ЗАРАБАТЫВАЙТЕ !!! на глобальных рынках. БЕСПЛАТНАЯ консультация - оставьте свой телефон сейчас

Индекс деловой активности (Business index) - это

важный экономический индикатор, составляемый на основе опроса ряда профессиональных менеджеров, на предмет улучшения или ухудшения положения по основным микроэкономическим показателям экономики страны

Определение индекса деловой активности, виды индекса деловой активности, структура индекса деловой активности, методика построения индекса деловой активности, расчет индекса деловой активности, публикация индекса деловой активности, интерпретация данных индекса деловой активности, региональные примеры индекса деловой активности, графики данных индекса деловой активности стран мира

Развернуть содержание

Индекс деловой активности - это, определение

Индекс деловой активности - это показатель экономики многих стран мира, который рассчитывается на основе данных изменения деловой активности, импорта и экспорта, цен, товарно-материальных запасов и прочих показателей страны. Впервые индекс был предложен в США, где рассчитывается наибольшее количество его вариаций на сегодняшний день. В Европе и России данный данный индекс называется Index of business activity, в Японии - TANKAN. По данным индекса деловой активности экономисты могут прогнозировать рост ВВП, изменение курса нац валют или поведение трейдеров на рынке ценных бумаг.

Индекс деловой активности дает понимание происходящего в экономике страны в целом
Индекс деловой активности дает понимание происходящего в экономике государства в целом

Индекс деловой активности - это отчет по результатам опроса менеджеров (управляющих) в сфере промышленности, использующийся для оценки изменения объема выпуска промышленности, количества новых производственных заказов, товарных запасов, а также скорости работы поставщиков, целью которого является предоставление информации о формировании ценовой политики, о тенденциях развития бизнеса и экономики в целом.

Индекс деловой активности представляет собой своего рода отчет деятельности организации
Индекс деловой активности представляет собой своего рода отчет деятельности организации

Индекс деловой активности - это индикатор общего состояния экономики, публикующийся ежемесячно Ассоциацией менеджеров и Издательским домом "Коммерсантъ".

Данный индекс часто называют в прессе барометром экономики страны
Данный индекс часто называют в прессе барометром экономики страны

Индекс деловой активности - это специальный числовой показатель, применяемый в экономике, служащий для отражения состояния определённой отрасли, состояние экономики, оценки конъюнктуры. В зависимости от отрасли экономики применяются различные индексы. Понятие индекса деловой активности непосредственно связано с концепцией экономических циклов в экономической теории. Согласно экономической теории экономика развивается неравномерно, экономический рост происходит циклически. Для оценки состояния экономики используются индексы деловой активности. Особое значение индексы деловой активности имеют в макроэкономике, а также для участников рынка ценных бумаг.

Индекс деловой активности показывает положение дел в определенной сфере экономики
Индекс деловой активности показывает положение дел в определенной сфере экономики

Индекс деловой активности - это специальный числовой показатель, применяемый в экономике и служащий для отражения состояния определенной отрасли, состояние экономики, оценки конъюктуры.

Индекс показывает освещает положение дел не только в отдельной отрасли, но и в экономике в целом
Индекс показывает освещает положение дел не только в отдельной отрасли, но и в экономике в целом

Индекс деловой активности, что это - это индекс, характеризующий изменения экономической конъюктуры в различных отраслях экономики.

В зависимости от определенной отрасли, различают несколько подвидов индекса деловой активности
В зависимости от определенной отрасли, различают несколько подвидов индекса деловой активности

Индекс деловой активности, что это такое - это опережающий индикатор, формирующийся в виде отчета по результатам опроса менеджеров (закупки в промышленной сфере).

Индекс деловой активности строится на данных опроса менеджеров по закупкам
Индекс деловой активности строится на данных опроса менеджеров по закупкам

Индекс деловой активности, где - это агрегированный чисто субъективный показатель, который отражает лишь восприятие участниками текущей обстановки экономической деятельности и перспектив бизнеса.

Недостатком индекса деловой активности является его субъективный характер
Недостатком индекса деловой активности является его субъективный характер

Индекс деловой активности, где это - это показатель делового оптимизма участников бизнеса, регулярно публикующийся (под названиями Index of business activity) в США, Англии и Германии, где он создается соответствующими ассоциациями предпринимателей и применяется как для оценивания направленности общественного мнения, так и для измерения динамики объективных показателей.

Часто индекс деовой активности приравнивают к индексу делового оптимизма
Часто индекс деовой активности приравнивают к индексу делового оптимизма

Что такое индекс деловой активности?

Термин "деловая активность" начал использоваться в отечественной учетно-аналитической литературе сравнительно недавно - в связи с внедрением широко известных в различных странах мира методик анализа финансовой отчетности на основе системы аналитических коэффициентов. Безусловно, трактовка данного термина может быть различной.

Трактовка индекса деловой активности, из-за его многокомпонентности, может отличаться
Трактовка индекса деловой активности, из-за его многокомпонентности, может отличаться

На сегодняшний день деловая активность рассматривается с трех позиций: индивидуума, предприятия (микроуровень), страны (макроуровень). На уровне предприятия деловая активность чаще всего рассматривается как результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Такое определение практически смыкает понятие деловой активности и эффективности работы.

Чем выше показатели эффективности работы предприятия, тем выше индекс деловой активности
Чем выше показатели эффективности работы предприятия, тем выше индекс деловой активности

С позиции социологов деловая активность - это совокупность действий, способствующих экономическому росту организации (в том числе производственно-сбытовой системы) на основе согласованного развития ее составляющих в гармонии с внешней средой. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле - как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия; в этом случае словосочетание "деловая активность" представляет собой, возможно, не вполне удачный перевод англоязычного термина "business activity", как раз и характеризующего соответствующую группу коэффициентов из системы показателей.

Индекс деловой автивности является характеристикой успешного развития организации на всех этапах
Индекс деловой автивности является характеристикой успешного развития организации на всех этапах

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Количество сбываемой продукции как нельзя лучше показывает уровень деловой активности
Количество сбываемой продукции как нельзя лучше показывает уровень деловой активности

Темпы экономического развития могут характеризовать результативность деловой активности и на макроуровне, однако они не учитывают качественную сторону деловой активности - уровень мотивации работников, оценку роли бизнесменов в бизнес среде. Экономика страны может быть представлена как совокупность деловых усилий отдельных хозяйственных субъектов. Таким образом, деловая активность может быть представлена как совокупность усилий работников предприятия, направленных под воздействием определенного уровня мотивации на увеличение, прежде всего, оборачиваемости оборотных активов, которая формируется под влиянием внутренних и внешних факторов производства, а также развитой социально-экономической инфраструктуры региона.

Индекс деловой активности также отражает степень мотивации сотрудников и прилагаемых ими усилий
Индекс деловой активности также отражает степень мотивации сотрудников и прилагаемых ими усилий

  Индекс деловой активности в производственной сфере

Индекс деловой активности в производственном секторе от Института Управления Поставками (ISM) измеряет уровень активности менеджеров по закупкам в производственном секторе с помощью свыше 50-ти показателей. Тенденция к повышению оказывает положительное воздействие на национальную валюту. Для создания индекса менеджеры по закупкам опрашиваются по нескольким темам, включая занятость, производство, новые заказы, поставки и запасы. Трейдеры внимательно следят за этими опросами, потому что менеджеры по закупкам в силу своей работы имеют ранний доступ к данным о деятельности своих компаний, что может быть опережающим индикатором для экономической деятельности в целом.

Пример интерпретации индекса деловой активности в промышленности

  Индекс деловой активности в сфере услуг

Индекс деловой активности менеджеров по снабжению в непроизводственном секторе США, который рассчитывает Институт управления поставками (ISM). Индекс отражает состояние деловой активности в области услуг, которая формирует порядка 90% ВВП. Основной показатель 50 пунктов - если индекс выше 50 пунктов, в данной области происходит увеличение деловой активности. Одной из наиболее важных составляющих индекса ISM Non-Manufacturing - компонент занятости, который опережает индикатор ключевого отчёта по рынку труда Non-farm Payrolls. Данный индикатор рассчитывается каждый месяц на основании опроса нескольких сотен представителей непроизводственного сектора.

Сфера услуг в США формирует около 90 процентов ВВП, поэтому так важна деловая активность отрасли
Сфера услуг в США формирует около 90 процентов ВВП, поэтому так важна деловая активность отрасли

Индексы, составленные на основании ответов о результатах непроизводственной деятельности, показывают темпы и направление изменений, если конечно таковые имеются, для каждого анализируемого вида деятельности.

Пример интерпретации индекса деловой активности в сфере услуг

Данные индекса деловой активности стран мира

Разработка индексов деловой активности Index of business activity практикуется во многих странах мира. Самые известные и значимые из них разрабатываются исследовательскими центрами, статистическими ведомствами, министерствами и независимыми агентствами индустриально развитых стран. На сегодняшний день в мире существует более 100 основных индексов, отражающих поведение отдельных отраслей и секторов экономики. Большинство из них относятся к группе опережающих индексов.

Пример индекса деловой активности в странах Еврозоны

Индексы PMI PMI Евросоюза и Республики Германии являются важными макроэкономическими показателями и используются для качественной оценки развития экономики этих стран. Для получения информации об данных индексах проводятся различные опросы, как в производственном секторе, так и в секторе услуг.

Индекс деловой активности Германии так же важен, как и самой Еврозоны
Индекс деловой активности Германии так же важен, как и самой Еврозоны

В ходе проведения опросов особое внимание обращается на уровень производства, количество новых заказов, закупку товаров, необходимых для производства, также придается значение и развитию рынка труда. В результате опроса корреспонденты имеют возможность выбрать один вариант ответа, из предложенных, к примеру, ситуация улучшилась, ухудшилась или осталась без изменения.

Для построения индекса деловой активности проводятся социологические опросы
Для построения индекса деловой активности проводятся социологические опросы

Формулы расчета данного индекса в разных странах могут отличаться, но смысл их остается неизменным, то есть необходимо определить число менеджеров настроенных позитивно или негативно.

Главное при подсчете индекса деловой активности - подсчет позитивных и негативных тенденций
Главное при подсчете индекса деловой активности - подсчет позитивных и негативных тенденций

В результате проведения опросов значение показателя индекса деловой активности колеблется между отметками 40 и 60. Средняя отметка 50 представляет собой отметку, разделяющую зону рецессии и зону экономического роста. Соответственно, рецессия будет в том случае, если отметка будет ниже значения 50, а рост, если выше значения 50. Также следует учесть, что резкое изменение показателя в ту или иную сторону оказывает сильное влияние на фондовый рынок, а также на валютный рынок Forex. Данные отчеты по индексам публикуется как отдельно для Германии являющейся ключевой страной для экономики Европейского союза, так и для Евро союза в целом.

Пример резкого падения индекса деловой активности Германии в 2009 году (во время кризиса)
Пример резкого падения индекса деловой активности Германии в 2009 году (во время кризиса)

Обзор американской ассоциации NAPN, лежащий в основе ее индекса Index of business activity, включает вопросы, на которые участнику анкетирования предлагается ответить представляет собой результаты ежемесячного опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности и дает качественную информацию о тенденциях в бизнесе. Фактически это индикатор оптимизма для высшего и среднего управленческого звена экономики. Он рассчитывается на основе пяти составляющих, имеющих следующие удельные веса: количество новых заказов (new orders) - 30 %; объемы производства (production) - 25 %; занятость (employment) - 20 %; время доставки (supplier deliveries) - 15 %; запасы (inventories) - 10 %. Отчет публикуется, как правило, в 18:00 по московскому времени в первый рабочий день месяца, следующего за отчетным периодом.

Обзор индекса деловой активности Соединенных Штатов Америки

  График индекса деловой активности США

График индекса деловой активности США в производственной сфере за 2012-2015 г.г.
График индекса деловой активности США в производственной сфере за 2012-2015 г.г.
График индекса деловой активности США в сфере услуг за 2013-2015 г.г.
График индекса деловой активности США в сфере услуг за 2013-2015 г.г.

  График индекса деловой активности Зоны евро

График индекса деловой активности Зоны евро в производственной сфере за 2007-2015 г.г.
График индекса деловой активности Зоны евро в производственной сфере за 2007-2015 г.г.
График индекса деловой активности Зоны евро в сфере услуг за 2007-2015 г.г.
График индекса деловой активности Зоны евро в сфере услуг за 2007-2015 г.г.

  График индекса деловой активности Китая

График индекса деловой активности Китая в производственной сфере за 2005-2015 г.г.
График индекса деловой активности Китая в производственной сфере за 2005-2015 г.г.
График индекса деловой активности Китая в сфере услуг за 2012-2015 г.г.
График индекса деловой активности Китая в сфере услуг за 2012-2015 г.г.

  График индекса деловой активности Японии

График индекса деловой активности Японии в производственной сфере за 2008-2015 г.г.
График индекса деловой активности Японии в производственной сфере за 2008-2015 г.г.
График индекса деловой активности Японии в сфере услуг за 2013-2015 г.г.
График индекса деловой активности Японии в сфере услуг за 2013-2015 г.г.

  График индекса деловой активности Германии

График индекса деловой активности Германии в производственной сфере за 2008-2015 г.г.
График индекса деловой активности Германии в производственной сфере за 2008-2015 г.г.
График индекса деловой активности Германии в сфере услуг за 2007-2015 г.г.
График индекса деловой активности Германии в сфере услуг за 2007-2015 г.г.

  График индекса деловой активности Великобритании

График индекса деловой активности Великобритании в производственной сфере за 2008-2015 г.г.
График индекса деловой активности Великобритании в производственной сфере за 2008-2015 г.г.
График индекса деловой активности Великобритании в сфере услуг за 2007-2015 г.г.
График индекса деловой активности Великобритании в сфере услуг за 2007-2015 г.г.

  График индекса деловой активности Франции

График индекса деловой активности Франции в производственной сфере за 2011-2015 г.г.
График индекса деловой активности Франции в производственной сфере за 2011-2015 г.г.
График индекса деловой активности Франции в сфере услуг за 2008-2015 г.г.
График индекса деловой активности Франции в сфере услуг за 2008-2015 г.г.

  График индекса деловой активности Бразилии

График индекса деловой активности Бразилии в производственной сфере за 2012-2015 г.г.
График индекса деловой активности Бразилии в производственной сфере за 2012-2015 г.г.
График индекса деловой активности Бразилии в сфере услуг за 2011-2015 г.г.
График индекса деловой активности Бразилии в сфере услуг за 2011-2015 г.г.

  График индекса деловой активности Италии

График индекса деловой активности Италии в производственной сфере за 2012-2015 г.г.
График индекса деловой активности Италии в производственной сфере за 2012-2015 г.г.
График индекса деловой активности Италии в сфере услуг за 2011-2015 г.г.
График индекса деловой активности Италии в сфере услуг за 2011-2015 г.г.

  График индекса деловой активности Индии

График индекса деловой активности Индии в производственной сфере за 2012-2015 г.г.
График индекса деловой активности Индии в производственной сфере за 2012-2015 г.г.
График индекса деловой активности Индии в сфере услуг за 2012-2015 г.г.
График индекса деловой активности Индии в сфере услуг за 2012-2015 г.г.

  График индекса деловой активности России

График индекса деловой активности России в производственной сфере за 2011-2015 г.г.
График индекса деловой активности России в производственной сфере за 2011-2015 г.г.
График индекса деловой активности России в сфере услуг за 2010-2015 г.г.
График индекса деловой активности России в сфере услуг за 2010-2015 г.г.

  График индекса деловой активности Канады

График индекса деловой активности Канады в производственной сфере за 2011-2015 г.г.
График индекса деловой активности Канады в производственной сфере за 2011-2015 г.г.

  График индекса деловой активности Австралии

График индекса деловой активности Австралии в производственной сфере за 2001-2015 г.г.
График индекса деловой активности Австралии в производственной сфере за 2001-2015 г.г.
График индекса деловой активности Австралии в сфере услуг за 2009-2015 г.г.
График индекса деловой активности Австралии в сфере услуг за 2009-2015 г.г.

  График индекса деловой активности Южной Кореи

График индекса деловой активности Южной Кореи в производственной сфере за 2011-2015 г.г.
График индекса деловой активности Южной Кореи в производственной сфере за 2011-2015 г.г.

  График индекса деловой активности Испании

График индекса деловой активности Испании в производственной сфере за 2011-2015 г.г.
График индекса деловой активности Испании в производственной сфере за 2011-2015 г.г.
График индекса деловой активности Испании в сфере услуг за 2011-2015 г.г.
График индекса деловой активности Испании в сфере услуг за 2011-2015 г.г.

  График индекса деловой активности Мексики

График индекса деловой активности Мексики в производственной сфере за 2012-2015 г.г.
График индекса деловой активности Мексики в производственной сфере за 2012-2015 г.г.

  График индекса деловой активности Индонезии

График индекса деловой активности Индонезии в производственной сфере за 2012-2015 г.г.
График индекса деловой активности Индонезии в производственной сфере за 2012-2015 г.г.

  График индекса деловой активности Турции

График индекса деловой активности Турции в производственной сфере за 2011-2015 г.г.
График индекса деловой активности Турции в производственной сфере за 2011-2015 г.г.

  График индекса деловой активности Саудовской Аравии

График индекса деловой активности Саудовской Аравии в производственной сфере за 2011-2015 г.г.
График индекса деловой активности Саудовской Аравии в производственной сфере за 2011-2015 г.г.

  График индекса деловой активности Швеции

График индекса деловой активности Швеции в производственной сфере за 1994-2015 г.г.
График индекса деловой активности Швеции в производственной сфере за 1994-2015 г.г.
График индекса деловой активности Швеции в сфере услуг за 2009-2015 г.г.
График индекса деловой активности Швеции в сфере услуг за 2009-2015 г.г.

Методика построения индекса деловой активности

Методология расчета индекса деловой активности в непроизводственной сфере во многом аналогична вычислениям, проводимым в рамках обзора производства. Опрос проводится среди более 370 менеджеров по закупкам, работающих на предприятиях в более чем 17 отраслях, включая юридические услуги, сферу развлечений, недвижимости, коммуникаций, страхования, транспорта, банковском деле и аренде жилья.

Для построения индекса деловой активности, проводится опрос квалифицированных менеджеров
Для построения индекса деловой активности, проводится опрос квалифицированных менеджеров

После подсчета результатов по каждой из 10 перечисленных категорий выводится диффузный индекс. Поправки на сезонность вносятся только по четырем из 10 пунктов: деловая активность, новые заказы, занятость и цены. При значении основного индекса деловой активности, равном 50, можно говорить, что ожидания менеджеров по закупкам в отношении ее увеличения и снижения разделились пополам. Значение выше 50 говорит о росте активности, тогда как показатель ниже 50 означает, что активность падает. Начиная с самых первых публикаций в 1998 году и по сей день непроизводственный индекс деловой активности по данным ISM редко опускался ниже 50%.

После получения ответов менеджеров по разным параметрам, получается диффузный индекс
После получения ответов менеджеров по разным параметрам, получается диффузный индекс

Составляющие индекса деловой активности

Респондентов просят ответить на вопросы о том, повысилась, понизилась или осталась неизменной их деловая активность по 11-ти направлениям.

Для расчета индекса деловой активности нужно получить данные по разным сферам
Для расчета индекса деловой активности нужно получить данные по разным сферам

  Деловая активность в сфере услуг (PMI)

Деловая активность - критерий изменений уровня деловой активности в сфер услуг. Он представляет собой результаты опроса менеджеров в сфере услуг с целью оценки изменений, происходящих в этой отрасли. Цифры ниже «45-50» являются индикатором замедления темпов развития экономики. Часто на величину этого индекса оказывают влияние психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. Процесс потребления услуг имеет тенденцию изменяться с относительно постоянной скоростью, поэтому на резкие изменения значения этого показателя оказывают влияние именно психологические факторы. Поэтому при анализе индекса на это обращают особое внимание. Его значение публикуется в первых числах каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк) через день после публикации индекса ISM. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения этого индекса является благоприятным фактором для роста курса доллара.

График индекса PMI Соединенных Штатов за 1948-2013 г.г.
График индекса Index of business activity Соединенных Штатов за 1948-2013 г.г.

  Новые заказы (New orders)

Новые заказы - отражает изменения количества новых заказов, поступивших от клиентов. Стоимость заказов на товары, полученных фирмами в тех секторах, в которых товары скорее изготавливаются на заказ, чем сначала производятся, а затем продаются. Это прежде всего строительная промышленность и те отрасли обрабатывающей промышленности, которые продают средства производства.Изменения объема новых заказов являются одним из ведущих показателей изменений в экономической деятельности.

График новых заказов Соединенных Штатов за 1992-2015 г.г.
График новых заказов Соединенных Штатов за 1992-2015 г.г.

  Производство (Production)

Индекс производства - относительный показатель, характеризующий изменение масштабов производства в сравниваемых периодах. Индекс производства используется при анализе динамики физического объема продукции. Различаются индивидуальные и сводные индексы производства. Индивидуальные отражают изменение эмиссии одного продукта и исчисляются как отношение объемов производства данного вида продукта в натурально-вещественном выражении в сравниваемых периодах. Сводные индексы характеризуют совокупные изменения всех видов продукции и отражают изменения создаваемой в процессе производства стоимости в результате изменения только физического объема производимой продукции. Индекс пром. производства - агрегированный индекс производства по видам деятельности «Добыча полезных ископаемых», «Обрабатывающие производства», «Производство и распределение электроэнергии, газа и воды».

График промышленного производства США за 1920-2015 г.г.
График промышленного производства США за 1920-2015 г.г.

  Занятость (Employment)

Индикатор показывает объем созданных или сокращенных рабочих мест за определенный период. Показатель отслеживает динамику занятости на рынке труда, демонстрируя либо его расширение (увеличение потребности в рабочей силе и создание новых вакантных мест), либо сужение (сокращение рабочих мест). Индикатор, расчет которого ведется вне учета занятости в сельскохозяйственном секторе, является базовым, т.е. отражает ситуация на рынке труда с учетом поправки на сезонные колебания. Рост индикатора воспринимается как позитив для национальной валюты, его снижение указывает на отрицательный тренд и, следовательно, является негативным фактором для экономики и для валюты. Относится к сильным индикаторам.

График занятого населения США за 1950-2015 г.г.
График занятого населения США за 1950-2015 г.г.

  Доставка заказов поставщиками (Supplier deliveries)

Доставка заказов поставщиками - информация о том, быстрее или медленнее поставщики выполняют заказы.

График доставки заказов поставщикам США за 1950-2015 г.г.
График доставки заказов поставщикам США за 1950-2015 г.г.

  Товарно-материальные запасы (Inventories)

Товарно-материальные запасы - отслеживает увеличение или уменьшение объема товарно-материальных запасов.

График товарно-материальных запасов Соединенных Штатов за 1992-2015 г.г.
График товарно-материальных запасов Соединенных Штатов за 1992-2015 г.г.

  Товарно-материальные запасы клиентов (Customers' inventories)

Товарно-материальные запасы клиентов - оценка уровня товарно-материальных запасов клиентов.

График товарно-материальных запасов клиентов США за 1992-2015 г.г.
График товарно-материальных запасов клиентов США за 1992-2015 г.г.

  Цены (Prices)

Цены - данные о том, дороже или дешевле стали товары и услуги для организаций-членов. Индекс цен - статистический показатель, применяемый для измерения динамики цен во времени и пространстве, представляет относительную величину. Система индексов цен включает индексы цен производителей на промышленную продукцию, цен реализации сельскохозяйственной продукции, грузовых транспортных тарифов, цен по капитальным вложениям, потребительских (розничных) цен и тарифов на услуги, индекс цен внешней торговли, индексы-дефляторы. Индексы цен используются для мониторинга движения цен и тарифов, изучения конъюнктуры рынка, изучения влияния динамики цен на уровень жизни населения, расчета показателей уровня жизни, показателей макроуровня - валового национального продукта (ВНП), валового внутреннего продукта (ВВП), национального дохода, определения их динамики в сопоставимых ценах; для обеспечения международных сопоставлений по важнейшим макроэкономическим показателям и др.

График индекса потребительских цен США за 1950-2015 г.г.
График индекса потребительских цен США за 1950-2015 г.г.

  Задолженность по заказам (Backlog of orders)

Задолженность по заказам - критерий количества невыполненных заказов - растет или уменьшается.

График задолженности по заказам США за 1993-2015 г.г.
График задолженности по заказам США за 1993-2015 г.г.

  Новые экспортные заказы (Exports)

Новые экспортные заказы - данные об изменениях числа заказов, заявок на услуги и прочих операциях, которые предполагается выполнять за пределами страны.

График экспорта Соединенных Штатов за 1950-2015 г.г.
График экспорта Соединенных Штатов за 1950-2015 г.г.

  Импорт (Imports)

Импорт - критерий изменения объема импортируемых материалов и услуг.

График импорта Соединенных Штатов за 1950-2015 г.г.
График импорта Соединенных Штатов за 1950-2015 г.г.

Расчет индекса деловой активности

Среди выходящей экономической статистики довольно популярными являются индикаторы, которые основаны на методике построения так называемых диффузионных индексов. Такие индексы, являющиеся показателями делового оптимизма представителей среднего и крупного бизнеса, регулярно публикуются в большинстве стран. Они создаются соответствующими ассоциациями бизнесменов и применяются для оценки направленности общественного мнения, а также для измерения динамики объективных экономических показателей.

В США достаточно большое количество диффузионных индексов, основанных на мнении экспертов
В США достаточно большое количество диффузионных индексов, основанных на мнении экспертов

Диффузионные экономические индексы не отражают объемы выпускаемой продукции, количественные характеристики производственных заказов или доходов населения и т.п., а отражают лишь субъективное восприятие происходящего участниками экономических процессов. Диффузионные индексы аккумулируют информацию о том, как оценивают изменения, которые происходят, субъекты опроса - ведут эти изменения к улучшению (по их мнению) или к ухудшению ситуации, которая наблюдается в настоящее время. Как это ни парадоксально, субъективность в данном случае играет положительную роль, поскольку благодаря ей эти показатели имеют свойство предсказывать ситуацию, т.е. играют роль опережающих индикаторов.

Для построения диффузионного индекса привлекаются специалисты разных сфер
Для построения диффузионного индекса привлекаются специалисты разных сфер

Диффузионный индекс строится по результатам опроса большого количества участников, каждый из которых отвечает на вопрос «улучшились ли условия вашего бизнеса в плане: новых заказов, цен, рынка труда, и так далее». В качестве ответа используется один из трех вариантов: «да», «нет», «без изменения». Искомый индекс:

Формула расчета типичного диффузионного индекса
Формула расчета типичного диффузионного индекса

Вычислив такие диффузионные индексы для каждого воп­роса, их затем усредняют, получая составные средние индексы типа Index of business activity или TANKAN. Они весьма эффектив­но отслеживают динамику экономического цикла, явля­ясь опережающими показателями: начало падения индек­са после периода роста предсказывает переход бизнес-цикла из стадии роста (expansion) в спад (recession), a разворот кверху после падения предсказывает начало восстановления (recovery). Тесная корреляция диффузи­онных индексов с экономической динамикой, оцененная по многолетним статистическим данным, позволяет ис­пользовать их даже для прогнозирования будущих зна­чений ВВП (по крайней мере на квартал вперед).

Яркими примерами диффузионных индексов США и мира являются ISM и PMI
Яркими примерами диффузионных индексов США и мира являются ISM и Index of business activity

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Чаще всего деловая активность в стране измеряется по коммерческим организациям
Чаще всего деловая активность в стране измеряется по коммерческим организациям

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация коммерческой организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связей с клиентами и др.

От усилий, прилагаемых сотрудниками компании, будет зависеть ее деловая активность
От усилий, прилагаемых сотрудниками компании, будет зависеть ее деловая активность

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:

- степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

По степени выполнения плана можно говорить о деловой активности организации
По степени выполнения плана можно говорить о деловой активности организации

- уровень эффективности использования ресурсов коммерческой организации.

Также степень активности организации зависит от рентабельности имующихся ресурсов
Также степень активности организации зависит от рентабельности имующихся ресурсов

Текущая деятельность любой коммерческой организации может быть охарактеризована с различных сторон. В нашей стране основными оценочными показателями традиционно считаются объем реализации и прибыль. Помимо них в анализе применяют показатели, отражающие специфику производственной деятельности коммерческой организации. По каждому из этих показателей, в принципе, может устанавливаться плановое значение или внутрипроизводственный норматив (ориентир), с которым и производится сравнение по истечении отчетного периода. Что касается динамики основных показателей, то наиболее информативные аналитические выводы формулируются в результате сопоставления темпов их изменения.

Уровень реализации прдукции организации говорит о степени ее деловой активности
Уровень реализации прдукции организации говорит о степени ее деловой активности

Экономическая интерпретация показателей оборачиваемости основана на кругообороте капитала через стадии производственного процесса на пути превращения в денежную форму (деньги - закупки - производство - реализация - деньги). Считается, что повышение скорости обращения капитала (оборачиваемости) означает более интенсивное использование ресурсов предприятия и рост деловой активности.

Деловая активность организации зависит от показателей на всех этапах деятельности
Деловая активность организации зависит от показателей на всех этапах деятельности

В зависимости от специфики и вида деятельности организации применяются различные показатели оборачиваемости. Наиболее распространенными из них являются коэффициенты оборачиваемости активов, собственных средств, текущих активов, оборотных средств (капитала), запасов, кредиторской и дебиторской задолженности, фондоотдача основных средств и др. Для расчета коэффициента оборачиваемости активов используется отношение выручки от реализации продукции к средней стоимости активов предприятия в анализируемом периоде. Считается, что положительная динамика коэффициента характеризует рост деловой активности предприятия через интенсивность применения всех имеющихся ресурсов, показывая количество полных циклов производства и обращения. Для расчета оборачиваемости собственного капитала, текущих активов, оборотных средств, кредиторской или дебиторской задолженности знаменатель приведенной формулы трансформируется в среднюю за период величину соответствующего показателя.

Положительная динамика показателей деятельности предприятия говорит о деловой активности
Положительная динамика показателей деятельности предприятия говорит о деловой активности

При анализе необходимо принимать во внимание влияние инфляции, которая может существенно искажать динамику основных показателей. Устранение этого негативного влияния и получение более обоснованных выводов о динамике показателей осуществляются по известным методикам, основанным на применении индексов цен.

Показатели инфляции сильно искажают экономические данные предприятия
Показатели инфляции сильно искажают экономические данные предприятия

В пространственном аспекте сравнение абсолютных показателей объема реализации и прибыли в общем-то не имеет смысла. Для того чтобы определить место коммерческой организации среди родственных ей по сфере приложения капитала, также можно сравнивать темпы роста основных показателей их деятельности. Чем выше темпы роста, тем более динамично развивается коммерческая организация, тем более перспективно вложение дополнительных капиталов в его деятельность или сотрудничество с ним по производственным и финансовым вопросам.

Показатели деятельности предприятия должны сравниваться в относительных, а не абсолютных величинах
Показатели деятельности предприятия должны сравниваться в относительных, а не абсолютных величинах

На уровне отрасли или страны (макроуровень) изучение деловой активности базируется на конъюнктурных выборочных опросах руководителей предприятий в изучаемом секторе экономики. По результатам анкетирования респондентов строятся интегрированные показатели состояния предпринимательской деятельности в регионе, отрасли или в государстве - так называемые диффузионные индексы, обобщающие широкий диапазон информации о фактической ситуации, ограничениях роста и прогнозе на ближайшую перспективу.

Для характеристики экономики страны используются диффузионные индексы по отраслям
Для характеристики экономики государства используются диффузионные индексы по отраслям

Публикация данных индекса деловой активности

Такие индексы публикуют сегодня почти все страны Большой Семерки, например в Англии они строятся с 1991 года. Германский PMI начал выходить с 1998 года, он включает обзор 350 компаний по следующим пяти воп­росам: выпуск (output), новые заказы (new orders), заня­тость (employment), время поставки заказов (supplier's delivery times), закупки товарных запасов (stocks of goods purchases). С 1999 года выходит и объединенный Index of business activity по евро-региону, охватывающему 11 государств с единой валютой евро (EU Index of business activity). Наиболее мощный охват стати­стики бизнеса (по 34 000 участникам) осуществляется аме­риканским индексом Index of business activity национальной ассоциации NAPM (National Association of Purchasing Managers), который ведется с 1931 года; только штат сотрудников, обеспечивающих статистику, составлял до 300 человек.

Все страны большой семерки публикуют на сегодняшний день индекс деловой активности
Все страны большой семерки публикуют на сегодняшний день индекс деловой активности

Индексы в Европе и США публикуются в первый рабочий день месяца, а японский TANKAN является ежеквартальным. К тому же он создается не профессиональной ассоциацией бизнеса, как в других странах, а государственным органом - Центробанком, и является инструментом анализа динамики экономических процессов для принятия решений в области денежной политики.

График индекса ISM Соединенных Штатов за 1971-2007 г.г.
График индекса ISM Соединенных Штатов за 1971-2007 г.г.

Интерпретация значения индекса деловой активности

В последнее время, в условиях финансового кризиса, показатели фондовых индексов находятся в центре внимания всего общества, они постоянно упоминаются на страницах газет и в денежных эмиссиях телевизионных новостей. Именно по ним судят о состоянии экономики того или иного государства. Фондовым индексы являются своего рода оценочными показателями, которые часто используют при анализе конкретных отраслей и экономики в целом. Кроме того, фондовые индексы используются как базис при биржевой торговле. Есть очень важное биржевое правило - изменение фондовых индексов приводит к изменению национальной валюты, при падении фондовых индексов национальная валюта тоже падает.

Как уровень деловой активности может быть простимулирован во время кризиса?

Фондовые индексы - это своего рода измерительный инструмент, позволяющий инвестору получить представление о состоянии фондового рынка в целом. Инвесторы, именно глядя на поведение индексов, осуществляют инвестиции. Способы построения индексов различны, поэтому одновременно могут существовать несколько разных индексов одного и того же рынка. Несмотря на среднюю силу влияния индексов PMI на рынок Forex, их публикация нередко преподносит немало полезной информации для экономистов и трейдеров.

На состояние фондового рынка оказывают влияние большое количество индексов
На состояние фондового рынка оказывают влияние большое количество индексов

  Индекс деловой активности и экономика страны в целом

При приближении значения ISM к 60 пунктам инвесторы начинают беспокоиться по поводу возможного перегрева экономики и усиления инфляции, что, как правило, является сигналом к повышению процентной ставки ФРС США. При падении до 40 пунктов появляется озабоченность по поводу рецессии, что вынуждает монетарные власти США принимать меры по стимулированию экономической активности. Падение ниже этого уровня всегда предсказывает абсолютное снижение экономической активности.

Индекс деловой активности уже несколько раз сигнализировал зараннее о перегреве экономики США
Индекс деловой активности уже несколько раз сигнализировал зараннее о перегреве экономики США

Следует отметить, что при чтении индексов делового оптимизма вы можете встретить отрицательные значения, хотя определенные выше индексы заведомо ограничены диапазоном 0-100. Это связано с тем, что некоторые статистические организации пользуются несколько иным определением индекса.

Индекс делового оптимизма может рассчитываться по-разному разными организациями
Индекс делового оптимизма может рассчитываться по-разному разными организациями

  Взаимосвязь индекса деловой активности и ВВП

В исследованиях аналитиков, подкрепленных многолетними статистическими данными, доказана очень сильная взаимосвязь индексов деловой активности с такими индикаторами экономики, как промышленное производство и ВВП. Считается, что их даже возможно использовать для предсказания значений ВВП на квартал вперед.

Пример взаимосвязи индекса деловой активности с другими важными экономическими показателями
Пример взаимосвязи индекса деловой активности с другими важными экономическими показателями

  Влияние индекса деловой активности на форекс

Свойства индексов делового оптимизма объясняют, почему рынки с нетерпением ждут момента их публикации, а также показывают, что сбор и анализ статистики по индикаторам может дать очень много полезной информации для трейдера. В последнее время участники финансовых рынков стали обращать пристальное внимание не только на сам ISM, но и на его компоненты. Особо выделяют занятость и ценовую составляющую. Так как индекс выходит непосредственно перед публикацией данных по американскому рынку труда, подындекс занятости зачастую используется для уточнения прогнозных данных и в качестве ориентира для участников торгов. Нередко на валютном рынке складывается такая ситуация, что выход самого ISM-индекса своим ростом должен поддержать национальную валюту, а падение, например, подындекса занятости провоцирует совершенно противоположную реакцию.

Рост индекса деловой активности говорит об укреплении национальной валюты страны происхождения
Рост индекса деловой активности говорит об укреплении национальной валюты страны происхождения

  Индекс деловой активности и рынок акций

Кроме того можно отследить влияние диффузионных индексов на фондовый рынок: если последнее время деятельность компаний была в основном прибыльной и процентные ставки держались на относительно низких уровнях, увеличение диффузного индекса будет, вероятнее всего, воспринято как сигнал к росту рынка. Однако, если в то же время другие индикаторы указывают на приближение конца бизнес-цикла - перегрев, инфляцию, рост процентных ставок, - повышение индекса ISM может стать сильным сигналом к массовой продаже акций.

Также рост индекса деловой активности говорит о росте рынка акций страны происхождения
Также рост индекса деловой активности говорит о росте рынка акций страны происхождения

Преимущества индекса деловой активности

Исследования PMI являются первыми индикаторами состояния экономики, публикуемыми ежемесячно, и значительно раньше сопоставимых данных, выпускаемых государственными организациями. Среди преимуществ индексов PMI можно назвать следующие:

- предоставляют надежные, базирующиеся на фактах индикаторы, в отличие от индикаторов, базирующихся на мнениях или ожиданиях;

Индекс деловой активности строится на реальных фактах, а не объективном мнении
Индекс деловой активности строится на реальных фактах, а не объективном мнении

- выпускаются быстрее и оперативнее сопоставимых официальных данных;

Скорость выхода индекса деловой активности опережает выход официальных данных
Скорость выхода индекса деловой активности опережает выход официальных данных

- выпускаются на ежемесячной основе;

Данные индекса деловой активности, как правило, публикуются каждый месяц
Данные индекса деловой активности, как правило, публикуются каждый месяц

- охватывают экономическую активность практически всего частного сектора во многих странах (включая самый важный сервисный сектор);

Данные индекса деловой активности описывают ситуацию во всех секторах экономики
Данные индекса деловой активности описывают ситуацию во всех секторах экономики

- результаты после публикаций не пересматриваются;

Результаты расчета индекса деловой активности не подвергаются пересмотру
Результаты расчета индекса деловой активности не подвергаются пересмотру

- при подготовке и выпуске данных используется идентичная методология по всем странам, что позволяет проводить прямые международные сравнения.

Пример расчета индекса деловой активности

Во многих случаях преимущества данных, предлагаемых Index of business activity, отражает недостаток официальных статистических данных, включая:

- неравномерность публикаций. Многие государственные серии, такие как ВВП, публикуются только поквартально, тогда как PMI выпускается ежемесячно;

Важные статистические данные стран часто публикуются неравномерно
Важные статистические данные стран часто публикуются неравномерно

- публикуются с опозданием. Проходит достаточно большой период времени, прежде чем официальные данные публикуются. Данные, предоставляемые Index of business activity, на несколько месяцев опережают официальные данные;

Часто данные, на которых основан индекс деловой активности, выходят позже него
Часто данные, на которых основан индекс деловой активности, выходят позже него

- пересмотры официальных данных после первой публикации. Официальные данные являются объектом значительного пересмотра даже после того, как уже были опубликованы. Такие пересмотры являются проблемой при принятии деловых решений, базирующихся только лишь на подобной статистике. В противоположность этому данные PMI не пересматриваются после публикаций, за исключением очень редких случаев сезонной корректировки;

Официальные данные государства могут пересматриваться после публикации
Официальные данные государства могут пересматриваться после публикации

- отсутствие возможностей сопоставления с равноценными расчетами, используемыми в других странах. Не все статистические институты оперируют данными, используя идентичные методологии. В Еврозоне, например, для расчетов ВВП используют существенно отличающуюся, от используемой в Японии, статистическую методику.

Разные страны могут использовать разные методики для расчета одних и тех же показателей
Разные страны могут использовать разные методики для расчета одних и тех же показателей

В результате, вышеуказанные проблемы приводят к ситуации, когда менеджеры по закупкам и экономисты-аналитики вынуждены исследовать текущее состояние промышленности, используя данные, которые к моменту эмиссии уже устарели, и возможно будут существенно пересмотрены после первой публикации, что в свою очередь вызовет сомнения при сопоставлении данных по другим странам.

Менеджеры, при опросе для индекса деловой активности, сами разбираются в экономике страны
Менеджеры, при опросе для индекса деловой активности, сами разбираются в экономике страны

Примеры региональных индексов деловой активности

Экономические циклы представляют собой естественную форму развития экономики и разбиваются на три фазы:

- фаза рецессии, т.е. снижение деловой активности, падение производства, уровня занятости и доходов;

Одним из самых неудачных для деловой активности является период рецессии экономики
Одним из самых неудачных для деловой активности является период рецессии экономики

- фаза восстановления, отражающая подъем экономической активности, рост рыночной конъюнктуры, возрастание эмиссии до прежнего уровня после его падения, имевшего место в период рецессии;

Во время фазы восстановления начинается рост показателя деловой активности
Во время фазы восстановления начинается рост показателя деловой активности

- фаза развития, характеризующая продолжение роста экономики после фазы восстановления.

Самым высоким индекс деловой активности становится в течении фазы развития
Самым высоким индекс деловой активности становится в течении фазы развития

Основная идея составления индексов деловой активности - показать циклическую динамику экономических процессов и надежно спрогнозировать поворотные точки циклов (спады и подъемы), а значит предсказать и перемены в деловой активности. Поскольку главной мотивацией является ожидание будущих прибылей, имея положительные прогнозы, компании будут расширять производство товаров и услуг, увеличат объем инвестиций в производственные мощности и т.д. Если же прогнозируется спад доходов, экономическая активность компаний снижается.

При помощи индекса деловой активности можно спрогнозировать очередной цикл экономики
При помощи индекса деловой активности можно спрогнозировать очередной цикл экономики

Исторически отмечено, что максимумы и минимумы индексов предшествуют разворотам экономики, т.е. спаду или подъему в экономическом цикле. Таким образом, прослеживая поведение индекса, компании могут принимать бизнес-решения более эффективно. В этом смысле индекс деловой активности можно назвать «барометром» состояния здоровья экономики и оценки перспектив ее развития в краткосрочном периоде. Поэтому индексы являются хорошим ориентиром при принятии решений как для экономических субъектов, так и для аналитиков, ученых и политиков. При этом индексы могут иметь свойство опережать общую динамику или запаздывать по сравнению с основным ходом экономического цикла. По этому признаку они классифицируются на: опережающие, запаздывающие и совпадающие экономические индексы.

Показатели индекса деловой активности прямо взаимосвязаны с цыклами экономики страны
Показатели индекса деловой активности прямо взаимосвязаны с цыклами экономики страны

  PMI (Purchasing Managers' Index, США)

Подробно структуру и свойства индексов делового оптимизма мы рассмотрим на примере американского индекса Purchasing Managers' Index (PMI), NAPM. Это индикатор деловой активности в производственной сфере Института управления поставками США. До января 2002 года он именовался NAPM - по названию Национальной ассоциации менеджеров по закупкам (National Association of Purchasing Management).

Национальная ассоциация менеджеров по закупкам США выпускает индекс деловой активности PMI
Национальная ассоциация менеджеров по закупкам США выпускает индекс деловой активности PMI

Обычно сокращают до NAPM или PMI. Отчет представляет собой результаты опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности (для услуг, занимающих около 40% ВВП США, расчитвается отдельный Индекс деловой активности Национальной Ассоциации Менеджеров в сфере услуг - Index of business activity services index) и ставит целью исследование влияния экономики на формирование ценового пространства и предоставляет качественную информацию о тенденциях в бизнесе, фактически - это индекс оптимизма для высшего и среднего управленческого звена экономики. Этот индекс используется для оценки изменений в области новых производственных заказов, объема промышленного производства, занятости, а также оптовых запасов и скорости работы поставщиков.

Индекс PMI в США рассчитывается на основе данных менеджеров по закупкам
Индекс Index of business activity в США рассчитывается на основе данных менеджеров по закупкам

Формальные ответы на вопросы участников обследования ограничиваются оценками "выше"(больше), "ниже"(меньше) или "не изменилось" по сравнению с предшествующим месяцем, респондент также может добавить собственные комментарии. Каждый компонент отчета компилируется в диффузный индекс (diffusion index), который вычисляется как сумма простых процентных изменений значений "выше" и "ниже" плюс половина процента ответов "то же" или "никаких изменений". Диффузный индекс может колебаться между 0 и 100% с различной характеристикой диапазонов: значение 50% означает отсутствие какого-либо изменения; выше 50% - улучшение; и ниже 50% означает снижение. Индикатор измеряется в % в пределах от 0 до 100%, причем в зависимости от значений составляющих:

Весовые коэффициенты категорий ответов менеджеров по закупкам в индексе PMI
Весовые коэффициенты категорий ответов менеджеров по закупкам в индексе PMI

Итоговый показатель делового оптимизма является составным диффузным индексом, который называется Индекс Менеджеров по закупкам (PMI), основывающийся на средневзвешенном новых заказов, продукции, занятости, времени поставки и материально-производственных запасов. Индексы PMI базируются на ежемесячных исследованиях, проводимых среди тщательно отобранных компаний.

Для опроса менеджеров по индексу PMI проводится тщательный отбор компаний США
Для опроса менеджеров по индексу PMI проводится тщательный отбор компаний США

Это позволяет получить ранние индикаторы того, что реально происходит в экономике частного сектора, отслеживая такие переменные, как производство, новые заказы, уровень запасов, занятость и цены в промышленных, строительных и сервисных секторах, а также в секторе ритейла. Исследования PMI базируются на фактах, а не на мнениях и публикуются одними из самых первых индикаторов экономической ситуации, выходящих ежемесячно. Для сбора данных используются идентичные методы по всем странам, что позволяет проводить международные сравнения.

Сравнение графиков значений индекса PMI в разных странах мира
Сравнение графиков значений индекса PMI в разных странах мира

Основное свойство индекса - опережающий индикатор делового цикла. Выделяют для интерпретации ряд основных уровней индикатора: циклический максимум и циклический минимум; 50% - уровень; 44% - уровень. Если после периода роста PMI разворачивается вниз, то это предсказывает разворот делового цикла вниз. На­оборот, если после падения PMI, достигнув минимума, разворачивается наверх, то это является признаком будущего восстановления.

Индекс деловой активности относится к опережающим, т.е. по нему можно сделать прогноз
Индекс деловой активности относится к опережающим, т.е. по нему можно сделать прогноз

Падение Index of business activity ниже уровня 50 предсказывает рецес­сию в среднем за два месяца, а падение ниже 44 всегда предсказывает абсолютное снижение экономической ак­тивности. Минимумы, достигавшиеся Index of business activity в стадиях спа­да, в среднем составляют 35, а после разворота от мини­мума он в среднем за 4 месяца достигал уровня 44, что всегда совпадало с минимумом экономического цикла. В целом, Index of business activity надежно предсказывает поворотные точки циклов роста (то есть циклических изменений на стадиях роста экономики), но с его помощью сложно отличить цикл роста от общего глобального экономического цикла.

Все экономические циклы развития страны можно предсказать по данным индекса PMI
Все экономические циклы развития страны можно предсказать по данным индекса PMI

  Chicago PMI (США)

Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности по данным Чикагской Ассоциации Менеджеров. Индекс строится на базе результатов опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности из Чикаго. Показатель отражает ситуацию в сегменте производственных заказов, цен на продукцию и товарных запасов на складах. Если индикатор опускается ниже отметки в 50 б.п., это свидетельствует о замедлении темпов развития экономики США, если индекс находится выше уровня 50 б.п., то это говорит о подъеме. За индексом Chicago PMI участники торгов следят достаточно внимательно, поскольку он публикуется незадолго до выхода индекса ISM на национальном уровне, рассчитываемого исследовательским институтом спроса и предложения (индекс делового оптимизма). По динамике составляющей занятости в рамках индекса Chicago Index of business activity, в частности, можно судить о предстоящем отчете по рынку труда (Нонфарм пейроллс). Значение индикатора публикуется Ассоциацией Менеджеров в Чикаго (the Purchasing Managers Association of Chicago) в последний рабочий день каждого месяца.

График индекса деловой активности Чикаго, США за 1967-2015 г.г.
График индекса деловой активности Чикаго, США за 1967-2015 г.г.

  Chicago Fed Midwest Mfg Index (США)

Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Среднего Запада ФРС Чикаго. Индекс строится на базе результатов опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности из Чикаго. Показатель отражает ситуацию в сегменте производственных заказов, цен на продукцию и товарных запасов на складах с поправкой на территориальный фактор. По сравнению с общим индексом Chicago Index of business activity по стране в целом имеет сдержанное влияние на доллар Соединенных Штатов.

График индекса Chicago Fed Midwest Mfg, США за 1973-2013 г.г.
График индекса Chicago Fed Midwest Mfg, США за 1973-2013 г.г.

  Kansas City Fed Mfg Index (США)

Индекс деловой активности ФРБ Канзас. Индекс строится на базе результатов опроса топ-менеджеров и предоставляется Федеральным Резервным Банком Канзаса. Показатель отражает ситуацию в сегменте производственных заказов и делового оптимизма в бизнес-среде.

График индекса Kansas City Fed Mfg, США за 2011-2015 г.г.
График индекса Kansas City Fed Mfg, США за 2011-2015 г.г.

  NY Fed Empire State index (США)

Индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорк. Индекс строится на базе результатов опроса топ-менеджеров и предоставляется Федеральным Нью-Йоркским Федеральным резервным банком. Показатель отражает ситуацию в сегменте производственных заказов и делового оптимизма в бизнес-среде.

График индекса NY Fed Empire State, США за 2001-2015 г.г.
График индекса NY Fed Empire State, США за 2001-2015 г.г.

  Richmond Fed Mfg Index (США)

Индекс деловой активности ФРБ Ричмонд. Индекс строится на базе результатов опроса топ-менеджеров и предоставляется Федеральным Ричмондским Федеральным резервным банком. Показатель отражает ситуацию в сегменте производственных заказов и делового оптимизма в бизнес-среде.

График индекса Richmond Fed Mfg, США за 1993-2015 г.г.
График индекса Richmond Fed Mfg, США за 1993-2015 г.г.

  Philadelphia Fed index (США)

Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии. Индекс строится на базе результатов опроса топ-менеджеров и предоставляется Федеральным Резервным Банком Филадельфии. Показатель отражает ситуацию в сегменте производственных заказов и делового оптимизма в бизнес-среде.

График индекса Philadelphia Fed, США за 1968-2015 г.г.
График индекса Philadelphia Fed, США за 1968-2015 г.г.

  Chicago Fed National Activity Index (США)

Индекс национальной деловой активности ФРС-Чикаго. Индекс отражает уровень психологического комфорта и удовлетворенность американских потребителей ситуацией в экономике страны. Показатель складывается из двух основных составляющих: характеристики текущих условий (sentiment index) и харктеристики ожиданий (expectations index). По своей сути Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета является одним из ключевых барометров экономики США, поэтому оказывает очень сильное воздействие на американскую валюту.

График индекса Chicago Fed National Activity, США за 1967-2015 г.г.
График индекса Chicago Fed National Activity, США за 1967-2015 г.г.

  ISM (Institute of Supply Managers, США)

ISM (раньше назывался NAPM (National Association of Purchasing Managers)) происходит от аббревиатуры Institute of Supply Managers, ассоциации, ежемесячно публикующей "Доклад о бизнесе" ("Report on Business"), который содержит интегральный взгляд на состояние промышленности, выраженный в так называемом "diffusion index". Индекс делового оптимизма является американским аналогом европейских и российского индекса PMI (Product Manufactoring Index), который рассчитывается агентством Рейтерс.

Что представляет собой индекс деловой активности ISM?

Индекс деловой активности менеджеров по снабжению в производственном секторе США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM). Отражает состояние деловой активности в обрабатывающей промышленности страны. Показатель базируется на основе опроса управляющих закупками и поставками 400 компаний из 20 секторов промышленности различных регионов страны, публикуется 1 раз в месяц и в дальнейшем не пересматривается. Равновесным уровнем для этого показателя выступает 50 пунктов - если индекс выше 50 пунктов, в промышленности происходит расширение деловой активности. Индекс состоит из следующих компонент: индекс новых заказов, производства, занятости, отгрузок, запасов поставщиков, запасов клиентов, цен, невыполненных заказов, новых экспортных заказов, импорта.

График индекса деловой активности США в производственной сфере ISM за 2007-2015 г.г.
График индекса деловой активности США в производственной сфере ISM за 2007-2015 г.г.

Индекс деловой активности менеджеров по снабжению в непроизводственном секторе США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM). Отражает состояние деловой активности в сфере услуг, формирующей порядка 90% ВВП. Равновесным уровнем для этого показателя выступает 50 пунктов - если индекс выше 50 пунктов, в сфере услуг происходит расширение деловой активности. Одной из наиболее значимых составляющих индекса делового оптимизма Non-Manufacturing является компонента занятости - опережающий индикатор ключевого отчёта по рынку труда Non-farm Payrolls.

График индекса деловой активности США в непроизводственной сфере ISM за 2007-2015 г.г.
График индекса деловой активности США в непроизводственной сфере ISM за 2007-2015 г.г.

  PMI (Markit Economics, Германия)

Данные индексы показывают, в каком состоянии находится экономика Европейского союза и Германии в целом. Если показатель растет и превышает отметку 50, то можно в дальнейшем делать выводы об улучшении экономического развития стран Евросоюза в целом. В случае, если показатель снижается и находится ниже отметки 50 и продолжает свое снижение к уровню 40,то это говорит о том, что положение экономик государств Европейского союза ухудшается и находится в стадии рецессии.

Расчетом индекса деловой активности в Европе и Германии занимается Markit Economics
Расчетом индекса деловой активности в Европе и Германии занимается Markit Economics

Индекс PMI публикуется аналитическим агентством Markit Economics и оценивает деловой климат и условия развития в обрабатывающем секторе промышленности Германии. Данный сектор формирует большую часть итогового показателя ВВП, что делает индекс PMI важным экономическим индикатором деловой конъюнктуры и общего состояния экономики Германии.

График композитного индекса PMI Германии за 2013-2015 г.г.
График композитного индекса PMI Германии за 2013-2015 г.г.

Индекс деловой активности в сфере услуг Германии (Index of business activity) - публикуется аналитическим агентством Markit Economics, который составляется на основе опросов менеджеров немецких компаний, данный индекс оценивает положение дел в таких сферах как продажи, занятость, а также дает прогноз по развитию сектора.

Пример интерпретации данных индекса деловой активности Германии

  Составной индекс деловой активности Евросоюза

Составной индекс деловой активности в производственном секторе Евро союза - отчет публикуется аналитическим агентством Markit Economics. Отчет основан на опросе 300 руководителей в производственном секторе и 300 руководителей в сфере услуг. Результаты отчета соотносят в зависимости от размера компаний и ее значимости в экономике Европейского союза. Индекс деловой активности в производственном секторе Европейского союза (Index of business activity) - индекс отображает экономические условия в производственном секторе Евро союза. Является важным индикатором экономики Евросоюза в целом.

График индекса PMI и ВВП стран Евро союза за 1999-2015 г.г.
График индекса Index of business activity и ВВП стран Евро союза за 1999-2015 г.г.

  Moscow Narodny PMI (NTC Research, Россия)

Российский PMI является в некотором роде аналогом обзора и индекса деловой активности NAPM, рассчитываемого в США. Росийский PMI разработан компанией NTC Research и ежемесячно первого числа публикуется на сайте Moscow Narodny Bank, Лондон. Значение индекса Index of business activity ниже отметки 50 пунктов говорит о падении деловой активности в производственной сфере, выше 50 пунктов - о ее росте.

Здание Московского народного банка в Мооргейте
Здание Московского народного банка в Мооргейте

The Moscow Narodny Index of business activity является составным индикатор, разработанный с целью дать общую оценку активности в производственном секторе. Индикатор строится на основе отдельных диффузионных индексов: производство, заказы, экспортные заказы, объем закупок комплектующих, взвешенный по объему ценовой индекс комплектующих, взвешенный по объему индекс сроков поставок комплектующих, запасы комплектующих, запасы готовой продукции, занятость. Обзор не использует результаты какого-либо опросов, но основывается на данных о реальных тенденциях, получаемых от 300 российских производителей.

Для подсчета индекса Moscow Narodny PMI привлекается 300 ведущих российских производителей
Для подсчета индекса Moscow Narodny PMI привлекается 300 ведущих российских производителей

По каждому показателю менеджеры по закупкам дают свою оценку - выше (больше), так же, ниже (меньше) чем в предыдущем месяце, после чего подсчитывается баланс голосов и определяется диффузионный индекс. Значения PMI ниже 50.0 указывает на тенденцию показателя к сокращению, выше 50.0 - к увеличению. На основе 9 диффузионных индексов рассчитывается общий индекс деловой активности или индекс условия для ведения бизнеса - Index of business activity.

График индекса Moscow Narodny PMI России за 2003 год
График индекса Moscow Narodny PMI России за 2003 год

Значения Index of business activity ниже 50.0 указывает, что производственный сектор экономики в целом сокращается, выше 50.0, что производственный сектор в целом расширяется.В силу короткой истории расчета индекса нет возможности использовать статистическую модель для учета сезонных факторов, но там где это возможно, менеджеры сами дают два варианта оценок - с учетом и без учета сезонных колебаний. Соответственно, составляется два набора значений по диффузионным индексам и индексу Index of business activity - сезонно скорректированные и не скорректированные.

Менеджеры дают свои оценки для индекса деловой активности с учетом сезонных колебаний
Менеджеры дают свои оценки для индекса деловой активности с учетом сезонных колебаний

Moscow Narodny Purchasing Managers' Index является ежемесячной публикацией, подготавливаемой и публикуемой NTC Research, на основе оригинальных данных, полученных из обзоров российских менеджеров по закупкам. Moscow Narodny Bank выступает коммерческим спонсором обзоров и не несет ответственности за составление обзоров. Новые значения PMI публикуются на сайте Moscow Narodny Bank ежемесячно, первого числа каждого месяца.

Российский вариант индекса деловой активности Банка Народного публиковались каждый месяц
Российский вариант индекса деловой активности Банка Народного публиковались каждый месяц

  Faktura (Россия)

Система Faktura.ru, обслуживающая 69 банков и более 2500 предприятий из 80 регионов РФ, начала публикацию "Индекса деловой активности Faktura". "Индекс Faktura" - консолидированный индекс, расчет которого производится на основе информации, поступающей из следующих базовых сервисов системы: "финансовые расчеты", "электронные счета" и "торговые площадки". Таким образом, индекс отражает все активные операции участников системы. Анализируемые данные учитываются последовательно и непрерывно.

Что представляет собой система Faktura.ru?

Индекс рассчитывается как сумма средневзвешенного прироста базовых величин по состоянию на конец рабочей недели и учитывает изменение таких параметров как зарегистрированные участники, число проведенных платежей, количество обработанных запросов о состоянии финансовых счетов, акцептованных электронных счетов на оплату и заключенных сделок.

График индекса деловой активности РФ Faktura за 2002 год
График индекса деловой активности РФ Faktura за 2002 год

С расширением числа сервисов количество учитываемых параметров будет расширяться. Стартовое значение нового учитываемого параметра входит в индекс с коэффициентом - "0". Начальная дата расчета индекса - 1 января 2002 года Исходное значение индекса на 01.01.2002 - 100 пунктов.

Официальный сайт проекта Faktura.ru, который рассчитывал индекс деловой активности РФ
Официальный сайт проекта Faktura.ru, который рассчитывал индекс деловой активности РФ

  TANKAN (Япония)

Индексы типа Index of business activity являются ежемесячными и публикуются в первый рабочий день месяца. Исключение - японский TANKAN - ежеквартальный. Японский индекс является исключением также и в том отношении, что он создается непрофессиональной ассоциацией бизнеса, как в других странах, а государственным органом - Центральным Банком, и является официально объявленным ориентиром в принятии решений, касающихся денежной по­литики. Поэтому публикация японского индекса TANKAN всегда является событием на валютных рынках.

График индекса Tankan, Япония за 1983-2015 г.г.
График индекса Tankan, Япония за 1983-2015 г.г.

Данный показатель используется для описания деловой обстановки в стране, он наиболее точен и хорошо характеризирует состояние промышленности в секторе крупного производства. В Tankan используются данные по заказам, продукции, занятости, материально-производственным запасам, а также цены на экспорт-импорт.

График промышленного производства Японии за 1979-2015 г.г.
График промышленного производства Японии за 1979-2015 г.г.

Благодаря данному опережающему индикатору можно делать прогноз по объемам промышленного производства, определять индексы цен производителей, объемы заказов предприятий промышленности, уровня занятости в ней, а также рассчитывать значения других макропоказателей экономики. Tankan касается всех сторон экономики не только японских островов, но и затрагивает весь Тихоокеанский регион. Первый отчет по индексу был обнародован в 1957 году.

График заработной платы в обрабатывающей промышленности, Япония за 1951-2015 г.г.
График заработной платы в обрабатывающей промышленности, Япония за 1951-2015 г.г.

Рост данного опережающего индикатора говорит об ускорении роста японской экономики. Вместе с Tankan будет увеличиваться и ВВП страны, что является подтверждающим сигналом. Tankan и такие индексы, как PMI (показатель оптимизма менеджеров по закупкам) и ISM (показатель Института управления по снабжению, Institute fоr Supply Management) очень близки между собой, ведь Tankan позволяет также определить настроения японской бизнес-ячейки по перспективам роста экономики. Индексы отличаются лишь алгоритмами расчета.

График ВВП Японии за 1960-2015 г.г.
График ВВП Японии за 1960-2015 г.г.

Источники и ссылки

  Источники текстов, картинок и видео

glossary.ru - онлайн-служба тематических толковых словарей

investments.academic.ru - словари и энциклопедии на Академике

ru.wikipedia.org - одна из крупнейших бесплатных энциклопедий мира

vedomosti.ru - онлайн версия информационного издания Ведомости

FxEuroClub.ru - сайт форекс кухни Форекс Клуб

business.compulenta.ru - интернет-издание, посвящённое новостям IT-сферы

subcontract.ru - портал информационной поддержки малого и среднего бизнеса

review.uz - электронная версия журнала Экономическое обозрение

voluntary.ru - национальная социологическая энциклопедия онлайн

economicportal.ru - сайт для тех, кто интересуется экономикой

tadviser.ru - информационный портал о новых технологиях в бизнесе

forexsystems.ru - независимый форум биржевых трейдеров

xreferat.ru - коллекция рефератов, сочинений, докладов, курсовых и дипломных работ

uchebnik.biz - сайт онлайн чтения учебников

investor-time.ru - авторский блог о заработке в интернете

forex-resource.ru - информационный портал о Форекс для начинающих и профессионалов

uamconsult.com - учебные материалы по экономике, финансам и менеджменту

polbu.ru - электронная библиотека букиниста отечественных и зарубежных авторов

dengifinance.ru - авторский блог о деньгах и финансах

slovar-lopatnikov.ru - словарь экономических терминов ученого Лопатникова

ereport.ru - авторский блог о всемирному хозяйству

forex-digest.ru - Forex дайджест для профессиональных трейдеров

mfd.ru - котировки акций, валютные курсы, аналитика и новости финаносовых рынков

RoboForex.ru - сайт «кухни» форекс RoboForex

globfin.ru - сайт о мировому хозяйству, финансах и инвестициях

quote.rbc.ru - официальный сайт информационного агенства РосБизнесКонсалтинг

instituteforsupplymanagement.org - официальные данные индекса делового оптимизма

xstreet.ru.com - информационный портал для Форекс трейдеров

InstaForex.com - сайт «кухни» ИнстаФорекс

gks.ru - сайт Федеральной службы государственной статистики (Росстат)

abc.informbureau.com - онлайн-словарь экономических терминов

vertiforex.ru - сайт «кухни» форекс VertiForex

  Ссылки на интернет-сервисы

forexaw.com - информационно-аналитический портал по финансовым рынкам

Гугл.ru - крупнейшая поисковая система в мире

economic-definition-com-video.google.com - поиск видео в интернете через Гугл Inc.

play.google.com - различные приложения в сети интернет

docs.google.com - сервис хранения и обмена документами

translate.google.ru - переводчик от поисковой системы Google Inc.

youtube.com - поиск видео материалов на крупнейшем портале мира

Yandex.ru - крупнейшая поисковая система в России

wordstat.yandex.ru - сервис от Яндекса позволяющий анализировать поисковые запросы

economic-definition-com-video.yandex.ru - поиск видео в интернете через Яндекс

images.yandex.ru - поиск картинок через сервис Яндекса

ru.tradingeconomics.com - популярный сайт экономических индикаторов

  Создател статьи

Автором данной статьи является Ларионова Наталья Александровна

VK.Com/id252258153 - профиль автора ВКонтакте

Фейсбук.Сom/natalya.larionova.167 - профиль автора статьи в Facebook

Odnoklassniki.Ru/profile/577307900928 - профиль автора данной статьи в Одноклассниках

Plus.Google.Com/111362554553530335662 - профиль автора материала в Гугл+

My.Mail.Ru/Mail/nellill057 - профиль автора данного материала в Мой Мир

Twitter.Com/nellill - профиль создателя статьи в Твитере

nellill2014.LiveJournal.Com - блог создателя данной статьи в Живом Журнале

Корректировщик статьи - Джейкоб

Рецензент статьи - профессор, д. э. н. Хайзенберг

Главный редактор ForexAW.com - Варис смотрящий