дальнейшего анализа. Общеизвестно, что с экономической точки зрения диверсификация (от лат. diversus - разный и facer - делать) - это одновременное развитие нескольких или многих, не взаимосвязанных технологических видов производства и (или) обслуживания, расширение ассортимента производимых изделий и (или) услуг.

диверсификация производства с целью снижения потерьдиверсификация производства с целью снижения потерь

 

Диверсификация дает возможность фирмам "держаться на плаву" при сложной экономической конъюнктуре за счет выпуска широкого ассортимента продукции и услуг: убытки от нерентабельных изделий (временно, особенно по новым) перекрываются прибылью от других видов продукции. Диверсификация - это: во-первых - проникновение фирм в отрасли, не имеющие прямой производственной связи или функциональной зависимости от основной отрасли их деятельности.

Во-вторых - в широком смысле - распространение хозяйственной деятельности на новые сферы (расширение номенклатуры продукции, видов предоставляемых услуг и т.п.). Диверсификация производства и предпринимательской деятельности, являясь инструментом устранения диспропорций воспроизводства и перераспределения ресурсов, преследует, как правило, различные цели и определяет направления реструктуризации корпораций и экономики в целом.

диверсификация рисков для минимизации потерьдиверсификация рисков для минимизации потерь

Этот процесс касается, прежде всего, перехода на новые технологии, рынки и отрасли, к которым ранее предприятие не имело никакого отношения; кроме того, сама продукция (услуги) предприятия должна быть также совершенно новой, и, причем всегда необходимы новые финансовые инвестиции.

диверсификация инвестиций для сокращения убытковдиверсификация инвестиций для сокращения убытков

Диверсификация связана с разнообразием применения продуктов, выпускаемых компанией, и делает эффективность функционирования компании в целом независимой от жизненного цикла отдельного продукта, решая не столько задачи выживания компании, сколько обеспечения устойчивого поступательного роста. Если продукты компании имеют очень узкое применение, то она является специализированной; если они находят разнообразное применение, то это - диверсифицированная компания.

Диверсифицированные же компании различаются в зависимости от классификации номенклатуры их продукции по отношению к используемым технологиям и особенностям сбыта.

диверсификация как метод уменьшения рисковдиверсификация как метод уменьшения рисков

Приведенная классификация относится только к выпущенным на данный момент продуктам или услугам и не затрагивает изменений продукта или услуг. В условиях рынка отнесение предприятия к тому или иному типу абсолютно на данный момент и относительно в длительной перспективе, так как с течением времени специализированное предприятие может быть преобразовано в диверсифицированное и наоборот.

Идеальным вариантом деятельности любой фирмы, как известно, является предупреждение возможных неудач и потерь производительности, которые можно получить из различных прогнозов компании, касающихся именно этих показателей. Необходимость диверсификации может быть выявлена в результате сравнения желаемого и возможного уровней производительности и того уровня, который был, достигнут в результате деятельности компании. Для менее успешных компаний, которые не планируют (или не могут спланировать) свои действия на будущее, первым признаком такого разрыва показателей производительности зачастую являются сокращение портфеля заказов либо незанятые в производстве мощности.

диверсификация рисков для сокращения расходовдиверсификация рисков для сокращения расходов

В каждом отдельном случае целый ряд причин диверсификации может играть важную роль, но более слабое влияние других причин может в конечном итоге привести к иному решению проблемы. И. Ансофф считает, что основной причиной является несоответствие должному уровню производительности и эффективности.

Все причины диверсификации вызваны одним - повысить эффективность деятельности предприятия не только в данный момент или в ближайшем будущем, но и на длительную перспективу.

диверсификация инвестиций для снижения расходовдиверсификация инвестиций для снижения расходов

Существует критерий диверсификации. Установление подобного критерия рекомендуется только для предприятия, которое действительно заинтересовано в своей диверсификации. Это первое существенное "прикрытие" неоценимо, так как оно предотвращает различные ошибки и, кроме того, может служить в качестве программы безопасности и хорошего контроля.

способы диверсификации рисковспособы диверсификации рисков

Процесс выработки оценки и плана диверсификации требует времени, усилий и тщательного изучения. Заключение, которое было сделано за один вечер, не может быть положено в основу изучения рынка, технического исследования процессов и товаров, финансового анализа, даже какого-либо совещания и услуг внешних экспертов по предоставлению какой-либо информации. Действительно, оно необходимо лишь как основа для того, чтобы определиться в самом начале, следует или нет заниматься этой проблемой всерьез. Оценка может показать, что все это действительно хорошо, но не для данной компании.

диверсификация инвестиций с целью уменьшения расходовдиверсификация инвестиций с целью уменьшения расходов

              Виды диверсификации производства

Связь между финансовым положением корпорации и диверсификацией деятельности является достаточно простой, поскольку первое определяет направления и эффективность второго. Так, направления диверсификации, характерные для начальных этапов развития, опирались на объективную основу - альтернативное использование отходов, производственных мощностей, торгово-коммерческой сети и были тесно связаны с финансовыми возможностями традиционного производства.

диверсификация инвестиций для минимизации убытковдиверсификация инвестиций для минимизации убытков

Отличие следующих этапов диверсификации состояло в уменьшении роли основного производства, не ограничивалось экспансией в свои или сопряженные отрасли и сопровождалось полным отрывом финансовых интересов от интересов производства. По мере развития, как корпораций, так и собственно диверсификации, цели извлечения прибыли достигались путем расширения возможностей миграции ресурсов за пределы отрасли, региона, национальной экономики. Поэтому два направления в развитии предпринимательской деятельности нетрудно объяснить эволюцией процесса от родственной диверсификации к неродственной или "автономной".

диверсификация инвестиций с целью минимизации расходовдиверсификация инвестиций с целью минимизации расходов

Классическое определение, данное в малом толковом словаре иностранных слов: "Холдинговая компания (компания держатель) - это компания, которая владеет контрольным пакетом акций каких-либо других предприятий с целью контроля и управления их деятельностью". В нем раскрывается суть классического понимания холдинга (с экономической точки зрения) - есть акционеры, владеющие акциями, которые либо сами управляют холдинговой структурой, либо доверяют управление общим бизнесом управляющей компании.

диверсификация производства для уменьшения расходовдиверсификация производства для уменьшения расходов

Горизонтальные холдинги - объединение однородных бизнесов (энергетические компании, сбытовые, телекоммуникационные и пр). Они представляют собой, по сути, филиальные структуры, которыми управляет головное (материнское) предприятие.

Вертикальные холдинги - объединение предприятий в одной производственной цепочке (добыча сырья, переработка, выпуск продуктов потребления, сбыт). Примеры: объединения, занимающиеся переработкой сельскохозяйственной продукции, металлов, нефтепереработкой.

диверсификация инвестиций для уменьшения потерьдиверсификация инвестиций для уменьшения потерь

Смешанные холдинги - наиболее сложный пример. В такой холдинг входят структуры, напрямую не связанные ни торговыми, ни производственными отношениями, как, например, российские банки, инвестирующие средства в какие-то предприятия. Их главная задача - куда-то вложить средства и затем их с выгодой своевременно изъять. По существу, это инвестиционные проекты.

 

video13

Что касается типов холдингов, то необходимо конкретизировать некоторые понятия. Классификацию можно несколько трансформировать:

Диверсифицированные холдинги (смешанные) - объединение несвязанных бизнесов. (Характерный пример - когда банки скупают акции разных предприятий)

диверсификация рисков с целью снижения потерьдиверсификация рисков с целью снижения потерь

Сбытовые холдинги (горизонтальные). В них действительно главное - единая логистика: единая система поставщиков и много сбытовых ячеек. Если ячеек много, то необходим норматив на создание новой сбытовой точки (и автоматизация должна его поддерживать). С точки зрения логистики, специфика холдинга в том, что получатель рассредоточен. Всегда есть остатки на складах сбытовых ячеек и стоит задача их перераспределения. Возможна единая политика в отношении конкретного вида товара (реализуемая в виде скидок, подарков для клиентов и т.д.). В данном случае централизация управления играет важную роль в выработке общей политики ликвидации остатков.

диверсификация производства с целью снижения расходовдиверсификация производства с целью снижения расходов

Если холдинг желает все правильно консолидировать (в смысле налогов и управленческого учета), то в нем должен быть установлен единый стандарт на документооборот. Это позволит, в частности, вести единое маркетинговое исследование непосредственно в процессе продаж. (Особенно интересные результаты получаются именно тогда, когда сбытовых точек много. Можно выявить зависимость спроса от региона, местоположения, национальную специфику предпочтений) При грамотном использовании этой агрегированной маркетинговой информации удается избежать остатков и неликвидов на складах. Это очень существенно для торговых холдингов. Таким образом, преимущества единой сети поставок и сбыта в том, что появляется возможность, во-первых, закупать товар у поставщиков по более низким ценам (совокупная скидка), во-вторых, вести единую сбытовую и маркетинговую политику и, в-третьих, гибко и оперативно перераспределять остатки на складах, не допуская образования неликвидов (экономия издержек).

диверсификация на Forexдиверсификация на Forex

Холдинги концернового типа. Они характеризуются объединяющей их цепочкой переделов от сырья до готового товара. В этом случае есть свои особенности:

- предприятия передают друг другу свой продукт по себестоимости (нет смысла наживаться друг на друге);

- по всей цепочке необходимо обеспечить сквозное управление качеством (вплоть до внедрения ISO 9000);

диверсификация рисков с целью сокращения убытковдиверсификация рисков с целью сокращения убытков

- все предприятия концерна должны быть уравновешены по уровню оснащения производственных процессов, квалификации персонала и пр.

То есть, одним из наиболее распространенных способов объединения предприятий в диверсифицированные корпоративные объединения является организация холдинга. Реализация данной схемы позволяет четко урегулировать все проблемы в структуре собственности и системе взаимоотношений в иерархии корпорации.

диверсификация как способ уменьшения рисковдиверсификация как способ уменьшения рисков

Таким образом, наиболее адекватной реакцией на глобализацию экономики является диверсификация бизнеса и создание диверсифицированных корпоративных объединений.

Основной целью диверсификации, как правило, является обеспечение выживания организации, усиление ее конкурентоспособности и повышение прибыльности. Любая коммерческая фирма старается остаться "на плаву" и соответственно ищет, как этого добиться. Именно диверсификация, поиск новых направлений эффективной деятельности позволяет компании ускорить свое развитие, получить дополнительные доходы и обрести новые конкурентные преимущества.

Принято считать, что диверсификация компании - будь то расширение сферы деятельности путем открытия новых производств или приобретение холдингом дочерних структур различных профилей - явление обоюдоострое. И в каждом конкретном случае руководство, выбирая направления развития, должно рассматривать как позитивные, так и негативные последствия.

диверсификация бизнеса с целью сокращения потерьдиверсификация бизнеса с целью сокращения потерь

Имеется два главных типа диверсификации - связанная и несвязанная.

Связанная диверсификация представляет собой новую область деятельности компании, связанную с существующими областями бизнеса (например, в производстве, маркетинге, материальном снабжении или технологии). Существует мнение, что связанная диверсификация предпочтительнее несвязанной, т.к компания действует в более известной обстановке и меньше рискует. Если же накопленные навыки и технологии невозможно передать другому структурному подразделению, а возможностей роста и развития не столь много, может быть имеет смысл рисковать и компании стоит прибегнуть к несвязанной диверсификации.

Несвязанная диверсификация выражается в переходе фирмы в область иную, чем существующий бизнес, к новым технологиям и потребностям рынка. Она направлена на получение большей прибыли и на минимизацию предпринимательских рисков. При помощи данной стратегии специализированные фирмы превращаются в многоотраслевые комплексы-конгломераты, составные части которых не имеют между собой функциональных связей. Несвязанная диверсификация сложнее связанной.

диверсификация бизнеса с целью снижения расходовдиверсификация бизнеса с целью снижения расходов

Поскольку организация вступает на неведомое доселе конкурентное поле, она должна осваивать новые технологии, формы, методы организации работ и многое другое, с чем она раньше не сталкивалась. Именно поэтому риск здесь гораздо выше. Примером такой диверсификации может служить всё постсоветское пространство. Во времена перестройки и кооперативов многие жители страны занимались производством одежды, продуктов повседневного спроса и одновременно занимались поставками продуктов и товаров из-за рубежа. В связи с этим можно считать возможным утверждать, что практически всё население постсоветского пространства в большей или меньшей степени ощутило на себе прелести и тяготы несвязанной диверсификации.

На практике повсеместно применяется как масштабная, связанная либо несвязанная диверсификация, так и локальная, экспериментальная микродиверсификация. Последняя реализуется в виде внедрения отдельных элементов масштабной диверсификации, которые позднее могут оформиться в самостоятельное производственное подразделение. Именно локальное, небольшое экспериментирование способно впоследствии дать жизнь новому крупному производству.

диверсификация бизнеса с целью снижения убытковдиверсификация бизнеса с целью снижения убытков

Но следует учитывать, что диверсификация очень трудоёмкий и сложный процесс, который может принести не только дивиденды, но и проблемы и убытки.

Большинство компаний обращаются к диверсификации тогда, когда они создают финансовые ресурсы, превосходящие необходимые для поддержания конкурентных преимуществ в первоначальных сферах бизнеса.

Диверсификация может осуществляться следующими путями:

- через внутренний рынок капиталов;

- реструктурированием;

- передачей специфических искусств между стратегическими зонами хозяйствования;

- разделением функций или ресурсов.

диверсификация рисков для уменьшения расходовдиверсификация рисков для уменьшения расходов

Диверсификация с помощью внутреннего рынка капиталов выполняет те же функции, что и фондовый рынок. При внутреннем рынке капиталов главный офис играет следующие главные роли:

- выполнение функций стратегического планирования, состоящих в определении портфеля стратегической зоны хозяйствования корпорации;

- определение финансовых целей и отслеживание деятельности стратегической зоной хозяйствования;

- размещение корпоративных капиталов среди конкурирующих стратегических зон хозяйствования.

диверсификация как способ  рисковдиверсификация как способ рисков

В этих условиях стратегические зоны хозяйствования представляют собой автономные центры прибыли, находящиеся только под финансовым контролем главного офиса.

Стратегия реструктурирования представляет один из видов стратегии внутреннего рынка капиталов. Разница состоит в степени вмешательства главного офиса в действия стратегических зон хозяйствования. Компании, которые подвергаются реконструированию, обычно были плохо управляемыми в процессе создания и развития. Цель состоит в помощи им активизировать свою деятельность, изменить образ действий, развить новые стратегии на уровне СЗХ и влить в компанию новые финансовые и технологические ресурсы.

методы диверсификации инвестицийметоды диверсификации инвестиций

В том случае, когда используется стратегия передачи искусства или опыта деятельности, новый вид бизнеса рассматривается как связанный с существующими СЗХ (например, в области производства, маркетинга, снабжения, НИОКР). Обычно используются передачи таких искусств, которые снижают издержки в диверсифицированной компании.

Диверсификация путем распределения ресурсов возможна при наличии существенного сходства между одной или несколькими важными функциями существующих и новых СЗХ. Целью распределения ресурсов является реализация синергизма в деятельности компании при использовании общих производств, каналов распространения, средств продвижения, НИОКР и т.д. Таким образом, в каждую СЗХ требуется меньше вложений по сравнению с автономным решением этого вопроса.

диверсификация рисков для уменьшения потерьдиверсификация рисков для уменьшения потерь

При решении о диверсификации деятельности компании следует учитывать стоимость управления такой компанией. Эти затраты определяются числом СЗХ и необходимостью координации между ними. Так, затраты на управление больше в компании из 12 СЗХ, которые обладают определенным синергизмом, чем в компании из 10 СЗХ, которые не обладают этим качеством. Это иллюстрировано рис.3. Удельные затраты на управление диверсифицированной компании при высокой потребности в координации (МВСН) сравниваются с таковыми для компании с низкой потребностью в координации (МВСL).

диверсификация бизнеса с целью минимизации убытковдиверсификация бизнеса с целью минимизации убытков

Предположим, что компания с высокой потребностью в координации стремится усилить свое положение путем синергизма СЗХ. А компания с малыми потребностями в координации следует стратегии внутреннего рынка капитала или реструктурирования. Как видно, на каждом уровне диверсификации соответствующие значения прямых МВСH больше значений МВСL. Если мы примем, что обе компании имеют одинаковые кривые удельных затрат на управление МVA, компания с низкой нуждой в координации имеет рентабельность управления больше, чем компания с высокой нуждой в координации.

 

video14

Для несвязанной диверсификации не требуется координации между СЗХ. Следовательно, расходы на управление растут с числом СЗХ в портфеле компании. В противоположность этому компании со связанной диверсификацией несут затраты, растущие и с числом СЗХ, и со степенью необходимой координации между ними. Эти повышенные издержки могут уничтожить более высокие прибыли при связанной диверсификации.

диверсификация инвестиций с целью снижения убытковдиверсификация инвестиций с целью снижения убытков

Таким образом, выбор между связанной и несвязанной диверсификациями зависит от сравнения прибыльности при диверсификации и дополнительных удельных затрат на управление.

Фирма должна концентрироваться на связанной диверсификации, когда ключевые искусства компании могут использоваться в широком диапазоне отраслевых и коммерческих ситуаций, а также управленческие затраты не превосходят величин, необходимых при распределении ресурсов или передачи искусств. По той же логике компании должны концентрироваться на несвязанной диверсификации, если искусства базовой СЗХ высоко специализированы и не имеют приложения на стороне, а затраты на управление не превышают величин, нужных для реализации стратегии внутреннего рынка.

 

video15

Стратегией, противоположной диверсификации, может быть создание стратегического альянса между двумя или более компаниями в области стоимости, риска и прибылей, связанных с использованием новых возможностей бизнеса (например, при НИОКР). Однако при этом имеется риск доступа партнера к ключевой технологии.

методы диверсификации потерьметоды диверсификации потерь

Для диверсифицированной компании ее стратегия должна сделать из нее нечто большее, чем сумму СЗХ. Она состоит в действиях по завоеванию позиций в различных отраслях и улучшению менеджмента каждой СЗХ и всего их комплекса.

              Методы диверсификации производства

Методы диверсификации находятся в жесткой зависимости с бизнесом и управлением. Диверсификация требует такой степени гибкого подхода, что в самом начале планирования деятельности не следует исключать ни одного из них. Каждый случай диверсификации требует соответствующего подхода и анализа, но одновременно должны быть рассмотрены все возможные методы. Программы по диверсификации могут содержать один из ниже перечисленных методов.

диверсификация бизнеса с целью уменьшения убытковдиверсификация бизнеса с целью уменьшения убытков

Весь существующий персонал, а также оборудование должны использоваться для достижения в дальнейшем большего разнообразия товаров и услуг. Этот метод вполне естествен для компаний, персонал которых пропитан духом исследований.

Повышение производительности происходит за счет увеличения количества оборудования и качества организации, что, как правило, ведет к увеличению ассортимента продукции.

диверсификация производства для уменьшения убытковдиверсификация производства для уменьшения убытков

Фирма, занятая в определенной сфере деятельности, поглощается путем покупки либо за наличные, либо за акции, либо за их комбинацию. Центральные корпоративные функции распространяются и на новый отдел, и на навыки и опыт управления поглощенной компании и начинают работать в целом и на вновь образовавшуюся компанию.

Объединение компаний приблизительно одинакового размера и рода деятельности.

диверсификация производства с целью сокращения расходовдиверсификация производства с целью сокращения расходов

Заинтересованность в какой-либо компании, которая проявляется как непосредственное участие либо как контроль над другой компанией, но тем не менее присоединившаяся компания продолжает функционировать как независимая структура.

Весь процесс вовлечения наличных денег, управленческого таланта, технических навыков, патентов и других ресурсов должен протекать таким образом, чтобы компания смогла извлечь из этого определенные виды преимуществ, к примеру гарантированные поставки сырья и доходы по инвестициям, определенные выгоды от сотрудничества с другими фирмами. В некоторых случаях компании могут образовывать новую корпорацию.

диверсификация рисков с целью минимизации убытковдиверсификация рисков с целью минимизации убытков

Оказание поддержки оператору или потребителю в изменении диверсификации или в расширении их деятельности. По большому счету потребности покупателя в санаторно-курортном комплексе можно охарактеризовать как существенно способствующий диверсификации фактор.

Все приведенные варианты невозможно привести со всеми подробностями, так как каждой диверсификационной ситуации присущи различные аспекты. Диверсификация охватывает широкий спектр возможностей, варьируясь от довольно ограниченного вторжения в новую область производства только внутри данной страны ("узкая" диверсификация) до широкого вторжения в производственные сферы других стран ("широкая" диверсификация).

Прежде всего, при рассмотрении этой проблемы следует провести довольно простой анализ этого спектра. Согласно этому, мы имеем то, что принято называть "вертикальной интеграцией", когда компания использует часть ресурсов для того, чтобы образовать или приобрести организации, которые будут поставлять необходимые материалы и сырье для данной фирмы и/или будут обеспечивать рынки сбыта для продукции этой фирмы.

диверсификация бизнеса для сокращения потерьдиверсификация бизнеса для сокращения потерь

Пути диверсификации

Путь первый: освоение новых сегментов. Можно с достаточной уверенностью прогнозировать, что в ближайшем будущем структура российского рынка существенно изменится. Вслед за уже происходящими структурными изменениями в торговле и дистрибуции, вызванными развитием розничных сетей, начинаются структурные изменения в промышленности. Производственные компании отказываются от не ключевых для них операций и переходят на аутсорсинг, и это стимулирует развитие специализированных компаний, готовых составить конкуренцию неэффективным внутренним подразделениям. Для многих фирм открывается уникальная возможность "поймать волну" и стать лидером на формирующихся и бурно растущих рынках.

Путь второй: альянсы. В российской практике успешные альянсы с зарубежными компаниями пока что редкость. По оценке специалистов, не только российские, но и западные менеджеры часто не могут сформулировать стратегически и экономически понятную причину своего интереса к альянсу с конкретной компанией. Для многих российских компаний наиболее реальным способом преодолеть отставание является вступление в альянсы с зарубежными партнерами и покупка лицензий. Понятно, что Россия - это пока еще довольно привлекательное место для зарубежных компаний с точки зрения дешевых человеческих и энергоресурсов, и есть вещи, которые интересны нам, то есть возможно взаимовыгодное разделение труда.

диверсификация производства с целью уменьшения убытковдиверсификация производства с целью уменьшения убытков

Путь третий: зарубежные рынки. Чем более специализирована компания, тем явственнее она ощущает ограниченность объема внутреннего рынка. Тогда и возникает вопрос: диверсифицироваться, осваивать новые продукты в России, или специализироваться, осуществлять экспансию бизнеса на внешний рынок? Обычно российские компании-лидеры выбирают диверсификацию.

Менеджеры обычно указывают на отсутствие продукта, который мог бы быть конкурентоспособным на зарубежных рынках. Это справедливо, но вряд ли из этого следует, что перспектив нет вообще. Скорее надо ориентироваться на постепенное движение к созданию такого продукта. Обычно в качестве основного экспортного рынка для российских компаний рассматривается рынок развивающихся стран. Но ряд предпринимателей считает, что реально осваивать и рынки развитых стран.

Можно сделать прогноз, что процесс специализации будет активно развиваться в ближайшие годы. И в сложившейся ситуации критически важное значение для компаний приобретает оценка времени, имеющегося в их распоряжении, для принятия и реализации решений по реструктуризации.

стратегии диверсификации инвестицийстратегии диверсификации инвестиций

              Цели диверсификации производства

Существует ряд мотивов и целей, которые наиболее часто служат стимулами для расширения масштабов деятельности.

Предпосылки:

- неравномерное развитие отраслей экономики (закон неравномерного экономического развития);

- закон падения нормы прибыли в традиционном производстве (закон тенденции нормы прибыли к понижению);

- развитие научно-технического прогресса.

диверсификация бизнеса для уменьшения потерьдиверсификация бизнеса для уменьшения потерь

Мотивы:

Технико-технологические. Желание более полно загрузить производственные мощности и сохранить производственный потенциал. Альтернативные варианты использования сырья, материалов, технологий. Незанятость и неполное использование ресурсов.

Экономические. Перенакопление капитала в традиционных отраслях производства и поиск новых сфер приложения капитала. Расширение доли рынка, завоевание новых рынков, извлечение синергического эффекта. Экономия на масштабах деятельности. Экономическая ограниченность ресурсов.

Финансовые. Распределение рынков между большим объемом производства. Финансовая стабильность.

Социальные. Сохранение рабочих кадров. Создание новых рабочих мест. Удовлетворение иных потребностей. Инновационная политика менеджеров.

диверсификация инвестиций с целью снижения потерьдиверсификация инвестиций с целью снижения потерь

Стратегические. Приспособление к конъюнктуре рынка. Противодействия колебаниям конъюнктуры. Страхование будущего предприятия. Антимонопольное законодательство. Слияния и поглощения. Государственный заказ.

Цели:

- экономическая стабильность и финансовая устойчивость;

- прибыль;

- конкурентоспособность.

Все эти мотивы могут существовать отдельно, но могут и сочетаться друг с другом - это зависит от конкретных обстоятельств в каждой компании, поэтому и выбор формы диверсификации должен быть хорошо обоснован и тщательно спланирован в соответствии с этими обстоятельствами.

диверсификация как способ минимизации рисковдиверсификация как способ минимизации рисков

В целом существуют три типа диверсификационных возможностей.

Каждый продукт, предлагаемый компанией, должен состоять из функциональных компонентов, частей и основных материалов, которые впоследствии будут составлять единое целое. Обычно в интересах производителя покупают большую долю этих материалов у внешних поставщиков. Одним из хорошо известных путей диверсификации является вертикальная диверсификация, она характеризуется расширением и разветвлением компонентов, частей и материалов. Возможно, самым ярким примером вертикальной диверсификации является империя Форда во времена самого Генри Форда. На первый взгляд вертикальная диверсификация может показаться несовместимой с нашим определением стратегии диверсификации. Однако соответственные миссии, которые должны выполнять эти компоненты, части и материалы, существенно отличаются от миссии целого конечного продукта. Более того, технология разработки и производства этих частей и материалов, вероятно, также существенно отличается от технологии производства конечного продукта. Таким образом, вертикальная диверсификация подразумевает и приобретение новых миссий, и введение в производство новой продукции.

диверсификация на РТСдиверсификация на РТС

Другой возможный вариант - горизонтальная диверсификация. Ее можно охарактеризовать как введение новых продуктов тогда, когда они никаким образом не соответствуют существующей номенклатуре продукции, и приобретают миссии, которые соответствуют ноу-хау компании и ее опыту в технологии, финансах и маркетингу.

Также возможно благодаря боковой диверсификации выходить за пределы отрасли, в которой функционирует компания. Если вертикальная и горизонтальная диверсификации, по сути, являются сдерживающими (в том смысле, что они ограничивают сферу интересов), то боковая диверсификация, наоборот, способствует ее расширению. Этим самым компания заявляет о своем намерении изменить свою существующую рыночную структуру.

диверсификация инвестиций с целью минимизации убытковдиверсификация инвестиций с целью минимизации убытков

Какой из перечисленных вариантов диверсификации следует выбрать компании? Частично этот выбор будет зависеть от причин, побуждающих компанию диверсифицироваться. К примеру, с учетом тенденций, характерных для промышленности, авиакомпания может предпринять некоторые шаги для реализации задач по долгосрочному внедрению посредством диверсификации:

- направление способствует технологическому прогрессу существующего на данный момент типа производства;

- диверсификация увеличивает охват сегментов "военных" рынков;

- направление также увеличивает процент коммерческих продаж в общей программе по реализации;

- движение стабилизирует реализацию продукции в случае экономического спада;

- движение также способствует расширению технологической базы компании.

диверсификация рисков с целью сокращения потерьдиверсификация рисков с целью сокращения потерь

Некоторые из этих целей диверсификации относятся к характеристике продукции, а некоторые - к ее миссиям. Каждая из целей предназначена для улучшения некоторых аспектов баланса между общей стратегией продукт-рынок и окружающей средой. Специфические цели, поставленные для некоторых определенных ситуаций, могут быть сгруппированы в три основные категории: цели роста, которые должны способствовать регулированию баланса в условиях благоприятных тенденций; цели стабилизации, предназначенные для защиты от неблагоприятных тенденций и предсказуемых явлений, цели гибкости - все для усиления позиции компании в случае непредсказуемых событий. Диверсификационное направление, необходимое для одной из целей, может совершенно не подходить для другой.

Цели диверсификации производства напрямую зависят от финансового состояния и производственных возможностей корпорации. 

диверсификация рисков с целью минимизации потерьдиверсификация рисков с целью минимизации потерь

              Проблемы диверсификации предприятия

Оценка и план диверсификации требует времени, усилий и тщательного изучения. Необходим тщательный анализ предприятия для того чтобы определить в самом начале, следует или нет диверсифицировать предприятие. Диверсификация очень трудоёмкий и сложный процесс, который может привести не только дивиденды, но и проблемы и убытки.

Диверсификация производства как правило характеризуется переходом на новые технологии, рынки и отрасли, кроме того сама продукция (услуги) предприятия совершенно новая, поэтому риск очень высок.

методы диверсификации бизнесаметоды диверсификации бизнеса

Диверсификация зависит от финансового состояния компании. Так что слабые компании или компании находящиеся в стадии становления вряд ли смогут завоевать новые рынки или выйти на международную арену. Так же новый товар предприятия должно быть конкурентоспособным. Диверсификация требует значительных финансовых инвестиций.

80% затраченного времени приносит лишь 20% результатов. Исходя из этого, следует до начала внедрения проанализировать наиболее благоприятные виды возможной диверсификации, которые обещают принести максимальный доход при минимальных затратах временных, материальных и человеческих ресурсов.

диверсификация инвестиций для снижения убытковдиверсификация инвестиций для снижения убытков

Из вышеизложенного можно сделать вывод, что о диверсификации нужно думать постоянно. В любой момент может измениться как ситуация на рынке, так и политическая ситуация: введение или отмена лицензирования; установление или повышение таможенных пошлин; наложение запретов на производство той или иной продукции. Все это повлечет за собой усложнение сбыта, усиление конкуренции, необходимость прекращения того или иного вида деятельности.

стратегии диверсификации потерьстратегии диверсификации потерь

Поэтому при начале производства нужно сразу же продумывать новые варианты работы, виды товаров и т.п. Пока же на практике все происходит с точностью до наоборот. Текущая деятельность зачастую не позволяет предпринимателям планировать иные направления работы. В итоге, когда предприятия сталкиваются с резким спадом сбыта, единственная традиционная мера - сокращение численности работников, на обучение которых затрачены годы и деньги.

Диверсификация торговых рисков

Часто при создании торговых стратегий трейдеры гонятся за максимальной прибыльностью системы. Однако, важнее бывает не повысить значение ожидаемой прибыльности, а сократить возможный риск, который выражается в максимально допустимой просадке.

Простой, но сравнительно надежный способ оценки эффективности торговой стратегии - определить отношение доходности к максимальной просадке системы на исследуемом периоде, так называемый фактор восстановления (recovery factor). К примеру, если доходность системы 45% годовых, а максимальная просадка вышла 15%, фактор восстановления будет равен 3.

диверсификация рисков с целью снижения убытковдиверсификация рисков с целью снижения убытков

Если сравнивать две системы с различными значениями доходностей и просадок, то лучше будет та система, у которой выше фактор восстановления. Система, дающая 30% годовых с просадкой 5% будет лучше чем система с 100% годовых и просадкой в 40%. Доходность легко можно подогнать для нужную величину применением маржинального кредитования, а вот долю риска в доходности системы изменить нельзя, это неотъемлемое свойство системы. Увеличивая доходность, соответственно увеличиваем и риск.

Однако, можно сократить риск в целом по портфелю, если применять диверсификацию, то есть торговать не одну отдельную стратегию, а целый набор, разделив капитал между системами. В этом случае просадка каждой отдельной системы не обязательно приходится на просадки всех остальных систем в наборе, поэтому в общем случае мы можем ожидать меньшей максимальной совокупной просадки, в то же время доходность систем лишь усреднится. Если системы в достаточной мере независимы друг от друга (применяются разные торговые стратегии, торгуются разные инструменты), то падение эквити в одной из систем скорее всего будет компенсировано ростом эквити в какой-нибудь другой системе. Чем более независимы торговые стратегии и торговые инструменты, тем сильнее размывается общий риск.

диверсификация инвестиций для сокращения потерьдиверсификация инвестиций для сокращения потерь

Возможны даже ситуации, когда имеет смысл добавить к портфелю заведомо убыточную стратегию. Несмотря на то, что общая прибыльность портфеля несколько уменьшится, может оказаться, что риск снизится еще сильнее, и в целом эффективность портфеля вырастет.

Теоретически, если набирать в портфель все больше и больше стратегий и инструментов, можно получить сколь угодно малый риск, и, соответственно, сколь угодно большую эффективность. Однако, на практике такое намерение неизбежно столкнется с проблемой корреляции между различными стратегиями и инструментами.

диверсификация рисков с целью сокращения расходовдиверсификация рисков с целью сокращения расходов

Основные направления возможной диверсификации таковы:

- диверсификация по торговым стратегиям;

- диверсификация по параметрам торговых стратегий;

- диверсификация по торговым инструментам;

- диверсификация по рынкам.

диверсификация производства с целью сокращения убытковдиверсификация производства с целью сокращения убытков

              Диверсификация по торговым стратегиям

В основе каждой торговой стратегии лежит какое-то общее свойство рынка или торгуемого инструмента, которое может быть использовано для получения прибыли. Например, свойство рынка образовывать тренды или свойство цены продолжать движение после пробоя сильного уровня сопротивления.

 

video16

Если имеются несколько систем, в основе которых лежат принципиально разные соображения, то диверсификация капитала между этими системами способна дать существенное сокращение риска. Ведь по внутренней сути системы могут как угодно сильно отличаться друг от друга, и как угодно слабо коррелировать между собой. Если, например, трендследящие системы и системы на пробоях уровней еще как-то похожи друг на друга и часто дают похожие эквити, то трендследящие и контртрендовые системы, напротив, покажут даже отрицательную корреляцию. Там, где будет пилиться трендследящая система, контртрендовая будет показывать прибыль, соответственно общий риск портфеля значительно снизится.

стратегии диверсификации бизнесастратегии диверсификации бизнеса

Диверсификация такого рода, теоретически, не имеет никаких ограничений по глубине и зависит лишь от творческих способностей трейдера к созданию систем. Поэтому важно постоянно продолжать работу по поиску новых торговых стратегий, так как именно в этом направлении лежит самый надежный путь к повышению эффективности и прибыльности торговли.

              Диверсификация по параметрам торговых стратегий

Возьмем несложную трендследящую стратегию, основанную на пробое ценового канала. Ее главный и единственный параметр - это число баров, по которым считается максимум и минимум цены. Если максимум обновляется, считаем это сигналом к началу тренда и покупаем. Позицию держим до тех пор, пока не обновится минимум, что считаем началом нисходящего тренда и переворачиваем позицию в шорт.

 

video17

Эта простая стратегия дает неплохие результаты на инструментах, склонных к трендовым движениям. Допустим, к примеру, что эта стратегия дает удовлетворительные результаты в диапазоне изменений параметра от 10 до 100 баров. Обычно трейдеры ограничиваются тем, что определяют параметр, при котором стратегия показывает себя наиболее эффективно, и начинают торговать одну отдельную систему с этим параметром. Однако, если разделить капитал и одновременно торговать одну и ту же стратегию, но с разными параметрами, можно получить более устойчивые результаты.

стратегии диверсификации рисковстратегии диверсификации рисков

К примеру, если взять три системы, с длиной канала в 10, 30 и 100 баров, разные системы будут отрабатывать тренды различной величины. Система с длинным каналом будет хорошо брать длинные тренды, оставляя мелкие без внимания. Система с коротким каналом будет хорошо работать с короткими трендами. В результате рыночная волатильность будет обрабатываться более эффективно, эквити всех трех систем будут отличаться, а значит, риск такого диверсифицированного портфеля будет ниже.

К тому же, ограничивая торговлю единственной стратегией с конкретными параметрами, мы увеличиваем риск того, что она сработает неудачно просто потому, что движения рынка сложились неудачным образом для этой системы. Диверсифицируя же капитал по разным параметрам, можно ожидать результаты, близкие к некой средней эффективности стратегии, без риска нарваться на неудачное сочетание конкретных рыночных обстоятельств.

способы диверсификации бизнесаспособы диверсификации бизнеса

Если система по каким-то соображениям жестко привязана к числу баров, и не удается найти параметр, который можно менять, можно попробовать менять таймфрейм.

Как правило, удачная стратегия позволяет строить прибыльные системы в достаточно широком диапазоне параметров, который, тем не менее, ограничен. Поскольку сделки не бесплатны и имеют свою цену (комиссия брокера, проскальзывание, спрэд), мелкие колебания рынка отлавливать невыгодно, так как предполагаемая прибыль становится соизмеримой с ценой сделки. С другой стороны, чересчур длинные колебания рынка вряд ли заинтересуют краткосрочных спекулянтов.

Получается, что диверсификация по параметрам имеет свой предел эффективности, поскольку ограниченность области параметров означает ограниченность рыночных движений, с которых может получать прибыль та или иная конкретная стратегия. И эта эффективность будет тем выше, чем лучше соответствует поведению рынка заложенная в основу торговой стратегии идея.

диверсификация рисков для сокращения потерьдиверсификация рисков для сокращения потерь

              Диверсификация по торговым инструментам

Логично ожидать, что цены различных инструментов будут двигаться по-разному. На цену акций сильно влияют внутрикорпоративные новости, изменения в ситуации вокруг компании. Разумеется, у каждой компании ситуация своя, и развивается она отдельным образом. Поэтому, вполне разумным кажется поделить капитал и торговать имеющиеся в арсенале трейдера стратегии на различных инструментах.

С другой стороны, существует общий экономический фон, который приводит к тому, что различные акции на одном и том же рынке движутся более или менее синхронно. События и тенденции конкретной экономики похожим образом влияют на настроения спекулянтов и инвесторов.

диверсификация инвестиций с целью сокращения потерьдиверсификация инвестиций с целью сокращения потерь

Конечно, корреляция эта далеко не полная, иначе и смысла бы не было вести разговор о диверсификации. Тем не менее, такая взаимная зависимость задает определенное ограничение на эффективность всего портфеля в целом.

Кроме того, каждая отдельная торговая стратегия может торговаться на ограниченном числе инструментов. К примеру, на российском рынке возможные инструменты наверняка будут находиться среди достаточно ликвидных бумаг, которых, к сожалению, не так уж и много. Торговать остальные бумаги, возможно, не позволят высокие накладные расходы, связанные с их низкой ликвидностью.

Да и на более широком рынке, где выбор акций разнообразнее, число подходящих под конкретную систему инструментов будет так или иначе ограничено. Вряд ли возможно создать прибыльную стратегию, работающую абсолютно на всех инструментах рынка.

диверсификация производства с целью сокращения потерьдиверсификация производства с целью сокращения потерь

              Диверсификация по рынкам

Современные технологии позволяют частному инвестору, не говоря уже о финансовых организация, участвовать в торгах на самых разнообразных рынках по всей планете. Наиболее доступным для российского трейдера является наш отечественный рынок акций. Гибкая комиссия и невысокие цены на наиболее популярные лоты позволяют начать торговлю, обладая очень небольшим капиталом.

При достаточном капитале появляется возможность диверсифицировать торговлю на другие рынки: FOREX, фондовые рынки США, Европы, других стран по всему миру, товарные рынки. Неоспоримым преимуществом такой диверсификации будет являться то, что отдельные рынки как правило очень слабо зависимы друг от друга, поэтому системы, торгуемые на различных рынках, будут хорошо сглаживаться.

диверсификация инвестиций для уменьшения расходовдиверсификация инвестиций для уменьшения расходов

Таким образом, диверсификация является основным способом выжать максимум эффективности из торговых стратегий, имеющихся в арсенале трейдера. Даже имея только одну достаточно устойчивую стратегию, возможно повысить эффективность торговли в разы, если умело и последовательно находить для этой стратегии все новые и новые области применения. А если постоянно искать и находить все новые стратегии игры на рынке, горизонты достижимого раздвинутся еще шире. И на этом пути пределом будут лишь настойчивость и творческие способности трейдера.

дивергенциядивергенция

 

Диверсификация инвестиций

Казалось бы, понятие "диверсификации" затёрто уже до дыр - ну вкладывайтесь не в один актив, а в разные, и будет Вам счастье. Но на самом деле, если портфель разбросан "абы как", некоторые - не совсем очевидные - риски всё же остаются. И хотя обстоятельства, приводящие эти риски в действие, должны быть достаточно масштабными, история даже нескольких последних десятилетий показывает, что ни одно поколение от них не застраховано - вспомните, например, развал Советского Союза или последний глобальный экономический кризис 2008 года. Всё это происходило на наших с Вами глазах.

способы диверсификации инвестицийспособы диверсификации инвестиций

Для того, чтобы эти риски осознать и научиться от них защищаться, давайте разберём основные виды диверсификации.

              Инструментальная диверсификация

Это самый распространённый вид защиты вложений и страхования рисков. Фактически, это именно то, что мы с Вами привыкли понимать под собственно "диверсификацией". Двумя словами, здесь подразумевается необходимость иметь вложения не в одном активе, а в нескольких различных инструментах. И чем более рисковые активы, тем меньшую часть портфеля стоит им доверять. Например, если в портфеле присутствует несколько ПАММ-счетов и частных трейдеров, можно считать, что он диверсифицирован инструментально.

диверсификация инвестиций с целью сокращения расходовдиверсификация инвестиций с целью сокращения расходов

Риск, от которого защищает такая мера - частичное (или даже полное) падение одного (или нескольких) активов в цене. Преимущества инструментальной диверсификации мы с Вами уже успели пронаблюдать во время обесценивания такого актива, как вложения в Devlani. На то время я уже осознал в полной мере риски, присущие данному инструменту, и держал в нём всего около 10% портфеля. В результате, несмотря на то, что мой тамошний депозит сократился до мизерной цифры, я не потерял ничего, кроме прибыли за последние несколько месяцев, которая к настоящему моменту, кстати говоря, уже полностью восстановилась (и мне не нужно для этого ждать закрытия компенсационного счёта, как некоторым). Это произошло благодаря тому, что другие активы в моём портфеле продолжали работать и приносить прибыль.

Но хватит об очевидных вещах - давайте обратимся к тому, о чём задумываются действительно немногие.

диверсификация инвестиций для минимизации потерьдиверсификация инвестиций для минимизации потерь

              Валютная диверсификация

Уже интереснее. Так как мы с Вами в основном имеем дело с инвестированием на форекс - международном внебиржевом валютном рынке, мы знаем о том, что курсы валют различных государств нестабильны и находятся в постоянном движении. Это связано с тем, что курсы валют основных государств и блоков уже давным-давно не привязаны к золотым запасам или даже ВВП или внешнеторговому балансу той или иной страны, а находятся в так называемом "свободном плавании" - их курсы определяются рыночными механизмами, спросом и предложением на ту или иную валюту. Это, собственно, и есть суть рынка FOREX.

Также мы знаем, что основные валютные котировки, по которым совершается большинство сделок на FOREX, это курсы доллара США: USDCHF, GBPUSD, EURUSD, USDJPY, и так далее. Сделок, в которых фигурирует доллар США, на форексе гораздо больше, чем каких бы то ни было иных - как по объёмам, так и по количествам. Соответственно, большинство торговых счетов трейдеры открывают именно в этой валюте - хотя брокеры, как правило, предлагают на выбор и евро, и иногда даже более экзотические валюты - фунт, например, российский рубль или даже золото.

способы диверсификации потерьспособы диверсификации потерь

Теперь давайте представим, что мы вложились в 10 управляемых счетов, и все они номинированы в долларах США. И вдруг, проснувшись однажды утром, мы слышим такую новость: США объявили технический дефолт по своим долговым обязательствам - облигациям с различными сроками погашения, казначейским бумагам и т.д. Сейчас Вам это кажется маловероятным?  Понимаю. А вспомните июль этого года (2011) - размером внешнего долга США не на шутку были встревожены даже серьёзные экономисты, а республиканцы и демократы никак не могли договориться о поднятии приемлемого потолка госдолга, а крупные государственные банки (например Китая) начинали потихоньку избавляться от сомнительных долговых обязательств США. Даже сами слухи о таких событиях оказывают мощное влияние на валютные курсы, уже не говоря о том, что событие имело все шансы произойти. И что Вы думаете - размер госдолга США с тех пор уменьшился? Как бы не так. Проблему спрятали, но не решили. А что происходит в это время в Еврозоне? О долговых проблемах Греции и прочих стран PIIGS, способных потопить весь Евротитаник, а в первую очередь единую евровалюту, наслышаны на данный момент даже те, кто не интересуется FOREX и политикой. Равно как и о неспособности правительства и влиятельных финансовых кругов Евросоюза скоординировать свои действия по быстрому решению этих проблем.

диверсификация как метод минимизации рисковдиверсификация как метод минимизации рисков

Но вернёмся к нашей гипотетической ситуации. Как оказалось, наш "хорошо диверсифицированный" портфель из 10-ти ПАММов обесценился всё равно - несмотря на, казалось бы, грамотную инструментальную диверсификацию... Нет, конечно цифры на нашем балансе, в долларах США, остались прежними. Вот только стоимость этих долларов приравнялась к нулю или около того, а значит, мы всё равно остались ни с чем.

Решение? Валютная диверсификация подразумевает создание активов в различных валютах - так Вы будете меньше зависеть от их колебаний, или от риска катастрофического падения той или иной валюты. Даже разделив свои активы поровну между долларом и евро, Вы уже с грехом пополам будете готовы к глобальным катастрофам - так как EURUSD на данный момент наиболее торгуемая валютная пара на Форекс, то внезапное и сильное падение одной из этих валют автоматически приведёт к росту другой, так как крупные инвесторы, центральные банки, хедж-фонды и прочие маркетмейкеры станут в спешном порядке перекачивать валютные резервы в другую сторону, и это приведёт к увеличению объёма закупок второй валюты, а следовательно, росту её стоимости. Причём скорее всего, это произойдёт даже раньше того, как гром собственно грянет - как правило, люди, ответственные за принятие таких решений в вышеупомянутых организациях, прекрасно осведомлены о грядущих событиях заблаговременно.

диверсификация производства для уменьшения потерьдиверсификация производства для уменьшения потерь

Конечно, в сегодняшнем мире ни доллар США, ни евро не могут считаться стабильными валютами. Идеальными на сегодняшний день активами являются золото и швейцарский франк. К сожалению, я пока не видел ПАММов, номинированных в швейцарском франке. А вот в золоте некоторые счета на Альпари уже открыты. Выбор пока небогатый, но этот тип счетов постепенно набирает популярность. Что касается евро, один из самых известных счетов, торгующий в евро уже три года - Invincible Trader, а из рублёвых ПАММов я рекомендую скальпера Baffetoff. У него, кстати, есть счёт и в евро, правда, с идентичной стратегией.

              Институциональная диверсификация

Слова становятся всё страшнее, но не волнуйтесь, сейчас разберёмся и в этом.

Итак, мы с Вами успешно справились с падением одного или нескольких активов, и предусмотрели даже такое событие глобального масштаба, как падение мировых валют. Мы распределили свои средства по 10 ПАММ-счетам Альпари, открытым в разных валютах, и легли спать спокойно.

 

диверсификация бизнеса для уменьшения расходовдиверсификация бизнеса для уменьшения расходов

На следующее утро, проснувшись, мы с удивлением узнаем, что компания Альпари прекращает своё существование в связи с наличием (например) каких-либо судебных разбирательств со своими маркетмейкерами (поставщиками ликвидности), а выплаты по обязательствам компании откладываются на неопределённый срок.

Нет, дай Бог конечно компании Альпари долгих лет жизни, финансовой стабильности и благополучия, но если уж обязательства государства США, существующего более 200 лет и имеющего высокий кредитный рейтинг AA+ (до недавнего времени, кстати, ещё более высокий "ААА") вызывают сомнения, то что говорить о компании Альпари, которой всего-то 15 лет от роду, и которая существует в стране с одним из наивысших в мире уровней коррупции.

Итак, мы узнаем, что хотя с курсами валют, в которых номинированы наши активы, всё в порядке, и трейдеры работают прилежно и не сливаются, но забрать свои вложения мы не можем, и вообще неизвестно когда сможем.

диверсификация как способ сокращения рисковдиверсификация как способ сокращения рисков

Для страховки таких рисков и существует так называемая "институциональная" диверсификация, или распределение средств между различными организациями.

Итак, подкрепляем теорию наглядным материалом:  на сегодняшний день, ПАММ-счета открывают более чем на десятке площадок, и, слава Богу, их количество из года в год только растёт.

Источники и ссылки

coolreferat.com - Коллекция рефератов

center-yf.ru - Центр управления финансами

zenvestor.ru - Блог о инвестировании

slovari.yandex.ru - Словари на Яндексе

ru.wikipedia.org - Свободная энциклопедия

dic.academic.ru - Толкование слов

elitarium.ru - Центр управления финансами

bibliofond.ru - Электронная библиотека БиблиоФонд

revolution.allbest.ru - Подборка рефератов

bussinesrisk.ru - Портал о бизнесе

ankorinvest.ru - Портал для инвесторов

forex-broker-rating.com - Рейтинг брокеров на рынке Форекс



Наши ОФИЦИАЛЬНЫЕ электронные адреса электронной почты:
[email protected] (группа технической помощи, Кривошеин Сергей)
[email protected] (направление по пиару, Петров Александр)
[email protected] (дизайн, Захаров Олег)
[email protected] (группа сбора и обобщения информации, Булатов Александр)
[email protected] (направление обработки жалоб на информационный web-сервис economic-definition.com, Яковлева Елена)
[email protected] (администратор сайта economic-definition.com, Куклина Раиса)
[email protected] (собственник домена economic-definition.com, Индивидуальный предприниматель Сундуков Александр)

© 2024 economic-definition.com
Карта сайта