ЗАРАБАТЫВАЙТЕ !!! на глобальных рынках. БЕСПЛАТНАЯ консультация - оставьте свой телефон сейчас

Вторичный рынок (Secondary market) - это

рынок, на котором происходят товарные сделки по продаже или перепродаже ценных бумаг, недвижимости, автомобилей и других активов, посредник которых не является первоначальным продавцом, кредитором или же заёмщиком

Понятие вторичного рынка, виды вторичного рынка, вторичный рынок недвижимости, сделки на вторичном рынке недвижимости, вторичный рынок недвижимости стран мира, риски на вторичном рынке недвижимости, преимущества и недостатки вторичного рынка недвижимости, вторичный рынок автомобилей, виды рисков на вторичном рынке автомобилей, вторичный рынок ценных бумаг, активы вторичного рынка ценных бумаг, биржи вторичного рынка ценных бумаг, индексы вторичного рынка ценных бумаг, регулирование вторичного рынка ценных бумаг, примеры сделок на вторичном рынке ценных бумаг, вторичный рынок труда, примеры работ на вторичном рынке труда

Развернуть содержание

Вторичный рынок - это, определение

Вторичный рынок - это рынок, который существует без посредников и на котором происходят операции по покупке или продаже ценных бумаг между лицами, которых называют посредниками. Чаще всего, в роли вторичного рынка играет фондовая биржа, а средства от такой продажи поступают держателю бумаги, то бишь инвестору, а не организации, выпустившей ее.

Определение вторичного рынка
Определение вторичного рынка

Вторичный рынок - это рынок, на котором вторые и последующие транши, находящихся в обращении ценных бумаг, появляются на публичной арене; это также тот рынок, на котором обращаются ценные бумаги, которые раньше появились на рынке.

Вторичный рынок это место, где транши находятся в обращении ценных бумаг
Вторичный рынок это место, где транши находятся в обращении ценных бумаг

Вторичный рынок - это организованный рынок для торговли уже существующими активами. Он может действовать как в специальных помещениях, какими являются биржи, так и в форме электронных систем, когда участники торговли, находящиеся порой в какой угодно территориальной точке, совершают сделки непосредственно через терминальные устройства в своих офисах.

Вторичный рынок это уже специально организованное место, где продаются и покупаются активы
Вторичный рынок это уже специально организованное место, где продаются и покупаются активы

Вторичный рынок - это обращение ценных бумаг между лицами, не являющимися первоначальными кредиторами и заемщиками; вторичная торговля, которая поддерживается определёнными типами фирм и торговыми организациями.

Кредиторы, которые не являются первоначальными заёмщиками, считаются продавцами и покупателями на валютном рынке
Заемщики, которые не являются первоначальными заёмщиками, считаются продавцами и покупателями на рынке Forex

Вторичный рынок - это рынок недвижимости, на котором вы можете приобрести квартиру (или дом), уже находившуюся в собственности другого лица (вы будете, как минимум, вторым собственником).

Вторичный рынок следует понимать ещё как рынок жилья, на котором можно купить квартиру
Вторичный рынок следует понимать ещё как рынок жилья, на котором можно купить квартиру

Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные активы. Существование ликвидного вторичного рынка акций является важным фактором, обусловливающим возможность их продажи при первичном выпуске.

Ранее выпущенные активы - главное условие существование вторичного рынка
Ранее выпущенные активы - главное условие существование вторичного рынка

Вторичный рынок - это рынок, где обращаются уже существующие ценные бумаги (в отличие от первичного рынка , на котором активы продаются впервые).

Ценные бумаги - составляющая вторичного рынка
Ценные бумаги - составляющая вторичного рынка

Вторичный рынок - это рынок, на котором инвесторы могут покупать или продавать активы друг другу. Покупка или продажа на вторичном рынке не оказывает непосредственного воздействия на финансы государства или компаний.

Покупка ценных бумаг на вторичном рынке не оказывает сильного влияния на финансы определённых компаний или государства
Покупка ценных бумаг на вторичном рынке не оказывает сильного влияния на финансы определённых компаний или государства

Вторичный рынок - это рынок, на котором происходит дальнейшее обращение активов.

Вторичный рынок - это рынок, где можно получить большую прибыль при продаже уже существующих активов
Вторичный рынок - это рынок, где можно получить большую прибыль при продаже уже существующих активов

Вторичный рынок - это рынок, на котором уже не аккумулируются новые финансовые средства для эмитента, а только перераспределяются ресурсы среди последующих инвесторов.

Финансовые ресурсы, которые нужны для эмитета, распределяются между уже существующими активами
Финансовые ресурсы, которые нужны для эмитета, распределяются между уже существующими активами

Вторичный рынок - это рынок без посредников, на котором совершаются операции по покупке или продаже активов между лицами, не являющимися первоначальными кредиторами, и кредиторами, на котором активы обращаются после первичного размещения.

Грубо говоря, вторичный рынок - это всё тот же рынок ценных бумаг
Грубо говоря, вторичный рынок - это всё тот же рынок ценных бумаг

Вторичный рынок, что это - это экономический термин в бизнес терминологии, который характеризует продажу товаров или услуг при помощи посредников.

Вторичный рынок - это термин в экономической теории, который соответсвует бизнес-терминологии
Вторичный рынок - это термин в экономической теории, который соответсвует бизнес-терминологии

Вторичный рынок, что это - это биржевые и внебиржевые рынки, где акции продаются и покупаются уже после первоначального размещения эмиссии ценных бумаг, которое осуществляется на первичном рынке ценных бумаг.

Также, вторичный рынок следует понимать как те же биржевые и внебиржевые рынки, на которых акции уже были выпущены для продажи
Также, вторичный рынок следует понимать как те же биржевые и внебиржевые рынки, на которых акции уже были выпущены для продажи

Вторичный рынок, что это такое - это рынок, на котором не происходит размещение новых ценных бумаг, как на первичном рынке, а, наоборот, на нём эти бумаги перепродаются.

Вторичный рынок отличается от первичного рынка, прежде всего тем, что на нём активы уже перепродаются
Вторичный рынок отличается от первичного рынка, прежде всего тем, что на нём активы уже перепродаются

Вторичный рынок, где - это обращение ценных бумаг на фондовой бирже; поддерживается банками и специализированными фирмами.

Вторичный рынок имеет официальную поддержку с боку банков и специализированных организаций и фирм
Вторичный рынок имеет официальную поддержку с боку банков и специализированных организаций и фирм

Вторичный рынок, где это - это понятие чаще всего используется в энциклопедиях для инвесторов, так как связано с биржевыми и внебиржевыми операциями, с помощью которых заключаются определённые сделки по продаже акций и ценных бумаг.

Также понятие о вторичном рынке часто встречается в энциклопедиях для инвесторов которых интересует продажа активов
Также понятие о вторичном рынке часто встречается в энциклопедиях для инвесторов которых интересует продажа активов

Рынок недвижимости, как один из активов вторичного рынка

Функционирование первичного и вторичного ипотечных рынков невозможно без рынка недвижимости. На нем происходят сделки с конкретными объектами, в частности купля-продажа объектов недвижимости, последующий залог которых обеспечивает дальнейшее функционирование первичного и вторичного ипотечных рынков.

Основной прогноз вторичного рынка недвижимости на 2015 год

Потенциальный кредитор обращается в ипотечный банк за кредитом. У клиента имеются определенные требования к объекту недвижимости. На основании предоставленной заемщиком и проверенной сотрудниками банка информации о доходах делается предварительный расчет максимально доступной суммы кредита и графика ежемесячных платежей, производится подбор объекта недвижимости.

Рассмотрим взаимодействие первичного и вторичного ипотечных рынков, а также рынка недвижимости
Рассмотрим взаимодействие первичного и вторичного ипотечных рынков, а также рынка недвижимости

  Чистота сделки купли-продажи квартиры на вторичном рынке

Приобретение квартиры на вторичном рынке имеет свои риски, основной из которых - возможность оспаривания права на квартиру.

Какие существуют риски при купле-продажи квартиры на вторичном рынке недвижимости

Поводом для такого спора могут быть:

- конфликт между прошлыми наследниками квартиры или попытка раздела квартиры бывшими супругами после расторжения брака;

Полем боя между наследниками может стать банальная квартирная площадь. Передача "Мужское и Женское". Эфир от 02.02.2015

- признание бывшего продавца квартиры недееспособным в судебном порядке (по причине преклонного возраста и (или) душевных расстройств, алкоголизма или наркомании);

Сергей Вишняков о таком понятии, как недееспособность продавца квартиры

- возвращение из мест лишения свободы ранее прописанного в квартире лица;

Спор может возникнуть по поводу возвращения человека из тюрьмы
Спор может возникнуть по поводу возвращения человека из тюрьмы

- появление безвестно отсутствовавшего лица, которое ранее было прописано в квартире;

Без вести пропавший и чудесное возвращение на квартиру - и такое бывает
Без вести пропавший и чудесное возвращение на квартиру - и такое бывает

- выписка из квартиры без согласия органа опеки и попечительства несовершеннолетних детей, прописанных в данной квартире.

Спор может возникнуть на почве того, что без согласия органов опеки, человек выписал из квартиры ребёнка
Спор может возникнуть на почве того, что без согласия органов опеки, человек выписал из квартиры ребёнка

Чтобы не допустить возникновения рисков или минимизировать их, необходимо изучить следующие документы:

Какие существуют документы для оформления договора купли-продажи недвижимости на вторичном рынке

Документы продавца:

- паспорт (гражданство РФ или иное);

Нужно иметь при себе документы, а именно паспорт РФ
Нужно иметь при себе документы, а именно паспорт РФ

- справка из психоневрологического и наркологического диспансера относительно дееспособности продавца (выдается в ПНД, НД лично гражданину в день обращения).

Нужно иметь при себе справку о психическом состоянии здоровья
Нужно иметь при себе справку о психическом состоянии здоровья

Документы, удостоверяющие право собственности на квартиру и полномочия представителя:

- свидетельство о праве собственности или выписка из Единого государственного реестра прав (п. 1 ст. 14 Закона от 21.07.1997 N 122-ФЗ);

Нужно иметь при себе свидетельство о праве собственности на квартиру
Нужно иметь при себе свидетельство о праве собственности на квартиру

Примечание: с 01.01.2015 свидетельство о государственной регистрации права оформляется в форме бумажного документа на официальном бланке Росреестра с изображением Государственного герба РФ. Свидетельство должно содержать свой учетный номер, при этом какие-либо степени защиты (например, водяные знаки и т.п.) действующим законодательством не предусмотрены. Замена свидетельств, оформленных на бланках старого образца, не требуется (Информация Росреестра от 25.05.2015).

Свидетельство должно содержать все нужные печати и вводные знаки согласно законодательству
Свидетельство должно содержать все нужные печати и вводные знаки согласно законодательству

- правоустанавливающие документы на квартиру (договор купли-продажи, по которому ранее квартира приобреталась, или договор мены, дарения, ренты, договор передачи квартиры в собственность (приватизации) или свидетельство о праве на наследство) (ст. 17 Закона от 21.07.1997 N 122-ФЗ);

Нужно иметь при себе договор о купле и продажи квартиры
Нужно иметь при себе договор о купле и продажи квартиры

- нотариальная доверенность (подлинник) в случае продажи квартиры по доверенности (ст. 185.1 ГК РФ). Желательно обратиться в нотариальную палату, чтобы проверить действительность доверенности и полномочия нотариуса. Доверенность может быть отозвана собственником в любой момент. Чтобы избежать недействительности сделки, следует сделать запрос нотариусу, выдавшему доверенность, о ее действительности;

Нужно иметь, также, нотариальную доверенность в случае продажи квартиры
Нужно иметь, также, нотариальную доверенность в случае продажи квартиры

- нотариальное согласие супруга на отчуждение квартиры, если квартира приобреталась в период брака (п. 3 ст. 35 СК РФ).

Нотариальное согласие супруга или супруги на отчуждение квартиры
Нотариальное согласие супруга или супруги на отчуждение квартиры

Документы и сведения для проверки отсутствия притязаний третьих лиц:

- выписка из домовой книги. Выдается в ЕИРЦ в день обращения по заявлению, с представлением документа, удостоверяющего личность, и страхового свидетельства обязательного пенсионного страхования. В выписке содержатся сведения обо всех зарегистрированных в данной квартире лицах;

Образец выписки из домовой книги
Образец выписки из домовой книги

- выписка из ЕГРП обо всех сделках, которые происходили в отношении данной квартиры. Выдается в территориальном отделении Росреестра в срок не более чем пять рабочих дней с даты получения запроса (п. 41 Порядка предоставления сведений, содержащихся в Едином государственном реестре прав на недвижимое имущество и сделок с ним, утв. Приказом Минэкономразвития Российской Федерации от 14.05.2010 N 180).

Образец выписки из Единого Государственного Реестра Прав
Образец выписки из Единого Государственного Реестра Прав

Важно, чтобы выписка из ЕГРП была актуальной (уже через несколько дней она может устареть).

Выписка должна быть актуальной, так как она очень быстро устаревает (буквально через один день)
Выписка должна быть актуальной, так как она очень быстро устаревает (буквально через один день)

Из выписки видно, находилась ли квартира под арестом, была ли обременена каким-либо иным образом, сколько раз продавалась, дарилась, были ли в отношении данной квартиры гражданско-правовые споры.

Из выписки можно всё увидеть, включая, была ли квартира под арестом или обременена другими обстоятельствами
Из выписки можно всё увидеть, включая, была ли квартира под арестом или обременена другими обстоятельствами

Обратите внимание! Если есть какие-либо сомнения (частые продажи квартиры, продажа по доверенности, временная выписка из квартиры и т.п.), обратите внимание на давность этих сделок или споров, поскольку срок исковой давности о признании сделок недействительными составляет один или три года, в зависимости от оснований, по которым сделка может быть признана недействительной (ст. 181ГК РФ).

Нужно обратить внимание на давность сделок и споров по всем документам и выпискам
Нужно обратить внимание на давность сделок и споров по всем документам и выпискам

При наличии судебных споров дождитесь их окончания и получите на руки решение суда, вступившее в законную силу.

Нужно дождаться решения суда в любом случае
Нужно дождаться решения суда в любом случае

Если сведения о квартире в ЕГРП отсутствуют, значит, после приватизации с квартирой никаких сделок не осуществлялось. Однако следует иметь в виду, что сведения о сделках с объектом недвижимости вносятся в ЕГРП с 31.01.1998 (п. 6 ст. 33 Закона от 21.07.1997 N 122-ФЗ), поэтому сведения о сделках с объектом недвижимости до указанной даты можно получить либо в местной администрации (в Москве уполномоченным органом является Департамент городского имущества г. Москвы и его территориальные подразделения), либо в Бюро технической инвентаризации, поскольку до 1998 г. функция по ведению реестра объектов недвижимости была возложена на данный орган.

Сведения о сделках с объектом недвижимости до указанной даты можно получить в местной администрации, к примеру, в Департаменте городского имущества
Сведения о сделках с объектом недвижимости до указанной даты можно получить в местной администрации, к примеру, в Департаменте городского имущества

В этом случае при продаже квартиры в ЕГРП сначала вносятся сведения о квартире, а затем регистрируется переход права собственности к покупателю.

При продаже квартиры в ЕГРП сначала вносятся сведения о квартире
При продаже квартиры в ЕГРП сначала вносятся сведения о квартире

Примечание: бесплатно и быстро сведения о квартире можно получить на официальном сайте Росреестра в разделе "Справочная информация по объектам недвижимости в режиме online".

Сведения о квартире можно быстро и удобно, в режиме онлайн, узнать на официальном сайте Росреестр
Сведения о квартире можно быстро и удобно, в режиме онлайн, узнать на официальном сайте Росреестр

Указанный вариант покупки квартиры является наиболее предпочтительным и безопасным. Однако и в этом случае следует обращать особое внимание на ранее прописанных в квартире жильцов (несовершеннолетних, престарелых, отбывающих срок лишения свободы и безвестно отсутствующих) (п. 1 ст. 558 ГК РФ).

Этот способ является наиболее безопасным, однако следует обращать особое внимание на ранее прописанных в квартире жильцов
Этот способ является наиболее безопасным, однако следует обращать особое внимание на ранее прописанных в квартире жильцов

  Рынок вторичной жилой недвижимости стран мира

Вторичный рынок жилья - это сфера, где осуществляются сделки с недвижимостью, у которой прежде уже были собственники. Если приобретаемая квартира прошла не через одни руки, сменяя собственников, то нельзя быть полностью уверенным в юридической чистоте сделки. Чем большее число собственников было у квартиры, тем выше вероятность возможных юридических проблем.

Лариса Клиомвич-Вишневская о вторичном рынке недвижимости и недвижимости в целом

Вторичный рынок включает в себя ту часть жилья, которая в настоящий момент находится или может находиться в собственности граждан или юридических лиц, а также и неприватизированное жилье.

Часть жилья, включаемая во вторичный рынок, в настоящий момент, находится в собственности граждан или юридических лиц
Часть жилья, включаемая во вторичный рынок, в настоящий момент, находится в собственности граждан или юридических лиц

Приобретая квартиру на вторичном рынке жилья, обязательно нужно проверить её историю. Но даже самый опытный специалист по сделкам с недвижимостью, не всегда может собрать достаточно полную информацию, чтобы с уверенностью утверждать, что после покупки квартиры не возникнет никаких проблем с прежними собственниками.

Покупая квартиру, не забудьте проверить её историю, особенно если покупка происходит со вторичного рынка
Покупая квартиру, не забудьте проверить её историю, особенно если покупка происходит со вторичного рынка

Поэтому нужно очень внимательно относиться к вопросу юридической чистоты сделки. Если квартира устраивает по всем параметрам, но есть хотя бы малейшее сомнение в том, что с её историей не всё чисто, то лучше отказаться от сделки.

Юридический вопрос - остаётся самым важным вопросом заключаемой сделки
Юридический вопрос - остаётся самым важным вопросом заключаемой сделки

Вторичный рынок жилья привлекателен, в первую очередь, своим разнообразием и богатством выбора. На нем представлены квартиры разнообразных ценовых категорий и качества.

Квартиры различного качества и ценовой категории естественно очень популярны среди покупателей на вторичном рынке
Квартиры различного качества и ценовой категории естественно очень популярны среди покупателей на вторичном рынке

В зависимости от качественного и ценового уровня можно выделить следующие типы вторичного жилья:

- низкокачественное жилье - это квартиры, которые не оснащены всеми удобствами (могут отсутствовать вода, канализация, центральное отопление), в домах, имеющих не более трех этажей;

Низкокачественное жилье, как тип вторичного жилья
Низкокачественное жилье, как тип вторичного жилья

- стандартное жилье - это квартиры со смежными комнатами и кухнями небольших площадей в типовых домах, имеющих до 16 этажей;

Стандартное жилье, как второй тип вторичной недвижимости, которое можно приобрести
Стандартное жилье, как второй тип вторичной недвижимости, которое можно приобрести

- улучшенное жилье - это квартиры с изолированными комнатами и подсобными помещениями в типовых домах, имеющих более 16 этажей;

Улучшенное жилье, как третий тип вторичной недвижимости, имеющее более шестнадцати этажей
Улучшенное жилье, как третий тип вторичной недвижимости, имеющее более шестнадцати этажей

- элитное жилье - это квартиры в домах, построенных по специальным проектам, расположенных в центральных районах города и оснащенных дополнительными удобствами (подземные парковки, охрана).

Элитное жилье, как четвёртый тип вторичного жилья, где квартиры в домах и  сами дома построенны по специальным проектам
Элитное жилье, как четвёртый тип вторичного жилья, где квартиры в домах и сами дома построенны по специальным проектам

При покупке вторичного жилья, следует учитывать особенности его ценообразования.

Ценообразование в недвижимости

Во-первых, цена вторичного жилья очень сильно зависит от того, где оно расположено. Квартиры в центральных районах города, имеющих хорошо развитую инфраструктуру, будут стоить дороже, чем жилье на окраине.

Подробнее об аналитике вторичного рынка недвижимости

Во-вторых, стоимость квартиры на вторичном рынке зависит от её состояния и внутренней отделки. И, наконец, самой главной особенностью ценообразования на рынке вторичного жилья является правило: чем больше площадь квартиры, тем меньше стоимость одного квадратного метра в ней.

Правила выбора квартиры на вторичном рынке недвижимости; кратко о главном
    Вторичный рынок недвижимости в Российской Федерации

В Сыктывкаре цены на квартиры продолжают падать. Напомним, подъём цен на вторичное жильё в столице Коми остановился в конце февраля. А с начала марта цены пошли вниз. Сегодня ситуацию на вторичном рынке недвижимости в Сыктывкаре можно сравнить с поездкой в лифте. Только лифт идёт вниз, с небольшими остановками. Сейчас лифт остановился на одном из этажей.

Квартира или новостройка на вторичном рынке; кратко о покупке квартиры в Москве и Подмосковье.

Цены на квартиры резко никогда не падают. Всё это движение плавное, с временными остановками. К примеру, 1-комнатная квартира в «хрущёвке» в феврале стоила 2400-2500 т.р. Спрос в феврале практически прекратился. За 3 месяца цены «однушек» снизилась до 2100-2200 т.р. И спрос снова появился. Но ненадолго. Сейчас спрос есть, квартиры покупают. Но такая ситуация будет максимум месяц.

Пошаговая инструкция как купить жилье на вторичном рынке. Москва.

Падение цен продолжится в течении летних месяцев. В начале осени спрос оживится. Но повышение цен на квартиры не будет. Цены просто остановятся и будут какое-то время держатся на одном уровне.

Выпуск "Экономика" - как изменились цены на вторичном рынке недвижимости Московской области

До какой отметки будут падать цены, сказать сложно. Но если брать статистику цен на рынке недвижимости в 2007-2008гг., цены на квартиры в то время снизились на 600-800 т.р. в течении одного года. Такая ситуация может повториться и в 2015-2016 годах.

Иван Шахов,член союза журналистов России, зам.директор АН Родник о ситуации в Сыктывкаре
Иван Шахов,член союза журналистов Российской Федерации, зам.директор АН Родник о ситуации в Сыктывкаре

Как отмечают целый ряд экспертов, сейчас появляется все больше заявок на покупку офисных площадей в ММДЦ для последующей продажи. По словам старшего аналитика компании Prime City Properties Антонины Лаировой, компании могут и покупать площади с инвестиционной целью, чтобы впоследствии выгодно сдавать их в аренду.

Антонина Лаирова рассказала о том, что компании могут покупать площади с некоторой инвестиционной целью и на свою пользу
Антонина Лаирова рассказала о том, что компании могут покупать площади с некоторой инвестиционной целью и на свою пользу

В результате уже в ближайшее время в "Москва-Сити" может сформироваться вторичный рынок предложения. "На ранних стадиях строительства в деловом центре в прямую аренду предлагаются только крупные площади от 1 тыс. кв. м. Поэтому предложение небольших блоков (от 200 кв. м) появляется только на вторичном рынке - крупные арендаторы сдают свои свободные помещения в субаренду",- объясняет Ковалев.

Уже сейчас в Москва-Сити может начать формироваться вторичный рынок предложения на недвижимость
Уже сейчас в Москва-Сити может начать формироваться вторичный рынок предложения на недвижимость

Очень интересно, почему в России, при таком объеме строительства нового жилья, вторичный рынок жилья пользуется такой популярностью? Здесь дело, конечно же, в востребованности вообще любого жилья, особенно в больших городах, где число жителей планомерно растет.

Вторичный рынок в РФ пользуется такой популярность из-за большого количества населения, которое планомерно растёт с каждым годом
Вторичный рынок в РФ пользуется такой популярность из-за большого количества населения, которое планомерно растёт с каждым годом

В отличие от нового строительства, которое, не считая уплотнительной застройки, в настоящий момент ведется преимущественно в пригородах города в формирующихся новых районах, покупка вторичного жилья позволяет свободно выбирать район для приобретения недвижимости. Это особенно важно при покупке жилья в историческом центре города, где квартиры в немногочисленных новостройках раскупаются очень быстро.

Квартиры в исторической части города раскупаются с мнгновенной быстротой
Квартиры в исторической части города раскупаются с мнгновенной быстротой

Вторичное жилье можно худо-бедно ремонтировать, уже проживая в квартире. А в новостройке ведь не будешь жить в доме, который представляет собою просто бетонную коробку, частенько даже без межкомнатных перегородок. Здесь надо иметь в наличии сразу большие деньги, чтобы хотя бы въехать в свою собственную квартиру.

Нужно иметь большие деньги для того, чтобы позволить себе покупку собственной недвижимости на вторичном рынке
Нужно иметь большие деньги для того, чтобы позволить себе покупку собственной недвижимости на вторичном рынке
    Вторичный рынок недвижимости в Украине

Высокие цены на квартиры в Донецкой области заставляют потенциальных покупателей обращать внимание на вторичный рынок недвижимости. Продажа вторичного жилья неизменно пользуется спросом по нескольким причинам.

Рынок недвижимости Украины - что на нём происходит и как это влияет на экономику страны

Во-первых, вторичный рынок жилья очень обширен, что позволяет покупателю приобрести жилье по разумной цене и в нужном районе города. Во-вторых, вторичные квартиры обычно пригодны для проживания сразу же после покупки.

Какие бывают виды недвижимости на вторичном рынке. Подробнее об "сталинках" и "хрущевках"

Очень интересно, почему в Украине, при таком объеме строительства нового жилья, вторичный рынок жилья пользуется такой популярностью? Здесь дело, конечно же, в востребованности вообще любого жилья, особенно в больших городах, где число жителей планомерно растет.

Важные итоги 2014 года по вторичному рынку недвижимости Украины

В отличие от нового строительства, которое, не считая уплотнительной застройки, в настоящий момент ведется преимущественно на окраинах города в формирующихся новых районах, покупка вторичного жилья позволяет свободно выбирать район для приобретения недвижимости. Это особенно важно при покупке жилья в историческом центре города, где квартиры в немногочисленных новостройках раскупаются очень быстро.

Можно выбирать район по своему усмотрению
Можно выбирать район по своему усмотрению

Сейчас, когда купить квартиру в новостройке не составляет труда, все рано вторичный рынок недвижимости не потерял своих позиций. Ведь стоимость квартиры в новостройке поднимается на заоблачный уровень. За те же деньги можно купить квартиру на вторичном рынке недвижимости и сразу же въехать в нее, тогда как в новостройке придется долго ждать строительства, да еще потом вкладывать довольно большие деньги в ремонт квартиры.

Стоимость квартир в новостройках слишком большая и вторичный рынок помогает решить эту проблему
Стоимость квартир в новостройках слишком большая и вторичный рынок помогает решить эту проблему

Тут уже не спасет никакая ипотека. Вторичное жилье можно худо-бедно ремонтировать, уже проживая в квартире. А в новостройке ведь не будешь жить в доме, который представляет собою просто бетонную коробку, частенько даже без межкомнатных перегородок. Здесь надо иметь в наличии сразу большие деньги, чтобы хотя бы въехать в свою собственную квартиру.

Подробнее об ипотеке и когда именно квартира может достаться вам бесплатно на вторичном рынке

Итог. Вторичный рынок - очень гибкий и ликвидный инструмент извлечения прибыли. Его основная идея - владелец ценных бумаг может свободно ими распоряжаться. Если акции убыточны, самое главное уловить понижательный тренд, если прибыльны - во время заметить рост.

Как итог, вторичный рынок очень гибок и под него можно приспособиться
Как итог, вторичный рынок очень гибок и под него можно приспособиться

В феврале средняя стоимость представленных к продаже 1-4-комнатных квартир отмечена на уровне 19803 грн./кв.м, относительно января средняя цена увеличилась на 24,8%. При долларовой номинации цен на квартиры в Киеве из-за резкой девальвации гривны (НБУ понизил курс гривны к доллару на 24,9% или на 1 грн. 99 коп. - с 7,9930 грн/долл. в начале февраля до 9,9863 грн/долл. по состоянию на 28 февраля) произошел скачок гривневых цен на жилье. В долларовом эквиваленте в течение месяца средневзвешенная цена предложения уменьшилась на 0,1% до 1983 долл. США/кв. м (±1,66%).

Динамика средней цены предложения квартир на вторичном рынке жилья Киева
Динамика средней цены предложения квартир на вторичном рынке жилья Киева

Относительно февраля 2013 года, средняя цена 1 кв. м квартир увеличилась на 21,8%. Индекс роста составил 1,22.

Ответ Путина на то, когда упадут цены на квартиры в Киеве на вторичном рынке недвижимости

Относительно января средняя цена предложения 20% квартир низкого ценового сегмента увеличилась на 25% до 12473 грн./кв.м, а в 20% квартир высшего ценового сегмента стоимость выросла на 25,1% до 31567 грн./кв.м. Индекс расслоения (отношение цены «дорогого» жилья к «дешевому») составил 2,53.

Динамика стоимости 1 кв. м  «дешевого» и «дорогого» жилья на вторичном рынке жилой недвижимости Киева
Динамика стоимости 1 кв. м «дешевого» и «дорогого» жилья на вторичном рынке жилой недвижимости Киева

За год ценовые показатели увеличились в «дорогом» сегменте жилья на 16,8%, а в «дешевом» - на 30%.

Четыре полезных совета по покупке недвижимости в центре Киева

Средняя стоимость квартир по расположению:

- левый берег - рост на 25,7% до 15212 грн./кв.м;

Цены на квартиры на Левом берегу Киева
Цены на квартиры на Левом берегу Киева

- правый берег - рост на 23,8% до 18494 грн./кв.м;

Цены на квартиры на Правом берегу Киева
Цены на квартиры на Правом берегу Киева

- центр - рост на 24,5% до 27109 грн./кв.м.

Средние цены представленных к продаже квартир по расположению и количеству комнат, февраль 2014 г.
Средние цены представленных к продаже квартир по расположению и количеству комнат, февраль 2014 г.

Общая ситуация на вторичном рынке жилья: количество представленных к продаже квартир в феврале уменьшилось на 3,3% относительно января и составило 16490 квартир. Объем предложения в общей площади уменьшился на 3,2%, а в денежном выражени увеличился на 20,4%.

Средняя стоимость квартир по административным районам Киева и по количеству комнат
Средняя стоимость квартир по административным районам Киева и по количеству комнат

Относительно февраля 2013 года, количество квартир уменьшилось на 0,6%. Индекс роста составил 0,99. Доля квартир, впервые выставленных на продажу, в отчетном месяце составила 11,8% от всего объема предложения. Средняя цена предложения «новых» квартир в Киеве на 18,9% выше средней цены января и составляет 18868 грн./кв. м.

Динамика предложения квартир на вторичном рынке жилья Киева
Динамика предложения квартир на вторичном рынке жилья Киева

В структуре предложения жилой недвижимости преобладают квартиры, расположенные на Правом берегу - 44%. Квартиры, расположенные на Левом берегу составляют - 30% от общего количества, в Центре Киева - 26%.

Новая квартира по цене "хрущевки" в центре Киева. Недвижимость на вторичном рынке.

Увеличение количества квартир наблюдалось на Правом берегу Киева, на 0,8%. На Левом берегу и в Центре Киева уровень предложения понизился на 8,5% и 3,9% соответственно.

Цены на квартиры в центре Киева не так востребованны, как на Правом берегу столицы Украины
Цены на квартиры в центре Киева не так востребованны, как на Правом берегу столицы Украины

Анализ предложения с разделением по количеству комнат в целом по Киеву показывает, что в общем объеме 1-комнатные квартиры занимают - 26%, 2-комнатные - 32%, 3-комнатные - 34% и 4-комнатные - 8%. По отношению к предыдущему месяцу количество однокомнатных квартир уменьшилось на 5,2%.

Однокомнатных квартир стало гораздо меньше в Киеве, если сравнивать с предыдущими годами продажи на вторичном рынке недвижимости
Однокомнатных квартир стало гораздо меньше в Киеве, если сравнивать с предыдущими годами продажи на вторичном рынке недвижимости

Наибольшее количество квартир по итогам февраля предлагалось в Дарницком (16%), в Печерском и Шевченковском (по 15%) районах. В Голосеевском - 14%, Днепровском и Соломенском - по 9%. Наименьшая доля представленных к продаже квартир - в Святошинском (7%), Оболонском (6%), Деснянском (5%) и Подольском (4%) районах.

Подробный гайд о том, как снять квартиру в центре Киева, столице Украины. Долгосрочная аренда и покупка на вторичном рынке недвижимости.

Увеличение предложения наблюдалось в Святошинском (на 7,4%) и Подольском (на 3,8%) районах. В остальных районах уменьшение числа представленных к продаже квартир составило от 1,4% до 9,8%.

Средние цены представленных к продаже квартир на вторичном рынке жилой недвижимости Киева, февраль 2014 г.
Средние цены представленных к продаже квартир на вторичном рынке жилой недвижимости Киева, февраль 2014 г.
    Продажи на вторичном рынке жилья США

Этот индикатор публикуется в годовых темпах продаж с коррекцией на сезонность (т.е. скорректированный на сезонность объем продаж за месяц умножается на 12). Продажи на рынке жилья отражают общее состояние спроса на крупные покупки среди домохозяйств. Многие считают его также сильным и даже опережающим индикатором для всей экономики, однако, со второй половины 2000-х этот показатель все больше отрывался от общей экономики.

График объема продаж жилья на вторичном рынке США
График объема продаж жилья на вторичном рынке США

Вначале из-за жилищного бума, а позднее - вследствие коллапса на рынке жилья. Позднее на этот показатель оказывали весьма существенное влияние различные программы правительства по поддержке сектора, что и обусловило сильную волатильность в 2009-10 г.г.

График медианной цены продаж домов на вторичном рынке США
График медианной цены продаж домов на вторичном рынке США

Что интересно, общий объем продаж жилья на вторичном рынке США остается примерно на одном уровне по сравнению с 2008 годом. Подпитка происходит во многом за счет резкого снижения продаж на первичном рынке, а также за счет снижения цен на дома.

График запасов нераспроданных домов на вторичном рынке США
График запасов нераспроданных домов на вторичном рынке США

Помимо самого уровня продаж, аналитики отслеживают также публикуемые с этим отчетом уровни цен и объем нераспроданных домов. Последнее значение зачастую делится на объем продаж в месяц, из чего выходит, на сколько месяцев продаж текущим темпом хватит существующих нераспроданных запасов.

График запасов к месячному объему продаж на вторичном рынке США
График запасов к месячному объему продаж на вторичном рынке США

Рост цен объемов продаж положительно воспринимается рынками, но может привести к продаже доллара, так как подстегивает покупку рисковых активов, т.е. акций и высокодоходных валют. К росту доллара приводит лишь высокий уровень продаж, который может стимулировать повышение ставок со стороны Федерального резерва для охлаждения рынка. Аналогичное правило распространяется и на уровень цен. Обратное верно для уровня запасов. Рост запасов сигнализирует о затоваривании рынков и может в будущем еще больше снизить цены.

К росту доллара приводит лишь высокий уровень продаж
К росту доллара приводит лишь высокий уровень продаж

Продажи жилья на вторичном рынке США значительно выросли по итогам мая 2015, превысив оценки экспертов и достигнув максимума за 5,5 года. Последние изменения указывают, что рынок жилья и экономическая активность в целом набирают обороты во втором квартале.

В мае ситуация на вторичном рынке Соединённых Штатов кардинально изменилась
В мае ситуация на вторичном рынке Соединённых Штатов кардинально изменилась

Согласно отчету Национальной ассоциации риэлторов, в мае объем продажи жилья на вторичном рынке увеличился на 5,1 процента, составив 5,35 млн. единиц в годовом выражении. Стоит подчеркнуть, последнее значение было самым высоким с ноября 2009 года. Аналитики ожидали, что продажи достигнув отметки 5,26 млн. единиц. Также добавим, что показатель за май был пересмотрен в сторону повышения - до 5,09 млн. с 5,04 млн.

В мае, к примеру, объем продажи жилья на американском вторичном рынке увеличился на 5,1 процента
В мае, к примеру, объем продажи жилья на американском вторичном рынке увеличился на 5,1 процента

Данные также показали, что доля новых покупателей на вторичном рынке жилья составила 32 процента, что является максимумом с сентября 2012 года. Средняя цена продажи дома на вторичном рынке выросла в мае на 7,9% по сравнению с годом ранее до $ 228 700. С учетом текущих темпов продаж, потребуется 5,1 месяца, чтобы исчерпать запас домов на рынке.

Количество проданных домов на вторичном рынке жилья США
Количество проданных домов на вторичном рынке жилья США
    Вторичный рынок недвижимости в Германии

Инвесторы проявляют сильный интерес к коммерческой недвижимости Германии, передают немецкие издания Immobilien Zeitung и Börsen-Zeitung.

По информации издания Immobilien Zeitung, инвесторы проявляют интерес к недвижимости в Германии
По информации издания Immobilien Zeitung, инвесторы проявляют интерес к недвижимости в Германии

Компания BNPP RE предрекает рост объема сделок на рынке коммерческой недвижимости к концу 2015 года до суммы свыше 36 млрд. евро. В прошлом году данный показатель составил 30 млрд.. евро.
 Берлин стал лидером в рейтинге немецких городов, наиболее привлекательных для инвестиций в недвижимость. Несмотря на это, по экспертным оценкам компании BNPP RE, рынок далек от признаков возможного «перегрева».

По прогнозам компании BNPP RE, то возможен рост объема сделок на вторичном рынке коммерческой недвижимости
По прогнозам компании BNPP RE, то возможен рост объема сделок на вторичном рынке коммерческой недвижимости


Исследования рынка в сфере инвестиционной коммерческой недвижимости, проведенные компанией BNPP RE, показали, что на территории Германии наблюдается тенденция к усилению спроса на премиальные объекты вторичного рынка. Особый интерес у покупателей инвестиционной недвижимости вызывают города Западной Германии. Спросом также пользуется недвижимость, расположенная в некоторых городах Восточной Германии.

Наблюдается тенденция к усилению спроса, на территории Германии, на премиальные объекты недвижимости вторичного рынка
Наблюдается тенденция к усилению спроса, на территории Германии, на премиальные объекты недвижимости вторичного рынка


Данный вывод нашел подтверждение в исследовании консалтинговой компании Hotour Hotel Consulting, ориентированном на рост вторичного рынка отельной недвижимости. По данным исследования, в немецком портовом городе Росток номерный фонд в сегменте отелей возрос с 2004 года на 69%.

Hotour Hotel Consulting. Детально про успешность и бюджет компании.

Второе место принадлежит Ганноверу, где рост предложения в сегменте отелей составил 13%. Далее следует Лейпциг (25%). Лидирующие позиции Ростоку также обеспечивает показатель по числу проведенных ночей, где город вырос на 63%, опережая Ганновер (+56%) и Лейпциг(+54%).

По данным исследования консалтинговой группы, в немецком городе Росток номерный фонд в сегменте отелей возрос на 69%
По данным исследования консалтинговой группы, в немецком городе Росток номерный фонд в сегменте отелей возрос на 69%

Согласно данным исследования, проведенного союзом маклеров NAI Apollo, из-за недостатка предложений по новостройкам, вкладчики в Германии в последнее время все больше ориентируются на вторичный рынок недвижимости.

По данным маклеров фирмы NAI Apollo, всё больше немцев использует услуги вторичного рынка
По данным маклеров фирмы NAI Apollo, всё больше немцев использует услуги вторичного рынка

Объем сделок в этой сфере за первое полугодие 2013 года увеличился в целом по стране на 16%, достигнув 8 млрд.. Евро. Специалисты также отмечают тренд к увеличению инвестиций в пакеты недвижимости: за данный период было совершено 20 сделок, каждая из которых включала в себя более 1000 объектов. При этом 88% инвесторов представляли Германию (страховые компании, а также пенсионные и инвестфонды).

Объем сделок существенно увеличился
Объем сделок существенно увеличился

  Участники вторичного рынка недвижимости

Участниками вторичного рынка недвижимости являются:

- государство;

Одним из участников вторичного рынка является государство
Одним из участников вторичного рынка является государство

- эмитенты;

Эмитент также является участником вторичного рынка
Эмитент также является участником вторичного рынка

- специалисты отрасли;

Специалисты конкретной отрасли - как же без них
Специалисты конкретной отрасли - как же без них

- инвестбанки, консалтинговые компании, андеррайтеры и т.д.

Участниками вторичного рынка являются инвестбанки, консалтинговые компании и андеррайтеры
Участниками вторичного рынка являются инвестбанки, консалтинговые компании и андеррайтеры

Наряду с инвесторами, желающими приобрести те или иные ценные бумаги для длительного хранения, на вторичном рынке оперируют спекулянты, т.е. такие участники торгов, которые ведут более интенсивную торговлю. И у инвесторов, и у спекулянтов цель одна - получение прибыли.

Спекулянты вторичного рынка. Передача "Экипаж"

Нa начальных этапах развития вторичного рынка спекулянтов было немного, они, помимо всего прочего, помогали участникам торгов вступить в сделку, покупая активы у продавцов и продавая их покупателям. Взамен такой посредник мог рассчитывать па небольшой доход.

Сперва, на вторичном рынке спекулянтов было немного, а также они, помимо всего прочего, помогали участникам торгов вступить в сделку
Сперва, на вторичном рынке спекулянтов было немного, а также они, помимо всего прочего, помогали участникам торгов вступить в сделку

Однако в настоящее время на мировых фондовых рынках спекулянты составляют большинство, их мощь так велика, что в погоне за прибылью они искусственно раскачивают цены акций и облигаций.

Сегодня, на мировых фондовых рынках спекулянты составляют большой процент; они искусственно раскачивают цены акций и облигаций
Сегодня, на мировых фондовых рынках спекулянты составляют большой процент; они искусственно раскачивают цены акций и облигаций

С началом торговли производными ценными бумагами, такими как фьючерсные контракты и опционы, мировой фондовый рынок существенно видоизменился. Теперь операции на рынках акций, облигаций и соответствующих деривативов представляют собой единый непрерывный процесс.

Рассказ "биржевой Азбуки" о мировом фондовом рынке

Постепенно на фондовом рынке стерлась грань между инвесторами и спекулянтами. Человека, продающего и покупающего цепные бумаги на вторичном рынке, сейчас называют просто игрок.

Пришло время, когда на фондовом рынке стерлась грань между инвесторами и спекулянтами
Пришло время, когда на фондовом рынке стерлась грань между инвесторами и спекулянтами

Игроки делятся на несколько категорий по различным признакам.

Классификация игроков вторичного рынка ценных бумаг
Классификация игроков вторичного рынка ценных бумаг

Начинающий игрок, как правило, имеет не так много денег на своем инвестиционном счету, играет на рынке одного, максимум двух видов акций, неопытен и неинформирован. Если за первые несколько месяцев игры он не разоряется, то у него появляется шанс заработать и, таким образом, пробиться в следующую категорию - среднего спекулянта.

Начинающий игрок, не имеет денег на своем счету; он также неопытен и неинформирован.
Начинающий игрок, не имеет денег на своем счету; он также неопытен и неинформирован.

У "середняка" денег значительно больше, больше опыта и информации. Он играет на нескольких рынках, используя для анализа компьютерные технологии.

Середняк использует для анализа компьютерные технологии
Середняк использует для анализа компьютерные технологии

И лишь немногие игроки добираются до вершины. Такие игроки оперируют сотнями миллионов или даже миллиардами долларов, диктуя свою волю остальным участникам торгов. Очень часто они используют инсайдерскую информацию, т.е. особо ценные сведения и прогнозы движения котировок акций, недоступные большинству игроков.

Некоторые используют инсайдерскую информацию, то есть особо ценные сведения и прогнозы движения котировок акций
Некоторые используют инсайдерскую информацию, то есть особо ценные сведения и прогнозы движения котировок акций

Следовательно, среди данного разнообразия игроков существует постоянное движение: как снизу вверх (в сторону обогащения), так и сверху вниз. Ежегодно огромное количество игроков либо разоряется, либо переходят в менее значимую категорию, например, неудачный игрок средней руки может снова стать мелким.

Ежегодно огромное количество игроков либо разоряется, либо переходят в менее значимую категорию
Ежегодно огромное количество игроков либо разоряется, либо переходят в менее значимую категорию

Отсюда потребность в следующих участниках:

- брокерах - работают от лица клиента, обслуживая его счет (инвестбанки, брокерские компании);

Кто такой брокер; понятие

- дилерах - можно сказать «индивидуальные предприниматели» вторичного рынка. Действуют от своего имени;

Какие существуют биржи, брокеры и дилеры

- маркет-мэйкерах - по сути это те же игроки (инвестбанки, брокеры), которые задают тренды, совершая крупные сделки.

Кто такие маркет-мейкеры и как ими стать в передаче "Разговоры о трейдинге"

Во втором немного запутаннее. Вот далеко не полный спектр услуг на внебиржевом рынке: оценка стоимости бумаг, риск-менеджмент…

Детально о спектре услуг на внебиржевом рынке
Детально о спектре услуг на внебиржевом рынке

  Достоинства и недостатки вторичного рынка недвижимости

Для большинства из нас приобретение жилья - это жизненно важное событие. Поэтому к выбору квартиры в России требуется крайне серьезный подход. Если вы уже решаете купить квартиру на вторичном рынке России, то давайте сначала тщательно взвесим все плюсы и минусы такого выбора.

На вторичном рынке недвижимости существуют как достоинства так и недостатки
На вторичном рынке недвижимости существуют как достоинства так и недостатки
    Достоинства вторичного рынка недвижимости

Главное достоинство вторичного жилья - это его относительно невысокая стоимость. Конечно, сталинка в центре будет стоить дорого, а вот хрущевку на окраине Российской Федерации можно купить по довольно таки скромной и более привлекательной цене. Чего нельзя сказать о новострое, где цены за квадрат достаточно высоки.

Конечно же, одним из основных достоинств вторичного рынка является его маленькая стоимость и доступные цены на жильё среднестатистическим людям
Конечно же, одним из основных достоинств вторичного рынка является его маленькая стоимость и доступные цены на жильё среднестатистическим людям

Вы можете сразу же после сделки заселиться в приобретённую квартиру, а не ждать годами, пока достроят ваш дом, рискуя при этом стать владельцем долгостороя или вовсе, незавершенки.

Удобством является то, что вы обладаете правом сразу же заселиться в квартиру, без ожидания её достройки, как на первичном рынке недвижимости
Удобством является то, что вы обладаете правом сразу же заселиться в квартиру, без ожидания её достройки, как на первичном рынке недвижимости

Сравнить это можно с пошивом одежды на заказ. Совершенно неважно подойдет ли одежда, которая идеально сидит на модели. Ведь оценить ее можно лишь после примерки. Важная также готовность квартиры к немедленному заселению. Люди, которые готовы купить квартиру на вторичном рынке, не вынуждены ожидать неопределенное количество времени, пока семья сможет перебраться с места на место и начать обустраивать новое жилье.

Совершенно не нужно ждать несколько лет, для того чтобы заселиться и начать обустраивать свою квартиру
Совершенно не нужно ждать несколько лет, для того чтобы заселиться и начать обустраивать свою квартиру

Сразу же после покупки можно начинать делать ремонт и под свой вкус. При этом удастся сэкономить на покупке квартиры, если вы приобретёте жилье в плохом состоянии, нуждающегося в капитальном ремонте.

Можно начинать делать ремонт на свой собственный вкус
Можно начинать делать ремонт на свой собственный вкус

И, еще одно, неоспоримое достоинство квартир вторичного рынка это то, что в центре России продается в основном только вторичное жилье, так как строить новострой в центре, зачастую, просто негде. Поэтому, если вы ищите квартиру поближе к центру, то вам, наверняка, надо искать только квартиру вторичного рынка.

Если вы хотите иметь квартиру в центре города, то вам определённо точно нужно искать жильё на вторичном рынке недвижимости
Если вы хотите иметь квартиру в центре города, то вам определённо точно нужно искать жильё на вторичном рынке недвижимости
    Недостатки вторичного рынка недвижимости

Заметим, что вторичный рынок России застраивался несколько десятков лет назад, а в то время, просто, не строили просторное жилье, если не считать сталинок. Поэтому, маленький метраж - это главный недостаток вторичек.

Главный недостаток вторичного рынка жилья это маленький метраж квартир
Главный недостаток вторичного рынка жилья это маленький метраж квартир

Старое жилье требует капитального ремонта, то есть вам прийдется, скорей всего, менять коммуникации - электропроводку и канализацию, менять окна, двери, и возможно, даже перестилать полы.

Также, одним из минусов можно считать старое жильё, которое требует капитального ремонта
Также, одним из минусов можно считать старое жильё, которое требует капитального ремонта

Также в старом жилье очень часто в квартирах смежные комнаты, что не очень удобно для семей с разнополыми детьми.

Очень часто на вторичном рынке недвижимости встречаются квартиры со смежными комнатами, что является неудобным условием, как для детей
Очень часто на вторичном рынке недвижимости встречаются квартиры со смежными комнатами, что является неудобным условием, как для детей

Вторичный рынок продажи недвижимости всегда остается привлекательным для значительной массы потенциальных покупателей. Решение купить квартиру в России, является действительно рациональным, так как дает возможность выбирать из огромного списка разнообразных вариантов.

Решение приобрести квартиру на вторичном рынке является рациональным, так как даёт возможность выбирать из множества предлагаемых вариантов
Решение приобрести квартиру на вторичном рынке является рациональным, так как даёт возможность выбирать из множества предлагаемых вариантов

Инфраструктура поблизости объектов вторичной недвижимости формируется годами. Решив купить квартиру в Российской Федерации, скорее всего, не придется преодолевать по несколько километров по дороге к ближайшему магазину, школе, больнице, парикмахерской или детскому саду. На создание подобных удобств уходит немало времени.

Инфраструктура формируется годами и, скорее всего, вам не придётся ездить по несколько километров до ближайшего магазина
Инфраструктура формируется годами и, скорее всего, вам не придётся ездить по несколько километров до ближайшего магазина

Естественно, в возведении объектов инфраструктуры поблизости крупных жилых массивов заинтересованы бизнесмены. Принимая решение, вторичное жилье купить квартиру, покупатель получает возможность увидеть товар в лицо.

Естественно, в большинстве удобств заинтересованы предприниматели, т.к. квартиру необходимо продать в любом случае
Естественно, в большинстве удобств заинтересованы предприниматели, т.к. квартиру необходимо продать в любом случае

Большинство квартир на данном рынке размещено в достаточно старых домах. Поэтому с эксплуатацией нового жилья могут возникать определенные проблемы. Одни покупатели, которые решили купить квартиру в Российской Федерации, страдают от различных неисправностей в системе коммуникаций, а другие в результате периодических затоплений соседями сверху и прочего.

Большинство домов являются старыми, поэтому их эксплуатация может быть достаточно недолговременной
Большинство домов являются старыми, поэтому их эксплуатация может быть достаточно недолговременной

При покупке жилья на вторичном рынке следует обязательно проконсультироваться со специалистами. Доверять выбор жилья, соответствующего заявленным критериям, лучше профессиональному риэлтеру, который ориентируется на рынке и обладает необходимыми знаниями.

Прежде чем приобретать жильё на вторичном рынке, необходимо проконсультироваться с высококвалифицированными специалистами
Прежде чем приобретать жильё на вторичном рынке, необходимо проконсультироваться с высококвалифицированными специалистами

  Риски вторичного рынка недвижимости

Покупка квартиры - это процесс, который всегда связан с определёнными сложностями и рисками. И эти риски при покупке квартиры на вторичном рынке жилья можно условно разделить на юридические и технические.

Советы о том, как обезопасить себя при покупке квартиры
Советы о том, как обезопасить себя при покупке квартиры
    Юридические риски при покупке недвижимости на вторичном рынке

Юридическими назовём риски, последствием которых может стать утрата права собственности на жильё. Технические риски - это покупка квартиры с различными недостатками, которые создают условия некомфортного проживания, но не влияют на право собственности.

Бывают разные виды рисков при покупке недвижимости на вторичном рынке
Бывают разные виды рисков при покупке недвижимости на вторичном рынке

Сложность сделок с жильём на вторичном рынке обусловлена тем, что у квартиры уже есть некоторое юридическое прошлое, и оно может быть не совсем ясным. Покупая квартиру на вторичном рынке, нужно досконально исследовать это прошлое и возможные последствия, чтобы минимизировать возможные риски.

У квартиры может быть, так называемое, юридическое прошлое
У квартиры может быть, так называемое, юридическое прошлое

Так, например, купленная квартира может оказаться в залоге у банка, а продавец вам об этом не сообщил и кредит не оплачивал. Так добросовестный приобретатель, радовавшийся приобретению квартиры, может лишиться и квартиры, и уплаченных за неё денег, ведь квалифицированные юристы банка вероятнее всего выиграют процесс против неопытного в таких делах покупателя. И жильё перейдёт в собственность банка, а покупатель окажется ни с чем.

Квартира может оказать в залоге у того же банка, что сильно утежелит сложившеюся ситуацию
Квартира может оказать в залоге у того же банка, что сильно утежелит сложившеюся ситуацию

Мошеннических схем сделок с квартирами достаточно много, есть риск купить квартиру, которую продают по фальшивым документам. Покупатель, приобретающий квартиру на вторичном рынке впервые, никогда не видел и не знает, как должны выглядеть многие документы.

Очень возможно, что квартиру продают по фальшивым документам
Очень возможно, что квартиру продают по фальшивым документам

Этим и пользуются мошенники. И когда через некоторое время появляется настоящий владелец квартиры, который и не думал её продавать, судебное решение может быть не в пользу покупателя. И в этом случае, даже если мошенники будут найдены, получить обратно вложенные в покупку деньги если и удастся, то через много лет и мелкими суммами.

Мошенники только и делают, что ждут вашей невнимательности и оплошности
Мошенники только и делают, что ждут вашей невнимательности и оплошности

Следующий риск из подстерегающих покупателя жилья на вторичном рынке, который по сравнению с вышеописанными будет достаточно мелким, это невыписавшиеся вовремя жильцы. И хотя со сменой собственника квартиры они утрачивают право проживания в ней, и владелец жилья может их выписать, история с выпиской может затянуться, если придётся обращаться для этого в суд, а коммунальные услуги оплачивать за них придётся ежемесячно.

Также, в квартире вас может ожидать невыписавшийся жилец
Также, в квартире вас может ожидать невыписавшийся жилец

После покупки вами квартиры существует риск, что к вам могут постучаться наследники, предъявляющие свои права на это жильё, если когда-то в истории эта квартира была получена по наследству. И тогда вам нужно будет тратить время и деньги на суды, доказывая своё право собственности на квартиру. А каким будет решение суда, зависит от обстоятельств дела. И если один наследник без ведома остальных продал квартиру, то суд может принять сторону обойдённых наследников, а вы останетесь без жилья.

Не стоит забывать и о наследниках, которые в любой момент могут предъявить права на квартиру
Не стоит забывать и о наследниках, которые в любой момент могут предъявить права на квартиру

При покупке квартиры или дома основные риски несет покупатель, а не продавец. Поэтому важно защитить себя от квартирных мошенников и просто недобросовестных продавцов. В каждом суде ежегодно рассматривается несколько гражданских дел по признанию недействительными или расторжении договоров купли-продажи недвижимости.

Основной риск при покупке недвижимости на вторичном рынке несёт покупатель, а не продавец
Основной риск при покупке недвижимости на вторичном рынке несёт покупатель, а не продавец

После вступления в силу решения суда о расторжении или признании недействительным договоренности купли-продажи, продавцу возвращается его недвижимость, а вот покупатель может остаться ни с чем. Любое мелкое формальное нарушение или недосмотр при купле-продаже недвижимости или земли может привести к длительной судебной тяжбе. Даже через годы могут всплыть нарушения на стадии приватизации, при предыдущих продажах, дарении или наследовании жилья.

Продавцу остаётся договор о купле и продаже квартиры, а вот у вас на руках может ничего не остаться
Продавцу остаётся договор о купле и продаже квартиры, а вот у вас на руках может ничего не остаться

Продавец может быть не собственником жилья, или недееспособным лицом. Жилье может быть продано по фальшивой доверенности. Недвижимость могли обманным путем отобрать у предыдущего собственника (например, сироты, пенсионера или инвалида). И эти люди или их наследники могут в любой момент объявиться и заявить о своих правах.

Документы могут вполне оказаться фальшивими
Документы могут вполне оказаться фальшивими

В договоре купли-продажи по недосмотру нотариуса может не оказаться сведений о передаче вами денег продавцу, хотя вы их передали непосредственно при заключении договора. В самом тексте соглашения могут закрасться ошибки в написании ФИО сторон или адреса объекта недвижимости. В конце концов, документы о праве собственности на квартиру или дом аферисты могут просто искусно подделать, и продать вам чужое имущество.

Может не оказаться нужных сведений при заверении документа нотариусом, поэтому всё обязательно перепроверьте
Может не оказаться нужных сведений при заверении документа нотариусом, поэтому всё обязательно перепроверьте

Особенно внимательным следует быть при покупке недвижимости у престарелых граждан и инвалидов. Важно иметь доказательства, что продавец продал жилье добровольно, осознавая значение своих действий. В спорных случаях нотариус должен сделать запрос в орган опеки на предмет того, не назначен ли пожилому человеку опекун, и не признан ли владелец жилья недееспособным. Но даже это не является гарантией того, что впоследствии наследники продавца не оспорят сделку.

Особенно с опаской нужно относиться к пенсионерам, ведь они могут не осознавать совершаемых ими действий
Особенно с опаской нужно относиться к пенсионерам, ведь они могут не осознавать совершаемых ими действий

Также с особой тщательностью нужно соблюдать все требования закона при покупке жилья, совладельцем которого являются несовершеннолетние. Или даже если они не совладельцы, но просто там зарегистрированы. Такое жилье можно продать только с согласия органа опеки и попечительства.

Нужно всегда опираться на закон при покупке недвижимости на вторичном рынке
Нужно всегда опираться на закон при покупке недвижимости на вторичном рынке

Но были случаи, когда даже совершенная с разрешения органа опеки сделка купли-продажи жилья, принадлежащего несовершеннолетним или в котором проживали несовершеннолетние, расторгалась судом по иску того же органа опеки на основании того, что родители после продажи жилья не обеспечивали несовершеннолетних равноценным жильем взамен проданного.

Нужно предусмотреть все варианты, ведь в квартире могут оказаться прописанными несовершеннолетние дети
Нужно предусмотреть все варианты, ведь в квартире могут оказаться прописанными несовершеннолетние дети

Опасно покупать жилье, которое было несколько раз перепродано в течение короткого промежутка времени. Так часто поступают мошенники, чтобы «замести следы» после того, как незаконно завладели недвижимостью. Не стоит рисковать, покупая жилье у представителя продавца по доверенности. Обязательно требуйте, чтобы при подписании договоров задатка (аванса, предварительного соглашения) и купли-продажи присутствовал лично продавец и поставил свою подпись.

Обязательно требуйте поставить подписи в нужных местах и внести задаток
Обязательно требуйте поставить подписи в нужных местах и внести задаток

Не всегда по доверенности жилье продают мошенники, иногда добросовестный продавец не может лично присутствовать по уважительным причинам, но в каждом случае нужно разбираться отдельно. Бывает, что проблемы появляются даже тогда, когда, казалось бы, все меры приняты и документы проверены.

По уважительным причинам, риелтор или продавец может не присутствовать при смотре квартиры, тогда нужно выяснять лично
По уважительным причинам, риелтор или продавец может не присутствовать при смотре квартиры, тогда нужно выяснять лично

Через много лет после продажи унаследованного жилья может появиться новый наследник, который не знал о наследстве. При приватизации квартиры могли кого-то «обойти», и он может обратиться в суд с иском о признании недействительной приватизации. А значит, и все последующие договоренности купли-продажи жилья тоже могут быть признаны недействительными.

При приватизации, могли кого-то не учесть и через несколько лет окажется, что есть наследники квартиры
При приватизации, могли кого-то не учесть и через несколько лет окажется, что есть наследники квартиры

Дом или квартира может оказаться объектом совместной собственности супругов, и продаваться одним супругом без согласия второго. Далеко не всегда штамп о браке стоит в паспорте! Может появиться бывший гражданский супруг продавца жилья, и заявить свои права на половину его имущества.

Дом может оказаться супружеской собственностью и, собственно, продаваться без согласия одного из них
Дом может оказаться супружеской собственностью и, собственно, продаваться без согласия одного из них

Поэтому очень важно проверить юридическую историю объекта недвижимости, удостовериться в подлинности документов, предоставленных продавцом, и быть очень внимательным при заключении любого соглашения. Здесь большую роль играет профессионализм риелтора или юриста, которому вы доверили сопровождать вашу сделку, а также нотариуса, который эту сделку удостоверит.

Профессионализм риелтора играет далеко не второстипенную роль на вторичном рынке недвижимости
Профессионализм риелтора играет далеко не второстипенную роль на вторичном рынке недвижимости

Нужно тщательно проследить юридическую историю квартиры с момента первого заселения, а частного дома – с момента выделения участка под застройку. Конечно, это не всегда возможно, т.к. многие старые документы могли не сохраниться или доступа к ним нет.

Нужно проследить историю покупаемой квартирной сосбственности на вторичном рынке
Нужно проследить историю покупаемой квартирной сосбственности на вторичном рынке

Если покупаете недвижимость через агентство, то вы должны знать, что в обязанность агентства может (а в идеале и должен) входить не только подбор подходящего варианта, но и проверка юридической истории объекта, сбор и проверка необходимых документов. В серьезных агентствах для этого есть юридическая служба. Подпишите с агентством договор, где четко будут указаны обязанности агентства и его юридическая ответственность.

Стоит подписать договор, в котором будут указаны все юридические условия сделки по купле и продажи квартиры
Стоит подписать договор, в котором будут указаны все юридические условия сделки по купле и продажи квартиры

Да, возможности агентства ограничены, и не все проблемы можно предвидеть и предотвратить. Например, кто может предсказать, не объявится ли лет через 10 внебрачный сын первого собственника квартиры? Но есть риски, которые профессиональный риелтор вполне способен свести к минимуму.

Профессионал своего дела обязан свести все вытекающие риски к минимуму
Профессионал своего дела обязан свести все вытекающие риски к минимуму

В случае продажи по доверенности риелтор может связаться непосредственно с собственником и выяснить, выдавал ли он доверенность на самом деле. Или проверить – кто проживал в квартире на момент ее приватизации, не была ли она закреплена за сиротой из детдома, не нарушены ли права несовершеннолетних при предыдущих сделках.

Но возможности риелтора ограничены и стоит самому обезопасить свою совершаемую сделку на вторичном рынке
Но возможности риелтора ограничены и стоит самому обезопасить свою совершаемую сделку на вторичном рынке

Конечно, агентство не может быть обязано, например, вернуть вам полную стоимость недвижимости в случае признания соглашения недействительным или его расторжения, ни одно агентство не пойдет на такие условия. Но в договоре с агентством может быть прописана обязанность агентства выплатить вам определенную материальную компенсацию в том случае, если сделка будет отменена именно из-за его недоработок.

Должны быть оговорены условия материальной компенсации
Должны быть оговорены условия материальной компенсации

Проследите, чтобы в договоре содержались не обтекаемые формулировки вроде «приложить все усилия», а конкретные обязанности агентства, основания возникновения ответственности, конкретные суммы, сроки и способы выплат.

В договоре должны быть написаны все условия, которые вы обязаны проверить и заверить подписью
В договоре должны быть написаны все условия, которые вы обязаны проверить и заверить подписью
    Технические риски при покупке недвижимости на вторичном рынке

Технические риски не так страшны, как юридические, ведь вы не лишаетесь права собственности на квартиру, но проживание в таком жилье может оказаться очень некомфортным. Например, вы приходите на просмотр квартиры вечером, когда рабочее время закончилось, или в выходные дни.

Технические риски не так страшны, как юридические, однако также вредят вашему проживанию в купленной недвижимости
Технические риски не так страшны, как юридические, однако также вредят вашему проживанию в купленной недвижимости

В квартире тишина, и вы не подозреваете, что под комнатой ниже этажом находится обувная мастерская. Ежедневный стук и шум могут стать очень неприятным открытием после покупки жилья. Но поделать уже ничего нельзя. Поэтому очень внимательно относитесь к просмотру не только самой квартиры, но и приглядитесь к соседям со всех сторон.

Различный стук и шум могут стать неприятной неожиданностью
Различный стук и шум могут стать неприятной неожиданностью

Техническим риском может стать покупка жилья с незаконной перепланировкой. Например, для своего удобства владелец снёс вентиляционный короб и устроил на его месте нишу со шкафом. Рано или поздно к вам придут возмущённые соседи снизу, у которых не работает вентиляция. И восстанавливать разрушенное придётся уже вам как собственнику.

Могут возникнуть мелкие проблемы, например, с вентиляцией, которую не так спланировали прошлые жильцы
Могут возникнуть мелкие проблемы, например, с вентиляцией, которую не так спланировали прошлые жильцы

Описать все возможные риски покупки квартиры на вторичном рынке в рамках одной статьи мы не сможем, их огромное количество. Но обращение к профессионалам на рынке недвижимости сводит их к минимуму. У вас есть выбор - оплатить услуги надёжного агентства недвижимости и снизить риски до минимума, или не платить никому, действуя самостоятельно.

Предельно советуем вам оплатить все услуги по купле-продаже высококвалифицированному риелтору, профессионалу своего дела
Предельно советуем вам оплатить все услуги по купле-продаже высококвалифицированному риелтору, профессионалу своего дела

Вторичный рынок автомобилей

Помимо новых тест драйвов, посвященных моделям авто, которые сейчас находятся в продаже, автомобильный портал MotorPage публикует тест драйвы б/у автомобилей. Вторичный рынок автомобилей заслуживает отдельного внимания, так как любая машина обладает определенным набором качеств, которые не проявляются в первые годы эксплуатации машины.

Некоторые значимые рекомендации покупателям автомобилей на вторичном рынке

Поэтому, когда автолюбитель задается вопросом как выбрать б/у автомобиль, наиболее целесообразно изучить тест-драйвы вторичного рынка автомобилей.

Не помешает выучить тест-драйв автомобилей вторичного рынка
Не помешает выучить тест-драйв автомобилей вторичного рынка

Вся Европа бешеными темпами отправляла в этом году старые машины на свалку, а в Украине подержанных машин снова продается намного больше, чем регистрируется новых. В нашей стране экологической премии за утилизацию ждать напрасно, а самая большая проблема нового автомобиля - потеря стоимости - по-прежнему актуальна.

В Украине подержанных автомобилей продается намного больше, чем регистрируется новых
В Украине подержанных Украине подержанных автомобилей продается намного больше, чем регистрируется новых

Только выехал за пределы автосалона, и уже можно попрощаться с 15% от цены нового авто. Еще год спустя машина потеряет в цене примерно столько же. Чтобы государственная дотация у нас имела смысл, она должна составлять хотя бы пару десятков тысяч гривен. А если на счету каждая копейка, то стоит и дальше искать хороший подержанный автомобиль.

Для того, чтобы государственная дотация имела смысл в Украине, то она должна составлять хотя бы пару десятков тысяч гривен
Для того, чтобы государственная дотация имела смысл в Украине, то она должна составлять хотя бы пару десятков тысяч гривен

Продавать автомобиль на вторичном рынке нужно весной. Летом избавиться от надоевшей машины уже не получится из-за полного отсутствия спроса. К такому выводу пришли эксперты «Газеты.Ru». Они обращают внимание на то, что, несмотря на повышение цен, получить желаемую сумму получится далеко не всегда. Покупать дорогие машины на «вторичке» никто не спешит.

Покупать и продавать машины нужно весной, т.к. летом не удастся избавиться от надоевшего авто из-за маленького спроса и цен на вторичном рынке
Покупать и продавать машины нужно весной, т.к. летом не удастся избавиться от надоевшего авто из-за маленького спроса и цен на вторичном рынке

Россияне, купившие машины в период ажиотажного спроса, задумались о продаже своих подержанных транспортных средств. Такой же вопрос встал и перед другими автомобилистами, которые планируют по весне пересесть на новую машину или просто нуждаются в деньгах.

Граждане РФ, которые успели купить авто в период ажиотажного спроса, задумались над тем, как быстрее и выгоднее продать свои т/с
Граждане РФ, которые успели купить авто в период ажиотажного спроса, задумались над тем, как быстрее и выгоднее продать свои т/с

Падение рынка и одновременный рост цен поставили автомобилистов в патовую ситуацию. Число проданных на вторичном рынке легковых автомобилей в феврале 2015 года составило 333,5 тыс. единиц - на 22,5% меньше, чем в феврале 2014 года.

Какой он - вторичный рынок автомобилей в Российской Федерации

С начала текущего года продажи упали на 16,4% по сравнению с первыми двумя месяцами прошлого года. Автоэксперты рассказали «Газете.Ru», когда наступит наилучшее время для продажи подержанного автомобиля и на какие суммы рассчитывать.

По сравнению с первыми двумя месяцами прошлого года, продажи транспортных средств упали на 16,4%
По сравнению с первыми двумя месяцами прошлого года, продажи транспортных средств упали на 16,4%

Гендиректор компании «ПодборАвто» Денис Еременко отмечает, что в конце прошлого года многие клиенты действительно закупили автомобили впрок. По его мнению, наиболее подходящее время избавляться от подержанных автомобилей - именно сейчас.

В конце прошлого года, по наблюдениям гендиректора
В конце прошлого года, по наблюдениям гендиректора

"Ситуация на рынке стабилизировалась, и паники нет, - говорит Еременко «Газете.Ru». - Можно уже сейчас озаботиться продажей своего подержанного автомобиля."

Ситуация на рынке более или менее стабилизировалось, что даёт повод на покупку авто
Ситуация на рынке более или менее стабилизировалось, что даёт повод на покупку авто

"Сейчас цены постепенно стабилизируются, покупать машины по высокой стоимости никто не хочет, и продавцам приходится понижать ценники. Дальше цены будут только снижаться".

По высоким ценам, естественно, никто не хочет покупать авто, поэтому стоит подождать их снижения продавцами
По высоким ценам, естественно, никто не хочет покупать авто, поэтому стоит подождать их снижения продавцами

По словам эксперта, обладатели автомобилей определенных марок и моделей смогут продать машину дороже, чем покупали их два-три года назад.

Те обладатели автомобилей, которые имеют определенные марки и модели т/с смогут продать свои машины дороже
Те обладатели автомобилей, которые имеют определенные марки и модели т/с смогут продать свои машины дороже

"Заметно дороже сейчас можно продать Honda CRV, Suzuki Grand Vitara, Toyota RAV-4 - это автомобили, которые пользуются высокой популярностью в России, - поясняет Еременко."

Например, Хонду сейчас можно продать гораздо дороже её себестоимости
Например, Хонду сейчас можно продать гораздо дороже её первоначальной стоимости

"К примеру, Nissan X-Trail 2008 года до недавнего времени стоил порядка 650-700 тыс. руб. А сейчас эти машины стоят 850 тыс. руб."

Такая же ситуация с машиной марки Ниссан, которая ещё совсем недавно стоила на пару тысяч дешевле
Такая же ситуация с машиной марки Ниссан, которая ещё совсем недавно стоила на пару тысяч дешевле

"На ряд автомобилей цены не изменились - либо по причине отсутствия на них ажиотажного спроса, либо потому, что их на рынке присутствует серьезное количество. К примеру, Ford Focus 2. Традиционно заметно потеряли в цене автомобили люксовых брендов стоимостью от 5 млн руб. К примеру, Mercedes-Benz S-класса, Land Rover. Уже через пару лет подобные автомобили теряют в цене порядка 2 млн руб."

К примеру, на Ленд Ровер и Мерседез цены не изменились и деражться уже несколько лет в районе 2 млн.руб.
К примеру, на Ленд Ровер и Мерседез цены не изменились и деражться уже несколько лет в районе 2 млн.руб.

Генеральный директор аналитического агентства «Автостат» Сергей Целиков уверен, что традиционный весенний спрос на автомобили сохранится, а вот рассчитывать на удачную продажу машины летом не приходится.

Директор Автостат уверен, что ежегодный спрос на авто весной сохранится, а вот летом этого можно уже не ждать
Директор Автостат уверен, что ежегодный спрос на авто весной сохранится, а вот летом этого можно уже не ждать

"Сейчас разница между ценами продажи и покупки огромна, - говорит Целиков «Газете.Ru». -Традиционно апрель был лучшим периодом для того, чтобы быстро продать автомобиль. Сейчас положение на авторынке предсказать сложно, на него воздействуют политические отношения. Но весенний спрос никто не отменял. Ведь есть люди, которые покупают машины для того, чтобы ездить исключительно летом."

Сейчас разница между ценами просто огромна и приходится выбирать
Сейчас разница между ценами просто огромна и приходится выбирать

"Поэтому конец марта и апрель - лучшее время для того, чтобы выставить свою машину на продажу, а летом рынок ждет простой, спроса не будет"

Конец марта и апрель считаются наиболее выгодным периодом для продажи и покупки транспортного средства
Конец марта и апрель считаются наиболее выгодным периодом для продажи и покупки транспортного средства

Автомобильный обозреватель «Вести.FM» Игорь Моржаретто обращает внимание на тенденцию, когда вторичный рынок падает вслед за первичным, поэтому продать автомобиль в ближайшее время по достойной цене вряд ли получится.

Игорь Моржаретто поднимает такой вопрос, как падение вторичного рынка вслед за первичным и считает, что продать авто по достойной цене сейчас будет не возможно
Игорь Моржаретто поднимает такой вопрос, как падение вторичного рынка вслед за первичным и считает, что продать авто по достойной цене сейчас будет не возможно

«Точного времени для лучшей продажи машины сейчас не назвать, - говорит Моржаретто. - Если вам очень нужны деньги, то продавайте автомобиль сейчас, но будьте готовы к тому, что в итоге вы получите совсем не ту сумму, на которую рассчитываете».

По его словам, лучшего времени, чем продажа весной просто не найти
По его словам, лучшего времени, чем продажа весной просто не найти

Согласно данным портала Avito, цены на популярные в России автомобили выросли ощутимо. На примере двухлетних моделей видно, что, если в сентябре 2014 года средняя сумма, за которую продавали Ford Focus, составляла 531 759 руб., то сейчас она достигает 586 553 руб. Раньше Mitsubishi Lancer можно было купить за 505 646 руб., а сейчас за 582 345 руб., Nissan X-Trail стоил 934 752 руб., а теперь средняя цена внедорожника поднялась до 1 091 741 руб.

Согласно данным портала Авито, цены на автомобили существенно выросли
Согласно данным портала Авито, цены на автомобили существенно выросли

За Renault Duster просили 570 849 руб., а теперь средняя цена бюджетного кроссовера достигает 631 477 руб. Заметно подорожал и Volkswagen Passat - с 849 794 до 945 661 руб.

Фольксваген, ныне, тоже существенно и ощутимо вырос в цене
Volkswagen, ныне, тоже существенно и ощутимо вырос в цене

Отметим, что, согласно статистике «Автостата» по вторичному авторынку, продажи традиционно лидирующей марки Lada упали по итогам февраля на 21,1%, до 103,5 тыс. авто. Среди моделей первое место занял ВАЗ-2107 (-23,8%). Всего в топ-25 тринадцать моделей Lada. При этом все модели-лидеры показали отрицательную динамику в диапазоне от 9,6% (ВАЗ-2170) до 36,7% (Toyota Corolla).

По статистике Автостата, лидером среди продаж считается автомобиль Лада
По статистике Автостата, лидером среди продаж считается автомобиль Лада

Среди брендов иномарок традиционно лидирует Toyota: за месяц проданы 37,2 тыс. единиц (на 29,1% меньше, чем в феврале прошлого года). На второй строчке рейтинга иномарок - Nissan (-25,3% в феврале, 17,0 тыс. авто), на третьей -Chevrolet (-25,4%, 12,7 тыс. машин).

Вторичный рынок автомобилей от генерального директора Чебунина А.В., его рекомендации

Замыкает пятерку брендов - лидеров февраля Ford (-24,7%, 12,4 тыс. единиц). В топ-10 месяца вошли также Hyundai, Volkswagen AG, Mitsubishi, Honda, Renault, все с отрицательной динамикой (от -20,6% у Volkswagen до -28,7% у Renault).

Тойота лидирует среди продаж иномарок на вторичном и первичном рынках
Тойота лидирует среди продаж иномарок на вторичном и первичном рынках

Показатели по подержанным машинам увеличились почти на треть.

Показатели по подержанным транспортным средствам увеличились почти что на треть
Показатели по подержанным транспортным средствам увеличились почти что на треть

В Украине на вторичном рынке на 29% увеличилось количество б/у автомобилей, сообщила пресс-служба Укравтопрома.

По данным УкрАвтопром, количество автомобилей, которые являются б/у, увеличилось на вторичном рынке
По данным УкрАвтопром, количество автомобилей, которые являются б/у, увеличилось на вторичном рынке

По данным за февраль, в стране зарегистрировали 2 тысячи 447 подержанных автомобилей (42% от общего объема продаж). Данные приведены в сравнении с аналогичным периодом 2014 года. В то же время в прошлом году этот показатель составлял около 10%.

По данным, много машин зарегистрировалось за последние несколько лет
По данным, много машин зарегистрировалось за последние несколько лет

Также в 2,2 раза выросли первичные регистрации легковых б/у автомобилей, достигнув 23% от общего количества (872 штуки).

Также, многие авто прошли регистрацию на первичном рынке
Также, многие авто прошли регистрацию на первичном рынке

Среди лидеров б/у авто на вторичном рынке оказались Renault (355 легковых машин и 314 коммерческих) и Mercedes-Benz (314 коммерческих авто и 28 автобусов). В то же время на 25% сократилось количество подержанных автобусов (52 единицы).

Лидером на вторичном рынке украинского государства оказалось Рено
Лидером на вторичном рынке украинского государства оказалось Рено

Как сообщал Корреспондент.net, в Украине в пять раз сократились февральские продажи автомобилей по сравнению с аналогичным периодом 2014 года. При этом в четыре раза упали продажи Renault, несмотря на то, что авто этого бренда пользовались у украинцев самым большим спросом.

Февральские продажи в Украине значительно сократились если провести аналогию с предыдущими годами
Февральские продажи в Украине значительно сократились если провести аналогию с предыдущими годами

Кроме того, с начала года на 36% увеличил производство авто кременчугский завод АвтоКрАЗ.

Производство авто возобновил кременчугский завод АвтоКраз
Производство авто возобновил кременчугский завод АвтоКраз

  Японские автомобили на вторичном рынке

В рейтинге присутствуют авто стоимостью от 5 до 6 тысяч долларов. Мы решили проанализировать рынок б/у автомобилей и подобрать наиболее бюджетные, однако приличные варианты японских авто в Украине. Мы подобрали шесть подержанных авто стоимостью около пяти тысяч долларов.

Шесть дешёвых японских авто на вторичном рынке Украины
Шесть дешёвых японских авто на вторичном рынке Украины

Правда, мы составили определенный перечень критериев и сделали незначительную поправку на цену, чтобы сделать рейтинг более информативным и актуальным. Мы отсеяли битые, нерастаможенные, кредитные авто и конфискат. Мы определили минимальную цену 5 тыс. долларов, а максимальную планку мы установили на уровне 5999 долларов, приняв во внимание возможность торга, которым обычно сопровождаются продажи на вторичном рынке.

Была проанализированна минимальная цена на японские авто
Была проанализированна минимальная цена на японские авто

Год денежной эмиссии, по нашим критериям, не должен был быть позже 2000. Учитывая возраст автомобилей, пробег мы не рассматривали, ведь им легко манипулировать и далеко не все указывают истинный пробег в объявлениях. Сначала мы выбирали бренд и задавали критерии поиска, затем определяли модель с наибольшим количеством объявлений по бренду и делали срез по конкретной модели.

Учитывался, также, возраст б/у автомобиля при составлении списка топ-шесть
Учитывался, также, возраст б/у автомобиля при составлении списка топ-шесть

  Вторичный рынок коробок передач для автомобилей

Самой проблемной коробкой передач принято считать немецкую DSG. А зря! Некоторые «автоматы» для «французов» и «японцев» тоже не слишком выносливы.

Основные принципы работы автомобильной коробки передач серии DSG Unol

Выбор автомобиля определённой марки, особенно на вторичном рынке, - это, зачастую, выбор именно трансмиссии. «Роботы»? Из-за дёрганного характера наши автомобилисты стараются их избегать. Модный «преселектив» DSG? За ним тянется шлейф проблем... И вариаторы также не заслужили доверия.

Обсуждение работы коробки передач DSG-7 на практике

А вот классические «автоматы» многие считают эталоном надёжности. И напрасно! Репутацию «классике» здорово подпортили 4-ступенчатые коробки, которые ставятся на популярные модели Renault-Nissan и Peugeot-Citroen, скрываясь за индексами DP0/DP2 и AL4/AT8 соответственно.

Коробка передач DSG в новом автомобиле марки Volkswagen Golf.

Своим появлением французские автоматические коробки передач обязаны... «Фольксвагену». В 1994 году немцы выпустили «автомат» 01Р, который ставился на многие автомобили концерна. Эта трансмиссия стала развитием старых разработок, притом не слишком удачным - коробка совершенно не терпела перегрева и загрязнения масла.

Своим появлением данные коробки обязаны французскому Фольксвагену
Своим появлением данные коробки обязаны французскому Фольксвагену

Однако невысокая надёжность не помешала семейству 01Р продержаться до 2010 года, когда конвейер покинула Skoda Octavia первого поколения. Сейчас этой фольксвагеновской АКП собственной разработки оснащаются только машины для китайского рынка.

Октавия также популярна среди клиентов вторичного рынка
Октавия также популярна среди клиентов вторичного рынка

Но как немецкая трансмиссия появилась на «французах»? Очень просто: эту четырёхступку сразу после дебюта на машинах концерна VAG купила компания Renault, чтобы наладить выпуск таких коробок на заводе под Лионом.

Наглядные пример сборки автомобильной коробки передач DSG на вторичном рынке

В 1999 году агрегат основательно перетрясли (в частности, сделав адаптивным - «автомат» научился подстраиваться под стиль вождения конкретного водителя), притом скинуться на модернизацию предложили землякам из PSA. Так на автомобилях Renault появилась АКП под названием DP0, а на машинах марок Peugeot и Citroen - AL4.

Коробка подстраивается под каждого водителя и удобна в управлении
Коробка подстраивается под каждого водителя и удобна в управлении

Обновляли «автомат», чтобы сделать лучше и надёжнее. Но получилось ровно наоборот! Притом DP0 и AL4 нередко выходили из строя на абсолютно новых машинах и зачастую внезапно - без тревожных симптомов.

Многие коробки выходили из строя, но только не эта, поэтому она так и популярна на вторичном рынке
Многие коробки выходили из строя, но только не эта, поэтому она так и популярна на вторичном рынке

Коробка вдруг включала аварийный режим, позволяя передвигаться только на третьей передаче, а на панели приборов загоралась россыпь тревожных символов, которые означали только одно: «всё, приехали». А бывало, что «автомат» умирал сразу и навсегда: никаких аварийных режимов - машина просто встаёт и отказывается ехать дальше.

Автомобиль марки Рено Дастер в программе "Коробка передач"

Причина таких поломок - перегрев. Чтобы сэкономить, французские инженеры для охлаждения масла предусмотрели лишь крохотный встроенный теплообменник. Так что при жаркой погоде не перегреть коробку, для которой оптимальной является температура масла на уровне 75-90ºС, почти невозможно!

Эксперимент инициативной группы по коробке передач DSG-7 на вторичном рынке

Особенно на машинах Renault и Nissan, где защита от перегрева, на которой сэкономили, работает не всегда корректно... И если «автоматы» на Peugeot и Citroen спасают себя включением аварийного режима, то на новых Renault серьёзное повышение температуры нередко сразу заканчивается капремонтом.

Машины марок Ниссан страдали от перегрева и не всегда работали корректно
Машины марок Ниссан страдали от перегрева и не всегда работали корректно

Некоторые покупатели, выбирая подержанный автомобиль из категории риска, наловчились тюнинговать DP0 и AL4. Во-первых, существуют теплообменники увеличенного объёма. Во-вторых, вместо внутреннего радиатора можно приладить переходник-адаптер, а к нему - внешний контур.

Тест драйв автомобилей на вторичном рынке. Покупка на вторичном рынке б/у.

Если этого не сделать, при перегреве первым пострадает гидравлический клапанный блок - его плиту коробит, а это - 25 тысяч рублей. Если же владелец не заметит появившихся тычков при переключениях, из-за нехватки давления начнётся повышенный износ всей механической части.

"Хиты" вторичного рынка автомобилей в "Автоэкспертиза"

На гарантийном автомобиле, понятное дело, никто таким тюнингом заниматься не будет. Поэтому, чтобы сберечь нежную АКП, откажитесь от резких стартов и агрессивной езды - только плавные перемещения в пространстве, никаких ускорений до отсечки.

Нужно отказаться от резкой и агрессивной езды для того, чтобы избежать казусов с транспортным средством
Нужно отказаться от резкой и агрессивной езды для того, чтобы избежать казусов с транспортным средством

А ещё вспомните дедовское понятие прогрев: завели машину, постояли пару минут и только потом тронулись с места! Даже летом. А зимой первые несколько километров нужно проезжать шёпотом, крайне нежно нажимая на педаль акселератора. Учитывая, что это четырёхступка, притом не самая расторопная, выполнение этих рекомендаций не вызовет проблем.

Все об автомобилях и их эксплуатации на вторичном рынке в передаче "Экипаж"

Думаете, это все проблемы французского «автомата»? Лишь половина! Вторая часть отказов вызвана капризами электромагнитных клапанов модуляции давления. Чаще всего ломается регулятор гидросистемы. Не слишком надёжен и клапан блокировки гидротрансформатора.

Чаще всего в автомобиле ломается регулятор гидросистемы
Чаще всего в автомобиле ломается регулятор гидросистемы

В зоне повышенного риска - машины до 2003 года выпуска, когда ставилась продукция фирмы Acutex. Однако стоило французам перейти на Borg Warner, как число нареканий заметно снизилось. Хотя повторимся: даже обновлённые клапаны продолжают оставаться основной после перегрева причиной отказа коробок.

После перехода на Борг Варнер со стороны французов число нареканий заметно снизилось
После перехода на Борг Варнер со стороны французов число нареканий заметно снизилось

Чтобы продлить трансмиссии срок службы, специалисты советуют сократить сроки замены масла. У Renault и Nissan- это Elf, для Peugeot и Citroen можно по желанию выбрать Esso или Mobil.

Чтобы продлить срок службы, нужно стараться менять масло не ежедневно и как можно реже
Чтобы продлить срок службы, нужно стараться менять масло не ежедневно и как можно реже

Но! Во-первых, даже не пытайтесь применять аналоги других марок. Во-вторых, в коробку Renault нельзя заливать масла для Peugeot и Citroen, и наоборот. В обоих случаях гидравлика сразу начнёт чудить. Кстати, более короткие межсервисные интервалы - около 20 тысяч километров -позволяют разом убить двух зайцев: отсутствие продуктов износа сделает жизнь клапанов длиннее, плюс, свежая чистая смазка лучше отводит тепло.

Наглядный пример ремонта коробки передач серии Renault Trafic с 1984-2000 год.

Знатоки французских машин могут возразить, что сейчас существует (и, соответственно, ставится на машины) следующая генерация «автоматов» - DP2 и AL8. Более того, ушлые продавцы называют их «принципиально новым поколением коробок передач».

Гибридные автомобили на вторичном рынке б/у

А на самом деле? В 2009 году старые, но не добрые DP0 и AT4 просто пережили обновление, получив немецкие гидротрансформаторы ZF вместо родных французских, другие теплообменники и гидроблоки. Попутно поменялись индексы и прошивки. Так что менеджерам автосалонов верить не стоит: DP0, DP2, AL4 и AТ8 - это фактически одна и та же коробка.

С 2009 многое поменялось и модернизировалось
С 2009 многое поменялось и модернизировалось

К сожалению, обновление не помогло решить проблему надёжности, хотя инженеры по гарантии отмечают, что после модернизации гораздо больший процент автомобилей без поломок стал доезжать до 100 тысяч км - срока истечения гарантии.

Классические автомобили от компании Triangle Motor Company; их модернизация и реставрация

Во многом потому, что перегреваться коробки стали немного реже. Хотя ключевое слово здесь - «немного», так что советы по поводу обязательного прогрева и аккуратного педалирования также обязательны для DP2 и AТ8. И частую замену масла модернизированные трансмиссии тоже любят.

Однако, после модернизации конечно же без казусов не обошлось
Однако, после модернизации конечно же без казусов не обошлось

Удивительно, но экономные французы не собираются отправлять неудачный «автомат» на заслуженный отдых! Из тех моделей, что сегодня представлены на нашем рынке, этой коробкой оснащаются Nissan Almera, Renault Logan и Sandero первого поколения (на машинах второй генерации, скорее всего, появится «робот»), а также кроссоверы-близнецы Renault Duster и Nissan Terrano.

Драйв-тест автомобиля марки Nissan Skyline GTR на вторичном рынке

Альянс PSA продолжает предлагать со старой коробкой «Ситроены» моделей С4 и C-Elysee, а также Peugeot 208-й, 301-й и 408-й серий. В общем, все самые доступные и популярные машины...

Многие машины, которые представлены на вторичном рынке, оснащаются данными коробками передач
Многие машины, которые представлены на вторичном рынке, оснащаются данными коробками передач

Прямая речь: Анастасия Сухарева, пресс-атташе российского офиса Renault.

По словам российского пресс-аташе офиса Renault Анастасии Сухаревой, многое модернизировалось
По словам российского пресс-аташе офиса Renault Анастасии Сухаревой, многое модернизировалось

«По нашим данным массовых технических неисправностей АКП на автомобилях Renault нет. За последнее время изменений или смены прошивок не было. На АКП DP8, которая устанавливается на полноприводной версии Duster, были сделаны доработки для лучшего функционирования коробки передач в тяжёлых дорожных условиях, среди которых:

- добавлен дополнительный угловой редуктор для подачи крутящего момента на заднюю ось;

Был добавлен угловой редуктор для успешной продажи коробки передач на вторичном рынке
Был добавлен угловой редуктор для успешной продажи коробки передач на вторичном рынке

- изменён дифференциал для передачи большей нагрузки;

Был также изменён и усовершенствован дифференциал для большей подачи
Был также изменён и усовершенствован дифференциал для большей подачи

- улучшена система распределения масла: изменены масляные фильтры, добавлен дополнительный воздушно-масляный контур охлаждения, изменён масляный дефлектор.

Масло в системе авто кондиционирования сильно отличается от всех других типов масел, оно высокодисперсное и смешивается в процессе работы
Масло в системе авто кондиционирования сильно отличается от всех других типов масел, оно высокодисперсное и смешивается в процессе работы

Для всех автомобилей Renault действует гарантия 3 года или 100 000 км пробега - смотря, что наступит раньше. Автолюбитель, при желании, также может продлить базовый срок гарантийного обслуживания автомобиля в официальных дилерских центрах Renault с 3-х до 5-ти лет».

На все автомобили Рено существует гарантия и в случае чего его можно без проблем вернуть
На все автомобили Рено существует гарантия и в случае чего его можно без проблем вернуть

Лилия Мокроусова, PR-менеджер российского офиса Citroen: «Сейчас коробка передач достаточно надёжна. Проблем на данный момент нет. Единственная рекомендация - своевременное прохождение ТО."

Лилия Мокроусова, пиар-менеджер о коробке передач
Лилия Мокроусова, пиар-менеджер о коробке передач

В 2011 году AL4 была заменена на AT8 и претерпела значительные изменения:

- новые прошивки управления коробкой. Адаптивный алгоритм управления стал быстрее менять настройки под конкретного водителя (причём прошивки АКПП АТ8 для локального седана и французского хэтчбека отличаются). Алгоритм хэтчбека немного более задемпферирован и направлен скорее на экономичную езду, в то время как на седане коробка настроена под более динамичный стиль вождения;

Среди усовершенствований появилась новая прошивка коробки
Среди усовершенствований появилась новая прошивка коробки

- на АКПП АТ8 устанавливается новый более эффективный гидротрансформатор производства ZF, благодаря которому удалось избежать рывков при высоких температурах рабочей жидкости, изменить настройки КПП в соответствии с расширенными возможностями нового гидротрансформатора.

Устанавливается новый гидротрансформатор производства - ещё одно усовершенствование
Устанавливается новый гидротрансформатор производства - ещё одно усовершенствование

Благодаря новым настройкам удалось улучшить характеристики автомобиля при начале движения за счёт увеличенного проскальзывания гидротрансформатора, уменьшить рывки и улучшить ускорение - разгон за счёт сокращения фаз блокировки гидротрансформатора;В гидроблоке применены новые электромагнитные клапаны, обеспечивающие более надежную работу узла.

Какие цены на машины на вторичном рынке Новосибирска. Характеристики и стоимость автомобиля марки Hyundai Tucson

Сохранение в гамме версий с 4-ступенчатым «автоматом» обусловлено предоставлением выбора конечному пользователю, так как это даёт клиентам более широкий выбор в плане стоимости автомобиля. Для седана С4, на который приходится 50% продаж компании, предлагается и 6-ступенчатая КПП. Со сменой поколений на автомобили устанавливаются более современные трансмиссии.

Трансмиссии автомобилей; выпуск о том как сделаны коробки передач автомобилей на вторичном рынке

Так, на новом поколении С4 Picasso доступна версия с 6-ступенчатой автоматической трансмиссией. Подобная тенденция сохранится и для других моделей концерна. Ниже предлагаю процентное соотношение продаж с разными типами коробок на примере седана С4 за 11 месяцев 2014 года:

- МКП - 47%;

Микроканальные пластины
Микроканальные пластины

- АКПП-4 -32%;

Пример АКПП
Пример АКПП

- АКПП-6 -1%.

Основные секреты эксплуатации АКПП-6
Основные секреты эксплуатации АКПП-6

Свои гарантийные обязательства Citroen осуществляет в рамках стандартной гарантийной политики. Гарантия на автомобили составляет 3 года или 100 000 км пробега».

Ситроён лидирует с такой коробкой передач на первичном и вторичном рынках
Ситроён лидирует с такой коробкой передач на первичном и вторичном рынках

Константин Обухов, PR-директор российского офиса Peugeot: «С этой коробкой передач особых проблем на данный момент нет. Модификации клапанов гидроблока меняли несколько раз, после предыдущей замены количество дефектов снизилось."

Устройство гидроблока автомобиля. Наглядное пособие.

"В недавнее время прошивки не менялись, насколько я помню. AT8 отличается от AL4 гидротрансформатором и прошивкой - это позволило улучшить динамические характеристики. Cвои гарантийные обязательства по этим трансмиссиям Peugeot исполняет в рамках стандартной гарантийной политики».

Константин Обухов, пиар-директор Ситроён о преимуществах коробки передач
Константин Обухов, пиар-директор Ситроён о преимуществах коробки передач

  Автосалоны посягают на вторичный рынок автомобилей

Данные продаж новых легковых авто за май 2015 провальные: реализовано только 2994 автомобилей.

Было реализированно немного автомобилей за 2015 год
Было реализированно немного автомобилей за 2015 год

За пять месяцев продано 13831 автомобиль, что на две трети меньше, чем за этот же период 2014 года.

Было продано куда меньше транспортных средств чем за прошлый год
Было продано куда меньше транспортных средств чем за прошлый год

Если в начале 2014 года в Украине было 750 автосалонов, то получается, что каждый из них раз в десять дней продавал один автомобиль.

Значит, получается, что один автосалон продавал по одному автомобилю
Значит, получается, что один автосалон продавал по одному автомобилю

Впрочем, такие рассуждения некорректны. Во-первых, четверть автосалонов прекратили работу в Крыму и на оккупированной части Донбасса. Во-вторых, спрос на различные модели неравномерно. К примеру, “Рено” в мае продала 207 автомобилей – вторую строчку в рейтинге продаж, а “АвтоЗАЗ” – 203.

Однако, многие автосалоны прекратили свою работу на оккупированных территориях
Однако, многие автосалоны прекратили свою работу на оккупированных территориях

Первенство держала “Тойота”, но только за счет поступления “Приусов” для нового столичного патруля. Рост спроса на автомобили в ближайшие год-два ожидать не следует, поэтому автосалоны и их представители ищут пути для собственного выживания.

Автомобиль марки "Тойота Ленд Крузер Прадо 120" 2007 года выпуска. Обзор вторичного рынка

Всеукраинская ассоциация автомобильных импортеров и дилеров – ВААИД – недавно выступила с инициативой изменить правила торговли подержанными авто, чтобы таким правом могли воспользоваться только официальные автомобильные дилеры.

Такие марки автомобилей, как Toyota и Lada, контролируют половину вторичного рынка авто

Если раньше перекупщики авто стояли поперек горла только у государства, которое не знало как взыскать с них налоги, то теперь в войну решили вступить официальные продавцы. Их законодательная новация на словах звучит иначе, и заключается во введении электронных справок-счетов вместо бумажных.

Перекупщики автомобилей на вторичном рынке; наглядное пособие для чайников

Государство пытаются соблазнить тем, что существующие документы не выполняют главной функции – учета продавцов и налогообложения их доходов налогом на доходы физлиц. Мол, государство теряет средства, а вот автосалоны обеспечат и надлежащий учет, и контроль, и юридическую чистоту сделок перепродажи.

Функционирование московского автосалона изнутри

Гендиректор ВААИД Олег Назаренко признает, что к таким мерам автодилеры прибегают из-за плохой жизни – чтобы сохранить сеть и рабочие места. Стоит заметить, что выдача таких электронных справок-счетов связана с нынешними функциямиГАИ. Сейчас эта затея имеет сомнительный вид. Почти все выгоды от внедрения порядка торговли подержанными авто перечислены, а вот недостатки остаются в тени.

Олег Назаренко о ситуации на вторичном рынке и автосалонах
Олег Назаренко о ситуации на вторичном рынке и автосалонах

Во-первых, в соответствии с новым законом “О национальной полиции”, принятие которого в ближайшие дни анонсировал профильный министр, МВД потеряет полномочия регистрации транспортных средств. Планируется, что их получат органы местной власти, однако над этим вопросом еще никто не думал.

МВД потеряет всякие полномочия на регистрацию транспортных средств
МВД потеряет всякие полномочия на регистрацию транспортных средств

Во-вторых, при салонах существует услуга обмена подержанного авто на новое – так называемый трейд-ин. Она оживляет работу продавцов, но стоимость подержанного авто после оценки меньше рыночной на 10-15%. Итак, существует обоснованное подозрение, что в случае введения салонной монополии разница в оценке станет еще ощутимее.

Также, существует услуга обмена подержанного авто на совершенно новое
Также, существует услуга обмена подержанного авто на совершенно новое

В-третьих, автосалон выдаст деньги за сданное на комиссию авто только в гривнах, тогда как на авторынке почти все сделки совершаются в иностранной валюте. Возможно, это ослабит давление на гривну, однако гарантированно повлечет массовые протесты с шинами под ведомством, которое согласится узаконить новый порядок.

Проблема выдачи в гривневой валюты у автосалонов
Проблема выдачи в гривневой валюты у автосалонов

Так как сохранить овец и накормить волков? “Волкам”, очевидно, придется жить впроголодь, выживая за счет привлекательных условий сервиса проданных авто и различных дисконтов на автомобили прошлых модельных годов эмиссии ценных бумаг. То есть продавцам надо шевелиться и становиться сообразительными. Повторение бума образца 2008 года пока не предвидится.


undefined

А вот “овец” дразнить не стоит. Верховная Рада и правительство выдали столько постановлений, которые нормируют продажу подержанных автомобилей, которые никто не выполняет, что самое время провести их ревизию и заняться дерегуляцией. В том числе для того, чтобы добиться уплаты предусмотренного Налоговым кодексом 1% от стоимости проданного авто.

А вот с
А вот с

  Риски при покупке авто на вторичном рынке

Предпочесть новый авто или подержанный, но более высокого класса? Вторичный рынок сегодня удовлетворит самые смелые амбиции: скажем, за стоимость Lada Granta можно купить Mercedes-Benz S500 конца 90-х. Но стоит ли?

Предлагаем вашему вниманию список из пяти рисков по купле и продаже б/у автомобилей на вторичном рынке
Предлагаем вашему вниманию список из пяти рисков по купле и продаже б/у автомобилей на вторичном рынке

Соблазны подержанных авто велики. При одинаковой цене «бэу» будет крупнее, проходимее, мощнее и оснащеннее. Бесплатными бонусами, скорее всего, станут сигнализация, коврики, комплект зимней резины и другие «допы», за которые в салоне с вас бы содрали тысяч этак 50.

Очень велики соблазны покупки поддержанного автомобиля на вторичном рынке
Очень велики соблазны покупки поддержанного автомобиля на вторичном рынке

Подержанная машина не привязана к дилерским ТО и меньше теряет в цене. Наконец, у вас шире выбор: за умеренные деньги вы можете посмотреть купе, полноприводный седан или внедорожник. Но прежде, чем вы углубитесь в изучение объявлений, давайте рассмотрим некоторые риски подержанных машин.

У вас есть очень широкий выбор среди моделей авто на вторичном рынке, однако не рискуете ли вы при этом - это уже вопрос времени
У вас есть очень широкий выбор среди моделей авто на вторичном рынке, однако не рискуете ли вы при этом - это уже вопрос времени
    Стоимость обслуживания, как первый риск вторичного рынка б/у авто

Любая поломка нового или подержанного авто - вопрос вероятности. Может сломаться, а может - нет. Вы без труда найдете в интернете тысячу историй, как кто-то купил машину с пробегом 400 тысяч, и накатал столько же «меняя только масло», равно как полно историй про поломку почти новой машины.

Поломка автомобиля на вторичном рынке - всего лишь вопрос вероятности
Поломка автомобиля на вторичном рынке - всего лишь вопрос вероятности

Но вот вам пища для размышлений. В таблице ниже мы собрали стоимость популярных запчастей для двух автомобилей близкой цены: нового Citroen C4 и полноприводного Mercedes-Benz E280 4matic в возрасте примерно 10 лет. Соблазн купить машину с кожаным салоном, полным оснащением и мощным двигателем вполне понятен, но бесплатного сыра не бывает.

Таблица стоимостей популярных запчастей для автомобилей на вторичном рынке
Таблица стоимостей популярных запчастей для автомобилей на вторичном рынке

Как видите, в некоторых случаях затраты на ремонт «Мерса» будут осязаемо выше. Мы не станем спекулировать на теме вероятных поломок - многое зависит от состояния конкретного авто. Но если поломка все-таки произошла, нужно быть готовым вложиться. При этом в случае с новой машиной часть неисправностей попадает под гарантийные обязательства производителей.

Например, затраты на Мерс в оригинале будут гораздо дороже, нежели на вторичном рынке
Например, затраты на Мерс в оригинале будут гораздо дороже, нежели на вторичном рынке

Кроме того, подержанные машины обычно сложнее, и если наличие полного привода или хитрых электронных систем в момент покупки рассматривается как плюс, то при обслуживании может превратиться в серьезный минус. У «Ситроен С4» значительно проще и дешевле задняя подвеска, и у него не может сломаться полный привод. Потому что полного привода у него просто нет.

Обслуживание автомобилей с заменной запчастей на вторичном рынке может оказаться проблематичным
Обслуживание автомобилей с заменной запчастей на вторичном рынке может оказаться проблематичным
    «Убитые» авто, как второй риск вторичного рынка б/у авто

Важно понимать, что чаще всего удовольствие или разочарование от подержанной машины определяется ее состоянием. И главный риск здесь - купить «убитый» авто. «Убить» автомобиль можно двумя способами: попав в серьезное ДТП или небрежно эксплуатируя.

Состояние машины на вторичном рынке также играет немаловажную роль
Состояние машины на вторичном рынке также играет немаловажную роль

Битая машина - сама по себе не приговор. Самое неприятное - это нарушение геометрии кузова, плохая сборка после ремонта, плохая покраска и возможная коррозия в местах восстановления. Визуальная инспекция с помощью специалиста обычно позволяет выявить проблемную машину.

Битая машина не является приговором, плохи дела, когда наблюдается плохая сборка
Битая машина не является приговором, плохи дела, когда наблюдается плохая сборка

Есть и инструментальные методы: измерение толщины ЛКП «толщиномером», а также анализ геометрии кузова. У машин с нарушенной геометрией могут быть трудности с регулировкой развала/схождения и, как следствие, проблемы с управляемостью.

В некоторых машинах, продаваемых на вторичном рынке, могут наблюдаться проблемы только уже после продажи
В некоторых машинах, продаваемых на вторичном рынке, могут наблюдаться проблемы только уже после продажи

К сожалению, некоторые драйверские авто попадают на вторичный рынок почти стопроцентно битыми, поэтому потенциальному владельцу остается лишь отыскать из многих зол меньшее. Любой автомобиль, а тем более высокого класса, имеет массу дорогостоящих узлов: двигатель, коробку передач, полноприводную трансмиссию, многорычажную заднюю подвеску…

Машины могут попадать практически полностью битыми и если есть желание заниматься восстановлением - то почему бы и нет
Машины могут попадать практически полностью битыми и если есть желание заниматься восстановлением - то почему бы и нет

Важно убедиться, что все эти узлы готовы отходить еще сотню-другую тысяч. Способ один - диагностика в автосервисе, заслуживающем доверия. Так, например, «потеющий» амортизатор у машины премиум-класса может вылиться в расходы порядка 5-15 тысяч рублей, а «замученная» муфта полного привода Haldex, которая используется на многих кроссоверах, для иных моделей стоит порядка 200 тысяч рублей.

Нужно заняться диагностикой авто в автосалоне, если не хотите иметь с ним проблемы в будущем
Нужно заняться диагностикой авто в автосалоне, если не хотите иметь с ним проблемы в будущем
    Естественный износ, как третий риск вторичного рынка б/у авто

Не надо иллюзий, что если подержанная машина в идеальном состоянии, она не требует вложений. Множество элементов подвержено естественному амортизации, и обычно к 100 тысячам километров побега накапливается критическая масса деталей, которые необходимо заменить в плановом порядке: элементы подвески, ремень привода ГРМи т. п.

Также возможен естественный износ автомобиля и это не будет зависить от продавца вторичного рынка
Также возможен естественный износ автомобиля и это не будет зависить от продавца вторичного рынка

Поэтому плановое ТО на 60-100 тысяч километрах пробега для многих машин в 2-3 раза (а иногда и в пять раз) дороже «среднестатистического» ТО на малых пробегах. Скажем, если в среднем за ТО Renault Duster берут 6400-6600, то на 60 тыс. км - около 20 тысяч рублей.

Плановый пробег автомобиля, обычно, гораздо дороже
Плановый пробег автомобиля, обычно, гораздо дороже

Для Audi A4 Allroad Quattro каждые 30 тысяч проводится ТО ценой более 40 тысяч рублей, у Mercedes-Benz GLK на 60 тысячах есть ТО под 55 тысяч рублей. Немаловажно, что распространенным мотивом к продаже автомобиля как раз и является критический возраст: хозяин чувствует, что машина вот-вот попросит вложений, и стремится избавиться от нее. Вполне логично, что при этом он не проводит никаких ремонтных работ, оставляя это «счастье» будущему владельцу.

Таблица среднего возраста автомобилей на одном из вторичном рынке
Таблица среднего возраста автомобилей на одном из вторичном рынке
    Юридические нюансы, как четвёртый риск вторичного рынка б/у авто

Эти риски, пожалуй, самые серьезные. Если изношенный авто еще можно отремонтировать - тут вопрос только в деньгах, - то машину с нечистой историей могут попросту изъять. Российское законодательство при этом не предполагает каких-либо компенсаций последнему владельцу: он может разве что подать в суд на предыдущего хозяина, если, конечно, сумеет его найти.

Юридические нюансы, услуги и вопросы являются наиболее сложнорешаемыми на вторичном рынке подержанных автомобилей
Юридические нюансы, услуги и вопросы являются наиболее сложнорешаемыми на вторичном рынке подержанных автомобилей

Опасностей две: нарваться на угнанный экземпляр или машину, находящуюся в залоге у банка или ломбарда, которую заемщик способен изъять через суд. К сожалению, сегодня в кредит продается половина новых машин, и вероятность попасть на жуликоватого продавца, который не расплатился с банком, присутствует.

Угнанные авто, также, могут стать серьёзной проблемой в дальнейшем на вторичном рынке
Угнанные авто, также, могут стать серьёзной проблемой в дальнейшем на вторичном рынке

Проверкой юридической чистоты занимаются специализированные фирмы, но стопроцентной гарантии не даст никто. Скажем, база данных залогового имущества Национального бюро кредитных историй (НБКИ) охватывает далеко не все случаи залога автомобилей.

Проверкой чистоты занимаются специальные агенты и фирмы, однако стопроцентной гарантии в неугнанности автомобиля на вторичном вам никто не даст
Проверкой чистоты занимаются специальные агенты и фирмы, однако стопроцентной гарантии в неугнанности автомобиля на вторичном вам никто не даст

В конечном итоге, большинство таких компаний проверяют машину разными косвенными способами, например, устанавливают выгодоприобретателей по страховке КАСКО: если это банк - машина в залоге. Чем старше машина - тем больше технические риски, чем моложе (до 3 лет) - юридические. Особенно подозрительны сравнительно новые (год-два) и дорогие машины.

Проверку производят косвенными различными способами
Проверку производят косвенными различными способами
    Налоги и страховки, как пятый риск вторичного рынка б/у авто

Какой смыл в подержанном авто, если он не мощнее и не круче нового? Однако порой заманчивые цены на б/у машины обуславливаются как раз тем, что их владельцы платят неслабый «оброк». В таблице ниже мы собрали данные о страховках, транспортном налоге и расходе топлива для двух автомобилей близкой стоимости: новой Skoda Octavia и шестилетнего Volvo XC70.

Таблица сравнения налогов и сборов на топливо автомобилей
Таблица сравнения налогов и сборов на топливо автомобилей

Заметьте, мы выбрали далеко не самый экстремальный вариант подержанного автомобиля. На репутацию подержанных автомобилей в 1990-е очень сильно поработали «долгожители», вроде Mercedes-Benz W123 или Volvo P40, которые умудрялись проехать миллионы километров без серьезного вмешательства.

Есть на вторичном рынке и авто долгожители, вроде Мерсов
Есть на вторичном рынке и авто долгожители, вроде Мерсов

К сожалению, сейчас ситуация изменилась. С одной стороны, долговечность автомобиля в принципе не является приоритетом для современных производителей, поскольку машины с умеренным сроком эксплуатации стимулируют потребление. Есть и политическая подоплека: скажем, слишком долговечные машины затормозили бы прогресс в области экологии и безопасности.

Долговечность, в принципе, не является приоритетом для современных покупателей на вторичном рынке
Долговечность, в принципе, не является приоритетом для современных покупателей на вторичном рынке

Но дело не только в этом: современные машины становятся все сложнее, в них больше электроники и капризных узлов, а также деталей с программируемым ресурсом. Причем премиум-марки грешат этим чаще, и порой складывает парадоксальная ситуация: отдав несколько миллионов за автомобиль, вы получаете более капризный аппарат, чем если бы купили его нелюксовый аналог за треть цены.

Бывают случаи, когда вы покупаете простой аналог дорогого авто, который не стоит того, чтобы отдавать за него баснословные денежные суммы
Бывают случаи, когда вы покупаете простой аналог дорогого авто, который не стоит того, чтобы отдавать за него баснословные денежные суммы

Соответственно, рынок подержанных машин изобилует предложением сравнительно недорогих, но крайне рисковых премиум-автомобилей, которые с возрастом требуют все больше внимания. Не стоит забывать и о том, что автомобиль «устает»: теряется жесткость кузова, ослабевают пружины, снижается мощность мотора.

Со временем, дорогие авто на вторичном рынке требуют всё больше внимания и потраченных впустую денег на ремонт
Со временем, дорогие авто на вторичном рынке требуют всё больше внимания и потраченных впустую денег на ремонт

Бывает, что естественный износ убивает ряд плюсов, ради которой машина покупалась, вроде отточенной управляемости или повышенного комфорта. Мы вовсе не отговариваем вас от покупки подержанного авто. Напротив, удачно выбранная «бэушка» почти всегда опередит новую по степени удовлетворенности владельца.

И удачно купленное б/у авто на вторичном рынке может порадовать вас своей долговечностью
И удачно купленное б/у авто на вторичном рынке может порадовать вас своей долговечностью

Другое дело, что выбрать удачно достаточно трудно, и всегда есть риск, что на самом деле выбрал неудачно. Главная рекомендация такая: при выборе вторичной машины трезво взвешивайте свои силы. Низкая цена за шикарную машину - это, по большому счету, лишь замануха.

Однако, удачно выбрать автомобиль на вторичном рынке не так то легко, здесь нужно везение и аккуратность действий
Однако, удачно выбрать автомобиль на вторичном рынке не так то легко, здесь нужно везение и аккуратность действий

Покупка «бэушного» премиум-авто оправдана, если вы в принципе способны содержать премиум-авто. Если ваш «потолок» - это новый Renault Logan, то эксплуатация сильно поюзанного авто престижного бренда с изрядной долей вероятности будет не в кайф. Радость владения омрачат дорогие ремонты или их предчувствие, а также большие расходы на страховку, налоги и топливо.

Если вы способны содержать б/у автомобиль премиум класса то почему бы и нет
Если вы способны содержать б/у автомобиль премиум класса то почему бы и нет

На вторичном рынке разумнее выбирать машину того же класса или на один размер больше, чем вы можете позволить себе в новом состоянии. Скажем, вместо свежего Ford Focus можно посмотреть Nissan Qashqai в возрасте 3-4 лет, если вам нужен кузов «универсал» и повышенный дорожный просвет.

Можно посмотреть тот же Ниссан, если это будет выгоднее для вас
Можно посмотреть тот же Ниссан, если это будет выгоднее для вас

В этом случае расходы будут плюс-минус сопоставимы. Можно предпочесть подержанный Mercedes-Benz A-класса новому Opel Astra. Но вариант из начала статьи - S-класс вместо «Гранты» - это уже чистейший авантюризм.

Собственно говоря, выбор всегда остаётся за вами
Собственно говоря, выбор всегда остаётся за вами

Вторичный рынок ценных бумаг

Вторичный рынок ценных бумаг - это рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг. На этом рынке уже не аккумулируются новые финансовые средства для эмитента, а только перераспределяются ресурсы среди последующих инвесторов.

Вторичный рынок ценных бумаг. Подробное объяснение что это такое в цикле передач "Азбука инвестора"

Являясь механизмом перепродажи, он позволяет инвесторам свободно покупать и продавать бумаги. При отсутствии вторичного рынка или его слабой организации последующая перепродажа ценных бумаг была бы невозможна или затруднена, что оттолкнуло бы инвесторов от покупки всех или части бумаг. В итоге общество осталось бы в проигрыше, так как многие, особенно новейшие, начинания не получили бы необходимой финансовой поддержки.

При отсутствии вторичного рынка последующая перепродажа ценных бумаг была бы невозможна или затруднена
При отсутствии вторичного рынка последующая перепродажа ценных бумаг была бы невозможна или затруднена

Рынок ценных бумаг - очень сложная система, поэтому необходимо помнить, что все вышеперечисленные факторы накладываются друг на друга. А это, в свою очередь, означает, что и анализ вторичного рынка ценных бумаг - очень сложное дело, в котором имеет смысл полагаться на выводы профессиональных аналитиков фондового рынка (экспертов).

Торговля на рынке ценных бумаг. Подробное объяснение.

Вторичный рынок ценных бумаг - это ряд институтов, через которые инвесторы могут продать и купить выпущенные в прошлом ценные бумаги. Вторичный рынок состоит из фондовых бирж и рынка незарегистрированных ценных бумаг. В США фондовые биржи представлены Нью-Йоркской фондовой биржей, Американской фондовой биржей и региональными и фондовыми биржами.

На вторичном рынке ценных бумаг организации не могут получить необходимые им денежные фонды, здесь продаются и покупаются уже купленные однажды ценные бумаги.

Организации, на вторичном рынке ценных бумаг, не могут получить необходимые им денежные фонды
Организации, на вторичном рынке ценных бумаг, не могут получить необходимые им денежные фонды

Отличие вторичного рынка ценных бумаг от первичного заключается не только в том, что первичный рынок предшествует вторичному и ценные бумаги не могут появиться на вторичном рынке, минуя первичный. На первичном и вторичном рынках происходят разные по своей сущности процессы.

Не стоит путать вторичный и первичный рынки ценных бумаг, так как на том и на другом происходят разные процессы
Не стоит путать вторичный и первичный рынки ценных бумаг, так как на том и на другом происходят разные процессы

На первичном рынке капиталы инвесторов путем купли-продажи ценных бумаг попадают в руки эмитента. На вторичном же рынке происходит переход ценных бумаг от одних инвесторов к другим, а деньги за проданные ценные бумаги поступают бывшим владельцам ценных бумаг. То есть операции на вторичном рынке происходят без участия эмитента и не оказывают непосредственного влияния на положение дел эмитента.

Переход ценных бумаг от одних инвесторов к другим происходит на вторичном рынке, а деньги за ценные бумаги поступают владельцам ценных бумаг
Переход ценных бумаг от одних инвесторов к другим происходит на вторичном рынке, а деньги за ценные бумаги поступают владельцам ценных бумаг

Любая операция по покупке и продаже ценных бумаг характеризуется рядом параметров, важнейшими из которых являются:

- прибыль;

Операция по покупке и продаже ценных бумаг характеризуется прибылью
Операция по покупке и продаже ценных бумаг характеризуется прибылью

- убыток;

Операция по покупке и продаже ценных бумаг характеризуется убытком
Операция по покупке и продаже ценных бумаг характеризуется убытком

- относительная величина прибыли;

Операция по покупке и продаже ценных бумаг характеризуется относительной величиной прибыли
Операция по покупке и продаже ценных бумаг характеризуется относительной величиной прибыли

- относительная величина убытка;

Операция по покупке и продаже ценных бумаг характеризуется относительной величиной убытка
Операция по покупке и продаже ценных бумаг характеризуется относительной величиной убытка

- доходность;

Операция по покупке и продаже ценных бумаг характеризуется доходностью
Операция по покупке и продаже ценных бумаг характеризуется доходностью

- убыточность.

Операция по покупке и продаже ценных бумаг характеризуется убыточностью
Операция по покупке и продаже ценных бумаг характеризуется убыточностью

При торговле ценными бумагами игрок тратит деньги на их покупку, а затем получает их обратно от продажи. Если разница между полученными и затраченными деньгами положительна, то на счете игрока образуется прибыль, если эта разница отрицательна, то убыток.

Иностранные ценные бумаги и торговля ими на Санкт-Петербургской бирже

  Понятие вторичного рынка ценных бумаг

Под вторичным фондовым рынком понимаются отношения, складывающиеся при обращении ранее эмитированных на первичном рынке ценных бумаг. Основу вторичного рынка составляют операции, оформляющие перераспределение сфер влияния вложений иностранных инвесторов, а также отдельные спекулятивные операции.

Под вторичным фондовым рынком понимаются отношения, складывающиеся при обращении ценных бумаг
Под вторичным фондовым рынком понимаются отношения, складывающиеся при обращении ценных бумаг

Важнейшая черта вторичного рынка - это его ликвидность, т. е. возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию.

Что такое ликвидность; детально о понятии.

Вторичный рынок играет ключевую роль во всем процессе биржевого оборота. Основу взаимоотношений вторичного рынка составляют торговые операции с ценными бумагами. По сути, это специфический механизм, позволяющий перепродавать ценные бумаги и, соответственно, перераспределять капитал на рынке, а также осуществлять контроль над предприятиями-эмитентами.

Видеоурок по ценным бумагам; ценные бумаги, как основа взаимоотношений вторичного рынка

Он позволяет инвесторам активно перепродавать ценные бумаги, фиксировать прибыль, получать краткосрочные доходы, вкладывать денежные средства в ценные бумаги и их производные. Без развитого вторичного рынка дальнейшее обращение ценных бумаг было бы затруднено или вовсе невозможно. А это, в свою очередь, оттолкнуло бы инвесторов, и в итоге общество осталось в проигрыше, т.к. все начинания, особенно новейшие, не получили бы необходимой финансовой поддержки, что в итоге привело бы к стагнации и регрессу в экономике.

Без вторичного рынка, который бы развивался, дальнейшее обращение ценных бумаг было бы затруднено либо вовсе невозможно
Без вторичного рынка, который бы развивался, дальнейшее обращение ценных бумаг было бы затруднено либо вовсе невозможно

Вторичный рынок - естественное продолжение первичного рынка. Сделки, совершаемые с уже созданными объектами, находящимися в эксплуатации и связанные с перепродажей или с другими формами перехода поступивших на рынок объектов от одного владельца к другому.

Вторичный рынок является вполне себе естественным продолжением первичного рынка ценных бумаг и активов
Вторичный рынок является вполне себе естественным продолжением первичного рынка ценных бумаг и активов

С помощью вторичного рынка осуществляется миграция капитала, что фактически означает его отток из тех отраслей, где есть его излишек. Когда спрос на какой-то товар растет, вырастает и его цена, вследствие чего растет и прибыль , получаемая за продажу такого товара и в эту отрасль начинают вкладывать капитал, который забирают из менее востребованных отраслей, вклады в которые становятся не прибыльными или менее прибыльными.

Петр Щедровицкий о том, что такое миграционные потоки и их последствия влияния глобальных циклов на человеческий капитал

В результате этого на вторичном рынке перераспределение собственности, которое всегда имеет одно направление - от мелких собственников к более крупным.

Новая тенденция: генеральные директора стали более властными людьми, чем акционеры; единоличные собственники России

Вся информация о компании на вторичном рынке должна быть прозрачной. Отчеты, планы, бюджеты, протоколы заседаний советов директоров - все это должно быть доступно потенциальным инвесторам.

Вся доступная информация о компании или предпринимательстве на вторичном рынке должна быть
Вся доступная информация о компании или предпринимательстве на вторичном рынке должна быть

  История появление термина «вторичный рынок»

Переход к рыночной экономике вызвал глубокое преобразование финансовых отношений между объектами и субъектами экономики и послужил основой формирования различных финансовых институтов, в том числе и появления вторичного рынка ценных бумаг. Что же представляет собой вторичный рынок ценных бумаг, какова его роль и значение в условиях рыночных отношений?

При переходе на рыночные отношение преобразовались многие финансовые инструменты
При переходе на рыночные отношение преобразовались многие финансовые инструменты

Термин вторичный рынок является классификационной особенностью рынка ценных бумаг, поэтому мы, на примере рынка ценных бумаг, рассмотрим, сперва, появление первичного, а затем и вторичного рынка, а также основные моменты из предыстории появления фондовых бирж, акционерных предприятий и, собственно, самих акций, а также внебиржевых и фондовых рынков.

Рассмотрим термин вторичный рынок на основе понятия рынка ценных бумаг
Рассмотрим термин вторичный рынок на основе понятия рынка ценных бумаг
    Предыстория появления вторичного рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг - это сфера экономических отношений, связанных с денежной эмиссией и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспрелеления путем совершения участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Что такое рынок ценных бумаг; введение в понятие.

История рынка ценных бумаг насчитывает несколько веков. Его возникновение часто связывают с созданием в XV-XVI веках рынка государственных ценных бумаг.

История становления самого рынка ценных бумаг насчитывает несколько столетий и веков
История становления самого рынка ценных бумаг насчитывает несколько столетий и веков

В этот период государства для привлечения дополнительных денежных средств, необходимых для покрытия дефицита денежных средств на государственные нужды, стали выпускать и размещать ценные бумаги как внутри страны, так и за рубежом.

История становления вторичного рынка ценных бумаг в Российской Федерации

В 1531 году итальянские купцы создали подобие биржи в Брюгге, игравшем значительную роль в международной торговле. Биржа в Брюгге являлась международной, на ней уделялось большое внимание обслуживанию иностранных торговцев.

Впервые, что-то похожее на современную биржу, создали итальянские купцы
Впервые, что-то похожее на современную биржу, создали итальянские купцы

Например, в 1556 году возникла биржа в Антверпене, на которой осуществлялись операции по размещению государственных ценных бумаг. В начале XVI в. эволюция торговых операций привела к возникновению фондовых бирж.

Вследствие этого появилась первая биржа в Антверпене
Вследствие этого появилась первая биржа в Антверпене
техники биржевых операций привело к появлению таких понятий, как биржевой бюллетень на вторичном рынке, официальные биржевые курсы. В 1592 году на этой бирже впервые был обнародован список стоимости ценных бумаг, продававшихся на данном рынке. Этот год считается годом зарождения фондовых бирж как специальных организаций, занимающихся куплей-продажей ценных бумаг.
Появился биржевой бюллетень вследствие совершенствования функций
Появился биржевой бюллетень вследствие совершенствования функций

В XVII в. центр биржевой торговли переместился в Нидерланды, где на товарной бирже, возникшей в 1611 году, велась торговля ценными бумагами. В первый биржевой бюллетень этой биржи, как и на первичный со вторичным рынок, вошли 25 нидерландских займов и четыре вида английских государственных облигаций.

В биржевой биллютень вошли нидерландские и английские облигации
В биржевой биллютень вошли нидерландские и английские облигации

Первые негосударственные ценные бумаги в виде акций появились в XVII веке на Амстердамской бирже. Начало торговле акциями на бирже положила Ост-Индская торговая компания, которая объявила о подписке на участие в прибылях компании. Ост-Индской компании было передано право торговли в Индии, а также все права, которыми обладала в Индии Нидерландская республика.

Первые ценные бумаги, которые не считались государственными, появились на Амстердамской бирже
Первые ценные бумаги, которые не считались государственными, появились на Амстердамской бирже

Это вызвало всеобщий интерес к бумагам компании, и Амстердамская биржа стала центральным рынком акций Ост-Индской компании. На бирже в Амстердаме практиковались сделки с ценными бумагами не только за наличный расчёт, но и срочные сделки, что послужило формированию спекулятивного биржевого рынка.

Амстердамская биржа, вследствие этого, стала членом Ост-Индской компании
Амстердамская биржа, вследствие этого, стала членом Ост-Индской компании

Одновременно с биржами в Бельгии и Нидерландах возникает вторичный рынок ценных бумаг в других европейских государствах. В конце XVII - начале XVIII в. в Англии начинают появляться всевозможные акционерные предприятия и акции этих компаний выходят на биржу.

Затем, в Англии, появляются первые акционерные предприятия и организации
Затем, в Англии, появляются первые акционерные предприятия и организации

В это же время возникает и внебиржевой вторичный рынок (так называемый уличный рынок), сделки на котором лондонские брокеры заключали в кофейнях или прямо на улице. Широко распространившаяся торговля акциями привела к созданию и расцвету Лондонской биржи.

Возникает, так называемый уличный рынок, который привёл к расвету биржи в Англии
Возникает, так называемый уличный рынок, который привёл к расвету биржи в Англии

В 1773 году лондонские брокеры арендовали часть Королевской биржи, организовав там Лондонскую фондовую биржу.

Появление Лондонской фондовой биржи

Первая американская фондовая биржа возникла в 1791 году в Филадельфии, а в 1792 году в результате договора, подписанного 24 нью-йоркскими брокерами, появилась Биржа NYSE.

Первая фондовая биржа возникает в Филадельфии, а затем и в Америке, Нью-Йорке
Первая фондовая биржа возникает в Филадельфии, а затем и в Америке, Нью-Йорке

Основными фондовыми рынками в Европе в начале XIX века были Лондонская и Франкфуртская фондовые биржи. Последовавший далее период развития банковского сектора и строительства железных дорог привёл к дальнейшему развитию фондового рынка, где в качестве участников появились муниципальные образования.

Франкфурсткая фондовая биржа, впоследствии, стала самой мощной фондовой биржей мира
Франкфурсткая фондовая биржа, впоследствии, стала самой мощной фондовой биржей мира

Во Франции формирование вторичного рынка началось также в XVIII веке. В 1724 году в Париже по инициативе правительства была организована вексельно-фондовая биржа. Сделки на этой бирже разрешалось проводить только официальным маклерам. Спецификой первой французской биржи и первого вторичного рынка было отсутствие механизма гласного объявления цен и процедуры биржевой торговли.

В Париже, формирование фондовой биржи нчалось в 18 веке
В Париже, формирование фондовой биржи нчалось в 18 веке

Позднее в 1777 году на этой бирже была организована специальная площадка для торговли ценными бумагами на вторичном рынке и введено правило открытого объявления цены. Организация и деятельность Парижской биржи были подчинены надзору со стороны правительства, что предполагало контроль за фондовым рынком страны.

Был организован мощный контроль со стороны правительства за Парижской фондовой биржи
Был организован мощный контроль со стороны правительства за Парижской фондовой биржи

С развитием рынка ценных бумаг в Германии, Австро-Венгрии, а также в США стали возникать как универсальные, товарно-фондовые, так и специализированные фондовые биржи и вторичные рынки.

В США начали возникать специализированные фондовые биржи
В США начали возникать специализированные фондовые биржи

В развитии биржевой торговли ценными бумагами наблюдались одинаковые тенденции, характерные для большинства развитых стран. Вначале на бирже торговали в основном облигациями, которые выпускались правительством, муниципалитетами, железнодорожными компаниями, а доля акций была небольшая. Однако в конце XIX века с развитием акционерной формы собственности акции стали преобладающим видом ценных бумаг на биржах.

С развитием акций, они стали преобладающим видом ценных бумаг на биржах
С развитием акций, они стали преобладающим видом ценных бумаг на биржах

В XX веке фондовый рынок, первичный и вторичный рынки продолжали развиваться не только количественно, но и качественно, благодаря появлению новых технологий. Для второй половины XX века характерно появление организованного внебиржевого рынка, основанного на компьютерных технологиях.

Появляется внебиржевый рынок
Появляется внебиржевый рынок
    Развитие вторичного рынка ценных бумаг в постсоветской России

В условиях командно-распределительной экономики СССР движение финансовых потоков определялось решением партийных и финансово-экономических органов, поэтому условий для возрождения вторичного рынка, который существовал до революции 1917 года, оставались неблагоприятными до начала 1990-х годов.

Движение финансовых потоков в СССР определялось решением партийных органов
Движение финансовых потоков в СССР определялось решением партийных органов

На месте официального фондового рынка существовал лишь так называемый «чёрный» рынок. Рынок ценных бумаг (РЦБ) в Российской Федерации начал возрождаться в первой половине 1991 г. после того как было принято Постановление Совета Министров РСФСР № 601 от 25 декабря 1990 г. «Об утверждении Положения об акционерных обществах».

Принцип работы чёрного рынка товаров в Советском Союзе - нераскрытые тайны.

Однако долгое время низкий уровень финансово-экономической подкованности населения страны в целом, не позволял рынку развиваться. Ситуацию также осложнили махинации с приватизацией в 1993-1994 годах. Динамичное развитие легитимного фондового рынка началось лишь после возобновления роста российской экономики в начале 2000-х годов.

Что такое фондовый рынок и как он влияет на нашу повседневную жизнь
    Этапы развития вторичного рынка ценных бумаг в Российской Федерации

Существует несколько ключевых этапов развития вторичного рынка ценных бумаг в постсоветской Российской Федерации.

Как начиналось развитие ценных бумаг

Некоторые из них:

- март 1993 года - создание Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам при Президенте РФ;

Создание при президенте РФ Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам
Создание при президенте РФ Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам

- 1996-1997 годы - начало торговли негосударственными ценными бумагами на биржах Москвы. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) начала лицензировать организацию торгов по ценным бумагам. К торгам подключались региональные валютно-фондовые биржи (Самара, Ростов-на-Дону, Санкт-Петербург, Нижний Новгород, Екатеринбург). На декабрь 1997 года на ММВБ обращались 50 видов акций 33-х корпоративных эмитентов и 100 облигаций 40 субъектов РФ;

Организация торговли негосударственными ценными бумагами на биржах Москвы
Организация торговли негосударственными ценными бумагами на биржах Москвы

- август 1998 года - финансово-банковский кризис. После 17 августа средние дневные обороты рынка упали в несколько раз;

Начало финанскового кризиса
Начало финанскового кризиса

- 1999 год - рынок акций снова начал активно расти, быстро развивался и рынок корпоративных облигаций. Российские акции в 1999 г. были самыми быстрорастущими в мире. Одна из причин успеха - внедрение биржами листинга ценных бумаг, что означало наличие определённых гарантий качества финансовых инструментов;

После периода затяжного финансового кризиса, рынок акций вновь начал рости
После периода затяжного финансового кризиса, рынок акций вновь начал рости

- 2000 год - начало размещений на ММВБ облигаций ряда крупных российских банков и финансовых компаний (Внешторгбанк, Гута-банк, Кредит Свисс Ферст Бостон Капитал и др.);

Размещение на ММВБ разного рода облигаций
Размещение на Московская межбанковская валютная биржа разного рода облигаций

- 2001 год - возможность заключать и исполнять сделки РЕПО с корпоративными ценными бумагами;

Заключение сделок РЕПО
Заключение сделок РЕПО

- 2002 год - начало торгов по облигациям внешних облигационных займов РФ (еврооблигациям);

Начало торгов по облигациям в Российской Федерации
Начало торгов по облигациям в Российской Федерации

- 2004 год - общий оборот сделок на фондовой секции Биржа ММВБ достиг $142 млрд.. Был создан институт биржевых специалистов, призванный развивать ликвидность по акциям «второго эшелона»;

Общий оборот сделок на ММВБ достиг своего наисвысшего апогея
Общий оборот сделок на Биржа ММВБ достиг своего наисвысшего апогея

- 2006 год - общий объём торгов на фондовом рынке составил более $500 млрд.;

Общий объем торгов возрос
Общий объем торгов возрос

- 2007 год - общий объём торгов на фондовом рынке составил более $1,1 трлн;

По сравнению с предыдущим годом, объем торгов возрос ещё на несколько тысяч
По сравнению с предыдущим годом, объем торгов возрос ещё на несколько тысяч

- 2008 год - суммарный объём торгов на всех рынках группы Фондовая биржа ММВБ составил $5,8 трлн.

Общая зафиксированная сумма, которую удалось установить после финансовых торгов
Общая зафиксированная сумма, которую удалось установить после финансовых торгов

  Классификация рынка ценных бумаг

Существует множество способов классификации рынков ценных бумаг:

- по характеру движения ценных бумаг (первичный, вторичный);

Вторичный и первичный рынки ценных бумаг

- по виду ценных бумаг (рынок облигаций, рынок акций, рынок производных финансовых инструментов);

Подробно о разных видах ценных бумаг на рынке

- по форме организации (организованный и неорганизованный, биржевой и внебиржевой);

Биржевой и внебиржевой фондовый рынок

- по территориальному принципу (международные, национальные и региональные рынки);

Международные, национальные и региональные рынки.

- по эмитентам (государственных ценных бумаг, муниципальных ценных бумаг, корпоративных ценных бумаг, ценных бумаг, выпущенных (купленных) физическими лицами);

Понятие эмитента из цикла передач "Азбука Инвестора"

- по срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг);

Рынок ценных бумаг по срокам. Введение в тему.

- по видам сделок (кассовый рынок - подразумевает мгновенное исполнение сделок, форвардный рынок и т. д.);

Виды, классификация и понятие ценных бумаг

- по отраслевому принципу;

Практические занятие по теме: "Рынок ценных бумаг"

- по другим критериям.

И по другим критериям также следует классифицировать рынок ценных бумаг
И по другим критериям также следует классифицировать рынок ценных бумаг

Существует несколько основных рынков ценных бумаг.

- первичный рынок (англ. primary market) - рынок, на котором происходит первичное размещение вновь выпущенных ценных бумаг. Это размещение может быть публичным (Публичное размещение) или закрытым, без широкого предложения неограниченному кругу лиц. Процедура первичного размещения может проходить через фондовую биржу или другим способом;

На первичном рынке происходит размещение ценных документов, которые уже были выпущены ранее
На первичном рынке происходит размещение ценных документов, которые уже были выпущены ранее

- вторичный рынок (англ. secondary market) - рынок, на котором производятся сделки с ранее выпущенными и прошедшими процедуру первичного размещения ценными бумагами. На вторичный рынок приходится основной оборот сделок с ценными бумагами. Именно со вторичным рынком лучше всего знаком начинающий инвестор, поскольку вторичный рынок представлен прежде всего биржей;

Вторичный рынок - место, где происходят сделки с уже выпущенными ценными бумагами
Вторичный рынок - место, где происходят сделки с уже выпущенными ценными бумагами

- третий рынок охватывает торговлю, как правило незарегистрированными на бирже, то есть не прошедшими процедуру листинга, ценными бумагами. Его также называют внебиржевым рынком или OTC (от англ. over the counter market). Третий рынок традиционно использовался в качестве площадки крупными пакетами акций между институциональными инвесторами. С развитием интернета он стал доступен для частных инвесторов;

Всё о внебиржевом рынке ценных бумаг

- четвёртый рынок (англ. fourth market) - это электронные системы торговли крупными пакетами ценных бумаг напрямую между институциональными инвесторами. Самые известные системы четвёртого рынка - InstiNet, POSIT, Crossing Network;

На четвёртом рынке идёт торговля ценными бумагами напрямую между инвесторами
На четвёртом рынке идёт торговля ценными бумагами напрямую между инвесторами

- ипотечный рынок представляет собой взаимосвязанную систему, состоящую из рынка ипотечных кредитов (первичного ипотечного рынка), рынка ипотечных ценных бумаг и рынка недвижимости;

Ипотечный рынок представляет собой многофункциональную систему из рынка недвижимости и ценных бумаг
Ипотечный рынок представляет собой многофункциональную систему из рынка недвижимости и ценных бумаг

- организованный рынок - это обращение ценных бумаг на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками;

Организованный финансовый рынок: что это? (на основе статьи)

- неорганизованный рынок - это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил; это рынок, где правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участникам и т.д. не установлены, торговля осуществляется произвольно, в частном контакте продавца и покупателя. Системы распространения информации о совершенных сделках не существует;

Неорганизованный рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников правил рынка
Неорганизованный рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников правил рынка

- биржевой рынок - это рынок, организованный фондовой (фьючерсной, фондовыми секциями валютной и товарной) биржей и работающими на ней брокерскими (маклерскими) и дилерскими фирмами;

Биржевой рынок который организованный фондовой биржей и работающими на ней брокерскими и дилерскими фирмами
Биржевой рынок который организованный фондовой биржей и работающими на ней брокерскими и дилерскими фирмами

- внебиржевой рынок - сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. Внебиржевой рынок занимается обращением ценных бумаг тех акционерных обществ, которые не имеют достаточного количества акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать (пройти листинг) свои акции на какой-либо бирже и быть допущенными к торгам на ней;

Юрий Сычев о внебиржевом рынке, который объективно необходим

Он может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок образуется фондовыми магазинами, отделениями банков, а также дилерами, которое могут быть или не быть членами биржи, инвестиционными компаниями, инвест фондами, отделениями банков и др.

Внебиржевой рынок, как реальная цена скупаемых акций и вполне доходное место(Телепрограмма «Доходное место»)

- кассовый рынок (кэш-рынок, спот-рынок) - это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней, не считая дня заключения сделки;

Кассовый рынок - рынок, где сделки заключаются и исполняются немедленно, а выполняются в течении нескольких рабочих дней
Кассовый рынок - рынок, где сделки заключаются и исполняются немедленно, а выполняются в течении нескольких рабочих дней

- срочный рынок (форвардный) - это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня;

Форвардный рынок - рынок, на котором заключаются разнообразные сделки и срок выполнения которых превышает несколько рабочих дней
Форвардный рынок - рынок, на котором заключаются разнообразные сделки и срок выполнения которых превышает несколько рабочих дней

Торговля на компьютеризированном рынке ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников. Характерными чертами данного рынка являются:

- отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, прямого контакта между ними;

Одной из характеристик данного рынка является отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, между которыми существует прямой контакт
Одной из характеристик данного рынка является отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, между которыми существует прямой контакт

- полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания; роль участников рынка сводится в основном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.

Ещё одной характерной чертой данного рынка является полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания
Ещё одной характерной чертой данного рынка является полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания

Торговля на традиционном рынке осуществляется непосредственно на самой бирже между продавцами и покупателями ценных бумаг.

Потеря традиционного рынка сбыта, в ту очередь, как новый найден не был. Слова аграриев.

  Отличие вторичного рынка от первичного рынка

Основное отличие вторичного рынка от первичного - его персонализированность. Первую скрипку теперь играют не коллективные вкладчики, а персональные. По сути это многочисленные миноритарии.

Персонализированность является основным отличием вторичного рынка от первичного
Персонализированность является основным отличием вторичного рынка от первичного

Действия на вторичном рынке ценных бумаг никак не влияют на общее количество инвестиций, а так же разного рода накоплений внутри стран.

Кондоминиумы и инвестиционные потоки на вторичном рынке

Подразделение рынка на первичный и вторичный имеет место на рынке потребительских товаров, рынке ценных бумаг и т. д. Но там товары свободно переме­щаются в экономическом пространстве, имеют иной срок жизни. В силу стационарного характера недвижимости ее предложение на рынке привязано к определенному региону, в рамках города - определенному району или даже микрорайону.

Инвесторы США стали покупать золото, после убеждения вторичного рынка жилья

Количество недвижимости, предлагаемой на первич­ном рынке, зависит от нового строительства. От него за­висит количество поступающего на рынок элитного жилья. Как утверждают специалисты, вторичного рынка элитного жилья практически не существует (кроме единичных объектов). Новые индивидуальные проекты (строительство и реконструкция) могут обеспечить поступление на первичный рынок качественной недвижимости.

Первичный или вторичный рынок недвижимости

Предложение на рынке недвижимости с учетом пер­вичного и вторичного рынков тем и отличается от прочих рынков, что складывается из существующего фонда недвижимости и вновь созданных объектов.

Правильная покупка квартиры на вторичном рынке недвижимости; как облегчить себе выбор

Учет взаимовлияния первичного и вторичного рынков позволяет добиваться снижения издержек по созданию новых объектов недвижимости, обеспечивая рентабельное развитие рынка недвижимости.

Взаимовлияния первичного и вторичного рынков позволяют добиваться снижения создания новых объектов недвижимости
Взаимовлияния первичного и вторичного рынков позволяют добиваться снижения создания новых объектов недвижимости
    Первичный рынок, как основа рынка ценных бумаг

Хотя основой рынка ценных бумаг служит первичный рынок и именно он определяет его совокупные масштабы и темпы развития, его объем в развитых капиталистических странах в настоящее время относительно невелик.

Объем первчиного рынка в развитых капиталистических странах в настоящее время относительно невелик
Объем первчиного рынка в развитых капиталистических странах в настоящее время относительно невелик

Выпуск акций с целью финансирования инвестиций в производственную деятельность связан с учреждением новых компаний и реорганизацией частных компаний в отраслях «высокой технологии», использующих рисковый или венчурный капитал.

С учреждением новых компаний, выпуск акций приобрёл стабильность с целью финансирования инвестиций в производственную деятельность
С учреждением новых компаний, выпуск акций приобрёл стабильность с целью финансирования инвестиций в производственную деятельность

При этом источник венчурного капитала - средства институциональных и индивидуальных инвесторов, которые, имея крупные активы, могут позволить себе «рискнуть». Для большинства мелких фирм, тысячами возникающих в традиционных отраслях экономики, реальной возможности достичь размеров, позволяющих выпускать акции, не существует.

Что такое венчурный капитал и для чего он нужен в экономике

Основными причинами выпуска акций в развитых странах в настоящее время являются финансирование поглощения и необходимость снижения доли заемного капитала в совокупном капитале корпораций. Первая причина эмиссии новых акций поглощения (слияния) компаний.

Причина выпуска акций в развитых странах: финансирование необходимости снижения доли заемного капитала
Причина эмиссии акций в развитых странах: финансирование необходимости снижения доли заемного капитала

Поглощения осуществляются в форме обмена акций поглощаемых компаний на акции поглощающих. Поглощающие компании активно выходят на первичный рынок ценных бумаг, производя эмиссию новых акций.

В связи с этим, происходит эмиссия ценных бумаг
В связи с этим, происходит эмиссия ценных бумаг

Вторая причина выхода современных корпораций на рынок ценных бумаг - необходимость уменьшения доли заемного капитала в совокупном капитале корпораций.

Очередная причина: необходимость уменьшения доли заемного капитала в совокупном капитале корпораций
Очередная причина: необходимость уменьшения доли заемного капитала в совокупном капитале корпораций

В некоторых странах соотношение между собственным и заемным капиталами устанавливается законом. Однако, независимо от наличия закона, в каждой стране имеется четкое представление о предельных размерах заемных средств.

Собственные или заемные средства - какие из них лучше

Переход за эту грань сопряжен со значительным риском для компании в целом и ее акционеров. В этой ситуации корпорация регулирует структуру своего капитала путем эмиссии ценных бумаг новых акций, замещая ими свои долговые обязательства.

Эмиссия акций. Новые стандарты эмиссии: эмиссия при учреждении, дроблении, консолидации и изменении объема прав

Таким образом, эмиссия новых акций на современном этапе развития рынка ценных бумаг в развитых странах очень незначительна и не всегда связана с мобилизацией свободных денежных ресурсов для финансирования экономики. Это означает, что в развитых странах происходит не только уменьшение масштабов первичного рынка ценных бумаг, но параллельно идет снижение его роли регулятора инвестиций и экономики в целом.

Как правильно провести, так называемую, дополнительную эмиссию акций

В Российской Федерации рынок ценных бумаг находится на этапе своего становления. В условиях массового акционирования государственных предприятий, создания новых акционерных структур, которые остро нуждаются в средствах для инвестирования, постоянного заимствования средств государством, первичный рынок служит основным сегментом рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг в Российской Федерации находится всего лишь на этапе своего становления
Рынок ценных бумаг в Российской Федерации находится всего лишь на этапе своего становления

Однако в силу слабого развития рыночных отношений, инфляции, общей неустойчивости первичный рынок Российской Федерации не выполняет сегодня функций регулирования экономики.

Первичный рынок России не выполняет сегодня функций регулирования экономики
Первичный рынок России не выполняет сегодня функций регулирования экономики

Ценные бумаги в процессе своей постоянной циркуляции на рынке проходят как через первичный, так и через вторичный рынки.

Внебиржевой первичный рынок ценных бумаг

Первичным называется такой рынок, на котором та или иная ценная бумага размещается впервые. Любая выпущенная ценная бумага сначала попадет на первичный рынок, где будет продана держателю, и тот уже сможет распоряжаться ей по своему усмотрению: оставит у себя (например, с целью получать дивиденды) или же продаст, но теперь уже на рынке вторичном. Это означает, что последующее обращение ценных бумаг происходит на вторичном рынке.

В каких случаях первичный рынок находится в состоянии баланса

Первичный рынок - это также экономическая ситуация, когда недвижимость как товар впервые поступает на рынок. Основными продавцами недвижимости в таком случае выступают государство в лице своих региональных и местных органов власти, строительные компании - поставщики жилой и нежилой недвижимости.

Первичный рынок также экономическая ситуация, когда товар, как недвижимость впервые поступает на рынок
Первичный рынок также экономическая ситуация, когда товар, как недвижимость впервые поступает на рынок

Первичное размещение бывает двух видов:

- частное размещение (англ. private placement). В этом случае пакет ценных бумаг продаётся ограниченному числу лиц (как правило, одному-двум институциональным инвесторам). Особенностью частного размещения является закрытый характер сделки. Никаких требований по раскрытию финансовой документации не предъявляется;

Юрий Добронравов о том, что такое частное первичное размещение акций

- IPO (англ. public offering) или Публичное размещение (IPO) (initial public offering (англ.)). IPO происходит с помощью посредников. Ими могут выступать как биржи, так и институциональные брокеры.

Первичное публичное размещение ценных бумаг

При частном размещении ни публичное объявление, ни публикация и регистрация проспекта денежной эмиссии не нужна. Во многих странах это метод работы инвестиционных банков, которые подписываются на определенные акции, а затем перепродают их заранее найденным для этого клиентам. Кроме этого, инвестиционный банк может быть агентом, ведущим поиск окончательных инвесторов для компании, выпустившей ценные бумаги.

Инвестиционный банк может быть тем самым агентом, который будет вести поиск тех инвесторов, которые станут окончательными для компании
Инвестиционный банк может быть тем самым агентом, который будет вести поиск тех инвесторов, которые станут окончательными для компании

То, в каком соотношении будут находиться публичное предложение и частное размещение, зависит во многом от вида финансирования, выбранном предприятием в тех или иных экономических условиях, от политики правительства и т. д. Как бы там ни было, это соотношение постоянно меняется.

Однако всё зависит от вида финансирования, выбранном предприятием, экономических условий и политики государства
Однако всё зависит от вида финансирования, выбранном предприятием, экономических условий и политики государства

Первичный рынок ценных бумаг является фактическим регулятором рыночной экономики. Он в значительной степени определяет размеры накопления и инвестиций в стране, служит стихийным средством поддержания пропорциональности в хозяйстве, отвечающей критерию максимизации прибыли, и таким образом определяет темпы, масштабы и эффективность национальной, экономики. Первичный рынок предполагает размещение новых денежных эмиссий ценных бумаг эмитентами.

Первичный рынок определяет размеры инвестиций в стране, служит стихийным средством максимизации прибыли
Первичный рынок определяет размеры инвестиций в стране, служит стихийным средством максимизации прибыли

При этом в качестве эмитентов могут выступать корпорации, федеральное правительство, муниципалитеты. Значение этих эмитентов на рынке определяется состоянием экономики в стране и общим уровнем ее развития. Хронические дефициты государственных бюджетов большинства стран обусловливают преобладающую роль государства на рынке ценных бумаг.

Эмитенты на рынке определяются состоянием экономики в стране и общим уровнем ее развития
Эмитенты на рынке определяются состоянием экономики в стране и общим уровнем ее развития

Покупателями ценных бумаг могут являться индивидуальные и институциональные инвесторы. При этом соотношение между ними зависит как от уровня развития экономики, уровня сбережений, так и от состояния кредитной системы.

Соотношение зависит как от уровня развития экономики
Соотношение зависит как от уровня развития экономики

В развитых странах на рынке ценных бумаг преобладают институциональные инвесторы. Это коммерческие банки, пенсионные фонды, страховые компании, инвестфонды, взаимные фонды и т. д.

Институциональные инвесторы на рынке ценных бумаг преобладают в тех странах, которые считаются экономически развитыми
Институциональные инвесторы на рынке ценных бумаг преобладают в тех странах, которые считаются экономически развитыми
    Отличия размещения ценных бумаг на первичном рынке

Размещение ценных бумаг на первичном рынке осуществляется в двух формах:

- путем прямого обращения к инвесторам;

Первая форма размещения ценных бумаг: путем прямого обращения к инвесторам
Первая форма размещения ценных бумаг: путем прямого обращения к инвесторам

- через посредников.

Вторая форма размещения ценных бумаг: через посредников
Вторая форма размещения ценных бумаг: через посредников

Особенность рынка развитых стран - размещение ценных бумаг через посредников, роль которых выполняют инвестиционные банки. Взаимоотношения между компанией-эмитентом и инвестиционным банком строятся на основе эмиссионного договоренности. Инвестиционные банки совместно с компанией-эмитентом определяют условия эмиссии ценных бумаг, начиная с суммы капитала и кончая сроками и способом размещения ценных бумаг, и осуществляют их непосредственное размещение.

Какие существуют финансовые рынки в развитых странах мира

В соответствии с эмиссионным соглашением инвестиционный банк размещает ценные бумаги либо в качестве покупателя, либо в качестве агента. Обычно он закупает весь выпуск, т.е. принимает на себя финансовую ответственность за весь выпуск (андеррайтинг).

Инвестиционный банкинг: что это такое

Реже инвестиционные банки действуют в качестве агента. При этом их роль либо может ограничиваться комиссионными функциями, либо вместе с этими функциями они берут на себя обязанности гаранта размещения денежной эмиссии и в случае невозможности реализации бумаг в пределах установленного срока должны приобрести их за свой счет.

Функция инвестиционного банка: комиссионная функция и вместе с ней он берёт на себя обязанности гаранта размещения выпуска бумаг
Функция инвестиционного банка: комиссионная функция и вместе с ней он берёт на себя обязанности гаранта размещения выпуска бумаг

Независимо от функций инвестиционного банка по эмиссионному соглашению его обязательным условием является «оговорка о выходе с рынка». Она позволяет аннулировать соглашение в случае крайне неблагоприятного развития событий на рынке (по не зависящим от сторон причинам).

«оговорка о выходе с рынка» - как же без неё
«оговорка о выходе с рынка» - как же без неё

Если новый выпуск бумаг эмитента оказывается слишком большим для инвестиционного банка, он обращается к другим инвестиционным банкам с целью сформировать «эмиссионный синдикат» и объединить усилия по размещению денежной эмиссии.

«эмиссионный синдикат» формируется с целью объединения усилий по размещению выпуска
«эмиссионный синдикат» формируется с целью объединения усилий по размещению эмиссии

Эмиссионные синдикаты, могут действовать по принципу «раздельного счета», в соответствии с которым все участники синдиката несут ответственность в пределах своего участия в синдикате и выделенной им доли эмиссии и по принципу «нераздельного счета», означающему, что участники синдиката несут коллективную, совместную ответственность за размещение всего эмиссии ценных бумаг, пропорционально размеру своего участия в синдикате. Наиболее распространен принцип «раздельного счета».

«раздельный счет» наиболее распространенный принцип эмиссионного синдиката
«раздельный счет» наиболее распространенный принцип эмиссионного синдиката

Для реализации нового денежной эмиссии «эмиссионный синдикат» может сформировать специальную «группу по продаже», состоящую из кредитных учреждений, которые в соответствии со своим статусом могут вести операции купли-продажи ценных бумаг. Члены такой группы не принимают на себя никакой финансовой ответственности, но берут обязательство продать определенную долю эмиссии ценных бумаг, получая комиссионные или маржу.

«эмиссионный синдикат» может реализовать целую группу по продаже, с целью купли и продажи ценных бумаг
«эмиссионный синдикат» может реализовать целую группу по продаже, с целью купли и продажи ценных бумаг

Первичный рынок включает конструирование эмитентом нового денежной эмиссии ценных бумаг и его размещение среди инвесторов. Для того чтобы разместить ценные бумаги на первичном рынке, нужно открыть всю необходимую для инвесторов информацию, без которой инвестиционное решение не может быть принято.

Первичный рынок включает размещение среди инвесторов нового выпуска ценных бумаг и конструирование эмитентом
Первичный рынок включает размещение среди инвесторов нового эмиссии ценных бумаг ценных бумаг и конструирование эмитентом

Акции и другие ценные бумаги акционерное общество может размещать посредством открытой и закрытой подписки. При этом закрытое общество может использовать только способ закрытой подписки, а открытое акционерное общество самостоятельно определяет способ размещения своих акций либо в уставе, либо решением общего собрания и, как правило, применяет открытую подписку на свои акции.

Закрытое общество может использовать способ закрытой подписки, а открытое акционерное общество может самостоятельно размещать свои акции
Закрытое общество может использовать способ закрытой подписки, а открытое акционерное общество может самостоятельно размещать свои акции

Обязательным условием размещения ценных бумаг на рынке РФ является регистрация их выпуска. В тех случаях, когда ценные бумаги размещаются в форме открытой подписки или число владельцев закрытого общества более 500, а общий объем выпуска превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда, наряду с регистрацией выпуска ценных бумаг необходима регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг. Каждому выпуску ценных бумаг присваивается свой регистрационный номер. К выпуску и обращению на территории РФ допускаются только акции, прошедшие государственную регистрацию.

Каждому выпуску ценных бумаг присваивается свой регистрационный номер
Каждому выпуску ценных бумаг присваивается свой регистрационный номер

Для примера возьмем ситуацию в России, где в начале 90-х годов около 90% размещения акций проходило в частном порядке. Большая часть публичного предложения акций принадлежала банкам и инвестиционным институтам. С 1992 года, когда начался масштабный процесс приватизации, а многие государственные предприятия вступили в период централизованных преобразований, приобретая вид акционерных обществ открытого типа, публичное предложение акций стало расти.

Первичное размещение акций (IPO)

В соответствии с Законами «Об акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг» эмитенты, профессиональные участники рынка ценных бумаг, производящие по соглашению с эмитентом продажу ценных бумаг их первым владельцам, обязаны обеспечить каждому покупателю возможность ознакомления с условиями продажи и проспектом эмиссии до момента покупки этих бумаг и опубликовать уведомление о порядке раскрытия информации в периодической печати.

Обязаны обеспечить каждому покупателю возможность ознакомления с условиями продажи и проспектом эмиссии до момента покупки этих бумаг
Обязаны обеспечить каждому покупателю возможность ознакомления с условиями продажи и проспектом денежной эмиссии до момента покупки этих бумаг

Проспект выпуска содержит данные о самом эмитенте, его финансовом положении, предполагаемых к продаже ценных бумагах, общем объеме денежной эмиссии, количестве ценных бумаг в выпуске, процедуре и порядке их эмиссии ценных бумаг и другую информацию, которая может повлиять на решение о покупке ценных бумаг или об отказе от такой покупки.

Подготовка проспекта эмиссии и этапов эмиссии ценных бумаг

Эмитент и профессионалы рынка обязаны обеспечить первым владельцам акций равные ценовые условия для приобретения акций. Реализация акций должна осуществляться по рыночной стоимости, но не ниже их номинальной стоимости. Только учредителям акционерного общества при его учреждении разрешается оплата акций по номиналу.

Реализация акций крупных компаний химической промышленности

Вместе с тем российский закон предоставляет работникам государственных и муниципальных предприятий, преобразованных на основе приватизации в акционерные общества, право покупать акции своего предприятия со дисконтом 30% номинальной стоимости.

Российский закон предоставляет работникам государственных предприятий право покупать акции своего предприятия со скидкой 30%
Российский закон предоставляет работникам государственных предприятий право покупать акции своего предприятия со дисконтом 30%

При этом максимальный размер пакета акций, предоставляемого каждому члену трудового коллектива на льготных условиях, устанавливается в Государственной программе приватизации. Акции, приобретаемые на льготных условиях, оплачиваются в рассрочку, которая предоставляется на три года с момента регистрации акционерного общества.

Максимальный размер пакета акций устанавливается в Государственной программе приватизации
Максимальный размер пакета акций устанавливается в Госпрограмме приватизации

В целях защиты интересов инвесторов выборочно проверяются представляемые в проспектах эмиссий сведения. В случаях, когда эмитенты указывают в проспектах выпуска недостоверные или неполные сведения, а также нарушают в процессе эмиссии требования действующего законодательства, денежные эмиссии ценных бумаг объявляются несостоявшимися и эмитентам отказывается в их регистрации.

Выпуски ценных бумаг (акций) объявляются несостоявшимися и эмитентам отказывают в их регистрации
Денежные эмиссии ценных бумаг (акций) объявляются несостоявшимися и эмитентам отказывают в их регистрации

После того как акционерное общество представило все документы, необходимые для регистрации эмиссии ценных бумаг и проспекта эмиссии, в соответствующий регистрирующий орган, эмитент приступает к подписке на акции.

Акционерное общество представило все документы в соответствующий регистрирующий орган, эмитент приступает к подписке акции
Акционерное общество представило все документы в соответствующий регистрирующий орган, эмитент приступает к подписке акции

В практике нашей страны в качестве подписки используются подписные листы, где содержится информация о покупателе и определено количество приобретаемых им акций. Подписные листы остаются у эмитента для определения степени заинтересованности инвесторов в приобретении его ценных бумаг.

У эмитента подписные листы остаются  для определения степени заинтересованности инвесторов в приобретении его ценных бумаг
У эмитента подписные листы остаются для определения степени заинтересованности инвесторов в приобретении его ценных бумаг

Отрывные талоны (купоны) подписных листов передаются подписчикам и после регистрации эмиссии и полной оплаты купона обмениваются на акции.

Обмениваются на акции отрывные талоны подписных листов и передаются подписчикам после регистрации выпуска и полной оплаты купона
Обмениваются на акции отрывные талоны подписных листов и передаются подписчикам после регистрации выпуска и полной оплаты купона

Первичная эмиссия ценных бумаг на российском рынке может осуществляться эмитентами либо самостоятельно, либо при помощи фирмы-посредника, которая является профессионалом рынка ценных бумаг.

На российском рынке первичная эмиссия ценных бумаг может осуществляться самостоятельно при помощи фирмы-посредника
На российском рынке первичная эмиссия ценных бумаг ценных бумаг может осуществляться самостоятельно при помощи фирмы-посредника

Когда размещение происходит с помощью посреднической фирмы, между эмитентом и фирмой возможны два варианта взаимоотношений. В первом случае фирма-посредник принимает ценные бумаги на комиссию и тогда ее роль сводится к тому, чтобы приложить максимум усилий для продажи ценных бумаг. Риск остается на компании-эмитенте, выпускающей акции, а фирма-посредник получает комиссионное вознаграждение за реализованное количество акций.

Фирма-посредник принимает ценные бумаги на комиссию и тогда ее роль сводится к максимум усилий для продажи ценных бумаг
Фирма-посредник принимает ценные бумаги на комиссию и тогда ее роль сводится к максимум усилий для продажи ценных бумаг

Во втором варианте посредническая фирма проводит операции по размещению ценных бумаг за свой счет. Она выкупает у эмитента весь объем выпускаемых акций по одной цене и перепродает в розницу инвесторам по другой, немного превышающей первоначальную. При этом фирма, выкупающая акции у эмитента и берущая на себя риск, связанный с их реализацией, становится андеррайтером.

Эмитент весь объем акций выпускает по одной цене и перепродает в розницу инвесторам по другой
Эмитент весь объем акций выпускает по одной цене и перепродает в розницу инвесторам по другой

В практике нашей страны широко распространен способ размещения акций «своими силами». Это объясняется, с одной стороны, тем, что руководители многих акционерных обществ уверены в том, что справятся с этой задачей без помощи посредника и сохранят часть своих средств. С другой стороны, число брокерских и дилерских фирм, умеющих профессионально организовать первичное размещение акций, еще недостаточно, а их средства незначительны.

Руководители многих акционерных обществ уверены в том, что справятся с задачей без помощи посредника и сохранят часть своих средств
Руководители многих акционерных обществ уверены в том, что справятся с задачей без помощи посредника и сохранят часть своих средств

Российское законодательство предусматривает возможность первичного размещения акций и посредством эмиссионного синдиката путем публичного объявления о подписке на ценные бумаги с аукциона на основе конкурса заявок; путем размещения бумаг через организованный фондовый рынок (биржу).

Первичное размещение акций осуществляется посредством эмиссионного синдиката путем публичного объявления о подписке на ценные бумаги
Первичное размещение акций осуществляется посредством эмиссионного синдиката путем публичного объявления о подписке на ценные бумаги

Эмиссионный синдикат формируется после того, как определен порядок размещения ценных бумаг. Главной целью его создания является распределение ответственности по размещению ценных бумаг на несколько посреднических фирм, а также проведение первоначального размещения в максимально короткие сроки.

Главной целью создания эмиссионного синдиката является распределение ответственности по размещению ценных бумаг на посреднических фирмах
Главной целью создания эмиссионного синдиката является распределение ответственности по размещению ценных бумаг на посреднических фирмах

В зависимости от принятых на себя функций члены эмиссионного синдиката делятся на фирму-менеджера, андеррайтера и торговых агентов. Вся деятельность участников эмиссионного синдиката направлена на содействие успешному первоначальному публичному предложению ценных бумаг.

Участники эмиссионного синдиката и их деятельность направлена на содействие первоначальному публичному предложению ценных бумаг
Участники эмиссионного синдиката и их деятельность направлена на содействие первоначальному публичному предложению ценных бумаг

Весь процесс биржевого оборота очень зависит от вторичного рынка, без которого инвесторы не смогли бы заниматься активной перепродажей ценных бумаг, фиксацией прибыли, получать краткосрочные доходы, вкладывать деньги в ценные бумаги.

Биржевой оборот очень зависит от вторичного рынка
Биржевой оборот очень зависит от вторичного рынка

Если вторичный рынок неразвит, то весьма затрудняется весь процесс дальнейшего обращения ценных бумаг, а то и вовсе останавливается. Естественно, что это отталкивает инвесторов, и в проигрыше остаются все, из-за того, что любые начинания не получают должной финансовой поддержки. А без этого экономика регрессирует, начинается стагнация.

Весьма затрудняется весь процесс дальнейшего обращения ценных бумаг, если вторичный рынок неразвит
Весьма затрудняется весь процесс дальнейшего обращения ценных бумаг, если вторичный рынок неразвит
    Отличия продвижения ценных бумаг на первичном рынке

Продвигать на рынке ценные бумаги можно несколькими способами.

- первый - это прямое приглашение компанией. В этом случае компания-эмитент напрямую предлагает инвесторам осуществить подписку на ее ценные бумаги по фиксированной цене. Все обязательства по выполнению необходимых формальностей ложатся на эмитента;

Первый способ продвижения ценных бумаг  - это прямое приглашение
Первый способ продвижения ценных бумаг - это прямое приглашение

- второй - это предложение к продаже. С помощью этого метода акционеры, как правило, предлагают населению акции, находящиеся в их владении. Для этого компания может обратиться к банкам и брокерским конторам, которые купят эти акции, а потом распространят среди своих клиентов;

Второй способ продвижения ценных бумаг - это непосредственное предложение к продаже
Второй способ продвижения ценных бумаг - это непосредственное предложение к продаже

- третий - тендерное предложение, которое может быть для инвестора особенно привлекательным, благодаря тому, что он получает от компании предложение принять участие в конкурсе, предусматривающем приобретение акций по минимальной цене. Когда все заявки на конкурс приняты, компания занимается расчетом «цены исполнения», то есть той цены, при которой компания-эмитент сможет привлечь необходимое финансирование в полном объеме. Если эмиссия нацелена на очень большой круг акционеров, то эту цену даже могут занижать;

Третий способ продвижения ценных бумаг на первичном рынке - это тендерное предложение
Третий способ продвижения ценных бумаг на первичном рынке - это тендерное предложение

- последний - частное размещение. В этом случае продажа ценных бумаг происходит без публичного предложения акций и среди ограниченного круга инвесторов, которые заранее известны.

И, наконец, четвёртый и последний способ продвижения ценных бумаг на первичном рынке заключается в частном размещении
И, наконец, четвёртый и последний способ продвижения ценных бумаг на первичном рынке заключается в частном размещении
    Отличие этапов выпуска ценных бумаг на первичном рынке

Независимо от формы размещения ценных бумаг - путем прямого обращения к инвесторам или через посредника - подготовка нового денежной эмиссии всегда включает ряд этапов.

Ценные бумаги и их выпуск на первичном рынке

Например:

- регистрация денежной эмиссии специально уполномоченным для этого правительственным органом. Она производится на основе заявления на регистрацию, характеризующего все основные условия эмиссии ценных бумаг;

Первый этап: это регистрация выпуска ценных бумаг специально уполномоченным для этого правительственным органом
Первый этап: это регистрация денежной эмиссии ценных бумаг специально уполномоченным для этого правительственным органом

- период остывания. В течение этого периода проводится проверка заявления. Эмитент же использует его для публикации предварительных проспектов денежной эмиссии, дающих необходимую информацию для оценки привлекательности денежной эмиссии. По этим проспектам потенциальные инвесторы могут направить эмитенту письмо о своей заинтересованности в данных бумагах;

Второй этап это, так называемый, период остывания, на протяжении которого, проводится проверка определённого заявления (образец заявления)
Второй этап это, так называемый, период остывания, на протяжении которого, проводится проверка определённого заявления (образец заявления)

- этап предэмиссионного совещания, на котором выверяется заявление о регистрации и определяется окончательный проспект выпуска. Если выпуск размещается через посредников, обсуждаются окончательные условия контракта между эмитентом и банком;

Третий этап: предэмиссионного совещания, на котором происходит проверка заявления о регистрации и определяется окончательный проспект эмиссии
Третий этап: предэмиссионного совещания, на котором происходит проверка заявления о регистрации и определяется окончательный проспект эмиссии ценных бумаг

- период непосредственной реализации новых выпусков. Основы формирования и развития первичного рынка ценных бумаг в России закладывались в ходе приватизации (акционирования) государственных и муниципальных предприятий, создания новых коммерческих структур.

Ну и последний этап: это период непосредственной реализации новых выпусков
Ну и последний этап: это период непосредственной реализации новых денежных эмиссий

  Классификация вторичного рынка ценных бумаг

Основной целью вторичного рынка является обеспечение реальных условий для проведения всех рыночных операций с ранее эмитированными ценными бумагами.

Основной целью вторичного рынка является обеспечение условий для проведения рыночных операций с эмитированными ценными бумагами
Основной целью вторичного рынка является обеспечение условий для проведения рыночных операций с эмитированными ценными бумагами

Вторичный рынок ценных бумаг имеет сложную структуру и подразделяется на:

- организованный (биржевой) рынок;

Существует организованный или так называемый биржевой вторичный рынок
Существует организованный или так называемый биржевой вторичный рынок

- неорганизованный (внебиржевой или «уличный») рынок.

А также существует неорганизованный или внебиржевой финансовый рынок
А также существует неорганизованный или внебиржевой финансовый рынок

Организованный, или биржевой, рынок исчерпывается понятием фондовой биржи как особого, институционально организованного рынка, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и операции на котором совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Организованный рынок исчерпывается понятием фондовой биржи как особого, институционально организованного рынка
Организованный рынок исчерпывается понятием фондовой биржи как особого, институционально организованного рынка

Биржевой рынок подразумевает, что обращение ценных бумаг происходит на фондовых биржах. На биржевом рынке обращение ценных бумаг осуществляется на основе единого, специально разработанного свода законов, правил и стандартов торговли в рамках конкретных торговых площадок между различными профессиональными лицензированными участниками.

Обращение ценных бумаг, по наущению биржевого рынка, происходит на фондовых биржах
Обращение ценных бумаг, по наущению биржевого рынка, происходит на фондовых биржах

Основным институтом организованного обращения являются биржи. Внебиржевой включает в себя множество структур, здесь и банковские отделы, и брокеры, и дилеры, специализированные фирмы, конторы.

Понятие биржи; кратко о главном

На внебиржевом рынке обращение ценных бумаг осуществляется без соблюдения единых правил для всех участников рынка. То есть это рынок, где требования к участникам, правилам заключения торговых сделок не установлены, торговля осуществляется произвольно через частные контакты покупателя и продавца. При этом информационное сопровождение о совершенных сделках отсутствует.

Рынок, где требования к участникам и правила заключения торговых сделок не установлены, торговля осуществляется произвольно
Рынок, где требования к участникам и правила заключения торговых сделок не установлены, торговля осуществляется произвольно

На внебиржевом рынке обращаются ценные бумаги, которые отсутствуют в листинге бирж, и, соответственно, они не имеют биржевых котировок. Обычно это ценные бумаги компаний, которые в силу разных причин не имеют возможности провести Публичное размещение. Внебиржевой рынок, в свою очередь, может также носить характер организованного и неорганизованного рынка.

Передача "Азбука инвестора РБК", часть 107 о том, что такое биржевой и внебиржевой рынки

Организованный внебиржевой вторичный рынок ценных бумаг представлен отделениями банков, фондовыми магазинами, инвестиционными фондами, компаниями, внебиржевыми дилерами. В целом, внебиржевой оборот характеризуется меньшей организованностью относительно биржевого оборота.

Оборот денег и его роль в экономике Российской Федерации

  Виды активов вторичного рынка

Ипотечный вторичный рынок представляет собой взаимосвязанную систему, состоящую из рынка ипотечных кредитов (первичного ипотечного рынка), рынка ипотечных ценных бумаг и рынка недвижимости.

Ипотечный вторичный рынок Российской Федерации
    Кредитование объектов недвижимости вторичного рынка

При принятии банком положительного решения о выдаче кредита:

- между банком и заемщиком заключается кредитный договор, затем между покупателем (заемщиком) и продавцом заключается договор купли-продажи объекта недвижимости, который регистрируется в ГУ ФСР;

Между банком и заемщиком заключается кредитный договор, а также между покупателем и продавцом заключается договор купли-продажи объекта недвижимости
Между банком и заемщиком заключается кредитный договор, а также между покупателем и продавцом заключается договор купли-продажи объекта недвижимости

- между банком и заемщиком заключается договор ипотечного кредитования, который также регистрируется в ГУ ФСР;

Затем, между банком и заемщиком заключается договор ипотечного кредитования
Затем, между банком и кредитором заключается договор ипотечного кредитования

- заемщик страхует собственную жизнь, объект недвижимости и право собственности на него.

И третим этапом, заемщик страхует собственную жизнь и объект недвижимости, а также право собственности записываются на него
И третим этапом, кредитор страхует собственную жизнь и объект недвижимости, а также право собственности записываются на него

Кредитный договор и договор ипотечного кредитования заключаются между банком (кредитором) и заемщиком. Кредитор создает первичный рынок ценных бумаг. Он может сохранять выданные закладные в собственном портфеле ценных бумаг или передать их другим инвесторам, которые создают вторичный рынок закладных.

На что обратить внимание в кредитном договоре. Комиссии и ставки

Покупая закладные, инвесторы обеспечивают банки дополнительными денежными средствами для предоставления новых кредитов. Работающие на вторичном рынке компании также могут сохранять ипотечные кредиты в собственном инвестиционном портфеле либо выпускать ценные бумаги, обеспеченные закладными.

При покупке закладных, инвесторы обеспечивают банки дополнительными денежными средствами для того, чтобы можно было предоставить новые кредиты
При покупке закладных, инвесторы обеспечивают банки дополнительными денежными средствами для того, чтобы можно было предоставить новые кредиты

Покупателями указанных ценных бумаг могут выступать различные финансовые учреждения: коммерческие банки, инвестиционные и пенсионные фонды, страховые компании. При этом эмитент таких ценных бумаг гарантирует их держателям своевременные ежемесячные выплаты процентов и основной части долга.

Коммерческие банки, инвестиционные и пенсионные фонды, страховые компании, могут быть покупателями ценных бумаг
Коммерческие банки, инвестиционные и пенсионные фонды, страховые компании, могут быть покупателями ценных бумаг

Когда банки предоставляют гражданам новые кредиты под залог объектов недвижимости, опираясь на финансовые ресурсы, мобилизованные на вторичном рынке, цикл повторяется.

Цикл повторяется, когда банки предоставляют гражданам новые кредиты под залог объектов недвижимости, опираясь на финансовые ресурсы
Цикл повторяется, когда банки предоставляют гражданам новые кредиты под залог объектов недвижимости, опираясь на финансовые ресурсы

Таким образом, при взаимодействии всех указанных выше рынков происходит полный жизненный цикл ипотечной закладной, а рынок недвижимости является стартовой точкой ипотечного кредита, так как именно на нем происходит вложение денежных средств под закладываемый объект недвижимости.

Происходит полный жизненный цикл ипотечной закладной, а рынок недвижимости является стартовой точкой ипотеки
Происходит полный жизненный цикл ипотечной закладной, а рынок недвижимости является стартовой точкой ипотеки

При создании АИЖК за основу была принята американская классическая модель ипотечного кредита, поэтому нормативная база по ипотечному кредитованию в нашей стране опирается на двухуровневую систему.

Какие существуют три кита в экономики Соединенных Штатов Америки
    Рынок вторичных ипотечных кредитов

Рынок ипотечных кредитов (вторичный ипотечный рынок) охватывает сферу деятельности заемщика и заемщика, между которыми в силу заключения договора ипотечного кредитования возникают обязательства.

Как изменится рынок ипотечного кредитования: кто сможет взять кредит

Участниками вторичного ипотечного рынка выступают граждане и ипотечные банки, ипотечные компании и другие учреждения, предоставляющие гражданам кредиты под залог недвижимости. Если заемщиком является банк, то для него важна возможность возобновления кредитных ресурсов, которые он может выдавать в виде новых долгосрочных ипотечных кредитов очередным заемщикам (для решения этой задачи организуется вторичный ипотечный рынок).

Участниками первичного рынка являются граждане, ипотечные банки, ипотечные компании, предоставляющие гражданам кредиты под залог
Участниками первичного рынка являются граждане, ипотечные банки, ипотечные компании, предоставляющие гражданам кредиты под залог

Первичный ипотечный рынок охватывает всю совокупность деятельности залогодержателей (заемщиков) и залогодателей (заемщиков), вступающих в соответствующие обязательственные отношения.

Первичный ипотечный рынок охватывает всю совокупность деятельности залогодержателей
Первичный ипотечный рынок охватывает всю совокупность деятельности залогодержателей
    Потребительский кредит на вторичном рынке недвижимости

Цель кредита на вторичном рынке - на потребительские нужды.

Цель потребительноского кредита - на потребительские различные человеческие нужды
Цель потребительноского кредита - на потребительские различные человеческие нужды

Сумма кредита на вторичном рынке:

- до 70% от стоимости недвижимости, предлагаемой в залог (в случае оформления в залог недвижимости, (квартира, домовладение);

Существуют различные ставки данного вида кредита на вторичном рынке недвижимости
Существуют различные ставки данного вида кредита на вторичном рынке недвижимости

- до 60% от стоимости недвижимости, предлагаемой в залог (в случае оформления в залог нежилой недвижимости);

До шестидесяти процентов стоимости залога за недвижимость на вторичном рынке
До шестидесяти процентов стоимости залога за недвижимость на вторичном рынке

- до 50% от стоимости недвижимости, предлагаемой в залог (в случае оформления в залог земельного участка);

До пятидесяти процентов от стоимости залога за недвижимость на вторичном рынке
До пятидесяти процентов от стоимости залога за недвижимость на вторичном рынке

Максимальный срок кредитования на вторичном рынке - до 60-ти месяцев.

Срок кредитования на вторичном рынке достаточно большой - до шестидесяти дней
Срок кредитования на вторичном рынке достаточно большой - до шестидесяти дней

Кредит предоставляется: путем зачисления средств на текущий счет клиента. Выдача кредитных средств в рамках кредитной линии - согласно графику предоставления траншей по кредитной линии, предусмотренного условиями кредитного договоренности.

Транши по кредитной линии также имеют место в этом случае кредитования
Транши по кредитной линии также имеют место в этом случае кредитования

Уплата процентов и кредита на вторичном рынке:

- ежемесячно, начиная со следующего месяца выдачи кредита, сумма основного долга выплачивается ежемесячно или по утвержденному графику.

Сумма утверждается ежемесячно по данному виду кредитования на вторичном рынке недвижимости
Сумма утверждается ежемесячно по данному виду кредитования на вторичном рынке недвижимости

- уменьшение лимита задолженности - ежемесячно равными частями, начиная с первого месяца пользования кредитной линией.

Также, здесь уменьшен лимит задолженности
Также, здесь уменьшен лимит задолженности

- классическая схема погашения или аннуитет, досрочное погашение без ограничений.

Нет ничего лучше, чем классическая схема погашения такого кредита
Нет ничего лучше, чем классическая схема погашения такого кредита

Процентная ставка кредита на недвижимость:

- от 21,0% годовых (до 1 года);

Процентная ставка до одного года
Процентная ставка до одного года

- от 22,0% годовых (до 2-х лет);

До двух лет от 22,0%
До двух лет от 22,0%

- от 23,0% годовых (до 3-х лет);

Есть возможность получить процент до трёх лет
Есть возможность получить процент до трёх лет

- от 24,0% годовых (до 4-х лет);

Существуют потребительские кредиты до четырёх лет включительно
Существуют потребительские кредиты до четырёх лет включительно

- от 25,0 % (до 5-ти лет);

До пяти лет кредитование на вторичном рынке недвижимости
До пяти лет кредитование на вторичном рынке недвижимости

- разовая комиссия - 1% от суммы кредита.

Разовая комиссия также неисключена
Разовая комиссия также неисключена

Обеспечение:

- ипотека квартиры;

Ипотека квартиры включена
Ипотека квартиры включена

- жилого дома с земельным участком, нежилой недвижимости с земельным участком, земельного участка.

Как правильно брать ипотеку, основные ошибки и особенности ипотеки

Дополнительные условия:

- страхование предмета ипотеки в течение всего срока кредитования;

Страхование ипотеки на вторичном рынке недвижимости
Страхование ипотеки на вторичном рынке недвижимости

- нотариальное удостоверение договоренности ипотеки;

Нотариальное заверение по договору
Нотариальное заверение по договору

- внесения сведений об ипотеке в Государственный реестр прав.

Сведения об ипотечном кредитовании объектов вторичного рынка недвижимости
Сведения об ипотечном кредитовании объектов вторичного рынка недвижимости

Международная торговля в силу своих особенностей (большие расстояния между партнерами, различное законодательство, разный язык, во многих случаях сложная организация перевозки товаров и др.) представляет собой весьма соблазнительное для мошенников поле деятельности. Их деятельность облегчают современные технические средства, с помощью которых достаточно просто можно изготовить необходимые документы.

Условия кредитования потреблений на вторичном рынке недвижимости
Условия кредитования потреблений на вторичном рынке недвижимости

Кроме того, реализации мошеннических операций способствует элементарное человеческое желание обогатиться за короткое время. Общие финансовые потери в мире, связанные с мошенничеством, оценить невозможно, тем более что о значительной их части просто не сообщается. При этом кризис только способствует росту мошеннических операций.

Но от мошенничества не скрыться нигде
Но от мошенничества не скрыться нигде

Лики мошенничества многообразны, и только определенная их часть имеет отношение к документарным операциям с участием банковских гарантий и документарных аккредитивов. Несмотря на многообразие видов мошенничества, существующих в мире, у них есть одна общая черта - мошенник пользуется доверчивостью и жадностью жертвы.

Лики мошенников поистинне многообразны и могут проделывать различные махинации в кредитовании
Лики мошенников поистинне многообразны и могут проделывать различные махинации в кредитовании

Обычно в самом начале мошеннической сделки имеются «метки» или предупредительные сигналы, которые сразу могут насторожить потенциальную жертву в отношении того, что со сделкой что-то не так. Однако часто такие сигналы жертвой игнорируются. Она в этот момент подсчитывает фантастические барыши.

Есть различные метки, которые сразу могут насторожить потенциального клиента
Есть различные метки, которые сразу могут насторожить потенциального клиента

Такие предупредительные сигналы могут представлять собой:

- предложение поставки сырьевых товаров по необычно низкой цене компанией, с которой ранее жертва не имела сделок и о которой ей мало что известно;

Товары по низкой цене могут стать также объектом подозрения
Товары по низкой цене могут стать также объектом подозрения

- поставка сырьевых товаров, которые пользуются большим спросом, но предложение которых ограничено;

Поставка сырья, как один из видов мошенничества
Поставка сырья, как один из видов мошенничества

- требование необычных платежных условий;

Требование платёжных условий, который по меньшей мере очень странные
Требование платёжных условий, который по меньшей мере очень странные

- использование наименований, которые напоминают, но не являются наименованиями известных торговых домов;

Странные наименования
Странные наименования

- использование давления для получения быстрого согласия на предложение и на открытие аккредитива.

Использование такого приёма как давление на получение быстрого аккредитива
Использование такого приёма как давление на получение быстрого аккредитива

Помимо внимательного отношения к предупредительным сигналам, потенциальные жертвы также могут предпринять ряд шагов, чтобы не попасть в ловушку к мошенникам. Это может быть:

- проверка данных на продавца через банки, посольства и другие торговые источники;

Проверка через банк при кредитировании недвижимости
Проверка через банк при кредитировании недвижимости

- запрос полного комплекта товарораспорядительных документов на товар для представления по аккредитиву;

Запрос всех необходимых инструментов по кредитированию
Запрос всех необходимых инструментов по кредитированию

- выдвижение требования предоставления гарантии исполнения от банка поставщика;

Предоставление необходимого вида гарантии от банка поставщика
Предоставление необходимого вида гарантии от банка поставщика

- требование выдачи сертификатов инспекции, анализа, веса независимыми третьими сторонами;

Предоставление необходимых видов сертификатов от инспекционной комиссии
Предоставление необходимых видов сертификатов от инспекционной комиссии

- проверка судна, назначенного для перевозки, т.е. имеет ли оно грузоподъемность и возможность для перевозки конкретного груза, будет ли оно заходить в названный порт погрузки и назначено ли к заходу в порт выгрузки;

Проверка транспортного средства, которое преднозначенно для перевозки
Проверка транспортного средства, которое преднозначенно для перевозки

- организация поездки судового инспектора в порт погрузки для проверки груза и надзора за погрузкой. Кроме того (если требуется), судовой инспектор может остаться на судне на время транспортировки.

Необходим контроль за транспортировкой грузов
Необходим контроль за транспортировкой грузов
    Вторичный рынок ипотечных ценных бумаг

Вторичный рынок ипотечных ценных бумаг - это рынок, на котором происходит их оборот. Вторичный рынок не увеличивает стоимости привлеченных финансовых ресурсов, но создает механизм их ликвидности и спрос на ипотечные ценные бумаги.

Вторичный рынок ипотечных ценных бумаг; ипотечные ценные бумаги и их выпуск

Стимулирование операций на вторичном рынке ипотечных ценных бумаг предполагает такие операции кредиторов, как выдача поручительств за заемщиков по переуступаемым кредитам и доверительное управление правами требования по ипотечным кредитам.

Выдача поручительств за заемщиков по переуступаемым кредитам и доверительное управление правами - операции на вторичном ипотечном рынке
Выдача поручительств за кредиторов по переуступаемым кредитам и доверительное управление правами - операции на вторичном ипотечном рынке

На этом рынке осуществляется продажа закладных по уже предоставленным ипотечным кредитам. Организация, предоставившая кредит под залог объектов недвижимости, выпускает ценные бумаги, обеспеченные закладными, и затем продает их другим инвесторам.

Также, на этом рынке, осуществляется продажа закладных по уже предоставленным ипотечным кредитам
Также, на этом рынке, осуществляется продажа закладных по уже предоставленным ипотечным кредитам

На вторичном ипотечном рынке происходит формирование совокупного кредитного портфеля ипотечной системы за счет трансформации прав по обязательствам и договорам об ипотеке (закладных) в обезличенные ценные бумаги и размещения их среди долгосрочных инвесторов. На вторичном рынке ипотека рассматривается как закладная, удостоверяющая права залогодержателя на объект недвижимости, и свободно обращается на рынке.

Происходит формирование кредитного портфеля ипотечной системы за счет трансформации прав по обязательствам
Происходит формирование кредитного портфеля ипотечной системы за счет трансформации прав по обязательствам

Вторичный ипотечный рынок является связующим звеном между заемщиками и заемщиками на первичном ипотечном рынке, обеспечивая аккумуляцию денежных средств и направляя финансовые потоки в ипотечные кредиты.

Вторичный ипотечный рынок это, как бы, звено между заемщиками и кредиторами на первичном ипотечном рынке
Вторичный ипотечный рынок это, как бы, звено между заемщиками и кредиторами на первичном ипотечном рынке

Экономическая сторона появления закладных, обеспеченных объектом недвижимости, связана с созданием условий предоставления значительному числу инвесторов возможности получения относительно дешевых и долгосрочных кредитов под залог ипотечных ценных бумаг и имеющихся у них имущественных прав на недвижимость.

Появляется возможности получения относительно дешевых и долгосрочных кредитов под залог ипотечных ценных бумаг
Появляется возможности получения относительно дешевых и долгосрочных кредитов под залог ипотечных ценных бумаг

Особенностями таких ценных бумаг следует считать превращение в ликвидную (денежную) форму имущественных прав на недвижимость залогодателя и возможность их использования в качестве залога под ипотечный кредит.

Схема ипотечного жилищного кредитования с участием Федерального агентства по ипотечному жилищному кредитованию
Схема ипотечного жилищного кредитования с участием Федерального агентства по ипотечному жилищному кредитованию

Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) создано в 1997 г. Агентство получает государственные гарантии, под которые выпускает облигации. Бумаги размещаются среди инвесторов. На вырученные средства АИЖК через свои региональные представительства выкупает закладные у банков. На регионы приходится 60% ипотечных кредитов, выданных с участием АИЖК.

АИЖК: просрочка по ипотеке восстанавливается

  Инфраструктура вторичного рынка ценных бумаг

Существует инфраструктура вторичного рынка ценных бумаг. Сюда относится:

- функциональная;

Функциональная инфраструктура вторичного рынка - существует
Функциональная инфраструктура вторичного рынка - существует

К ней относятся: фондовая биржа, внебиржевые торговые системы, альтернативные торговые системы.

Уолл Стрит как основной финансовый центр мира. Фильмы о трейдинге.

- инвестиционная;

Инвестиционная инфраструктура вторичного финансового рынка ценных бумаг
Инвестиционная инфраструктура вторичного финансового рынка ценных бумаг

К ней относятся: банк, брокерские и дилерские компании, небанковская кредитно-финансовая организация (НКФО).

По каким правилам строятся взаимоотношения брокера и инвестора. збука инвестора. Тема выпуска: Брокеры и дилеры

- техническая;

Техническая инфраструктура вторичного рынка
Техническая инфраструктура вторичного рынка

К ней относятся: клиринговые и расчётные организации, депозитарии, регистраторы, то есть это те организации, которые способствуют организации сделок.

Что такое регистраторы и депозитарии - подробное объяснение понятий

- информационная.

Информационная инфраструктура вторичного финансового рынка ценных бумаг
Информационная инфраструктура вторичного финансового рынка ценных бумаг

К ней относятся: информационные и аналитические агентства (например, РБК), аналитические издания, деловая пресса (например Файнешнл Таймс).

Пример передачи "Рынок онлайн" на телеканале РБК (Российская Федерация)

  Показатели состояния вторичного рынка ценных бумаг

Состояние вторичного рынка ценных бумаг можно оценить по нескольким основным показателям, рассчитываемым отдельно для рынка акций и для рынка долговых инструментов (преимущественно облигаций).

Состояние рынка ценных бумаг или бенчмарк (оценка текущего состояния) на рынке ценных бумаг

Основным из них является отношение капитализации рынка акций (облигаций) к ВВП (определяется как отношение объёма находящихся в обращении соответствующих ценных бумаг к ВВП).

О финансах доступно: что такое ВВП

Проблемы сравнения рынков акций (облигаций) для стран с формирующимися и развивающимися финансовыми рынками усложняются тем, что ликвидность этих рынков низка либо они практически неликвидны.

Проблемы сравнения рынков акций для стран с развивающимися рынками усложняются низкой ликвидностью этих рынков или же абсолютной неликвидностью
Проблемы сравнения рынков акций для стран с развивающимися рынками усложняются низкой ликвидностью этих рынков или же абсолютной неликвидностью

Вследствие этого общий объём капитализации не является полностью информативным показателем относительно размера ликвидной массы акций (либо облигаций), принимающих участие в обращении.

Объём капитализации не является полностью информативным показателем
Объём капитализации не является полностью информативным показателем

Поэтому реальное качественное состояние национального и вторичного рынков ценных бумаг и уровень его стабильности можно определить, анализируя вместе с объёмом капитализации объём обращения акций (облигаций), что характеризует ликвидность рынка.

Состояние национального рынка ценных бумаг и уровень стабильности можно определить, анализируя объём обращения акций
Состояние национального рынка ценных бумаг и уровень стабильности можно определить, анализируя объём обращения акций

Уровень ликвидности вторичного рынка ценных бумаг определяется как отношение объёма оборота соответствующего финансового инструмента к объёму капитализации рынка.

Ликвидность на финансовом рынке Российской Федерации

  Роль вторичного рынка ценных бумаг

Вторичный рынок позволяет многократно перепродавать ценные бумаги. Потому как первичное их распределение не окончательно. Ведь немногие из держателей оставят в своих портфелях облигации до истечения их срока или же акции предприятия до самого конца его существования. Большая часть приобретений ценных бумаг происходит ради получения прибыли от их перепродажи, а не от процентных выплат.

Многократная перепродажа ценных бумаг на вторичном рынке - обычное дело
Многократная перепродажа ценных бумаг на вторичном рынке - обычное дело

Как уже было сказано выше, от активности и развитости вторичного рынка зависит весь рынок ценных бумаг. Первичный не может быть, в свою очередь, активным, если инвесторы не будут иметь высокие шансы на извлечение прибыли из торговли приобретенными на нем ценными бумагами.

От развитости вторичного рынка и его активности зависит весь рынок ценных бумаг
От развитости вторичного рынка и его активности зависит весь рынок ценных бумаг

Инвестор после приобретения той или иной ценной бумаги на первичном рынке имеет право продать ее едва ли не сразу же или в любой удобный для него момент (конечно, в том случае, если эмитент не оговаривает специальные условия продажи).

Инвестор после покупки ценной бумаги на рынке имеет право продать ее в любой удобный для него момент
Инвестор после покупки ценной бумаги на рынке имеет право продать ее в любой удобный для него момент

Стоит заметить, что в процессе циркуляции ценной бумаги на вторичном рынке, капитал, приобретенный эмитентом на первичном рынке, уже остается неизменным. С уверенностью можно говорить о том, что вторичный рынок держится на спекулятивных процессах, которые однако не стоит спешить осуждать.

Многие уверенны в том, что вторичный рынок держится только лишь на спекулятивных процессах, которые однако не стоит спешить осуждать
Многие уверенны в том, что вторичный рынок держится только лишь на спекулятивных процессах, которые однако не стоит спешить осуждать

На самом деле благодаря перепродаже капитал переливается в самые эффективные хозяйственные отрасли. Успешные доходные производства могут рассчитывать на рост стоимости своих акций и облигаций, количество желающих приобрести эти ценные бумаги также растет, а, значит, производство имеет возможность выпустить новые бумаги и привлечь новый капитал для своего развития.

Благодаря перепродаже, капитал переливается в самые эффективные хозяйственные отрасли
Благодаря перепродаже, капитал переливается в самые эффективные хозяйственные отрасли

  Модели вторичного рынка ценных бумаг

Исторически существуют три условные модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников:

- небанковская модель (США) - в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам.

Деньги, Федеральная Резервная Система США или небанковская система Соединённых Штатов Америки

Это такая его организация, при которой функцию финансовых посредников (брокеров-дилеров) выполняют небанковские финансовые институты, компании по ценным бумагам. Примером небанковской модели рынка может служить рынок ценных бумаг США.

Функцию финансовых посредников или брокеров-дилеров здесь выполняют небанковские финансовые институты США
Функцию финансовых посредников или брокеров-дилеров здесь выполняют небанковские финансовые институты США

После “великой депрессии” 1929-1933 годов в США в результате принятия Закона Гласса-Стигала (1933 г.) коммерческим банкам и их дочерним компаниям было запрещено выполнять функции профессионального посредника на рынке корпоративных ценных бумаг (осуществлять андеррайтинг, выполнять поручения клиентов на покупку и продажу ценных бумаг, осуществлять инвестиции в корпоративные ценные бумаги).

После “великой депрессии” в США коммерческим банкам было запрещено выполнять функции профессионального посредника на рынке ценных бумаг
После “великой депрессии” в США коммерческим банкам было запрещено выполнять функции профессионального посредника на рынке ценных бумаг

В результате принятия Закона Гласса-Стигала осуществлять профессиональную деятельность на рынке могут не коммерческие, а инвестиционные банки. Фактически инвестиционные банки представляют собой многопрофильные компании, которые предлагают все виды услуг, связанных с ценными бумагами. В России аналогом инвестиционных банков выступают инвестиционные компании;

В результате принятия закона осуществлять профессиональную деятельность на рынке могут инвестиционные банки, а не коммерческие
В результате принятия закона осуществлять профессиональную деятельность на рынке могут инвестиционные банки, а не коммерческие

- банковская модель (Германия) - посредниками выступают банки.

Кто "отмывает" деньги в Германии и как действуют нынешние банки там

Это такая его организация, при которой функцию финансовых посредников (брокеров-дилеров) выполняют коммерческие банки. Пример - фондовый рынок Германии, ключевой фигурой которого является универсальный коммерческий банк, своего рода “финансовый супермаркет”.

Примером является фондовый рынок Германии
Примером является фондовый рынок Германии

Такой банк выполняет все виды операций в банковской сфере - принимает деньги на депозиты и во вклады, кредитует экономику и населения, а также предлагает все виды услуг, связанных с ценными бумагами: принимает поручения клиентов в качестве брокера, управляет ценными бумагами клиентов и инвест фондов, является членом фондовой биржи, держит собственные крупные пакеты ценных бумаг и т.д.

Все виды операций выполняются таким банком - принимаются деньги на депозиты и во вклады, кредитируется экономика и население
Все виды операций выполняются таким банком - принимаются деньги на депозиты и во вклады, кредитируется экономика и население

Деятельность универсального коммерческого банка связана с повышенным риском, поскольку риски по кредитно-депозитным операциям не отделены от рисков по операциям с ценными бумагами;

Без риска в данной банковской сфере не обходится
Без риска в данной банковской сфере не обходится

- смешанная модель (Япония) - посредниками являются как банки, так и небанковские компании.

Банк Японии сохранил масштабные антикризисные стимулы на фоне роста экономики и потребительских цен

Это такая его организация, при которой функцию финансовых посредников (брокеров-дилеров) выполняют как коммерческие банки, так и небанковские финансовые институты.

Функцию финансовых посредников выполняют как коммерческие банки, так и небанковские финансовые институты
Функцию финансовых посредников выполняют как коммерческие банки, так и небанковские финансовые институты

В России формируется смешанная модель рынка ценных бумаг. До принятия закона “О рынке ценных бумаг” в 1996 году коммерческие банки могли осуществлять любые виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на основании банковской лицензии.

Мифы и легенды рынка ценных бумаг (вебинар)

С принятием закона “О рынке ценных бумаг” банки могут выполнять такую деятельность после соответствующей лицензии, которую выдает Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг или уполномоченный ею орган государственной власти. В частности, до 1998 г. коммерческим банкам на российском рынке ценных бумаг выдавал такую лицензию Центральный банк Российской Федерации.

С принятием закона, банки могут выполнять деятельность после лицензии, которую выдает Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг
С принятием закона, банки могут выполнять деятельность после лицензии, которую выдает Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг

На практике бывает достаточно редко выполнение какого-либо одного вида профессиональной деятельности (если не считать виды деятельности, на совмещение которых существуют законодательные ограничения).

С практикой случаются незадачи
С практикой случаются незадачи

Крупнейшие профессиональные участники рынка ценных бумаг (инвестиционные банки в американской практике, инвестиционные компании и универсальные коммерческие банки в Российской Федерации, брокерско-дилерские компании), которых можно объединить общим термином “компании по ценным бумагам” - это многофункциональные предприятия, основой деятельности которых являются ценные бумаги.

Существуют целые компании по ценным бумагам
Существуют целые компании по ценным бумагам

Такие компании могут выполнять одновременно функции брокеров, дилеров, управляющих, андеррайтеров, инвестиционных консультантов. Они предоставляют своим клиентам все виды услуг, связанных с ценными бумагами.

Такие компании могут выполнять одновременно несколько функций, а именно брокеров, дилеров, управляющих, андеррайтеров и т.д.
Такие компании могут выполнять одновременно несколько функций, а именно брокеров, дилеров, управляющих, андеррайтеров и т.д.
    Плюсы моделей вторичного рынка ценных бумаг

Сущесвуют определённые плюсы моделей вторичного рынка ценных бумаг. Ниже представлен их список.

К вашему вниманию представлены плюсы моделей вторичного рынка ценных бумаг
К вашему вниманию представлены плюсы моделей вторичного рынка ценных бумаг

Плюсы моделей:

- снижение рисков за счет диверсификации услуг, синергии коммерческого и инвестиционного банковского дела, более крупных капиталов банков;

Плюс модели заключается в снижении рисков за счет диверсификации услуг
Плюс модели заключается в снижении рисков за счет диверсификации услуг

- комплексность обслуживания клиентов; создание равных конкурентных условий на финансовом рынке;

Следующий плюс модели заключается в комплексности обслуживания клиентов
Следующий плюс модели заключается в комплексности обслуживания клиентов

- экономию издержек;

Экономия издержек также можно считать плюсом модели
Экономия издержек также можно считать плюсом модели

- большую устойчивость универсального банка к циклическим колебаниям и т.д.

Также, один из плюсов, это большая устойчивость универсального банка к циклическим колебаниям
Также, один из плюсов, это большая устойчивость универсального банка к циклическим колебаниям
    Минусы моделей вторичного рынка ценных бумаг

Минусы моделей сводятся к:

- различиям природы инвестиционного и коммерческого банковского дела;

Первый и главный минус - это различия природы инвестиционного и коммерческого банковского дела
Первый и главный минус - это различия природы инвестиционного и коммерческого банковского дела

- излишней концентрации власти у банков;

Следующий минус заключается в излишней концентрации власти у банков
Следующий минус заключается в излишней концентрации власти у банков

- непреодолимости возникающих конфликтов интересов;

Третий минус заключается в непреодолимости возникающих конфликтов интересов
Третий минус заключается в непреодолимости возникающих конфликтов интересов

- росту рисков в банковской системе (в которой особенно важны критерии устойчивости и благоразумного ведения финансовых операций), невозможности должной защиты инвесторов и др.

Последний минус приводит к росту рисков в банковской системе и невозможности должной защиты инвесторов
Последний минус приводит к росту рисков в банковской системе и невозможности должной защиты инвесторов

  Виды транзакций на вторичном рынке ценных бумаг

Существует два вида транзакций:

- транзакции, которые проходят на организованном вторичном рынке;

Транзакция. Свойства транзакции

- транзакции, которые проходят на внебиржевом рынке.

Зачем вводить налог на финансовые транзакции в ЕС на внебиржевом рынке; детально о проблеме

В первом случае все очевидно. Это покупка и продажа акций на торговых площадках. Перепродажа акций, перелив капитала.

Происходит покупка и продажа акций на торговых площадках
Происходит покупка и продажа акций на торговых площадках

  Фондовая биржа обращения ценных бумаг вторичного рынка

Фондовая биржа - это организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемый профессиональными участниками фондового рынка для взаимных оптовых операций. Фондовая биржа является определенным образом организованной рыночной площадкой, на которой осуществляются сделки по купле-продаже различных ценных бумаг.

Форекс или фондовая биржа? Какого брокера выбрать
    Признаки фондовой биржи вторичного рынка

Признаки классической фондовой биржи:

- это централизованный рынок с фиксированным местом торговли, т. е. наличием торговой площадки;

Эффективность централизованной экономики и рыночной экономики

- на данном рынке существует процедура отбора наилучших товаров (ценных бумаг), отвечающих определенным требованиям (финансовая устойчивость и крупные размеры эмитента, массовость ценной бумаги как однородного и стандартного товара, массовость спроса, четко выраженные колебания цен и т. д.);

Что такое «Ценная бумага» и что именно делает ее такой ценной

- существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи;

Новинки рынка и цены операторов на почтовые отправления в Российской Федерации

- наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур;

Торговля ценными бумагами и трейдинг на бирже

- централизация регистрации сделок и расчетов по ним;

Централизация регистрации сделок с недвижимостью на вторичном рынке

- установление официальных (биржевых) котировок;

Виды котировок; прямые и обратные

- надзор за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка), а также наличие процедуры отбора в члены биржи среди операторов рынка;

Что нужно делать для того, чтобы играть и выигрывать на бирже

- организованный по определенным и постоянным правилам характер функционирования;

Одним из признаков фондовой биржи является организованный по определенным и постоянным правилам характер функционирования
Одним из признаков фондовой биржи является организованный по определенным и постоянным правилам характер функционирования

- торги осуществляются без предъявления товара;

Торги на фондовой бирже осуществляются без предъявления товара
Торги на фондовой бирже осуществляются без предъявления товара

- надзор за финансовой устойчивостью участников биржевой торговли.

Последним признаком является надзор за финансовой устойчивостью участников биржевой торговли
Последним признаком является надзор за финансовой устойчивостью участников биржевой торговли
    Функции фондовой биржи вторичного рынка

Основными функциями биржи являются:

- перераспределение и аккумулирование капиталов. Служит эффективным механизмом перелива капитала из одного предприятия (отрасли экономики) в другое;

Первой функцией биржи является перераспределение и аккумулирование капитала
Первой функцией биржи является перераспределение и аккумулирование капитала

- обеспечение ликвидности ценных бумаг, формирование курса спроса и предложения (равновесной цены), возможности их реализации по рыночному курсу.

Второй функцией биржи является формирование курса спроса и предложения,  обеспечение ликвидности ценных бумаг
Второй функцией биржи является формирование курса спроса и предложения, обеспечение ликвидности ценных бумаг

- стимулирование притока иностранных инвестиций;

Третьей функцией фондовой биржи является стимулирование притока  иностранных инвестиций
Третьей функцией фондовой биржи является стимулирование притока иностранных инвестиций

- страхование финансовых рисков;

Четвёртой функцией биржи является страхование финансовых рисков
Четвёртой функцией биржи является страхование финансовых рисков

- осуществление внешнего контроля эффективности хозяйственной деятельности предприятий;

Пятой функцией является осуществление внешнего контроля эффективности хозяйственной деятельности предприятий
Пятой функцией является осуществление внешнего контроля эффективности хозяйственной деятельности предприятий

- информационное обеспечение о движении товара и капитала, финансовых инструментах, условиях и ценах обращения ценных бумаг;

Шестой функцией считается информационное обеспечение о движении товара и капитала, финансовых инструментах
Шестой функцией считается информационное обеспечение о движении товара и капитала, финансовых инструментах

- выступает в качестве барометра экономической активности в стране и в отдельных отраслях промышленности, отображая тем самым основные направления и масштабы структурной перестройки экономики.

И, наконец, шестой функцией фондовой биржи является то, что она выступает в качестве барометра экономической активности в стране
И, наконец, шестой функцией фондовой биржи является то, что она выступает в качестве барометра экономической активности в стране

Существует процедура отбора лучших ценных бумаг, отвечающих конкретным требованиям (крупные размеры эмитента, финансовая устойчивость, массовость ценной бумаги, ее ликвидность).

Ликвидность и платежеспособность в банковском деле

Ликвидный финансовый инструмент характеризуется небольшим спредом и незначительными колебаниями цен (волатильностью) от сделки к сделке.

Отбор акций на рынке ценных бумаг

Это предоставляет владельцу ценных бумаг возможность их реализовать в короткий промежуток времени. При этом доход от реализации на вторичном рынке принадлежит не эмитенту, а дилерам или инвесторам, которые выступают в роли продавцов.

Такое выделение лучших ценных бумаг даёт возможность владельцу их реализовать в короткий промежуток времени.
Такое выделение лучших ценных бумаг даёт возможность владельцу их реализовать в короткий промежуток времени.
    Основные субъекты фондовой биржи вторичного рынка

Структура фондовой биржи образована совокупностью всех участников, организующих процесс обращения ценных бумаг. Можно выделить две основные группы участников. К первой из них относятся профессионалы: брокерские и дилерские компании, депозитарии, клиринговые организации, реестродержатели, доверительные управляющие, организаторы торговли.

Фондовый рынок и биржа, их структура. Подробное объяснение.

- брокерская компания - это посредник, действующей от имени и за счет своего клиента на основе договоров комиссии или поручения. То есть брокер выполняет посреднические функции. В качестве брокера могут выступать как юридические, так и физические лица, зарегистрированные в качестве бизнесмена. Брокер за оказанные услуги получает комиссионные. В его обязанности входит выполнение отданных клиентом поручений;

Брокерская компания. Роль клиента и брокера в ней

- дилер - это юридическое лицо, совершающее покупку-продажу ценных бумаг за свой счет и от своего имени на основе рыночных котировок. Как правило, в этом качестве выступают инвестиционные компании, фонды, банки. В большинстве случаев такие организации совмещают функции брокера и дилера. Доход дилера формируется на разнице курсов покупки/продажи и на изменении курсов ценных бумаг;

Дилер и дистрибьютор - в чем существенная разница между ними

- депозитарии - это организации, которые могут предоставлять специализированные услуги по хранению ценных бумаг, их учету и переходу прав на них. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Инвестору для учета ценных бумаг в депозитарии открывается специальный счет, именуемый «счет депо», а лицо, открывшее такой счет, называется депонентом. Как правило, депозитарии являются и реестродержателями, то есть ведут реестр собственников ценных бумаг;

Кто такой депозитарий. Подробное объяснение.

- клиринговые организации являются важнейшим элементом инфраструктуры биржевого рынка. В их обязанности входит зачет взаимных обязательств покупателя и продавца по расчетам и поставкам за ценные бумаги. Они проводят сбор, корректировку и сверку всей информации по торговым сделкам и составляют бухгалтерские документы. Кроме того, эта организация формирует специальные фонды, направленные на исключение риска неисполнения торговых сделок. Зачастую крупные компании совмещают депозитарные и клиринговые услуги;

Клиринговые организации и их роль в экономике Российской Федерации

- доверительные управляющие. Управление фондовым портфелем может осуществляться юридическим или частным лицом (бизнесменом), который за вознаграждение от своего имени и в течение оговоренного срока осуществляет управление переданными ему ценными бумагами.

Доверительные управляющие - кто это такие и в чём заключается их роль

Все профессиональные участники ведут свою деятельность на основе полученных лицензий, которые выдаются ФКЦБ (Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг) или же уполномоченными ей органами.

Все профессиональные участники ведут свою деятельность на основе полученных лицензий, которые выдаются ФКЦБ
Все профессиональные участники ведут свою деятельность на основе полученных лицензий, которые выдаются ФКЦБ

Ко второй группе субъектов фондового рынка относятся те участники, которые выходят на фондовый рынок для временного размещения своих свободных финансовых ресурсов. Биржа имеет свой высший орган в форме общего собрания всех ее членов.

Биржа имеет высший орган в форме общего собрания всех ее членов
Биржа имеет высший орган в форме общего собрания всех ее членов

На нем решаются все организационные, финансовые и спорные вопросы. Текущая деятельность биржи контролируется наблюдательным комитетом и исполнительной дирекцией. Вопросами допуска ценных бумаг на биржу занимается специальная комиссия.

Организационную структуру биржи можно представить следующей схемой
Организационную структуру биржи можно представить следующей схемой
    Специфика биржевого договорного процесса на вторичном рынке

Специфика договорного процесса на фондовой бирже заключается в том, что договоры между покупателем и продавцом обрабатываются не обособленно, как стандартные договоры, а лишь как определенные обязательства, которые привязаны к конкретному профессиональному участнику рынка, а через него к конкретному биржевому клиенту. При этом процесс охватывает не одну, а всю совокупность торговых сделок, совершенных участником рынка за торговый день.

Что такое первичное публичное размещение или же как провести IPO на бирже

Весь рыночный цикл обращения ценных бумаг на бирже можно разделить на следующие этапы:

- предварительное согласование условий по торговой сделке (вид ценной бумаги, количество, срок исполнения, источник оплаты);

Первый этап: согласование некоторых существующих условий по торговой сделке
Первый этап: согласование некоторых существующих условий по торговой сделке

- заключение сделки;

Второй этап: непосредственное заключение сделки
Второй этап: непосредственное заключение сделки

- клиринг - сверка всех параметров сделки; проведение взаимозачетов по ценным бумагам и денежным средствам; подготовка бухгалтерской документации, поручений депозитарию на перевод по счетам депо купленных ценных бумаг и поручения банкам на списание с расчетных счетов одной из сторон сделки денежных средств;

Третий этап: так называемый клиринг, то есть сверка всех параметров сделки и проведение взаимозачетов по ценным бумагам и денежным средствам
Третий этап: так называемый клиринг, то есть сверка всех параметров сделки и проведение взаимозачетов по ценным бумагам и денежным средствам

- расчеты между участниками сделки - перевод от продавца к покупателю ценных бумаг и перечисление в обратном порядке денежных средств;

Четвёртый этап: непосредственные расчеты между участниками сделки, то есть перевод ценных бумаг от продавца к покупателю и перечисление денег
Четвёртый этап: непосредственные расчеты между участниками сделки, то есть перевод ценных бумаг от продавца к покупателю и перечисление денег

- контроль позиций по денежным средствам и ценным бумагам участников сделки.

Последний этап: контроль позиций по деньгам и, конечно же, ценным бумагам тех участников, которые заключали сделки
Последний этап: контроль позиций по деньгам и, конечно же, ценным бумагам тех участников, которые заключали сделки
    Виды биржевых сделок на вторичном рынке

Биржевые сделки различаются по срокам их исполнения и могут быть:

- кассовыми - это такие договоры, обязательства по которым исполняются немедленно (в срок до 2 дней);

Какие существуют сделки с ценными бумагами

- форвардными (срочными) - это договоры, обязательства по которым исполняются в будущем через определенный срок.

Срочные или, как их ещё называют, форвардные биржевые сделки - подробное объяснение

‌В свою очередь кассовые договоры подразделяются на:

- сделки, проводимые с принадлежащими клиенту ценными бумагами или за счет собственных средств клиента биржи;

Станислав Половицкий о том, что биржевые сделки это либо выгодная прибыль, либо ловушка

- маржинальные сделки - это сделки, сочетающие собственные и заемные активы, то есть продажа собственных и взятых в долг ценных бумаг или покупка ценных бумаг одновременно за счет собственных и заемных средств клиента.

Что такое маржинальная торговля

Всего в мире насчитывается около 200 фондовых бирж. Крупнейшими из них являются Nasdaq, AmEx, New York Stock Exchange, TSE (Токийская фондовая биржа), AOSE (Asian and Oceanian Stock), FWB (Франкфуртская фондовая биржа), LSE (Лондонская фондовая биржа).

Основные фондовые биржи мира

Современные биржевые площадки, кроме торгов в «яме», предоставляют трейдерам и инвесторам возможность торговать удаленно, через торговую систему.

Наглядный пример работы удалённой торговой системы "Alligator + Fractals"

Такая система представляет собой совокупность аппаратных и телекоммуникационных средств, программного обеспечения, баз данных и другого технического оборудования, а также инфраструктурных организаций, обеспечивающих возможность скоростного получения, поддержания, обработки, хранения и раскрытия информации, которая необходима для исполнения договоров покупки/продажи ценных бумаг.

Пример работы удалённой торговой системы "Пуриа"

Тегеранская фондовая биржа - единственная фондовая биржа Ирана. Расположена в Тегеране. Идея создания торговой площадки в Иране была предложена еще в 1936 году, однако из-за Второй мировой войны и последующих политических и экономических осложнений биржа была сформирована только в 1968 году.

Единственная фондовая биржа Ирана
Единственная фондовая биржа Ирана

Сокращение доли частного сектора в результате Исламской революции 1979 года привело к почти полной её остановке. Торги вновь активизировались только с 1989 года - с началом массовой реприватизации. Является государственным некоммерческим объединением.

Торги на ней активизировались только с началом массовой реприватизации
Торги на ней активизировались только с началом массовой реприватизации

Доклад Международной федерации фондовых бирж за 2008 год, называет иранское достижение «лидирующим рекордом». Среди 58 биржевых индексов только индекс Тегеранской фондовой биржи (TEPIX) смог удержаться от падения, заняв первое место с изменением 0,0 %, следующий за ним индекс Фондовой биржи Сантьяго показал падение 19,6 %. За следующие полтора года 15 индексов смогли восстановить свои позиции и продемонстрировать рост, а TEPIX занял второе место.

Индекс Тегеранской фондовой биржи смог удержаться от падения
Индекс Тегеранской фондовой биржи смог удержаться от падения

За 2008 год только капитализация Тегеранской фондовой биржи показала рост в 11 %, заняв первое место в мире по этому показателю, второе и третье место заняли биржи Аммана (Иордания) и Колумбии с показателями 12,9 % и 14,0 % соответственно.

Капитализация Тегеранской фондовой биржи показала рост в одиннадцать процентов
Капитализация Тегеранской фондовой биржи показала рост в одиннадцать процентов

В июле 2010 года индекс TEDPIX достиг рекордного роста в 65 % (с марта по сентябрь 2010 года) и достиг своего исторического максимума. Благодаря чему он стал вторым лучшим в мире по эффективности с рыночной капитализацией Тегеранской фондовой биржи 81 млрд. долл. США в то время, как другие индексы из-за глобального мирового кризиса не смогли продемонстрировать заметного роста.

Индекс стал лучшим среди многих
Индекс стал лучшим среди многих

Первоначально на бирже торговали только государственными облигациями. В 1970-х годах спрос на капитал увеличил спрос на акции, и это, наряду с институциональными изменениями, такими как передача акций государственных компаний и крупных частных фирм работникам и частному сектору, привело к росту рыночной активности фондовых бирж.

История создания Тегеранской фондовой биржи
История создания Тегеранской фондовой биржи

Структурная перестройка экономики после Исламской революции 1979 года привела к росту гос контроля над сектором экономики и сократила потребность в частном капитале. Восьмилетняя ирано-иракская война (1980-1988) парализовала фондовый рынок и биржа вновь начала свою работу к концу 1989 года, когда частный сектор был активизирован посредством приватизации государственных предприятий и когда происходило содействие развитию частного сектора экономической деятельности.

После войны, был парализован фондовый рынок и биржа вновь начала свою работу к концу 1989 года
После войны, был парализован фондовый рынок и биржа вновь начала свою работу к концу 1989 года

С тех пор ТФБ постоянно развивается, и выросла из скромного перечня 56 компаний в 1989 до 422 в 2006 году. Кроме того, в период между 2001 и 2004 годами, возврат инвестиций ТФБ значительно возрос и в 2003 году составил 131,4 %, что является наибольшей отдачей, зарегистрированной в этом году среди членов Всемирной федерации бирж.

С тех пор, биржа только развивается
С тех пор, биржа только развивается

Еще одним событием, которое повлияло на ТФБ является исполнение 44-й статьи Конституции Исламской Республики Иран, по которой правительство обязуется осуществлять руководство и надзор над хозяйственными субъектами, а не непосредственное управление и владение.

Конституция Исламской Республики способствовала развитию фондовой биржи
Конституция Исламской Республики способствовала развитию фондовой биржи

В связи с развитием рынка капитала и необходимости нового регулирования, в 2005 года парламент Ирана принял новый Закон о ценных бумагах. Закон, который является более полным, чем предыдущий, был принят для защиты прав инвесторов и направлен на организацию и развитие справедливого, эффективного и прозрачного рынка ценных бумаг.

Парламент Ирана принял новый Закон о ценных бумагах
Парламент Ирана принял новый Закон о ценных бумагах

Закон предусматривает необходимость регулирования первичного рынка, предотвращение финансовых нарушений, разработку различных финансовых инструментов и финансовых институтов. После принятия Закона, в правовой структуре Иранского рынка ценных бумаг произошли некоторые изменения.

Закон предотвращает финансовые нарушения, разрабатывает различные финансовые инструменты
Закон предотвращает финансовые нарушения, разрабатывает различные финансовые инструменты

В соответствии с Законом была создана организация по ценным бумагам и биржам, для руководства вопросами законодательства. Иными словами, регулятор рынка ценных бумаг состоит из двух институтов регулирования: Верховного совета по ценным бумагам и Биржам и Организации по ценным бумагам и Биржам.

Благодаря Закону была создана организация, специализирующая на ценных бумагах
Благодаря Закону была создана организация, специализирующая на ценных бумагах

Высшим органом является совет по ценным бумагам и биржам, и он несет ответственность за политику, рыночную стратегию и надзор за рынком. Председателем Совета является Министр экономики и финансов, остальными членами: Министр торговли, управляющий центробанком Ирана, президент торгово-промышленной палаты, генеральный прокурор, председатель организации по ценным бумагам и биржам, представитель ассоциации брокеров, три финансовых эксперта, которые предлагаются министром экономики и финансов, и утверждаются Советом министров, и по одному представителю от каждой товарной биржи.

Высший орган следит за работой фондовой биржи и всячески регулирует рыночную стратегию и политику
Высший орган следит за работой фондовой биржи и всячески регулирует рыночную стратегию и политику

Организация по ценным бумагам и биржам выполняет также административные и контролирующие функции: управляется советом директоров.

Организация выполняет управляющие и административные функции
Организация выполняет управляющие и административные функции

Регулятор вторичного рынка ценных бумаг состоит из двух институтов регулирования:

- верховного совета по ценным бумагам и биржам;

Верховный Совет
Верховный Совет

- организации по ценным бумагам и биржам.

Организация по ценным бумагам
Организация по ценным бумагам

Высшим органом является Верховный совет по ценным бумагам и биржам, он несет ответственность за политику, рыночную стратегию и надзор за рынком. Председателем Совета является Министр экономики и финансов, остальными членами:

- министр торговли;

Существует министр, который занимается вопросами торговли
Существует министр, который занимается вопросами торговли

- управляющий центральным банком Ирана;

Управляющий, который занимается банкивским делом
Управляющий, который занимается банкивским делом

- президент торгово-промышленной палаты;

Президент по торговой палате
Президент по торговой палате

- генеральный прокурор;

Генеральный прокурор РФ каждый день разрушает стереотипы неприкосновенности чиновников
Генеральный прокурор РФ каждый день разрушает стереотипы неприкосновенности чиновников

- председатель организации по ценным бумагам и биржам;

Председатель организации
Председатель организации

- представитель ассоциации брокеров;

Представитель брокеров
Представитель брокеров

- три финансовых эксперта, которые предлагаются министром экономики и финансов, и утверждаются Советом министров;

Три финансовых экспертов
Три финансовых экспертов

- по одному представителю от каждой товарной биржи.

По представителю от фондовой биржи
По представителю от фондовой биржи

Организация по ценным бумагам и биржам выполняет административные и контролирующие функции: управляется советом директоров.

Организация по ценным бумагам и биржам выполняет различные функции, включая и административные функции
Организация по ценным бумагам и биржам выполняет различные функции, включая и административные функции

В соответствии с новыми правилами листинга, ратифицированными организацией по ценным бумагам и биржам в 2007 году, рынок классифицируется следующим образом:

- основной рынок (основной и вторичный совет);

Одним из сегментов Тегеранской фондовой биржи является основной рынок
Одним из сегментов Тегеранской фондовой биржи является основной рынок

- вторичный рынок;

Одним из сегментов Тегеранской фондовой биржи является вторичный рынок
Одним из сегментов Тегеранской фондовой биржи является вторичный рынок

- корпоративные облигации.

Еврооблигации, ADR и корпоративные облигации

Это способствует улучшению контроля и принятию дисциплинарных мер в случае нарушения критериев листинга. В соответствии с новейшими стандартами листинга, в перечень включаются различные виды ценных бумаг, предусматривается добровольное исключение, а также полное и своевременное раскрытие информации. В таблице приведены минимальные требования к листингу на различных рынках.

Листинг ценных бумаг

Торговыми продуктами ТФБ являются:

- акции. Вторичный листинг является наиболее популярным продуктов в ТФБ. Они позволяют инвесторам использовать капитал на пользу компании, и дает доход в виде дивидендов;

Листинг и обращение паев на бирже

- облигации. Облигации соответствуют нормам шариата и имеют фиксированные доход по ним;

Облигация

- паевые фонды. На данный момент существует 13 паевых фондов, управляемых брокерскими фирмами, которые вкладывают средства в ТФБ в соответствии с постановлением инвест. фондов. Паевые инвестфонды - новый продукт, разрешение на их деятельностью выдается организацией по ценным бумагам и биржам.

Паевые Инвестиционные Фонды

- финансовые инструменты, соответствующие шариату. Утвержденные исламские финансовые инструменты предполагают, что эмитенты активизируют свою деятельность на бирже путем эмиссии ценных бумаг и торговли этими документами;

Производные финансовые инструменты

- отдельные товары биржи и фонды.

Про биржи и биржевые товары

ТФБ была принята во всемирную федерацию бирж в 1992 году и впоследствии приняла участие в ежегодных совещаниях и учебных программах в целях обмена информацией, мнениями и опытом с остальными участниками. Кроме того, с начала создания евроазиатской федерации бирж, ТФБ, как одна из основателей принимала активное участие в комитетах и рабочих группах. Вторая и одиннадцатая ежегодные заседания евроазиатской федерации были проведены в Исфахане и Ширазе, Иран.

Министр экономики и финансов Исламской Республики Иран о финансах страны

Существуют следующие привилегии членства ТФБ в мировой и евроазиатской федерациях:

- взаимоотношения с международными и региональными фондовыми биржами с целью обмена информацией, знаниями, технологиями и опытом;

Существуют определённые взаимоотношения с международными и региональными фондовыми биржами
Существуют определённые взаимоотношения с международными и региональными фондовыми биржами

- участие в профессиональных встречах и семинарах;

Участие в профессиональнх встречах
Участие в профессиональнх встречах

- использование преимуществ стандартизированных правил, регулирующих рынок капитала.

Определённые преимущества стандартных правил
Определённые преимущества стандартных правил

Кроме того, ТФБ заключила соглашение о сотрудничестве с биржами Малайзии, Индонезии, Кипра, Кореи и планирует расширение сотрудничества с другими биржами.

ТФБ заключила соглашения ещё с несколькими фондовыми биржами мира
ТФБ заключила договоренности ещё с несколькими фондовыми биржами мира
    Мировые финансовые центры вторичного рынка

Мировые финансовые центры вторичного рынка - центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом. Мировые финансовые центры - Лондон, Нью-Йорк,Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Люксембург, Сингапур и др.

Центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов называют мировыми финансовыми центрами вторичного рынка
Центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов называют мировыми финансовыми центрами вторичного рынка

До Первой мировой войны господствующим финансовым центром был Лондон. Это было обусловлено высоким уровнем развития капитализма в Великобритании, её сильными и обширными торговыми связями с другими странами, относительной устойчивостью фунта стерлингов, развитой кредитной системой страны. После Первой мировой войны ведущий мировой финансовый центр переместился в США. С 60-х годов монопольное положение США как мирового финансового центра было ослаблено, так как возникли новые центры - в Западной Европе и Японии.

Лондон был финансовым центром, т.к. это обусловлено высоким уровнем развития капитализма и его сильными и обширными торговыми связями
Лондон был финансовым центром, т.к. это обусловлено высоким уровнем развития капитализма и его сильными и обширными торговыми связями

Страны ЕС давно стремились создать собственный финансовый центр. С введением евро в 1999 г. рынок ЕС стал вторым по масштабу фондовым рынком после США. Поскольку ценные бумаги и деривативы (производные ценные бумаги) номинированы в одной валюте - евро, исчезает валютный риск. В последнее время Великобритания перетянула пальму первенства мирового финансового центра в Лондон.

ЕС стал вторым по масштабу фондовым рынком после США
ЕС стал вторым по масштабу фондовым рынком после США

Мировым финансовым центром является Цюрих, который оспаривает первенство у Лондона по операциям с золотом, а также Люксембург. Мировым финансовым центром стал Токио в результате усиления позиций Японии в всемирном хозяйстве.

Токийская Фондовая Биржа

Мировые финансовые центры, где кредитные учреждения осуществляют операции в основном с нерезидентами в иностранной для данной страны валюте, получили название финансовых центров «офшор». Этот термин примерно соответствует понятию еврорынка.

Мировые финансовые рынки и центры. Лекция.

Такие финансовые центры служат также налоговым убежищем, поскольку операции на них не облагаются местными налогами и свободны от валютных ограничений. В настоящее время в 13 мировых финансовых центрах сосредоточено более 1000 филиалов и отделений иностранных банков.

Евгений Левичев: Мировые финансовые рынки и их фундаментальный анализ
      Мировые финансовые потоки на вторичном рынке

Мировые финансовые потоки на вторичном рынке - межгосударственное движение денежных средств, обслуживающее международный товарный оборот и международное движение капитала на вторичном рынке. В мировом хозяйстве постоянно происходит перелив денежного капитала, формирующегося в процессе кругооборота капитала. Стержнем мировых финансовых потоков являются материальные процессы воспроизводства.

Личный финансовый план и мировые финансовые потоки

На объём и направление этих потоков влияет ряд факторов:

- состояние экономики;

Состояние экономики влияет на мировые финансовые потоки
Состояние экономики влияет на мировые финансовые потоки

- взаимная либерализация торговли;

Либерализация торговли, когда она взаимна, также влияет на мировые финансовые потоки
Либерализация торговли, когда она взаимна, также влияет на мировые финансовые потоки

- структурная перестройка в экономике.

И как же без структурной перестройки
И как же без структурной перестройки

Мировые финансовые потоки обслуживают движение товаров, услуг и межстрановое перераспределение денежного капитала между конкурирующими субъектами мирового рынка. Кроме того, они подают сигналы о состоянии коньюктуры, которые служат ориентиром для принятия решений менеджерами.

Запрещённый фильм про то как устроены все финансовые мировые потоки

Движение мировых финансовых потоков осуществляется по следующим основным каналам:

- валютно-кредитное и расчётное обслуживание купли-продажи товаров и услуг;

Основной канал движения мировых потоков: валютно-кредитное и расчётное обслуживание купли-продажи товаров и услуг
Основной канал движения мировых потоков: валютно-кредитное и расчётное обслуживание купли-продажи товаров и услуг

- зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал;

Второй основной финансовый канал: зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал
Второй основной финансовый канал: зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал

- операции с ценными бумагами и разными финансовыми инструментами;

Третий мировой финансовый канал: операции с ценными бумагами и разными финансовыми инструментами
Третий мировой финансовый канал: операции с ценными бумагами и разными финансовыми инструментами

- валютные операции;

Третий мировой финансовый канал: валютные операции
Третий мировой финансовый канал: валютные операции

- перераспределение части национального дохода через бюджет в форме помощи развивающимся странам и взносов государств в международные организации и др.

Четвёртый мировой финансовый канал: перераспределение части национального дохода через бюджет
Четвёртый мировой финансовый канал: перераспределение части национального дохода через бюджет
      Примеры мировых финансовых центров вторичного рынка

В схватке за звание мирового финансового центра на первую позицию постепенно выходит Лондон, прежде всего благодаря более либеральному законодательству.

Лондон пока что лидирует на мировом финансовом рынке
Лондон пока что лидирует на мировом финансовом рынке
        Лондон, как мировой финансовый центр вторичного рынка

Так, в 2007 рыночная капитализация европейских фондовых рынков (включая развивающиеся Россию и Турцию) достигла 15,8 трлндолларов и впервые с 40−х годов обошла капитализацию рынка США (15,7 трлн долларов). Доходы инвестбанков в Европе от первичных размещений (Публичное размещение (IPO)) впервые со Второй мировой войны догнали доходы банков в США.

В отличии от ИПО, доходы инвестбанков существенно поднялись со времён Второй Мировой
В отличии от ИПО, доходы инвестбанков существенно поднялись со времён Второй Мировой

За первые пять месяцев 2007 года сумма европейских Публичное размещение достигла 37,8 млрд долларов - значительно больше, чем в США (21,2 млрд долларов). И хотя американские банки берут комиссию в два раза больше, чем европейские, доходы европейцев выше - 1,4 миллиард против 1,2 миллиард долларов у банков США.

Лондон - мировой финансовый центр

Около 80 % инвестбанковских операций прямо или косвенно проходят через Лондон, так что британская столица по праву стала считать себя ведущим финансовым центром мира. Об этом уже заявили и мэр города Кен Ливингстон, и премьер-министр Британии Тони Блэр. Выплата почти 17 млрд. долларов бонусов сотрудникам лондонских инвестбанков лишь подтвердила такое ощущение. Бонусы в Нью-Йорке по результатам прошлого года оказались на треть меньше.

London - столица финансов мира

Официальная статистика также говорит о том, что Лондон, по-видимому, лидирует в мировой финансовой системе. На него приходится 70 % вторичного рынка облигаций и почти 50 % рынкадеривативов. Лондон - крупнейший центр торговли иностранной валютой, и этот рынок растет здесь на 39 % ежегодно - гораздо быстрее, чем в Нью-Йорке с его 8 % прироста.

Лондон станет столицей исламских финансов

Почти 80 % европейскиххедж-фондов управляются из Лондона, причем средняя норма прибыли у них в прошлом году составила 16 % - почти в два раза больше, чем у хедж-фондов в США. В прошлом году на Лондонской фондовой бирже было осуществлено 419 новых размещений (включая Альтернативный инвестиционный рынок, AIM) - вдвое больше, чем в Нью-Йорке (36 на Нью−Йоркской фондовой бирже и 138 на высокотехнологичной бирже Nasdaq Composite).

Лондонский Сити – финансовый центр современного мира
Лондонский Сити – финансовый центр современного мира

Объём сделок по слияниям и поглощениям в Европе (а европейский рынок в основном контролируют лондонские банки) уже превысил американский показатель. В 2006 году европейский рынок M&A составил 1,15 трлн долларов, а американский - 1,14 трлн. За последний год британские компании частных инвестиций привлекли нового капитала на 246 млрд долларов и инвестировали 974 миллиард долларов.

Объёмы сделок на финансовом рынке Лондона уже превысил показатель Америки
Объёмы сделок на финансовом рынке Лондона уже превысил показатель Америки

Если к этому прибавить 22 млрд долларов оборота юридических компаний лондонского Сити, которые обслуживают сделки финансового сектора (а в Лондоне находятся три из четырёх крупнейших юридических компаний в мире), то нетрудно понять, почему британская столица превратилась в ведущий центр мирового рынка капитала.

Британская столица - ведущий мировой центр финансов
Британская столица - ведущий мировой центр финансов

Согласно исследованию компании Oxford Economic Forecasting, в мае 2007 года составившей рейтинг международных финансовых центров, Лондон опередил Нью-Йорк на пять пунктов. Ещё год назад он уступал Нью-Йорку на десять пунктов.

Oxford Economic Forecasting, сделав свои исследования, обнаружил, что Лондон превысил показатель Нью-Йорка в данной сфере
Oxford Economic Forecasting, сделав свои исследования, обнаружил, что Лондон превысил показатель Нью-Йорка в данной сфере
        Другие основные финансовые центры вторичного рынка

Нью-Йорк:

Нью-Йорк как финансовый центр, является городом с самыми большими и ликвидными фондовыми рынками мира. Очень сильно по позициям Нью-Йорка ударили теракты 11 сентября 2001 года. Ужесточение правил безопасности, которое последовало за терактами, превратило прилеты в аэропорт Джона Кеннеди и Ньюарк в малоприятный опыт: длинные очереди, проверка багажа, долгие собеседования на границе.

Фильмы о трейдинге. Уолл Стрит - финансовый центр мира

Однако, несмотря на все ужесточения, Нью-Йорк остается одним из самых больших финансовых центров мира. Этому способствует высокое доверие инвесторов. Что выражается в больших объёмах прямых иностранных инвестиций (FDI). По данным Управления экономики и статистики (США), за период 2000-2010 год иностранные инвестиции в США составили 1.7 триллионов долларов. В 2010 году они составили 194 миллиарда долларов. Что является абсолютным рекордом среди всех государств мира.

Американская фондовая биржа

Судьба и становление Гонконга, как мирового финансового центра, неразрывно связаны с Великобританией. На сегодняшний день это очень мощный бизнес центр востока — главный деловой и финансовый центр Азии.

Гонконгская Фондовая Биржа

30 июня 1997 года Великобритания вернула Гонконг Китайской Республике после столетней аренды. С этих пор Гонконг имеет статус особого административного района, который сохранит ещё 50 лет, соблюдая принцип «одна страна — две системы».

Ганконг, как мощный мировой финансовый центр
Ганконг, как мощный мировой финансовый центр

Корпоративное законодательство Гонконга основано на английском общем праве, при этом в Гонконге собственное административное управление, законодательство, независимое судопроизводство и высшая судебная инстанция. Гонконг остался свободным портом (четвёртым в мире по объёмам перевозок), независимой таможенной зоной, международным центром торговли, финансов, информации, судоходства и сохранил финансовую независимость.

В Гонконг собственное административное управление и мощная внешняя и внутренняя политика
В Гонконг собственное административное управление и мощная внешняя и внутренняя политика

Этот статус позволяет Сянгану сохранить те привилегии и особенности, которые у него были до 1997 года. Гонконг привлекателен не только благодаря официальной позиции в отношении иностранных инвестиций, но и в силу вполне объективных факторов, связанных с системой налогообложения и относительной несложностью требований корпоративного права.

Гонконг привлекателен в силу объективных факторов, которые очень тесно связаны с системой налогооблажения
Гонконг привлекателен в силу объективных факторов, которые очень тесно связаны с налоговой системой

Сингапур:

Развитая рыночная система. Экономика Сингапура зависит от экспорта продукции, особенно в таких областях как бытовая электроника,информационные технологии, фармацевтика и финансовые услуги. Важную роль в экономике государства играют транснациональные корпорации.

Сингапур по объему размещенных в стране активов обогнал Швейцарию и стал новым мировым финансовым центром

Экономика Сингапура является одной из самых открытых и свободных от коррупции экономик. В стране поддерживаются стабильные цены, а ВВП на душу населения - один из самых высоких в мире. Реальный рост ВВП в период с 2004 по 2008 год в среднем составил 6,8 %, но в 2009 году из-за мирового финансового кризиса снизился до уровня в 2,1 %.

Экономика Сингапура является наиболее открытой и мы можем наблюдать там стабильные цены
Экономика Сингапура является наиболее открытой и мы можем наблюдать там стабильные цены

Экономика страны начала приходить в себя в 2010 году и правительство прогнозирует рост в 3-5 % за год. Сингапур привлекает крупные инвестиции в фармацевтику и медицинское производство и будет продолжать усилия по развитию Сингапура как финансового и высокотехнологичного центра Юго-Восточной Азии.

Сингапур - это авторитарный рай

Сингапур причисляют к «восточноазиатским тиграм» за быстрый скачок экономики до уровня развитых стран. В стране развиты производства электроники, судостроение, сектор финансовых услуг. Широко известны в мире авиакомпания Singapore Airlines, сингапурский холдинг Fairmont Raffles Hotels International владеет международной сетью отелей Swissotel.

Скачок в экономике Сингапура приблизил эту страну к наиболее стабильным странам мира
Скачок в экономике Сингапура приблизил эту страну к наиболее стабильным странам мира

Франкфурт на Майне:

Франкфурт является одним из крупнейших транспортных и финансовых центров Европы. Во Франкфурте расположены главные офисы таких банков, как «Deutsche Bank», «Dresdner Bank», «Commerzbank», а также значительное количество крупных филиалов других банков. В городе открыты представительства «Банк Москвы» и ВТБ.

Франкфурт на Майне является финансовой столицей Европы

Франкфуртская фондовая биржа - крупнейшая немецкая и одна из крупнейших мировых бирж. Оператором площадки является Deutsche Boerse Group AG, которая имеет представительство в Москве. Именно на франкфуртской бирже определяется общенемецкий биржевой немецкий DAX.

Кратко о главном: Индекс DAX

В Банковском квартале, называемом также на британский манер «Сити», находится больше небоскребов, чем во всей остальной Германии. Штаб-квартира Коммерцбанка до 2003 года обладала титулом самого высокого здания Европы.

Фондовая биржа Франфурта-на-Майне

Москва:

Возможно, улучшить конкурентоспособность Москвы помогут готовящиеся в настоящий момент законопроекты, направленные на оптимизацию условий работы отечественного фондового рынка. В частности, принят ряд законопроектов, призванных упростить работу инвесторов и эмитентов и привести российскую практику в соответствие с мировым опытом.

Россию отрезали от мировых финансов

Кроме того, принят ряд законопроектов, регулирующих функционирование российского рынка. В частности, законопроект об инсайдерской информации, создающий механизм противодействия манипулированию рынком со стороны недобросовестных участников и препятствующий злоупотреблениям, связанным с использованием инсайдерской информации. Принятие подобного документа позволит России подписать меморандум о взаимопонимании с Международной ассоциацией регуляторов финансовых рынков.

Финансовые потоки пересеклись в Петербурге
    Мировые фондовые индексы вторичного рынка

Вторичный рынок ценных бумаг, на котором обращаются многочисленные фондовые инструменты, постоянно реагирует на все изменения, как в экономике государства, так и внутри каждой компании-эмитента, что проявляется изменениями котировок ценных бумаг. Именно динамика курсов ценных бумаг позволяет отслеживать рыночное состояние компаний и тенденции реального сектора экономики.

Фондовые биржи: индексы, как популярный актив для работы с бинарными опционами

Для анализа динамики изменения котировок ценных бумаг по рынку в целом используются различные фондовые индексы, являющиеся, по сути, индикаторами состояния фондовых рынков.

Для анализа изменения динамики котировок ценных бумаг по рынку используются различные фондовые индексы
Для анализа изменения динамики котировок ценных бумаг по рынку используются различные фондовые индексы

Биржевой индекс вычисляется, как средняя величина курсов акций по отношению к базовой величине, рассчитанной по репрезентативной группе предприятий на конкретную дату. То есть базовое значение индекса определяется за определенный период в прошлом.

Например, биржевой индекс вычисляется, как средняя величина курсов акций по отношению к базовой величине, рассчитанной на конкретную дату
Например, биржевой индекс вычисляется, как средняя величина курсов акций по отношению к базовой величине, рассчитанной на конкретную дату

Используя значение индекса в динамике, можно вычислить текущее состояние рынка и его основные тенденции. Если фондовые индексы растут, то это показатель наличия «бычьей» тенденции на рынке, и следует ожидать роста стоимости ценных бумах, и наоборот, если они снижаются, то на рынке сформировались «медвежья» тенденция, и цены предположительно будут снижаться.

Если, к примеру, фондовые индексы растут, то следует ожидать роста стоимости ценных бумах, и наоборот
Если, к примеру, фондовые индексы растут, то следует ожидать роста стоимости ценных бумах, и наоборот

Различные индексы рассчитываются по разным методикам, главным образом, как средняя величина цен акций эмитентов, включенных в выборку. Чаще всего, используют метод простой средней арифметической, средней арифметической взвешенной или метод средней геометрической. Выделяют сводные (композитные), отраслевые, региональные индексы.

Для того, чтобы рассчитать фондовый индекс, используют метод простой средней арифметической или средней арифметической взвешенной
Для того, чтобы рассчитать фондовый индекс, используют метод простой средней арифметической или средней арифметической взвешенной

К наиболее значимым из них относят Индекс Dow Jones (Доу-Джонса), Индекс S&P500, Nasdaq, FTSE 100 Index, DAX, Nikkei, CAC 40 и другие. Каждый из них имеет свою методику вычисления и различную «вычислительную базу», и свои достоинства и недостатки.

Все про индекс Dow Jones (вебинар)

Составляются фондовые индексы ведущими рейтинговыми агентствами и аналитическими компаниями с целью определения состояния как фондового рынка в целом, так и отдельных отраслей экономики, а также состояния экономик отдельных регионов мира.

Составляются фондовые индексы ведущими рейтинговыми агентствами и аналитическими компаниями с целью определения состояния как фондового рынка в целом, так и отдельных отраслей экономики, а также состояния экономик отдельных регионов мира.

Фондовые индексы: S&P500 и NASDAQ100

Нельзя говорить, что одни из них лучше, а другие хуже. Все определяется тем, на какой бирже и какими ценными бумагами вы торгуете, и, в соответствии с этим, выбирайте наиболее соответствующий фондовый индекс. При использовании показателей того или иного индекса следует обращать внимание не столько на его величину, сколько на его динамику и направление движения.

Индекс зависит от того, на какой бирже и какими ценными бумагами вы торгуете, и уже тогда выбирается наиболее соответствующий
Индекс зависит от того, на какой бирже и какими ценными бумагами вы торгуете, и уже тогда выбирается наиболее соответствующий

Таким образом, фондовые индексы наглядно отображают состояние и тенденции в мирового хозяйства в целом, в экономиках отдельных стран и регионов и промышленных отраслях.

Фондовые индексы наглядно отображают состояние и тенденции в мировой экономики в целом
Фондовые индексы наглядно отображают состояние и тенденции в международной экономики в целом
      Пример фондового индекса вторичного рынка

С 1990 года начал использоваться индекс цен акций в качестве основного показателя движения цен. Индекс является взвешенной рыночной стоимостью всех курсов акций, которые появляются в котировках ТФБ. Также существует индекс совокупного дохода на основном и вторичном рынках, которые вычисляются для каждой отдельной сферы.

Индекс TEPIX

Индекс совокупного дохода TEPIX (TEhran Price Index) - показатель общей прибыли является суммой цен и реинвестированных дивидендов.

Данный индекс помогает реинвистировать девиденды
Данный индекс помогает реинвистировать девиденды
    Основные биржевые операции вторичного рынка

Основными биржевыми операциями являются покупка и продажа ценных бумаг с целью получения прибыли, которая образуется за счет курсовой разницы. Среди субъектов второй группы фондового рынка, размещающих свои временно свободные финансовые ресурсы, можно выделить две большие группы: спекулянты и инвесторы.

Форекс и биржевые операции
      Спекулятивные операции на биржевом рынке

Основная задача этой группы участников - получить доход за счет курсовой разницы актива в относительно короткий промежуток времени. Курсовая стоимость формируется на основании рыночного механизма, а именно спроса и предложения.

Азбука Инвестора: спекулятивные операции на срочном рынке

Поэтому основной задачей спекулянта является правильный выбор ценных бумаг, с точки зрения их потенциального роста или снижения цены в определенном временном промежутке. То есть сделки можно заключать как на покупку, при ожидании роста цены, так и на продажу, при ожидании падения стоимости выбранной ценной бумаги.

Основная задача спекулянта: правильный выбор ценных бумаг (их потенциальный рост или снижение цены в определенное время)
Основная задача спекулянта: правильный выбор ценных бумаг (их потенциальный рост или снижение цены в определенное время)

Как правило, спекулятивные сделки проводятся с использованием маржинального плеча (заемных средств). В зависимости от срока, спекулятивные сделки подразделяются на внутридневные и среднесрочные. Следует помнить, что потенциально высокая доходность спекулятивных торговых операций сопровождается высокими рисками и может привести к частичной или полной потере торгового капитала.

Маржа. Маржинальное кредитование и маржинальное плечо

При этом, чем короче период спекулятивных сделок, тем риски по ним выше. Например, для того чтобы торговать «внутри дня», трейдер должен быть постоянно «в рынке», следить за потоком новостей и статистических данных, проводить фундаментальный и технический анализ, как рынка в целом, так и выбранного актива, иметь свои стратегии торговли.

Трейдер должен быть постоянно «в рынке» и следить за потоком новостей, а также статистических данных, для того чтобы торговать «внутри дня»
Трейдер должен быть постоянно «в рынке» и следить за потоком новостей, а также статистических данных, для того чтобы торговать «внутри дня»

Ситуация на рынках может быстро меняться, и даже на небольших колебаниях цены можно много заработать или потерять. Все это оказывает сильное давление на психику, и далеко не каждый человек может этим заниматься.

Ситуация на рынках очень быстро меняется
Ситуация на рынках очень быстро меняется

Спекулятивный характер ценных бумаг способствует повышению интереса к ним со стороны вкладчиков и таким образом:

- способствует сохранению высокой степени ликвидности ценных бумаг;

Спекулятивный характер, во-первых, способствует сохранению высокой степени ликвидности ценных бумаг
Спекулятивный характер, во-первых, способствует сохранению высокой степени ликвидности ценных бумаг

- стабилизирует их биржевые курсы;

Во-вторых, спекулятивный характер стабилизирует биржевые курсы ценных бумаг и денежных вложений
Во-вторых, спекулятивный характер стабилизирует биржевые курсы ценных бумаг и денежных вложений

- мобилизует свободный капитал общества в интересах производства.

И, наконец, в-третьих, мобилизует свободный капитал общества в интересах производства
И, наконец, в-третьих, мобилизует свободный капитал общества в интересах производства
      Инвестиции и инструменты биржевого вторичного рынка

Основной задачей этой группы участников является вложение свободных финансовых активов с целью получения дохода в долгосрочном периоде. К инвесторам относятся, главным образом, крупные участники с большим капиталом (инвест фонды, банки, частные лица, имеющие большой капитал).

Кто такой инвестор

Как правило, инвестиции в ценные бумаги осуществляются в форме портфельных инвестиций, включающих несколько различных активов, и формирующиеся под конкретные цели и задачи инвестора.

Введение в портфельные инвестиции

При этом при формировании портфеля учитывается множество факторов: уровень доходности и ее стабильность, допустимый уровень риска, ликвидность ценных бумаг и диверсификация инвестиционного портфеля.

Портфельные инвестиции. Гости эфира: Вадим Бит-Аврагим, старший портфельный управляющий ООО "Управляющая компания "КапиталЪ"

Необходимо отметить, что самостоятельно сформировать инвестиционный портфель в соответствии с конкретными целями и задачами достаточно сложно, особенно без наличия опыта и специального образования. Поэтому лучше поручить это специалистам фондового рынка и передать активы в доверительное управление.

Портфельные инвестиции в недвижимость

Таким образом, вторичный рынок ценных бумаг является важнейшей и неотъемлемой составной частью любого достаточно развитого рынка. Именно на нем концентрируется спрос и предложение на ценные бумаги и формируется равновесный курс, по которому одни участники согласны продать, а другие купить, что и обеспечивает перераспределение ссудного капитала между сферами и отраслями экономики, а также между хозяйствующими субъектами.

Вторичный рынок ценных бумаг является важнейшей и неотъемлемой составной частью любого достаточно развитого рынка
Вторичный рынок ценных бумаг является важнейшей и неотъемлемой составной частью любого достаточно развитого рынка

В итоге вторичный рынок, в целях повышения эффективности рыночной экономики, постоянно обеспечивает ее структурную перестройку.

Вторичный рынок жилья: цены выросли и замерли. Вторичный рынок и его действие в экономике

  Регулирование вторичного рынка ценных бумаг

Задача регулирования вторичного рынка ценных бумаг - обеспечить финансовую безопасность участников и стандартизировать процедуры. А именно: защитить инвесторов, обеспечить бесперебойную и эффективную работу рынков, минимизировать воздействие неблагоприятной рыночной конъюнктуры на экономику, поддержать конкуренцию, предотвратить недобросовестную практику.

Регулирование рынка государственных ценных бумаг

Наиболее часто регулирующие органы обращают внимание на такие области, как раскрытие финансовой информации и инсайдерскую торговлю.

Регулирующие органы обращают внимание на такие области, как раскрытие финансовой информации и инсайдерскую торговлю
Регулирующие органы обращают внимание на такие области, как раскрытие финансовой информации и инсайдерскую торговлю
    Международные регулирующие органы вторичного рынка

С целью выработки единых стандартов на рынках ценных бумаг, анализа и обобщения опыта работы на различных национальных рынках ценных бумаг созданы международные организации:

- Международная организация комиссий по ценным бумагам - объединяет национальные органы регулирования рынка ценных бумаг.

Международная организация комиссий по ценным бумагам
Международная организация комиссий по ценным бумагам

Международная финансовая организация, объединяющая национальные органы регулирования рынка ценных бумаг. Штаб-квартира организации находится в Мадриде, Испания;

Международная финансовая организация, со штаб-квартирой в Мадриде, объединяющая национальные органы регулирования рынка ценных бумаг
Международная финансовая организация, со штаб-квартирой в Мадриде, объединяющая национальные органы регулирования рынка ценных бумаг

- Ассоциация участников международных фондовых рынков (ISMA). Под управлением ISMA находится система TRAX, представляющая собой онлайновую систему, которая позволяет в реальном времени сопоставлять и подтверждать осуществляемые между дилерами операции.

Ассоциация участников международных фондовых рынков
Ассоциация участников международных фондовых рынков

В ассоциации состоят крупнейшие банки-участники рынка еврооблигаций;

В ассоциации состоят самые большие банки, которые являются участниками рынка еврооблигаций
В ассоциации состоят самые большие банки, которые являются участниками рынка еврооблигаций

- Международная ассоциация свопов и деривативов (ISDA) - саморегулируемая организация, занимающаяся преимущественно внебиржевыми рынками.

Международная ассоциация свопов и деривативов
Международная ассоциация свопов и деривативов

Организация, объединяющая участников внебиржевого рынка деривативов. Штаб-квартира организации находится в Нью-Йорке. Ассоциация объединяет более 800 членов из 56 стран мира.

Организация, со штаб-квартирой в Америке (Нью-Йорк), объединяющая участников внебиржевого рынка деривативов
Организация, со штаб-квартирой в Америке (Нью-Йорк), объединяющая участников внебиржевого рынка деривативов
    Национальные регулирующие органы вторичного рынка

Великобритания:

Рассмотрим Великобританию
Рассмотрим Великобританию

- Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (Financial Services Authority, FSA);

Управление по финансовому регулированию и надзору
Управление по финансовому регулированию и надзору

Это центральный орган надзора за рынком финансовых услуг Великобритании до реформы органов контроля за финансовым рынком Соединенного Королевства 2012-2013 годов. В апреле 2013 года переименовано в Financial Conduct Authority (FCA) с частичным сокращением функций.

Центральный орган надзора за рынком финансовых услуг Великобритании
Центральный орган надзора за рынком финансовых услуг Великобритании

- Саморегулирующаяся организация по ценным бумагам и фьючерсам (Negotiable paper and Futures contract Authority, SFA);

Саморегулирующаяся организация по ценным бумагам и фьючерсам
Саморегулирующаяся организация по ценным бумагам и фьючерсам

Российская Федерация:

Рассмотрим Российскую Федерацию
Рассмотрим Российскую Федерацию

- Служба Банка Российской Федерации по финансовым рынкам;

Служба Банка России по финансовым рынкам
Служба Банка Российской Федерации по финансовым рынкам

Это главный банк первого уровня, главный эмиссионный, денежно-кредитный институт Российской Федерации, разрабатывающий и реализующий во взаимодействии с Правительством России единую государственную кредитно-денежную политику и наделённый особыми полномочиями, в частности, правом эмиссии ценных бумаг денежных знаков и регулирования деятельности банков.

Главный банк первого уровня Российской Федерации, главный эмиссионный, денежно-кредитный институт регулирования банковской сферы
Главный банк первого уровня Российской Федерации, главный эмиссионный, денежно-кредитный институт регулирования банковской сферы

Банк Российской Федерации, выполняя роль главного координирующего и регулирующего органа всей кредитной системы страны, выступает органом экономического управления. Банк России контролирует деятельность кредитных организаций, выдаёт и отзывает у них лицензии на осуществление банковских операций, а уже кредитные организации работают с прочими юридическими и физическими лицами.

Банк Российской Федерации выполняет важную стратегическую роль
Банк Российской Федерации выполняет важную стратегическую роль

США:

Рассмотрим Соединённые Штаты Америки
Рассмотрим Соединённые Штаты Америки

- Комиссия по ценным бумагам и биржам (The United States Securities and Exchange Commission, SEC);

Комиссия по ценным бумагам и биржам США
Комиссия по ценным бумагам и биржам США

Это агентство правительства США является главным органом, осуществляющим функции надзора и регулирования американского рынка ценных бумаг. Комиссия была создана в 1934 г. при президенте Рузвельте.

Агентство правительства США является главным органом, осуществляющим функции надзора и регулирования американского рынка ценных бумаг
Агентство правительства США является главным органом, осуществляющим функции надзора и регулирования американского рынка ценных бумаг

Целью создания Комиссии было восстановление доверия инвесторов к фондовому рынку в период Великой депрессии США. Первым председателем SEC стал Джозеф Кеннеди, отец будущего президента страны Джона Кеннеди.

Первым председателем SEC стал Джозеф Кеннеди
Первым председателем SEC стал Джозеф Кеннеди

- Федеральная резервная система;

Федеральная резервная система
Федеральная резервная система

Специально созданное 23 декабря 1913 года независимое федеральное агентство для выполнения функций центрального банка и осуществления централизованного контроля над коммерческой банковской системой Соединённых Штатов Америки.

независимое федеральное агентство для выполнения функций центрального банка и осуществления централизованного контроля
независимое федеральное агентство для выполнения функций центрального банка и осуществления централизованного контроля

В ФРС входят 12 федеральных резервных банков, расположенных в крупнейших городах, около трёх тысяч коммерческих так называемых банков-членов, назначаемый президентом Совет управляющих, Федеральный комитет по операциям на открытом рынке и консультационные советы.

В ФРС входят 12 федеральных резервных банков
В ФРС входят 12 федеральных резервных банков

Основанием для создания является Закон о Федеральном резерве. В управлении ФРС определяющую роль играет государство, хотя форма собственности капитала является частной - акционерная с особым статусом акций.

Основанием для создания послужил Закон о Федеральном резерве
Основанием для создания послужил Закон о Федеральном резерве

- Комиссия по торговле товарно-сырьевыми фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission, Commodity Futures Trading Commission), регулирующая торговлю фьючерсами и опционами;

Комиссия по торговле товарными фьючерсами
Комиссия по торговле товарными фьючерсами

Центральный орган государственного управления Соединённых Штатов Америки, осуществляющий контроль исполнения закона о товарных биржах.

Центральный орган государственного управления Америки, осуществляющий контроль исполнения закона о товарных биржах
Центральный орган государственного управления Америки, осуществляющий контроль исполнения закона о товарных биржах

Заявленная миссия Комиссии - защищать участников рынка и их клиентов от мошенничества и злоупотреблений при торговле товарными и финансовыми фьючерсами и опционами, а также поощрять конкурентный и финансово значимый рынок фьючерсов и опционов. Осуществляемые Комиссией надзор и регулирование дают возможность рынкам эффективно играть свою роль в экономике - предоставлять инструменты для определения цены и средства для компенсации ценового риска.

Детально о финансовой системе Соединённых Штатов Америки

- Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (National Association of Securities Dealers, NASD) - до 2007 г;

National Association of Securities Dealers
National Association of Securities Dealers

Организация по контролю за соблюдением правил торговли на внебиржевом рынке (OTC market), рынке ценных бумаг фирм, не котирующихся на обычных биржах (например, Нью-Йоркской фондовой), создана по решению конгресса США в 1939 году.

Организация по контролю за соблюдением правил торговли на внебиржевом рынке
Организация по контролю за соблюдением правил торговли на внебиржевом рынке

- Регулирующий орган финансовой индустрии (Financial Industry Regulatory Authority, FINRA). Образовался в 2007 году в результате слияния NASD с регулятивным подразделением Нью-Йоркской фондовой биржи (New York Stock Exchange, NYSE).

Financial Industry Regulatory Authority
Financial Industry Regulatory Authority

Это частная корпорация, которая действует как саморегулируемая организация (СРО). FINRA является преемником Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам, Inc. (NASD) и регулирования членом, органов и арбитражных операций Нью-Йоркской фондовой бирже.

Частная корпорация, которая действует как саморегулируемая организация
Частная корпорация, которая действует как саморегулируемая организация

Это неправительственная организация, которая регулирует членом брокерских фирм и валютные рынки. Правительство агентство, которое выступает в качестве конечной регулятора отрасли ценных бумаг, в том числе FINRA, является Комиссия по ценным бумагам и биржам.

Неправительственная организация, которая регулируется членами брокерских фирм
Неправительственная организация, которая регулируется членами брокерских фирм
    Правовое регулирование вторичного рынка ценных бумаг

Правовое регулирование рынка ценных бумаг является объектом изучения предпринимательского и гражданского права.

О проекте ФЗ №249583-6 "О внесении изменений в ФЗ "О рынке ценных бумаг" и отдельные законодательные акты РФ

В рамках предпринимательского права основное внимание уделяется предпринимательской деятельности субъектов рынка ценных бумаг, прежде всего деятельности профессиональных участников. Исследование же ценных бумаг как объектов права - предмет гражданского права.

Гражданское право - как основа всего
Гражданское право - как основа всего

  Факторы, влияющие на курс ценных бумаг на вторичном рынке

Торговля ценными бумагами на вторичном рынке концентрируется в основном на биржах и внебиржевых организованных торговых площадках. При этом курс сделок изменяется не только день ото дня, но и даже внутри одной торговой сессии.

Торговля иностранными ценными бумагами В России на бирже

На этот курс ценных бумаг влияют множество самых разнообразных факторов:

- состояние дел и перспективы предприятия-эмитента;

Фактор: состояние дел и перспективы предприятия-эмитента
Фактор: состояние дел и перспективы предприятия-эмитента

- состояние дел и перспективы отрасли, в рамках которой работает предприятие-эмитент;

Фактор: состояние дел и перспективы отрасли
Фактор: состояние дел и перспективы отрасли

- состояние дел и перспективы государства, где расположено предприятие эмитент (здесь учитывается положение дел в области экономики, финансов и политики);

Фактор: состояние дел и перспективы государства
Фактор: состояние дел и перспективы государства

- переток капитала между сопредельными рынками (например, переток капитала между вторичным рынком, первичным рынком и рынком межбанковского кредита);

Фактор: переток капитала между сопредельными рынками
Фактор: переток капитала между сопредельными рынками

- эмоции и ожидания игроков относительно роста или падения курса торгуемого актива;

Фактор: эмоции и ожидания игроков относительно курса торгуемого актива
Фактор: эмоции и ожидания игроков относительно курса торгуемого актива

- общее состояние и тенденции развития мирового рынка ценных бумаг;

Фактор: общее состояние, а также тенденции развития мирового рынка ценных бумаг
Фактор: общее состояние, а также тенденции развития мирового рынка ценных бумаг

- изменения в природной среде обитания человека (например, землетрясения, наводнения и иные стихийные бедствия);

Фактор: изменения в природной среде обитания человека
Фактор: изменения в природной среде обитания человека

- слухи и разнообразная непроверенная и не вполне достоверная информация, имеющая отношение к эмитенту и вторичному рынку в целом.

Фактор: Слухи и непроверенная, недостоверная информация, имеющая отношение к эмитенту
Фактор: Слухи и непроверенная, недостоверная информация, имеющая отношение к эмитенту

Любой из вышеперечисленных факторов может повлиять на предприятие-эмитент, выпустившее ту или иную ценную бумагу. Соответственно может измениться степень надежности актива, а также способность эмитента выплачивать проценты и дивиденды.

Любой из факторов оказывает существенное влияние
Любой из факторов оказывает существенное влияние

Следовательно, кто-то из инвесторов (игроков) захочет купить привлекательные бумаги или, наоборот, продать малоперспективные. В результате рынок придет в движение, цена начнет двигаться. Данная закономерность является законом фондового рынка.

Рынок, после всего, придет в движение и цена не останется на месте, а также начнет двигаться
Рынок, после всего, придет в движение и цена не останется на месте, а также начнет двигаться

  Виды ценных бумаг на вторичном рынке

На вторичном рынке обращаются не только акции компаний, но и:

- облигации. Экономический смысл последних сводится к получению займа от инвесторов;

Облигации, как вид ценной бумаги на вторичном рынке
Облигации, как вид ценной бумаги на вторичном рынке

- государственные ценные бумаги. На рынках таких бумаг не последнюю роль играет правительственный аппарат. Он определяет игроков и условия торговли;

Государственные ценные бумаги, как вид ценной бумаги на вторичном рынке
Государственные ценные бумаги, как вид ценной бумаги на вторичном рынке

- рынок векселей. В качестве участников выступают в основном банки;

Рынок векселей, как вид ценной бумаги на вторичном рынке
Рынок векселей, как вид ценной бумаги на вторичном рынке

- ипотечный рынок. Обращаются бумаги, например, Freddie Mac.

Ипотечный рынок, как вид ценной бумаги на вторичном рынке
Ипотечный рынок, как вид ценной бумаги на вторичном рынке

Все эти бумаги занесены в специальный список и промаркированы в соответствии с их надежностью, ликвидностью и прибыльностью. Их классификация называется листингом. Каждая биржа имеют свою собственную процедуру листинга, но в общих чертах он примерно одинаков для всех торговых площадок.

Все они промаркированы в соответствии с их надежностью, ликвидностью и прибыльностью
Все они промаркированы в соответствии с их надежностью, ликвидностью и прибыльностью
    Акция, как вид ценной бумаги вторичного рынка

Акция - эмиссионная ценная бумага, предоставляющая её владельцу право на участие в управлении акционерным обществом и право на получение части прибыли в форме дивидендов. А также это вид долевой ценной бумаги, дающий владельцу право на получение части чистого дохода от деятельности акционерного общества в виде дивидендов, а также на часть имущества компании в случае ее ликвидации.

Акция, как вид эмиссионной ценной бумаги, предоставляющая владельцу право на участие в управлении акционерным обществом; прибыль - дивиденды
Акция, как вид эмиссионной ценной бумаги, предоставляющая владельцу право на участие в управлении акционерным обществом; прибыль - дивиденды

Акции бывают двух видов:

- обыкновенные;

Понятие обыкновенной акции

- привилегированные.

Привилегированные акции. Объяснение.

Обыкновенные акции дают владельцам право не только получить часть прибыли компании, но и участвовать в управлении акционерным обществом. При этом одна акция соответствует одному голосу на общем собрании акционеров.

Обыкновенные акции дают владельцам право участвовать в управлении акционерным обществом
Обыкновенные акции дают владельцам право участвовать в управлении акционерным обществом

Привилегированные акции позволяют владельцам получать долю в прибыли (как правило, большую, чем по обыкновенным акциям), но при этом не дают права голоса на собрании акционеров.

Привилегированные акции позволяют владельцам получать долю в прибыли, но не дают права голоса на собрании акционеров
Привилегированные акции позволяют владельцам получать долю в прибыли, но не дают права голоса на собрании акционеров

В мировой финансовой системе привилегированные акции не имеют широкого распространения. Однако в нашей стране они используются сегодня достаточно часто. Дело в том, что их обычно получали трудовые коллективы в процессе приватизации.

Что такое привилегированные акции можно узнать за одну минуту

В соответствии с законодательством РФ, привилегированные акции дают право голоса наравне с обыкновенными в двух случаях: при реорганизации акционерного общества и в случае невыплаты дивидендов за определенный период.

Виды привилегированных акций

Целью инвестора при покупке акций является:

- получение дохода;

Цель покупки - получение дохода
Цель покупки - получение дохода

- размещение временно свободных денежных средств;

Цель покупки - размещение свободных денежных средств
Цель покупки - размещение свободных денежных средств

- получение контроля над предприятием-эмитентом.

Цель покупки - получение контроля над предприятием-эмитентом
Цель покупки - получение контроля над предприятием-эмитентом

Цель эмитента акций на вторичном рынке ценных бумаг - размещение запланированного транша по максимально возможной цене.

На примере получения Украиной транш-кредита от РФ

Разница между фактической совокупной ценой размещения серии новых акций и их совокупной номинальной стоимостью называется учредительской прибылью. Эмитент вправе рассчитывать на учредительскую прибыль, если инвесторы проявят повышенный интерес к траншу, и, таким образом, спрос превысит предложение.

Увеличение учредительной прибыли с минимальными усилиями и затратами

Цель покупателя акций (инвестора) на первичном рынке - купить подешевле надежные акции наиболее перспективных предприятий, чтобы затем получить хорошие дивиденды и выиграть в дальнейшем от роста стоимости ранее купленных ценных бумаг.

Финальное видео по акциям; доступное объяснение для начинающих

Доход от акции складывается из двух компонентов:

- получения дивидендов;

Доход от акции: дивиденды
Доход от акции: дивиденды

- роста стоимости акции на вторичном рынке.

Доход от акции: рост стоимости акции на вторичном рынке
Доход от акции: рост стоимости акции на вторичном рынке

Ошибочно считать, что основной доход по акции составляют дивиденды. Очень часто акционерное общество принимает решение вообще их не выплачивать, так как часть прибыли, приходящаяся на дивиденды акционерам, направляется на развитие производства (капитализируется). Однако регулярная выплата дивидендов поднимает престиж компании и привлекает потенциальных инвесторов.

Регулярная выплата дивидендов поднимает привлекательность компании и её престиж, а также привлекает потенциальных инвесторов
Регулярная выплата дивидендов поднимает привлекательность компании и её престиж, а также привлекает потенциальных инвесторов

Основной доход по акциям может быть получен при их продаже на вторичном рынке по более высокой цене. Но при падении курса акций инвестор может понести убыток. Об этом всегда следует помнить. Акция - достаточно рискованный объект вложений.

Нужно помнить, что при падении курса акций инвестор может понести убыток
Нужно помнить, что при падении курса акций инвестор может понести убыток

Акция, регулярно приносящая дивиденды, но курс которой на вторичном рынке в течение длительного времени не меняется, в международной практике называется дойной коровой.

Дойная корова - понятие об акции, которая приносит дивиденды и не меняется длительный промежуток времени
Дойная корова - понятие об акции, которая приносит дивиденды и не меняется длительный промежуток времени

Существует несколько подходов для определения стоимости акций:

- во-первых, бухгалтерская стоимость;

Чёткое и понятное определение стоимости чистых активов по данным бухгалтерского учета

Для этого берется стоимость чистых активов акционерного общества и делится на число выпущенных акций. Например, у компании есть товаров на складе на 900 тыс. рублей, а также на счету в банке еще 100 тыс. Итого 1 млн. При этом она должна банку по кредиту 500 тыс. рублей.

Какие существуют чистые активы и как определить стоимость компании

Таким образом, ее бухгалтерская стоимость составляет 1 млн минус 500 тыс. равно 500 тыс. рублей. Выпущено 100 акций. Тогда бухгалтерскую цену одной акции, то есть то количество средств компании, которое приходится на акцию, можно вычислить, разделив 500 тыс. рублей на 100 акций, - получится 5 тыс. рублей за акцию.

Мы вычислили бухгалтерскую стоимость акций по приведённой ниже формуле
Мы вычислили бухгалтерскую стоимость акций по приведённой ниже формуле

- во-вторых, компанию можно оценить, исходя из того дохода, который она генерирует;

Появление нового порядка определения стоимости чистых активов на вторичном рынке

Предположим, что чистая прибыль акционерного общества составляет 1 млн рублей в год. Текущая процентная ставка по кредитам для аналогичных компаний - 10% годовых. У инвестора есть альтернатива: не вкладывать деньги в акции компании, а разместить их на депозит в банк или купить вексель либо облигацию.

Что такое чистая прибыль; подробнее о понятии

Необходимо рассчитать, какую сумму требуется разместить, чтобы получить тот же доход. Для того чтобы процентные выплаты составили тот же 1 млн рублей, необходимо вложить 1 млн, разделить на 10% - равно 10 млн рублей. Мы можем предположить, что в таком случае общая стоимость компании не может быть ниже этой цифры.

Общая стоимость акции, по которой мы получили желаемый доход
Общая стоимость акции, по которой мы получили желаемый доход

И тогда, если выпущено 1 тыс. акций - цена каждой будет приблизительно равна 10 млн разделить на 1 тыс. - получится 10 тыс. рублей за акцию.

Мы получили определённую сумму прибыли за акцию
Мы получили определённую сумму прибыли за акцию

- в-третьих, рыночная цена акции определяется спросом и предложением на биржах. Считается, что свободный рынок учитывает все факторы в совокупности, поэтому актив стоит именно столько, сколько он стоит.

Каким бывает спрос и предложение на вторичном рынке. Введение в экономику.

Для допуска к купле-продаже на биржах акции акционерных обществ проходят специальную процедуру, которую принято называть листингом.

Листинг ценных бумаг - что это такое; подробно о понятии листинга
    Облигация, как вид ценной бумаги вторичного рынка

Облигация - это эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от лица её выпустившего (эмитента облигации) в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Также облигация может предусматривать право владельца (держателя) на получение процента(купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Подробное объяснение понятия облигация

Общим доходом по облигации являются сумма выплачиваемых процентов (купонов) и размер уступки в цене при покупке.

Инвестирование в облигации, каким бывает инвестирование в облигации на вторичном рынке

Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента, являясь эквивалентом займа. Иногда их выпуск носит целевой характер - для финансирования конкретных программ или объектов, доход от которых в дальнейшем служит источником для выплаты дохода по облигациям.

Являясь эквивалентом займа, облигации служат дополнительным источником средств для эмитента
Являясь эквивалентом займа, облигации служат дополнительным источником средств для эмитента

Экономическая суть облигаций очень похожа на кредитование. Облигации позволяют планировать как уровень затрат для эмитента, так и уровень доходов для покупателя, но не требуют оформления залога и упрощают процедуру перехода права требования к новому заемщику. Фактически на рынке облигаций осуществляются средне- и долгосрочные заимствования, обычно сроком от 1 года до 30 лет.

Облигации гораздо упрощают процедуру перехода права требования к новому кредитору
Облигации гораздо упрощают процедуру перехода права требования к новому заемщику

Цель эмитента облигаций на первичном рынке ценных бумаг - размещение запланированного транша по максимально возможной цене. Чем выше будет цена покупки облигаций инвесторами, тем дешевле обойдется заем эмитенту. Размещая облигации, эмитент обязан предусмотреть конкретный механизм выплаты процентов по ним и их погашения.

Что такое биржевые облигации и какие виды биржевых облигаций существуют на вторичном рынке

Объем эмиссии надо сделать оптимальным, т.е. на облигации должен сохраняться спрос со стороны инвесторов, следовательно, объем эмиссии ценных бумаг не должен быть большим. Кроме того, чем больше компания занимает на рынке, тем больше ей придется отдавать.

На множество облигаций должен сохраняться спрос со стороны инвесторов
На множество облигаций должен сохраняться спрос со стороны инвесторов

Перед выходом на первичный рынок проводится специальное исследование. В проведении таких исследований эмитентам помогают инвестиционные банки и компании.

Инвестиционные банки, как помощники эмитентов на вторичном рынке

Цель покупателя облигаций (инвестора) на первичном рынке - купить подешевле надежные облигации наиболее перспективных эмитентов, чтобы затем получить доход в виде разницы между ценой покупки и продажи (погашения) облигации, а также в виде купонных выплат.

Какие бывают фатальные ошибки начинающего инвестора и как с ними бороться

В качестве инвестиций облигации привлекательны фиксированным периодом обращения на рынке и фиксированным процентным доходом, что позволяет точно прогнозировать размер прибыли от таких инвестиций. Это существенно снижает риск инвестиций в облигации по сравнению с акциями, доход по которым зависит от большого количества факторов и плохо прогнозируется на длительный срок.

Облигации популярны фиксированным периодом обращения на рынке и фиксированным процентным доходом
Облигации популярны фиксированным периодом обращения на рынке и фиксированным процентным доходом

Но для инвестора всегда сохраняется альтернатива в виде инвестиций с плавающей доходностью - акции и банковские депозиты.

Юлия Шеффер о том, что такое депозит и как его использовать; наглядное пособие

Сопоставление текущей доходности облигаций и банковского процента на равноценные депозиты служит основой для формирования цен облигаций на вторичном рынке ценных бумаг. Так как общая сумма выплат на облигации фиксирована (оставшиеся до погашения проценты и в конце срока номинал), то реальная доходность облигаций регулируется только их текущей ценой.

Андрей Ванин об облигациях, их видах и основных понятиях

При этом понижение цены соответствует увеличению доходности, а повышение цены - понижению доходности облигаций. Если процентные ставки в банковской сфере увеличиваются, то цены на ранее выпущенные облигации будут снижаться.

Цены на ранее выпущенные облигации будут снижаться, если процентные ставки в банковской сфере увеличиваются
Цены на ранее выпущенные облигации будут снижаться, если процентные ставки в банковской сфере увеличиваются

Если банковские депозитные ставки снижаются, то текущая цена ранее выпущенных облигаций возрастает. Конкретный уровень роста или снижения цены зависит не только от соотношения процентов, но и от времени до срока погашения.

Уровень роста или снижения цены зависит от времени до срока погашения
Уровень роста или снижения цены зависит от времени до срока погашения

Банковские депозиты считаются менее рискованными, чем облигации, более гарантированными. По сравнению со срочными вкладами на длительный срок у облигаций вышеликвидность (их можно быстро продать другому лицу до момента погашения).

Банковские депозиты считаются более надёжными, гарантированными и менее рискованными чем, к примеру, те же облигации
Банковские депозиты считаются более надёжными, гарантированными и менее рискованными чем, к примеру, те же облигации

При совершении операций купли-продажи процентных облигаций на цену существенное влияние оказывает накопленный купонный доход (НКД) по текущему купону. Для сделок с отсроченной поставкой НКД обычно рассчитывается на дату предполагаемой поставки. Зная купонные сроки и суммы купонов можно рассчитать НКД на любую дату в пределах купонного периода.

Для сделок с НКД, с так называемой, отсроченной поставкой, обычно, рассчитывается на дату той самой предполагаемой поставки
Для сделок с НКД, с так называемой, отсроченной поставкой, обычно, рассчитывается на дату той самой предполагаемой поставки

В биржевых котировках облигаций рыночная цена обычно указывается в процентах от номинала.

Процент от номинала

Цена дисконтной облигации обычно меньше номинала и может превышать номинал лишь в случаях, когда погашение предполагается производить не деньгами, а неким активом, стоимость которого уже выше номинала облигации.

Виды купонных и дисконтных облигаций

Если цена выше номинала, то говорят, что облигация продаётся с премией (с ажио). Если ниже - то с снижением цены (с дизажио).

Тема премии и дисконта в передаче "Академия трейдинга"

Согласно действующему законодательству Российской Федерации, первичное размещение облигаций занимает от 3 до 12 мес., но не больше года с момента регистрации проспекта выпуска облигаций в ФСФР России. Вместо него эти функции выполняет ЦБ РФ) (также необходимо зарегистрировать и решение о выпуске).

Первичное размещение облигаций в Российской Федерации, обычно, занимает не больше года (от трёх до двенадцати месяцев)
Первичное размещение облигаций в Российской Федерации, обычно, занимает не больше года (от трёх до двенадцати месяцев)

Тем не менее, на практике первичное размещение, как правило, проходит в 1 день. Это касается как рынка государственных, так и негосударственных облигаций.

Однако, на практике, размещение, обычно, происходит в один день
Однако, на практике, размещение, обычно, происходит в один день

Юридические лица размещают на первичном рынке облигации с целью:

- привлечения денежных средств на реализацию каких-либо проектов;

Происходит привлечение денежных средств, для того чтобы реализовать проекты
Происходит привлечение денежных средств, для того чтобы реализовать проекты

- документального оформления и реструктуризации долга;

Происходит с целью документального оформления и, также, реструктуризации долга
Происходит с целью документального оформления и, также, реструктуризации долга

- погашения локального дефицита бюджета.

И последнее: с целью погашения местного дефицита бюджета
И последнее: с целью погашения местного дефицита бюджета

Государство, органы регионального и муниципального управления также выходят на первичный рынок облигаций в качестве эмитентов. Первичный рынок государственных облигаций очень тесно связан со вторичным рынком и вместе с ним образует единую систему, играющую в экономической жизни общества огромную роль.

Внебиржевой первичный рынок ценных бумаг, его основные задачи

Физические лица, как правило, облигаций на первичном рынке не размещают, так как с точки зрения всего рынка объем их займов незначителен, а гарантии ненадежны.

Физические лица, обычно, не размещают облигаций на первичном рынке
Физические лица, обычно, не размещают облигаций на первичном рынке

Облигации можно классифицировать по любому их признаку: эмитенту, сроку обращения, типу дохода, конвертируемости, валюте (в том числе и по отношению к эмитенту; см. напр. еврооблигация), целям эмиссии ценных бумаг (см. напр. инфраструктурная облигация, военный заём), инвестиционной привлекательности и рейтингу (см. рейтинг облигаций).

Депозит+ своими руками или реальное инвестирование в облигации

По эмитентам:

- государственные облигации (англ. Government bonds) или суверенные облигации (англ. Sovereign bonds) - ценная бумага, эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но обязательно гарантированная правительством;

Государственные казначейские облигации, подробно о понятии облигаций и в чем их основные преимущества

- муниципальные облигации (англ. Municipal bonds) - облигации, выпускаемые городскими, местными властями в виде займа под муниципальную собственность с целью финансирования различных проектов. Обычно доход от муниципальных облигаций освобожден от государственного и местного налогов;

Виды облигаций: региональные и муниципальные облигации

- корпоративные облигации (англ. Corporate bonds) - это финансовый инструмент, с помощью которого частное предприятие может привлечь в свою бизнес деятельность дополнительные денежные средства. Эмитент, который выпускает данные ценные бумаги, сохраняет полный контроль над компанией без реструктуризации собственности.

Корпоративные облигации Российской Федерации

По типу дохода:

- дисконтная облигация (англ. Zero Coupon Bond) - облигация, доходом по которой является дисконт (бескупонная облигация). Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинала. Чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена облигации. Примеры дисконтных облигаций - ГКО, БОБР;

Дисконтная облигация-доходом является дисконт, то есть, бескупонная облигация
Дисконтная облигация-доходом является дисконт, то есть, бескупонная облигация

- облигация с фиксированной процентной ставкой (англ. Fixed Rate Bond; Fixed Income) - купонная облигация, доход по которой выплачивается по купонам с фиксированной процентной ставкой. Информация о купонах указывается в проспекте эмиссии облигации. К этому типу облигаций относятся ОФЗ, ОВГВЗ, большинство еврооблигаций;

Облигация с фиксированной процентной ставкой - это купонная облигация и доход по ней выплачивается по купонам
Облигация с фиксированной процентной ставкой - это купонная облигация и доход по ней выплачивается по купонам

- облигация с плавающей процентной ставкой (англ. Floating Rate Note (FRN); Floater) - купонная облигация с переменной величиной купонной выплаты, размер которой привязан к определённым макроэкономическим показателям-ориентирам: к доходности государственных ценных бумаг, к ставкам межбанковских кредитов (LIBOR, EURIBOR, MOSPRIME) и т. п. Размер ставки по купонным выплатам регулярно пересчитывается: как правило, ежемесячно или каждые три месяца, и т. д.

Облигацию с плавающей процентной ставкой называют, обычно, купонную облигацию, у которой размер зависит от доходности государственных бумаг
Облигацию с плавающей процентной ставкой называют, обычно, купонную облигацию, у которой размер зависит от доходности государственных бумаг

По конвертируемости:

- конвертируемые облигации - долговой инструмент с фиксированной процентной ставкой, дающий держателю право обменять облигации и купоны на определённое число обыкновенных акций или других долговых инструментов данного эмитента по заранее оговоренной цене (цена конвертирования) и не раньше предварительно установленной даты.

Познавательная информация про конвертируемые облигации на акции

После конвертирования облигация прекращает существование, а вместе с ней и долговое обязательство эмитента. Конвертируемые облигации выпускают и правительства, и компании;

Долговым инструментом с фиксированной процентной ставкой, которая даёт право на обыкновенные акции называют конвертируемые облигации
Долговым инструментом с фиксированной процентной ставкой, которая даёт право на обыкновенные акции называют конвертируемые облигации

- неконвертируемые облигации - ценные бумаги, которые не могут по своему статусу конвертироваться в другие ценные бумаги.

Некоторые ценные бумаги, которые никак не могут конвертироваться в другие ценные бумаги называют неконвертируемыми облигациями
Некоторые ценные бумаги, которые никак не могут конвертироваться в другие ценные бумаги называют неконвертируемыми облигациями
    Государственные ценные бумаги, как вид активов вторичного рынка

Государственные ценные бумаги - ценные бумаги, выпущенные государством. Данные ценные бумаги относятся к категории долговых ценных бумаг.

Государственные ценные бумаги и их доходность. Объяснение.

Эмиссия (выпуск) государственных ценных бумаг направлена на решение следующих задач:

- покрытие дефицита государственного бюджета;

Эмиссия государственных ценных бумаг направлена, во-первых, на покрытие дефицита государственного бюджета
Эмиссия государственных ценных бумаг направлена, во-первых, на покрытие дефицита государственного бюджета

- покрытие кассовых разрывов в бюджете;

Во-вторых, эмиссия ценных бумаг направлена на покрытие кассовых разрывов в бюджете
Во-вторых, эмиссия ценных бумаг направлена на покрытие кассовых разрывов в бюджете

- привлечение средств для погашения задолженности по другим государственным ценным бумагам.

В-третьих, эмиссия проводится с целью привлечения денежных средств для погашения задолженности по другим государственным ценным бумагам
В-третьих, эмиссия проводится с целью привлечения денежных средств для погашения задолженности по другим государственным ценным бумагам

В зависимости от цели денежной эмиссии различают следующие разновидности государственных ценных бумаг:

- долговые ценные бумаги, предназначенные для покрытия постоянного дефицита государственного бюджета, переходящего из года в год. Данные ценные бумаги как правило средне- и долгосрочные;

Понятие долговых ценных бумаг

- ценные бумаги для покрытия временных дефицитов бюджета (кассовых разрывов). Кассовый разрыв возникает в связи с тем, что, с одной стороны, расходы государства постоянны, а с другой стороны, налоги поступают неравномерно. Вследствие этого время от времени (обычно в конце-начале квартала) возникает временный дефицит бюджета, для ликвидации которого и выпускаются краткосрочные ценные бумаги.

Ценные бумаги для покрытия дефицита бюджета и сокращения расходов. “Мнение обозревателя”.

К таким видам ценных бумаг относятся векселя управления наличностью, выпускаемые в США сроком на 50 дней, и финансовые векселя, обращающиеся в Японии со сроком 60 дней;

Ценные бумаги для покрытия временных дефицитов бюджета; долговые бумаги

- целевые облигации, выпускаемые для реализации конкретных проектов. Например, в Великобритании выпускались транспортные облигации для формирования необходимых денежных ресурсов для национализации транспорта. В Японии практикуются выпуски строительных облигаций для реализации проектов по крупномасштабному строительству;

Существуют также целевые облигации, выпускаемые для реализации конкретных проектов
Существуют также целевые облигации, выпускаемые для реализации конкретных проектов

- ценные бумаги для покрытия предприятиями государственного долга. Такие ценные бумаги выпускались в Российской Федерации в 1994-1996 гг. в виде казначейских обязательств. В условиях дефицита бюджета данными казначейскими обязательствами государство рассчитывалось за работы, выполненные по госзаказу и финансируемые из федерального бюджета.

Казначейские ценные бумаги (государственный долг)

Получив вместо оплаты казначейские обязательства предприятие продавало их на вторичном рынке. Покупатели казначейских обязательств могли рассчитаться этими бумагами по своим долгам перед государством (уплатить налоги).

Регулирование рынка государственных ценных бумаг

Государство с помощью ценных бумаг регулирует развитие экономики, решая следующие задачи:

- регулирование денежной массы;

Государство, с помощью облигаций, может регулировать денежную массу
Государство, с помощью облигаций, может регулировать денежную массу

- регулирование инфляции;

Также, государство может регулировать инфляционные процессы с помощью ценных бумаг
Также, государство может регулировать инфляционные процессы с помощью ценных бумаг

- влияние на валютный курс;

Государство оказывает влияние на валютный курс
Государство оказывает влияние на валютный курс

- формирование уровня доходности по ценным бумагам;

Происходит формирование уровня доходности по ценным бумагам, проводимое государством
Происходит формирование уровня доходности по ценным бумагам, проводимое государством

- обеспечение перелива капитала с одного сегмента финансового рынка на другой;

Происходит обеспечение перелива капитала с одного сегмента финансового рынка на другой
Происходит обеспечение перелива капитала с одного сегмента финансового рынка на другой

- решение других социально-экономических задач.

Ну, а также, происходит решение других социально-экономических задач
Ну, а также, происходит решение других социально-экономических задач
    Вексельный рынок и вексели, как вид активов вторичного рынка

В широком понимании вексельный рынок - это отношения по поводу денежной эмиссии, обращения и погашения векселей. В более узком понимании вексельный рынок охватывает только вексельное обращение.

Вексельный рынок, как вид актива вторичного рынка

Но поскольку последнее состоит из обращения векселей как платежных средств (кредитных денег) и как товаров (в случае их учета - обмена на деньги), постольку существует еще более узкое понимание вексельного рынка как рынка учета векселей.

Что такое вексельный рынок, подробнее о понятии. Курс активного трейдера с Александром Герчиком

В узком понимании вексельный рынок - это рынок купли-продажи, или учета и переучета векселей.

Если разбирать данное понятие в узком значении, то вексельный рынок - это рынок купли-продажи или учета/переучета векселей
Если разбирать данное понятие в узком значении, то вексельный рынок - это рынок купли-продажи или учета/переучета векселей

Основные черты вексельного рынка как рынка их купли-продажи:

- представляет собой по преимуществу банковский рынок;

Основной чертой вексельного рынка является то, что он представляет собой, по преимуществу, банковский рынок
Основной чертой вексельного рынка является то, что он представляет собой, по преимуществу, банковский рынок

- его участники - векселедержатели и учетные банки;

Участниками вексельного рынка являются векселедержатели и учетные банки
Участниками вексельного рынка являются векселедержатели и учетные банки

- в обычных условиях намного менее спекулятивный рынок, чем рынок акций или облигаций;

В обычных условиях, вексельный рынок, намного менее спекулятивный рынок, чем рынок акций или облигаций
В обычных условиях, вексельный рынок, намного менее спекулятивный рынок, чем рынок акций или облигаций

- непосредственно доходный рынок лишь для банков как покупателей векселей;

Вексельный рынок является доходным рынком лишь для банков как покупателей векселей
Вексельный рынок является доходным рынком лишь для банков как покупателей векселей

- доход банка по векселю - учетный процент.

Доходом банка по векселю является учетный процент
Доходом банка по векселю является учетный процент

Вексель существует в двух формах: простой вексель и переводной.

Вексель, как долговая ценная бумага. Существующие виды: простой вексель и переводной вексель.

- простой вексель (соло-вексель) - это ничем не обусловленное (безусловное) обязательство должника уплатить денежный долг заемщику в размере и на условиях, обозначенных в векселе и только в нем. Простой вексель выписывает сам плательщик, и по существу является его долговой распиской;

Вексельное обращение, от которого зависит простой вексель

- переводной вексель (тратта) - это безусловный приказ лица, выдавшего вексель (векселедателя), своему должнику (плательщику) уплатить указанную в векселе денежную сумму в соответствии с условиями данного векселя третьему лицу (векселедержателю). Переводной вексель - это письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику об уплате указанной в векселе денежной суммы третьему лицу или его приказу.

Простой переводной вексель, как один из видов векселей на вторичном рынке ценных бумаг

Процедура осуществления платежа по векселю, или погашение векселя:

- установление срока платежа - при определении срока погашения векселя не учитывается день, в который он выписан. В случае, когда день погашения приходится на нерабочий день, вексель должен быть погашен в ближайший рабочий день;

При определении срока погашения векселя не учитывается день, в который он выписан
При определении срока погашения векселя не учитывается день, в который он выписан

- предъявление векселя к оплате - вексель предъявляется к оплате в месте нахождения плательщика, если в векселе не указано иное место;

Вексель предъявляется к оплате в месте нахождения плательщика, однако только в том случае, если в векселе не указано иное место
Вексель предъявляется к оплате в месте нахождения плательщика, однако только в том случае, если в векселе не указано иное место

- сроки платежа по векселю - плательщик должен осуществить платеж немедленно по предъявлении векселя, если это предъявление произведено в установленный векселем срок. Отсрочка платежа по векселю допускается только в случае возникновения обстоятельств непреодолимой силы;

Плательщик должен осуществить платеж немедленно после того, как  предъявили вексель, если это произведено в установленный срок
Плательщик должен осуществить платеж немедленно после того, как предъявили вексель, если это произведено в установленный срок

- возможность частичной оплаты - должник может оплатить в день погашения векселя только часть суммы, а векселедержатель не имеет права не принять платеж. В данном случае на лицевой стороне векселя делается отметка о погашении части вексельной суммы. Векселедержатель имеет право опротестовать неоплаченную сумму и предъявить иск к любому из всех обязанных по векселю лиц в размере неоплаченной суммы.

Векселедержатель не имеет права не принять платеж, а должник может оплатить в день погашения векселя только часть суммы
Векселедержатель не имеет права не принять платеж, а должник может оплатить в день погашения векселя только часть суммы

  Сделки на вторичном рынке

Рассмотрим примеры расчета указанных параметров сделок па вторичном рынке.

Существуют разные виды сделок на вторичном рынке
Существуют разные виды сделок на вторичном рынке
    Пример продажи купонной облигации на вторичном рынке

Предположим, что 1 марта 2011 г. мы приобрели бескупонную облигацию по цене 900 руб., с датой погашения 1 сентября 2011 г. и ценой погашения, равной номиналу облигации - 1000 руб.

Пример с купонной облигацией
Пример с купонной облигацией

Необходимо определить прибыль от этой операции. В данном случае прибыль (И) считается как разность между ценой погашения (Цп) и ценой покупки (Цк):

Разность между ценой погашения и ценой покупки
Разность между ценой погашения и ценой покупки

Если мы покупаем купонную облигацию, то купонные выплаты (Кв) прибавляются к цене погашения, образуя суммарный доход (Дс):

Формула суммарного дохода
Формула суммарного дохода

Предположим, что 1 марта 2011 г. мы приобрели купонную облигацию по цене 960 руб., с датой погашения 1 марта 2012 г. и ценой погашения, рапной номиналу облигации 1000 руб. Величина купонных выплат составляет 1% от номинала 4 раза в год. Необходимо определить прибыль от этой операции. Прибыль считается как разность между суммарным доходом и ценой покупки (Цк):

Формула прибыли, которая расчитывается как разность между доходом и ценой
Формула прибыли, которая расчитывается как разность между доходом и ценой

Иногда мы можем решить продать облигацию па вторичном рынке, не дожидаясь даты погашения. Тогда вместо цепы погашения в формуле используется цепа продажи - Цпр.

Второй пример с купонной облигацией
Второй пример с купонной облигацией

Кроме того, заранее подсчитать прибыль от такой операции невозможно, так как в момент покупки мы не можем точно знать цену продажи. В этом случае мы можем подсчитать прибыль только после того, как продадим облигацию.

вторичный рынок ценных бумаг (решение задач)

Предположим, что 1 февраля 2011 г. мы купили купонную облигацию по цене 915 руб., 15 февраля эмитент нам выплатил купонный процент в размере 20 руб., а 1 марта 2011 г. мы продали эту облигацию на вторичном рынке по цене 960 руб. Необходимо определить прибыль.

Решение, по которому мы определили прибыль
Решение, по которому мы определили прибыль
Была определена прибыль данной операции
Была определена прибыль данной операции

Очень часто вместо ожидаемой прибыли игрок получает убыток. Особенно это относится к операциям по купле-продаже акций, по иногда деньги можно потерять и на операциях с облигациями.

Убыток при сделке с купонной облигацией на вторичном рынке
Убыток при сделке с купонной облигацией на вторичном рынке

А теперь коснемся другого параметра операций с ценными бумагами - относительной величине прибыли (убытка).

Убыток - относительная величина прибыли
Убыток - относительная величина прибыли

Относительная величина прибыли (ОВП) - это отношение прибыли (И) к затратам:

Формула относительной величины прибыли
Формула относительной величины прибыли
    Пример продажи векселя на вторичном рынке

Торговец ценными бумагами приобрел простой вексель за 800 000 руб., а при погашении получил 1 000 000 руб. Определить относительную величину прибыли (ОВП).

Формула относительной величины прибыли, по которой нужно определить параметр
Формула относительной величины прибыли, по которой нужно определить параметр

ОВП в данном примере говорит нам о том, что торговец ценными бумагами получил прибыль в размере 25 коп. на каждый вложенный рубль.

Была заключена сделка по векселю на вторичном рынке
Была заключена сделка по векселю на вторичном рынке
    Пример продажи пакета акций на вторичном рынке

Торговец ценными бумагами купил пакет акций за 123 долл., получил дивиденд из расчета 2 долл. за акцию и продал этот пакет акций по 120 долл. Определить относительную величину убытка (ОВУ).

Формула относительной величины убытка
Формула относительной величины убытка

ОВУ в данном примере говорит нам о том, что торговец ценными бумагами проиграл приблизительно 0,8 цента с каждого вложенного доллара. Срок владения ценной бумагой не оказывает влияние на величины прибыли, убытка, а также относительной величины прибыли и убытка. Однако в отношении доходности и убыточности это утверждение неверно.

Пример с ценной бумагой
Пример с ценной бумагой

Доходность - это относительная величина прибыли, приведенная к какому-либо временному интервалу, чаще всего к году.

Доходность, как величина прибыли
Доходность, как величина прибыли

Убыточность - это относительная величина убытка, приведенная к какому-либо временному интервалу.

Убыточность, как величина убытка
Убыточность, как величина убытка

Доходность и убыточность измеряются в процентах за временной период, чаще всего за год. В последнем случае говорят о доходности или убыточности в процентах годовых.

Данные показатели измеряются в процентах
Данные показатели измеряются в процентах

1 мая 2010 г. мы купили пакет обыкновенных акций по цене 150 руб., 1 февраля 2011 г. получили дивиденды из расчета 2 руб. на акцию и продали весь этот пакет 1 сентября 2011 г. но цене 140 руб. Необходимо определить убыточность этой операции в % годовых.

Нам нужно определить убыток от совершаемой операции
Нам нужно определить убыток от совершаемой операции

Убыток равен:

Чему равен убыток
Чему равен убыток
Получился убыток
Получился убыток

Время владения акцией равно:

t = 1 сентября 2011 г. - 1 мая 2010 г. = 488 дней.

Время владения акцией
Время владения акцией

Убыточность этой операции равна:

Формула убыточности данной операции
Формула убыточности данной операции

Таким образом, операции, совершаемые на вторичном рынке ценных бумаг, требуют постоянного и тщательного анализа, только в этом случае можно рассчитывать на результативную деятельность.

Все операции, которые происходят на вторичном рынке, требяют анализа
Все операции, которые происходят на вторичном рынке, требяют анализа
    Пример продажи облигации на вторичном рынке

Предположим, что за полгода мы получили с облигации относительную величину прибыли в размере 8%. Тогда за год мы бы смогли получить прибыль в размере 8% х 2 = 16% от первоначальных затрат. Финансисты говорят об этой облигации, что за год она принесла прибыль в размере 16% годовых.

Пример с облигацией
Пример с облигацией

Предположим, что доходность равна 20% годовых. Тогда за квартал мы смогли бы получить прибыль в размере 20% : 4 = 5% от первоначальных затрат.

    Пример продажи единичной акции на вторичном рынке

Предположим, что за полгода мы получили с акции относительную величину убытка в размере 12%. Тогда за год мы бы смогли получить убыток в размере 12% х 2 = 24% от первоначальных затрат. Финансисты говорят об этой акции, что за год она принесла убыток в размере 24% годовых.

Пример с акцией
Пример с акцией

Предположим, что убыточность равна 12% годовых. Тогда за квартал мы смогли бы получить убыток в размере 12% : 4 = 3% от первоначальных затрат.

Формула убыточности страховой суммы
Формула убыточности страховой суммы

Из этих примеров видно, что доходность - это некая абстрактная мера способности того или иного финансового инструмента приносить доход, а убыточность - мера способности приносить убыток.

Доходность это абстрактная мера
Доходность это абстрактная мера

Формула для определения доходности (Д) в процентах годовых:

Формула для определения доходности
Формула для определения доходности

Формула для определения убыточности в процентах годовых:

Убыточность в процентах годовых; расчётная формула
Убыточность в процентах годовых; расчётная формула

где:

объяснение к формуле
объяснение к формуле
    Пример продажи бескупонной облигации на вторичном рынке

Предположим, что мы купили 1 декабря 2011 г. бескупонную облигацию по цене 980 руб. с номиналом 1000 руб. и планируем держать ее у себя до даты погашения - 1 марта 2012 г. Необходимо определить доходность этой операции в % годовых. Прибыль (И) равна:

И = 1000-980 = 20 руб.

Рассчитали прибыль
Рассчитали прибыль

Время владения облигацией (И) равно:

С = 1 марта 2012 г. - 1 декабря 2011 г. = 90 дней.

Рассчитали время владения облигацией
Рассчитали время владения облигацией

Доходность (Д) этой операции равна:

Формула получаемой нами доходности от совершенной операции
Формула получаемой нами доходности от совершенной операции
    Пример продажи долгосрочной облигации на вторичном рынке

Предположим, что мы купили 1 июня 2009 г. долгосрочную облигацию с переменным купоном по цене 820 руб. (номинал 1000 руб.) и продали ее на вторичном рынке 1 июня 2011 г. по цене 880 руб., получив 1 января 2010 г. купонную выплату в размере 6% от номинала, а 1 января 2011 г. купонную выплату в размере 5% от номинала. Необходимо определить доходность этой операции в % годовых.

Нам нужно определить доходность от операции
Нам нужно определить доходность от операции

Прибыль (II) равна:

Расчётная формула прибыли
Расчётная формула прибыли

Обратите внимание на то, что в наших формулах 1 год равен 360 дням. Это сделано условно для облегчения расчетов.

Условно облегчили расчёт
Условно облегчили расчёт

  Риски при покупке ценных бумаг на вторичном рынке

Из наиболее серьёзных, выделяют риск инвестора понести убытки: - от возможного падения курса акций;

Падение курса акций, как один из рисков
Падение курса акций, как один из рисков
- из-за слишком медленного роста курса;

Медленный рост также может стать причиной
Медленный рост также может стать причиной
- из-за сильных колебаний курса;
Из-за колебаний курса акций на вторичном рынке
Из-за колебаний курса акций на вторичном рынке
- из-за невыплаты дивидендов или из-за их малых размеров;
Из-за невыплаты дивидендов
Из-за невыплаты дивидендов
- из-за банкротства акционерной компании.
Из-за банкротства определённых акционерных сообществ
Из-за банкротства определённых акционерных сообществ

Вторичный рынок труда

Известно, что низкий уровень заработка не оказывает существенного давления на администрацию, в результате чего нет никакой необходимости привлекать менее трудоемкие ресурсосберегающее оборудование и технологии. В итоге, производительность сотрудников предприятия, что присутствует на таком рынке, не увеличивается, как и не растет их зарплата.

Российская модель вторичного рынка труда. Подробная лекция от Владимира Гимпельсона

Стагнация технологий в первую очередь означает полное отсутствие стимулов для повышения квалификационного уровня работников.

Производительность сотрудников предприятия, что присутствует на рынке, не увеличивается, и зарплата их не растёт
Производительность сотрудников предприятия, что присутствует на рынке, не увеличивается, и зарплата их не растёт

Труд на вторичном рынке в большинстве случаев характеризуется специалистами, как исполнительский и рутинный. Основные факторы, что определяют уровень заработной платы - это:

- производительность труда;

Показатель производительности общественного труда рассчитывается по такой формуле
Показатель производительности общественного труда рассчитывается по такой формуле

- дисциплинированность сотрудника.

Дисциплина сотрудников - важнее и превыше всего
Дисциплина сотрудников - важнее и превыше всего

Например, зарплата работнику на первичном рынке начисляется исходя из его стажа и уровня квалификации. В итоге сотруднику на вторичном рынке труда свойственная довольно-таки низкая степень социальной ответственности за конечные результаты и социальной защищенности.

Зарплата насчитывается исходя из стажа и квалификационной категории того или инного сотрудника предприятия
Зарплата насчитывается исходя из стажа и квалификационной категории того или инного сотрудника предприятия

  Главные особенности вторичного рынка труда

Вот несколько особенностей:

- присутствует большая текучесть кадров;

Как работает биржа; спектр услуг

- наблюдается нестабильная занятость;

Нестабильная занятость также присутствует
Нестабильная занятость также присутствует

- свойственный низкий уровень заработной платы;

Заработная плата; основные определения переменных, которые участвуют при расчете заработной платы сотруднику

- отсутствует (практически) продвижение по служебной лестнице;

Продвижение по служебной лестнице практически отсутствует
Продвижение по служебной лестнице практически отсутствует

- технология производства на таких рынках отличается примитивностью и трудоемкостью;

Трудоемкость, часы, деньги. Оценка проектов Елены Умновой

- отсутствуют профсоюзы.

Таблица особенностей вторичного рынка
Таблица особенностей вторичного рынка

  Работа на вторичном рынке труда

Работа на вторичном рынке - это в большинстве случаев деятельность, которая является достаточно простой или повторяющейся и ее несложно запомнить. Она не требует особых специфических навыков, тем более специальной квалификации.

Работа на вторичном рынке не сложна, а достаточно проста
Работа на вторичном рынке не сложна, а достаточно проста

Повышение на такой работе, конечно же, отсутствует или является ограниченным. В большинстве случаев труд на таком рынке специалисты характеризуют, как бесперспективный.

Труд на вторичном рынке, в большинстве случаев, оказывается бесперспективным и, по мнению специалистов, он неблагодарный
Труд на вторичном рынке, в большинстве случаев, оказывается бесперспективным и, по мнению специалистов, он неблагодарный

Кроме того, нерегулярными являются отношения между сотрудниками и работодателями, поскольку здесь присутствует такое явление, как высокая текучесть кадров. Работодатель в очень редких случаях может осуществлять инвестиции в профессиональное обучение своих подчиненных.

Работодатель, в большинстве случаев, не может инвестировать деньги в обучение своих подчиненных
Работодатель, в большинстве случаев, не может инвестировать деньги в обучение своих подчиненных

В основном он этого не делает, и, следовательно, у него отсутствуют причины для сокращения высокой текучести рабочей силы. Работодатель благосклонно относится к подобному положению. Ведь с одной стороны - это мешает созданию трестов рабочих и деятельности профсоюзов, а с другой стороны - работодатель без особых проблем может избежать издержек на выплату пенсий, пособий или отпусков.

У него отсутствую причины для сокращения высокой текучести рабочей силы
У него отсутствую причины для сокращения высокой текучести рабочей силы

  Примеры работ на вторичном рынке труда

Основные и прибыльные работы, которые существуют на вторичном рынке:

- посудомоечные работы на предприятиях общепита;

Посудомойщик, как одна из профессий вторичного рынка
Посудомойщик, как одна из профессий вторичного рынка

- младший обслуживающий персонал (например, уборщицы или сиделки);

Уборщик, как профессия вторичного рынка
Уборщик, как профессия вторичного рынка

- канцелярские и конторские работы, что не требуют специальных навыков;

Канцелярские работы - ещё один вид профессий на вторичном рынке
Канцелярские работы - ещё один вид профессий на вторичном рынке

- погрузочные работы на складах, в магазинах;

Кладовщик, как профессия вторичного рынка
Кладовщик, как профессия вторичного рынка

- другие виды работ.

Как можно узнать о вторичном рынке
Как можно узнать о вторичном рынке

Специалисты выделяют три сектора, на которые делятся все рабочие места. В первый сектор, конечно же, входит первичный рынок труда (те есть ядро), в третий - безработные. Вторичный рынок труда исследователи относят ко второму сектору, который называют «периферией». Здесь люди трудятся неполный рабочий день. Это занятые частично, сезонные работники, а также те, кто имеет краткосрочные контракты на работу.

Безработный, как один из трёх секторов работы
Безработный, как один из трёх секторов работы

Двойственность рынков труда, отмечают специалисты, очень важно принимать к вниманию при разработке и реализации политики государственного регулирования рынка труда. Безработица, исходя из этой концепции, связана, главным образом, с вторичным рынком труда. Ведь именно здесь ни работодатели, ни работники совершенно не заинтересованы в стабильной занятости.

На рынке труда не стоит забывать о двойственности
На рынке труда не стоит забывать о двойственности

Поэтому решением проблемы такого явления, как безработица не может быть исключительно только увеличение совокупного спроса и создание новых рабочих мест. Специалисты утверждают, что в первую очередь важно увеличивать возможности для получения работы на первичном рынке труда и сокращать относительно количество мест на вторичном рынке.

Виды безработицы в макроекономических процессах Российской Федерации

Это можно осуществить с помощью принятия мер, которые направлены на ограничение и преодоление дискриминации на рынке труда. Государство должно создать условия равного доступа к профессиональной подготовке и образованию.

Нужно принять меры для нормальной работы людей путём сокращения мест на вторичном рынке
Нужно принять меры для нормальной работы людей путём сокращения мест на вторичном рынке

В данном направлении будет хорошо действовать развитие системы социального партнерства и работа профсоюзов. Последние прилагают много усилий для трансформации вторичных рынков труда в первичные.

Источники и ссылки

  Источники текстов, картинок и видео

betafinance.ru - официальный форум трейдеров «Бета Финанс»

forex-investor.net - официальный сайт «Форекс.Инвестор»

grandars.ru – сайт о финансах Российской Федерации и мира

e-reading.club – сайт об экономических книгах и пособниках

tamognia.ru – аналитический портал с примерами декларирования

kramatorsk-realty.com.ua - сайт о продаже недвижимости в Украине

dic.academic.ru - портал-сборник терминологических социально-экономических словарей

167000.ru - сайт о продаже недвижимости на вторичном рынке

books.google.com.ua – книги на поисковом сервесе Google Inc.

office-f.ru – официальный сайт риелторских услуг

pasprofit.ru - интернет-инвестор и сайт по услугам пассивного дохода

azbuka.consultant.ru - официальный юридический сайт «Азбука права»

aup.ru – административно-управленческий портал

be5.biz - сайт экономики и права, юридический правах

utmagazine.ru - сайт по обучению трейдингу и инвестированию

otvet.mail.ru - официальный сайт помощи «Мейл.ру»

petrotrest.ru – сайт о жилой недвижимости в Санкт-Петербурге

investopedia.com - англоязычный финансовый мировой портал

ksfei.blogspot.com - сайт онлайн-помощи для студентов; шпоры по экономике

economicportal.ru - экономический портал (статьи и лекции по экономике)

investocks.ru - сборник экономических и финансовых сборников

ru.wikipedia.org - Википедия, Российский аналог (свободная энциклопедия)

evotrade.ru - портал - библиотека Forex (биржевой рынок, фьючерсы, аналитика)

tochka.com - словарь экономических терминов, интернет - портал

providefin.ru - финансовый провайдер, сайт экономики Российской Федерации

bibliotekar.ru - электронная библиотека-портал по международным финансовым отношениям

banki.ru - информационный экономический и финансовый портал

helpstudenty.at.ua - школьный и студенческий сайт-помощник

guskonstantin.narod.ru - новая теория экономики; экономический блог

old.autobild.ua - сайт по продаже автомобилей на вторичном рынке

korrespondent.net - официальный сайт газеты "Корреспондент.Нет"

news.finance.ua - портал "новости финансового мира"

auto.mail.ru - новости мира автомобилей на сайте "Мейл.ру"

gazeta.ru - российская газета, официальный сайт

svpressa.ru - официальный сайт газеты «Свободная пресса»

dictionary-economics.ru - сайт словарь экономических и финансовых терминов

klerk.ru - официальный финансовый сайт «Клерк.Ру»

fdlx.com - полезные статьи для бизнеса, предпринимательства и общества; бизнес портал

uafi.net - экономический портал о финансовых событиях

fx-trader.ru - портал один из крупнейших международных брокеров на рынке Forex

andreykagala.com - сайт о бизнесе и инвестициях

vsemmir.ru - сайт о психологии успеха Российской Федерации

gazeta.ru - главные новости дня, портал

mindspace.ru - блог о бизнесе и инвестициях

finpack.ru - финансовый портал Российской Федерации

finnotes.com - бизнес-блог; бизнес-аналитика, всё об экономике

netexchange.su - сайт обмена валют и пассивного дохода

biz-anatomy.ru - финансовый сайт (бизнес тренинги и бизнес идеи)

berg.com.ua - сайт о финансах, инвестициях

ria.ru - официальный сайт новостей Риа-Новости

calend.ru - портал календарь ежедневных финансовых событий

forex-alfa.clan.su - персональный сайт о новостях "Форекс"

news.rufox.ru - официальный сайт Новости РуФокс

utmagazine.ru - аналитический портал для трейдеров

solfipro.ru - сайт с финансовыми решениями Российской Федерации

triggmine.com - готовая система маркетинга, финансовый портал

nsu.ru - сайт с лекциями по экономике

bullstreet.ru - финансовый сайт Российской Федерации

amondsmith.ua - официальный сайт офшор холдинг; траст

offshore-now.com - сайт о ведущих мировых оффшорных и финансовых центрах

homebusiness.ru - сайт о том, как стать бизнесменом

providefin.ru - сайт о фискальной политике государств

investments.academic.ru - сайт энциклопедия начинающего инвестора

npress.ua - официальный сайт "экономическая пресса"

fxteam.ru - сайт фундаментального анализа Форекс

quote.rbc.ru - официальный сайт финансов "РосБизнесКонсалтинг"

dengi-info.com - информационно-аналитический портал "Деньги"

ru.euronews.com - европейский портал новостей

belvneshstrakh.by - иноязычный сайт команды менеджеров

uznayvse.ru - сайт "Узнай Всё", новости и обновления дня ссылки на интернет-сервисы

mindspace.ru - блог о бизнесе и инвестициях

risovach.ru - портал смешные комиксы и картинок

demotivators.ru - портал смешных комиксов и видео

  Ссылки на интернет-сервисы

forexaw.com - информационно-аналитический портал по финансовым рынкам

wordstat.yandex.ru - сервис от Яндекса позволяющий анализировать поисковые запросы

images.yandex.ru - поиск картинок через сервис Яндекса

translate.google.ru - переводчик от поисковой системы, российский аналог

ru.tradingeconomics.com - сайт макроэкономики Российской Федерации

Google Inc..ru - крупнейшая поисковая система в мире

Yandex.ru - крупнейшая поисковая система в странах СНГ

youtube.com - поиск видео материалов на крупнейшем портале мира

economic-definition-com-video.google.com - поиск видео в интернете через Гугл

livejournal.com - официальная страница блога в Живом Журнале

  Создатель статьи

Автором данной статьи является Коцун Юлия Олеговна

VK.Com/kotsun_ju- профиль автора ВКонтакте

Фейсбук.Com/kotsun.julia - профиль автора статьи в Фейсбук

Odnoklassniki.Ru/576583923714 - профиль автора данной статьи в Одноклассниках

Plus.Google.Com/107346509734658684906 - профиль автора материала в Гугл+

My.Mail.Ru/Mail/swallownice - профиль автора данного материала в Мой Мир

Twitter.Com/Jusi_Meri - профиль создателя статьи в Твитере.

LiveJournal.Com/juliakotsun - блог создателя данной статьи в Живом Журнале

Корректировщик статьи - Джейкоб

Рецензент статьи - профессор, д. э. н. Хайзенберг

Главный редактор ForexAW.com - Варис смотрящий