Азиатские торговые площадки (Asian stock exchanges) - это
Азиатские торговые площадки - это совокупность бирж Азии и Океании
Национальные особенности азиатских торговых площадок, история появления бирж в Азии, основные характеристики азиатских площадок, фондовые и товарные биржи Азии, листинг на азиатских торговых площадках, азиатские фондовые индексы
Структура публикации
- Азиатские торговые площадки - это, определение
- Что такое торговая площадка?
- Зачем нужны азиатские и другие торговые площадки?
- Национальные особенности азиатских торговых площадок
- История появления бирж в Азии
- Кто контролирует работу торговых площадок Азии?
- Основные характеристики азиатских торговых площадок
- Особенности торговой сессии азиатских площадок
- Функции азиатских торговых площадок
- Валюты, применяемые на азиатских площадках
- Влияние торгов в Азии на мировые биржи
- Общий обзор азиатских торговых площадок
- Фондовые биржи Азии
- Шанхайская фондовая биржа (Китай), SSE
- Шэньчжэньская фондовая биржа (Китай), SZSE
- Корейская фондовая биржа (Южная Корея), KRX
- Гонконгская фондовая биржа (Гонконг), SEHK
- Тель-Авивская фондовая биржа (Израиль), TASE
- Австралийская фондовая биржа (Австралия), ASX
- Новозеландская фондовая биржа (Новая Зеландия), NZX
- Тайваньская фондовая биржа (Тайвань), TWSE
- Вьетнамская фондовая биржа (Вьетнам), VSE
- Фондовая биржа Таиланда (Таиланд), SET
- Фондовая биржа Индонезии (Индонезия), JSX
- Малайзийская фондовая биржа (Малайзия), KLSE
- Сингапурская фондовая биржа (Сингапур), SGX
- Фондовая биржа Лаоса (Лаос), LSX
- Токийская фондовая биржа (Япония), TSE
- Фондовая биржа JASDAQ (Япония), JASDAQ
- Нагойская фондовая биржа (Япония), NSE
- Осакская биржа ценных бумаг (Япония), OSE
- Фондовая биржа Порт-Морсби (Папуа - Новая Гвинея), POMSoX
- Сувская фондовая биржа (Фиджи), SPSE
- Фондовая биржа Камбоджи (Камбоджи), CSX
- Национальная фондовая биржа Индии (Индия), NSE
- Бомбейская фондовая биржа (Индия), BSE
- Ахмадабадская фондовая биржа (Индия), ASEL
- Бангалорская фондовая биржа (Индия), BgSE
- Калькуттская фондовая биржа (Индия), CSE
- Кочинская фондовая биржа (Индия), CSE
- Мангалурская фондовая биржа (Индия), MGSE
- Читтагонгская фондовая биржа (Бангладеш), CSE
- Даккийская фондовая биржа (Бангладеш), DSE
- Бахрейнская фондовая биржа (Бахрейн), BSE
- Амманская фондовая биржа (Иордания), ASE
- Иракская фондовая биржа (Ирак), ISX
- Тегеранская фондовая биржа (Иран), TSE
- Казахстанская фондовая биржа (Казахстан), KASE
- Дохийская биржа ценных бумаг (Катар), DSM
- Киргизская фондовая биржа (Киргизия), KSE
- Кувейтская фондовая биржа (Кувейт), KSE
- Бейрутская фондовая биржа (Ливан), BSE
- Монгольская фондовая биржа (Монголия), MSE
- Фондовая биржа Абу-Даби (ОАЭ), ADX
- Дубайский финансовый рынок (ОАЭ), DFM
- Маскатский рынок ценных бумаг (Оман), MSM
- Исламабадская фондовая биржа (Пакистан), ISE
- Фондовая биржа Карачи (Пакистан), KSE
- Лахорская фондовая биржа (Пакистан), LSE
- Саудовская фондовая биржа (Саудовская Аравия),Tadawul
- Республиканская фондовая биржа Тошкент (Узбекистан), UZSE
- Филиппинская фондовая биржа (Филиппины), PSE
- Товарные биржи Азии
- Шанхайская биржа золота (Китай), SGE
- Паназиатская золотая биржа (Китай), PAGE
- Товарная биржа Даляня (Китай), DCE
- Шанхайская фьючерсная биржа (Китай), SHFE
- Товарная биржа Чанчжоу (Китай), CZCE
- Токийская товарная биржа (Япония), TOCOM
- Товарная биржа Канзай (Япония), KEX
- Токийская зерновая биржа (Япония), TGE
- Сиднейская фьючерсная биржа (Австралия), ASX
- Сингапурская товарная биржа (Сингапур), SICOM
- Азиатские фондовые индексы
- Интересные факты о биржах Азии
- Источники и ссылки
Азиатские торговые площадки - это, определение
Азиатские торговые площадки - это биржи регионов Азии и Океании, представляющие собой организации торгового типа по совершению сделок купли-продажи. Каждая биржа имеет ряд торговых условий, например, минимальные объемы стандартных секций, размер комиссий, надежность совершения сделок, скорость и механизм исполнения клиентсих заявок. Азиатские торговые площадки имеют еще и национальные особенности, поэтому нужно быть внимательным перед выбором подходящей биржи для торговли.
Азиатская торговая площадка - это юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка биржевых товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Торговля ведётся стандартными контрактами или партиями (лотами), размер которых регламентируют нормативные документы биржи.
Азиатские площадки - это биржи, совмещающие организацию торгов различными инструментами в рамках одной организационной структуры (зачастую в разных секциях). В современном мире биржа определяет будущие цены на товары, которые благодаря ценовой гласности (обязательное условие биржи) и современному развитию средств массовой информации, становятся известными широкому кругу заинтересованных участников той или другой ниши рынка, и продавцам, и покупателям.
Азиатская торговая площадка - это организованный рынок ценных бумаг, основанный на определенных правилах, в том числе подлежащий и государственному регулированию. Надежность рынка и гарантия исполнения сделок достигается путем введения строгих ограничений и постоянного мониторинга допущенных участников, а также компаний, чьи акции торгуются на биржах. Именно на бирже в силу развитости технологий и совершенства регламента осуществление сделки по приобретению или продаже ценных бумаг сопряжено с минимумом временных и денежных затрат.
Азиатская площадка - это тот же рынок, но только более высокого уровня. Хотя и на рынке и на бирже происходит купля-продажа товара, для биржи этот процесс экономических взаимоотношений не является основным. В зависимости от объекта торговли (товара), биржи разделяются на товарную (торговля реальным товаром), валютную (торговля валютой), фьючерсную (торговля фьючерсными контрактами на поставку определенных товаров в будущем), фондовая биржа (торговля ценными бумагами) и т.д.
Азиатская торговая площадка - это уже организованный рынок, со своими органами для управления (главный орган управления - биржевой комитет), со своим Учредительным договором, Правилами ведения торгов и Уставом.
Азиатская площадка - это коммерческое предприятие, которое предоставляет посреднические услуги, где совершаются сделки купли-продажи. На бирже торгуют заменимыми ценностями. Это значит, что на бирже продают не кусок мяса, а просто говядину, определенный вид товара, в котором один кусок легко заменяется подобным куском. Поэтому в зале торгов не нужно располагать продукты, которые продаются и покупаются, поэтому объемы продаж и покупок во много раз выше чем на рынке!
Азиатская торговая площадка - это место, где регулярно в одно и тоже время проводят торги по определенным товарам. Чем-то похожа биржа и на аукцион, на ней также действует правило, которое запрещает называть при покупке цену ниже уже предложенной ранее, а при продаже, наоборот, предлагать товар по цене, выше уже предложенной.
Азиатская торговая площадка - это особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько бирж Азии, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары. Сама биржа не занимается торгово-посредническими услугами, она только создает условия, для осуществления этой деятельности.
Азиатская площадка - это объединение азиатских торговцев и биржевых посредников, которые сообща оплачивают расходы по организации торгов, устанавливают правила торговли, определяют санкции за их нарушение; абсолютное большинство бирж - это не прибыльные организации, члены биржи получают выгоду не от ее функционирования, а от своего участия в торгах.
Что такое торговая площадка?
Когда у нас случился кризис, часто стало звучать словосочетание «реальная экономика». Что это такое, телевизор не объяснял, хотя обещал поддержать. Но при этом сквозило явное противопоставление биржам. Это, вроде как, они раздули много «пузырей», и они-де вызвали кризис. В основном, конечно, подразумевались те биржи, что где-то там, за океаном. Наверное, биржи виноваты, в том числе и наши, российские. Но тогда почему бы их не закрыть? Ведь существовал же СССР без каких-либо бирж. Чтобы понять тот «вред», что приносят биржи, нужно понять, что же они делают.
На общем понятийном уровне (а другого для этого термина нет) ясно, что речь идет о чем-то «реальном». Например, о производстве или еще чем-то, что можно «пощупать». Туда же можно отнести и услуги, и информационные технологии. А вот биржи туда отнести уже, вроде как, нельзя. Или все-таки можно? Откуда взялись биржи? Они были не всегда, в отличие от «реальной экономики». Уже в 12 веке во Франции появились первые брокеры (courtiers de change). Они торговали сельскохозяйственной продукцией. Но биржи тогда еще не было. В 13 веке в бельгийском городе Брюгге появилась первая биржа. Там торговали товарами.
Само слово биржа означает мешочек с деньгами. Три таких мешочка были изображены на гербе хозяев торговой площадки. В дальнейшем биржи стали появляться и в других городах. Самой интересной, наверное, является, тюльпановая биржа в Голландии конца 16 века. Это были первые «пузыри», предмет нашего исследования. За луковицы тюльпанов давали огромные деньги. Сами же луковицы никого не интересовали. «Пузыри» сдулись, купцы обанкротились. Но биржи остались. Вскорости, в 1602 году, появились и первые ценные бумаги в современном смысле: акции Голландской Ост-Индской компании. Тогда же появилось и первое акционерное общество, выпустившее эти акции. До нашей отечественной революции 1917 года акции назывались долями, или паями, что полнее отражает смысл явления. По-английски их и сегодня так называют.
Из всего вышесказанного ясно, что они торгуют. Сегодня они торгуют и товарами (как в 12 веке), и валютой, и ценными бумагами. В этом смысле очень показательны английские термины, определяющие названия бирж. У нас - это все биржи. А вот в английском языке слово биржа (bourse) применяется только для торговли ценными бумагами, да и то в основном в отношении европейских рынков. А так общим термином является «обмен» (exchange). Иногда - рынок (market). Мы видим полную осмысленность названий, в отличие от русского языка. Биржи представляют собой организованные торговые площадки. У них есть определенные правила работы, специальные люди (маклеры, агенты, брокеры), имеющие право там работать. С улицы нельзя прийти и поторговаться, это не колхозный рынок. Разновидностью организованных торговых площадок являются аукционы.
Существует самый большой цветочный аукцион в мире в городе Алсмер (Aalsmeer), Голландия. На самом деле - это товарная биржа, организованная в форме аукциона. В отличие от обычного аукциона, на цветочном цена за определенный промежуток времени падает от максимальной к минимальной. За это время конкурирующие торговцы со всего мира должны успеть купить товар. Можно и не успеть, если гнаться за лучшей ценой. Война нервов и денег! Из приведенного примера ярко видно, что цель биржи - концентрация спроса и предложения, организация свободной конкуренции. А в целом - организация обеспечения бизнеса, в приведенном примере - цветочного, причем в мировом масштабе. Но это все обмен реальными товарами. Как ни смешно, но это такая же часть реальной экономики, как завод или совхоз. Там в Европе без такого аукциона цветов прекратится целая отрасль экономики.
Если не будет бирж, то наша экономика скатится в 11 век. И это в лучшем случае. На самом же деле с ликвидацией бирж начнется финансовый хаос, так как в реальный сектор хлынут все деньги, вращающиеся на вторичном рынке ценных бумаг. Все биржи сегодня обеспечивают то, что называется свободной конкуренцией, так необходимой для развития человечества.
Зачем нужны азиатские и другие торговые площадки?
О биржах знают все. О трейдинге, фьючерсах, опционах пытаются рассуждать многие. Но что же такое, на самом деле, биржа и зачем она нужна? В этой краткой статье я попытался дать ответ на этот вопрос. Вместе с тем, я надеюсь, что эта статья найдет продолжение в обсуждениях на форуме будущего этой площадки, ее достоинств и недостатков. Для чего нужна биржа? А в самом деле, для чего? Ну, торговали себе люди на ярмарках, на площадях, с лотка, наконец. И ничего. И деньги все получали… И жили неплохо… Так зачем что-то менять, спрашивается?
Нет. На самом деле плохо. Просто мы, в нашем современном, высокоорганизованном мире как-то не задумываемся как же можно жить, если такого порядка вокруг тебя не существует? Некоторые из нас даже мечтают об этом. Чтобы не было тех, кто тебе указывает что и как делать. Чтобы можно было ходить на красный свет светофора. Да и зачем вообще эти светофоры? На самом деле тяжело себе даже представить какой хаос воцарится вокруг если вдруг сразу отменить все правила, инструкции, законы. Вся история человечества- это движение от хаоса к порядку, от беспорядка и неорганизованности к упорядоченности и всеобщей организации.
Точно так же и история рыночных отношений двигалась от беспорядка и неорганизованности к их упорядочиванию. Если бы вы только знали сколько было разбитых судеб, сколько трагедий произошло из-за обманов, нарушения обязательств и просто откровенных мошенничеств, наконец. Несоответствующее качество товара, фальшивые деньги, неплатежи и просто отсутствие товара были обыденными вещами. Приходилось проявлять максимальную осторожность. Недоверие было распространено повсеместно. А если к этому добавить еще и обычную преступность, которая царила повсеместно, то картина рыночных отношений выглядела просто ужасно. С точки зрения современного человека.
Сейчас уже точно никто не может сказать, когда именно была организована первая биржа. Одни называют 17 век, когда в Марселе было организовано место для купцов, где они встречались, оговаривали сделки, оформляли бумаги. Другие говорят, что прообразом биржи можно считать торговый дом в Барселоне, где уже в 14 веке начали совершать сделки с помощью посредников. Третьи ссылаются на то, что в 16 веке в Антверпене было специально построено здание, которое так именно и назвалось - биржа. Собственно говоря, сейчас это уже не так важно. Гораздо важнее то, что человечество сделало гигантский шаг к упорядочиванию рыночных отношений. Чем были продиктована такая необходимость к упорядочиванию?
Чтобы ответить на этот вопрос, давайте вначале разберемся с тем, что такое рыночные отношения и как они устроены. Само понятие рыночных отношений включает в себя множество процессов, основывающихся на фундаменте частной собственности. Но с точки зрения биржевой деятельности такие отношения сводятся к процессу купли-продажи. Причем, не имеет особого значения что продавать или покупать. Первоначально такой процесс происходил более - менее спонтанно: те, кто хотел продать, предлагали свой товар, а те, кто хотел купить,- предлагали свою цену за него. В процессе таких торгов происходило выявление реальной цены на товар, которая иначе называется рыночной ценой. Однако, по мере укрупнения производства, со временем количество и объем таких сделок стал увеличиваться.
Увеличиваться стало и количество участников рыночных отношений. Сами процессы купли-продажи стали более запутанными и сложными. С увеличением их количества стало увеличиваться и количество мошенничеств. Кроме того, ввиду развития дорог стало возможно проведение торговых операций с товаром далеко от их места происхождения. Это выявило еще одну проблему: очень часто при одинаковом наименовании товар имел разные свойства или отличался по качеству. Да и цену на товар стало выявлять сложнее ввиду того, что товар стал перемещаться за границу страны, в которой он был произведен. При этом потребовалось как-то упорядочить применение разных платежных средств (валют) в рамках проведения однотипных сделок.
Вот для решения этих проблем и был организован специальный институт организации рыночных отношений, который мы называем биржей. Разумеется, он организует далеко не все рыночные отношения, а только те из них, который напрямую связаны с движением товарно-денежной массы. Но эта организация косвенно влияет и на другие рыночные отношения. Например, такие, как производственные (рынок рабочей силы), котировки платежных средств (валютный рынок), правовое урегулирование споров и конфликтов (государственное и международное право) и др.
В мире насчитывается три крупнейших биржи, и еще несколько десятков национальных торговых площадок. Крупнейшими международными биржами считаются Нью-Йоркская, Токийская и Лондонская. Однако значительная часть капитала по-прежнему концентрируется на рынках местного значения. В государствах Азиатско-Тихоокеанского региона находится одна из важнейших фондовых площадок современности - это Токийская биржа. Из азиатских стран лучше всего биржевая торговля развита в Японии, Южной Корее, Сингапуре, Малайзии, КНР и на Тайване. Также в список фондовых бирж тихоокеанского региона можно включить австралийские и новозеландские торговые площадки.
При этом крупнейшие фондовые биржи мира расположены в Японии и Китае, в то время как фондовые площадки других упомянутых стран имеют статус национальных. Относительно молодые биржи находятся в Индии, Камбодже, Лаосе, Вьетнаме и Индонезии. Стремительное развитие восточных «новых тигров» способствует привлечению иностранного капитала. Как следствие, возрастает потребность в формировании новых систем для оборота ценных бумаг. Однако бурное становление азиатского фондового рынка в настоящее время сменилось постепенным развитием.
Азиатские фондовые рынки представляют большой интерес для трейдеров и инвесторов со всего мира. Биржи этого региона, в особенности Японии, Индии и стран Юго-Восточной Азии, демонстрируют потрясающие финансовые показатели. MRC Markets предоставляет клиентам доступ к важнейшим азиатским торговым площадкам: Tokyo Stock Exchange, United Stock Exchange, Hong Kong Stock Exchange, Shanghai Stock Exchange и Korea Stock Exchange. Tokyo Stock Exchange является второй биржей мира по уровню капитализации и прибыльности, уступая только NYSE. На токийской бирже обращаются акции ведущих японских компаний, в том числе производственных гигантов, финансовых корпораций и банков Японии. Hong Kong Stock Exchange, Shanghai Stock Exchange - это две крупнейшие биржи Китая, на которых торгуются акции важнейших предприятий китайской экономики и некоторых других стран азиатского региона.
Индия является одной из наиболее динамично развивающихся экономик в Азии и привлекает все больше частных и институциональных инвесторов со всего мира. MRC Markets является членом фондовой биржи United Stock Exchange, расположенной в финансовом центре Индии - городе Мумбаи. United Stock Exchange - это новая фондовая биржа Индии, созданная специально для развития финансовых рынков страны посредством введения новых для индийского рынка, привлекательных для трейдеров и инвесторов финансовых инструментов. В планах биржи создание высоколиквидного рынка для вводимых финансовых инструментов и их популяризация, а также привлечение корпоративных и частных инвесторов к ведению биржевой торговли и предоставление им комфортных и выгодных условий сотрудничества.
Стратегическим партнером United Stock Exchange выступает старейшая биржа Азии Bombay Stock Exchange (Бомбейская фондовая биржа), основанная в 1875 году. Членство MRC Markets на United Stock Exchange открывает клиентам компании в качестве дополнительной возможности для инвестирования рынок биржевых инструментов Индии и, в частности, совершение сделок с фьючерсными и опционными валютными контрактами. Фондовый рынок Южной Кореи представляет собой относительно новую площадку для инвестирования. Постепенная либерализация и снятие ограничений на покупку иностранцами южнокорейских акций делают торговлю на Korea Stock Exchange все более привлекательной как для вложения средств, так и для проведения спекулятивных операций.
Национальные особенности азиатских торговых площадок
В каждой капиталистической стране фондовая биржа занимает особое место как источник перераспределения денежного капитала в различные сферы экономики. Национальная окраска фондовых бирж имеет важное значение для характеристики рынка ценных бумаг государств.
Биржевая сеть Японии состоит из девяти бирж, находящихся в Токио, Осаке, Нагое, Киото, Кобе, Хиросиме, Фукиоке, Ниагате, Саппоро. Крупнейшей является Токийская биржа, занимающая по обороту третье месте в мире после Нью-Йоркской и Лондонской фондовых бирж. Значение Токийской биржи начало возрастать в середине 60-х гг., когда японский монополистический капитал восстановил свои позиции внутри страны и стал конкурировать с американским и западноевропейским капиталами. Кроме того, развертыванию широких биржевых операций в Японии способствовали высокие темпы роста экономики, отражавшиеся на курсах ценных бумаг, и высокая норма денежных сбережений.
Китай. Hong Kong Stock Exchange, Shanghai Stock Exchange - это две крупнейшие биржи Китая, на которых торгуются акции важнейших предприятий китайской экономики и некоторых других стран азиатского региона.
Индия является одной из наиболее динамично развивающихся экономик в Азии и привлекает все больше частных и институциональных инвесторов со всего мира. United Stock Exchange - это новая фондовая биржа Индии, созданная специально для развития финансовых рынков страны посредством введения новых для индийского рынка, привлекательных для трейдеров и инвесторов финансовых инструментов. В планах биржи создание высоколиквидного рынка для вводимых финансовых инструментов и их популяризация, а также привлечение корпоративных и частных инвесторов к ведению биржевой торговли и предоставление им комфортных и выгодных условий сотрудничества. Стратегическим партнером United Stock Exchange выступает старейшая биржа Азии Bombay Stock Exchange (Бомбейская фондовая биржа), основанная в 1875 году.
Фондовый рынок Южной Кореи представляет собой относительно новую площадку для инвестирования. Постепенная либерализация и снятие ограничений на покупку иностранцами южнокорейских акций делают торговлю на Korea Stock Exchange все более привлекательной как для вложения средств, так и для проведения спекулятивных операций.
История появления бирж в Азии
История мировых бирж: укладывается в три основных этапа: первоначальное становление бирж (XV - XIX вв.); подъем бирж и повышение значимости фондового дела (начало XX в.); оживление биржевой деятельности (конец XX - начало XXI в.). В настоящее время на 52 биржах, входящих в Международную федерацию бирж, обращаются акции 38 тыс. акционерных обществ, в том числе на биржах Азии, Австралии и Океании - 17,6, Америки - 11,2, Европы, Африки и Ближнего Востока - 9,3 тыс. компаний.
Выделяется десяток самых крупных бирж, которые сконцентрировали почти 90% биржевой активности мира. Среди них необходимо выделить Нью-Йоркскую фондовую биржу - 12,7 трлн дол. капитализации рынка и 11,6 трлн дол. объема торговли акциями за 2004 г., Токийскую - 3,6 и 3,2 трлн дол. соответственно, НАСДАК - 3,5 и 8,8 трлн дол., Лондонскую фондовую биржу - 2,9 и 5,2 трлн дол. и Евронекст - 2,4 и 2,5 трлн дол. В 1986 г. объем оборота 16 ведущих фондовых бирж составил 2,9 трлн дол., в середине 1990-х гг. уже 15 фондовых бирж (за это время две слились) имели оборот более 8 трлн дол., а к 2005 г. их оборот превысил 35 трлн дол. Основной оборот фондовых бирж приходится на США, там же находится и наибольшее их количество.
В последнее время увеличился уровень капитализации компаний, что привело к укрупнению биржевых сделок. Изменились характер и уровень информационного обеспечения, технология торгов - большинство бирж стали электронными. Основные поставщики заявок на куплю-продажу биржевых товаров одновременно стали поставлять необходимую биржевую информацию в режиме on-line. Полностью изменился характер расчетов (они стали преимущественно безналичными), формы и методы поставки ценных бумаг. Расчеты проводят специализированные клиринговые компании, которые в последнее время объединяются и организуют систему корреспондентских связей, что способствует повышению уровня ликвидности.
Трансформировалась структура ликвидных ценных бумаг - высокотехнологичные ценные бумаги (tech stock) стали определять рынок: его основные объемы, взлеты и падения котировок, характер сделок и интересы покупателей и продавцов. К середине первого десятилетия XXI в. значительно активизировалось движение ценных бумаг энергетических компаний, одновременно возросла торговля энергетическими контрактами. На биржевую деятельность повлияли также изменения в организационной структуре и собственности бирж. За последние 20 лет многие государственные биржи были приватизированы. Подавляющее большинство бирж стали собственностью своих членов. Все чаще биржи превращаются в саморегулируемые организации, что отражает общее направление развития рыночных тенденций в обществе
Рынок акций в Японии в основном биржевой. 95% оборота приходится на фондовые биржи. Всего в Японии действует пять фондовых бирж: в Токио, Осаке, Нагое, Фукуоке, Саппоро (в 2000 слились с TSE в гг. Хиросима, Ниигата). При этом на долю Токийской фондовой биржи приходится свыше 90% оборота по акциям(по стоимости), Осакской биржи - 4%. Токийская фондовая биржа была основана в 1848 году. Правила торговли, введённые на TSE, основывались на правилах торгвли Биржи риса, образованной двумя годами ранее. Вплоть до закрытия биржи в 1943 году правила торговли на ФБ ничем не отличались. До Второй мировой войны биржа являлась коммерческой организацией, преследующей цель получения прибыли.
В 1943 г. все биржи слиты принудительно в одну полугосударственную организацию - Японскую биржу ценных бумаг. В связи с началом массированных бомбардировок Токио 10 августа 1945 года. торговые сессии прекратились. 1 апреля 1949 года были основаны три ФБ в Токио, Осаке, Нагое, приступившие к торгам 16 мая того же года. В июле 1949 года учреждены ещё пять бирж: в Киото(закрылась в 1967 году), Хиросиме, Ниигате(слились в 2000 году) и Фукуоке. В апреле 1950 года создана биржа в Саппоро. Членами Токийской фондовой являются только юридические лица - брокерско-дилерские фирмы. Согласно действовавшему на протяжении многих лет уставу их численность была ограничена 124, из которых 123 - регулярные члены, 1- сайтори. В 2000 году отменили фиксированное количество членов биржи, число которых сокраитлось к 2000 году до 109 (20 из них иностранные фирмы).
Два основных индекса японского ФР - это Nikkei 225 и Topix. Индекс Nikkei 225 подсчитывается на базе 225 акций первой секции TSE. Это среднеарифметический невзвешенный индекс, рассчитываемый так же как промышленный индекс Dow Jones. Впервые опубликован в 1950 году. Права на этот индекс принадлежат газете Nihon Keizai Shimbun. Topix рассчитывается Токийской ФБ с 1969 года по всем акциям первой секции TSE (1595 эмитентов в конце 2004 года). Это классический индекс, представляющий собой среднеарифметическую взвешенную (по количеству выпущенных акций). Кроме общего индекса Topix также рассчитываются 33 отраслевых и 3 индекса по компаниям разного размера. С 1999 года TSE стала рассчитывать индекс Topix общей доходности, а также семейство «новых индексов Topix» по выборке из 500 крупнейших компаний с разбивкой на группы.
История фондового рынка Индии насчитывает по крайней мере полтора столетия. Известно, что акциями в Бомбее торговали ещё в 30-х годах XIX века. В 1875 году основана Бомбейская фондовая биржа - старейшая в Азии. За 90-е годы XX века фондовый рынок Индии претерпел кардинальные качественные изменения, за десятилетие превратившись из раздробленного и довольно примитивного с точки зрения биржевых технологий в высокоэффективный современный механизм. Произошла кардинальная либерализация системы, выразившаяся в отмене административного регулирования процентных ставок и валютного курса, смягчении ограничений на иностранные инвестиции. Резко снизились транзакционные издержки, увеличилась ликвидность и прозрачность рынка, появились новые инструменты. Географическая раздробленность была полностью преодолена путём полного перехода на электронные системы торговли.
Рынок Индии почти исключительно биржевой. Внебиржевой рынок акций практически отсутствует. По количеству бирж - 23 - Индия занимает первое место в мире (если не считать Россию первой половины 1990-х годов, когда примерно 120 организаций имели лицензию фондовой биржи. Однако в последнем случае это можно рассматривать как исторический курьёз, поскольку реально эти организации не вели торговлю цб). Примечательно, что большая часть бирж создана ещё в 1990-е годы. Ещё в 1990 году количество бирж составляло 11. В 1992 году в Бомбее открылась биржа под названием Внебиржевой рынок Индии (OTC Exchange of India), созданная по образцу американской NASDAQ. В 1994 году возникла Национальная фондовая биржа - в настоящее время крупнейшая в стране.
Старейшая и до 1995 года крупнейшая биржа страны - Бомбейская считается первой азиатской ФБ. Основана в 1875 году - на три года раньше Токийской - как ассоциация брокеров по индийским акциям. Три самые молодые биржи (OTCEI, NSE, ICSE) с самого начала получили право совершать операции в общенациональном масштабе. Листинг на этих биржах был приравнен к листингу на региональных бирже.SEBI в конце 1990-х годов разрешила биржам устанавливать торговые терминалы в любом штате Индии, и в настоящее время торговые системы ряда бирж, доступны из сотен точек, расположенных в разных городах страны.
Поэтому географический фактор уже потерял своё значение. Не случайно на многих биржах в 2000-2005 годах торговля вообще не велась, а на две крупнейшие биржи пришлось 98% всего оборота. Очевидно, что их число сократиться как минимум в два раза. Три биржи (Бомбейская, Ахмедабадская, биржа Мадья-Парадеш) были изначально организованы как ассоциация физических лиц, остальные 20 - как компании с ограниченной ответственностью. Все, за исключением НФБ, ещё в 2002 году являлись бесприбыльными организациями (not-for-profit entity).
Все биржи, за исключением NSE и OTCEI, вплоть до начала прошлого века являлись взаимными организациями, то есть принадлежали своим членам. Подобная структура перестала отвечать современным требованиям (вот она ИСТОРИЯ!!!), и в марте 2001 года правительство выступило с предложением провести реорганизацию фондовых бирж, чтобы разделить собственность, управление и торговое членство. В течение 2002-2003 годов процесс (внимание!) демьючилиализации и корпоратизации был завершён, и с 2004 года все индийский биржи являются прибыльными компаниями (for-profit entity).
Правление БФР состоит из 9 избранных из членов биржи директоров (треть ежегодно уходит в отставку), двух представителей SEBI, семи внешних директоров и исполнительного директора. В прошлом членами биржи могли быть только физические лица. В настоящее время ограничений не существует, допускаются и юридические лица. Член биржи называется брокером, хотя он и имеет право торговать за свой счёт как и дилер. Банки - коммерческие и торговые - не являются членами бирж. Из 9500 брокеров примерно 40% - компании. На биржах нет официальной системы маркетмейкеров или специалистов, однако некоторые брокеры специализируются на определённых видах акций.
Максимальный размер брокерского вознаграждения в Индии установлен в размере 2,5% контрактной цены, не включая некоторые основные сборы, такие как гербовый сбор, сбор SEBI. В эту цифру входят комиссионные суб-брокера, которые не должны превышать 1.5%. Гербовый сбор платится по ставкам соответствующего штата. В Махараштре она равна 0,01% по дематериализованным - 0,002%. Как и все формирующиеся рынки, индийский характеризуется высокой волатильностью. За 1994/95 - 2000/01 годы оборот торговли акциями по стоимости увеличился в 18 раз. За 2001/02 годы оборот сократился на 69%. Причина заключалась в резком снижении цен. Капитализация компаний снизилась с 11,9 трлн. Рупий в 2000 году до 6,3 трлн. Рупий в 2003 году.
Самая крупная биржа Индии - Национальная фондовая биржа. Созданная в 1994 году, она за несколько лет опередила по общему обороту и по обороту акций Бомбейскую фондовую биржу. Доля НФБ на всех сегментах рынка (акции, облигации, деривативы). В 2004/05 года составляла почти 90% оборота Индии. Почти во всех штатах НФБ вытеснила региональные биржи.
На всех биржах в настоящее время торги проходят только через компьютерные системы. Пионером выступила НФБ. Торговая система доступна не только из офисов 928 брокеров, но и через Интернет и WAP. Первой услуги иентернет-торговли предложила НФБ в феврале 2000 года. Количество онлайновых счетов в марте 2005 года достигло 950 000. НФБ для торговли использует спутниковую систему связи, которая является крупнейшей в мире биржевой системой. Торговая система НФб позволяет совершать 2,5 млн. сделок в день. На случай аварии главного торгового центра в Бомбее (Мумбае) биржа имеет резервный в Ченнаи, который является точной копией торговой системы в Бомбее и соединён с ней оптико-волоконным кабелем.
Свое начало биржевая торголя в Сингапуре ведет с 30-х годов XX века - период, когда Сингапур еще не был независимым государством, а входил в состав Британской Малайи, находившаяся под протекцией Великобритании. В 1930 году была организована Сингапурская ассоциация биржевых брокеров, которые работали с государственными облигациями и ценными бумагами, распространявшимися среди ограниченного круга инвесторов. В 1960 году появилась первая фондовая биржа, общая для Малайзии и Сингапура. На ней в мае того же года началась торговля акциями частных компаний.
В связи с обретением независимости в 1973 году Малазийско-Сингапурская фондовая биржа была разделена на Фондовую биржу Сингапура и Фондовую биржу Куала Лумпура (Kuala Lumpur Stock Exchange). Следующим этапом в развитии финансового рынка Сингапура стало создание еще одной площадки. В 1984 году Биржа золота (Gold Exchange of Singapore) помимо золотых фьючерсных контрактов стала торговать финансовыми фьючерсными контрактами и изменили свое название на Сингапурскую международную биржу финансовых инструментов (Singapore International Monetary Exchange, SIMEX).
Существующая в настоящее время Сингапурская фондовая биржа (SGX) была образована в 1999 году путем объединения бывших Stock Exchange of Singapore (SES), Singapore International Monetary Exchange (Simex) and Securities Clearing and Computer Services Pte Ltd (SCCS). Таким образом, акционеры, владевшие ранее акциями SES, Simex и SCCS получили вновь выпущенные бумаги SGX. Биржа входит в состав Федерации фондовых бирж Азии и Океании. 23 ноября 2000 года SGX стала второй площадкой в Тихоокеанском регионе, прошедшей листинг через размещение акций (первой была Австралийская фондовая биржа в 1998 году).
Акции торгуются на своей же бирже и являются компонентом основных индексов, таких, как MSCI Singapore Free Index и Straits Times Index. Дальнейшее развитие торговой площадки связано с приобретением других участников рынка (2007 год - 5% акций фондовой биржи Бомбея) и партнерством с крупнейшими биржами мира, в том числе и с NASDAQ. Капитализация Singapore Exchange Limited к концу первого полугодия 2013 года составляет $7,7 млрд. Сейчас на SGX котируются бумаги около 800 эмитентов с рыночной капитализацией почти 1 трлн сингапурских долларов ($780 млрд).
История создания Тегеранской фондовой биржи. Первоначально на бирже торговали только государственными облигациями. В 1970-х годах спрос на капитал увеличил спрос на акции, и это, наряду с институциональными изменениями, такими как передача акций государственных компаний и крупных частных фирм работникам и частному сектору, привело к росту рыночной активности фондовых бирж. Структурная перестройка экономики после Исламской революции 1979 года привела к росту государственного контроля над сектором экономики и сократила потребность в частном капитале. Восьмилетняя ирано-иракская война (1980-1988) парализовала фондовый рынок и биржа вновь начала свою работу к концу 1989 года, когда частный сектор был активизирован посредством приватизации государственных предприятий и когда происходило содействие развитию частного сектора экономической деятельности.
С тех пор ТФБ постоянно развивается, и выросла из скромного перечня 56 компаний в 1989 до 422 в 2006 году. Кроме того, в период между 2001 и 2004 годами, возврат инвестиций ТФБ значительно возрос и в 2003 году составил 131,4 %, что является наибольшей отдачей, зарегистрированной в этом году среди членов Всемирной федерации бирж. Еще одним событием, которое повлияло на ТФБ является исполнение 44-ой статьи Конституции Исламской Республики Иран, по которой правительство обязуется осуществлять руководство и надзор над хозяйственными субъектами, а не непосредственное управление и владение.
В связи с развитием рынка капитала и необходимости нового регулирования, в 2005 года парламент Ирана принял новый Закон о ценных бумагах. Закон, который является более полным, чем предыдущий, был принят для защиты прав инвесторов и направлен на организацию и развитие справедливого, эффективного и прозрачного рынка ценных бумаг. Закон предусматривает необходимость регулирования первичного рынка, предотвращение финансовых нарушений, разработку различных финансовых инструментов и финансовых институтов. После принятия Закона, в правовой структуре Иранского рынка ценных бумаг произошли некоторые изменения. В соответствии с Законом была создана организация по ценным бумагам и биржам, для руководства вопросами законодательства. Иными словами, регулятор рынка ценных бумаг состоит из двух институтов регулирования: Верховного совета по ценным бумагам и Биржам и Организации по ценным бумагам и Биржам.
Высшим органом является совет по ценным бумагам и биржам, и он несет ответственность за политику, рыночную стратегию и надзор за рынком. Председателем Совета является Министр экономики и финансов, остальными членами: Министр торговли, управляющий центральным банком Ирана, президент торгово-промышленной палаты, генеральный прокурор, председатель организации по ценным бумагам и биржам, представитель ассоциации брокеров, три финансовых эксперта, которые предлагаются министром экономики и финансов, и утверждаются Советом министров, и по одному представителю от каждой товарной биржи. Организация по ценным бумагам и биржам выполняет также административные и контролирующие функции: управляется советом директоров.
История создания Казахстанской фондовой биржи. 15 ноября 1993 года в Казахстане была введена национальная валюта - тенге. На второй день после этого события - 17 ноября 1993 года - Национальный Банк Республики Казахстан и 23 ведущих казахстанских коммерческих банка приняли решение создать валютную биржу. Существовавший до этого Центр проведения межбанковских валютных операций (Валютная биржа) являлся структурным подразделением Национального Банка Республики Казахстан. Основной задачей, поставленной перед новой биржей, являлись организация и развитие национального валютного рынка в связи с введением тенге. Как юридическое лицо биржа была зарегистрирована 30 декабря 1993 года под наименованием «Казахская Межбанковская Валютная Биржа» в организационно-правовой форме акционерного общества закрытого типа.
3 марта 1994 года биржа была перерегистрирована под наименованием «Казахстанская Межбанковская Валютная Биржа», что объяснялось необходимостью приведения наименования биржи в соответствие с действовавшим законодательством. 12 июля 1995 года биржа была перерегистрирована под наименованием «Казахстанская межбанковская валютно-фондовая биржа» в связи с решением её акционеров начать развитие деятельности биржи на рынке ценных бумаг. 2 октября 1995 года биржа получила лицензию № 1 на осуществление биржевой деятельности на рынке ценных бумаг, однако действие этой лицензии ограничивалось правом организации торгов только государственными ценными бумагами.
12 апреля 1996 года биржа была перерегистрирована под наименованием «Казахстанская фондовая биржа», поскольку действующее законодательство содержало запрет на выполнение фондовой биржей функций товарной биржи. 13 ноября 1996 года биржа получила неограниченную лицензию Национальной комиссии Республики Казахстан по ценным бумагам на организацию торгов ценными бумагами. Так как новый закон Республики Казахстан «О рынке ценных бумаг» от 5 марта 1997 года ограничивал деятельность фондовой биржи только ценными бумагами, общее собрание акционеров биржи в апреле 1997 года приняло решение о её реорганизации путем выделения в отдельное юридическое лицо закрытого акционерного общества «Алматинская биржа финансовых инструментов» (AFINEX), которое было зарегистрировано 30 июля 1997 года.
С 1 сентября 1997 года на торговую площадку AFINEX были переведены торги иностранными валютами и срочными контрактами. Сама биржа прошла перерегистрацию 3 июля 1997 года под своим прежним наименованием. Со вступлением в силу закона Республики Казахстан «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам акционерных обществ» от 10 июля 1998 года был устранён запрет на организацию фондовой биржей торгов иностранными валютами и другими, помимо ценных бумаг, финансовыми инструментами, что дало возможность присоединить AFINEX к бирже. Решение об этом было принято общим собранием акционеров 6 января 1999 года, а 16 марта 1999 года была произведена соответствующая государственная перерегистрация воссоединённой биржи.
15 декабря 2006 года KASE определена в качестве специальной торговой площадки регионального финансового центра города Алма-Аты. 23 августа 2007 года общее собрание акционеров KASE приняло решение о коммерциализации KASE. В рамках коммерциализации KASE осуществлён отказ от прежнего принципа голосования «один акционер - один голос» и переход на общепринятый для акционерных обществ принцип голосования, при котором на каждую акцию приходится один голос на общем собрании акционеров KASE.
Кто контролирует работу торговых площадок Азии?
Основным нормативным актом, регулирующим деятельность на РЦБ, является Закон о ценных бумагах и фондовых биржах. Он был принят в марте 1947 года, но уже в апреле 1948 года притерпел изменения (поэтому его обычно называют Закон 1948 года). В основу закона были положены основополагающие американские акты 1933-1934 годов - Закон о банковской деятельности (Закон Гласса-Стигалла), Закон о ценных бумагах и Закон о ФБ.
В 1948 году в Японии по образу и подобию Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) была образована Комиссия по ценным бумагам Японии. Однако когда американцы ушли из страны, Комиссия в 1951 году была упразднена, а её полномочия вместе с персоналом перешли к Министерству финансов. Как отмечалось в одном из исследований японского фондового рынка, «американская концепция независимой Комиссии, стоящей вне политики и бюрократических интриг идавления, в японских условиях не была оценена» (Zielinski R., Holloway N. Unequal Equities: Power and Risk in Japan’s Stock Market, Tokyo 1991, p71).
Вплоть до конца 1990-х годов Министерство Финансов обладало исключительными полномочиями по регулированию не только ценных бумаг, но и в целом финансового сектора. Среди всех стран ОЭСР Япония в этом отношении заметно выделялась как раз концентрацией регулирующих функций в одном органе. Министерство финансов было самым тесным образом связано с частным бизнесом. В Японии существует традиция, носящая название «амакудари», согласно которой государственный бюрократ по достижении им пенсионного возраста в 55 лет получает хорошо оплачиваемую должность в частном секторе как вознаграждения за годы, проведённые на относительно низкооплачиваемой работе в государственном учреждении.
В ноябре 1996 года японский премьер-министр Хашимото объявил о намеченной Правительством реформе японской финансовой системы, получившей в прессе название «Большой встряски»(«Big Bang», по аналогии с реформой финансового сектора в Англии в 1986 году). Реформа началась в апреле 1998 года, когды были отменены ограничения на валютные операции, проходила в несколько этапов и фактически завершилась в 2001 году.
Реформа привела к ряду новаций. Разрешалось создавать финансовые холдинговые компании. Банки получали право учреждать дочерние компании по торговле ценными бумагами, а также торговать инструментами коллективных инвестиций - паями, а с декабря 2004 года - акциями. Компаниям по ценным бумагам было разрешено оказывать кастодиальные услуги. Был устранён запрет на выполнение банкам услуг страховых компаний и наоборот. Полностью устранены фиксированные комиссионные(октябрь 1999). Произошла полная отмена ограничений на владение акциями листинговых компаний нерезидентами (ранее не более 10%). Усилены наказания за нечестные операции на финансовом рынке.
В июне приступило к работе специальное Агентство по финансовым услугам, на которое возлагается контроль над всей финансовой системой. Агентство подчиненно непосредственно премьер-министру. В нём работаю примерно 400 человек - большей частью - 80% сотрудники, переведённые из Министерства финансов (для сравнения количество контроллёров в США составляет примерно 8000 человек, в Великобритании - 2300). Непосредственно контроль за деятельностью брокеров-дилеров на РЦБ осуществляет Комиссия по ценным бумагам и биржам, подчинённая Агентству по финансовым услугам. Количество сотрудников Комиссии невелико - всего 182 в 2002 году(что, однако, на 100 больше чем за год до этого).
Основные характеристики азиатских торговых площадок
Последние тенденции на рынке фондовых бирж Азиатского региона свидетельствуют о том, что он развивается не менее стремительно и динамично, чем американский. Также растет инвестиционная привлекательность азиатских предприятий, показатель роста в среднем за 2011 г. составил 43,7% по сравнению с 2010 г. Естественно, это приводит к повышению стоимости акций предприятий. Неуклонно растут основные фондовые индексы. Единственными сдерживающими факторами все еще остаются неспокойная политическая обстановка в некоторых странах (например, Афганистан, Бангладеш), а также некоторые повышения ставок по процентам в Китае.
Основные азиатские индексы следующие. HIS - индекс Гонконгской фондовой биржи. Наиболее зависим от экономики Китая и изменений в ней. KOSPI - индекс Сеульской фондовой биржи, наиболее зависим от акций тех компаний, которые присутствуют на этой бирже. SSE Composite - индекс Шанхайской фондовой биржи, также зависит от акций тех предприятий, которые присутствуют на бирже. Nikkei 225 - индекс Токийской фондовой биржи, на который влияют крупнейшие 255 компаний, присутствующих на ней.
В Азиатской регионе насчитывается более 90 фондовых бирж различной степени влияния по всем странам (Афганистан, Бангладеш, КНР, Иран, Гонконг, Индия, Ирак, Япония, Израиль, Малайзия, Пакистан, Саудовская Аравия, ОАЭ, Южная Корея и другие страны). На биржах региона присутствуют ценные бумаги, которые можно купить, различных предприятий и производителей, а именно: производителей автомобилей (ВАЗ, УАЗ, Опель, Рено, Ауди, Тойота, Мазда, Хюндаи-Киа, БМВ, Ниссан, Форд, Шевроле, Фольксваген, Мерседес и других), производителей онлайн игр (например, GTA), а также акции других предприятий, принадлежащих к индексу SP 500.
Особенности торговой сессии азиатских площадок
Фондовая биржа устанавливает время проведения торгов самостоятельно. В зависимости от времени проведения торгов в рамках торговой сессии различают две ее разновидности: основная торговая сессия - торги проводятся с 10 до 18.45 часов местного времени; дополнительная торговая сессия - торги проводятся после 19 часов местного времени. При этом организатор торговли не вправе проводить в рамках дополнительной торговой сессии торги ценными бумагами на условиях исполнения обязательств по заключаемым сделкам в текущий день.
Практически круглосуточная работа - вот главное преимущество рынка Форекс, позволяющее заниматься трейдингом даже тем, кто не может уделять торговле традиционное дневное время. Ночью на Форексе тоже заключаются сделки, основными участниками которых становятся азиаты. С 3.00 до 11.00 по московскому времени на рынке Форекс продолжается азиатская торговая сессия, во время которой при желании можно торговать и зарабатывать. Каждый новый торговый день начинается не в Лондоне или США, а в Австралии и Океании, где с 1.00 до 9.00 проходит тихоокеанская торговая сессия. Ее значимость на рынке Форекс невелика, так как в это время заключается очень мало сделок, и объемы торгов, как и волатильность, крайне низкие.
Во время торгов в Веллингтоне и Сиднее активнее всего торгуются валютные пары товарной группы - новозеландский и австралийский доллар, однако с открытием Токийской биржи в 3.00 по Москве их активность снижается. Если в 3.00 или 3.30 на рынке выходят важные макроэкономические показатели, это может вызвать сильные движения пар, в состав которых входят «сырьевые» валюты: как правило, австралийский и новозеландский доллары подвержены влиянию новостей значительно сильнее, чем японская йена.
Тот факт, что на азиатскую сессию приходится всего 15-20% общего объема торгов на Форексе, говорит о ее спокойном размеренном характере и невысокой ликвидности валютных инструментов. Некоторые брокеры на это время даже увеличивают размер спреда, например до 6 пунктов для пары GBP/USD вместо стандартных 3 пунктов. Через час после Токио открываются биржи в Гонконге и Сингапуре - начинается движение по парам, в состав которых входит японская йена, китайский юань и сингапурский доллар. После выхода новостей в 3.00-3.30 на Форексе, как правило, наблюдается затишье на несколько часов. Лишь под конец азиатской сессии на рынке возможны резкие скачки пар с участием йены и пары евродоллар: на арену выходит центральный банк Японии, увеличивая своими крупными сделками объемы торгов.
Недостатки азиатской сессии: низкая волатильность основных валютных пар: пара EUR/USD, как правило, движется в пределах 30 пунктов, однако, если она совершила прорыв во время азиатской сессии, скорее всего движение продолжится и во время европейской; высокий спред на основные валютные пары у некоторых брокеров; низкая ликвидность и потенциально невысокая прибыль от торговли, в частности от торговли по тренду.
Преимущества азиатской сессии: высокая ликвидность пар с участием товарных валют - AUD/USD (за время сессии пара движется в диапазоне примерно 77 пунктов), AUD/JPY (98 пунктов) и др., а также пар с участием японской йены - USD/JPY (51 пункт), EUR/JPY (102 пункта), GBP/JPY (118 пунктов); движения в нешироком ценовом коридоре создают хорошую возможность для скальпирования: главное - правильно выбрать валютную пару. Для этих целей многие трейдеры применяют советников, торгующих по одной из скальпирующих стратегий; после длительного периода консолидации во время азиатской сессии (особенно если накануне американская сессия показала стремительные движения) увеличивается вероятность пробоя узкого ценового коридора - это можно взять на вооружение, применив одну из пробойных стратегий Форекс.
В целом ситуация на азиатской бирже во многом задает настроение всего торгового дня: с началом европейской торговой сессии трейдеры сначала анализируют результаты азиатской и, как правило, следуют ее настроениям - это можно учитывать при торговле. Азиатская сессия, как и любая другая, - это хорошая возможность заработать на рынке Форекс. Самое главное - правильно подобрать торговую стратегию, поскольку от ее выбора зависит многое. Трендовые стратегии, рассчитанные на ловлю прибыли в нескольких сот пунктов, здесь абсолютно точно не подойдут. А вот скальпинг и торговля от границ канала - хороший способ получить стабильную прибыль.
В любом случае начинать торговлю на Форексе нужно с понимания процессов, которые здесь происходят. Каждая из торговых сессий - это определенное явление со своими особенностями, разобравшись в котором, можно уверенно торговать и днем, и ночью.
Функции азиатских торговых площадок
Биржа: обеспечивает организацию биржевых торгов, разрабатывает правила биржевой торговли, правила допуска ценных бумаг к торгам; обеспечивает материально-техническую базу для торгов; обеспечивает гласность и публичность проводимых торгов путем оповещения участников торгов о месте и времени проведения торгов, списке и котировке ценных бумаг, допущенных к торгам на фондовой бирже, результатах торговых сессий; осуществляет постоянный контроль за совершаемыми на ней сделками в целях выявления случаев использования инсайдерской информации и манипулирования рынком.
Фондовая биржа может заключать с участниками торгов двусторонние договора (или трехсторонние - также и с эмитентами) о выполнении участниками торгов обязательств маркет-мейкера, то есть обязательств по подаче и одновременном поддержании заявок на покупку и на продажу (двусторонних котировок) в отношении соответствующих ценных бумаг в ходе торговой сессии. Маркет-мейкер при исполнении своих обязательств может совершать сделки только от своего имени и за свой счет либо от своего имени и за счет клиента при наличии соответствующих поручений клиента, кроме того, он может подавать только безадресные заявки.
Главными действующими лицами на биржах являются брокеры, которыми также могут являться банки, банковские организации. Торговля акциями на бирже является очень прибыльным делом, даже представители шоу бизнеса (Алла Пугачева, Анастасия Волочкова, Ани Лорак, Кристина Орбакайте, Ксения Собчак, Филипп Киркоров, Николай Басков), имеют своих представителей на биржах, с тем, чтобы иметь возможность приобретения яхт, автомобилей, эксклюзивных телефонов, дорогих собак, бриллиантов и других предметов роскоши.
Валюты, применяемые на азиатских площадках
Применяемые на биржах валюты весьма различны, а именно: австралийский доллар, белорусский рубль, британский фунт, европейская валюта, казахстанский тенге, канадский доллар, китайский юань, литовский лит, новозеландский доллар, российский рубль, сингапурский доллар, украинская гривна, швейцарский франк, японская иена, американский доллар и другие.
Отметим, что состояние торгов на биржах азиатского региона постоянно отслеживается различными инвестиционными компаниями (Тройка Диалог, БКС, Финам) и управляющими ПИФами. Новости о состоянии текущих дел на биржах можно узнать из различных источников СМИ, которые публикуют регулярно статьи, а именно в СМИ России и СНГ, иностранных СМИ (The Guardian, The Financial Times, The New York Times и Forbes). Эти издания выходят в России, США, Канаде, Мексике, Кубе, Доминикане, Бразилии, государствах Европы и Евросоюза (Болгарии, Великобритании, Испании, Германии, Греции, Италии, Польши, Франции, Хорватии, Чехии, Черногории, Австрии и Швейцарии), а также стран Азии (Австралии, Израиля, Индии, Таиланда, Сингапура, Вьетнама, Индонезии, Малайзии, Филиппин, Ирана, Китая), стран Африки (Туниса, Египта, Ливии), государств Кавказского региона (Южной Осетии, Абхазии, Армении, Азербайджана, Грузии), Турции, стран Балтийского региона (Эстонии, Латвии, Литвы, Финляндии), стран бывшего СССР (Беларуси, Украины, Молдовы, Казахстана, Кыргызстана, Таджикистана, Узбекистана), регионов России (Москвы, Санкт-Петербурга, Дагестана РФ, Ингушетии, Чечни РФ, Северной Осетия).
Влияние торгов в Азии на мировые биржи
Влияние торгов на биржах региона Азии постоянно возрастает, оно становится столь велико, что от результатов торгов на них зависит положение дел и на других мировых рынках, например, на рынках недвижимости, страхования, а также туризма. Различные банки оказывают влияние на биржевой рынок, а также ситуация на биржах оказывает влияние на банки Украины, банки Европы, банки США, банки Швейцарии и другие мировые банки (банки Беларуси, банки России (ВТБ банк, Сбербанк, Альфа банк и т.д.). Рассмотрим наиболее влиятельные биржи этого региона.
Отметим, что в Азии в 1982 г. создана Федерация фондовых бирж Азии и Океании (иначе Asian and Oceanian Stock Exchanges Federation/AOSEF), в который входят 19 крупнейших бирж этого региона. Цель данной Федерации - обмен информацией, опытом между региональными фондовыми и товарными биржами, поддержка связей между ними.
Токийская фондовая биржа. Создана в 1878 г., управление ведется членами биржи, среди которых регулярные, специальные, сайтори члены и небанковский компании. Она состоит из больше чем 2,5 тыс. компаний, а ежегодный доход превышает 3 тыс. млрд.долл. Позже она была названа Tokyo Commodity Exchange (TOCOM). На бирже проводятся различные операции при участии фьючерсов на драгоценные металлы (серебро, золото, платина), а также алюминий, бензин, газ, хлопок, сахар, кофе, пшеницу, каучук, сырую нефть и другие товары. JASDAQ. Еще одна крупная биржа, расположенная в Токио. Создана 1976 г. Несмотря на название, она не относится в NASDAQ, однако использует аналогичную торговую систему.
Шанхайская фондовая биржа. Создана в 1990 г. Самая влиятельная биржа Китая. Управлением ее занимается Комиссия по ЦБ КНР. При этом представляет собой некоммерческую организацию. Там присутствуют различные ценные бумаги (акции, облигации, опционы и другие), которые должны соответствовать различным требованиям, в том числе владелец акций, та компания, которая торгует ими должна получать прибыль как минимум в течении трех лет. Также заключаются фьючерсные контракты. Сама биржа возникла в результате кризиса в китайской экономике, на бирже стоимость акций неуклонно росла и в результате компании получили слишком большие убытки, в результате цены на акции стремительно упали. Этот опыт дал значительный толчок в дальнейшем развитии биржи.
Гонконгская фондовая биржа. Создана в 1947 г. вследствие слияния 2х бирж. Одна из наиболее крупнейших в мире, ее ежегодный доход в среднем превышает 150-200 млн.долл. в год. Бомбейская фондовая биржа. Создана в 1875 г., поэтому является одной из старейших бирж. Одна из лидирующих бирж в Индии и вообще в восточном регионе. На ней представлены более 100 крупнейших предприятий Индии. Еще одна биржа в Индии - Национальная фондовая биржа Индии, созданная в 1992 г. Капитализация ее превышает 1,6 трлн.долл. По количеству проводимых операций занимает одно из лидирующих позиций в мире. Корейская фондовая биржа. Создана в 2005 г. в результате объединения KOSDAQ и Корейской фьючерсной биржи. Особо известна тем, что совершает рекордное количество операций, связанных с деривативами.
Малайзийская фондовая биржа. Создана в 1964 г. Крупнейшая биржа в Малайзии. Торгует различными ценными бумагами, а также валютами. После нескольких преобразований в 2004 г. стала называться Bursa Malaysia, является государственной, так как больше половины ее акций принадлежит государству. Сингапурская фондовая биржа. Создана в 1999 г. в Сингапуре, объединились две биржи Сингапурская фондовая и Сингапурская валютная. Прибыль ее составляет более 100 млн.долл. в год, также входит в Федерацию. Биржевые инвесторы пользуются гороскопом для определения более удачных дней для торгов. Для участия в торгах на биржах Азии не нужно оформлять визу, посещать посольства или консульства. Для начала работы на финансовом рынке требуется лишь изучить рейтинг брокеров форекс (можно выбрать, к примеру, брокера ECN Forex) и через Яндекс деньги, PayPal, Webmoney или Qiwi (Киви) пополнить свой счет и начать зарабатывать, торгуя на бирже.
Общий обзор азиатских торговых площадок
Торговые площадки Азии занимают лидирующие позиции среди крупнейших мировых бирж. Токийская фондовая биржа по рыночной капитализации уступает только Нью-Йоркской площадке. Торговая площадка Гонконга входит в тройку крупнейших (по всем показателям) бирж Азиатско-Тихоокеанского региона. Несмотря на то, что биржа Шанхая была второй в Азии по общей рыночной стоимости компаний-эмитентов и по объему торгов ценными бумагами, Гонконгская биржа практически ни в чем ей не уступает - разница в показателях минимальна. Часто две финансовые компании меняются местами в рейтинге мировых бирж. Очевидно одно: Гонконгская фондовая биржа является одной из ведущих не только на своем континенте, но и во всем мире.
Корейская биржа является крупнейшей в мире биржей по объему сделок с деривативами, входит в двадцатку крупнейших бирж по капитализации, осуществляет торги акциями, облигациями и фьючерсами. Токийская фондовая биржа по объемам торгов занимает второе место в мире после фондовой биржи NYSE (NYSE). В связи с этим можно говорить о хорошей ликвидности инструментов, обращающихся на TSE.
Число фирм - членов Токийской рынка акций превышает сотню; некоторые из этих фирм - крупные международные фирмы по работе с ценными бумагами и инвестиционные банки такие, как "Морган Стенли", "Соломон Бразерс" и "Джардин Флеминг". Что касается японских фирм - членов биржи, они, как правило, имеют большое сходство с универсальными американскими инвестиционными банками, причем, несколько крупнейших фирм такого рода фактически контролируют рынок акций. На Токийской рынку акций ведется также торговля опционами, фьючерсными сделками и облигациями.
Как показывает мировой опыт, в странах с высокими темпами экономического роста существует угроза возникновения кризисной ситуации. Это, прежде всего, связано с тем, что приток иностранного капитала в Азию вышел на докризисный уровень, инвесторы ищут любые возможности для получения высокой доходности, что приводит к созданию "пузырей" на биржах. При правильной интерпретации событий это только увеличивает вероятность заработка. Риск - неотъемлемая часть трейдинга. Это необходимо понять и принять как данность. Риск определяет степень свободы и уровень Дохода. Он создает возможности для маневра и помогает избежать ошибок. Соотношение риск/доходность имеет прямую зависимость. Чем выше степень риска, тем выше потенциальный уровень Дохода/убытка. И наоборот.
Одним из ярких представителей среди профессионалов Азиатско-Тихоокеанского региона является Токийская фондовая биржа. Токийская фондовая биржа (TSE) пользуется авторитетом и доверием на мировых торговых площадках как профессиональный участник японского рынка ценных бумаг. Основными направлениями развития этого рынка является его интернационализация и либерализация. Японские экономисты выделяют три основных направления интернационализации рынка. Во-первых, покупка иностранными инвесторами ценных бумаг Японии и покупка японскими инвесторами ценных бумаг зарубежных компаний. Во-вторых, размещение ценных бумаг иностранных компаний, а также международных организаций в самой Японии. В-третьих, проникновение в Японию иностранных профессионалов в области торговли ценными бумагами и выход японских специалистов для работы на мировых финансовых рынках.
Основой мирового успеха Токийской рынка акций является ее корпоративная философия. Она представляет собой набор правил, которым TSE следует в процессе реализации своего бизнеса. "Мы будем бороться за создание здорового рынка с высоким уровнем надежности и удобства с точки зрения инвесторов и других участников рынка и, таким образом, способствовать процветанию общества" - вот, что первое вы прочитаете на сайте Токийской фондового рынка. За эту корпоративную философию, которая несет в себе все цели и ценности Tokyo Stock Exchange Group, биржа и ее составляющие борются каждый день, делая ее лейтмотивом своего существования. Регулирует биржевую деятельность в Японии государственное агентство по финансовому надзору - Japan Financial Services Agency (JFSA).
Очевидно, что на приток иностранного капитала в страны Азии повлиял стабильный инвестиционный климат этих стран, основными составляющими которого являются такие факторы, как развитая производственная и финансовая инфраструктура. В целом, к факторам, влияющим на инвестиционный климат стран Азии, можно отнести: наличие правовой основы регулирования иностранных инвестиций, наличие хорошо развитой банковской сферы и финансовых организаций, аккумулирующих и перераспределяющих финансовые ресурсы в экономике, наличие прочной связи между финансовыми организациями и производственными компаниями, налоговые и таможенные льготы на производство продукции компаниями с участием иностранных инвесторов, стимулирование развития практики слияний и поглощений компаний, либерализацию внешней торговли, информационную прозрачность национальных компаний, осуществляющих деятельность на внутренних рынках.
Феноменально быстрое и продуктивное развитие экономики, например, Китайской Народной Республики стало следствием глубоко продуманной и правильной политики правительства страны и поддержки со стороны населения. Результатом более чем десятилетнего процесса развития стало учреждение централизованной регулируемой экономической системы этой азиатской страны. Стабильность экономик стран Азии, в частности, Индии и Китайской Народной Республики (КНР), имеет ключевое значение для восстановления мировой финансовой стабильности. "Китай и Индия стали важнейшим двигателем всемирного хозяйства, и продолжающийся экономический рост обеих стран может оказать жизненно необходимую помощь восстановлению стабильности рынка во время мирового финансового кризиса".
Среди крупнейших компаний, разместивших свои акции на Токийской бирже, можно встретить множество транснациональных гигантов из разных отраслей: автомобильных концернов Honda, Mazda, Mitsubishi, Toyota; производителей высокотехнологичных устройств Konica, Minolta, Nikon, Olympus, Casio, Sony; крупнейших японских банков и других финансовых организаций. Сейчас на TSE торгуется около 2300 ценных бумаг японских компаний и свыше 30 бумаг зарубежных эмитентов. "Восток", будучи еще десяток лет назад далеким от финансовых центров, сегодня уверенно занимает лидирующую позицию по своей финансовой активности на мировой арене.
Бурное развитие стран Азии в комплексе с многомиллиардным населением могут принести компаниям, желающим продать часть своих акций на азиатских фондовых площадках, гораздо больше ресурсов, чем привычный Лондон. В подтверждение тому и цифры и факты. По данным отчета аудиторской организации Ernst & Young о глобальном рынке IPO, в 2007 году лидером по объему размещений оставалась Гонконгская фондовая биржа, на долю которой пришлось 13% рынка. Нью-Йоркская и Лондонская биржи заняли соответственно второе и третье места. Интерес отечественных и иностранных эмитентов к азиатским рынкам обусловлен также более простой и выгодной процедурой листинга, нежели на биржах Лондона и Нью-Йорка. На азиатских биржах действительно много развивающихся компаний, и существует большая вероятность получить более высокую премию при размещении.
Сегодня в мире насчитывается более 2000 фондовых индексов. Наиболее известные биржевые индексы: Nikkei, Dow Jones, S&P500, индекс DAX30, Standard & Poor's Global 100. Nikkei 225 (Nikkei 225 Stock Average) - один из важнейших фондовых индексов Японии. Индекс вычисляется как среднее взвешенное значение цен 225 наиболее активно торгуемых акций, представленных компаниями первой секции Токийской фондового рынка. Hang Seng - один из важнейших фондовых индексов Китайской Республики. Индекс вычисляется как среднее взвешенное по капитализации значение цен акций 34 крупнейших акционерных компаний Гонконга. Индекс Hang Seng используется для записи и изучения ежедневных изменений крупнейших компаний Гонконга на рынке акций страны, а также является основным индикатором поведения рынка в целом. Эти 34 организации составляют 65% от общей капитализации рынка акций Гонконга.
Как мы знаем, биржевой индекс отражает совокупное изменение стоимости связанных по определенному признаку ценных бумаг. Например, совокупность акций определенной страны или отрасли. Обычно индекс рассчитывается по относительно небольшой выборке акций, а не по всем торгуемым на рынке активам. Количество акций в выборке приводится в конце наименования индекса: Standard & Poor's Global 100, S&P 500, FTSE 100, Nikkei 225, индекс DAX 30. Как правило, абсолютные значения биржевых индексов не важны. Значение имеют тренды - изменение индекса с течением времени, что позволяет судить о направлении движения рынка.
Фондовые биржи Азии
Фондовая биржа - рынок ценных бумаг, таких, как акции и облигации, и других финансовых инструментов. Акции предоставляют право на часть собственности продающей их компании, тогда как облигации являются свидетельством ссуд, предоставленных выпустившим их компаниям или государству. Кроме ценных бумаг, на фондовых рынках часто совершаются сделки с другими финансовыми инструментами, например опционами, то есть правами купить или продать акции в будущем по определенной цене.
Фондовая биржа может иметь определенное местонахождение либо существовать только в электронной форме. Так, например, Нью-Йоркская фондовая биржа располагается в здании у пересечения Уолл-стрит и Брод-стрит в Нижнем Манхаттене, а система "Автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам" (NASDAQ) существует только в электронной форме.
Практика привлечения денежных средств правительствами и корпорациями путем эмиссии ценных бумаг известна по меньшей мере со времен Средневековья. Правительства часто заимствовали деньги для финансирования войн и различных проводимых за счет государства работ. Компании также испытывали потребность в денежных средствах, достаточных для реализации инвестиционных проектов и рискованных начинаний. Голландская Ост-Индская компания начала привлекать финансовые средства путем продажи акций в 17 веке. и, таким образом, может считаться первым акционерным предприятием. Опционные контракты стали использоваться на финансовых рынках Лондона и Амстердама в 17 веке.
У инвесторов 17 века, приобретавших ценные бумаги, иногда возникало желание продать их или обменять на другие ценные бумаги. Для облегчения процесса совершения таких сделок организации-эмитенты ценных бумаг, так или иначе занимавшие деньги у инвесторов, начали выпускать сертификаты, которые можно было продать другим инвесторам. Уже к концу 17 века выпуск сертификатов, удостоверяющих право собственности на финансовый капитал, стал обычной практикой. Увеличение объема торговли подобными сертификатами привело к возникновению особых мест и правил заключения сделок, которые позднее стали называться фондовыми биржами.
Шанхайская фондовая биржа (Китай), SSE
Шанхайская фондовая биржа - крупнейшая торговая площадка континентального Китая, одна из лидирующих азиатских бирж. Основана в 1990 году. Является некоммерческой организацией под управлением Комиссии по ценным бумагам КНР. На Шанхайской бирже обращаются акции, государственные ценные бумаги и облигации, отвечающие определенным требованиям - в частности, о том, что компания-эмитент обязана вести деятельность и показывать прибыль как минимум в течение трех лет перед тем, как ее акции смогут начать обращаться на бирже.
Рынок ценных бумаг появился в Китае только в конце шестидесятых годов XIX века. Первый упорядоченный список акций, выпущенных разными китайскими компаниями, был опубликован в 1866 году, и тогда правительство Шанхая приняло решение развивать биржевую торговлю, основываясь на опыте существовавших в то время фондовых бирж, - в частности, было разработано специальное законодательство, регулирующее деятельность биржевых площадок. Однако создание самой Шанхайской биржи было сопряжено с трудностями, возникавшими в то время в экономике азиатского региона.
Так, в 1871 году неудачи в денежной политике государства привели к тому, что акции компаний начали расти сума сшедшими темпами - на бирже образовался "пузырь", который в итоге закономерно лопнул. В 1883 году новое потрясение - компании-эмитенты набрали слишком много долгов, по которым не смогли расплатиться, цены на акции упали, и инвесторы понесли значительные убытки. Шанхайская фондовая биржа входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании.
Основной фондовый индекс Шанхайской фондовой биржи: SSE COMPOSITE (Композитный индекс) - фондовый индекс Шанхайской фондовой биржи, расчет которого ведется с декабря 1990 года, базовое значение - 100 пунктов. В расчет принимаются ежедневные значения цен всех акций, торгующихся в котировальных листах А и В Шанхайской фондовой биржи. Адрес Шанхайской фондовой биржи: 528 South Pudong Road, Shanghai, 200120, PR China. Веб-сайт: http://www.sse.com.cn
Парящий дракон. Торги на фондовой бирже достигли своего пика в 2001 году. Рынок акций Шанхайской биржи оценивался тогда в 400 млрд долларов. Однако в следующие четыре года перегретый рынок постоянно падал - в итоге к 2005 году стоимость акций разных компаний уменьшилась примерно вдвое. Поэтому в апреле 2005 года было принято решение запретить новые первичные размещения на Шанхайской фондовой бирже - надо было сделать уже имеющиеся акции вновь ликвидными и привлекательными для инвесторов. В 2006 году Шанхайская биржа наконец продолжила свою деятельность в полной мере.
Сразу же после снятия запрета на IPO на ней разместил свои акции Промышленный и Коммерческий банк Китая (Industrial and Commercial Bank of China - ICBC), что на тот момент стало крупнейшим размещением в мире - компания выпустила акций на сумму 21,9 млрд долларов. Недавно на Шанхайской фондовой бирже началось "биржевое безумие" - так в прессе окрестили атаку трейдеров-спекулянтов, которые спрогнозировали возможный рост акций эмитентов биржи и начали активно скупать и продавать ценные бумаги. В итоге биржа ненадолго стала второй в мире по объему торгов. Рынок акций на Шанхайской фондовой бирже подразделяется на два дивизиона - "Акции "А" и "Акции "В". На рынке акций "А" торговые операции осуществляются за юани, валютой рынка акций "В" являются доллары США.
Долгое время доступ иностранных инвесторов к рынку "А" был закрыт - там торговались акции китайских компаний. Однако с 2001 года право покупать ценные бумаги рынка "А" получили и инвесторы из-за рубежа. Руководство биржи планирует в скором будущем объединить два рынка, сейчас они различаются практически только валютой проведения торгов. В 2009 году Шанхайская фондовая биржа обогнала Токийскую биржу по объемам сделок, заключенных в течение года, став абсолютным лидером на рынках Азии. По данным Всемирной Федерации бирж, фондовые рынки Шанхая и Токио заняли второе и третье место среди фондовых бирж мира.
Шэньчжэньская фондовая биржа (Китай), SZSE
Шэньчжэньская фондовая биржа фондовая биржа в Китае, расположенная в городе Шэньчжэнь. Является некоммерческой организацией под управлением Комиссии по ценным бумагам КНР. Начала работу 1 декабря 1990 года, став первой в истории Нового Китая фондовой биржей. На бирже в основном торгуются акции государственных компаний. В 1990 году молодая Шэньчжэньская фондовая биржа пережила спокойный период, горячий период, мертвый период и падение. Спустя два года "история с акциями" вызвала самую бурную лихорадку покупки акций на китайском фондовом рынке. Шэньчжэньская фондовая биржа (Shenzhen Stock Exchange - SZSE) входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании.
Создав новый канал привлечения инвестиций, китайское руководство постаралось сохранить свое влияние на процесс размещения привлеченных средств. В результате процедура выхода компании на биржу, представляющая собой IPO, строго контролировалась государством. Допуск к листингу на бирже был долгое время жестко ограничен - Государственный комитет по планированию и развитию, Центральный банк (Народный банк Китая) и Комитет по управлению и контролю за ценными бумагами (КУКЦБ) совместно устанавливали годовой объем первичного размещения акций, который являлся частью общегосударственного инвестиционного и кредитного плана.
Затем КУКЦБ распределял квоты на проведение первичного размещения между компаниями, прошедшими предварительный отбор на отраслевом уровне и в провинциях. При этом учитывались такие факторы, как выправление дисбаланса между уровнями развития отдельных провинций и несовершенство отраслевой структуры производительных сил. Основной фондовый индекс Шэньчжэньской фондовой биржи: SZSE Component Index (Компонентный индекс) - рассчитывается по котировкам акций всех компаний Шэньчжэньской фондовой биржи. Базовое значение - 100 пунктов. В расчет принимаются ежедневные значения цен всех акций, торгующихся в котировальных листах А и В биржи. Адрес Шэньчжэньской фондовой биржи: 5045 Shennan East Road, Shenzhen, China 518010. Веб-сайт: http://www.szse.cn
Корейская фондовая биржа (Южная Корея), KRX
Корейская фондовая биржа - крупнейшая в мире биржа по объему сделок с деривативами. Официально открылась 19 января 2005 года. Биржа входит в двадцатку крупнейших бирж по капитализации. Осуществляет торги акциями, облигациями, фьючерсами. Образована в результате слияния Корейской фондовой биржи, Корейской фьючерсной биржи и KOSDAQ. Головной офис находится в Пусане, подразделения - в Сеуле и Пусане. Принадлежит брокерским компаниям. Корейская фондовая биржа (Korea Exchange, KRX) входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании.
Основной фондовый индекс Корейской фондовой биржи: KOSPI (Korea Composite Stock Price Index) - отражает состояний акций всех компаний, торгующихся на бирже. Индекс рассчитывается на основе взвешенных по капитализации цен всех торгующихся на Корейской фондовой биржи обыкновенных акций (привилегированные акции исключены из расчета с 14 июня 2002 года). Расчет индекса ведется с января 1980 года, база расчета - 100 пунктов. Индекс начал рассчитываться в 1983 году, заменив собой индекс KCSPI (Korea Composite Stock cost index). Однако, базовое значение в 100 пунктов было принято по состоянию на 4 января 1980 года. Максимум в 2004,22 пункта был достигнут 24 июля 2007 года.
Главный индекс Корейской фондовой биржи KOSPI вырос на 20% в 2010 году, так как все больше иностранных инвесторов приходит на рынок Южной Кореи на фоне восстановления национальной экономики и предположений, что ралли будет продолжаться еще длительное время. Динамика KOSPI стала лучшей среди 15 крупнейших рынков мира. "Фондовый рынок Южной Кореи может вырасти до 2 450 пунктов (имеется в виду индекс KOSPI) в 2011 году, так как экономика покажет сильный скачок в первой половине, считают аналитики Goldman Sachs Group Inc., отдавая предпочтение акциям технологических компаний, автомобилестроителей, банков и брокеров.
Эксперты Credit Suisse Group AG, Deutsche Bank AG, Citigroup Inc. и JPMorgan Chase & Co. вторят коллегам из Goldman Sachs и прогнозируют существенную прибыль для южнокорейских акций. Адрес Корейской фондовой биржи: 601-720 Nulwon Bldg, 825-3 Beomil-dong, dong-gu, Busan, Korea, Tel: 051-662-2000. Веб-сайт: http://krx.co.kr
Гонконгская фондовая биржа (Гонконг), SEHK
Гонконгская фондовая биржа - фондовая биржа в Гонконге, входящая в десятку крупнейших бирж мира по капитализации. На бирже торгуются крупнейшие китайские компании, в том числе Industrial & Commercial Bank of China, PetroChina, HSBC Holdings, China Mobile, Bank of China, China Life Insurance, China Constuction Bank, Sinopec Corp. В 1947 году две биржи, одна из которых была создана в 1891 году, а другая - в 1921 году, объединились в Гонконгскую фондовую биржу. Позже в нее влились Фондовая биржа Дальнего Востока (основана в 1969 году), Фондовая биржа Кам-Нгам (основана в 1971 году) и Фондовая биржа Коулуня (основана в 1972 году). С апреля 1986 года данная объединенная биржа стала называться Фондовой биржей Гонконга (Hong Kong Stock Exchange).
Торги на бирже проходят в электронном виде, процесс внедрения электронных торгов начался на Гонконгской фондовой бирже еще в 1986 году. Основной фондовый индекс Гонконгской фондовой биржи: Индекс HANG SENG (Ханг Сенг) - главный показатель эффективности фондового рынка Гонконга. Индекс составляется на базе акций 33 компаний и включает индексы акций 4 групп компаний: финансовых компаний (4), фирм по работе с недвижимостью (9), компаний коммунального хозяйства (6), торговых и промышленных компаний (14). Индекс исчисляется как арифметическое среднее, взвешенное по величине рыночной капитализации, и в значительной степени зависит от акций институтов с большой капитализацией, таких, как Hongkong Bank, Hang Seng Bank, Hongkong Land и Cheung Kong.
Рассчитывается с 1964 года. Получил свое имя от банка Hang-Seng, основанного в 1993 году. В условиях глобального финансового кризиса фондовая биржа Гонконга вышла на первое место в мире по масштабам привлечения капитала. Так, за первые 10 месяцев 2009 года здесь было проведено 47 новых листингов на общую сумму в 13,82 млрд долларов. По этому показателю Гонконг обошел прежнего лидера - торговую площадку в Шанхае, а также биржи Бразилии и Нью-Йорка. Гонконг уже занимал первое место в мире по объемам IPO. В 2006 году здесь были привлечены рекордные 42,8 млрд долларов, в основном благодаря выходу на данную площадку колоссальных по своим масштабам китайских банков - Торгово-промышленного банка Китая (ICBC) и Банка Китая (BOC). Но удержать лидерство становится все труднее и труднее.
23 октября 1997 года из-за волнений, вызванных валютно-финансовым кризисом в Юго-Восточной Азии, ведущий индекс биржи упал на 10,4%, потеряв в капитализации 29,3 млрд долларов. Адрес Гонконгской фондовой биржи: 12/F., One International Finance Centre, 1 Harbour View Street, Central, Hong Kong, Tel: (852) 2522 1122, Fax: (852) 2295 3106. Веб-сайт: http://hkex.com.hk
Все индексы, рассчитываемые на основе данных Гонконгской биржи, можно разделить на несколько условных групп: основные индексы, контрольные, тематические и стратегические. На самом деле существует более 40 расчетных показателей, но мы опишем здесь лишь ключевые. Самый знаменитый индекс, входящий в категорию «основные» - Hang Seng или HSI. Его по праву можно назвать долгожителем, так как рассчитывать его начали 24 ноября 1969 года, и на текущий момент его котировки - самый популярный индикатор здоровья гонконгского фондового рынка. Одни из ярчайших представителей, чьи котировки входят в расчет, - это банк HSBC Holdings, а также сама биржа HKEx. Ниже мы представили фьючерсные котировки по основному индексу. Как видите, он четко отражает рыночные волнения, вызванные волатильностью японских финансовых рынков, а также постепенным охлаждением экономики Китая.
Тематический индекс Hang Seng China Enterprises или «Индекс Х-акций» отражает показатели предприятий материкового Китая, котирующихся на SEHK. Среди компаний-представителей нефтедобывающие и нефтеперерабатывающие корпорации Sinopec и PetroChina. Индекс Hang Seng China-Affiliated Corporations (“HSCCI”) был разработан для оценки акций, называемых «красные фишки, - ценные бумаги компаний, контролируемых материковым Китаем, располагающихся за его границами, но котирующихся в Гонконге. Среди них нефтедобывающая компания CNOOC и компьютерный гигант Lenovo Group.
Контрольный индекс Hang Seng Composite (“HSCI”) дает полную оценку гонконгского рынка, покрывая 95% общей капитализации компаний, акции которых котируются на основной площадке SEHK. Индекс может использоваться как базис для индексных фондов, взаимных фондов, а также эталонных показателей, так как в его расчете используется рыночная капитализация, взвешенная с учетом свободного обращения. Здесь мы встречаем известные национальные банки Hang Seng Bank и Bank of Asia. Стратегический индекс HSI Volatility оценивает 30-дневную ожидаемую волатильность индекса Hang Seng, выраженную в ценах ближайших или следующих по срокам опционов на индекс Hang Seng, торгующихся на рынке производных инструментов HKEx. В расчете участвуют акции представителей финансового сектора Bank of China и Industrial and Commercial Bank of China Ltd.
Несмотря на то что Китай остается закрытой для иностранных инвесторов страной, именно через HKEx трейдеры имеют хоть какую-то возможность торговли и вложений в быстро растущие компании этого государства. Ниже мы представим 5 лидеров корпоративного сектора по объемам торгов. Акции всех 5 эмитентов доступны в торговых платформах брокеров, обеспечивающих выход на зарубежные биржи, - как напрямую, так и в виде CFD на акции (которые, как известно, дают возможность не только минимизировать издержки на обеспечение и использовать плечо, но и расширяют спектр торговых стратегий игры на понижение). Ниже приведены графики из торгового терминала SaxoTrader, позволяющие оценить динамику изменения котировок ценных бумаг.
1. Итак, лидер торгов - крупнейший представитель банковского сектора Китая Bank of China Ltd, который предлагает широкий диапазон банковских и прочих финансовых услуг как для физических лиц, так и для корпоративных клиентов по всему миру. Среди направлений его деятельности розничные банковские услуги, выпуск и обслуживание дебетовых и кредитных картl, потребительское кредитование, операции с иностранной валютой, корпоративное банковское обслуживание, клиринг, инвестиционные услуги и управление финансами. Рыночная капитализация компании составляет $11460,322 млрд при 83 622,28 млн акций в обращении. Валовый дивидендный доход - 7,26%.
Как видно на графике, котировки на текущий момент находятся в нисходящем тренде в связи с нарастающим кризисом ликвидности в банковском секторе Китая. На этом фоне рейтинговые агентства начинают снижать прогнозы по перспективам данной отрасли, так что на текущий момент самое время играть на понижение.
2. Еще один крупнейший по объемам участник торгов - Industrial and Commercial Bank of China Ltd, предоставляющий широкий спектр банковских услуг для физических и юридических лиц Китая. Рыночная капитализация компании составляет $1 855,892 млрд при 86 794,04 млн акций в обращении. Валовый дивидендный доход - 6,87%.
У данного представителя банковского сектора на текущий момент те же проблемы, что и у предыдущей компании. Хорошие показатели роста в последние годы привлекли внимание крупных инвесторов, однако текущая нестабильная обстановка заставила часть из них вывести свои средства. К примеру, 22 мая Goldman Sachs Group Inc. полностью продал свою долю акций, что оказало еще большее давление на котировки ICBC. Скорее всего, падение цен продолжится в течение ближайших месяцев.
3. Следующий представитель банковского сектора - China Construction Bank Corporation - отличается от своих коллег лишь финансовыми показателями. Рыночная капитализация компании составляет $16 366,059 млрд при 240 417,30 млн акций в обращении. Валовый дивидендный доход - 6,68%.
Это один из крупнейших национальных банков, который на текущий момент переживает не лучшие времена в связи с ростом «плохих» займов. Если Народный банк Китая и дальше будет воздерживаться от поддержки, ситуация может значительно усугубиться. Велики шансы дальнейшего падения котировок в течение ближайших кварталов.
4. На четвертом месте по объемам располагаются акции Hanergy Solar Group Limited, занимающейся поставками оборудования и непрерывных промышленных линий для массового производства тонкопленочных кремниевых солнечных модулей. Рыночная капитализация компании составляет $162,302 млрд при 21 708,43 млн акций в обращении.
Несмотря на небольшую величину Hanergy Solar Group Limited в отличие от других лидеров списка тор-5 компаний Гонконгской биржи она обладает хорошим потенциалом дальнейшего внушительного роста - что означает хорошие возможности игры на повышение. В этой связи мы и приводим здесь график динамики акций, а не CFD на акции. Дело в том, что на текущий момент индустрия разработок в области солнечной энергии получила новый толчок благодаря использованию элементов из поликристаллического кремния, а компания поспешила нарастить объемы в преддверии восстановления сектора, выкупив несколько мелких игроков (например, MiaSole Inc., подразделение Solibro из Q-Cells SE). Ближайшие кварталы должны принести еще более высокие темпы прироста.
5. Замыкает список китайская энергетическая компания GCL-Poly Energy Holdings Ltd, производящая полукристаллический кремний солнечного качества и управляющая теплоэлектростанциями в Китае. Рыночная капитализация компании составляет $357,915 млрд при 15 478,71 млн акций в обращении.
К сожалению, котировки акций GCL-Poly Energy Holdings находятся в нисходящем тренде, - после того как подразделение China Investment Corp. продало 1,2 млрд ценных бумаг GCL-Poly Energy Holdings Ltd. Тем не менее, фундаментальные показатели корпорации не изменились, несмотря на текущие настроения инвесторов, так что наблюдаемые на данный момент низкие уровни котировок могут быть неплохой точкой входа в ожидании резкого восстановления.
Тель-Авивская фондовая биржа (Израиль), TASE
Тель-Авивская фондовая биржа (Tel Aviv Stock Exchange, TASE) - создана в 1953 году на базе бюро по торговле ценными бумагами. Представляет собой частную компанию, среди акционеров - 27 израильских банков и брокерских компаний. Биржа работает с воскресенья по четверг, в воскресенье с 09:30 до 16:30, с понеделька по четверг - с 09:30 до 17:30. В 1983 году из-за системного кризиса котировки акций рухнули на 70 % и биржа была закрыта на две недели. 5 января 2006 года оборот торгов составил рекордный $1 млрд при среднем дневном показателе 223 млн. Активизация произошла на фоне ухудшения здоровья премьер-министра Израиля Ариеля Шарона, перенесшего в этот день операцию на головном мозге после обширного инсульта.
Австралийская фондовая биржа (Австралия), ASX
Австралийская фондовая биржа - главная фондовая биржа Австралии. Биржа является публичной компанией, акции которой торгуются на самой бирже. Главная торговая площадка располагается в здании "Биржевой центр" (Exchange Centre) в городе Сидней, Новый Южный Уэльс. Начиная с 1850 годов в Австралию начинается массовая иммиграция свободного населения, во многом связанная с открытием месторождений золота и других полезных ископаемых. Последующее бурное развитие добывающей и обрабатывающей промышленности создало необходимость открытия площадки, на которой могли бы торговаться ценные бумаги местных компаний. Многие иммигранты приезжали из Британии, страны, в которой традиции биржевой торговли насчитывали уже не одну сотню лет и более 50 лет функционировала одна из старейших бирж в мире - Лондонская фондовая биржа.
В течение следующих 30 лет практически в каждом крупном городе Австралии появились свои торговые площадки: Мельбурн - 1861 год, Сидней - 1871 год, Хобарт - 1882 год, Брисбен - 1884 год, Аделаида - 1887 год, Перт - 1889 год. Таким образом, первые биржи на территории Австралии возникли раньше, чем разрозненные штаты объединились в единое государство (1901 год).
Руководство бирж было независимым друг от друга, однако регулярно проводились неформальные встречи, на которых брокеры обсуждали, в каком направлении развиваться биржевой торговле в Австралии. Первая конференция, объединившая брокеров всех бирж, состоялась в 1903 году в Мельбурне. В дальнейшем собрания проводились ежегодно до 1937 года, когда было принято решение объединить биржи в единую организацию. Так появилась Ассоциация австралийских фондовых бирж (Australian Associated Stock Exchanges, AASE), в руководство которой входили представители всех шести торговых площадок континента. За первое время своего существования ассоциация установила общие правила проведения торгов на бирже, правила деятельности брокеров, размер комиссий, которые брокеры имели право брать за свою работу.
Основной фондовый индекс Австралийской фондовой биржи: S&P/ASX 200 - главный фондовый индекс биржи (Australian Securities Exchange, ASX), складывается из 200 самых торгуемых акций или "голубых фишек" (Blue chips) биржи. Был введен в апреле 2000 года. Менее значимыми индексами ASX являются S&P/ASX 300, S&P/ASX 100 и S&P/ASX 50.
Из торгуемых на ASX акций самую большую рыночную капитализацию имеют акции таких компаний, как BHP Billiton, Банк Содружества (Commonwealth Bank), Telstra, Rio Tinto, Национальный банк Австралии (National Australia Bank) и Финансовая группа Австралии и Новой Зеландии (Australia and New Zealand Banking Group). На 31 декабря 2006 года самыми большими по рыночной капитализации секторами на ASX были финансовый сектор (34%), сырьевой сектор (20%) и Фонды инвестиций в недвижимость (10%). Адрес Австралийской фондовой биржи: Exchange Centre, 20 Bridge Street, Sydney, NSW, 2000, Tel: 02 9227 0885. Веб-сайт: http://www.asx.com.au
Новозеландская фондовая биржа (Новая Зеландия), NZX
Новозеландская фондовая биржа - фондовая биржа, расположенная в Веллингтоне, столице Новой Зеландии. Торговая сессия длится с 9:30 до 15:30 с понедельника по пятницу. Взаиморасчеты производятся через автоматическую межброкерскую расчетную систему. Платежи осуществляются за наличные, если не оговорены другие условия. Максимальный срок поставки по контракту - пять рабочих дней с даты торгов. Биржа (New Zealand Exchange - NZX) входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании.
Фондовая биржа Новой Зеландии - сравнительно небольшая и владеют ею брокерские компании, работающие на фондовом рынке и являющиеся членами биржи. В конце 2001 года капитализация NZX достигла 43 789 492 134 новозеландских долларов. Основной фондовый индекс Новозеландской фондовой биржи: Основной индекс NZX50 составляют 50 наиболее ликвидных акций.
Из-за своего небольшого размера, Новозеландская фондовая биржа предлагает инвесторам лишь несколько направлений инвестирования. Новозеландский фондовый рынок, ранее именовавшийся Main Board, является первым по значению рынком акционерного капитала новозеландской фондовой биржи. Среди более чем 200 компаний, зарегистрированных на площадке, многие новозеландские фирмы, созданные в предшествующие века и передаваемые по наследству, а также несколько зарубежных компаний.
Обычно на рынке представлены акции 140 компаний, которые покупаются или продаются. Из них примерно половина может рассматриваться, как "неликвидные". 98% рыночной стоимости Новозеландской фондовой биржи сосредоточено в акциях 50 крупнейших компаний, стоящих во главе списка. Эта группа компаний известна, как NZX50 - наиболее часто используемый индикатор, отражающий состояние фондового рынка Новой Зеландии. Адрес Новозеландской фондовой биржи: Level 2, NZX Centre, 11 Cable Street, PO Box 2959, DX: SP23501, Wellington, New Zealand, Tel: 64 4 472 7599. Веб-сайт: http://www.nzx.com
Тайваньская фондовая биржа (Тайвань), TWSE
Тайваньская фондовая биржа - фондовая биржа в Тайбэе, на которой совершаются сделки в основном с ценными бумагами местных компаний. Начала функционировать с 1962 года. Контролируется комиссией по ценным бумагам и биржам. Сделки на бирже осуществляются в новых тайваньских долларах. Тайваньская биржа (Taiwan Stock Exchange - TWSE) входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании. Основной фондовый индекс Тайваньской фондовой биржи TAIEX (Taiwan Capitalization Weighted Stock Index) отражает состояние акций всех комапний. Начал функционировать в 1967 году с начальным значением 100 пунктов. Также известен как TSEC Index.
Основные компании, имеющие листинг акций на Тайваньской фондовой биржи: ASUSTeK Computer, Acer, AnyDATA, Asia Optical, Aurora Corp., BenQ, China Airlines, Everspring, Federal Corporation, Foxconn, Micro-Star International, ZyXEL. Адрес Тайваньской фондовой биржи: 3F 9-12F, No.7, Sec.5, Xinyi Rd., Taipei, Taiwan 11049, Republic of China, Tel: 886-2-81013101. Веб-сайт: http://twse.com.tw
Вьетнамская фондовая биржа (Вьетнам), VSE
Вьетнамская фондовая биржа - была официально открыта 20 июля 2000 года, а сами торги на бирже начались 28 июля 2000 года. Находится в крупнейшем городе страны Хошимине. Первоначально на бирже торговались акции только двух компаний - Refrigeration Electrical Engineering Corporation и Saigon Cable and Telecommunication Material. Позже к листингу на Вьетнамской бирже (Vietnam Stock Exchange - VSE) были допущены еще 20 эмитентов с текущей рыночной капитализацией 239 млн долларов.
Самыми большими фирмами, торгующими ценными бумагами являются Saigon Securities Incorporation (SSI), Bao Viet, Vietcombank Securities и Asia Commercial Bank Securities. Они делят примерно 65% рынка. Еще 25% участников фондового рынка имеют дело с средними брокерами, такими как Viet Dragon Securities Corporation, Dai Viet, Thang Long и VNDirect. Оставшиеся 10% делят сравнительно новые фирмы. Правительство разрешает им назначать клиентскую комиссию от 0.2% до 0.5%. Основной биржевой индекс Вьетнамской фондовой биржи: VN-Index или Vietnam Stock Index отражает состояние котировок акций всех компаний, имеющих листинг на фондовой бирже Вьетнама. Индекс былл введен 28 июля 200 года с начальным значением 100 пунктов.
К листингу на бирже допускаются компании, прибыльные как минимум два года, имеющие капитализацию не ниже 5 млрд вьетнамских донгов (примерно 318 тыс. долларов) и имеющие в составе акционеров как минимум 50 дольщиков, не являющихся сотрудниками компании, которые совокупно владеют не менее чем 20% долей акционерного капитала. Также существует возможность обращения акций компаний, которые существуют в качестве совместных предприятий с иностранным акционерным капиталом. Ограничение для таких компаний лишь одно - они должны иметь статус открытого акционерного общества. Все компании также должны иметь заверенную независимым независимым аудитором отчетность.
В ноябре 2009 года в результате новых мер вьетнамского правительства по регулированию фондового рынка многие иностранные держатели акций оказались ущемленными. Кроме того, часто компании, в которые иностранцы инвестировали свои средства, не предоставляют вовремя информацию о предстоящих собраниях акцинеров и иностранец не может прибыть вовремя для участия или для того, чтобы назначить своего представителя для голосования. В свою очередь, вьетнамские участники рынка говорят, что иностранцы предоставляют неверные почтовые адреса. В связи с этим предлагается ввести порядок, аналогичный сингапурскому, где иностранный держатель акций обязан иметь почтовый адрес не только у сеябя в стране, но, и во Вьетнаме. Адрес Вьетнамской фондовой биржи: 45-47 Ben Chuong Duong St., #1 Dist., HCMC, VIETNAM, Tel: (84-8) 38217713, Fax: (84-8) 38217452. Веб-сайт: www.hsx.vn
Фондовая биржа Таиланда (Таиланд), SET
Фондовая биржа Таиланда - единственная биржа в Таиланде, расположена в столице страны Бангкоке. Ведет свое начало от созданной в 1975 году государственной биржи ценных бумаг Таиланда. Свое нынешнее название получила в 1991 году. Находится в государственной собственности. В мае 1974 года был подписан долгожданный законодательный акт, устанавливающий "The Securities Exchange of Thailand" (SET). Это сопровождалось пересмотром Кодекса Доходов в конце года, позволяя инвестировать сбережения в рынок капитала. К 1975 основная законодательная структура была оформлена.
Биржа Таиланда (Stock Exchange of Thailand, SET) входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании. Первоначально, создание первого официально санкционированного и регулируемого рынка ценных бумаг Таиланда было предложено как часть "Второго Национального Экономического и Социального Плана Развития" (1967-1971). В предложении о создании контролируемого рынка ценных бумаг, во "Втором Национальном Плане Развития" было подчеркнуто, что самой важной ролью рынка должна будет стать мобилизация капитал, чтобы поддержать индустриализацию Таиланда и экономическое развитие.
Современный тайский рынок капитала может по существу быть разделен на две фазы, начиная с учреждения "Бангкокской Фондовой биржи", которая изначально была частной, в сопровождении учреждения "Фондовой биржи Таиланда". Основной фондовый индекс фондовой биржи Таиланда: SET 50 index - отражает состояние акций 50 крупнейших компаний на бирже. Впервые был опубликован 16 августа 1995 года с начальным значением 100 пунктов.
Совет управляющих SET состоит из максимум одиннадцати человек, пять из которых назначены Комиссией по ценным бумагам и биржам, и еще пять, избраны членами фондовой биржи Таиланда. Президент SET, назначается Правлением и является его членом. Правление также несет ответственность за формирование политику фондовой биржи Таиланда, и контролирует все операции биржи; однако, определенные правила и инструкции, принятые Правлением должны также быть одобрены Комиссией по ценным бумагам и биржам. Адрес фондовой биржи Таиланда: The Stock Exchange of Thailand Building, 62 Ratchadapisek Road, Klongtoey, Bangkok 10110, Thailand, Tel: 0-2229-2222. Веб-сайт: www.set.or.th
Фондовая биржа Индонезии (Индонезия), JSX
Фондовая биржа Индонезии - ранее была известна, как фондовая биржа Джакарты, но была переименована в 2007 после слияния биржей Сурабаи. Была открыта в 1912 году голландским колониальным правительством. На протяжении первой мировой войны и период японской оккупации (1942-1945), а также в начальный период независимости биржа несколько раз открывалась и закрывалась. Окончательно возобновила работу только в 1977 году. В 1992 биржа Джакарты (Jakarta Stock Exchange - JSX) году была приватизирована. С 1995 года биржа перешла на электронную систему торгов.
В 2004 году рост экономики Индонезии составил 5,1%, а Джакартская фондовая биржа стала одной из наиболее успешных в Азии - рост котировок составил 42%. Биржа входила в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании. Основной фондовый индекс: JSX Composite (Jakarta Composite Index) - отражает состояние акций всех компаний на бирже. Впервые был опубликован 10 августа 1982 года с начальным значением 100 пунктов. Экономика Индонезии основана на рыночном принципе. При этом значительную роль в ней играет правительство, контролирующее более 160 государственных компаний и регулирующее такие важные отрасли, как топливно-энергетический комплекс и продовольствие.
После тяжелого финансово-экономического кризиса в Азии (1997 год) правительство взяло под свою опеку новую значительную долю частного сектора, приобретя не функционирующие банковские займы и организовав реструктуризацию корпоративных долгов. В июле 2009 года Джакарта подверглась террористической атаке - погибло 9 человек, более полусотни были ранены. Индонезийская рупия мгновенно отреагировала на новые теракты в стране падением курса на 0,7%. Джакартская фондовая биржа потеряла свыше двух процентов. За последние девять лет в Индонезии террористы осуществили более двух десятков терактов, унесших жизни около 300 человек. Адрес фондовой биржи Индонезии: Indonesia Stock Exchange Building, 1st Tower, Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53, Jakarta Selatan 12190, Indonesia, Tel: 6221 5150515, Fax: 6221 5150330. Веб-сайт: www.idx.co.id
Малайзийская фондовая биржа (Малайзия), KLSE
Малайзийская фондовая биржа - ведущая фондовая биржа Малайзии, существляет торги акциями, облигациями, фьючерсами, опционами, валютой. Находится в столице страны Куала-Лумпур. Биржа (Bursa Malaysia - KLSE) была образована в 1964 году и изначально называлась "Фондовая биржа Малайзии" (Stock Exchange of Malaysia). После отделения Сингапура от Малайзии в 1965 году стала называться "Фондовая биржа Малайзии и Сингапура" (Stock Exchange of Malaysia and Singapore). В 1973 году биржа разделилась на Сингапурскую фондовую биржу (Stock Exchange of Singapore, SES) и Фондовую биржу Куала-Лумпур (Kuala Lumpur Stock Exchange, KLSEB). В 2004 году была акционирована и вскоре переименована в Bursa Malaysia. Более половины акций принадлежат государству.
Фондовая биржа Малайзии входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании. Основной фондовый индекс Малайзийской фондовой биржи: KLCI (Kuala Lumpur Composite Index) - отражает состояние акций 100 крупнейших компаний на бирже. Впервые был введен 3 июля 2009 года. Малайзия - страна с развивающейся экономикой, Она относится к группе наиболее богатых и развитых стран среди развивающихся - к Новым Индустриальным Странам (НИС). В результате кризиса, ВВП снизился на 7,5% в 1998, но, тем не менее, повысился на 5,6% в 1999 году. Рост ВВП был также замечен в 2000 году.
Чтобы восстановить экономику, правительство пошло на большие расходы, которые были покрыты в следующем году. Восстановление экономики сопровождалось ростом экспорта, в основном электроники. Также был замедлен рост инфляции. Результатом разумной экономической политики стало то, что Малайзия достигла докризисного уровня развития и даже превысила его. Адрес Малайзийской фондовой биржи: Customer Service Centre, Bursa Malaysia Berhad, Lower Ground Floor, Bukit Kewangan, 50200 Kuala Lumpur, Tel: (603) 2026 5099/2732 0067, Fax: (603) 2026 4122/2732 5258. Веб-сайт: http://www.bursamalaysia.com
Сингапурская фондовая биржа (Сингапур), SGX
Согласно исследованию, проведенному компанией «Грант Торнтон», Сингапур является страной с наиболее динамично развивающейся экономикой в мире. Помимо благоприятных условий для бизнеса, созданных властями, Сингапур занимает географически выгодное положение, что позволяет ему стать окном между Западом и Востоком. Компании из Китая, Японии, Гонконга уже давно облюбовали фондовую площадку Сингапура для привлечения иностранного капитала. Все эти факторы привели к тому, что Сингапурская биржа смогла пережить кризис 2008 года и к настоящему моменту не просто восстановить позиции, но и начать поступательный рост.
За 2013 финансовый год, закончившийся 30 июня, Сингапурская биржа (SGX) заработала $336 млн чистой прибыли, что на 15% лучше результатов прошлого года ($292 млн). SGX продемонстрировала рост по всем показателям: выручка составила $715 млн ($ 648 млн в 2012 финансовом году), операционная прибыль - $ 414 млн ($ 364 млн). Общая капитализация рынка акций на конец июня 2013 года достигла $954 млрд, увеличившись на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общий объем торгов производными инструментами вырос на 32% и достиг рекордных 100,6 млн контрактов. По оценке представителей биржи, эти результаты стали лучшими, начиная с 2008 года. Все это явно свидетельствует об укреплении позиций этой площадки, что соответствует общей тенденции развития Сингапура как одного из крупнейших мировых финансовых центров. Для сравнения, выручка Московской биржи по итогам 2012 года составила 21,55 млрд руб. ($663 млн), чистая прибыль - 8,20 млрд руб ($252 млн).
По данным PwC, в 2012 году на сингапурском рынке IPO была проведена 21 сделка и привлечено около 1,3 млрд евро ($1,7 млрд), что в четыре раза меньше, чем в 2011 году, когда поступления от IPO, проведенных 23 компаниями, составили 5,4 млрд евро ($7 млрд). Это снижение активности отражает настроения на рынке, связанные с ситуациеи? неопределенности в мировои? экономике, негативную динамику изменения котировок акции? после некоторых IPO, проведенных в 2012 году, а также связано с отменой ряда крупных сделок.
Из 776 эмитентов, разместившихся на Сингапурской бирже к декабрю 2012 года, основная доля приходится на организации финансового сектора, промышленные предприятия и сервисные компании. Кстати, одним из главных особенностей Сингапурской биржи является размещение на ее площадке ценных бумаг компаний, работающих в сфере обслуживания, - отелей и ресторанов.
Сингапурская фондовая биржа - образована в 1999 году в результате слияния Сингапурской фондовой биржи и Сингапурской валютной биржи. Торги на бирже проводятся только в электронном режиме. Среди обращающихся инструментов - акции, облигации, варранты, деривативы. Биржа входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании. Сингапур, что в дословном переводе с санскрита означает "Львиный город" (синга - лев, пура - город), выделяется среди своих соседей высоким уровнем развития экономики и очень низкой коррупцией, что является большой редкостью в Азии.
Основной фондовый индекс Сингапурской фондовой биржи: Индекс Straits Times отражает состояние курсов акций 30 крупнейших компаний, обращающихся на бирже. Впервые был введен 10 января 2008 года. Сингапурская фондовая биржа (Singapore Exchange - SGX) - первая фондовая биржа в Азии, которая ведет торги фьючерсами на биржевые индексы. Самым простым способом для частного инвестора "купить кусочек Сингапура" является инвестирование в индексный фонд MSCI Singapore Index Fund (Тикер: EWS), который торгуется в США. У этого фонда 50% составляют вложения в финансовый сектор и 15% в телекоммуникационный. Для этого достаточно всего лишь открыть брокерский счет для операций на международных рынках. Адрес Сингапурской фондовой биржи: 2 Shenton Way, #19-00 SGX Centre 1, Singapore 068804, Tel: (65) 6236 8888, Fax: (65) 6535 6994. Веб-сайт: www.sgx.com
Сингапурская биржа (Singapore Exchange, SGX), несмотря на свою молодость, одна из крупнейших биржевых площадок Юго-Восточной Азии. Ее становление связано с развитием и укреплением в регионе самого города-государства Сингапур, относящегося к так называемым «четырем восточноазиатским тиграм». Именно на Сингапурской бирже котируются акции одного из самых надежных банков в мире (по версии Bloomberg) - Oversea- Chinese Banking Corp и акции одного из лучших авиаперевозчиков в мире - Singapore Airlines. На SGX впервые началась торговля фьючерсами на японский Nikkei 225 и торгуются самые быстрорастущие паевые инвестиционные фонды недвижимости (REITs). И именно на Сингапурской бирже планирует свое размещение «Формула-1».
Сингапурская биржа стала своеобразным «мостом», соединяющим инвесторов с крупными азиатскими корпорациями, выходящими на рынок в поисках глобального капитала. Биржа является международным центром со значительной долей эмитентов-иностранных компаний (более 40%), акции которых котируются в Сингапуре. SGX предлагает своим клиентам одну из самых масштабных в мире биржевых площадок, где широко представлен азиатский фондовый рынок, сосредоточенный на трех крупнейших экономиках Азии - Китае, Индии и Японии.
На основе показателей эмитентов, акции которых котируются на SGX, рассчитывается сразу несколько индексов. Главный биржевой индикатор Сингапура - STI (Straits Times Index). Он представляет собой среднюю стоимость 30 крупнейших компаний, бумаги которых котируются на SGX. За свою историю STI пересчитывался дважды, в 1998 и в 2008 году, в соответствии с методологией FTSE. Динамика индекса отражает наблюдавшееся последний год увеличение интереса инвесторов к активам на Сингапурской бирже и приток инвестиций в бумаги сингапурских компаний, а также рост деловой и потребительской активности.
Среднедневной объем торгов на бирже SGX составляет около $2 млрд, в том числе бумагами, представленными в индексе Straits Times Index, - около $1-1,2 млрд. Несмотря на коррекцию сингапурского рынка в последние несколько месяцев, есть вероятность, что восходящий тренд индекса вернется. Кроме того, после небольшого снижения в начале третьего квартала существует возможность для возобновления восходящего движения.
Как и на любой другой фондовой площадке мира, на Сингапурской бирже присутствуют отраслевые индексы FTSE ST, в которых компании разделены по соответствующим секторам: FTSE ST Financials - финансовый сектор, FTSE ST Basic Materials - добыча сырья и полезных ископаемых, FTSE ST Consumer Goods - потребительский сектор, FTSE ST Industrials - промышленность, FTSE ST Health Care - здравоохранение, FTSE ST Oil & Gas - нефтегазовый сектор, FTSE ST Real Estate - агентства и компании в сфере недвижимости, FTSE ST Technology - сектор высоких технологий, FTSE ST Telecommunications - телекоммуникационные операторы, FTSE ST Utilities - сектор коммунальных услуг.
Кроме того, на SGX рассчитываются и специальные индексы для определенных групп эмитентов. Индекс FTSE ST All-share - состоит из акций 98% крупнейших компаний по полной рыночной капитализации основного индекса SGX. Среди предствителей - международный консорциум Keppel, инженерная компания ST Engineering Ltd, авиаперевозчик Singapore Airlines. FTSE ST Mid Cap - индекс состоит из следующих по размеру рыночной капитализации 50 компаний, представленных на SGX, которые не являются достаточно большими для вхождения в главный индекс STI. В расчете участвуют акции паевого инвестиционного фонда недвижимости Ascendas Real Estate Investment, золотодобывающей компания LionGold, разработчик и производитель электронных компонентов Venture Corporation.
FTSE ST Small Cap - индекс состоит из бумаг эмитентов, входящих в число 98% крупнейших по рыночной капитализации компаний, но недостаточно больших для вхождения в STI и FTSE ST Mid Cap Index. Среди участников - владелец оператора кабельного телевидения в Тайване Asian Pay Television Trust, японский паевой инвестиционный фонд недвижимости Croesus Retail Trust, холдинг Advance SCT Limited, специализирующийся на утилизации отходов. FTSE ST Fledgling - индекс состоит из акций оставшихся 2% компаний, представленных на бирже SGX. Среди них, например, многоотраслевая корпорация ISDN Holdings, контейнерный оператор Rickmers Maritime, страховая компания Singapore Reinsurance.
FTSE ST China Top Index - индекс состоит из акций 20 крупнейших по рыночной капитализации китайских компаний, включенных в FTSE ST All-share. В расчете участвуют владелец спортивного бренда China Hongxing Sports, представитель агробизнеса Wilmar International Limited, девелоперская компания Yanlord Land Group. FTSE ST Maritime - «морской» индекс, состоящий из акций компаний, значительная доля доходов которых формируется за счет деятельности, так или иначе связанной с морем. Входящие в индекс эмитенты должны, по крайней мере, 55% своих доходов получать от производства, владения, эксплуатации и ремонта коммерческих и грузовых судов. Среди участников - диверсифицированный холдинг Cosco Corp, логистический оператор Neptune Orient Lines, судостроитель Yangzijiang Shipbuilding.
Несмотря на то, что все индексы после финансового кризиса 2008-2009 годов находятся в долгосрочном восходящем тренде, локальные технические коррекции не обходят их стороной. Отдельные индикаторы, наряду с представленными в них бумагами, в первой половине 2013 года вышли на новые многолетние максимумы, приближаясь к докризисным уровням.
На сегодняшний день Сингапурская биржа предлагает широкий спектр биржевых инструментов, как для начинающих, так и для профессиональных инвесторов. Новинки, внедряемые биржей, как, например, возможности торговли акциями одновременно в двух валютах, позволяют SGX привлекать крупные зарубежные компании из соседних регионов. Все это вкупе с прочными партнерскими отношениями Сингапурской биржи с другими азиатскими площадками создает обширные возможности для диверсификации рисков путем формирования собственной корзины инвестиционных инструментов, представленных на SGX. Акции компаний, котирующихся в Сингапуре, дают возможность работать с компаниями различных отраслей Азиатско-Тихоокеанского региона на единой площадке, а популярность REITs позволяет использовать дополнительные возможности рынка недвижимости.
Первым REIT, котируемым на Сингапурской бирже, стал Capitalmall Trust, который также является крупнейшим в Сингапуре по рыночной капитализации и размеру активов. Поскольку в Сингапуре активно развиваются наукоемкие отрасли высоких технологий, а также электроника, судостроение и финансовый сектор, то и крупнейшие корпорации этого «восточноазиатского тигра» ведут бизнес именно в этих сферах. В пятерке крупнейших по капитализации компаний - телекоммуникационный гигант, диверсифицированный холдинг и 3 банка. Крупнейшей по капитализации является Singapore Telecommunications (сокращено SingTel) - сингапурская телекоммуникационная компания с абонентской базой более 460 млн клиентов в 25 странах мира. Капитализация SingTel к концу первого полугодия 2013 года составляла около $57 млрд, последние дивиденды - $0,10 (доходность - 4,71%).
SingTel увеличила свою прибыль в первом квартале нового финансового года (апрель-июнь 2013 года): за трехмесячный период, завершившийся в июне, чистая прибыль корпорации возросла на 7% до 1,01 млрд сингапурских долларов ($797 млн). Это произошло несмотря на падение выручки на 5,3% до 4,29 млрд сингапурских долларов ($3,38 млрд) в том же периоде. По словам Чуа Сок Кунга, генерального директора SingTel Group, корпорация смогла заработать дополнительные средства вследствие увеличения масштабов использования ее услуг. Однако, несмотря на устойчивый рост бизнеса и стабильные продажи, ослабление валюты заставило SingTel Group пересмотреть прогноз финансовых результатов в сторону понижения.
Стабильно растущая выручка последние 4 года говорит об устойчивом развитии компании. Однако прибыль в эти годы оставалась на прежнем уровне. Поэтому после восстановительного отскока котировок акций оператора после кризиса 2008 года наступила стагнация и наметилось боковое движение на несколько лет. Но во втором квартале 2013 года бумаги обновили максимальные значения за последние 5 лет, почти вернувшись на уровни докризисных максимумов.
Второе место в рейтинге крупнейших компаний Сингапурской биржи принадлежит Jardine Strategic Holdings, входящей в Jardine Matheson Holdings Ltd. (чаще называемая Jardines), которая была основана в 1832 году и сегодня представляет собой диверсифицированную группу различных видов бизнеса, деятельность которой сфокусирова на Азии. Включает в себя несколько подразделений, представленных в таких сферах, как финансы, розница, недвижимость, кораблестроение, моторостроение, отельный бизнес, металлургия, и в некоторых других отраслях. Капитализация Jardine Strategic Holdings к концу первого полугодия 2013 года составила около $42 млрд, последние дивиденды - $0,17 (доходность - 0,64%).
По данным рейтинга Forbes Global 2000 за 2012 год, среди крупнейших корпораций мира Jardine Matheson занимала 170-е место, а среди крупнейших компаний Гонконга - 4-е место. В 2013 году группа несколько ухудшила свои позиции, заняв 185-е и 5-е места соответственно. Акции Jardine Matheson Holdings котируются не только на Сингапурской бирже, но и на Лондонской и Бермудской фондовых биржах.
Прибыль Jardine Strategic Holdings за первые шесть месяцев 2013 года составила $819 млн, что на 7% выше этого же показателя за аналогичный период в 2012 году. Общая выручка всей группы Jardines составила $31,4 млрд, что на 3,5% выше $30,3 млрд в первой половине 2012 года. Несмотря на небольшой откат назад в летние месяцы, бумаги Jardine Strategic на бирже Сингапура показывают одну из самых лучших динамик, находясь также в уверенном долгосрочном восходящем тренде. После кризиса с минимумов акции подорожали почти вчетверо, при этом докризисные максимумы были переписаны несколько раз.
На третьем месте расположился DBS Group Holding (ранее известный как The Development Bank of Singapore) - крупнейший по активам банк в Юго-Восточной Азии. Количество клиентов - около 4 млн по всему миру. Банк имеет представительства практически во всех странах региона, а также в Великобритании и США. Основные финансовые операции совершаются в Сингапуре и Гонконге. Банк имеет сильные позиции в регионе со стабильно высоким рейтингом АА- и Аа1 крупнейших кредитных агентств, предлагая практически весь набор финансовых и банковских услуг.
Капитализация DBS к концу первого полугодия 2013 года составила около $38 млрд, последние дивиденды - $0,28 долл (доходность - 3,6%). В первом квартале 2013 года банк показал рекордную квартальную прибыль в $950 млн. Бумаги DBS находятся в долгосрочном восходящем тренде, хотя этот рост выглядит достаточно скромно на фоне акций банков США и Великобритании. Но это можно объяснить менее чувствительным падением во время финансового кризиса 2008 года по сравнению с «коллегами» из США и Европы. После опубликования рекордной прибыли за первый квартал этого года бумаги DBS вышли на новые послекризисные максимумы, подорожав с кризисных минимумов уже почти втрое.
Следующим по уровню капитализации на Сингапурской бирже является Oversea-Chinese Banking Corp (OCBC Bank) - старейшая публичная финансовая корпорация со штаб-квартирой в Сингапуре. Была сформирована в 1932 году на основе трех банков, старейший из которых был создан более века назад, в 1912 году. OCBC является второй по величине банковской группой в Сингапуре. Состоит из нескольких компаний финансовой сектора. Активы группы составляют около 225 млн сингапурских долларов ($176 млн). Капитализация OCBC Bank к концу первого полугодия составляла около $34 млрд, последние дивиденды - $0,17 (доходность - 3,3%).
OCBC Bank был отмечен журналом Bloomberg Markets magazine как «Сильнейший банк мира» (World's Strongest Bank) дважды - в 2011 и 2012 годах. Согласно рейтингу 10 самых надежных банков мира Bloomberg 2012 года, сингапурский Oversea-Chinese Banking Corp. занимает первое место.
Акции OCBC Bank после кризиса движутся в долгосрочном восходящем тренде, обновив во втором квартале 2013 года послекризисные максимумы и поднявшись на уровни далекого 2005 года. С минимумов 2009 года они подорожали в два с половиной раза. Однако по итогам второго квартала текущего года OCBC Bank сообщил о снижении прибыли. Чистая прибыль во втором квартале составила 597 млн сингапурских долларов ($468 млн) по сравнению с 648 млн сингапурских долларов ($506 млн) годом ранее. Аналитики, в свою очередь, прогнозировали прибыль на уровне 640 млн сингапурских долларов ($500 млн).
Замыкает пятерку лидеров United Overseas Bank (UOB, ранее известный как United Chinese Bank) - сингапурская банковская организация, основанная в 1935 году. Сегодня группа представляет полный спектр финансовых услуг. В 2011 году UOB был назван Лучшим розничным банком (Best Retail Bank) в Сингапуре. United Overseas Bank имеет высокие рейтинги агентств: Аа1 от Moody’s и АА- от Standart&Poor’s. Капитализация UOB к концу первого полугодия 2013 года составила около $31 млрд, последние дивиденды - $0,4 (доходность - 3,03%) Чистая прибыль банка после налогообложения за первое полугодие 2013 года выросла в сравнении с аанлогичным показателем за первую половину 2012 года на 7,5% до $ 1,51 млрд.
Бумаги UOB последние несколько лет находились преимущественно в широком боковом коридоре. Однако во втором квартале, как и весь сингапурский фондовый рынок, возобновили рост, поднявшись на максимальные значения за последние 5 лет, приблизившись к своим докризисным максимумам. В этом плане акции United Overseas Bank не сильно отличаются от других голубых фишек биржи Сингапура.
Сингапурская биржа, даже находясь в тени других более крупных биржевых площадок Азии (Токио, Шанхай, Гонконг, Сеул), имеет все шансы для дальнейшего развития и становления как один из важных международных центров азиатского региона, где глобальный капитал всегда сможет найти интересные активы и объекты для инвестиций. Уже сейчас крупные мировые компании с сильными брендами часто выбирают для размещения именно Сингапур. Воспользоваться возможностями азиатских рынков можно в торговом терминале Saxo Trader, используя весь спектр представленных на SGX инструментов, начиная от акций и заканчивая ETF и фондами недвижимости (REIT). Сингапурская биржа заслуживает особого внимания, поскольку пытается стать объединяющим элементом для большинства фондовых площадок и эмитентов, представленных в азиатском регионе, что дает инвестору доступ к большей ликвидности и возможности работать с ценными бумагами наиболее известных и крупных компаний АТР.
Фондовая биржа Лаоса (Лаос), LSX
Фондовая биржа Лаоса - фондовая биржа коммунистического Лаоса (The Lao Securities Exchange) открылась 11 января 2011 года во Вьентьяне. В первые дни работы на бирже дебютировали бумаги всего двух компаний. Это государственные предприятия Лаоса: энергетическая компания Electricite du Laos Generation Company (EDL) и банк - Banque Pour Le Commerce Exterieur Lao. Биржа Лаоса является самой маленькой по количеству участников торговой площадкой в мире. Количество иностранных инвесторов будет серьезно ограничено. Акции Electricite du Laos Generation Company частные инвесторы смогут приобрести в количестве не более 3%, для иностранных компаний и организаций доступно не более 10% акций эмитента. А вот акции Banque Pour Le Commerce Exterieur Lao инвесторы из-за рубежа приобретать не смогут.
Власти Лаоса рассчитывают, что государственные предприятия заработают на бирже по крайней мере 8 млрд долларов в следующие пять лет, что поможет покрыть затраты на инвестиции. В течение 2011 года на фондовой бирже Лаоса планируется листинг еще трех компаний. Правительство надеется, что открытие фондовой биржи будет способствовать усилению интеграции страны в мировую экономику и вступлению Лаоса во всемирную торговую организацию (ВТО). Лаос является коммунистическим государством с 1975 года. Начиная с 1980-ых годов в стране началось проведение рыночных реформ.
На сегодняшний день экономика Лаоса является одной слабейших экономик юго-восточной Азии. Коммунистического государство считается одним из самых бедных в регионе. Финансовая система Лаоса является крайне уязвимой и несбалансированной. В стране проживает порядка 7 млн жителей, 40% из которых в возрасте до 15 лет. А средний заработок в стране составляет порядка 2,6 долларов в день. Главные источники дохода Лаоса - добыча меди и золота, гидроэлектроэнергия и туризм, но большинство людей выживает за счет натурального хозяйства. Аналитики считают, что Лаос может открыть для себя хорошие перспективы засчет развития добычи природных ресурсов.
Токийская фондовая биржа (Япония), TSE
Токийская фондовая биржа - в столице Японии была основана в 1878 году. На данный момент данный рынок акций является крупнейшим в стране и одной из главных фондовых бирж мира. Токийская биржа (Tokyo Stock Exchange - TSE) является неприбыльной членской организацией, являющейся юридическим лицом и обладающая широкими правами в области самоуправления. Структура Токийской биржи многократно менялась, но торги велись регулярно, за исключением небольшого перерыва сразу после атомной бомбардировки Нагасаки по завершению Второй мировой войны. Под своим нынешним названием Токийская фондовая биржа функционирует уже более 60 лет. На данный момент на ней представлены 2271 японская и 31 иностранная компании.
Токийская биржа продолжительное время занимала второе место в мире по капитализации ежедневно проводимых сделок, но совсем недавно уступила это почетное место Шанхайскому рынку акций, замкнув тройку лидеров. Биржа входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании. Фондовые индексы Токийской биржи: TOPIX или ТОПИКС (Tokyo Stock Price Index) - биржевой индекс Токийской фондовой биржи, рассчитываемый как среднее взвешенное по рыночной капитализации значение цен акций, находящиеся в свободном обращении, компаний, принадлежащих к первому сегменту Токийской фондовой биржи, то есть компании с высокой капитализацией.
Индекс был перенесен из торговой системы, где учитывались общее число выпущенных акций, в систему с учетом только тех акций, которые находятся в свободном обращении. Перенос происходил в три этапа с октября 2005 года по июнь 2006. Хотя изменения были только технические, он они оказали огромный эффект на индекс, поскольку у многих японских компаний большое количество акций, просто удерживаются у руках деловых партнеров, как часть сложного альянса, такие акции еще долго не будут включены в расчеты средневзвешенного индекса компаний.
Впервые TOPIX был опубликован 1 июля 1969 года с базовым значением 100 пунктов. Список компаний, охваченных биржевым индексом, пересматривается два раза в год - в январе компании могут быть добавлены или удалены из списка, в июле - только добавлены. NIKKEI 225 или НИККЕЙ 225 (NIKKEI 225 Stock Average) - один из важнейших фондовых индексов Японии. Значение индекса вычисляется как простое среднее арифметическое цен акций 225 наиболее активно торгуемых компаний первой, которую часто называют элитной, секции Токийской фондовой биржи.
Впервые индекс был опубликован 7 сентября 1950 года под названием TSE Adjusted Stock Price Average. С 1970 года индекс вычисляется японской газетой Nihon Keizai Shimbun. Новое название индекса произошло от сокращенного названия газеты - NIKKEI. Список компаний, охваченных индексом NIKKEI, пересматривается как минимум раз в год, в октябре. Адрес Токийской фондовой биржи: 2-1 Nihombashi Kabutocho, Chuo-ku, Tokyo, 103-8220 Japan. Веб-сайт: http://www.tse.or.jp
Японское чудо. С 1983 по 1990 годы Токийская фондовая биржа пережила головокружительный взлет, сосредоточив в себе более 60% капитализации глобального рынка ценных бумаг. Этот этап, названный впоследствии периодом "экономики мыльного пузыря", можно считать бурным финалом "японского чуда". Страна увлеклась повальной спекуляцией акциями компаний, торгующих землей и недвижимостью. Цены на них росли, как на дрожжах. Банки раздавали щедрые кредиты направо и налево. А кончилось все тем, что пузырь лопнул.
Цены обвалились, по стране прокатилась волна банкротств, кредиты остались невозвращенными, и "чудо" сменилось самым продолжительным в послевоенной истории экономическим спадом. Он длился все 90-е годы, а окончательное восстановление рынка акций произошло только в прошлом году. Отдельные потрясения происходят и по сей день, но они носят преимущественно технический характер. Так, к примеру, 1 ноября 2005 года после установки нового компьютерного оборудования на бирже произошел самый серьезный в истории системный сбой. Зависшая операционная система компании Fujitsu парализовала торги Токийской бирже на четыре с половиной часа.
Вторая беда случилась через месяц и привела к полной смене высшего руководства биржи. 8 декабря 2005 года на Токийской фондовой бирже дебютировала рекрутинговая компания J-Com с весьма дорогими акциями стоимостью 610 тыс. иен (более 7 тыс. долларов). Однако вместо того, чтобы предложить одну акцию фирмы за указанную сумму, сотрудник брокерской компании неверным нажатием клавиши выставил 610 тыс. акций по 1 иене (0,84 цента) за каждую. Они были мгновенно раскуплены, причем число проданных акций в 42 раза превосходило их реальное количество (14,5 тыс.). Ошибка была замечена не сразу, но и после того, как она была обнаружена, возникли технические сложности с отменой операции. В результате пришлось выкупать весь пакет за его настоящую стоимость.
Досадная опечатка обошлась компании в 347 млн долларов. История умалчивает, что стало с несчастным неловким брокером, но, чтобы восстановить доверие инвесторов, президенту Токийской фондовой биржи и еще троим топ-менеджерам пришлось уйти в отставку, взяв на себя ответственность за несовершенство компьютерной системы. Токийская фондовая биржа рассчитывает и публикует несколько десятков различных индексов по акциям. Главным фондовым индикатором Токийской биржи считается введенный в 1969 г. индекс TOPIX. Данный индекс отражает динамику суммарной рыночной капитализации практически всех обыкновенных акций, обращающихся на Токийской бирже (около 98% по капитализации).
Приведенный выше график TOPIX за последние 12 месяцев несмотря на майскую коррекцию наглядно демонстрирует воодушевление инвесторов по поводу проводимой нынешним японским правительством экономической политики, направленной на борьбу с дефляцией и завышенным курсом йены путем расширения денежного предложения. Наряду с TOPIX, Токийская фондовая биржа рассчитывает целый ряд других индексов: голубые фишки, по размеру капитализации, отраслевые, стилевые и так далее. Рассмотрим некоторые из них. Индекс TOPIX Core 30 - это главный индекс голубых фишек, который рассчитывается с апреля 1998 г. и включает 30 самых ликвидных и высоко капитализированных на тот момент компаний на рынке. Индекс представлен такими всемирно известными наименованиями, как Toyota Motor Corporation, SONY Corporation, Honda Motor Company, Canon Inc., Toshiba Corporation и целым рядом других компаний, акции которых обращаются на мировых биржах, и которые по праву считаются локомотивами японской экономики.
Индекс TOPIX Large 70 - данный индекс можно назвать агрегатором по голубым фишкам второго плана; включает 70 самых ликвидных и высококапитализированных компаний на рынке, за исключением вошедших в TOPIX Core 30. Среди компаний, включенных в этот индекс, можно отметить таких известных игроков, как производитель фотооборудования Fujifilm Holdings, производитель автопокрышек Bridgestone Corporation, а также Kyocera Corporation , многопрофильный конгломерат, производящий широкий спектр продукции от полупроводников до солнечных батарей. Индекс TOPIX 100 - сводный индекс по компаниям, включенным в TOPIX Core 30 и TOPIX Large 70. Индексы TOPIX Sector - все акции, включенные в TOPIX разделены на 33 группы в соответствии с преобладающей отраслевой направленностью, таким образом, рассчитываются 33 отраслевых индекса TOPIX Sector.
Индексы TOPIX 17-series - серия из 17-ти укрупненных отраслевых индексов, получаемых путем сведения нескольких индексов TOPIX Sector, представляющих смежные отрасли; например, индекс TOPIX 17 Automobile &Transportation Equipment сводится из TOPIX Transportation Equipment и TOPIX Rubber Products.
Выше приведены графики динамики некоторых индексов из серии TOPIX-17, представляющих ключевые отрасли японской экономики, за период с начала ноября 2012г. по начало июля 2013г. Как видно, лидерами недавнего японского ралли стали компании автомобилестроения и машиностроения, показав на пике практически 100% прироста. В то же время IT-сектор, а также производители электроники и бытовой техники выступили несколько хуже рынка в целом (индекс TOPIX).
В заключение, говоря о японских биржевых индексах, нельзя не упомянуть NIKKEI 225, или просто NIKKEI. В отличие от индексов семейства TOPIX, рассчитываемых самой биржей, NIKKEI рассчитывается и публикуется одноименным информационным агентством. Как и TOPIX, NIKKEI включает котировки определенных ведущих акций из основного котировального списка Токийской биржи (для NIKKEI используются 225 акций, список пересматривается раз в год). Но в отличие от серий TOPIX, рассчитываемых через изменение капитализации, NIKKEI - это просто среднее арифметическое котировок акций, включенных в индекс.
На конец июня 2013г. в пятерку ведущих голубых фишек по критериям размера капитализации и ликвидности вошли два автопроизводителя, два банка и один телекоммуникационный консорциум. Чем может порадовать трейдеров каждая из этих компаний? В расчете на реальных инвесторов, использующих преимущества торговли производными инструментами (которая сводит к минимуму издержки на обеспечение и при этом позволяет сохранить практически все плюсы торговли акциями напрямую, в частности, право на дивидендные выплаты) приведем графики CFD на акции указанных эмитентов из торгового терминала SaxoTrader.
Безусловный лидер торгов биржи - флагман японской экономики Toyota Motor Corporation, ведущий мировой автопроизводитель - 3,17 млрд. акций в обращении. Как и в случае с другими компаниями отрасли, показатели Toyota Motor особенно положительно отреагировали на политику «абэномики», а именно - на ослабление иены, что способствовало росту экспортных продаж автомобилей. За финансовый год, закончившийся 31 марта 2013 г., продажи подросли на 18%, а прибыль на акцию выросла более чем в 3 раза. На таком фоне с ноября 2012 г. котировки акций компании взлетели более чем в 2 раза. Тем самым менеджмент Toyota Motor продемонстрировал свое умение конвертировать благоприятную конъюнктуру в конкретные финансовые результаты. Кратко- и среднесрочные перспективы этой бумаги будут в основном зависеть от успеха дальнейших макроэкономических шагов правительства Японии, а также от ситуации в США, основном экспортном рынке компании. Toyota Motor Corporation выплачивает дивиденды дважды в год, в марте и сентябре. За март 2013 г. дивиденды составили 60 йен на акцию.
Второе место по капитализации и ликвидности уверенно занимает крупнейший в Японии и второй по размеру активов в мире банковский консорциум Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.(MUFJ) - 14,2 млрд. акций в обращении на бирже. Исторически эта компания происходит из того же финансово-промышленного конгломерата («дзайбацу») Mitsubishi, что и более широко известный в мире производитель автомобилей Mitsubishi Corporation. По результатам финансового года, закончившегося 31 марта 2013 г., MUFJ показала положительную динамику по ключевым показателям прибыли. Так, например, операционная маржа в четвертом квартале (январь-март 2013г.) составила 35% при том, что в целом по году этот показатель был 31%. Что касается акций компании, то их рост с ноября 2012 г. по настоящее время превысил 90% , в то время как индекс TOPIX-17 Banks прибавил только 75%. В случае продолжения наблюдаемого в последний месяц восходящего тренда, акции MUFJ можно рассматривать как привлекательный инструмент как для долгосрочных вложений, так и для работы с CFD. MUFJ выплачивает дивиденды дважды в год, в марте и сентябре. За март 2013 г. дивиденды составили 7 йен на акцию.
На третьем месте списка Top 5 Токийской фондовой биржи - Softbank Corporation, имеющая 1,19 млрд. акций в обращении. Несмотря на присутствие в своем названии слова «bank», эта компания на самом деле не принадлежит к финансовому сектору. Sofbank Corporation является крупнейшим телекоммуникационным консорциумом Японии, специализирующимся в таких областях, как услуги широкополосного интернет-доступа, фиксированная и мобильная связь, IP-телефония, электронная коммерция и ряд других смежных видов деятельности. За последние несколько лет компания продемонстрировала значительный рост за счет слияний и поглощений. 10 июля Softbank закрыла крупнейшую в своей истории сделку по приобретению 78% акций американской Sprint Nextel (NYSE:S) за $21,6 млрд. Инвесторы положительно оценивают стратегию развития компании. С ноября 2012 г. по настоящее время котировки Softbank выросли почти в 2 раза, значительно опережая как конкурентов, так и рынок в целом. На новостях о перипетиях переговоров о покупке Sprint Nextel котировки Softbank находились последний месяц в зоне повышенной турбулентности. Сейчас, когда сделка закрыта, акции Softbank стабилизировались, но на среднесрочных горизонтах эта бумага представляет несомненный интерес, при условии, что менеджмент компании успешно справится с интеграцией Sprint Nextel и продолжит дальнейшую экспансию на рынке. Softbank Corporation выплачивает дивиденды дважды в год, в марте и сентябре. За март 2013 г. дивиденды составили 20 йен на акцию.
На четвертом месте расположился еще один японский чемпион автомобилестроения, Honda Motor Company, с капитализацией 6 675 млрд. йен и 1,8 млрд. акций в обращении на бирже. В отличие от Toyota Motor, Honda не смогла в полной мере воспользоваться благоприятной макроэкономической конъюнктурой последнего полугодия - в основном по причине неудовлетворительных продаж на американском рынке, на который приходится более 50% бизнеса компании. За прошлый финансовый год (закончившийся 31 марта 2013 г.) прибыль на акцию выросла на 73% (у Toyota - более чем на 200%). Руководство компании ожидает в текущем финансовом году рост показателя прибыли на акцию в размере 58%. С учетом того, что в период с ноября 2012 г. по настоящее время котировки Honda существенно отставали от своего отраслевого индекса, бумага имеет неплохой потенциал в среднесрочной перспективе. Однако только при условии сохранения текущих макроэкономических трендов в самой Японии, а также, если компании удастся справиться со стагнацией продаж на американском рынке. Honda Motor Company выплачивает дивиденды дважды в год, в марте и сентябре. За март 2013 г. дивиденды составили 19 йен на акцию.
На пятом месте расположилась еще одна финансовая корпорация, Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. (SMFG) - 1,35 млрд. акций в обращении. SMFG оказывает широкий спектр финансовых услуг частным и юридическим лицам. Основные направления бизнеса SMFG - банковские и брокерские услуги, инвестиционный банкинг, выпуск и обслуживание кредитных карт, а также сдача в лизинг автомобилей и оборудования. На 31 марта 2013 г. (конец финансового года) размер активов группы достигал 149 трлн. йен ($1,58 трлн.). Меры макроэкономической стимуляции, предпринимаемые кабинетом премьера Абэ, благоприятно сказались на финансовом секторе. По данным последнего опубликованного отчета SMFG, чистая прибыль выросла на 53% по сравнению с предыдущим годом. Рост прибыли, как ожидается, сохранится и в текущем финансовом году. За период с ноября 2012 г. по настоящее время котировки SMFG прибавили 100%. SMFG выплачивает дивиденды дважды в год, в марте и сентябре. За март 2013 г. дивиденды составили 10 йен на акцию.
Итак, мы провели обзор пятерки лидеров голубых фишек Токийской фондовой биржи. В рассмотренный период практически все основные индексы биржи продемонстрировали впечатляющий рост, и даже несмотря на коррекцию в мае значительно опередили показатели других ведущих площадок мира, включая и развивающиеся рынки. Таким образом, токийский рынок в последнее время предлагает инвесторам широкий спектр возможностей для успешной торговли и реализации различных стратегий. Этому способствует и фундаментальный потенциал ведущих японских компаний, и такие технические факторы, как волатильность, наблюдаемая сейчас на рынке.
Фондовая биржа JASDAQ (Япония), JASDAQ
JASDAQ - фондовая биржа, расположенная в Токио, Япония. JASDAQ никак не связана с биржей NASDAQ, но использует торговую систему аналогичную той, что на NASDAQ. Основана 1 июня 1976 года. Биржа входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании.
Нагойская фондовая биржа (Япония), NSE
Нагойская фондовая биржа - фондовая биржа, расположенная в Нагое, Япония. Это третья крупнейшая биржевая площадка в Японии после Токийской и Осакской бирж. Биржа была открыта в Нагое в 1886 году, а в современном виде была зарегистрирована в 1949 году.
Осакская биржа ценных бумаг (Япония), OSE
Осакская биржа ценных бумаг - второй по величине биржевой рынок в Японии. Торгует акциями, фьючерсами, опционами. Биржа входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании. Osaka Stock Exchange Co., Ltd. была основана в 1878 году. В июне 1943 года биржа стала подразделением Japan Securities Exchange в Осаке. Однако, деятельность Japan Securities Exchange была приостановлена в 1945 году, а в 1947 году биржа была официально ликвидирована. Базой воссоздания Осакской биржи стал новый законо биржах и ценных бумагах, принятый в 1948 году. Результатом стало создание Osaka Securities Exchange в 1949 году. В 1956 году на бирже была воссоздана система торговли облигациями. В 1973 году биржа стала ассоциированным членом Международной ассоциации бирж. В 1974 году была запущена компьютерная система хранения информации. Полностью торговля на бирже стала электронной к 1999 году. В 2001 году Осакская фондовая биржа была объединена с Киотской фондовой биржей.
Фондовая биржа Порт-Морсби (Папуа - Новая Гвинея), POMSoX
Фондовая биржа Порт-Морсби - основная фондовая биржа в Папуа - Новой Гвинее. Расположена в столице страны Порт-Морсби. Год основания биржи - 1999. Аббревиатура - «POMSoX». Создание самой биржи финансировал центральный банк страны - Банк Папуа - Новой Гвинеи.
Сувская фондовая биржа (Фиджи), SPSE
Южнотихоокеанская фондовая биржа - фондовая биржа в Суве, Фиджи. Биржа была образована в 1979 году как Сувская фондовая биржа, принадлежавшая Fiji Development Bank. В 1993 году список владельцев был расширен до 8 участников; некоторым финансовым институтам было позволено стать совладельцами биржи. В 2000 году биржа была переименована в Южнотихоокеанскую фондовую биржу, тем самым обозначив свое стремление стать крупной региональной фондовой биржей.
Фондовая биржа Камбоджи (Камбоджи), CSX
Фондовая биржа Камбоджи (The Cambodia Securities Exchange, CSX) была открыта в Пномпене 11 июля 2011 года. Является совместным предприятием правительства Камбоджи и Корейской фондовой биржи (Korea Exchange, KRX). Меморандум о взаимопонимании между Корейской фондовой биржей и министерством экономики и финансов Камбоджи был подписан в ноябре 2006 года. Согласно договоренности, KRX организовала и провела различные учебные курсы для обеспечения квалифицированной рабочей силы на камбоджийской биржи, консультации относительно законодательства, предоставила техническую поддержку.
Торговля на Cambodia Securities Exchange откроется декабре 2011 года. CSX ожидает, что до конца 2011 года листинг на фондовом рынке Камбоджи проведут государственные предприятия, порты, телекоммуникационные компании. Korea Exchange принадлежит 45% акций Cambodia Securities Exchange. Правительство Камбоджи владеет 55% CSX. Камбоджийская CSX - уже второй проект для Корейской фондовой биржи по созданию рынка ценных бумаг в странах с развивающейся экономикой. В октябре 2010 года Korea Exchange создала фондовую биржу в Лаосе (Lao Securities Exchange, LSX).
Национальная фондовая биржа Индии (Индия), NSE
Национальная фондовая биржа Индии (NSE) является крупнейшей в Индии по ежедневному обороту и числу сделок по торговле акциями и деривативами. По данным на декабрь 2010 года, NSE входит в десятку крупнейших фондовых бирж в мире по рыночной капитализации (на отчетный период капитализация биржи в Мумбаи достигала 1,59 трлн долларов). NSE - третья по величине фондовая биржа в мире по объему торгуемых обыкновенных акций. И вторая наиболее быстро растущая фондовая биржа в мире.
Национальная фондовая биржа Индии расположена в Мумбаи. NSE начала работу в сегменте внутреннего долгового рынка (WDM) в июне 1994 года. Рынок акций NSE открылся в ноябре 1994 года, в то время как операции в сегменте производных начались только лишь в июне 2000 года. NSE имеет более чем 1,5 тыс. тикеров в листинге. Главный индекс Национальной фондовой биржи Индии - индекс 50 главных акций по объему рыночной капитализации - S&P CNX Nifty, также известный как NSE NIFTY (National Stock Exchange Fifty).
В настоящее время у NSE есть следующие главные сегменты рынка: акции, фьючерсы и опционы, рынок долговых обязательств, рынок фьючерсов на валюты, рынок взаимных фондов, рынок заимствований ценных бумаг и кредитования. В августе 2008 года введены валютные деривативы, первым из которых стал фьючерс на индийскую рупию. В настоящее время торгуются фьючерсы на евро, фунт и йену. Ровно через один год после начала торговли валютными фьючерсами впервые в Индии на NSE были введены фьючерсы на процентные ставки. NSE находится в собственности ряда банков, страховых компаний и других финансовых учреждений Индии. В том числе долю в фондовом рынке Мумбаи имеют зарубежные инвесторы NYSE Euronext и Goldman Sachs. Однако индийская биржа действует как самостоятельный субъект.
В феврале 2000 года Национальная фондовая биржа Индии открыла торги через интерне, что привело к широкой популяризации NSE среди брокеров и трейдеров. Национальная фондовая биржа Индии в 1996 году первой предложила биржевую торговлю производными, а именно на фондовые индексы Индии. После четырех лет обсуждений NSE разрешили запустить торговлю производными на акции. NSE - первая биржа, открывшая торги золотыми ETF.
В октябре 2011 года Национальная фондовая биржа Индии NSE, Бомбейская фондовая биржа, Бразильская фондовая биржа BM & FBOVESPA, российская ММВБ, биржа Гонконга HKEx и биржа Йоханнесбурга JSE объявили о создании альянса. На первом этапе члены альянса намерены организовать кросс-листинг производных инструментов, то есть каждая биржа сможет запускать фьючерсы на фондовые индексы своих «коллег». Целями создания альянса объявлены повышение ликвидности и привлечение на развивающиеся рынки международных инвесторов.
Бомбейская фондовая биржа (Индия), BSE
Бомбейская фондовая биржа (Bombay Stock Exchange, BSE) - старейшая биржа в Индии и Азии. Является одним из двух крупнейших фондовых рынков Индии (вместе с Национальной фондовой биржей Индии NSE). Бомбейская фондовая биржа BSE входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании. На BSE котируются ценные бумаги более 2 тыс. компании. Основной индекс Bombay Stock Exchange: BSE - 100 - общенациональный индекс, состоит из 100 крупнейших компаний, представленных на всех индийских биржах. В настоящее время биржи существуют и в семи других городах Индии.
Индийское правительство учредило Совет Индии по ценным бумагам и биржам, который осуществляет регулирование фондового рынка. По своим методам и функциям Совет во многом сходен с Комиссией по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission) в США и Управлением по ценным бумагам и инвестициям (Securities and Investment Board) в Великобритании. Торговля акциями возникла в Индии под влиянием Великобритании. Индийский фондовый рынок начал развиваться, сначала неформально, в 1830-х годах в Бомбее, который являлся коммерческими воротами на Запад.
Согласно легенде, в пятидесятые годы XIX века под огромным баньяном напротив городской ратуши ежедневно собирались 22 бомбейских брокера и меняли одни ценные бумаги (купюры) на другие (акции и долговые обязательства - облигации). Баньян этот до сих пор стоит на своем месте, вокруг него разбит один из городских парков, а 22 человека, олицетворявших фондовую торговлю в Индии, создали ассоциацию бомбейских брокеров (которая позже превратится в Бомбейскую фондовую биржу) и переехали на новое место. Кочевали они не раз - только в 1930 году Бомбейская биржа заняла здание, где она располагается сейчас. Бомбейская биржа долгое время являлась ассоциацией частных лиц - брокеров. Лишь в 2005 году она поменяла форму собственности, став корпорацией. Среди прочих поводов биржу подтолкнуло к этому появление в Мумбаях в 1992 году Национальной фондовой биржи.
После крупного скандала, в котором был замешан один из участников Бомбейской биржи, торговая площадка Bombay Stock Exchange крайне вяло отреагировала на необходимость реформирования. Это подтолкнуло правительство Индии к решению о создании новой Национальной фондовой биржи в 1992 году. Менее чем за год работы с конца 1994 года благодаря применению электронных систем и других прогрессивных инноваций Национальная биржа обогнала Бомбейскую по объему торгов. В 1995 году биржа Бомбея быстро перешла на электронные системы, но это так и не помогло ей догнать Национальную фондовую биржу Индии в некоторых сегментах торговли ценными бумагами. Следующим ударом по позициям Бомбейской биржи стало введение торговли производными инструментами на Национальной бирже в 2000 году, несмотря на сопротивление этому решению со стороны старой биржи. В результате этого объем торгов на Национальной бирже резко увеличился, а самая старая биржа в Азии уступила свое лидерство.
В начале 2008 года цена многих акций на бирже падала. Специалисты связывали снижение котировок с общемировыми последствиями кризиса ликвидности, однако брокеры на самой Бомбейской бирже считают: все дело в том, что статуя быка, одного из символов биржевой торговли, стоит перед биржей неправильно - рогами к трейдерам, - что для последних является дурным предзнаменованием. По просьбе бомбейских брокеров руководство BSE проконсультировалось у астрологов и религиозных мужей и переставило статую на более удачное место. На здании Bombay Stock Exchange установлен самый большой в Азии видеоэкран, на котором без перерывов транслируются лента индексов Бомбейской биржи и популярный в Индии телеканал экономической информации New Delhi Television Profit (NDTVP).
В 2010 году всемирно известный финансист и меценат Джордж Сорос купил 4% Бомбейской фондовой биржи (BSE)у Dubai Holding. По данным издания The Financial Times, принадлежащая Соросу Soros Fund Management предложила за пакет акций BSE 40 млн долларов, тем самым инвестор оценил капитализацию Бомбейской биржи в 1 млрд долларов.
В октябре 2011 года Бомбейская фондовая биржа BSE, Национальная фондовая биржа Индии NSE, Бразильская фондовая биржа BM & FBOVESPA, российская ММВБ, биржа Гонконга HKEx и биржа Йоханнесбурга JSE объявили о создании альянса. На первом этапе члены альянса намерены организовать кросс-листинг производных инструментов, то есть каждая биржа сможет запускать фьючерсы на фондовые индексы своих «коллег». Целями создания альянса объявлены повышение ликвидности и привлечение на развивающиеся рынки международных инвесторов. В 1993 году от взрыва бомбы в результате атаки террористов у здания Bombay Stock Exchange в Бомбее погибло свыше 200 человек.
Ахмадабадская фондовая биржа (Индия), ASEL
Ахмадабадская фондовая биржа - вторая старейшая фондовая биржа в Индии, располагающаяся в Ахмадабаде. Биржа была основана в 1894 году. На бирже имеют листинг акции примерно 2000 национальных компаний Индии. В качестве логотипа биржи был принят символ свастики, являющийся очень благоприятным в индуизме и обозначающий богатство и процветание.
Бангалорская фондовая биржа (Индия), BgSE
Бангалорская фондовая биржа - публичная фондовая биржа, расположенная в Бангалоре, Индия. Была основана в 1963 году и сейчас насчитывает акции 595 компаний, имеющих листинг на бирже. Биржа является крупнейшей в Южной Индии, а также первой в Южной Индии, начав в 1996 проводить электронные торги ценными бумагами. В сентябре 2005 года биржа объявила о планах стать публичной, распродав по меньшей мере 51 % собственных акций. Некоторые из крупных и известных компаний, имеющих листинг акций на бирже: Infosys, Wipro, United Breweries, Bharat Electronics Limited.
Калькуттская фондовая биржа (Индия), CSE
Калькуттская фондовая биржа - вторая крупнейшая фондовая биржа в Индии. Располагается в Калькутте. Была основана в 1908 году. Сейчас является второй крупнейшей биржей в Индии.
Кочинская фондовая биржа (Индия), CSE
Кочинская фондовая биржа - одна из главных фондовых бирж в Индии. Расположена в Кочине, Керала. Была основана в 1978 году и в настоящее время насчитывает акции примерно 240 компаний, имеющих листинг на бирже. Биржа играет важную роль в регионе своего месторасположения.
Мангалурская фондовая биржа (Индия), MGSE
Мангалурская фондовая биржа - фондовая биржа, расположенная в Мангалоре, Карнатака, Индия. Была образована 31 июля 1984 года.
Читтагонгская фондовая биржа (Бангладеш), CSE
Читтагонгская фондовая биржа (англ. Chittagong Stock Exchange) - фондовая биржа, расположенная в портовом городе Читтагонг, что в юго-восточной части Бангладеш. Биржа была основана в 1995 году и торжественно открыта премьер-министром. Президентом совета директоров стал член парламента Бангладеш Амир Хосру Махмуд Чаудхури. Одна из двух бирж в стране, является второй по значению в стране после Даккийской фондовой биржи. В настоящее время совет директоров состоит из 24 человек, президентом является Насируддин Ахмед Чаудхури, в составе совета работают три вице-президента.
Даккийская фондовая биржа (Бангладеш), DSE
Даккийская фондовая биржа (Dhaka Stock Exchange, DSE) - главная фондовая биржа Бангладеш. Она расположена в центре города Дакки.
Бахрейнская фондовая биржа (Бахрейн), BSE
Бахрейнская фондовая биржа была учреждена в 1987 году Указом Эмира № 4 и официально начала свою работу 17 июня 1989 года. В тот момент на бирже котировались акции 29 компаний. Биржа работает как самостоятельное учреждение под контролем независимого совета директоров, возглавляемого министром торговли.
Амманская фондовая биржа (Иордания), ASE
Амманская фондовая биржа (Amman Stock Exchange, ASE) - биржевой рынок в Аммане, Иордания. Биржа была учреждена в марте 1999 года как административно и финансово независимая некоммерческая частная организация.
Иракская фондовая биржа (Ирак), ISX
Иракская фондовая биржа (бывшая Багдадская фондовая биржа) - фондовая биржа в Багдаде, Ирак. Биржа начала осуществлять операции по торговле ценными бумагами в 2004 году. Пока это единственная биржа в стране. Листинг на бирже имеют акции примерно 90 компаний. Среднедневной оборот биржи в 2009 году составлял 2 млн долларов США. Среди торгуемых компаний преобладают банки, которые занимают 73 % от всей капитализации биржи. Главные торгуемые акции (голубые фишки): Bank of Baghdad, Baghdad Soft Drinks Co, Iraqi Tufted Carpets Co.
Тегеранская фондовая биржа (Иран), TSE
Тегеранская фондовая биржа - единственная фондовая биржа Ирана. Расположена в Тегеране. Идея создания торговой площадки в Иране была предложена еще в 1936 году, однако из-за Второй мировой войны и последующих политических и экономических осложнений биржа была сформирована только в 1968 году. Сокращение доли частного сектора в результате Исламской революции 1979 года привело к почти полной её остановке. Торги вновь активизировались только с 1989 года - с началом массовой реприватизации. Является государственным некоммерческим объединением. Объем торгов: $7,866 млрд (2005 год). Капитализация: $36,440 млрд (2005 год). Листинг: 420 компаний (2006 год).
Основной индекс: TEPIX - представляет собой средневзвешенную цену акций всех компаний на бирже. Доклад Международной федерации фондовых бирж (The World Federation of Exchanges) за 2008 год, называет иранское достижение «лидирующим рекордом». Среди 58 биржевых индексов только индекс Тегеранской фондовой биржи (TEPIX) смог удержаться от падения, заняв первое место с изменением 0,0 %, следующий за ним индекс Фондовой биржи Сантьяго показал падение 19,6 %. За следующие полтора года 15 индексов смогли восстановить свои позиции и продемонстрировать рост, а TEPIX занял второе место.
За 2008 год только капитализация Тегеранской фондовой биржи показала рост в 11 %, заняв первое место в мире по этому показателю, второе и третье место заняли биржи Аммана (Иордания) и Колумбии с показателями 12,9 % и 14,0 % соответственно. В июле 2010 года индекс TEDPIX достиг рекордного роста в 65 % (с марта по сентябрь 2010 года) и достиг своего исторического максимума. Благодаря чему он стал вторым лучшим в мире по эффективности с рыночной капитализацией Тегеранской фондовой биржи 81 млрд долл. США в то время, как другие индексы из-за глобального мирового кризиса не смогли продемонстрировать заметного роста.
Регулятор рынка ценных бумаг состоит из двух институтов регулирования: Верховного совета по ценным бумагам и Биржам и Организации по ценным бумагам и Биржам. Высшим органом является Верховный совет по ценным бумагам и биржам, он несет ответственность за политику, рыночную стратегию и надзор за рынком. Председателем Совета является Министр экономики и финансов, остальными членами: министр торговли, управляющий центральным банком Ирана, президент торгово-промышленной палаты, генеральный прокурор, председатель организации по ценным бумагам и биржам, представитель ассоциации брокеров, три финансовых эксперта, которые предлагаются министром экономики и финансов, и утверждаются Советом министров, по одному представителю от каждой товарной биржи. Организация по ценным бумагам и биржам выполняет административные и контролирующие функции: управляется советом директоров.
В соответствии с новыми правилами листинга, ратифицированными организацией по ценным бумагам и биржам в 2007 году, рынок классифицируется следующим образом: основной рынок (основной и вторичный совет), вторичный рынок, корпоративные облигации. Это способствует улучшению контроля и принятию дисциплинарных мер в случае нарушения критериев листинга. В соответствии с новейшими стандартами листинга, в перечень включаются различные виды ценных бумаг, предусматривается добровольное исключение, а также полное и своевременное раскрытие информации. В таблице приведены минимальные требования к листингу на различных рынках.
Торговыми продуктами ТФБ являются: акции, вторичный листинг является наиболее популярным продуктов в ТФБ. Они позволяют инвесторам использовать капитал на пользу компании, и дает доход в виде дивидендов; облигации, облигации соответствуют нормам шариата и имеют фиксированные доход по ним; паевые фонды, на данный момент существует 13 паевых фондов, управляемых брокерскими фирмами, которые вкладывают средства в ТФБ в соответствии с постановлением инвестиционных фондов. Паевые инвестиционные фонды - новый продукт, разрешение на их деятельностью выдается организацией по ценным бумагам и биржам; финансовые инструменты, соответствующие шариату, утвержденные исламские финансовые инструменты предполагают, что эмитенты активизируют свою деятельность на бирже путем выпуска и торговли этими документами; отдельные товары биржи и фонды.
С 1990 года начал использоваться индекс цен акций в качестве основного показателя движения цен. Индекс является взвешенной рыночной стоимостью всех курсов акций, которые появляются в котировках ТФБ. Также существует индекс совокупного дохода на основном и вторичном рынках, которые вычисляются для каждой отдельной сферы. Индекс совокупного дохода TEPIX (TEhran Price IndeX) - показатель общей прибыли является суммой цен и реинвестированных дивидендов.
Члены ТФБ, включая брокеров и дилеров, утверждаются организацией по ценным бумагам и биржам. В настоящее время разрешение выдано 87 брокерским фирмам, которые работают с 430 филиалами по всей стране.
Казахстанская фондовая биржа (Казахстан), KASE
Казахстанская фондовая биржа - фондовая биржа в Алма-Ате, Казахстан. Биржа была основана в 1993 году. Биржа является коммерческой организацией, функционирующей в организационно-правовой форме акционерного общества. Органами Биржи являются: высший орган - общее собрание акционеров Биржи; орган управления - Совет директоров Биржи (Биржевой совет); исполнительный орган - Правление. Руководство Биржи: Джолдасбеков Азамат Мырзаданович - Президент; Сабитов Идель Марсильевич - Первый Вице-президент; Цалюк Андрей Юрьевич - Вице-президент; Хорошевская Наталья Юрьевна - управляющий директор.
По состоянию на 01 октября 2012 года у KASE было более 57 акционеров, в числе которых банки, брокерско-дилерские организации, компании по управлению активами, накопительные пенсионные фонды и другие организации. Уставом KASE предусмотрена "золотая акция", владельцем которой является Национальный Банк Республики Казахстан. Она дает право наложения вето на решения органов KASE по вопросам валютного регулирования и регулирования рынка государственных ценных бумаг Республики Казахстан. На KASE три категории членства. В зависимости от вида финансовых инструментов, торговля которыми интересует организацию, она может стать членом валютного, фондового или срочного рынков KASE. Возможно одновременное членство в двух или трех из указанных категорий. По состоянию на 01 октября 2012 года статус члена KASE имеет 71 профессиональный участник рынка.
KASE обслуживает рынки: иностранных валют (включая операции валютного свопа); государственных ценных бумаг; долевых ценных бумаг (акций и паев); корпоративных долговых ценных бумаг; операций репо; деривативов. Рынок KASE характеризуется набором индикаторов, которые рассчитываются и публикуются Биржей как в режиме реального времени, так и по итогам торгового дня. Индекс KASE: взвешенный по рыночной капитализации композитный индекс, который рассчитывается по ценам сделок, заключенных с наиболее ликвидными акциям официального списка KASE. Индекс рассчитывается после заключения каждой сделки в режиме реального времени.
Дохийская биржа ценных бумаг (Катар), DSM
Дохийская биржа ценных бумаг (Doha Securities Market, DSM) - биржа, расположенная в Дохе, Катар. Биржа была основана в 1995 году. Единственный индекс фондовой биржи - DSM-20. В него входят акции следующих компаний:
Киргизская фондовая биржа (Киргизия), KSE
Киргизская фондовая биржа (кирг. Кыргыз Фондулук Биржасы) - фондовая биржа в Киргизии. Была основана в 1994 году. Первые торги акциями и официальное открытие состоялись в мае 1995 года. В 2000 году было проведено акционирование Киргизской биржи, одновременно Стамбульская фондовая биржа стала одним из самых крупных акционеров. В 2001 году Казахстанская фондовая биржа стала акционером Киргизской биржи. В настоящее время биржа - акционерное общество закрытого типа, имеющее 17 акционеров.
С помощью экспертов Американского агентства по международному развитию группа предпринимателей в середине 1994-го года учредила Киргизскую Фондовую Биржу. 25 мая 1995 года состоялась торжественная церемония открытия с участием руководства страны. В тот же день прошли первые торги с акциями АО Эдельвейс. С лета того же года начал регулярно работать Пресс-клуб Фондовой Биржи, раскрывающий информацию о бирже, инвестициях и рынке ценных бумаг. 1997 году при активном участии биржи был создан Центральный депозитарий. Киргызская фондовая биржа до 2000 года оставалась некоммерческой организацией. В марте 2000 года на третьей конференции стран развивающихся рынков капиталов в Стамбуле с участием делегации из Киргизии было объявлено, что Стамбульская фондовая биржа станет одним из акционеров Киргизской фондовой биржи. Акционирование биржи и вступление турецкого партнера в число акционеров было приурочено к ее пятилетию. В 2001 году в число акционеров вступила Казахстанская фондовая биржа.
Кувейтская фондовая биржа (Кувейт), KSE
Кувейсткая фондовая биржа (Kuwait Stock Exchange, KSE) - национальный фондовый рынок в Кувейте. Несмотря на то, что некоторые компании существовали уже задолго то создания фондовой биржи (такие как National Bank of Kuwait, 1952), только в 1962 году был принят закон об организации в стране фондового рынка. Кувейтская фондовая биржа является первым, крупнейшим и самым важным фондовым рынком среди стран Персидского залива, а также одним из наиболее важных в мире.
Бейрутская фондовая биржа (Ливан), BSE
Бейрутская фондовая биржа - фондовая биржа в Ливане, считается одной из старейших в регионе. Располагается в Бейруте. История биржи начинается с 1920 года, когда на ней началась торговля золотом и валютные операции. Расцвет биржи начался в 1930-е годы в связи с созданием совместных французско-ливанских акционерных обществ, акции которых торговались как во Франции, так и в Ливане. В 1983 году площадка фактически перестала существовать в связи с началом гражданской войны в стране, а в 1995 году работа была возобновлена. В 2006 году была запущена система дистанционных торгов на бирже.
На сегодняшний день на бирже торгуются акции 15 компаний преимущественно финансового сектора. По правилам биржи торги могут быть остановлены, если в течение сессии будет рост или падение на 5 %, как, например, это было в 2006 году. Бейрутская фондовая биржа является государственным учреждением. Её руководство назначается Советом министров Ливана в соответствии с предложением министра финансов. Предварительная торговая сессия длится с 9 до 9:30 утра, основное торговое время - до 12:30 по местному времени. Выходными днями считаются суббота, воскресенье, а также праздничные дни.
Монгольская фондовая биржа (Монголия), MSE
Монгольская фондовая биржа (монг. Монголын хөрөнгийн бирж) - фондовая биржа в Монголии. Открыта в 1991 году. Является единственной фондовой биржей Монголии, на которой ежедневно идут торги по акциям около 350 монгольских эмитентов с общей капитализацией почти 448,3 миллиард тугриков (около 360,8 миллион долларов США). В состав участников торгов МФБ входят около 45 организаций - профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являются более 400 тысяч инвесторов. Биржа входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании.
МФБ создана постановлением Правительства № 13 от 18 января 1991 года. В начале 90-х гг. в Монголии начат процесс перехода от командно-административной системы к рыночной, и в силу этого, перед Монгольским государством встал вопрос о приватизации государственных имуществ, создавая частных секторов. Чтобы выполнить поставленную задачу необходимо было вмешательство только созданной Фондовой Биржи, и в силу этого МФБ начал функционировать при поддержке и под руководством Приватизационной Комиссии при Правительстве. Весной 1991 года с помощью высококвалифицированных специалистов из других стран провели трех месячный обучающий курс о фондовом рынке, и из выпускников данного курса отобрали специалистов-будущих работников МФБ. А также то, что данный курс прошли экономисты из каждого аймака и с июля 1991 года в 18 аймаках, 3 городах созданы 29 брокерских фирм при МФБ, позволило провести куплю-продажу ценных бумаг по всей стране.
07 февраля 1992 года открыт первичный рынок ценных бумаг, и совершена первая купля-продажа на фондовом рынке Монголии. В 1992-1995 годах, в общей сложности, приватизировали 475 госкомпании, 96,1 млн акции данных компании, оцениваемые в 8,2 трлн тугриков, успешно проданы на первичном рынке в виде инвестиционного пая. Принятый в 1994 году закон «О ценных бумагах» позволил не только создать Комиссию по Ценным Бумагам (КЦБ), но и запустить торги на вторичном рынке ценных бумаг. В связи с введением вторичного рынка возникло необходимость также приватизировать всех брокерских фирм, финансируемых МФБ, и Постановлением Правительства № 170 от 1995 года «временной регламент МФБ» пересмотрен и утвержден заново.
В соответствии с законом «О ценных бумагах» и «Временным регламентом МФБ» Биржа получила статус некоммерческого государственного предприятия как депозитарий и организатор купля-продаж ценных бумаг. С утверждением нового Закона «О рынке ценных бумаг» Великим Государственным Хуралом (ВГХ Монголии) в Декабре 2002 года МФБ переобразована в акционерную компанию со стопроцентной государственной собственностью. В итоге депозитарная деятельность ценных бумаг перешла к новой, независимой от МФБ компании, сама МФБ начала функционировать в качестве организатора купля-продажи ценных бумаг и их регистратора.
Сегодня МФБ как акционерная компания имеет Наблюдательный совет и Совет директоров, а также в таких основных отделах как аналитическо-исследовательском, информационно-технологическом, финансово-хозяйственном, регистрационно-контрольном отделе, отделе по связям с общественностью, департаменте по управлению делами работают свыше 50 специалистов. С момента открытия вторичного рынка ценных бумаг в 28 августа 1995 года по окончании 2008 года на МФБ проведена 3365 торговых операций в 361,4 млрд тугриков, из которых на торговлю акциями приходится 176,5 млрд тугриков, государственную облигацию - 170,2 млрд тугриков, корпоративную облигацию - 14,7 млрд тугриков. Рыночная капитализация на 31 декабря 2008 года составила 515,9 млрд тугриков, индекс ТОП-20 - 5583,22 пункта.
Фондовая биржа Абу-Даби (ОАЭ), ADX
Фондовая биржа Абу-Даби (Abu Dhabi Securities Exchange, бывшая Abu Dhabi Securities Market) - биржа ценных бумаг в ОАЭ. Фондовая биржа Абу-Даби стала третьей крупнейшей фондовой биржей арабского мира по уровню рыночной капитализации - в 2005 г. ее капитализация выросла на 147,4 %, достигнув значительного уровня в DH 486 млрд.
Дубайский финансовый рынок (ОАЭ), DFM
Дубайский финансовый рынок (англ. Dubai Financial Market, DFM) - фондовая биржа в Дубае, ОАЭ. Была основана 26 марта 2000 года. На данный момент листинг акций на бирже имеют 40 преимущественно местных компаний и некоторое количество компаний из стран Персидского залива, которые, как правило имеют двойной листинг акций. По уставу некоторых компаний, иностранцам разрешается владеть акциями компаний, имеющих листинг на бирже. Биржа расположена в здании Всемирного торгового центра в Дубае.
Маскатский рынок ценных бумаг (Оман), MSM
Маскатский рынок ценных бумаг (Muscat Securities Market, MSM) - рынок ценных бумаг в Маскате, Оман. Биржа была образована в 1988 году.
Исламабадская фондовая биржа (Пакистан), ISE
Исламабадская фондовая биржа - третья крупнейшая фондовая биржа в Пакистане, расположенная в столице страны - Исламабаде. Была основана 25 октября 1989 года. Торги на бирже начались в июле 1992 года. На данный момент, на бирже котируется 261 компания.
Фондовая биржа Карачи (Пакистан), KSE
Фондовая биржа Карачи (Karachi Stock Exchange Ltd., KSE) - крупнейшая из трех пакистанских бирж, расположена в Карачи. Основана в 1947 году. Принадлежит зарегистрированным на бирже брокерским фирмам. Объём торгов: $280 млрд. Листинг: 663 компании (2006 год). Капитализация: $54,284 млрд (2006 год). Прибыль: около $3 млн (2004 год). Основной индекс: KSE 100 - отражает состояние 100 крупнейших компаний, на которые приходится до 90 % капитализации биржи. С 2002 года внесена журналом Business Week в список наиболее динамично развивающихся площадок в мире. За 2002 год её основной индекс KSE 100 вырос на 112,2 %. Споры между инвесторами и членами биржи решаются путём обсуждений Арбитражного комитета Биржи.
Лахорская фондовая биржа (Пакистан), LSE
Лахорская фондовая биржа - вторая крупнейшая фондовая биржа в Пакистане. Расположена в городе Лахор. Лахорская фондовая биржа была образована в октябре 1970 года и согласно Постановление правительства Пакистана от 1969 года должна была отвечать за нужды столицы провинции Пенджаб. Изначально на бирже были заняты 83 человека, а сама биржа располагалась в арендованном здании на Банковской площади в Лахоре.
Саудовская фондовая биржа (Саудовская Аравия),Tadawul
Саудовская фондовая биржа (Tadawul) - единственная фондовая биржа в Саудовской Аравии. Биржа является 11-ой крупнейшей в мире по капитализации.
Республиканская фондовая биржа Тошкент (Узбекистан), UZSE
Республиканская фондовая биржа «Тошкент» образована 8 апреля 1994 года в соответствии с Указом Президента Республики Узбекистан «О мерах по дальнейшему углублению экономических реформ, обеспечению защиты частной собственности и развитию предпринимательства» от 21 января 1994 года № 745, Постановлением Кабинета Министров Республики Узбекистан от 26 января 1994 года № 36. Деятельность биржи тесно связана с проводимой в республике реформами и политикой создания открытых акционерных обществ на базе приватизируемых государственных предприятий.
Филиппинская фондовая биржа (Филиппины), PSE
Филиппинская фондовая биржа (англ. Philippine Stock Exchange) - единственная фондовая биржа на Филиппинах, а также одна из главных бирж в Юго-Восточной Азии. Биржа имеет две площадки торговли ценными бумагами - одна из них находится в городе Макати, а другая в здании штаб-квартиры в городе Пасиг. Биржа входит в Федерацию фондовых бирж Азии и Океании. Биржа была образована путём объединения двух бирж, Манильской фондовой биржи и Фондовой биржи Макати. Причём, эти две биржи торговали одними и теми же ценными бумагами, но существовали раздельно, вплоть до 23 декабря 1992 года, когда две биржи объявили о слиянии в ныне существующую Филиппинскую фондовую биржу.
Товарные биржи Азии
Товарные биржи появились значительно раньше фондовых бирж. Первая товарная биржа была основана в Брюгге в 1409 году. Позднее товарные биржи появились в других городах Европы (Антверпен, Лондон, Лион, Тулуза и других). В Соединенных Штатах Америки первые биржи появились в начале XIX века. По мере развития капитализма бурно развивались и биржи. Так, только в США их насчитывалось в тот период около 500. По мере развития рыночной экономики, совершенствования транспорта, создания современных средств связи число товарных бирж сокращалось. Одновременно происходил процесс сокращения количества видов товаров, продаваемых и покупаемых на биржах. Если в период расцвета бирж на них обращалось более 200 видов товаров, то в настоящее время - около 100.
В зависимости от номенклатуры товаров, продаваемых и покупаемых на бирже, их можно разделить на универсальные и специализированные. Самые крупные по объему совершаемых сделок международные товарные биржи (МТБ) являются универсальными. Например на Чикагской торговой палате (Chicago Board of Trade) торгуют пшеницей, кукурузой, овсом, соевыми бобами, соевым шротом, соевым маслом, золотом, серебром, ценными бумагами. На Чикагской товарной бирже (Chicago Mercantile Exchange) - крупным рогатым скотом, живыми свиньями, беконом, золотом, пиломатериалами, ценными бумагами, иностранной валютой. На Токийской товарной бирже сделки совершаются по золоту, серебру, платине, каучуку, хлопковой пряже, шерстяной пряже. Кроме того, универсальными биржами являются Сиднейская и Гонконгская биржи.
Для специализированных бирж характерна более узкая товарная специализация, в основном по группам товаров. К таким биржам относятся, например, Лондонская биржа металлов (группа цветных металлов: медь, алюминий, никель, олово, свинец, цинк, серебро и с марта 2005 года пластмассы), Нью-йоркская COMEX (группа драгоценных и цветных металлов: золото, серебро, медь, алюминий). Нью-Йоркская биржа кофе, сахара и какао, Нью-Йоркская биржа хлопка (хлопок, концентрат апельсинового сока), Нью-йоркская NYMEX (нефть, дизельное топливо, бензин, пропан, а также платина и палладий), биржи сельскохозяйственных товаров - "Зерновая биржа" в Миннеаполисе (США), Лондонская международная нефтяная биржа, Парижская товарная биржа МАТИФ.
Шанхайская биржа золота (Китай), SGE
Шанхайская биржа золота (Shanghai Gold Exchange, SGE) - крупнейшая биржа в Китае по торговле драгоценными металлами (золото, серебро и платина). Ориентирована на торговлю ювелирными украшениями. SGE была официально открыта в Шанхае 30 октября 2002 года. Shanghai Gold Exchange является некоммерческой саморегулируемой организацией, утвержденной Государственным Советом КНР. Создана под эгидой Народного банка Китая. Через пять лет после открытия Shanghai Gold Exchange Китай обогнал США в Индию и стал вторым по величине покупателем золота в мире.
Шанхайская биржа золота входит в десятку крупнейших рынков золота в мире. К торгам на Шанхайской золотой бирже допущены не только китайские фирмы, но и иностранные банки, в том числе Australia and New Zealand Banking Group, Bank of Nova Scotia-ScotiaMocatta, Barclays, Credit Suisse, HSBC, Standard Chartered Bank и United Overseas Bank. В 2008 году HSBC стал первым иностранным банком, полчившим разрешение на торговлю золотыми фьючерсами. Официальный сайт Шанхайской биржи золота (Shanghai Gold Exchange, SGE): www.sge.sh
Паназиатская золотая биржа (Китай), PAGE
Паназиатская золотая биржа (Pan Asia Gold Exchange, PAGE) была основана китайским правительством в марте 2011 года в рамках программы реализации 12-го пятилетнего экономического плана Пекина, направленного на становление Китая мировой сверхдержавой. Паназиатская золотая биржа PAGE открыта в городе Куньмин, провинция Юнань. Куньминь торгует золотом более 2,4 тыс. лет. Pan Asia Gold Exchange является первой биржей, где основной валютой при покупке и продаже золота используются юани, а не доллары. Это делает PAGE важным инструментом перевода инвесторов на юань и постепенного укрепления курса национальной валюты Китая.
В конце 2011 года PAGE открыла торги золотом через интернет для граждан Китая. В настоящее время простые жители Китая могут купить золото на Паназиатской золотой бирже через банки Agriculture Bank of China и The Fudian Bank of Yunnan. Объём покупки на Паназиатской золотой бирже - от 10 унций золота (около 311 грамм). Pan Asia Gold Exchange, как ожидается, будет сильно влиять на цену золота. В качестве примера: Аграрный банк Китая насчитывает 320 млн розничных клиентов и 2,7 млн корпоративных. Таким образом, даже если 1% клиентов одного банка купит по 10 унций золота, то это будет равно 1000 тонн физического золота. При этом ежегодно в мире добывается около 2,5 тыс. тонн.
В перспективе к торгам на Паназиатской золотой бирже будут допущены иностранные инвесторы. По мнению аналитиков, Pan Asia Gold Exchange является уникальной, потому что у покупателя золота будет реальное право собственности на приобретаемый металл, контракты будут полностью обеспечены физическим металлом. Это может оказать влияние на лондонский рынок металла (London Bullion Market Association, LBMA) и товарную биржу в Нью-Йорке. Правительство Китая стремится вернуть золото и серебро в китайскую экономику и диверсифицировать свои денежные резервы, покупая ценные активы по всему миру. Кроме этого, правительство Китая способствует тому, чтобы жители страны тоже активно покупали физическое золото и серебро.
Официальный сайт Паназиатской золотой биржи (Pan Asia Gold Exchange, PAGE): www.pagold.cn. Также в Китае торговля золотом и серебром проводится на биржах в Шанхае The Shanghai Gold Exchange и Shanghai Futures Exchange.
Товарная биржа Даляня (Китай), DCE
Товарная биржа Даляня Dalian Commodity Exchange (DCE) является крупнейшим в мире потребителем сырья. Dalian Commodity Exchange была создана в феврале 1993 года в Даляне. В настоящее время является одной из четырех фьючерсных бирж в Китае и единственной на северо-востоке страны. Первые торги начались на DCE в ноябре 1993 года на контракты на сою, кукурузу, фасоль, рис. Позднее к ним добавилось пальмовое масло и пластик. В 2006 году DCE вступила в период быстрого развития, объемы торгов резко взлетели. В 2007, 2008 и 2009 годах объемы торгов на Даляньской бирже составляли 371 млн, 638 млн и 834 млн контрактов соответственно.
В 2010 году на DCE было заключено 806 млн контрактов общей стоимостью 41,7 трлн юаней. В ноябре 2010 года впервые в истории китайских фьючерсных бирж ежедневный объем торгов на Dalian Commodity Exchange превысил 10 млн контрактов. По данным на конец 2010 года, на Dalian Commodity Exchange работали 188 компаний, 1,2 млн инвесторов из 28 провинций Китая.
Шанхайская фьючерсная биржа (Китай), SHFE
Шанхайская фьючерсная биржа - была основана в декабре 1999 года путем объединения Шанхайской биржи металлов, Шанхайской продовольственной товарной биржи и Шанхайской товарной биржи, является неприбыльной организацией, чья деятельность регулируется Комиссией по ценным бумагам КНР (China Securities Regulatory Commission). Торговый зал Шанхайской фьючерсной биржи (Shanghai Futures Exchange - SHFE) расположен в шанхайском районе Пудонг Шанхая. В настоящее время на бирже торгуются фьючерсные контракты на восемь товаров: медь, алюминий, цинк, сталь, арматура, природный каучук, мазут и золото (с января 2008 года).
Шанхайская фьючерсная биржа работает с 9:00 до 11:30 по местному времени и с 13:30 до 15:00 после перерыва. Все сделки по купле-продажи контрактов проходят в электронном режиме. Членами Шанхайской фьючерсной биржи являются более чем 200 компаний. Есть две категории членства: первая - это брокеры, которые зарегистрированы как участники SHFE, вторая - проприетарные члены, включая предприятия, которые торгуют исключительно на своих собственных счетах. Ордер на покупку или продажу фьючерсного контракта может быть обработан только с помощью участников Шанхайской фьючерсной биржи. Адрес Шанхайской фьючерсной биржи: 500 Pudian Road Shanghai, Zip Code: 200122, Tel: 86-21 68400000. Fax: 86-21 68401198. Веб-сайт: http://shfe.com.cn
Товарная биржа Чанчжоу (Китай), CZCE
Товарная биржа Чанджоу - является первым экспериментальным фьючерсным рынком, одобренным Государственным советом Китая. Будучи одной из четырех фьючерсных бирж в КНР, Товарная биржа Чанчжоу находится под контролем Комиссии по ценным бумагам Китая (China Securities Regulatory Commission). История данной биржи началась в 1988 году с момента образования Исследовательского центра рынка зерновых и нефтяных фьючерсов в Китае. В июле 1990 года Китайская внутренняя зерновая биржа в Чанчжоу (CZGWM) была одобрена Госсоветом КНР. В марте 1991 года под организацией и наблюдением CZGWM был подписан первый форвардный контракт.
На данный момент на Товарной бирже Чанчжоу (China Zhengzhou Commodity Exchange - CZCE) торгуются контракты на пшеницу, кукурузу, зеленые бобы, сою, соевый шрот, ядро арахиса, кунжут, хлопковое волокно, цемент, стекло и фанеру.
Члены правления Товарной биржи Чанчжоу: Zhang Banghui - Chairman of the Board Zhengzhou Commodity Exchange, Zhang Fan - President & CEO Zhengzhou Commodity Exchange, Wang Yiming - Vice Principal Academy Macroeconomic Research SDPC, Fu Xinmin - Deputy Director Grain Research and Training Centre, PRC, Liao Yingmin - Director Futures and Securities Department, Market Economic Research Institute under Development Research Centre of the State Council of PRC, Fan Zhigang - Deputy Director Urban Financial Research Institute, Industrial & Commercial Bank of China, Hou Suqing - Director of Henan Supervision Bureau, CSRC, Dang Jian - Vice President General Manager, China International Futures Co., Ltd. China International Future (Shanghai) Co., Ltd., Lu Jun - Chairman COFCO Futures Co., Ltd., Bian Chengfeng - General Manager Zhejiang Liangshi Futures Co., Ltd., Director China Futures Association, Tang Yimin - General Manager Anhui Antai Futures Brokerage Co., Ltd., Zhang Peiyuan - Chairman & CEO Shanghai Liangmao Futures Co., Ltd., Director China Futures Association, Luo Xufeng - General Manager Zhejiang Nanhua Futures Co., Ltd., Bai Jingmei - General Manager Dalian Liangyun Fortune Futures Co., Ltd., Wu Yuanzhen - General Manager Luneng Jinsui Futures Brokerage Co., Ltd., Wang Haibin - General Manager Shanghai Narada Futures Brokerage Co., Ltd.
Адрес Товарной биржи Чанчжоу: No.69 Weilai road, Zhengzhou, China, 450008, Tel: 86371-65610069. Веб-сайт: http://czce.com.cn
Токийская товарная биржа (Япония), TOCOM
Токийская товарная биржа - крупнейшая товарная биржа Японии. На бирже производятся операции с фьючерсами на драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий), каучук, алюминий, бензин, керосин, газолин и физические торги сырой нефтью. Относится к универсальным товарным биржам. История Токийской товарной биржи началась в феврале 1951 года в Токио, где была образована Текстильная товарная биржа. В декабре 1952 в столице Японии появилась также Каучуковая биржа, а в феврале 1982 года - золотая. В ноябре 1984 года все три товарные биржи были объединены в одну - Токийскую товарную биржу (Tokyo Commodity Exchange - TOCOM). На TOCOM изначально торговали фьючерсными контрактами на каучук, золото, серебро и платину.
С апреля 1991 все сделки на рынке стали проводиться с помощью электронных торгов. Палладий на Токийской товарной бирже появился в августе 1992 года, в апреле 1997 на биржу пришел алюминий (торги были прекращены в октябре 2010 года), в июле 1999 года был запущен нефтяной сектор с бензином и керосином, а фьючерсами на сырую нефть стали торговать с сентября 2001 года. Электронная торговая платформа второго поколения была запущена на Токийской товарной бирже в январе 2003 года. Капитализация биржи на 23 июня 2010 года составляет 1,989 млрд иен (около 24 млн долларов США). Количество сотрудников: 74 человека. Адрес Токийской товарной биржи: 10-7 Nihonbashi Horidomecho, 1-chome, Chuo-ku, Tokyo 103-0012 Japan, Phone: +81-3-3661-9191 (Switchboard). Веб-сайт: http://www.tocom.or.jp
Товарная биржа Канзай (Япония), KEX
Товарная биржа Канзай - является неприбыльной организацией с системой членства, одна из крупнейших товарных бирж Японии. В 1950 году в Японии был принят закон о товарных биржах, после чего товарные рынки в стране стали появляться один за одним. В 1952 году была основана Зерновая Биржа в Осаке, предшественник Товарной биржи Канзай. В октябре 1993 года Зерновая биржа в Осаке, Сахарная биржа Осаки и Зерновая биржа в Кобэ объединились в Сельскохозяйственную товарную биржу Канзай. После этого в апреле 1997 года новый рынок был объединен с Шелковой биржей в Кобэ и изменил свое название на Товарную биржу Канзай (Kansai Commodities Exchange - KEX).
KEX продолжала базироваться в Осаке, в месте рождения первой товарной биржи Японии. Сейчас на Товарной бирже Канзай торгуют фьючерсными контрактами на мороженные креветки, кофе, красные бобы, соевые бобы, сахар сырец, шелк. В декабре 2006 года Товарная биржа Канзай объединилась с Фьючерсной биржей Фукуоки. Адрес Товарной биржи Канзай: 1-10-14,Awaza,Nishi-ku,Osaka,JAPAN, Tel: +81-6-6531-7931, Fax: +81-6-6541-9343. Веб-сайт: http://www.kanex.or.jp
Токийская зерновая биржа (Япония), TGE
Токийская зарновая биржа - первая товарная биржа в Японии, берет свое начало в 1730 году, когда феодальное правительство Токугава решило пойти на встречу торговцам риса и разрешило сделки на рынке Dojima Rice в Осаке. Относится к специализированным биржам. Токийская зерновая биржа неоднократно меняла свое название: изначально Токийская рисовая торговая биржа, с 1908 года - Токийская тооварно-сырьевая рисовая биржа. В июле 1939 года в рамках контроля экономики в Японии на фоне мировой войны биржа была закрыта и не работала до сентября 1952 года, когда работа биржи была восстановлена в качестве торгового инструмента с фьючерсными контрактами на сельскохозяйственную продукцию.
Здание Токийской зерновой биржи (Tokyo Grain Exchange Inc. - TGE) было заново отстроено в ноябре 1987 года. Изначально на рынке торговали лишь тремя фьючерсами (соевые бобы, бобы адзуки (красный маш), картофельный крахмал), но после список контрактов увеличился и включил в себя негенетически измененную и натуральную сою, кукурузу, кофе и сахар. Капитализация биржи на 2 ноября 2009 года составляет 1,23 млрд иен (около 15 млн долларов США). Адрес Токийской зерновой биржи: 1-12-5 Nihonbashi Kakigara-cho, Chuo-ku,Tokyo 103-0014 Japan, TEL 813-3668-9311. Веб-сайт: http://www.tge.or.jp
Сиднейская фьючерсная биржа (Австралия), ASX
Сиднейская фьючерсная биржа - является частью фондовой биржи Австралии (ASX), входит в десятку крупнейших в мире центров по торговле деривативами, представляя производные инструменты на процентные ставки, акции, валюту и сырьевые товары. Сиднейская фьючерсная биржа (Sydney Futures Exchange - SFE) предоставляет услуги по торговле фьючерсными контрактами на зерно, электричество, шерсть и природный газ.
Несмотря на сырьевую секцию, на Сиднейской фьючерсной бирже наиболее активно торгуются следующие продукты: фьючерсы SPI 200 - фьючерсные контракты на индекс, отражающий котировки акций 200 крупнейших компаний Австралии, торгующихся на фондовой бирже страны, фьючерсы AU 90-day Bank Accepted Bill - австралийский эквивалент фьючерса T-Bill, фьючерсы на трехлетние государственные облигации Австралии, фьючерсы на 10-летние государственные облигации Австралии.
Адрес Сиднейской фьючерсной биржи: Сидней: Exchange Centre, 20 Bridge Street, Sydney, NSW, 2000, Мельбурн: Level 45, South Tower, Rialto, 525 Collins Street, Melbourne, VIC, 3000, Чикаго: 175 West Jackson Boulevard, Suite 2260, Chicago 60604 USA, Ph: 312 788 3363, Лондон: New Broad Street House, 35 New Broad Street, London, EC2M 1NH, Ph: +44 203 009 3375, Mob: +44 7799 066842, Tel: +61 2 9338 0000, Fax: 02 9227 0885. Веб-сайт: http://www.asx.com.au
Сингапурская товарная биржа (Сингапур), SICOM
Сингапурская товарная биржа - товарная биржа, основанная в 1992 году в Сингапуре, привлекает спекулянтов фьючерсными контрактами на каучук, золото и кофе. Сингапурская товарная биржа (Singapore Commodity Exchange - SICOM) позиционирует себя, как товарная биржа высшего класса, представляющая на своей электронной платформе два вида фьючерсов на каучук: RSS3 (Ribbed Smoked Sheet) и TSR20 (Technically Specified Rubber). Философия биржи: Главные особенности Сингапурской товарной биржи: прочная основа и целостность рынка, финансовая безопасность и справедливая торговля для всех проводимых сделок.
SICOM защищает финансовую целостность рынка, выступая контрагентом в каждой торговой операции, устраняя таким образом кредитные риски. При этом Сингапурская товарная биржа предоставляет участникам рынка материалы по риск-менеджменту и ценовые исследования. SICOM придерживается постановлений органов местной власти в сфере торговых операций и действует как арбитраж при урегулировании споров. Сингапурская товарная биржа всегда ищет пути к совершествованию и расширению количества своих членов и партнеров для развития товарной промышленности в Азии.
Сингапурская товарная биржа является специализированной биржей и крупнейшим рынком по фьючерсным контрактам на каучук. Правление Сингапурской товарной биржи: Magnus Bocker - Chairman of SICOM Board, Chief Executive Officer Singapore Exchange Ltd. Jeremy Ang Peng Leong - Chief Executive Officer Singapore Commodity Exchange Ltd. Gan Seow Ann - Senior Executive Vice President and Head of Markets Singapore Exchange Ltd. Seck Wai Kwong - Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer Singapore Exchange Ltd. дрес Сингапурской товарной биржи: 2 Shenton Way, #19-00 SGX Centre 1, Singapore 068804, Tel. (65) 6236 8888, Fax. (65) 6535 6994. Веб-сайт: http://www.sicom.net
Азиатские фондовые индексы
Индекс - это сумма всех ценных бумаг, принадлежащих ряду самых крупных компаний, занимающих лидирующее положение в определенной отрасли промышленности. Все, даже самые незначительные, изменения на рынке этого вида актива отражаются на состоянии индекса. Игроку для успешного ведения торговли бинарными опционами с помощью биржевого индекса остается определить лишь направление, в котором он станет изменяться. Анализировать данный параметр рынка намного проще, чем, например, прослеживать динамику движения нескольких акций одновременно. Это обстоятельство позволяет трейдеру предсказать дальнейшую ситуацию, происходящую на бирже с максимальной достоверностью, а, следовательно, увеличить число выигрышных позиций.
1. Индекс Hang Seng (Hang Seng Index -HIS) - это важнейший биржевой индекс Гонконга Индекс Hang Seng вычисляется как среднее взвешенное по капитализации значение цен акций 34 крупнейших акционерных компаний Гонконга. Индекс Hang Seng используется для записи и изучения ежедневных изменений крупнейших компаний Гонконга на фондовом рынке страны, а также является основным индикатором поведения рынка в целом. Эти 34 компании составляют 65% от общей капитализации фондовой биржи Гонконга.
Расчет индекса Hang Seng начался 24 ноября 1969 года компанией HSI Services Limited, которая полностью принадлежит Hang Seng Bank, второму по величине капитализации банку Гонконга. Компания собирает , публикует и анализирует информацию по индексу Hang Seng и ряда других фондовых индексов, таких как Hang Seng Composite Index, Hang Seng HK MidCap Index и пр. Автором индекса считают гонгонгского банкира Стенли Свана (англ. Stanley Kwan). Расчёт индекса Hang Seng начался 24 ноября 1969 года компанией HSI Services Limited. Эта компания в настоящее время собирает, публикует и анализирует информацию по индексу Hang Seng и ряду других фондовых индексов, таких как Hang Seng Composite Index, Hang Seng HK MidCap Index и пр.
Базовое значение индекса в 100 пунктов было эквивалентно стоимости акций на момент закрытия рынка 31 июля 1964 года. Самое низкое значение индекса в 58,61 пункта было достигнуто 31 августа 1967 года, рассчитанное задним числом. Исторический максимум составил 20971, 46 пунктов 24 января 2007 года. Hang Seng перевалил за 10,000 пунктов в первый раз в своей истории 6-го декабря 1993 года и 13 лет спустя 20000 пунктов - 28 декабря 2006 года. 2 января 1985 года было введено четыре дополнительных индекса, учитывающих отрасли экономики: Hang Seng Finance Sub-index - рассчитывается на основе стоимости 12 крупнейших банков и страховых компаний; Hang Seng Utilities Sub-index - рассчитывается на базе четырёх топливно-энергетических компаний; Hang Seng Properties Sub-index - рассчитывается на базе инвестиционных, управляющих активами компаний; Hang Seng Commerce & Industry Sub-index - рассчитывается на базе 25 промышленных и торговых компаний.
2. KOSPI (Korea Composite Stock Price Index) - корейский фондовый индекс, включающий в себя все компании, чьи акции торгуются на Корейской бирже. Индекс начал рассчитываться в 1983 году, заменив собой индекс KCSPI (Korea Composite Stock Price Index). Однако, базовое значение в 100 пунктов было принято по состоянию на 4 января 1980 года. Максимум в 2127,97 пункта был достигнут 8 апреля 2011 года. В индeкс входит 399 компаний.
3. Nikkei 225 или Никкэй 225 - один из важнейших фондовых индексов Японии. Индекс вычисляется как простое среднее арифметическое цен акций 225 наиболее активно торгуемых компаний первой секции Токийской фондовой биржи. Впервые индекс был опубликован 7 сентября 1950 года Токийской фондовой биржей под названием TSE Adjusted Stock Price Average. С 1970 года индекс вычисляется японской газетой Нихон кэйдзай симбун. Новое название индекса произошло от сокращенного названия газеты - Nikkei. Список компаний, охваченных индексом Nikkei 225, пересматривается как минимум раз в год, в октябре.
Наряду с наиболее известным индексом газета Nihon Keizai Shimbun вычисляет и публикует следующие индексы: Nikkei 500 (Nikkei 500 Stock Average) - индекс, аналогичный Nikkei 225, но охватывающий 500 компаний первой секции Токийской фондовой биржи; Nikkei Stock Index 300 -среднее взвешенное по рыночной капитализации значение цен акций 300 крупнейших компаний первой секции Токийской фондовой биржи; Nikkei All Stock Index - среднее взвешенное по рыночной капитализации значение цен акций всех компаний, зарегистрированных на пяти крупнейших японских биржах (Токио, Осака, Нагоя, Саппоро, Фукуока), торговых площадках Hercules и Mothers (англ. Market of the High-Growth and Emerging Stocks). Данный индекс учитывает выплачиваемые дивиденды; 36 индексов по различным отраслям экономики; 8 индексов по типам формирования инвестиционных портфелей (Nikkei Style Indices).
4. Tokyo Stock Price Index или TOPIX - важный фондовый индекс Японии, второй по значимости индекс фондового рынка Японии. Индекс рассчитывается Токийской фондовой биржей как Среднее арифметическое взвешенное по рыночной капитализации цен акций компаний, принадлежащих к первому сегменту Токийской фондовой биржи (компании с большой капитализацией). При вычислении капитализации учитываются акции, находящиеся в свободном обращении. Впервые TOPIX был опубликован 1 июля 1969 года с базовым значением 100 пунктов. Список компаний, охваченных индексом, пересматривается два раза в год - в январе компании могут быть добавлены или удалены из списка, в июле - только добавлены. Индекс вычисляется каждые 15 секунд в рабочие дни биржи.
Наряду основным индексом Токийская фондовая биржа вычисляет также серию субиндексов: TOPIX Core 30 - акции 30-и самых крупных и ликвидных японских компаний, зарегистрированных на Токийской фондовой бирже; TOPIX Large 70 - акции 70-и японских компаний, следующих после компаний из TOPIX Core 30 по величине и ликвидности; TOPIX Mid 400 - акции 400-т японских компаний, следующих после компаний из TOPIX Large 70 по величине и ликвидности; TOPIX Small - акции японских компаний, не попавших в TOPIX Mid 400; TOPIX 100 - компании из TOPIX Core 30 и TOPIX Large 70; TOPIX 500 - компании из TOPIX 100 и TOPIX Mid 400; TOPIX 1000 - компании из TOPIX 500 и первые 500 компаний из TOPIX Small; 33 субиндекса для различных отраслей экономики.
Токийская фондовая биржа вычисляет также версии вышеназванных индексов, учитывающие выплаченные дивиденды (англ. Dividend-included TOPIX). Такие индексы отражают суммарный доход на капитал и используются многими инвестиционными фондами для сравнительной оценки развития стоимости инвестиционного портфеля.
5. BSE Sensex - важный биржевой индикатор Индии, рассчитываемый как взвешенное по капитализации среднее цен акций 30 крупнейших компаний, обращающихся на Бомбейской фондовой бирже. Расчет индекса ведется с 1 апреля 1979 года, база расчета - 100 пунктов.
6. SSE Composite Index - взвешенный по капитализации фондовых индексов Шанхайской фондовой биржи, его расчет ведется с декабря 1990 г, база расчета - 100 пунктов. В расчет принимаются ежедневные значения цен всех акций, торгующихся в котировальных листах А и В Шанхайской фондовой биржи. SSE Composite - важный статистический индикатор состояния фондового рынка Китая, широко используемый как китайскими, так и иностранными инвесторами.
7. Главные фондовые индексы Фондовой биржи Тайланда SET, SET50 и SET100. SET представляет собой композитный индекс, который рассчитывается исходя из цен на все обыкновенные акции, торгующиеся на основной секции Тайландской фондовой биржи. Индексы SET50 and SET100 - это индексы "голубых фишек" Тайландской биржи, индексы акций 50 и 100 крупнейших по размеру капитализации и наиболее ликвидных компаний биржи соответветственно. Акции компаний, попавшие в индекс SET 50, также попадают в индекс SET 100.
8. Главный фондовый индекс Австралийской биржи - индекс S&P/ASX 200, состоящий из 200 крупнейших по капитализации компаний Австралии - "голубых фишек", торгуемых на ASX. Самые большие сектора по капитализации на бирже - финансовый и добывающий, наибольшие по капитализации компании: два самых больших горнодобывающих концерна мира, Rio Tinto и BHP Billion, и и лидеры финансового рынка в Австралии и Новой Зеландии Australia and New Zealand Banking Group, National Australia Bank, Westpac и Commonwealth Bank of Australia.
Интересные факты о биржах Азии
Биржи отражают жизнь стран, в которых они созданы и действуют. На одном полюсе биржевой планеты можно найти самые современные компьютерные решения и торги, в которых миллисекунды имеют решающее значение для зарабатывания миллионов долларов. На другом - доску, на которой сотрудник в красном пиджаке маркером пишет котировки всех пяти акций, торгуемых на этой площадке. Поэтому трейдеру могут показаться необычными биржи, непохожие на его «родные» и знакомые.
На забавное звание самой маленькой биржи мира претендуют несколько площадок, расположенных в основном в азиатских и островных тихоокеанских государствах. Где-то торгуются две бумаги, где-то четыре, но лидирует в этом списке одна биржа, на которой трейдеры оперируют одной-единственной акцией, - это биржа королевства Камбоджи, расположенная в столице страны городе Пномпене. Первые торги на ней состоялись в апреле 2012 года, когда были заключены первые сделки с акциями столичной водопроводной компании. На настоящий момент эти бумаги остаются единственными доступными для инвесторов.
Планировалось, что до конца 2012 года к Пномпеньводопроводу присоединится еще 5-10 компаний, включая местные телеком и порт. Но медленное развитие - фирменный знак пномпеньской биржи. Первые решения о ее создании правительство приняло еще в 2006 году, в дальнейшем же значимые события на пути к открытым торгам происходили с периодичностью примерно раз в год. Тем не менее механизм запущен, и рано или поздно кхмерским инвесторам можно будет выбирать между разными бумагами и даже составить диверсифицированный портфель.
В будущее кхмерской биржи можно смотреть с осторожным оптимизмом. Во-первых, страна более-менее оправилась от коммунистического правления, вьетнамской оккупации и гражданской войны и теперь активно развивается, несмотря на то, что во главе правительства с 1979 года находится один и тот же лидер - Хун Сен. Для развития же предприятий и экономики в целом нужны ресурсы, а значит, возможности фондовой биржи рано или поздно будут востребованы. Вторая причина более прозаична: запуском и развитием Камбоджийской биржи занимается богатая и влиятельная Корейская биржа, постепенно захватывающая рынки небольших азиатских стран.
Из Азии отправимся на юг, чтобы найти самую южную на Земле торговую площадку, которая находится, как ни странно, на Северном острове. Правда, стоит учесть, что это Северный остров Новой Зеландии. С точки зрения географии это юго-западная оконечность Северного острова, где расположена столица Новой Зеландии Веллингтон. Он южнее австралийского Сиднея и тем более южноамериканских городов, в которых есть свои биржи. Новозеландская биржа (NZX) образовалась в 1974 году после слияния нескольких мелких торговых площадок, существовавших до этого порядка 100 лет. В 1991 году здесь ввели компьютерную систему торгов и отменили традиционную торговлю «с голоса». По большому счету, самая южная биржа мира мало чем отличается от других приличных площадок: здесь, как и везде, торгуют акциями компаний, корпоративными и гособлигациями, а на отдельной площадке, принадлежащей бирже, - фьючерсами и опционами.
Впрочем, есть два отличия, делающих NZX совершенно уникальной в ряду традиционных бирж. Оба связаны с тем, что Новая Зеландия имеет собственную «белую нефть», составляющую основу национального благосостояния с точки зрения экспорта, - молоко. Новозеландские «Газпром» и «Роснефть» в одном лице - молочный кооператив Fonterra, крупнейший в мире производитель молока , объединяющий практически всех молокопроизводящих фермеров островов. Биржа не могла пройти мимо такого рынка и организовала на своей площадке торговлю молочными фьючерсами и опционами. С их помощью фермеры могут контролировать риски на очень волатильном рынке молочных продуктов. На бирже в основном торгуются деривативы на сухое цельное молоко, на сухое обезжиренное молоко, а также фьючерсы на обезвоженный молочный жир (по сути, топленое масло).
Второе отличие новозеландской биржи - существование специального «частного» рынка, на котором торгуются только две бумаги, связанные с одной компанией: акции Fonterra Co-operative Group и паи трастового фонда акционеров Fonterra. Акции могут покупать только фермеры, входящие в кооператив. Это не просто ценные бумаги: покупка дополнительных акций дает фермеру право продавать кооперативу больше молока. Зато паи фонда доступны всем, любой инвестор может их купить, чтобы получить право на часть прибыли Fonterra. Фермеры, сама компания и маркетмейкер могут обменивать акции на паи и наоборот.
Вряд ли где-то еще в мире есть такая особенная, «приватная» часть биржи. О размере Fonterra по сравнению с остальным рынком говорит капитализация молочников: она составляет примерно 11 млрд новозеландских долларов, в то время как капитализация всех остальных торгующихся компаний (их больше ста) не превышает 70 млрд новозеландских долларов.
Коррупция, пирамиды, инсайд и манипулирование рынком в тех или иных масштабах есть на многих биржах. Если контроля нет или сами проверяющие нарушают правила, то для честной работы места может и вовсе не остаться. Именно такая ситуация сложилась в 2009–2011 годах на Dhaka stock exchange в Дакке - столице Бангладеш. В этой стране с численностью населения, превышающей российскую, в конце 2000-х годов произошел настоящий биржевой бум: на торги вышли не только профучастники и грамотные любители, но и простой народ, часто даже не умевший писать. Этим решили воспользоваться коррумпированные чиновники и крупные дельцы, организовавшие совершенно невообразимые махинации. Чтобы обеспечить благосклонность чиновников из местного финансового регулятора, инвестбанкиры давали им взятки необычным способом: они проводили IPO компаний по заниженным ценам в пользу этих чиновников. После начала торгов цены на акции манипулятивно взлетали, коррупционеры их продавали и получали уже «легальные» доходы.
В деле были замешаны и сотрудники регулятора, которые закрывали глаза на нарушения. Например, торгующиеся на бирже компании завышали в своей отчетности размер активов, что вводило в заблуждение инвесторов и приводило к росту акций. Известен случай, когда чистый размер активов завышался в 34 раза. В некоторых случаях организаторы IPO, которые брали часть акций на свою позицию, сознательно значительно завышали оценки компаний, а малограмотные инвесторы верили им и покупали бумаги. После окончания периода запрета на продажу бумаг организаторы немедленно продавали акции, а мелким трейдерам приходилось ждать роста. Эта практика распространена и в цивилизованном мире (достаточно вспомнить скандальное IPO Facebook), но в Бангладеш такие манипуляции были нормой.
Непонимание мелкими инвесторами особенностей ценообразования на акции приводило к анекдотичным ситуациям. В 2009-2010 годах 62 компании со слишком дорогими в абсолютном выражении акциями провели их сплит (дробление за счет уменьшения стоимости), чтобы они стали доступными всем инвесторам. Многие решили, что акции неожиданно резко подешевели в реальном выражении, и начали их скупку. В итоге «дешевые» акции до начала обвала без каких-либо фундаментальных причин подорожали в среднем в 7,5 раз, в то время как «дорогие» (по которым сплит не проводился) выросли в цене только на 46%.
Еще более удивительные события происходили с новыми акциями, которые компании выпускали с большими скидками для существующих акционеров. Это уменьшение доли существующих акционеров, и в такой ситуации акции должны дешеветь. Но в реальности этого не происходило, цена бумаг оставалась прежней, просто эмитенты «из воздуха» получали более высокую капитализацию. Грязные торговые практики какое-то время были весьма «полезны» для рынка: индекс даккийской биржи DGEN с начала 2009 года по конец ноября 2010-го вырос с 2500 до 8900 пунктов. За это время общее число открытых счетов трейдеров увеличилось с 1 до 3,21 млн, а среднедневной оборот подскочил более чем в два раза. Крупные иностранные инвесторы все это время закрывали позиции и выводили деньги из страны, фиксируя огромную прибыль, полученную с середины 2000-х. Им на смену пришли местные банки и промышленные предприятия, которым казалось, что покупка любых акций приносит больший доход, чем основная деятельность.
Но 5 декабря 2010 года индекс DGEN достиг исторического максимума на отметке 8918,51 пункта, а дневной оборот торгов побил все рекорды - 32,5 млрд бангладешских так ($460 млн). Банки и компании перед окончанием финансового года приступили к фиксации прибыли, чтобы показать ее в своих годовых отчетах. Цены акций начали падать. В следующие несколько дней акции падали и их продавали все, кто только мог. Жару добавил и ЦБ Бангладеш, который решил «навести порядок» на бирже. Чиновники отправили 50 групп аудиторов в разные банки для проверки их инвестиций, а также начали расследование незаконного использования средств предприятий для игры на бирже. Банки и компании приступили к ликвидации «опасных» позиций, что только ускорило крах.
К 19 декабря основной индекс упал до 7654 пунктов, пережив дневное снижение на 6,71% - самое существенное в 55-летней истории биржи. В этот момент очнулось правительство: принадлежащие государству банки и государственная инвест компания при поддержке регуляторов начали скупать акции, чтобы поддержать рынок. Это принесло плоды: индекс закончил год на отметке 8290 пунктов. Но с началом нового года падение продолжилось: 9 января DGEN потерял 7,75%, 10 января - еще 9%. Торги были остановлены. И тут на ситуации сказалась массовость фондового рынка в Бангладеш. Полуграмотные и непонимающие, что происходит, «инвесторы» вышли на улицы с требованием к правительству остановить падение цен и вернуть «все как было». Демонстрации так напугали власти, что они приняли экстренные меры: за счет вливания денег на рынок и принуждения банков к покупкам 11 января биржа пережила самый сильный рост котировок в своей истории: индекс DGEN подскочил сразу на 15,6%.
Позжее акции постепенно, но уверенно подешевели. В апреле комиссия, расследовавшая обстоятельства краха зимы 2010-2011 годов, опубликовала крайне жесткий доклад, в котором обвинила в незаконных и бездарных действиях правительство, регулятора, руководство биржи, крупных игроков, эмитентов. Комиссия потребовала у правительства назвать имена участников рынка, вовлеченных в махинации, но министр финансов Бангладеш Абул Мунит отверг это требование. Дальнейшее расследование было отложено в долгий ящик.
В октябре 2011 года индекс ушел в район 5000 пунктов, что в очередной раз вывело инвесторов на улицы. Однако ставшие уже традиционными протесты особого впечатления на власти не производили. Народные трейдеры, объединившиеся к тому времени в «Совет инвесторов бангладешского фондового рынка», объявили голодовку. Полиция разогнала протестующих и арестовала их руководителей, но в конечном итоге голодовка сработала: Банковская ассоциация страны в конце октября создала специальный «Фонд спасения» для рынка в размере $667 млн, что на какое-то время поддержало курс акций. Впрочем, ненадолго: когда в июле 2012 года индекс опустился ниже 4000 пунктов, инвесторы снова решили начать голодовку перед зданием биржи. Продлилась она, правда, чуть больше часа - пока не приехала полиция.
В нынешнем году индекс крупнейшей бангладешской биржи достиг многолетнего минимума, опустившись чуть ниже 3600 пунктов, после чего пошел в рост. С 1 августа старый индекс DGEN проводили на пенсию, на смену ему пришел новый, созданный агентством S&P, под игривым названием DSEX. Возможно, его ждет более светлое будущее.
Источники и ссылки
academic.ru - словари и энциклопедии на Академике
tse.or.jp - сайт Токийской фондовой биржи
sse.com.cn - сайт Шанхайской фондовой биржи
sgx.com - сайт Сингапурской фондовой биржи
twse.com.tw - сайт Тайваньской фондовой биржи
hkex.com.hk - сайт Гонконгской фондовой биржи
asiareport.ru - новостные хроники Азии
fxeuroclub.ru - дилинговый центр Forex Euroclub
profi-forex.org - новости, аналитика, прогнозы фондового рынка
eastlandcapital.com - российская финансовая компания Eastland Capital
in-fin.ru - центр финансовых инвестиций и трейдинга
allbest.ru - база знаний и рефератов рефератов
vestifinance.ru - главные события мировой и российской экономики
berg.com.ua - финансы, инвестиции, анализ ценных бумаг
bin-option.ru - торговля бинарными опционами
investfunds.ru - инструменты фондового рынка
allfi.biz - образовательный центр по финансовому инвестированию
doli.biz - новости российского рынка
evotrade.ru - форекс библиотека
mrcmarkets.ru - дилинговый центр MRC Markets
putting-in.ru - авторский блог финансиста
korrespondent.net - информационное издание Корреспондент
konkurent.ru - деловой еженеельник Конкурент
forexforum.ru - форум трейдеров рынка форекс
profi-forex.org - новости, прогнозы и аналитика мировых бирж
smart-lab.ru - клуб трейдеров sMart-lab
aosef.org - официальный сайт бирж Азии и Океании
fomag.ru - онлайн журнал о финансовых рынках
shkolazhizni.ru - ежедневный познавательный журнал Школа жизни
kp.ru - сайт издания Комсомольская правда
ilearney.com - дистанционное обучение трейдингу
ru.saxobank.com - брокерские услуги Saxo Bank